伟明环保：关于开展2026年度期商品和外汇套期保值业务的可行性分析报告
浙江伟明环保股份有限公司 关于开展2026 年度商品和外汇套期保值业务 的可行性分析报告
一、开展套期保值业务的目的及必要性
基于浙江伟明环保股份有限公司(以下简称“公司”)海外业务规模持续扩 大,生产经营所需原材料及产成品市场价格波动显著,为有效规避和对冲现货市 场价格波动风险,同时防范经营及融资过程中产生的外汇风险,降低价格及汇率 波动对公司经营业绩的潜在影响,公司及控股子公司拟对相关原材料、产成品及 外汇风险敞口开展套期保值业务。公司开展套期保值业务将严格遵循合法、审慎、 安全、有效的原则,以锁定价格、规避风险为核心目标,明确禁止任何以投机为 目的的交易行为。
二、套期保值业务概述
(一)业务类型及交易金额
1、商品套期保值业务
基于生产经营需求及原材料、产成品市场风险情况,公司及控股子公司拟对 原材料及产成品开展商品套期保值业务,2026 年度商品套期保值业务保证金和 权利金上限预计不超过人民币8 亿元或等值外币(不含期货标的实物交割款项)。 前述额度内资金可循环使用,且任一时点的持仓保证金和权利金金额不超过上述 额度。
2、外汇套期保值业务
随着公司海外业务的逐年增长,外币结算日益频繁,为控制汇率风险,降低 汇率波动对公司经营业绩造成的不利影响,公司及控股子公司拟开展外汇套期保 值业务,在任一交易日持有的最高合约价值预计不超过人民币50 亿元或等值外 币。该额度在本次决议有效期内可循环滚动使用。
(二)资金来源
公司及控股子公司开展商品和外汇套期保值业务的资金来源仅限于自有资 金或自筹资金,不涉及募集资金的使用。
(三)交易方式
公司及控股子公司拟开展商品套期保值业务的交易场所为经监管机构批准、 具有相应业务资质的境内外期货交易所或相关金融机构。交易品种仅为与公司生 产经营密切相关的原材料及产成品相关的镍等金属商品品种,交易工具涵盖期货、 期权、远期等套期保值金融衍生工具。
公司及控股子公司拟开展的外汇套期保值业务的交易对手为经有关政府部 门批准、具有相关业务经营资质的银行等金融机构,交易工具包括但不限于远期 结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、货币互换、利率掉期、利率期权等单 一品种或其组合产品,仅限于实际业务发生的币种,主要币种有美元、港元、新 加坡元、印尼盾等。
(四)交易期限
本次额度及授权有效期自2025 年年度股东会审议通过之日起至2026 年年度 股东会召开之日止,在此期限内可开展额度范围内的商品及外汇套期保值业务; 若单笔交易存续期超出授权期限,则授权有效期自动顺延至该笔交易终止时。
三、开展套期保值业务的可行性分析
基于公司海外业务规模持续扩大,生产经营所需原材料及产成品市场价格波 动显著,将对公司经营业绩产生影响。结合国际环境、国家政策及市场供需变化 等综合因素,公司拟开展套期保值业务,通过锁定原材料及产成品价格,并管理 外汇风险,有效规避商品价格及汇率波动风险,从而提升经营稳定性,保障公司 业绩平稳运行。
公司已制定相应的金融衍生品交易管理制度,套期保值业务将严格按照制度 执行。公司将持续强化套期保值业务管理,健全内部监管、审批及授权机制,组 织相关人员开展专业培训与职业道德教育,提升风险防范意识及业务能力。同时, 公司仅与具备合法资质的金融机构合作开展套期保值业务,确保风险可控。
四、风险分析及风控措施
(一)商品套期保值业务
1、风险分析
公司开展商品套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则,以规避原 材料、产成品价格波动为目的,不进行以投机为目的的交易。但商品套期保值业 务仍存在一定的风险:
(1)市场风险:因市场行情变动较大,可能产生原材料、产成品价格波动, 造成套期保值损失。
(2)履约风险:在商品套期保值周期内,可能出现交易对手不履约的风险。
(3)流动性风险:因市场流动性不足或不能及时补充保证金而无法完成交 易,甚至因被强制平仓而受到实际损失的风险。
(4)内部控制风险:商品套期保值业务专业性较强,在开展交易时,如操 作人员未按照规定程序进行操作或未能充分理解产品信息,将带来操作不当或操 作失败的风险。
(5)技术风险:由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成 交易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,从而带来 相应风险。
2、风险控制措施
(1)公司已制定《浙江伟明环保股份有限公司金融衍生品交易管理制度》, 对金融衍生品交易原则、审批权限、操作流程、信息保密及隔离措施、内部风险 控制措施及信息披露等做出了明确规定。
(2)公司开展商品套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则,以 规避原材料、产成品价格波动为目的,不进行以投机为目的的交易。公司及下属 控股子公司将加强相关研究分析,实时关注国际、国内市场环境变化,结合市场 情况,适时调整操作策略,最大程度规避原材料、产成品价格波动带来的风险。
(3)公司严格控制商品套期保值的资金规模,使其与公司生产经营相匹配, 严格控制套期保值头寸,合理计划和使用保证金,在审议额度及期限内开展相关 业务,同时合理选择保值时点,降低市场流动性风险。
(4)公司仅与具有合法资质的期货交易所或金融机构开展套期保值业务, 严格遵守相关法律法规的规定,防范法律风险,不定期对套期保值业务的规范性、 内控机制的有效性等方面进行监督检查。
(二)外汇套期保值业务
1、风险分析
公司开展外汇套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则,以规避汇 率波动为目的,不进行以投机为目的的交易,所有外汇套期保值业务均以正常跨 境业务为基础,但外汇套期保值业务仍存在一定的风险:
(1)汇率波动风险:汇率变化存在不确定性,若汇率走势与公司判断汇率 波动方向发生大幅偏离,公司进行外汇套期保值业务支出的成本可能超过不进行 外汇套期时的成本支出,从而造成公司损失。
(2)履约风险:在合约期限内,合作的金融机构若出现经营问题等重大不 可控风险情形,可能导致公司不能以原定的合约价格交割,造成履约风险。
(3)内部控制风险:外汇套期保值业务专业性较强,复杂程度较高,可能 会由于内控不完善或操作人员操作不当而造成风险。
2、风险控制措施
(1)严格执行公司制定的《浙江伟明环保股份有限公司金融衍生品交易管 理制度》,对金融衍生品交易相关业务建立严格的内部风控体系,建立有效内控 制度。
(2)实时关注国际市场形势变化,加强对汇率的研究分析,从而及时避免 因可能的汇率大幅波动而给公司带来的损失。
(3)为降低对手方违约风险,公司仅与有业务经营资格的金融机构开展外 汇套期保值业务,从而规避可能产生的风险。
(4)公司将合理控制进行外汇套期保值业务的资金规模,合理计划和使用 保证金,在审议额度及期限内实施公司外汇套期保值业务。
五、对公司的影响及相关会计处理
(一)对公司的影响
公司及控股子公司开展的商品和外汇套期保值业务,是基于正常生产经营的 实际需求,以具体业务为依托而采取的审慎风险管理措施。该业务的开展旨在提 升公司应对原材料、产成品价格波动及汇率风险的能力,有效降低市场波动对经 营业绩的影响,确保公司稳健运营。相关决策程序符合国家相关法律、法规及《公 司章程》的有关规定,有利于增强公司财务稳健性,优化经营风险管理,更能有 效维护全体股东权益,特别是保护中小股东的合法权益,不存在任何损害股东利 益的情形。
(二)相关会计处理
公司根据财政部《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》《企业会 计准则第24 号——套期会计》《企业会计准则第37 号——金融工具列报》《企业 会计准则第39 号——公允价值计量》等相关规定及其指南,对商品和外汇套期 保值业务进行相应核算处理。
六、可行性分析结论
公司已就商品和外汇套期保值交易行为制定了相关制度,有较为完整的控制 流程和体系。公司开展商品和外汇套期保值业务,有利于规避相关原材料、产成 品价格波动及汇率风险,降低经营风险,借助金融工具的风险对冲功能,规避商 品原材料、产成品价格及汇率波动带来的风险,增强财务稳健性。在保证正常生 产经营的前提下,公司使用自有资金开展商品和外汇套期保值交易有利于提升公 司的持续盈利能力和综合竞争能力,符合有关法律、法规的有关规定,也符合公 司稳健经营的需求,不存在损害股东、特别是中小股东利益的情形。
综上,公司开展商品和外汇套期保值业务具有必要性和可行性。
浙江伟明环保股份有限公司董事会
2026 年4 月17 日