好太太：接待投资者调研的记录(2026年4月22日)

广东好太太科技集团股份有限公司 接待投资者调研的记录

会议时间:2026 年4 月22 日

调研方式:线上交流

参与机构:国联民生证券、信达证券、财通证券、东财证券、方正证券、光大证 券、广发证券、国海证券、国金证券、国投证券、国信证券、华安证券、华福证 券、华源证券、申万宏源证券、天风证券、万联证券、银河证券、长城证券、长 江证券、浙商证券、中信证券、创金合信基金、国联基金、景顺长城基金、南方 基金、平安基金、前海开源基金、天治基金、易方达基金、中金基金、沣京资本、 红土创新、民生加银、上海金历投资、上海煊鼎资产、阳光资产、永安国富资产、 招银理财、中国国际金融、中信资产(注:以上排名不分先后)

出席人员:董事会秘书李翔

记录人员:赵洁

一、公司业绩介绍

2025 年度,公司实现营业收入15.44 亿元,归母净利润2.03 亿元,扣非归 母净利润1.97 亿元。其中第一季度营业收入2.59 亿元,第二季度营业收入4.18 亿元,第三季度营业收入3.82 亿元,第四季度4.84 亿元。

2026 年第一季度,公司实现营业收入3.15 亿元,同比增长21.68%;归母净 利润4063.20 万元,同比增长21.37%,扣非归母净利润3821.84 万元,同比增长 20.76%。

公司坚定既定发展战略与经营目标,聚焦技术创新与产品升级,积极推进自 动化制造和数字化转型,深耕质量建设构建品质优势,强化品牌营销赋能终端零 售,搭建多元立体全渠道销售网络,构建高效服务售后体系等多项措施,经营效 率得到有效提升,整体运营保持稳健,各项业务根基稳固,为未来回升积蓄力量。

渠道端,公司坚持全渠道销售模式,线上线下协同发展,整合营销资源。线 下渠道:坚定推进“平台+零售”转型,探索差异化路径。以部分区域为试点,

深化市场研判与布局,构建商、店、品一体化运营策略;搭建贴近市场的组织架 构,推动渠道与终端管理精细化、体系化,提升用户品牌认知、产品体验与服务 满意度,为市场拓展打基础。大力推进店效倍增计划,以样板店为切入点,通过 差异化陈列与沉浸式体验,验证零售转型可行性,推动经销商从“被动坐商”向 “主动零售”转变,形成可复制的店效提升模式,零售变革取得阶段性胜利,为 线下发展添动力。线上渠道:搭建产营销协同链路,深化精细化运营与精准施策, 电商全渠道市场占有率稳步提升,巩固行业龙头地位。坚持产品差异化竞争,集 中资源布局高端产品,推动其销售占比快速增长,优化盈利结构,强化品牌高端 形象。公司积极应对竞争,取得突破,核心优势持续增强。

产品端:公司秉持创新驱动发展战略,注重研发投入与技术创新,不断夯实 并增强核心产品力。公司聚焦用户场景、行为及痛点,依据功能集成、品类拓展 与产品组合策略,满足不同价格段产品差异化需求,引领技术创新。公司通过优 化产品结构,加大对智能家居产品的推广与销售,智能家居产品的生产量和销售 量稳步提升。公司将继续紧贴用户需求,合理规划产品结构。

盈利能力:大宗原材料的价格相对稳定,公司在采购端、产品端、制造端、 研发端的优势逐步呈现,毛利率和净利率保持合理水平。公司将继续通过价格监 测机制、多元化采购、战略库存管理、集中采购议价、供应商协同、精益生产、 产品创新等措施来合理地维持原材料价格,来保持毛利率的稳定。

二、投资者提问与回答

问题1:调改门店的数据情况及低线城市调改策略侧重点

回复:调改门店初期增速显著但后续逐步回归稳定水平,优质门店表现突出,调 改后店效与客单值均有明显提升,通过主动引流策略有效对冲自然流量下行压力, 线下渠道增长势头持续且信心充足。通过门店形象优化、产品陈列调整及专业话 术引导消费者认知,依托样板店示范效应带动经销商主动转型,形成长期良性循 环。

问题2:公司如何应对市场竞争及价格战趋势

回复:价格战在国补期集中出现后逐步消退,行业大盘虽整体承压,但公司凭借 自身优势实现增长。公司坚持不主动发起价格战,但已做好充分准备应对市场博

弈,确保竞争策略的有效性与可持续性,同时关注国补政策变化及平台自补动态, 灵活调整应对措施。

问题3:产品高端化及新品推出有何规划

回复:公司将逐步推进新功能产品落地,针对衣物护理等特定功能将根据研发进 度择机推出。当前重点在于优化现有功能并传递“晾晒+衣物护理”的复合价值 理念,为后续新品爆发奠定认知基础。

问题4:线下渠道布局策略

回复:后续线下渠道布局不再单纯追求数量,而是更关注门店质量,核心管理销 售人才,形成稳定可控的渠道网络。

问题5:其他收益、营业外收益增长原因及毛利率影响因素

回复:其他收益主要政府补助项目,营业外收益主要是维权补偿等正向收入为主, 整体保持稳定。毛利率受制造效率提升、核心部件自产比例增加等正向因素拉动, 同时受大宗原材料成本波动影响,但通过成本管控与价格策略可实现稳定预期, 形成收益与成本的动态平衡。

问题6:线上平台运营策略及费用平衡如何规划

回复:线上平台通过差异化运营策略实现利润优化,各平台因费用摊销差异及门 店特性存在合理区隔。后续将根据平台政策灵活调整,在规模增长与利润控制间 寻求动态平衡,确保费用投放效率与收益回报的匹配性,形成可持续的线上运营 模式。

问题7:子品牌定位及整体经营规划

回复:主品牌聚焦中高端市场,子品牌承接下沉需求,通过特定渠道实现规模与 利润的平衡增长,避免与白牌竞争低价。整体经营以渠道调改优化为核心,通过 一线深度调研迭代打法,依托行业改善预期与自身能力提升,对全年业绩达成保 持充分信心,形成清晰的品牌战略与整体发展规划。