龙腾光电：东吴证券股份有限公司关于昆山龙腾光电股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

东吴证券股份有限公司关于昆山龙腾光电股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告

东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”或“保荐机构”）作为昆山龙腾光电股份有限公司（以下简称“龙腾光电”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11号——持续督导》等相关规定，负责龙腾光电上市后的持续督导工作，并出具2023年半年度持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构对龙腾光电的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，龙腾光电的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

（一）技术更新迭代导致市场竞争力下降的风险

公司产线技术成熟稳定，可在所有尺寸产品上实现较高的良率，是目前市场主流显示技术。随着市场需求变化，显示技术处于不断发展变化中，各面板厂商都在洞察消费者需求，发力AMOLED、MLED、金属氧化物等新型显示技术。a-Si、LTPS、金属氧化物、AMOLED等面板显示技术将在未来的很长一段时间，在不同的应用领域共存发展，但不排除a-Si技术路线可能面临技术更新迭代。公司持续密切关注行业技术发展趋势及客户需求，加大研发投入，进行技术、产品、工艺升级。若公司未来不能在新材料、新技术等方面持续投入研发资源，不断进行技术升级、对市场做出快速反应，可能会导致市场竞争力下降。

（二）核心技术泄密和技术人员流失风险

显示行业的技术优势在于产品的工艺技术、新产品的研发创新能力，未来能否持续保持高素质的技术团队、研发并制造具有行业竞争力的高附加值产品，对于公司的可持续发展至关重要。

公司十分重视对技术人才的培养和引进，严格落实保密措施，并实施了股权激励计划以增强骨干团队的稳定性，保证各项研发工作的有效组织和成功实施。若公司未来无法继续做好核心技术保密工作或无法继续提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公司可能会面临行业竞争带来的核心技术泄密、技术人员流失风险。

（三）行业风险

显示面板行业受市场供需关系影响较大，是一个依托于技术创新、供给驱动的周期性行业。2023年上半年受宏观环境影响，终端消费需求疲软，显示面板行业仍处于底部盘整期，虽然当前面板行业电视产品价格触底反弹，中小尺寸产品价格已企稳，公司亦实施产品差异化、高值化、定制化策略抵御行业景气波动影响，但行业波动影响仍存在不确定性，未来可能给公司经营带来风险。

（四）客户流失风险

长期来看，万物互联已成为大势所趋，笔记本电脑、新能源汽车、智能手机、智慧互联等领域显示需求将不断增长，且对高分辨率、高刷新率、节能健康的需求趋势明显。随着显示领域的创新产品、高端产品市场规模不断扩大，差异化产品市场需求空间不断增长。公司坚持差异化发展，与客户保持密切合作与沟通，以准确把握各终端细分应用市场需求状况，积极开拓和布局新兴市场。若未来公司无法满足客户增量需求或不能持续根据客户需求推陈出新，可能面临客户资源流失风险，导致公司市场力及产业地位下降。

（五）知识产权风险

半导体显示与材料行业竞争日益白热化，随着公司及产业的发展，知识产权风险日渐明显。长期以来，公司高度重视知识产权保护，建立了较为完善的知识产权保护体系，但由于市场竞争日趋激烈，若公司知识产权布局不能持续满足公司的发展需求，或侵犯公司知识产权的行为不能得到及时制止，将对公司业务发展造成不利影响。

（六）应收账款回收风险

报告期末，公司应收账款期末余额为56,512.51万元，占总资产7.94%。公司多数客户已合作多年，信用状况良好，应收账款可回收性较强；同时公司强化应收账款管理，对应收账款的坏账风险进行充分预估，提前采取有针对性的预防措施，控制风险。但如果未来市场环境发生剧烈变动，客户的经营状况可能发生重大不利变化，可能出现现金流紧张而支付困难的情形，则会导致公司存在一定的应收账款回收风险。

（七）存货跌价的风险

报告期末，公司存货期末余额为99,745.20万元，占总资产14.02%。公司采取以产定购、以销定产为主的生产经营模式，精细化管理生产及存货，以降低存货跌价的风险，但公司所处平板显示行业因供求关系呈周期波动，若显示面板市场价格走低，则公司将面临存货减值风险；同时，公司产品主要为消费类等电子产品，若公司产品不能适应快速变化的市场需求，也将面临存货减值风险，进而对公司经营造成不利影响。

（八）宏观环境风险

国内经济活力和需求有望逐渐回暖，但国际政治冲突和中美贸易摩擦仍存在变数，给全球经济的发展带来较大的不确定性，随着公司业务的国际化发展，公司境外收入占有一定比重。公司广泛收集宏观政治经济和行业政策信息并进行分析研究，以做好风险应对，同时通过持续的研发投入保持核心竞争优势，巩固细分市场份额。但目前国际环境日趋复杂，若国际贸易争端进一步加剧，国际形势的不确定性持续增强，可能对公司业务和经营带来不利影响。

（九）汇率风险

公司境外销售主要使用美元等外币结算，公司相应持有美元等外币货币性资产及负债，因此受到美元等外币兑人民币的汇率波动影响，公司已持续平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩的影响，但如果相关外币兑人民币的汇率短期内出现大幅波动，仍将对公司的经营业绩产生较大影响。

（十）环境保护风险

公司建立全面的环境保护机制且持续投入较多资金用于环境保护，公司生产过程中产生的废水、废气等污染物，经处理达标后排放，但随着国家加大对环境保护的监管力度，未来可能提高环保治理标准或出台更严厉的环保政策，若公司无法达到相应的环保要求或出现重大环保事故，将可能产生因违反环境保护法律、法规而受到相关部门处罚的风险。此外，目前国内碳排放管理机制不断完善，公司亦积极响应国家“双碳”政策，开发低碳产品，切实降低碳排放，同时欧盟等正建立碳排放与商品成本相关联的国际贸易新规则，欧盟碳关税政策实施后仍可能会影响公司产品出口，提高公司的产品成本，对公司生产经营造成不利影响。

四、重大违规事项

2023年半年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

单位：万元

（二）主要财务指标

（三）主要会计数据和财务指标的说明

按照财政部发布的《企业会计准则解释第16号》内容要求，公司执行相关规定对上年同期财务报表相关项目进行追溯调整，上述会计政策变更对公司财务状况、经营成果和现金流量无重大影响。

报告期内，公司营业收入175,699.51万元，较上年同期减少28.71%，主要原因是全球经济增长放缓，外部环境复杂多变，终端需求疲软，显示行业整体处于周期底部盘整期，行业利润率处于低位，中小尺寸显示产品市场均价大幅低于去年同期，公司整体营业收入有所下滑，但第二季度营业收入环比增加28.85%，

市场需求呈温和回升趋势。归属于上市公司股东的净利润较上年同期减少178.60%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少180.93%，基本每股收益较上年同期减少179.17%，稀释每股收益较上年同期减少179.17%，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期减少181.69%，主要原因是营业收入及毛利率下降，研发投入增加等因素影响。

经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加1003.55%，主要原因是报告期内实施降本增效等优化管理工作，购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费减少。

六、核心竞争力的变化情况

（一）公司的核心竞争力

1、持续的创新研发能力与领先的差异化技术

公司坚持以技术创新为企业的发展根本，设有产品研发中心，负责前沿性技术的规划、研究和储备，以及关键技术的工程化开发和研究，多年来始终坚持对研发的持续投入，形成了健全的研发体系和研发队伍，截至2023年6月30日，研发技术人员1,236人，占公司员工总数比例为38.56%。在创新载体方面，建有国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省（龙腾）平板显示技术研究院等，支撑公司前沿技术和产品研发，确保公司行业技术引领和市场竞争力，彰显科创板企业创新特质。

公司根据行业发展趋势，以及自身发展规划，在动态隐私防窥、触控一体化、护眼显示、氧化物、TED低功耗等技术上持续进行研究优化以及整合创新，形成差异化技术优势。动态隐私防窥技术在全球高端商务防窥笔电面板市场市占率第一。金属网格On-cell触控技术解决了莫尔条纹、噪声高、大尺寸无法生产等诸多技术难题，达到行业先进水平。为响应市场健康节能的消费趋势，公司开发的护眼显示技术已在多款量产笔记本电脑面板中应用，获得T?V莱茵Eyesafe显示认证；TED技术已应用于笔记本电脑面板，实现全球首家量产供应。同时公司积极布局Mini LED、反射式、电子纸等新技术赛道，全力拓宽发展空间，力争

以创新驱动为引擎，以生态布局为支撑，实现高质量、差异化发展。截至2023年6月30日，公司累计授权专利3,131件，展现出强劲的研发实力和创新能力。

2、精准把握市场需求，积累丰富客户资源

公司精准把握显示领域终端市场需求变化，持续关注各细分市场及新兴应用市场的发展，坚持以客户为中心，为客户创造价值，在各应用领域积累了丰富的客户资源。在消费显示应用领域，公司与惠普、联想、戴尔、宏碁、传音、TCL等知名品牌客户建立长期策略合作；在车载产品显示领域，公司与松下、JVCK、华阳、德赛等系统集成商形成了稳定的合作关系，车载产品终端客户包括上汽、丰田、比亚迪等汽车生产大厂；在医疗工控产品显示领域，终端客户包括迈瑞、研华、京瓷、Stanley、STS、日本精机等厂商。公司依托自主研发创新能力、丰富的产品矩阵、高品质的制造实力、可靠的供应链、先进的质量保证体系及弹性的服务，满足客户差异化的显示解决方案需求，获得国内外众多知名品牌客户的认可。

3、丰富的制造工艺积累，保持产线高效运营优势

公司深耕中小尺寸显示领域，产品种类多元化，单一产线生产产品种类在行业中处于较高水平，产品生产工艺成熟，产线运营经验丰富，产品切换快速，能够根据市场和客户需求灵活调动产能，可多产品同时生产达成客户紧急需求。公司具备高效的组织运营能力、灵活的产品配置能力和弹性生产交付能力，能及时满足多元化的市场需求。

4、经验丰富的专业人才团队，助力企业长久发展

公司拥有行业经验丰富的职业经理人管理团队，具备15年以上专业经验，能够对行业趋势进行深入判断，面对错综复杂的外部环境，研拟适合公司发展的战略方向及经营规划，高素质的管理团队构成了公司突出的管理经验优势，为公司的长期发展奠定了基础。公司着力构建“引才、育才、用才、留才”的人才发展体系，制定了长效的人才发展与激励机制，通过优化组织架构、推行股权激励、优化薪酬管理体系、建立多维度训练体系等措施，充分调动员工的积极性，不断提升公司团队凝聚力和创新力，为公司整体核心竞争力的快速提升提供了保障。

5、优秀的质量管理，打造优良产品品质

公司秉持顾客第一、卓越品质、全员参与的品质政策与理念，优化质量管理体系，实施全面质量管理，从产品设计、生产到销售，均对产品质量和安全进行精细化管控，通过制程风险识别、运用大数据进行风险系统评判等方式建立完善的厂内风险识别与管控体系，进行预防管理。同时，持续开展品质改善专案及QCC、QIT、提案改善等活动，实现产品质量不断提升，为客户提供高品质的产品和服务。公司产品具有高标准、高质量、高可靠性的特点，凭借过硬的产品品质获众多客户的认可与好评，连续多年获得日本最大汽车电子系统厂颁发的最佳供应商品质奖，树立了良好的品牌形象。

6、信息技术与智能制造深度融合，数字化转型加速

公司聚焦全要素、全流程、全生态数字化转型，不断加大自动化投入与信息化建设，配备了适应现代企业管理运营要求的自动化、智能化、高技术的软硬件设施，健全信息化管理体系，实现全流程信息化管控与信息资源共享，极大地提高了企业的管理效率。公司具备高度智能化制造能力，核心工艺制程自动化率达100%，并持续加大投入非核心工艺制程自动化设备，有效提高生产效率和产品品质；通过数字化赋能，将新一代信息技术与工业制造深度融合，实时共享数据，对需求数据及生产数据进行智能分析，精确控制产量，实现柔性制造。未来，公司将持续探索数字化转型新路径，实现智能制造的全面升级，为公司高质量发展提供重要支撑。

7. 深度的上下游协作，供应链安全可控

公司持续强化供应链韧性，积极扩展原材料供应链渠道，并建立原材料供应链资源池，大力推进原材料供应商的多元化，以保持原材料采购弹性和供应韧性，降低关键材料单一化采购的各种风险，提升对上游原材料资源供需发生波动的反应速度和应变能力，及时准确的进行原材料的需求预测及库存优化；与供应商保持密切沟通，创建供应链共享平台，通过信息分享，掌握供应商产能、库存、物流、原材料供应状况信息，进行风险的预警、解析与控制，实现供应链的有效管控。此外，公司积极推动供应商提升材料品质，与供应商展开策略合作，稳定关键原材料供应的同时协同开发新技术，建立良好的上下游供应链生态系统。

（二）核心竞争力变化情况

2023年半年度，公司的核心竞争力未发生重大变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

2023年上半年，公司研发投入合计10,994.23万元，较上年同期增加21.80%，研发投入占营业收入比例为6.26%，较上年同期增加2.60个百分点，未发生重大变化。

（二）研发进展

2023年上半年，公司通过持续地进行研发投入与产品创新，保持部分核心技术行业领先，同时不断完善专利布局，为公司创新发展护航。报告期内公司新获授权发明专利33项，实用新型专利79项，软件著作权3项，并获得首届江苏专利优秀奖。

截至2023年6月30日，在研项目进展情况如下：

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

经中国证券监督管理委员会《关于同意昆山龙腾光电股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2020〕1536号）同意，并经上海证券交易所同意，公司于2020年8月向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票333,333,400股，募集资金总额为人民币406,666,748.00元，扣除发行费用人民币51,612,152.53元（不含增值税）后，募集资金净额为人民币355,054,595.47元。截至2023年6月30日，募集资金已使用完毕，账户已全部注销。募集资金使用不存在违反相关法律法规的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员和核心技术人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2023年6月30日，公司控股股东昆山国创投资集团有限公司直接持有公司45.90%的股份，公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在直接持有公司股份的情况。

2023年上半年，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员不存在质押、冻结及减持股份情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《东吴证券股份有限公司关于昆山龙腾光电股份有限公司2023年半年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）

保荐代表人：_____________ _____________左道虎 曹飞

东吴证券股份有限公司

年 月 日