红星发展：中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)关于贵州红星发展股份有限公司向特定对象发行股票审核中心意见落实函的回复(修订稿)

关于贵州红星发展股份有限公司

向特定对象发行股票审核中心意见落实函的回复

中兴华报字（2023）第030069号上海证券交易所：

根据贵所于2023年6月9日出具的《关于贵州红星发展股份有限公司向特定对象发行股票的审核中心意见落实函》（上证上审（再融资）〔2023〕393号）（以下简称“《落实函》”）的有关要求，中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“我们”）作为贵州红星发展股份有限公司（以下简称“红星发展”、“发行人”或“公司”）申请向特定对象发行股票的会计师，现就有关问题回复如下：

问题1：

本次募投项目“收购青岛红蝶新材料有限公司75%股权”最终采用资产基础法结果，其中将账外20项专利技术纳入评估范围，主要为生产氢氧化钡、硝酸钡和超细硫酸钡的专利技术，根据收入分成方法进行评估，评估值为1,990.21万元。请发行人进一步说明：上述账外20项专利技术的具体内容、形成过程、权属情况、评估过程及依据，本次评估增值是否合理、审慎，是否符合行业惯例。

请保荐机构及发行人会计师进行核查并发表明确意见。

回复：

一、20项专利技术的具体内容、形成过程、权属情况

（一）20项专利技术的具体内容

本次纳入评估范围的20项账外专利技术为红蝶新材料生产氢氧化钡、硝酸

钡及超细硫酸钡的专利权。截至评估基准日（2022年5月31日），因红蝶新材料未对研发支出资本化，20项专利技术的账面价值为0.00万元，具体内容如下：

（二）20项专利技术的形成过程

红蝶新材料上述20项专利技术系标的公司生产、技术人员在生产经营过程中通过对工艺及设备技术的研究和改进取得，均为自主研发形成，具体形成过程如下：

1、超细硫酸钡相关专利

超细硫酸钡（工业硫酸钡）属于硫酸钡产品中的一种，硫酸钡是红蝶新材料主要产品之一。纳入评估范围的20项专利技术中，涉及超细硫酸钡生产的专利研发背景和形成过程如下表所示：

2、氢氧化钡相关专利

氢氧化钡产品是红蝶新材料目前收入占比最高的产品。纳入评估范围的20项专利技术中，涉及氢氧化钡生产的专利研发背景和形成过程如下表所示：

3、硝酸钡相关专利

硝酸钡是红蝶新材料主要产品之一。纳入评估范围的20项专利技术中，涉及硝酸钡生产的专利研发背景和形成过程如下表所示：

2019年9月分析打料需要多次打开罐盖的情况，12月形成改进方案，罐体的正对面设置观察窗，罐体内安装浮漂，2020年5月完成装置改进，实验成功申报专利

（三）20项专利技术的权属情况

上述20项专利技术均为红蝶新材料自主研发，已取得了完备的权属证书，专利权人均为红蝶新材料。截至评估基准日，红蝶新材料合法拥有上述专利，专利权属明确，不存在纠纷，不存在被质押、查封或其他权利受限的情况。

（四）20项专利技术对于业务的重要程度及利润的贡献

1、20项专利涵盖主要产品的生产全过程及核心工艺，在生产经营中发挥重

要作用纳入评估范围的20项专利涵盖了红蝶新材料主要产品生产的核心工艺和设备，能够直接对应至红蝶新材料的核心产品中硫酸钡、氢氧化钡及硝酸钡的生产过程，系红蝶新材料在长期生产经营过程中形成的工艺技术积累，也是红蝶新材料作为国内高纯精细钡盐重要供应商的具体技术能力体现。尽管单一具体专利无法明确区分对红蝶新材料产品竞争力、收入及利润的具体贡献，但一类产品所对应的专利综合提高了红蝶新材料对应产品的产品品质、生产效率、节能环保水平，共同加深了红蝶新材料在相关产品领域的技术壁垒，综合对红蝶新材料的产品竞争力、产品收入、毛利率等方面起到了提升作用，在评估时采用收益法能够体现其汇集后的综合获利能力和综合价值效应。具体来说，20项专利按应用领域划分对于红蝶新材料相关产品生产的重要性及利润方面的贡献涉及下述方面：

在行业中技术领先，产品性能优异、纯度高，能够满足下游客户需求；该部分专利对于利润的贡献主要体现在提高产品竞争力，进而增加收入和利润规模

自动化升级改造、便捷化处理，降低劳动强度，提升离心、结晶等关键步骤的效果及效率，解决安全隐患等

由上表可见，20项专利在红蝶新材料核心产品生产过程所起的作用主要包括：

（1）上述专利是红蝶新材料核心工艺的重要组成部分

上述专利与红蝶新材料主营业务高度相关，在各类产品中均有应用，并构成了产品竞争力的技术基础。专利主要涉及生产工艺、制备装置、干燥过滤装置、计量指示装置、防尘装置等，涵盖了主要产品生产的全过程，不断运用新工艺、新方法，降低成本、提高生产效率，为产品的升级换代、产品质量和产量的提升提供了保证。截至评估基准日，红蝶新材料账面无其他专利，上述专利是红蝶新材料核心工艺的具体体现。

（2）相关专利在行业中技术领先

红蝶新材料自成立以来深耕精细钡盐的生产，上述专利大多基于自主、原创的核心技术开发，贴合生产需求的同时具有一定的先进性和原创性，较同行业传统生产工艺及设备有较大提升，进一步巩固了红蝶新材料产品在本行业的技术领先地位。红蝶新材料2022年被工信部评为国家级专精特新“小巨人”企业。

（3）部分专利结合客户要求设计

精细钡盐的纯度是衡量产品质量的重要因素，产品的杂质水平对于下游应用有着明显影响。客户对钡盐产品纯度的要求对产品生产过程中的操作规范性、环境清洁程度、生产设备先进性等方面都提出了更加严格的标准。红蝶新材料积极响应客户需求，持续改进产品生产过程中的各项装置，完善业务各环节的

技术工艺，确保为客户提供符合要求的优质产品。

（4）多项专利涉及安全环保领域

随着化工行业的产业结构调整与技术升级不断深入，对相关设备环保节能、安全生产的要求也日益提高。红蝶新材料20项专利包括多项提升生产安全性、节约用水的设备以及废水处理装置，兼顾了安全、环保及经济效益，在安全环保和能耗控制等方面不断改进和提升，保障了生产经营的持续稳定。

2、20项专利技术对应产品收入占比高，对红蝶新材料主营业务具有重要性

纳入评估范围的20项专利技术主要应用于红蝶新材料氢氧化钡、硝酸钡及超细硫酸钡产品的生产。评估报告期内，上述产品销售收入及占比情况如下：

单位：万元

2020年度、2021年度，2022年1-5月，20项专利技术对应的产品销售收入分别为27,741.39万元、37,687.04万元及15,465.65万元，三类产品占红蝶新材料主营业务收入的总比例均在85%以上，是红蝶新材料主营业务收入的主要来源。

3、20项专利技术对应三类产品是红蝶新材料竞争力和行业地位的重要体现

红蝶新材料主要从事工业硫酸钡、药用硫酸钡、氢氧化钡、氯化钡、硝酸钡等精细钡盐的生产、制造和销售，其生产的药用硫酸钡、电子级高纯氢氧化钡、一水氢氧化钡及高纯硝酸钡处于行业先进水平，具有较高的市场占有率，是国际国内市场主要的高纯精细钡盐供应商。

三类产品是红蝶新材料成立以来的专攻领域，在行业地位、技术研发和客户资源等方面已形成较强的竞争优势。

（1）三类产品是红蝶新材料的核心产品

红蝶新材料是世界主要的高纯钡盐的研发和生产基地，以电子级高纯氢氧化钡为代表的氢氧化钡产品主要用于MLCC（多层陶瓷电容器，下同）行业配方粉钛酸钡所需原材料，药用硫酸钡系国内消化道检查服用钡餐的主要供应商，改性超细硫酸钡等工业硫酸钡用作高级填充剂和体质颜料，高纯硝酸钡主要用于液晶玻璃基板的生产。随着电子行业的发展，电动汽车、智能产业加速崛起，为MLCC行业的发展带来巨大的市场空间，随着陶瓷粉体材料性能的提高和叠层技术的发展，多层陶瓷电容器的尺寸正逐步缩小，要求高纯精细钡盐纯度越来越高，红蝶新材料电子级高纯钡盐产品作为核心原料，为下游客户提供定制化系列高纯钡盐产品。

（2）三类产品是红蝶新材料技术的代表

红蝶新材料先后被认定为青岛市互联网工业认定项目自动化生产线企业、青岛市工程研究中心、青岛市药用钡剂改性辅料研究专家工作站，且于2022年被工信部评为国家级专精特新“小巨人”企业。

对钡盐产品生产过程的精细化控制是红蝶新材料的主要技术优势之一。通过多年的研发投入，红蝶新材料形成了覆盖三类产品生产全过程的专利技术，能够对化学反应过程和产品杂质指标实现精细化控制，使得钡盐中锶、氯等杂质含量的理化指标达到下游MLCC等行业对于精细钡盐产品的要求，填补了国内空缺。

（3）三类产品的客户行业地位突出

除国内市场，红蝶新材料公司氢氧化钡产品远销海外，在台、日、韩、美、欧、澳、南美、东南亚等地区均有广泛客户，在国际市场中占主导地位，得到客户的认可。红蝶新材料已与国际材料产业知名企业日本蝶理株式会社、美国优利时公司、国内MLCC行业主要厂商山东国瓷材料（300285）等主要下游客户建立起长期稳定的合作关系，向其大量供应硝酸钡、氢氧化钡等产品。主要客户在业内具有较高的知名度和行业地位，对红蝶新材料业务规模的提升和市场影响力的提高具有积极的作用。

综上所述，纳入评估范围的20项专利技术广泛应用于红蝶新材料主营业务领域相关产品的研发和生产，涉及主要产品的各项工序，对红蝶新材料的生产经营具有重要意义，且相关产品在红蝶新材料主营业务收入中占比较高，是红蝶新材料的核心产品。同时，相关专利组合形成的技术以及对应生产的产品在行业内具有先进性、处于领先地位，是与竞争对手形成差异的较为关键的因素，为红蝶新材料保持其竞争优势打下了坚实基础。因此，20项专利对红蝶新材料业务具有关键性和重要性。

二、20项专利技术的评估过程及依据

本次纳入评估范围的表外无形资产为企业生产氢氧化钡、硝酸钡及超细硫酸钡的专利权20项，明细详见“一、20项专利技术的具体内容、形成过程、权属情况”之“（一）20项专利技术的具体内容”。

（一）评估方法选择

根据《无形资产评估准则》第21条，确定无形资产价值的评估方法包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。

被评估20项专利权中，可分别对应至硝酸钡、硫酸钡和氢氧化钡三种产品生产，被评估的20项专利是企业在生产经营过程中通过对工艺及设备技术的改进取得，均对企业对应产品的生产经营综合发挥贡献作用，但同一产品各个专利之间的贡献程度差异较大且难以准确划分单项专利权的贡献，因此评估采用收益法对企业三类产品所对应专利分别进行打包评估，不再具体分析同一产品内单项专利的价值。

收益法的技术思路是预测使用被评估专利技术生产的产品在未来年期的净收益，分析该专利技术对企业产品净收益的贡献程度，确定适当的分成率（也叫提成率、许可费率等），计算被评估专利技术的未来收益状况，同时分析被评估专利技术的正常更新周期，据以确定技术的未来收益综合年限，再用适当的税前折现率折现后计算评估值。其基本计算公式如下：

其中：P＝某类无形资产评估值 n＝收益计算年限Ri＝产品销售收入 r＝税前折现率η＝分成率 i＝第i年

（二）评估参数计算过程

1、收益期限

硝酸钡、超细硫酸钡、氢氧化钡相关专利系应用于标的公司对应硝酸钡、硫酸钡、氢氧化钡产品的生产，本次评估综合考虑该类产品的技术更新换代周期及现有专利的剩余经济寿命年限后，确定委估专利剩余综合收益年限为6.5年。

2、产品销售收入的预测

参考行业的预计增长水平、红蝶新材料在行业中的地位及增长潜力等因素，对红蝶新材料公司的三类产品收入进行预测。

红蝶新材料公司的三类产品历史销售收入如下表：

单位：万元

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iirRP

)1(

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项目

未来年度的三类产品销售收入预测如下：

单位：万元

未来年度的三类产品销售收入预测的详细过程详见本回复“三、本次评估增值是否合理、审慎，是否符合行业惯例”之“（二）无形资产评估增值的合理性与谨慎性”之“1、收入预测”。

3、提成率的确定

在收入分成法的评估中，提成率（也叫做分成率、许可费率）的评估思路是通过估算一个假设的无形资产受让人如果拥有该无形资产，就可以节省许可费支出，将该无形资产经济寿命期内每年节省的许可费支出通过适当的折现率折现，并以此为基础估算无形资产评估价值的一种评估方法。

（1）提成率的确定方式

提成率的估算通常包括“三分”/“四分”分成方式（经验数据方式）、市场案例方式、对比公司方式和根据行业分成率区间测评调整系数的方式。

其中，“三分”分成方式认为，企业的收益是资金、劳动力、技术三项因素共同创造的，技术占33%，“四分”分成方式认为，企业的收益是资金、劳动力、技术和管理四项因素共同创造的，技术占25%。“三分”/“四分”法实际是一种经验数据法，估算简单，容易理解，但对于技术含量较高行业/产品的无形资产评估并不完全适用，分成率固定化的方式难以体现不同行业、不同产品的差异对于技术提成率的影响。

市场案例方式是寻找市场上成交的与被评估无形资产类似的无形资产许可费率（分成率）实际成交价或合理的报价，但目前国内类似的交易数据的数据库尚不完善，因此尚无法在国内市场上选择对比案例，国际数据库也存在数据量不足的问题，可比案例选择空间有限，因此在国内上市公司收购案例中采用较少。

对比公司方式是在国内上市公司中选择与被评估无形资产拟实施企业位于同行业的上市公司作为对比公司，通过对比公司中相关无形资产所创造收益占

全部收入的比例来估算对比公司相关无形资产的许可费率（分成率），再以对比公司中相关无形资产许可费率（分成率）为基准，结合产品毛利率等的差异分析与修正后，估算被评估无形资产的分成率。

除此之外，在国内上市公司实践中，还有部分案例选择了根据行业的一般分成率区间，测评无形资产分成率调整系数的方式来确定无形资产分成率。这类案例中，分成率区间参考了《全国工业各分支行业技术分成率参考值表》或国家知识产权局公布的数据确定，但前者所依据的技术分成率统计指标发布时间较早、时效性较差，后者为国家知识产权局按照国民经济行业（大类）进行发布，行业细分匹配程度较低。综合考虑本次被评估20项专利权的特征及收益实现方式，本次评估选取对比公司方式确定被评估专利权的分成率。

（2）标的公司提成率的具体确定过程

本次评估选择对比公司方式确定专利技术提成率，即在国内上市公司中选择与被评估无形资产拟实施企业位于同行业的上市公司作为对比公司，通过对比公司中相关无形资产所创造收益占全部收入的比例来估算对比公司相关无形资产的许可费率（分成率），再以对比公司中相关无形资产许可费率（分成率）为基准，结合产品毛利率等的差异分析与修正后，估算被评估无形资产的分成率。

根据红蝶新材料的业务范围，选定申万行业分类“无机盐”分类中的产品类似的上市公司：红星发展（600367.SH）、金瑞矿业（600714.SH）、湘潭电化（002125.SZ）和振华股份（603067.SH）作为对比公司，通过分析2018年、2019年、2020年、2021年的可比公司主营业务现金流乘以无形资产在企业资本结构中的比例，再除以相应年份的主营业务收入，确定各年的无形资产提成率，取其平均值作为行业的无形资产提成率；之后通过比较红蝶新材料三类产品的毛利率与四家可比公司产品平均毛利率的差异，最终确定红蝶新材料三类产品涉及的全部无形资产的提成率为硝酸钡18.53%、硫酸钡7.71%、氢氧化钡12.63%，再根据各类无形资产在全部无形资产中的重要性，采用AHP层次分析法

确定各类无形资产的提成率。计算表如下：

则，对比公司平均的收入提成率为8.93%；四年的毛利率均值为23.56%。

层次分析法（Analytic Hierarchy Process）简称AHP，在20世纪70年代中期由美国运筹学家托马斯·塞蒂（T.L.Saaty）正式提出，是一种定性和定量相结合的系统化、层次化的分析方法。

被评估无形资产占各类无形资产权重采用层次分析法进行测算，对无形资产超额收益贡献要素定为第一层，要素分为价格优势、销售增长、成本控制和竞争力，将影响第一层要素的商标、专利、管理水平等定为第二层要素，同时通过向标的公司了解并进行打分后得出商标、专利、管理水平等对无形资产超额收益贡献分别为7.73%、28.07%和64.19%。据此，测算标的公司各产品专利技术无形资产提成率如下：

计算得出的三类被评估专利技术提成率5.20%/2.16%/3.54%为评估基准日的技术提成率，随着产品技术的不断更新升级，现有技术在剩余经济寿命期限内的贡献率将逐年有所降低，据此确定2022年-2028年各年度的技术提成率，其中预测第一期的衰减后提成率为4.94%/2.05%/3.36%。

（3）提成率的对比情况

本次评估提成率与可比案例的对比情况详见本回复“三、本次评估增值是否合理、审慎，是否符合行业惯例”之“（二）无形资产评估增值的合理性与谨慎性”之“2、重要评估参数对比情况”。

4、折现率的确定

无形资产折现率计算公式如下：

WACC=W

c

×Rc

＋Wf×Rf＋W

i×R

i

其中：Wc: 为流动资产占全部资产比例 W

f

: 为有形非流动资产占全部资产比例 W

i

: 为无形资产占全部资产比例 Rc: 为投资流动资产税后期望回报率 R

f: 为投资有形非流动资产税后期望回报率 R

i: 为投资无形资产税后期望回报率企业全部资产包括流动资产、固定资产和无形资产组成。一般情况，投资流动资产所承担的风险相对最小，因而期望回报率应最低；投资固定资产所承担的风险较流动资产高，因而期望回报率比流动资产高但较无形资产低；投资无形资产的税后期望回报率为各类资产中最高的，因为投资无形资产的风险最大。通过计算对比公司加权资金成本（WACC）得出投资企业全部资产的期望回报率，然后再确定流动资产、固定资产的期望回报率，根据可比公司的资本结构比例，计算无形资产的期望回报率即折现率。以一年内银行贷款LPR税后利率为投资流动资产的税后期望回报率；根据采用等额本息法（PMT函数，参数采用五年以上银行贷款LPR税后利率及15年的固定资产综合使用年限）计算得出的报酬率作为投资固定资产的税后期望回报率。

以2022年1-3月/末为取值时点，采用上述公式计算得出无形资产的税后期望回报率如下表：

以上计算得出的回报率应为全部无形资产的回报率，经对企业各类无形资产进行分析，专利技术及软件著作权等所要求的回报率在全部无形资产中适中，商标无形资产所要求的回报率在全部无形资产中较低，而商誉类（管理水平等）无形资产为不可确指无形资产，其所要求的回报率高于其他无形资产。据此分析，采用内插法确定各类无形资产的折现率如下：

则红蝶新材料公司产品专利的税前折现率计算如下：

Ri＝13.5%/(1-25%)＝18.00%

以其作为本次被评估专利无形资产的税前折现率。

（三）专利资产评估值的确定

根据上述影响专利资产价值的各主要参数的测算值，计算三类产品对应专利的评估值结果如下表：

单位：万元

通过上述评估方法，计算得出硝酸钡产品的专利权评估值为475.33万元，超细硫酸钡产品专利权的评估值为187.48万元，氢氧化钡产品专利权的评估值为1,327.41万元。

综上，本次评估申报的20项专利类无形资产的评估值为1,990.21万元。

三、本次评估增值是否合理、审慎，是否符合行业惯例

（一）同行业使用收入分成法对专利资产进行评估的案例情况

本次标的公司红蝶新材料所属行业为化学原料和化学制品制造业，经查询，部分同行业或业务近似的公司对专利等无形资产（包括未在账面反映的专利技术

等无形资产）评估时选择收入分成法（也叫收入提成法、销售收入分成折现模型等）的案例情况如下：

本次对标的公司20项无形资产采用收入分成法进行评估，该评估方法系较为通行的无形资产评估方法，在化工及相关行业中具有较多应用案例，本次评估方法选择符合行业惯例。

（二）无形资产评估增值的合理性与谨慎性

1、收入预测

前述20项专利对应的氢氧化钡、硝酸钡及超细硫酸钡产品收入预测具体情况如下：

注：八水氢氧化钡、一水氢氧化钡均属于氢氧化钡产品；超细硫酸钡属于硫酸钡产品。

对于红蝶新材料公司未来的主营业务收入，评估机构分析了红蝶新材料各产品的生产能力、市场前景、在行业中的地位等因素以预测销量，参考历史销售单价、同时考虑社会经济发展等因素对近期物价影响以及物价长期的增长水平来预测销售价格，预测的销售数量乘以销售价格得出主营业务收入的预测。

通过对前述20项专利涉及产品未来收入预测，可以看出：

（1）三类主要产品销售单价在预测期内均有小幅增长，考虑社会经济发展等因素对近期物价影响以及物价长期的增长水平，预测期内2023-2027年度，氢氧化钡产品单价年涨幅由5%逐年下降至2%，硝酸钡产品单价年涨幅由3%下降至2%，硫酸钡产品单价年涨幅均为2%，并且在2028年起保持稳定；

（2）氢氧化钡产品的销量预测方面，氢氧化钡产品下游在MLCC等领域具有较好的发展前景，智能手机、电动汽车等终端产品为氢氧化钡带来较大的市场空间。预测期内2023-2027年度，氢氧化钡中的八水氢氧化钡由于红蝶新材料新建产能逐步释放以及下游应用快速发展，销量预测增长率分别为20%、15%、2%、1%，一水氢氧化钡主要作为复合稳定剂用于塑料生产，销量预测增长率则基本保持稳定。

（3）硝酸钡产品的销量预测方面，硝酸钡产品主要应用于玻璃基板等领域，虽然随相关产业国产化具有一定需求，但出于安全环保等原因，使用量有减少趋势。预测期内2023-2027年度，硝酸钡销量预测增长率分别为-20%、-20%、-5%、-5%。

（4）硫酸钡产品的销量预测方面，硫酸钡下游应用范围较广，包括涂料油墨、橡胶、塑料、蓄电池等，需求基本保持稳定。预测期内2023-2027年度，硫酸钡产品销量预测增长率均为1%。

总体看来，对于前述20项专利涉及产品未来收入的预测与下游产业发展基本吻合，收入预测具有合理性与谨慎性。

2、重要评估参数对比情况

除收入预测之外，对于本次评估中收入分成法涉及的其他关键评估参数，对比可比案例，对比情况如下：

通过对比，本次评估过程中，折现率指标与收益年限指标与可比案例较为接近，不存在重大差异，收入分成率指标与可比案例存在一定差异。标的公司三类产品对应的专利权的技术提成率分别为超细硫酸钡2.05%、氢氧化钡3.36%、硝酸钡4.94%，略高于平均值，主要原因如下：

（1）标的公司专利分成率与技术先进性相符

参考其他上市公司对于专利无形资产进行评估的案例，综合我国评估工作实务，一般认为专利资产的分成率为净销售额的0.5%-10%，多数在2%-6%；标的公司为国内硝酸钡、氢氧化钡产品居于主导地位的重要供应商，相关产品在纯度、杂质控制等方面具有一定的领先性和独特性，因此专利分成率略高于可比案例。

（2）标的公司与可比案例计算专利技术分成率的方法有所不同

标的公司对专利提成率评估时首先确定对比公司无形资产总体分成率，再结合层次分析法与产品毛利率差异调整确定专利技术分成率，而可比案例多为直接

确定专利技术分成率上下限再以修正系数修正，二者计算方式有所不同，也造成结果存在一定差异。

（3）可比案例参考分成率数据较早，适用性较差

可比案例在确定分成率时部分参考了《技术资产评估方法·参数·实务》中的《全国工业各分支行业技术分成率参考值表》结合调整系数予以确定，该数据出版于1996年，由于数据较早，而现阶段技术和知识的更新周期越来越短，该数据与当前的技术水平和经济发展存在一定的差异，经过二十多年，国民经济行业分类也存在一定的调整，按照当时行业分类统计的数据与现在的国民经济行业不完全一致，导致参考数据的适用性较弱。

（4）标的公司专利分成率低于国家知识产权局的公布的参考数据

根据国家知识产权局办公室2022年7月22日发布的《关于公布2021年度及近五年备案的专利实施许可合同有关数据的通知》中《2017—2021年专利实施许可统计表》，化学原料和化学制品制造业无入门费的平均提成率为8.6%，有入门费的平均提成率为4.8%，而标的公司的专利技术收入分成率低于2022年发布的统计数据。因此本次评估中收入分成率等参数的确定具有谨慎性与合理性。

综上所述，本次对20项专利技术进行评估的方法选择符合行业惯例，参数确定以及评估结果具有合理性和谨慎性。

四、中介机构核查程序及核查意见

（一）核查程序

1、查询评估机构青岛天和资产评估有限责任公司出具的资产评估说明，20项专利技术的具体内容，向红蝶新材料了解专利的形成过程；

2、查阅红蝶新材料纳入评估范围专利的专利证书，并登录国家知识产权局专利检索系统检索上述专利的权属情况；

3、向红蝶新材料了解20项专利涉及产品的销售收入及占比情况，分析相关专利对红蝶新材料业务的重要程度及对利润的贡献；