中国铝业：关于开展货币类期货和衍生品业务的可行性分析报告

中国铝业股份有限公司关于开展货币类期货和衍生品业务的可行性分析报告

一、业务背景中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）部分附属公司长期经营进出口业务，存在进出口业务外汇敞口，为应对国际市场变化，减小汇率波动的影响，拟适时开展货币类期货和衍生品业务。

公司在保证资金安全和正常生产经营的前提下，开展与现货业务相匹配的货币类期货和衍生品业务，不存在投机和套利交易行为，不会影响日常经营资金正常周转和主营业务开展；同时，开展货币类期货和衍生品业务可在一定程度上规避汇率波动风险，保持企业利润平稳。

二、基本情况

（一）交易品种

公司2024年拟开展的货币类期货和衍生品业务品种主要为美元远期购售汇。

（二）交易目的

以套期保值作为货币类期货和衍生品业务的交易目的，采用远期合约金融衍生产品，对冲进出口业务汇率风险。

（三）保值额度

根据公司的进出口情况及经营预算，为规避和防范汇率风险，降低汇率波动对公司业务的影响，2024年拟开展货币类期货和衍生品保值业务额度合计不超过12亿美元。

（四）业务期限年度业务计划授权期限自2024年1月1日至2024年12月31日。单笔业务期限不超过12个月且不超过原生资产合同期限。

（五）资金来源主要为生产经营产生的自有资金，不涉及使用募集资金。

（六）交易对手

公司将审慎选择交易对手，选择评级较高、资产规模较大、信誉较好的境内外金融机构。

（七）人员配备根据《中国铝业股份有限公司金融衍生业务管理办法》,设立相互独立的风险管理部门、交易部门、财务部门，严格执行前、中、后台岗位和人员相分离的原则。公司相关岗位人员配置完备，交易和风险控制人员具备相关专业背景，并严格遵守公司保密制度。

三、必要性和可行性分析

公司部分附属公司长期经营进出口业务，存在进出口业务外汇敞口，适时开展货币类期货和衍生品保值业务，有利于规避和防范汇率风险，降低汇率波动对公司业务的影响。

公司已建立健全有效的风险管理体系及内控机制，且已制定严格的决策程序、报告制度和风险监控措施，配置合理、完备的机构岗位及人员。公司严格遵守套期保值原则，严禁开展任何形式投机交易。

公司具备与所开展业务相适应的资金实力和抗风险能力。

四、风险分析

（一）市场风险

因外汇行情变动较大，相应的汇率价格波动可能对外汇衍生品交易产生一定的市场风险。

（二）履约风险如遇交易对手方违约，公司可能无法按照约定对冲公司经营业务的风险，从而造成公司损失。

（三）流动性风险

因市场流动性不足导致无法完成交易带来的风险。

（四）其他风险

如政策风险、操作风险、法律风险等。

五、风险防控措施

（一）开展金融衍生业务的企业应严格遵循《中国铝业股份有限公司金融衍生业务管理办法》相关规定办理。

（二）具备主体资质的公司，开展前需完善相关业务管理办法和内控流程，设立业务领导小组，明确机构和不相容岗位设置及责任人，防范操作风险。

（三）各操作主体针对自身经营状况、交易处理能力和财务承受能力，充分评估交易风险后，确定合理的保值额度、价格区间和保值期限，做到事前有计划、事中有监督、事后有评价。

六、会计政策及核算原则

公司根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号—套期会计》《企业会计准则第37号—金融工具列报》及《企业会计准则第39号—公允价值计量》相关规定及其指南，对货币类期货和衍生品交易业务进行相应的会计核算和披露。

七、可行性分析结论公司以进出口现货业务为基础，以套期保值为原则，以规避汇率风险为目的，依据实际的业务发生情况适时开展相应货币类期货和衍生品交易。公司已制定严格的管理制度和内控流程，在交易的审批、操作、跟踪、报告等各环节均明确权责分工并配备专业人员，做到风险可控。

综上，公司开展货币类期货和衍生品业务具有必要性和可行性。

中国铝业股份有限公司2024年1月26日