乐鑫科技：2026年7月31日、8月3日投资者关系活动记录表
乐鑫科技 688018
乐鑫信息科技（上海）股份有限公司
投资者关系活动记录表欢迎大家关注微信公众号“乐鑫董办”。目前此号已发布230余篇主题文章，从多维度展示乐鑫的风貌，包含了关于乐鑫文化、商业模式、产品情况、近期新闻、投资者交流纪要等信息。新朋友，建议在公众号的菜单栏里面选择“推荐必读”系列阅读，以便快捷了解乐鑫整体情况。
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| 投资者关系活动类别 | √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访√业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 |
参与单位名称
| 参与单位名称 | Baillie Gifford、Capital Dynamics、博时基金、财通资管、大成基金、富国基金、共青城福泽私募、观合资产、广发证券、国枫基金、国金证券、国寿资产、国泰基金、国信证券、国联安基金、华安基金、鹤禧投资、宏利基金、宏大兴业投资、华福证券、华富基金、华能贵诚、华夏久盈、交银施罗德基金、金鼎资本、璟诚基金、九富投资、钧泽私募、理成资产、青蒿资本、睿郡资产、上海合远、申万宏源证券、申万菱信基金、天弘基金、泰康基金、彤源投资、万家基金、万恒达新资产、西部利得、西部证券、锡创投、熙盛基金、仙人掌基金、银华基金、永赢基金、圆合金控、源铨资本、云汉资产、泽添基金、招银理财、志延投资、中信证券、中信保诚基金 |
时间
| 时间 | 2026年7月31日、8月3日 |
地点
| 地点 | “乐鑫董办”微信视频号直播、中国上海浦东新区御北路235弄3号楼8楼 |
公司接待人员姓名
| 公司接待人员姓名 | 董事、董事会秘书 王珏 证券事务代表 徐闻 |
投资者关系活动主要
| 投资者关系活动主要 | 交流的主要问题及答复： 1公司介绍及财务分析 第一部分：公司定位 |
| 内容介绍 | 乐鑫的核心使命，是为全球开发者和企业提供数字化、智能化所需要的基础能力。 过去十多年，我们始终坚持"处理+连接"的发展方向，在无线连接能力的基础上，不断提升芯片的计算能力、软件平台能力以及开发体验。 今天，乐鑫提供的不仅仅是一颗芯片，而是一套完整的开发平台，包括硬件、软件、开发工具以及全球开发者生态，帮助客户更快、更低成本地完成产品开发和量产。 第二部分：AIoT进入新的发展阶段 过去，很多物联网设备主要解决的是“连接”的问题。 而今天，我们看到越来越多设备开始具备本地计算、视觉、语音、人机交互等能力。 技术的发展正在推动越来越多原本并不联网的设备实现数字化，也让越来越多已经联网的设备变得更加智能。 因此，我们认为，未来AIoT的发展，将逐步从“连接驱动”演进到“功能驱动”，设备价值越来越来自于能够完成什么任务，而不仅仅是是否能够联网。 这也意味着，对于芯片平台来说，除了无线连接能力之外，计算能力、软件生态以及开发效率，都将变得越来越重要。 第三部分：持续打造完整的平台能力 对应AIoT的发展趋势，乐鑫近年来持续完善产品布局。 此次中报中的产品定位四象限，展现了我们的产品布局方向，从基础物联网到系统级连接、物理AI及高交互。我们的产品已经覆盖Wi-Fi、Bluetooth、Thread等主流无线连接技术，并持续增强AI、多媒体、安全以及高性能计算能力。 对应这些产品布局，我们相应不断完善软件平台，包括ESP-IDF、开发工具链、以及各类AI开发框架。 我们希望开发者能够基于统一的平台，快速构建从简单IoT设备，到复杂智能终端的各种产品。 |
因素影响，存在一定不确定性。上述表述仅为基于当前经营情况的判断，不构成业绩预测或承诺。
Q：公司各产品线（Wi-Fi 4/ Wi-Fi 6/BLE组合芯片、AIoT新品）营收贡献、毛利率分化情况如何？
A：公司目前未按具体产品线披露收入及毛利率情况。公司更加关注整体产品组合的竞争力和盈利能力，而非单一产品的表现。近年来，公司不断拓展工业、智慧农业、能源管理等新兴应用市场。随着产品矩阵不断完善，新产品对公司整体业务发展的支撑作用持续增强，公司整体毛利率保持在较好的水平。
Q：第二季度境内外营收占比情况？海外市场里，东南亚、欧美市场需求变化？公司海外市场份额有何变化？
A：第二季度境外营收占比31.69%，环比增长23.45%，同比增长
34.13%。公司产品广泛应用于全球多个国家和地区，客户覆盖智能家居、消费电子、工业、能源管理、商业设备等众多领域。由于公司的业务模式是直接与终端客户的研发团队开展技术合作，推动产品设计导入(Design-in)，而实际商业交易通常通过ODM/OEM、模组厂或制造合作伙伴完成，因此财务数据难以穿透至最终需求的区域市场。
从公司与客户的日常业务交流及项目导入情况来看，海外市场整体需求仍然在增长，整体保持良好的发展态势。
Q：存货结构里原材料、成品占比？是否会通过降价去库存？
A：59%是原材料，产成品及委外加工物资合计约占40%。由于本年度供应链端的存储器件价格波动，交期延长，因此公司采取了积极的备货策略，提前拉高库存，以保障乐鑫下游客户的供货安全。同样也不会有降价去库存的压力。