山石网科：中国国际金融股份有限公司关于山石网科通信技术股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

中国国际金融股份有限公司关于山石网科通信技术股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构”）根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定对山石网科通信技术股份有限公司（以下简称“山石网科”、“公司”）开展持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构对山石网科的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，山石网科的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运营

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

（一）未按时披露业绩预告

2023年2月10日，公司发布《2022年年度业绩预告》，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润将出现亏损，亏损金额为-2.3亿元至-1.6亿元，同比下降404.53%至311.85%。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》（上证发〔2020〕101号）6.2.1条，公司应当在会计年度结束之日起1个月内进行业绩预告。公司迟至2023年2月10日披露业绩预告，信息披露不及时，违反了

《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号，以下简称《信披办法》）第三条第一款、第十七条规定。公司财务部门未能及时准确提供公司预计的2022年经营业绩情况，导致公司未能及时进行业绩预告。尚喜鹤作为公司财务负责人、副总经理，未能忠实、勤勉地履行职责，违反了《信披办法》第四条规定，对公司上述违规行为负有主要责任。公司及相关人员高度重视上述问题，并针对问题进行深刻反省。公司及相关人员已在规定时间内向中国证券监督管理委员会江苏监管局提交书面报告，并严格按照法律、行政法规和中国证券监督管理委员会有关规定，完善内部控制制度，提高公司治理水平，强化信息披露管理，认真履行信息披露义务。

保荐机构和保荐代表人已督促公司及相关人员加强对上市公司法律法规和规范性文件的学习，防止此类事件再次发生。

三、重大风险事项

公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）业绩下滑甚至亏损的风险

2023年上半年，公司实现营业收入37,326.10万元，同比下降2.94%；实现归属于上市公司股东的净利润-11,238.49万元，同比亏损扩大45.89%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-11,767.98万元，同比亏损扩大38.55%。

2023年上半年，公司经营业绩较同期相比有所下降，主要与公司的战略规划节奏有关。2023年以来，市场需求虽然有所回暖，但整体复苏节奏较为缓慢；同时，公司为提高组织效率和运营效率，上半年的工作重点为销售体系的架构调整与优化，并对相关考核激励制度进行了修订以及制定了新的渠道管理政策。从短期来看，相关调整会对营销活动开展有一定的影响，但从中长期看，科学的调整将为公司健康可持续发展打好基础。

作为科技型公司，2023年上半年，公司保持了在业务线扩充、研发技术创新、市场营销开拓等方面的持续建设，进行了必要的销售费用和研发投入支出，叠加因优胜劣汰和专业人才引入的影响，短期内对费用端仍有一定压力，导致归属于上市公司股东的净利润亏损有所扩大。

待调整磨合期结束，随着各方协作的逐步成熟，公司的运营效率有望加快提升。但若收入未能按计划增长或规模效应未按预期逐步显现，公司存在业绩持续下滑甚至亏损的风险，将导致公司存在成长性下降或者不能达到预期的风险。2023年上半年，公司的主营业务、核心竞争力和所处行业趋势未发生重大变化，具备持续经营能力。

（二）核心竞争力风险

1、新产品的研发风险

2023年上半年，公司的主要收入来源于边界安全、云安全相关产品和服务，公司未来将在现有业务的基础上，积极布局其它网络安全领域，拓展公司的主营业务。公司已经开始新产品的研发工作，进行了一定的资金、人员和技术投入。由于对行业发展趋势的判断可能存在偏差，并考虑到新产品的研发、生产和市场推广存在一定的不确定性，公司可能面临新产品研发失败或销售不及预期的风险，从而对公司业绩产生不利的影响。

2、技术不能保持先进性的风险及相关技术迭代风险

尽管公司一直致力于科技创新，力争保持在网络安全领域的技术领先优势，但不排除国内外竞争对手或潜在竞争对手率先在相关领域取得重大突破，从而推出更先进、更具竞争力的技术和产品，或出现其他颠覆性替代产品和技术，从而使本公司的产品和技术失去领先优势。

3、产品和服务不能获得相关认证的风险

公司从事的信息安全等相关业务通常需取得信息安全服务资质和计算机信息系统安全专用产品销售许可证，相关产品和系统还需要经过严格的测评认证。虽然公司已安排专人负责业务资质许可及产品、服务认证的申请、取得和维护，如果未来国家相关认证的政策、标准等发生重大变化，公司未及时调整以适应相关政策、标准的要求，公司存在业务资质许可及产品、服务认证不能获得相关认证的风险。同时，若公司未来拓展的新业务需通过新的资质认定，如果公司相关业务资质许可及产品、服务认证未能及时通过相关认证，将对公司开拓新市场造成不利影响。

（三）经营风险

1、市场竞争风险

经过多年发展，公司在边界安全、云安全领域已经处于国内领先地位，占有了相对稳固的市场份额并树立了良好的品牌形象。但随着用户对网络安全产品及服务的需求不断增长，行业内原有竞争对手规模和竞争力的不断提高，加之新进入竞争者逐步增多，可能导致公司所处行业竞争加剧。虽然市场总体规模在未来相当长一段时间内仍将以较快的速度扩大，为公司提供了获取更大市场份额的机会，但如果公司在市场竞争中不能有效保持技术领先水平，不能充分利用现有的市场影响力，无法在当前市场高速发展的态势下迅速扩大自身规模并增强资金实力，公司将面临较大的市场竞争风险，有可能导致公司的市场地位出现下滑。

2、产品集中风险

截至2023年6月30日，边界安全相关产品及服务是公司优势所在，也是公司收入和利润的主要来源。2023年上半年，边界安全产品及服务收入占公司主营业务收入的70.81%。公司近年来已加大研发和创新力度，在云安全、数据中心安全领域已储备多项新产品和解决方案。但如果短期内由于宏观经济波动、行业不景气或出现替代产品导致边界安全相关市场需求下降，则公司的经营状况将受到不利影响。

3、人才流失风险

公司专注于网络安全领域前沿技术的创新，在边界安全、云安全等方向形成了具有自身特色的核心竞争力，并培养了一批专业技术人才。公司制定了合理有效的激励机制，高级管理人员和核心技术人员稳定，并同研发及技术人员签订了保密协议。公司的核心技术并未严重依赖个别技术人员，但不排除掌握核心技术的部分人员不稳定所导致的人才流失风险。

4、销售渠道风险

公司主要产品采用直销和渠道代理销售相结合的销售模式。由于公司的经销商数量较多，地域分布较为分散，也增加了公司对渠道代理商管理的难度。如果个别代理商在销售公司产品过程中违反了有关法律法规，或在销售价格及售后服

务等方面未按公司规定执行，可能会给公司的品牌及声誉带来负面影响。

5、客户集中风险

2023年上半年，公司向前五名客户的销售收入占营业收入的比重为74.08%，客户集中度较高，主要系公司采取直销和渠道代理销售相结合的模式进行销售，并以渠道代理为主。渠道代理模式下，总代理商及战略行业ISV可以直接向山石网科进行采购。一般情况下，金牌、银牌代理商直接与总代理商签订订单合同，并通过总代理商下单提货，导致公司对总代理商的销售额较高，客户集中度较高。若未来公司主要客户经营情况不利，可能会出现货款回收逾期等问题，将会对公司经营产生不利影响。

6、海外经营风险

公司的海外发展策略主要以品牌技术国际化、海外市场需求分析为侧重点，截至2023年6月30日，公司海外业务收入已初具规模，并具备了一定的品牌影响力。随着产品技术不断演进，公司未来将不断开拓海外销售渠道、发展海外客户，可能面临由于市场竞争激烈、贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制等风险，导致海外收入下降，进而产生对公司未来持续开拓国际市场的不利影响。

（四）税收优惠政策变化的风险

2023年上半年，公司享受的税收优惠主要包括企业所得税优惠、增值税退税优惠，公司存在税收优惠政策变化风险。

经营绩效受软件行业即征即退税收优惠影响的风险。根据国家有关税收的法律法规，2023年上半年，公司享受软件行业增值税即征即退税收优惠。根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》及其他相关规定，公司销售自行开发生产的软件产品，按13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。2023年上半年，公司增值税即征即退金额为2,093.44万元，公司对增值税税收优惠存在一定程度的依赖。如果公司享受的增值税税收优惠政策发生不利变化或取消，或者未能如期收到增值税返还款项，也会对公司经营成果产生较大不利影响。

山石网科获得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局于2022年12月12日联合颁发的《高新技术企业证书》，证书有效期三年，所得税按应纳税所得额的15%计缴。北京山石获得北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局于2020年10月21日颁发的《高新技术企业证书》，证书有效期三年，所得税按应纳税所得额的15%计缴。

如果国家税收优惠政策发生不利变化，或如果公司以后年度不能被认定为“高新技术企业”，公司将不再享受高新技术企业所得税税收优惠，将对公司的经营成果产生不利影响。

（五）其他风险

1、应收账款周转率较低的风险

报告期末，公司应收账款账面价值为65,348.86万元，占流动资产的比重为

46.41%。2023年上半年，公司的应收账款周转率为0.46次，随着经营规模的扩大，公司应收账款账面价值相应增长，如公司采取的收款措施不力或客户信用发生变化，公司应收账款发生坏账损失的风险将加大。

2、期间费用较高的风险

公司期间费用主要来自于销售费用和研发费用，2023年上半年，公司销售费用总额为18,464.29万元，销售费用率为49.47%，研发费用总额为14,960.40万元，研发费用率为40.08%，公司销售费用和研发费用的投入，推动了市场的拓展和技术创新，提高了公司的竞争优势和行业地位，培养了研发人才、管理团队，为公司持续发展提供了动力。

但期间费用投入与效益产生之间有一定的滞后效应，如公司的短期大规模投入未能产生预期效益，公司的经营业绩将会受到不利影响。

3、经营活动产生的现金流量净额较低的风险

2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为2,279.07万元。公司业务处于成长期，随着公司业务规模持续增长，需要长期持续进行市场开拓及技术创新投入，进而导致需要维持一定规模的销售和研发人员，公司需支付相应的工

资薪酬及相关费用。而业务规模的扩大与相关期间费用支出存在一定的时间差异，导致公司的经营活动产生的现金流量净额较低，若未来公司相关期间费用支出未能产生相应的经营活动现金流入，可能会对公司经营性现金流产生不利影响。

4、收入的季节性风险

2023年上半年，公司终端客户主要来自于金融、政府、运营商等行业，且终端客户较为分散。受主要终端客户预算管理和集中采购制度、渠道代理销售模式的下单和考核以及终端用户测试/试用后下单等因素影响，公司收入具有季节性。基于客户市场需求因素的影响，公司产品和服务的销售收入集中在下半年尤其是第四季度实现，而研发投入、人员工资及其他费用的支出则均匀发生，导致公司的经营业绩呈现较明显的上下半年不均衡的分布特征。公司销售收入的季节性波动及其引致的公司净利润、经营性活动净现金流在全年不均衡的分布，将对公司资产流动性和正常生产经营活动造成一定的不利影响。

5、存货周转率较低的风险

公司主要采用代工模式，并自主设计软硬件，采购和生产周期较长。除无需安装的产品外，公司主要在终端用户验收后相应确认收入和结转成本，导致公司存货余额增加。同时，公司仍处于快速发展阶段，销售规模低于同行业可比公司整体水平。公司存货周转率较低，可能导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金状况和经营业绩产生不利影响。

6、应收账款余额较高、存在回款及坏账损失的风险

受营业收入规模增长、经济下行期渠道代理商信用期放宽、应收代理商款项规模增加等因素的影响，公司应收账款余额较高。截至2023年6月30日，公司应收账款余额为73,418.10万元。

未来，随着收入规模的增加，公司应收账款余额可能上升。如果公司继续延长渠道代理商的信用期，或应收款项未能及时收回，亦可能导致应收账款规模进一步扩大。如果公司不能持续有效控制应收账款规模、及时收回账款，公司将面临一定的坏账风险，并对自身的资金使用和经营业绩的持续增长造成不利影响。

7、因存在累计未弥补亏损而产生的风险

截至2023年6月30日，公司合并口径累计未弥补亏损余额为28,112.95万元（母公司层面未分配利润为-2,549.20万元），主要系公司2022年及2023年上半年的经营亏损，前述情况可能对公司研发投入、市场拓展、人才吸引等方面产生不利影响。

8、股权分散、无控股股东和实际控制人的风险

2023年上半年，公司股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人。截至2023年6月30日，公司持股5%以上的股东包括神州云科（北京）科技有限公司（“神州云科”）（持股比例11.95%）、田涛（持股比例7.44%）、国创开元股权投资基金（有限合伙）（“国创开元”）（持股比例6.58%）、苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）（“苏州元禾”）（持股比例6.13%）、宜兴光控投资有限公司（“宜兴光控”）（持股比例6.08%）和三六零数字安全科技集团有限公司（“三六零数字安全”）（持股比例6.99%）及其一致行动人北京奇虎科技有限公司（“奇虎科技”）（持股比例3.00%）。无任一股东依其可实际支配的公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响。任一股东均无法通过其提名的董事单独决定公司董事会的决策结果或控制公司董事会。

2023年6月7日，公司第一大股东由Alpha Achieve High Tech Limited （“AlphaAchieve”）变更为神州云科，神州云科承诺，自股份转让完成之日起18个月内不直接或间接转让其受让的公司股份。同时，截至2023年2月26日，即股份转让协议签署之日，神州云科暂无在未来12个月内增持公司股份的计划。

公司股权相对分散，使得公司有可能成为被收购对象，进而导致公司控制权发生变化，同时股权较为分散在一定程度上可能会降低股东大会对于重大事项决策的效率，进而导致公司治理效率降低，可能会给公司业务发展和经营管理等带来一定影响。

四、重大违规事项

2023年1-6月，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2023年1-6月，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：元；币种：人民币

上述主要财务指标的变动原因如下：

1、2023年1-6月，公司实现营业收入37,326.10万元，同比降低2.94%。公司经营业绩较同期相比有所下降，主要与公司的战略规划节奏有关。2023年以来，市场需求虽然有所回暖，但整体复苏节奏较为缓慢；同时，公司为提高组织效率和运营效率，上半年的工作重点为销售体系的架构调整与优化，并对相关考核激励制度进行了修订以及制定了新的渠道管理政策, 2023年上半年，公司销售人员人均产出同比增长约29.74%。从短期来看，相关调整会对营销活动开展有一定的影响，但从中长期看，科学的调整将为公司健康可持续发展打好基础。

2、2023年1-6月，公司主营业务毛利率为61.72%，同比降低9.85个百分

点，主营业务毛利率的降低主要系安全集成类业务占比较去年同期有所增加；剔除安全集成类业务后，公司主营业务毛利率为68.92%，处于合理区间。

3、2023年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额为2,279.07万元，较去年同期有较大改善，其中销售商品、提供劳务收到的现金56,100.86万元，同比增加33.07%，主要系公司持续加强回款和经营现金流管理，初步取得成效。

4、2023年1-6月，因公司主营业务收入降低及主营业务毛利率降低，叠加作为科技型公司，公司保持了在业务线扩充、研发技术创新、市场营销开拓等方面的持续建设，进行了必要的销售费用和研发投入支出，及因优胜劣汰和专业人才引入的影响，短期内对费用端仍有一定压力，导致归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比亏损加大。因前述收入、利润等变化，导致每股收益、加权平均净资产收益率等指标发生较大变化。

综上，公司2023年1-6月的主要财务数据及财务指标变动具备合理性。

六、核心竞争力分析

（一）具备自主软件、硬件设计一体化的研发能力，提升产品竞争力

公司凭借对软件和硬件全系统的自主设计研发优势，不断巩固以高性能、高可靠性为核心特点的网络安全产品及服务供应商的市场地位。公司拥有强劲的产品竞争力，为公司在市场竞争中提供坚实的基础优势。

2023年1-6月，公司持续基于新一代硬件平台进行设计研发，推出4款中端A系列智能下一代防火墙，致力于为客户提供业界领先的网络安全防护能力。同时，针对运营商5G、云数据中心等大流量应用场景，公司已推出多款高性能分布式防火墙，持续巩固公司在数据中心防火墙领域的竞争力。此外，公司不断推出基于国产关键元器件、国产操作系统和平台的信创系列产品，通过软硬件一体化设计研发能力的深厚积累和未来安全芯片技术的应用，有利于提升采用国产关键元器件的网络安全产品的性能和稳定性，形成差异化竞争优势，进一步提高公司网络安全产品的综合竞争力。

目前，公司核心产品在国内主要运营商核心网络、银行数据中心等关键领域逐步替代国外品牌产品，显示出在网络安全处理能力和网络可靠性方面的竞争实力，逐步巩固公司在主营领域的优势。

（二）具备在技术创新与战略布局方面的领先性，提升市场竞争力

自成立以来，公司始终重视在技术创新与战略布局方面的研究和投入。公司是国内最早进入云计算数据中心安全的厂商之一；经过多年的打造，公司的高性能高稳定性电信级防火墙技术，以及云计算安全技术在全球范围处于先进水平。2023年上半年，公司安全芯片研发进展顺利，已发布的两款搭载FPGA技术的防火墙产品，市场反馈良好。接下来，公司将尽快推进ASIC安全芯片技术的研发和流片工作，从而提高公司国产化产品和中低档位产品的竞争力，从而进一步提升市场竞争力，提高市场份额。

（三）具备优质的客户群体与广受认可的品牌形象，提升客户服务能力

公司已累计为超过26,000家客户提供稳定、高效的网络安全解决方案。市场认可的产品和服务品质、研发创新能力及响应速度等多维度综合能力，使公司拥有了广泛优质的客户群体。从最近几年的客户结构看，公司的重要行业客户为：

金融、政府、运营商、互联网、教育、医疗卫生、能源交通等；同时，公司的产品主要部署在客户的核心网络位置，通过多年的客户服务实践，公司也收获了宝贵而丰富的实战经验，有利于持续提升客户服务能力，为行业客户提供高品质、高匹配的安全产品及服务。

（四）具备国际化视野，布局海外市场，提升国际影响力

自成立以来，公司坚持以创新技术服务客户，为客户打造出具备国际竞争力的网络安全产品为己任。公司在苏州、北京、美国三地设立了研发中心，形成了具有国内外前沿洞察力和执行力的金字塔结构的研发体系。

公司始终保持开放的国际化视野及前沿的创新技术，一方面使公司在网络安全硬件设计、软件开发、系统测试等领域保持领先态势；另一方面，推动公司积极布局海外市场，打开更大的市场空间。公司积极参与国际重要安全展会，2023年上半年参与了RSA2023，英国Infosecurity Europe 2023，墨西哥America Digital，

迪拜GISEC 2023，西班牙MWC 2023等超过20个国际展会和市场活动。目前，公司在海外的市场开拓聚焦东南亚、拉美等地，并逐渐拓展欧洲等地区，设立了拉美及欧洲海外技术服务中心，实现海外客户服务的本地化覆盖。公司聚焦海外渠道生态体系建设，多级渠道同步拓展。2023年上半年，公司的海外市场开拓仍表现优异，业务规模保持增长态势。未来，公司将进一步深化海外拓展策略，逐步提升公司的国际影响力，丰富公司收入增长结构。

综上所示，2023年1-6月，公司核心竞争力未发生不利变化。

七、核心技术与研发进展

（一）研发支出及变化情况

公司以技术研发为核心，为维持产品及技术优势，持续投入较多研发支出。2023年1-6月，公司研发费用为14,960.40万元，较去年同期下降2.93%；2023年1-6月研发费用占营业收入的比重达到40.08%，与去年同期研发费用率基本一致。

（二）核心技术以及2023年上半年的变化情况

截至2023年6月末，公司拥有28项自主研发的核心技术，与2023年初相比，无重大变化。其先进性如下表所示：

设备集群是将多个独立的设备，使用集群协议进行组合、使之进行统一管理、配置同步、负载分担的技术。

（三）获得的研发成果

1、2023年上半年获得的研发成果

2023年1-6月，公司连续四年荣获Gartner网络防火墙“客户之选”称号，是全球仅有的两家、国内唯一一家连续四年获此称号的厂商；荣获NDR领域“强劲表现者”称号，成为Gartner全球Top 10受欢迎NDR厂商；山石网科零信任访问解决方案入选Forrester报告；山石智?感、山石云铠入选2023年Gartner?

新兴技术报告。此外，公司还荣获国际权威网络安全杂志《Cyber Defense Magazine》颁发的“下一代云工作负载保护”和“最佳ZTNA解决方案”奖项，成为“CNNVD漏洞信息共享合作单位”。

根据IDC数据，2016年-2022年，公司在中国“统一威胁管理UTM”市场厂商市场规模中排名第4（数据来源：《IDC PRC Security ApplianceTracker_FinalHistorical_2022Q4》）。

根据2023年5月IDC发布的《IDC Technology Assessment：中国统一威胁管理硬件技术评估，2023》报告，山石网科凭借优秀的技术实力成功入选为UTM代表厂商之一。

根据2023年6月IDC发布的《IDC Technology Assessment：中国零信任网络访问解决方案技术评估，2023》报告，山石网科凭借优秀的技术实力成功入选为零信任代表厂商之一。

2023年5月，公司入围嘶吼《数据安全细分市场调研报告2023》，数据安全防护、敏感数据共享/流通、数据管理/管控、数据库安全能力得到认可。

2、2023年上半年获得的知识产权列表

（四）研发投入情况表

单位：元

2023年1-6月，公司“苏州安全运营中心建设项目”和“基于工业互联网的安全研发项目”的部分研发支出符合资本化条件，本期资本化研发投入同比增加。

（五）在研项目情况

单位：万元

注：截至2023年3月31日，公司“网络安全产品线拓展升级项目”和“高性能云计算安全产品研发项目”已达到预定可使用状态。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）实际募集资金金额、资金到位时间

1、2019年首次公开发行股票

经中国证券监督管理委员会《关于同意山石网科通信技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2019〕1614号）核准，并经上海证券交易所同意，公司由主承销商中国国际金融股份有限公司采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售、网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式发行人民币普通股45,056,000股，每股发行价格为21.06元，募集资金总额为94,887.94万元，扣除发行费用8,940.77万元后，募集资金净额为85,947.17万元。上述资金已全部到位，经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审验并于2019年9月24日出具了致同验字（2019）第110ZC0155号《验资报告》。

2、2022年向不特定对象发行可转换公司债券

经中国证券监督管理委员会《关于同意山石网科通信技术股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕4025号）同意注册，公司向不特定对象共计发行2,674,300张可转换公司债券，每张面值为100元，按面值发行，募集资金总额为26,743.00万元，扣除发行费用（不含增值税）

817.28万元后，募集资金净额为25,925.72万元。上述资金已全部到位，经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审验并于2022年3月30日出具了致同验字（2022）第110C000170号《验资报告》。

（二）2023年半年度募集资金使用及结余情况

1、2019年首次公开发行股票

截至2022年12月31日，公司累计使用募集资金88,554.73万元，尚未使用的金额为477.36万元（其中专户募集资金本金0.00万元，理财收益及专户存储

累计利息扣除手续费477.36万元；期末专户存放的募集资金余额477.36万元，未到期现金管理余额0.00万元）。2023年1月1日至6月30日，公司募集资金使用情况为：以募集资金直接投入募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）477.55万元，收到专户理财收益0.00万元，收到专户利息收入0.21万元，扣除专户手续费0.03万元。截至2023年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金专户均已注销，首次公开发行股票募集资金及产生的理财收益、利息收入在扣除手续费、销户支出后，均已全部投入募集资金投资项目使用完毕，累计使用募集资金89,032.28万元。

2、2022年向不特定对象发行可转换公司债券

截至2022年12月31日，公司累计使用募集资金3,873.40万元，尚未使用的金额为22,390.04万元（其中专户募集资金本金22,052.32万元，理财收益及专户存储累计利息扣除手续费337.72万元；期末专户存放的募集资金余额22,390.04万元，未到期现金管理余额0.00万元）。2023年1月1日至6月30日，公司募集资金使用情况为：以募集资金直接投入募投项目3,036.38万元，收到专户理财收益90.65万元，收到专户利息收入

46.31万元，扣除专户手续费0.01万元。

截至2023年6月30日，公司累计使用募集资金6,909.78万元，尚未使用的金额为19,490.61万元（其中专户募集资金本金19,015.94万元，理财收益及专户存储累计利息扣除手续费474.67万元；期末专户存放的募集资金余额9,490.61万元，未到期现金管理余额10,000.00万元）。

（三）募集资金的管理情况

1、2019年首次公开发行股票

为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，公司依照《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》的规定，结合公司实际情况，制定了《山石网科通信技术股份有限公司募集资金管理制度》（以下简称“《募

集资金管理制度》”），并于2022年6月2日根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》修订了《募集资金管理制度》。

根据《募集资金管理制度》，公司从2019年9月24日起对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金使用专户，并与开户银行、保荐机构签订了《募集资金专户存储三方监管协议》，对募集资金的使用实施严格审批，以保证专款专用。

公司于2019年11月21日召开第一届董事会第十四次会议、第一届监事会第七次会议，同意新增全资子公司Hillstone Networks Corp.（以下简称“美国山石”）和北京山石网科信息技术有限公司（以下简称“北京山石”）为“网络安全产品线拓展升级项目”、“高性能云计算安全产品研发项目”和“营销网络及服务体系建设项目”的实施主体，并使用募集资金向美国山石增资500.00万美元、向北京山石增资人民币20,000.00万元以实施募投项目，同意美国山石、北京山石开立募集资金存放专用账户，并在增资完成后与公司、保荐机构和存放募集资金的商业银行签署募集资金专户存储四方监管协议。

2020年2月12日，北京山石与公司、保荐机构、招商银行股份有限公司北京北苑路支行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。2020年3月16日，北京山石与公司、保荐机构、中国光大银行股份有限公司北京分行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。截至2020年12月31日，公司使用募集资金向北京山石增资人民币20,000.00万元及募集资金专户存储四方监管协议签署事项已完成。

2020年11月25日，美国山石与公司、保荐机构、中信银行股份有限公司苏州分行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。截至2022年6月30日，公司使用募集资金向美国山石增资500.00万美元及募集资金专户存储四方监管协议签署事项已完成。

前述《募集资金专户存储三方监管协议》、《募集资金专户存储四方监管协议》与《上海证券交易所募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异。

截至2023年3月31日，募集资金投资项目“网络安全产品线拓展升级项目”

和“高性能云计算安全产品研发项目”已达到预定可使用状态。截至2023年6月30日，公司首次公开发行股票募集资金专户均已注销，首次公开发行股票募集资金及产生的理财收益、利息收入在扣除手续费、销户支出后，均已全部投入募集资金投资项目使用完毕。截至2023年6月30日，公司及子公司均严格按照《募集资金管理制度》的规定，存放和使用募集资金。

2、2022年向不特定对象发行可转换公司债券

2022年3月31日，公司与保荐机构、中信银行苏州高新技术开发区科技城支行签署《募集资金专户存储三方监管协议》。

公司于2022年4月26日召开第二届董事会第四次会议、第二届监事会第三次会议，同意新增全资子公司北京山石为“苏州安全运营中心建设项目”和“基于工业互联网的安全研发项目”的实施主体，并使用募集资金向其增资人民币6,000.00万元以实施募投项目，同意北京山石开立可转债募集资金存放专用账户，并在增资完成后与公司、保荐机构和存放募集资金的商业银行签署募集资金专户存储四方监管协议。

2022年5月12日，北京山石与公司、保荐机构、招商银行股份有限公司北京北苑路支行签署《募集资金专户存储四方监管协议》。截至2022年6月30日，公司使用募集资金向北京山石增资人民币6,000.00万元及募集资金专户存储四方监管协议签署事项已完成。

前述《募集资金专户存储三方监管协议》《募集资金专户存储四方监管协议》与《上海证券交易所募集资金专户存储三方监管协议（范本）》不存在重大差异。

截至2023年6月30日，公司及子公司均严格按照《募集资金管理制度》的规定，存放和使用募集资金。

（四）募集资金专户存储情况

1、2019年首次公开发行股票

截至2023年6月30日，募集资金具体存放情况如下：

单位：人民币元

注：截至2023年6月30日，上述募集资金专户均已注销。

2、2022年向不特定对象发行可转换公司债券

截至2023年6月30日，募集资金具体存放情况如下：

单位：人民币元

公司2023年1-6月募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》和《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作（2022年）》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，及时履行了相关信息披露义务，不存在变相改变募集资金用途和

损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

（一）直接持股情况

2023年上半年，公司股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人。截至2023年6月30日，公司持股5%以上的股东包括神州云科（持股比例11.95%）、田涛（持股比例7.44%）、国创开元（持股比例6.58%）、苏州元禾（持股比例6.13%）、宜兴光控（持股比例6.08%）和三六零数字安全（持股比例6.99%）及其一致行动人奇虎科技（持股比例3.00%）。公司持股5%以上的股东、董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份情况如下表所示：

公司前第一大股东Alpha Achieve于2023年2月26日与神州云科签署《关于山石网科通信技术股份有限公司之股份转让协议》，拟通过协议转让方式向神州云科转让其所持有的公司股份21,537,000股。2023年6月7日，本次协议转让在中国证券登记结算有限责任公司办理完成过户登记手续，Alpha Achieve已将其所持有的公司股份21,537,000股过户至神州云科，均为无限售流通股。公司第一大股东由Alpha Achieve变更为神州云科。

2023年1-6月，苏州元禾通过集中竞价减持公司股份1,802,288股，通过大宗交易减持公司股份300,000股。罗东平通过集中竞价交易方式减持直接持有的公司股份495,483股。刘向明通过集中竞价交易方式减持直接持有的公司股份

482,730股。

（二）间接持股情况

公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员通过下表持股平台或资管计划间接持有公司股份，具体变动情况如下：

单位：股

除上述情形外，2023年1-6月公司持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员均未以其它方式持有公司股份。

2023年1-6月，公司持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员存在减持情形。公司持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员所持有的公司股份均不存在质押、冻结的情形。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项无。

（以下无正文）

（本页无正文，为《中国国际金融股份有限公司关于山石网科通信技术股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告》之签章页）

保荐代表人： ______________ ______________

江 涛 李云飞

中国国际金融股份有限公司

年 月 日