兴图新科：中泰证券股份有限公司关于武汉兴图新科电子股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

中泰证券股份有限公司关于武汉兴图新科电子股份有限公司

2023年度持续督导跟踪报告

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律、法规的规定，中泰证券股份有限公司（以下简称“中泰证券”或“保荐机构”）作为武汉兴图新科电子股份有限公司（以下简称“兴图新科”或“公司”）持续督导工作的保荐机构，负责兴图新科首次公开发行股票并在科创板上市后的持续督导工作，现就2023年度持续督导工作总结如下：

一、持续督导工作情况

保荐机构对兴图新科的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，兴图新科的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

（一）发现的问题

2023年度，兴图新科实现营业收入14,944.01万元，较上年同期相比增加

4.13%，发生营业成本7,504.18万元，较上年同期相比上升5.19%，实现营业利

润-8,266.40万元，归属于上市公司股东的净利润-6,793.60万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,980.05万元，较上年同期相比减亏1,252.17万元。公司经营层面面临以下问题：

1、营业收入不及预期。2023年度，国际环境复杂多变，整体经济低迷，受

军工行业整体环境影响，部分项目签约延迟、实施及交付延迟，尽管公司部分新产品市场逐步得到验证，公司2023年营业收入较上年同期上升4.13%，但业务拓展进度仍不及预期；

2、三费支出较高。2023年度公司处于亏损状态，费用支出较大是主要因素

之一，2023年度，公司持续提高业务拓展力度、深化研发技术投入，管理费用、销售费用、研发费用保持较高水平，本年度销售费用、管理费用、研发费用分别

为5,145.64万元、5,179.86万元、3,262.21万元，占营业收入的比例分别为34.43%、

34.66%、21.83%；

3、应收账款规模较大。公司应收账款整体规模较大，客户回款速度较慢，

公司按照企业会计准则的要求，对应收款项进行了减值测试，根据客户当前状况及对未来经济状况的预测计提了应收款项坏账准备，2023年度，公司应收账款坏账损失为-1,608.47万元，较上年度减少1,352.27万元，但仍处于较高水平；

4、对外投资公允价值变动。公司于2020年出资1,000.00万元认购杭州博雅

鸿图视频技术有限公司14.93万元股份，持股比例 0.9524%，并将标的股权计入其他非流动金融资产。根据2023年年度审计报告，其公允价值估计由1000万元调整为500万元，公司对外投资面临公允价值变动的风险；

5、财务总监空缺。2022年8月，兴图新科前任财务总监因个人原因辞职，

由于公司财务总监人选尚未确定，为保证公司财务工作的正常开展，在未正式聘任新的财务总监期间，暂由公司董事长程家明先生代行财务总监职责，兴图新科尚未聘任正式财务总监。

（二）整改情况

为了充分应对上述问题，公司积极采取包括但不限于如下措施：

1、充分利用公司丰富的研发成果和产品类别，扩充产品应用覆盖面，强化

产品应用价值，积极拓展市场，实现研发成果的效益转化，提升公司收入水平与盈利能力；

2、强化和完善公司管理，加强成本与费用支出控制，加强员工薪酬与公司

效益、效率提升的紧密性，优化人员结构配置，提高人员效率与公司运营效率；

3、加强应收账款回收管理，制定并采取有效的应收账款回收措施，同时通

过会计监督与应收账款账期管理，强化进程约束监督，建立销售回款激励制度，降低应收款额较高带来的风险；

4、审慎投资决策和管理。公司目前所投资的标的尚处于起步发展阶段，公

司需要审慎判断投资标的未来发展空间，充分考量未来可能受到宏观政策、经济

环境、市场行情、投资标的经营情况等诸多因素的影响，并进一步加强对外投资标的的跟踪与关注；

5、在公司财务总监空缺期间，由公司董事长程家明先生代为履行财务总监

职责，保证财务工作合规有效运行，保荐机构督促公司推进财务总监的聘任工作。

三、重大风险事项

公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-6,793.60万元，较上年同期增加1,116.88万元。公司作为军品供应链中配套产品供应商，受军工行业政策、军品定价规则、税收政策变化等持续性因素影响，有可能导致公司产品价格下滑，军品业务毛利率降低；在未来行业竞争过程中，项目实物竞标的招标模式越来越成为通用手段，由此公司自身需承担的研发费用有可能上升。

为此，公司持续投入核心技术研发，增强产品市场竞争力，同时加强供应链管理，降低成本，努力规避行业政策调整带来的风险。

（二）核心竞争力风险

受宏观经济影响，公司可能存在产品供应链上游原材料价格上涨或断供等不利因素，使公司具有自主可控产品的研制跟不上市场需求。同时也会造成营销方面市场开拓面变窄，影响力下降等风险。公司一直以来积极采取加大核心关键器件备货量、以多种形式和手段开拓市场等措施应对和预防相关风险。并且公司及时关注市场动态信息，对可能风险进行预测、预判、预研，因此，以上风险可有效规避。

随着人工智能、大数据、数字孪生等新兴技术的应用，以及现代应用场景的需求快速发展，公司原有产品的迭代和革命将迎来历史机遇和挑战，公司已着眼于未来，进行了战略规划和技术与市场研究，正在向创造新型产品方向积极努力。

（三）经营风险

1、行业及客户集中度较高的风险

报告期内，公司业务主要聚焦于军工方向，来自军方的订单不同程度的延迟或取消等，可导致当年公司资产状况、收入和利润水平受到较大的影响。公司业务向民用方向拓展过程中，客户集中的特征依然十分突出。民用市场验证过程较长，行业政策变动或特定用户需求变动均可能对公司经营产生较大影响。

2、产品的风险

报告期内，为降低产品单一的风险，公司打造以视频和网络为核心的智能系统产品供应商和综合解决方案提供商，着眼信息系统从传感层到应用层的全域，在“5云1融”（云平台、云视频、云显控、云安防、云桌面和融合通信）产品系列的基础上，以视频指挥为统领，着重打造全场景、全覆盖、全序列的视频指挥产品链，包括云视频融合平台产品、视频指挥产品、显控和保障产品、传输和存储产品、指挥车和成套装备、无人成套装备和智能应用产品，持续优化产品体系，但新产品市场验证需要时间，一段时期内，公司依赖单一产品的风险依然存在。如果核心产品的销售规模或市场价格发生重大不利变化，将会严重影响公司的营业收入和盈利能力。

3、市场拓展风险

公司深耕军工方向领域，国防军工市场对公司未来生存和发展至关重要。经过多年的技术积累和市场拓展，公司在国防军工方向的市场占有率较大，在视频指挥控制方向形成一定的行业地位。鉴于国防军工方向市场空间广阔、需求不断增长、产品毛利润较高，导致该市场的竞争激烈，且近年来国防市场对民营企业的开放力度不断加大，市场竞争日趋激烈，如果公司不能在技术创新、产品研发、客户服务等方面持续增强实力，公司未来将面临市场竞争力下降及市场占有率降低的风险。

（四）财务风险

1、应收账款发生坏账损失的风险

报告期末，公司应收账款账面余额为33,398.90万元，占当期营业收入的比例为223.49%。公司按账龄组合计提坏账准备的应收账款中，账龄在1年以内的

应收账款账面余额为10,023.15万元，占当期应收账款账面余额的比例为30.01%。报告期内，受客户内部审批流程、资金预算等因素影响，存在部分应收款项逾期的情形。若未来下游客户资金状况出现恶化等不利变化，可能会导致公司逾期应收账款无法回收，从而对公司生产经营产生不利影响。

公司应收账款客户中，北京盛世光明量子科技股份有限公司目前存在生产经营存在困难，丧失偿债能力的情况，公司已对该客户应收账款计提100%坏账准备。

2、税收优惠政策变动的风险

报告期内，公司享受的税收优惠政策主要为国家规划布局内重点软件企业、高新技术企业和小型微利企业的企业所得税税收优惠和软件产品增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退。

2023年度，公司即征即退增值税退税额为1.28万元。如果未来上述税收优惠政策发生变化或者公司不再符合税收优惠条件，将对公司的经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。

（五）行业风险

在军用产品方面，一是行业内有技术储备的民营企业可能在未来进入军品市场，成为公司潜在竞争者，对市场竞争格局造成一定的影响，导致公司市场占有率下降；二是随着军队国产化的要求，核心技术及关键产品的自主可控将成为趋势。对军工企业提出更高的要求。

国防科技行业主要受国际环境、国家安全形势、地缘政治、国防发展水平等多种因素影响，若将来国际形势出现重大变化，导致国家经济调整，削减国防开支，则可能对公司的生产经营带来不利影响。

民用产品方面，市场前景广阔，但公司要快速发展，需做好产品的市场研究、市场布局和市场推广工作，需要时间达成民用市场的品牌认知度。在新的市场方向上，公司尚需积累市场经验，有待市场验证，可能短期内无法达到预期效果。

（六）宏观环境风险

1、宏观经济环境波动的风险

宏观经济环境波动的风险经济下行可能会对公司的业绩造成影响。虽然公司产品主要面向服务于军队的科研院所或总体单位，主要受国防信息化体系建设进度影响，正常经济活动的重大不利变化仍可能对国防信息化体系建设的推进产生一定的影响，未来可能对公司款项的收回、项目交付和推进、业务拓展、原材料采购等造成不利影响。

2、税收优惠政策变动的风险

公司为高新技术企业，报告期内享受高新技术企业所得税适用15%税率的税收优惠政策。

除企业所得税优惠外，公司的业务主要为军工业务，同时涉及开发销售软件产品，根据国务院《关于印发进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》（国发〔2011〕4号）、《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100号）公司销售其自行开发生产的软件产品，按13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。国家一直重视对高新技术、国防军工行业企业的政策支持，鼓励自主创新，公司享受的各项税收政策优惠有望保持延续和稳定，但是未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者公司税收优惠资格不被核准，将会对本公司经营业绩带来不利影响。

3、收入存在季节性波动的风险

报告期内，公司营业收入主要来源于军方客户，受军方战略部署、军事需要及内部计划的影响，军方通常采用预算管理制度、集中采购制度，一般上半年进行项目预算审批，下半年组织实施采购。由此导致公司利润主要集中在下半年，每年上半年微利或亏损。因此公司与军方客户的合同签订、交付及验收多集中于下半年特别是第四季度，公司的营业收入存在明显的季节性特征，导致公司存在不同季节利润波动较大、甚至出现亏损的风险。

四、重大违规事项

2023年，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2023年，公司主要会计数据如下所示：

单位：人民币元、%

2023年，公司主要财务指标如下所示：

上述主要财务指标变动原因如下：

1、营业收入较上年同期增加4.13%，主要系报告期内公司加大了市场拓展

力度，且公司研发投入部分新产品市场逐步得到验证所致；

2、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损

益的净利润较上年同期大幅增长，主要系报告期内2023年收入规模同比上年略有增长，营业成本较上年同期略有增长，销售费用、管理费用与上年同期基本持

平，研发费用较上年同期有所下降，并且因交付产品的结构与上年同期不同，整体毛利率有所下降，公司加强催款力度，应收账款信用减值减少，政府补贴收入减少，多种因素叠加导致本年净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期亏损减少；

3、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加2,669.02万元，主要系报

告期内销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加所致；

4、本每股收益、稀释每股收益及扣除非经常性损益后的基本每股收益较上

年同期增长幅度较大，主要系报告期内公司净利润亏损减少所致；

5、研发投入占营业收入的比例变化，主要系报告期内研发人员优化，导致

人数变少，薪酬减少以及无形资产摊销较上年同期减少所致。

综上，公司2023年度主要财务数据及指标变动具备合理性。

六、核心竞争力的变化情况

（一）系统体系优势

公司对基于云联邦架构的军用视频指挥系统进行了深度升级改造，借鉴微服务架构先进的软件设计理念，将视音频服务系统分解成多个逻辑层次的微服务中间件，使各中间件具备更高的内聚性和更低的耦合性，更细粒度的扩展、维护和治理能力。建成了一个具备高可靠、高并发、大容量、可保障、安全性的音视频融合平台。

（二）产品体系优势

以5类关键技术为根本、以云视软硬件平台为根基，以视频指挥系统为中心，公司积淀形成了6大类产品：视频指挥、传输和存储、显控和保障、无人成套装备、指挥车和成套装备、智能应用。公司研制的网络化视频指挥系统成为兴图新科优势产品，已在全军成建制、成规模部署和常态化运用。

（三）技术积累优势

公司长期专注网络、智能系统、指挥平台的技术创新，在技术成果、技术体

系及新兴技术领域形成了强大技术优势。一是核心技术成果优势。公司参与的“某情报、指挥、指控与通信网络一体化工程”荣获国家科技进步一等奖，多项成果获得军队和省部级科技进步奖，获有240余项专利和软件著作权，技术积累深厚。二是完备的技术体系优势。公司坚持自主创新，拥有视频指挥体系、视频高压缩、人工智能、复杂网络适应、数字孪生、超低延时编解码等核心关键技术，科研水平得到中国科学院院士、中国工程院院士及科研机构专家的肯定，技术能力达到国内领先、国际先进水平。三是前沿性技术研究。公司集聚了多名硕士在数字孪生、大数据、人工智能、知识图谱等多个领域都进行了前瞻性研究，并组建了具有纵深研发能力的团队。

（四）行业资质优势

公司成立以来一直从事军工产品研制和运行保障，建立有一套非常严密完备的军工保密管理体系，取得了军品研发、生产、经营所需的完备的准入资质，符合军方供应商的资质要求，对不具备相关资质的企业形成竞争优势。

（五）参与制定军队技术标准的优势

公司多年专注军队视频指挥系统的建设和应用，公司实力可以用“两者一军一兵”来概括，一是标准的制定者，参与了全军第一个《某技术标准》（V1.0）的制定。二是规划的参与者，参与了军队十三五、十四五规划的拟制和实践验证，是军队一体化指挥平台建设的生力军，在军队信息系统建设领域地位突出。三是指挥系统建设的主力军。公司研制的网络化视频指挥系统已在各指挥所成建制、成规模部署和常态化运用。四是军民一体化建设的排头兵，参与了军地物流信息服务体系的研制和开发，公司也是应急保障指挥车和察打一体指挥车的总体单位。

（六）营销服务优势

主要体现在综合服务优势和客户资源优势两个方面。

在综合服务方面，公司秉持“四随服务”理念，即随叫随到的服务支持、随要随有的备货支撑、随需随研的产品定制、随新随行的持续升级，实现24小时瞬时响应。着重与客户进行及时、良性的双向沟通，在同行业领域和客户方赢得了

良好的企业口碑。公司组建了一只技术占优、服务至上的研发团队，利用人才优势，成立了以武汉为首的研发中心，建立完善的产品研发体系，保证持续创新能力及自主核心技术，同时坚持深入客户和市场方向调研走访，在现场一线与用户深入研究与探讨，确保研发始终保持创新、领先、正确方向；针对国防全时战备、快速反应等特点，公司建有完善的售后服务和质量管理体系，实行质量全程监控。

在客户资源方面，公司从事视音频综合服务业务较早，践行着“四随服务”的理念，依靠产品“好用”、“实用”及快速响应和服务能力，在行业内有了较深的客户积淀，主要客户均为长期服务的客户，特别在军方领域，公司深耕十余年，与军队主管部门、相关研究院所等建立了长期的合作关系。长期的合作过程中，产品技术实力、服务保障能力均受到军方的高度认可，荣获中国人民解放军建军90周年阅兵保障贡献突出奖等奖励，并获得总部、战区、各军兵种任务保障表扬信近三百封。

（七）人才科研优势

公司以信息技术创新为先导，探索了一套完善的技术研发保障制度和创新激励机制，打造了一支结构多元、勇于创新的技术研发和支持保障团队。一是领军人才优势。公司的技术团队高学历、高技术特性突出，集聚一大批由博士及硕士组成的人才队伍，在体系架构、数字孪生、大数据、人工智能、知识图谱等多个领域都拥有突出的领军人才，在这些专业方向上组建了具有纵深研发能力的团队，其中部分领军人才入选黄鹤英才（武汉市最高层次人才计划），省、市信息化专家组、专家库，多人获得省部级科技成果奖。二是人才团队优势。目前企业总体规模达超400人，聚集了三十余名具有军队丰富岗位经历的管理和技术骨干，成立了由包括全军信息技术领域领军专家在内的顾问咨询团队。研发人员占比高，人才梯次、结构合理，具备快速组建专业化团队，攻关解决各类技术难题的能力。技术支持团队持续与客户密切沟通，践行“四随服务”。三是研发机制优势。建立了一系列具有兴图特色的研发体系、制度流程及激励机制。依据服务军队的特点，在软件产品的研制上，以国军标为依据，从产品、需求、规划、研制、测试、发布等各环节都建立完善了严格的产品研发管理制度和流程；结合企业科创板上市，制定了包括股权激励在内的一系列激励机制，充分激发了技术团队的

创造性和积极性。

（八）产业链生态优势

公司长期坚持推动整体产业链的可持续发展，不断加强“建链、延链、补链、强链”建设，实现产业链的高端化、智能化，在军地需求对接、企业联盟和院所合作多个方面和环节，构建了全面的产业链生态优势。一是需求对接优势。公司建有定向的销售服务团队，通过军队客户的走访交流、需求项目的技术沟通、关联单位的实际需求对接，切实有效地建有长期稳定的需求对接机制。二是企业联盟优势。公司与海康威视、武汉达梦数据、旭日蓝天等20余家大型企业建有战略产业联盟，助力优化产业创新链条，推动产业技术和产业化能力升级。三是院所合作优势。公司与多所院校及科研单位建有技术创新、产品研发深度合作机制，成功申报了湖北省某创新中心，将助力我司技术创新迈上新台阶。

综上所述，2023年，公司核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

2023年，兴图新科研发投入合计40,524,216.85元，占当期营业收入27.12%，较上年同期减少18.33%。

（二）研发进展

2023年，公司主要在研项目包括基于应急指挥车项目、智能云视频指挥产品项目、XT8046智慧QD管理系统项目、通信装备模拟训练系统项目、XT3018媒体服务模块项目等，各研发项目均按计划有序开展。

截至2023年底，公司累计专利授权106项、累计软件著作权135项；其中2023年度新增专利授权15项，各项目研发工作取得了较好成果。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金使用情况及是否合规

截至2023年12月31日，公司募集资金使用情况表如下：

单位：人民币万元

[注1]与募集资金使用情况对照表差异系四舍五入尾差。[注2]2022年9月公司基于云联邦架构的军用视频指挥平台升级及产业化项目和研发中心建设项目达到预定可使有状态并结项，共使用募集资金20,202.14万元，占公司承诺投入募集资金总额的78.96%，剩余募集资金及待支付资金6,484.94万元（含利息收入净额），其中，将铺底流动资金及待支付资金共计3,681.30万元一并转出至自有资金账户，剩下结余募集资金（含利息收入净额）永久补充流动资金。截至2023年12月31日，公司有1个募集资金专户（不含已销户账户以及大额存单），募集资金存放情况如下：

单位：人民币元

公司2023年度募集资金存放与使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》

《武汉兴图新科电子股份有限公司募集资金使用管理办法》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、

质押、冻结及减持情况

截至2023年12月31日，兴图新科控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员持有公司股份的情况如下：

单位：股

注：上述持股数量统计口径为公司董事、监事、高级管理人员直接持有公司股份数量的情况，

不包含间接持股情况。兴图新科控股股东、实际控制人为程家明先生，截至2023年12月31日，程家明先生直接持有兴图新科股票40,408,060股，直接持股比例为39.22%，通过武汉兴图投资有限公司间接控制兴图新科11.47%股权，合计控制兴图新科

50.69%股权。2023年度，兴图新科控股股东、实际控制人均未发生变化。

截至2023年12月31日，兴图新科控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的兴图新科股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《中泰证券股份有限公司关于武汉兴图新科电子股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告》之签章页）

保荐代表人：

陈胜可 王 静

中泰证券股份有限公司

年 月 日