纬德信息：中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司

2022年度持续督导跟踪报告中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）作为广东纬德信息科技股份有限公司（以下简称“纬德信息”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则（2020年12月修订）》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，负责纬德信息上市后的持续督导工作，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回访等方式，了解纬德信息经营情况，对纬德信息开展持续督导工作

保荐机构对纬德信息的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，纬德信息的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

2022年度，保荐机构和保荐人未发现纬德信息存在重大问题。

三、重大风险事项

公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险

2022年，公司营业收入为13,946.24万元，同比下降21.46%，归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别同比下降30.43%及54.83%，公司对前十大客户的销售额占营业收入的比重超过70%。如果未来公司因自身在技术提高、质量保障及管理提升等方面的原因，以及客户因外部经营环境变化或者其自身发展调整等方面的原因，导致客户对公司的订单大幅度减少，公司业绩将存在继续下滑甚至出现亏损的风险。公司专注于电力配电网信息安全领域的技术及产品研发，目前配电网智能安全终端产品正处于4G向5G过渡，5G类智能终端产品仍处于试点阶段，如果公司5G类智能终端产品销售不及预期，4G类智能终端产品的总体销售单价和销售量均出现较大幅度下滑，将会导致公司智能终端产品销售额和毛利大幅减少，公司存在业绩大幅下滑或亏损的风险。

（二）核心竞争力风险

1、技术创新风险

公司的核心技术主要应用于配电网信息安全产业，随着信息技术的快速发展，加密、通信等技术更新换代较快，产品创新和技术创新均较大程度依赖于企业的技术水平及持续研发投入。公司聚焦的配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，公司目前处于成长阶段，业务规模仍较小，累计研发投入金额不高，而同行业竞争对手特别是头部安全厂商收入规模大、发展历程较长、研发投入高，具备较强的技术和研发优势。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风险。

2、技术人员流失风险

公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规模仍较小，研发人员总人数较少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧，若发行人未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经营造成不利影响。

3、核心技术泄密风险

公司建立了规范的研发管理流程，凭借优秀的技术研发团队和技术创新能力进行自主研发设计，已全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。如公司核心技术泄密，将在一定程度上影响公司市场竞争力，从而对公司的生产经营造成较大的不利影响。

（三）经营风险

1、市场新竞争者加入，公司较高的营业收入增速和毛利率不可持续的风险

公司目前主要聚焦的配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，公司

凭借较早进入该领域的先发优势，针对产品应用过程中发现的具体问题进行软件迭代更新，满足了客户的产品需求。2022年，公司毛利率为40.52%，毛利率出现下滑，公司毛利率水平主要受市场竞争程度、产品销售价格、客户结构、产品结构、原材料价格等因素的影响。整体上公司发展时间仍较短，目前收入和业务规模较小，累积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的技术门槛。而头部安全厂商如北京启明星辰信息技术股份有限公司、卫士通等收入规模较大、发展历程较长，通过长期研发积累获得较强的技术和研发优势。未来若头部安全厂商在继续巩固现有业务的同时拓展到配电网信息安全细分行业，或不断加大对配电网信息安全细分行业的投入和重视程度，将凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势，进一步获取配电网领域客户的相关业务订单，可能导致公司无法在南方电网、国家电网等公司招标采购中持续取得订单，或导致产品销售价格出现重大不利变化，公司营业收入、毛利率水平和盈利能力将受到不利影响。同时，若市场竞争环境、客户结构、产品结构、政策环境等因素发生重大不利变化，公司存在营业收入增速和毛利率较高不可持续的风险，并可能导致公司出现亏损。

2、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险

配电网信息安全行业是发展时间较短的新兴行业，2022年，公司营业收入为13,946.24万元，净利润为3,857.63万元，分别同比下降21.46%及30.43%，收入及利润规模较小且本年出现较大下滑，相比于同行业上市公司特别是头部安全厂商，发行人抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。

3、信息安全多业务领域经营及非电力领域拓展风险

信息安全行业所涉及的细分领域众多，公司主要聚焦于电力配电网信息安全行业。公司进入非电力领域，需要一定的资源投入与实践。由于在其他非电力领域的行业经验、技术积累较少，新进入行业领域验证周期较长，且公司规模较小，处于成长阶段，在新领域持续提高市场份额存在一定难度。目前公司已在水利、通信等领域进行业务拓展，开展了相应产品测试，业务收入还很少，未来在非电

力领域形成收入具有不确定性。如公司在非电力领域信息安全业务开拓不力，无法有效拓展其他行业的新客户并获取订单，可能造成未来在非电力领域拓展不利的风险。同时，若未来公司在进行业务拓展后不能保持与各行业客户的业务合作，不能持续开展多业务领域经营，可能影响公司在配电网信息安全行业的聚焦经营，对公司的经营业绩产生不利影响。

4、公司目前业务收入主要来自电力领域，对电网公司依赖程度较高，业务受国家电力政策和投资安排影响较大的风险2022年，公司收入主要自电力领域，客户主要为国家电网、南方电网及电力设备提供商，对电网市场依赖程度较高。公司业务对电网公司依赖程度较高，受国家电力政策和投资安排影响较大。如未来国家电网及南方电网对配网升级改造的投资规模不及预期，或电力行业政策体制、国内电网公司相关政策发生不利变化，或市场竞争日趋激烈，都将对公司的业绩稳定性和持续盈利能力产生不利影响。

5、配电网信息安全行业发展及产业政策影响变化的风险

配电网信息安全行业是近年来发展迅速的新兴行业，在政策支持下，行业逐渐获得快速发展，自2015年起，配电网加密改造相关主要政策陆续颁布。2015年，国家发改委发布《关于加快配电网建设改造的指导意见》；2017年，国家电网发布《世界一流城市配电网建设工作方案》；2019年，国家发改委、国家能源局发布《关于进一步推进增量配电业务改革的通知》。2020年，国家能源局发布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见》提出，持续完善电网主网架，补强电网建设短板，推进柔性直流、智能电网建设；2020年国家电网发布的《国家电网有限公司2020年重点工作任务》提出，全力推进电力物联网高质量发展，强调“加强配电网建设改造”；2021年国务院发布《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》提出，实施城乡配电网建设和智能升级计划，推进农村电网升级改造。公司所在的细分行业发展时间较短，受行业政策影响较大，且相关支持政策均是在2015年后发布，未来相关新政策的出台时间及对行业的支持力度均具有一定的不确定性。

若未来国家对配电网信息安全行业的政策延续性不足、新政策的支持力度或

电网公司的执行力度不及预期，或电网行业的政策及相关技术规范变化过快导致公司产品研发不及市场响应的变化，将致使公司产品的市场需求不能保持较快增长，导致下游客户对相关产品的需求逐步减少，将对公司的经营状况和盈利能力产生不利影响。

6、外协加工风险

公司部分非重要生产环节采用外协加工模式进行，主要外协内容为PCB板的贴片和插件。虽然PCB贴片和插件的外协市场已经较为成熟，但可能存在因外协加工产品质量、交货期等问题，导致公司产品品质降低、交货延误的风险，从而对公司的经营带来不利影响。

7、公司市场竞争力下降风险

公司凭借较早进入配电网信息安全新兴行业的先发优势，针对产品应用过程中发现的具体问题进行软件迭代更新，满足了客户的产品需求，但公司目前收入和业务规模较小，累积研发投入不高，尚未形成稳定的产品“护城河”及较高的技术门槛。未来如部分头部安全厂商凭借其规模、研发及资金等优势进入配电网信息安全领域，市场竞争将日趋激烈，公司产品将面临较大的市场竞争压力。若信息安全头部厂商凭借其在规模、研发实力等方面的竞争优势进一步获取配电网信息安全业务订单，公司产品存在销量下滑或价格下跌的市场风险，从而影响公司的盈利能力。同时，如果公司不能保持技术和服务的创新，不能充分适应行业竞争环境，将面临客户资源流失、市场竞争力下降的风险。

（四）财务风险

1、应收账款余额较大及发生坏账的风险

2022年末，公司应收账款账面价值为12,846.70万元，占期末总资产的比例为14.78%，应收账款占公司总资产的比例较高。一方面电网公司及电力设备提供商具有严格的资金支付审批流程，内部流程需时较长；另一方面公司给予信用情况良好、长期合作的客户一定信用期。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可能继续保持较高水平。

公司已根据应收账款坏账准备计提政策计提坏账准备。但如果公司应收账款

持续上升，当客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，可能导致公司出现大额资产减值损失风险；当公司获取外部资金的市场环境趋紧时，公司将面临较大的运营资金压力，对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。

2、存货周转率偏低风险

公司存货主要为原材料、在产品、未完工项目成本、库存商品及发出商品。2022年，公司的存货周转率为4.72次，存货周转率较低，且略有下降，主要原因为：首先，公司为了满足持续增长的订单需求以及客户对交货及时性的要求而增加备货，导致原材料、在产品及库存商品的余额有所上升；其次，由于电网对产品安全性及兼容性的要求较高，部分项目验收周期较长，部分智能安全设备及信息安全云平台项目在期末尚未验收完毕，导致期末发出商品及未完工项目成本余额较大。如公司存货不能及时周转，将可能导致公司营运资金周转压力增加，且存货不能及时销售将导致公司营业收入及净利润的实现收到影响，对公司资金使用状况和经营业绩产生不利影响。

3、税收优惠政策变化的风险

公司于2022年12月22日通过高新技术企业复审并取得编号为GR202244007232的高新技术企业证书，有效期三年，公司可享受按15%的优惠税率缴纳企业所得税。

2022年，公司销售自行开发生产的软件产品按照财税〔2011〕100号财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》的相关规定，享受增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的税收优惠。

2022年，公司享受高新技术企业所得税优惠及软件销售增值税退税的税收优惠合计金额为500.81万元，税收优惠金额占发行人当期利润总额的比例分别为11.33%。

如果公司不能持续符合软件企业或高新技术企业的认定条件，或上述企业所得税优惠、软件销售增值税即征即退等税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。

四、重大违规事项

2022年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2022年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

2022年度，公司主要财务指标如下所示：

1、营业收入同比下降21.46%，主要受国内总体经济环境影响，公司订单获取和项目实施均受到一定程度的影响，营业收入同比下降。

2、归属于上市公司股东的净利润同比下降30.43%%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降54.83%，主要系2022年，电网智能安全终端产品正处于4G向5G过渡，5G类智能终端产品仍处于试点阶段，致公司

5G类智能终端产品销售不及预期，且传统4G类智能终端产品的总体销售单价和销售量均出现较大幅度下滑，致公司智能终端产品销售额减少，总体毛利率下降，净利润减少。

3、经营活动产生的现金流量净额同比增加30.29%，主要系销售回款增加所致。

4、归属于上市公司股东的净资产和总资产本期末较上年同期末分别增加

188.56%和150.04%，主要系2022年1月，公司于科创板上市，募集资金净额为

5.21亿元，致归属于上市公司股东的净资产、总资产增加。

5、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益本期较上年同期分别下降46.59%、46.59%和65.06%，加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别下降16.35和16.92个百分点，主要系公司净利润下降以及公司2022年1月于科创板上市，股本和每股净资产增加所致。

六、核心竞争力的变化情况

公司作为以软件为核心的企业，专注于电力配电网信息安全领域的技术及产品研发，积累了一系列工业安全通信及加密技术，并形成了公司的核心竞争力。公司产品凭借自主可控、安全性高、稳定性及兼容性好等优势，具备较强的市场竞争力。随着公司围绕国家产业政策和市场发展趋势持续增加研发投入，不断提高产品的技术水平和质量，提升产品的附加值，优化产品结构，公司的核心竞争力将进一步增强。

公司所处的行业属于技术密集型和智力密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。研发技术人才是公司持续发展的必要保证，也是产品技术创新的来源。近年来，公司吸纳高端研发人才，不断发现和挖掘优秀人才。公司动员研发人员跟踪技术前沿，积极开展技术研究，不断增强企业的技术开发与创新能力，提升企业的核心竞争力。公司内部建立了可持续发展的创新机制，包括研发中心管理制度和人力资源管理制度等，保持了较高的人才稳定性。同时，公司以关爱员工为企业文化的组成部分，不断改善员工的薪酬和福利待遇。公司关注员工的个人发展诉求，为员工提供广阔的

发展通道，完善的培训机制，通过引进和培养人才的方式，为公司提供经营和发展所需要的支持。综上所述，2022年公司核心竞争力未发生不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发投入情况表

单位：万元

2022年，公司研发费用金额为1,559.54万元，同比下降26.49%，主要原因系公司部分基层研发人员离职，以及公司提高研发效率减少委外研发支出。

2022年，公司研发人员数量较2021年减少9人，主要为基层研发人员，并无核心研发岗位人员离职，公司的核心研发团队仍然保持稳定。2022年，公司提升研发效率，在研项目从2021年的6个增加至2022年的16个，在基于5G的配网安全防护设备及基于边缘计算的智能融合终端等方面持续加大投入，并新增开展基于视频大数据的业务综合分析系统等方向的研发，持续加大研发的深度及广度，维持公司核心竞争力。

（二）产品研发成果

公司核心技术的来源为自主创新，技术水平在配电网信息安全行业具有较强竞争力。公司目前已形成了工业安全通信、工业数据安全管理等一系列核心技术储备。公司已拥有专利42项（其中发明专利18项），已登记的软件著作权61项。

2022年获得的知识产权列表

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）募集资金年度使用和结余情况

截至2022年12月31日，公司募集资金使用和结余情况如下：

单位：人民币 万元

（二）募集资金专户存储情况

截至2022年12月31日，募集资金存放专项账户的存款余额如下：

单位：万元

公司为提高募集资金使用效益，将部分暂时闲置募集资金购买7天通知存款和结构性存款，截至2022年12月31日，7天通知存款和结构性存款已全部赎回。

2022年度公司募集资金存放和使用符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与披露情况一致，不存在募集资金使用违反相关法律法规的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、

质押、冻结及减持情况

截至2022年12月31日，纬德信息实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份情况如下：

十一、本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告》之签署页）

保荐代表人：

周 鹏 肖少春

中信证券股份有限公司

年 月 日