江河集团：投资者关系活动记录表
证券简称：江河集团 证券代码：601886 编号：20250320
| 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他（线上交流会） |
| 参与单位名称 | 长江证券、天风证券、国联民生证券、广发证券资产、嘉实基金、易方达基金、中银基金、大成基金、泓德基金、华夏基金、浦银安盛、华商基金、混沌投资、国泰君安资产、循远资产、燕创鸿德、无锡汇蠡、正圆投资、德懿禾资产、浙江龙航资产、东吴基金、华西基金、富安达基金、途灵资产、天风国际证券、路博迈基金、上海保银私募基金、北信瑞丰、平安基金、民生加银、太平基金、九泰基金、国联基金、工银瑞信、山岳私募基金、汉和资本、源乘投资、乾惕投资、泾溪投资、明世伙伴基金、玄卜投资、汇信聚盈、融创智富、国信自营、红杉资本、Dymon Asia、工银安盛、明己投资、同泰基金、易米基金、东方基金、华泰柏瑞、益民基金、中信建投基金、高盛工银、民生通惠、中信保诚基金、富安达基金、汇丰晋信基金、华泰证券、诺德基金、西藏青骊资产、华富基金、厦门中略投资、中科沃土基金 |
| 日期 | 2025 年 3 月 20 日 |
| 地点 | 电话会议 |
| 公司参与人员 姓名 | 公司总裁：许兴利 公司财务总监：赵世东 公司董事会秘书：刘飞宇 |
| 投资者关系活动主要内容介绍 | 1.公司2024年度经营性净现金流较好，是通过哪些方式使得经营性净现金流保持较高水平，2025年的现金流是否会继续保持这种良好趋势？ 答：公司2024年度实现经营性净现金流约16.26亿元，同比增加近7.7亿元。公司持续取得较好经营现金流水平，主要得益于公司始终坚持“ 现金为王”理念，主要体现在以下三方面：其一，公司的客户群整体较为优质。在项目承接环节，公司秉持审慎态度，严把营销入口关，优先承接各行业优质客户的项目。其二，公司“ 抓两头促中间”，狠抓预付款与回款，过程中重抓项目进度款。在工程项目运营阶段，公司高度重视投入产出比，将资金回收与工程进度紧密挂钩。依据工程进度节点，有序开展项目回款工作，保障资金的高效流转。其三，在项目收尾结算阶段，公司加大结算回款力度，派商务与业主加快结算周期，确保项目款项及时收回。 公司近五年平均经营性净现金流11.19亿元，近十年平均经营性净现金流11.69亿元，长期维持着较高水平的经营性净现金流。2025年，公司将继续加强内控管理，持续将强化“ 现金为王”的经营理念贯穿各个产业单位，继 |
司眼科商誉减值敞口约剩余“2“亿多，但公司认为减值风险不大，预计进一步计提比例的可能性较低。
7.公司对眼科业务的未来发展规划是什么？后续会继续扩张吗？
答：公司目前将稳健经营眼科业务。由于近2年新开的眼科医院尚未盈利，待未来成熟时公司会考虑择机将其剥离出公司。
8.公司对于未来的发展方向如何展望？
答：公司的建筑装饰板块主要涵盖幕墙与光伏建筑、室内装饰与设计两大业务领域，当前江河幕墙和承达集团是推动公司业绩稳健增长的压舱石。在幕墙与光伏建筑领域，国内市场已步入存量阶段，公司的经营战略是在维持平稳发展的基础上，适度向市场下沉，并将重点聚焦于主要经济发达地区。而海外市场作为极具潜力的增量市场，公司将持续加大海外业务的拓展力度。公司凭借突出的国际化优势，整合优质资源，全方位支持海外幕墙业务的扩张，遵循承接利润丰厚、现金流稳定的优质客户项目原则，致力于构建良性的海外生态链，稳步扩大在沙特、迪拜、新加坡、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚、泰国、越南等国家和地区的业务规模；产品出口业务则面向澳洲、欧洲、美洲、日韩等发达地区和国家。在室内装饰与设计领域，公司以承达集团作为海内外内装业务拓展的主体，在巩固香港、澳门市场的基础上，进一步向东南亚延伸。
9.针对海外市场布局，公司的经营计划是什么？
答：公司基于海外当地劳工成本等因素的综合考量，在港澳地区、东南亚以及中东等国家或地区，将采用幕墙设计、生产、施工一体化服务的经营模式开展海外业务；在澳洲、美洲、欧洲等劳工成本高、工会强势的国家，则仅开展传统幕墙产品和异型光伏组件产品的出口业务。2024年度公司已在澳洲签约了6,500万幕墙产品供货订单，同时异型光伏组件产品出货量达4000万元，公司调整的走产品路线策略已取得显著成果。