紫江企业：2026年9月16日投资者关系活动记录表(2026年半年度业绩说明会)

证券代码：600210 证券简称：紫江企业

上海紫江企业集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活动类别

□特定对象调研 □ 分析师会议

□ 媒体采访 √ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观

其他

（请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

投资者网上提问时间

年

月

日

周三

下午

地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采

用网络远程的方式召开业绩说明会上市公司接待人员姓名

1、董事兼总经理程岩

2、财务总监兼副总经理秦正余

3、董事会秘书兼副总经理高军

4、独立董事潘杰

5、独立董事叶小杰

15:00~17:00

、独立董事马金芳

投资者关系活动主要内容介绍

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

回答：您好，感谢这位投资者的关注。公司在包装主业稳健

增长的基础上，拓展绿色包装与新型材料，总体思路是“主业降

本提效打底、绿色产品提升准入、新型材料打开附加值”，所有

举措均围绕已披露的产业基础和合规经营推进。

公司所处包装行业受《工业绿色低碳发展“十五五”规划》

《工业产品绿色设计指南（2026

色发展、节材、易回收、可重复利用。行业端，绿色包装已从“加分项”变为品牌客户准入“硬要求”，再生材料、PCR

可回收闭环是明确趋势。

公司积极响应国家“双碳”战略，构建“设计-生产-回收”闭环体系。一是推动低碳化和可回收包装材料的创新，注重新型环保材料的产品应用、推动轻量化产品设计和“以纸代塑”技术研发。二是加速清洁能源替代，推进屋顶光伏发电布局，持续优化能源结构。公司逐步推进碳盘查与碳核算，积极探索碳中和工厂建设，打造低碳竞争优势，促进绿色转型。三是探索包材回收循环路径，构建起从环保材料到绿色制程，再到绿色回收的全链路循环模式。公司不是“从零做绿色新材料”，而是在饮料包装、纸塑等

加值。谢谢！

回答：您好，感谢这位投资者的关注。经过多年的发展，目前公司形成了以包装业务为核心，以商业、房地产和创投业务为辅的产业布局。包装业务作为公司的核心业务，主要产品为PET瓶及瓶坯、皇冠盖、标签、塑料防盗盖、OEM饮料、喷铝纸及纸板、薄膜、彩色纸包装印刷等产品。

关于您提到的新能源业务与公司的参股公司紫江新材相关。紫江新材自2025年9月30日转让部分股权后不再纳入公司合并报表，公司现持股31.05%，按权益法核算。据紫江新材2026年半年报，其上半年营收约3.52亿元、净利润约4,518万元；公司半年报披露对其权益法投资收益约1,402.80

股跟进，不直接承担其大规模资本开支，也不将其收入并入主业

投资收益。关于您提到的新材料业务，公司半年报已披露的相关主体进

体以公司后续定期报告、临时公告为准。谢谢！

-1.57

141.81

39.49

18.10

5.28

回答：您好，感谢这位投资者的关注。

1、公司2026年半年报综合毛利率为24.62%，同比提升约

1.23个百分点；第二季度毛利率26.08%，环比第一季度提升约

3.05个百分点。

2、经营活动产生的现金流量净额减少主要原因为房地产项

目建设

价物约17.52亿元，资金安全边际仍在。

3、应收账款增加主要原因为公司业务旺季，销售较年初增

加较多所致。公司前五大应收为国内外头部饮料/食品客户，回款习惯和偿付能力相对稳定；公司采用账龄组合+关联方低风险组合计提，半年报未显示大额单项减值。

公司回款节奏安排：

1）按客户信用等级设授信额度与账期，旺季发货—次月对账—到期前催收的标准流程；

）银行承兑优先贴现

背书，减少资金占用；

3）对逾期客户启动分级催收，法律途径保留（如已披露的杭州荣盛诉讼调解回款案例）；

4）三季度起饮料客户进入结算回款高峰，预计应收余额将较6

报告为准。

4、原材料波动下的成本管控：营业成本降幅大于收入，撑

起毛利率

上半年营业收入48.38亿元（同比-7.80%），营业成本36.47亿元（同比-9.29%），成本降幅比收入多1.49个百分点，是综合

面实现毛利率改善。谢谢！

60.39

4.6

AI

回答：您好，感谢这位投资者的关注。包装行业当前呈现“原料波动、成本上行、竞争分化”

并购补齐产能、客户和技术的动力。公司不排斥并购，但“不为了并购而并购”，任何项目都先服务包装主业聚焦，再评估回报

持股31.05%），目的就是“把资本和管理精力放回包装”，未来

准，公司会按规定进行审计评估、董事会/股东会审议、上交所信

息披露，不提前透露未公开标的或交易条件。

公司已在半年报披露“推进技术创新、数字化平台、智能制造”，研发投入1.51亿元、申请专利134项、获授权62项，部分子公司获省级技术中心/

告、业绩说明会、上交所e互动等与投资者进行沟通交流。具体以公司临时公告和定期报告为准。谢谢！

6.45

15.1

润5.44亿元、同比+15.10%，扣非归母净利润4.99亿元、同比+6.45%，二者差约0.45亿元，主要来自于非经常性损益。根据半年报及公开解读，本期非经常性损益合计约4,497.68万元，以非流动性资产处置收益为主，并未像2025年那样包含大额紫江

能力。

一、独立评价主业真实盈利质量，可以关注以下方面：

1、扣非仍正增长：在营收受房地产业务缺失、紫江新材出

表影响同比-7.80%的情况下，扣非净利仍+6.45%，说明剔除一次性因素后包装主业自身是赚钱的，不是靠处置资产撑利润。

2、成本端改善强于收入端：营业成本36.47亿元、同比-

9.29%，降幅大于营收降幅；半年报明确原因包括深化供应链管

不是一次性收益。

3、分部主业有增量：容器包装事业部业绩较大增长，天津

管按计划推进；瓶盖标签拉环盖新品较快增长；纸包装食品/喷铝

比单次处置收益更能代表持续盈利。

二、独立董事如何监督“资本开支—现金流”匹配、防盲目

扩张

1、专门委员会前置把关

配合看管理层是否把

模。

2、重大资本开支发表独立意见

对达到董事会/

评估/财务顾问。

3、分红与中小股东利益平衡

保留充足现金既为分红、也为应对原料波动和旺季营运资金，不鼓励把账上现金全投进长周期重资产。

4、信息披露与独立沟通

情权。谢谢！

7.8

15.1

回答：感谢您的提问！首先，上半年营收同比下降7.8%，这

业务：一块是房地产业务3.6亿收入，今年地产业务没有收入确认；另外紫江新材去年上半年还在合并报表，贡献3.28

2025年9月股权转让之后，紫江新材不再纳入合并范围。把这两块剔除之后，我们包装主业的收入是正增长的。

是"瘦身强体"，主业现金流更稳健。

新品类迭代快，我们走“前置研发+厂中厂”：研发提前介

在客户厂区内，缩短交付、快速响应，已和多家头部新茶饮、电解质品牌合作，上半年OEM非战略客户增长较大。天津、绍兴项目下半年陆续投产：短期有爬坡期，按客户订单有序释放产能，避免闲置；长期看，配套核心大客户、就地生产，物流成本更低，新产线良品率、能耗表现更好，将稳步支撑产能利用率和毛利率。谢谢！

-0.1034

141.81

回答：您好，感谢这位投资者的关注。根据公司2026年半年度报告，经营活动现金流量净额约-1.57亿元，上年同期为约

3.75亿元，同比减少约5.32亿元，降幅141.81%，主要系房地产

业务项目建设期资金投入及支付的税费增加所致，扣除房地产项目上半年经营活动产生的现金流量净额的影响后的公司现金流量净额约为3.45亿元，与去年同期相比差别不大，谢谢！

回答：您好，感谢这位投资者的关注。瓶片涨价对公司利润影响相对有限。公司PET

OEM代工业务只收加工费，本身不承担原料波动风险；自采部分多说为中小客户，公司和中小客户可以通过价格联动机制，传导部分原材料上涨产生的成本，同时通过集中锁价采购、轻量化降损耗对冲，原料上涨整体对公司利润冲击可控。谢谢！

,

回答：感谢提问！外围加息对公司直接经营影响有限，公司

谢！

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