纬德信息：中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司2025年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司

2025年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐人”）作为广东纬德信息科技股份有限公司（以下简称“纬德信息”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作概述

1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。

2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案。

3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作，并于2026年

月

日对公司进行了现场检查。

4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括：

（

）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；

（

）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2025年度内部控制自我评价报告、2025年度内部控制鉴证报告等文件；

（3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方的资金往来明细及相关内部审议文件、信息披露文件，查阅会计师出具的2025年度审计报告、关于2025年度控股股东及其他关联方占用发行人资金情况的专项报告；

（4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件、募集资金专户银行对账单、募集资金使用明细账、会计师出具的2025年度募集资金存放与使用情况鉴证报告；

（

）对公司高级管理人员进行访谈；

（6）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员进行公开信息查询；

（7）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况；

（8）通过公开网络检索等方式关注与发行人相关的媒体报道情况。

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题。

三、重大风险事项

本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

1、技术创新风险

随着云计算、大数据、人工智能等新兴技术的深入发展，产品升级迭代加快，公司必须尽可能准确把握新技术发展动向和趋势，将前沿技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合。未来，公司若不能根据市场变化持续创新、开展新技术研发，或是由于未能准确把握产品技术和行业应用的发展趋势而在新技术产业化过程中执行不到位，可能导致公司所提供产品和服务的竞争力减弱，导致关键技术无法取得突破、核心技术被竞争对手超越或新产品不能满足市场需求的风险。

2、技术人员流失风险

公司所处行业为技术密集型行业，掌握核心技术并保持核心技术团队稳定是公司的核心竞争力及未来持续发展的基础。与同行业上市公司相比，公司业务规模较小，研发人员总人数少。随着行业技术不断迭代、市场竞争不断加剧，若公司未来无法为技术人员提供富有竞争力的薪酬水平、激励机制、科研环境和发展空间，则可能导致核心技术人员流失，将给公司后续产品研发以及未来经营造成

不利影响。

3、毛利率波动的风险公司的毛利率受产品供需关系、市场竞争情况、产品销售价格、原材料采购价格、人力成本、产能利用率以及外部环境等因素的影响，报告期内，公司主营业务毛利率持续下滑。若前述因素发生变动，公司毛利率可能存在一定波动，进而影响经营成果和业绩表现。

4、公司规模较小、抗风险能力较弱的风险报告期内，公司实现营业收入13,933.79万元，归属于上市公司股东的净利润1,189.77万元，收入及利润规模均较小，相比于同行业上市公司特别是头部安全厂商，公司抗风险能力较弱。未来若我国宏观经济形势、行业政策、市场竞争环境、公司自身生产经营或下游市场需求波动等因素出现重大不利变化，导致订单减少，将可能对公司经营业绩造成较大不利影响。

5、主要客户集中的风险公司现有客户主要集中在电力和特种行业领域。若未来公司与电力、特种行业相关客户的合作关系发生不利变化，或主要客户订单需求减少，或产品销售价格大幅下降，或未能持续通过客户对供应商的资质评审等，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

6、收购及对外投资不及预期的风险公司存在多个对外投资及并购行为，主营业务收入占比持续降低，形成了较大规模商誉，新业务持续性、财务投资效益、上市公司整合效率存在较大不确定性，若未来以上收购或财务性投资不达预期，可能会对公司整体经营业绩产生不利影响

7、应收账款余额较大及发生坏账的风险截至报告期末，公司应收账款账面价值为18,054.98万元，占期末总资产的比例为17.78%，应收账款占公司总资产的比例较高。随着公司经营规模的持续扩大，应收账款余额仍可能继续保持较高水平。如果客户出现财务状况恶化或无

法按期付款的情况，可能导致公司计提坏账准备增加及发生坏账损失，或造成公司较大的运营资金压力，从而对公司的生产经营和财务状况产生不利影响。

8、存货周转率偏低风险报告期内，公司的存货周转率为3.39次，存货周转率较低。如公司存货不能及时周转，将可能导致公司营运资金周转压力增加，对公司资金使用状况和经营业绩产生不利影响。

9、税收优惠政策变化的风险报告期内，公司享受高新技术企业所得税优惠及软件销售增值税即征即退的税收优惠。如果公司不能持续符合高新技术企业或软件企业的认定条件，或上述企业所得税优惠、软件销售增值税即征即退等税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。

10、行业风险公司主营业务收入占比持续下滑，主要依赖并购重组维持上市公司业绩，如果公司的主营业务、技术和产品研发无法紧跟行业发展新趋势，公司可能会面临业绩下滑的风险。

11、宏观环境风险如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化，可能会对公司的供应链和销售产生一定影响。

12、经营活动现金流下滑风险2025年度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少85.42%，出现较大规模下滑，主要原因系双洲科技产品主要销售群体为党、政、特种行业相关部门，其回款较慢，致公司整体经营活动产生的现金流量净额减少，若未来现金流持续下滑，可能会对公司业绩及经营产生不利影响。

四、重大违规事项基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐人暂未发现公司存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性2025年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：元

主要会计数据

公司营业收入较上年同期增加

41.55%，主要原因系公司通过增资取得双洲科技

50.10%股权，双洲科技成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围，致公司营业收入增加。公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少

85.42%，主要原因系双洲科技产品主要销售群体为党、政、特种行业相关部门，其回款较慢，致公司整体经营活动产生的现金流量净额减少。

六、核心竞争力的变化情况

（一）公司的核心竞争力

1、技术研发优势公司长期深耕工业信息安全领域，具备跨学科技术融合与创新优势。在电力配电网信息安全方向，公司掌握工业安全通信、数据加密、高仿真攻防演练等核心技术，成功研发了系列工业物联网设备和软件解决方案。此外，公司积极探索AI模型在工业行业落地应用方案，已实现“AI+电网”、“AI+教育”等多元化应用场景。控股子公司双洲科技在特种行业、党政信息安全领域拥有深厚积淀，具备保密管理、安全存储等国产化核心技术。

公司构建了高素质、复合型的研发人才体系，研发及技术支持人员占比超过40%，专业领域深度覆盖前沿算法研究、安全攻防、系统漏洞分析及安全服务等方向。依托广州、北京、成都、南昌四大研发基地的区域协同效应，公司建立起从硬件底层设计、软件架构开发到严苛产品测试与权威安全测评的完整研制体系。公司具备深厚的应用深化能力与复杂系统的安全改造经验，能够针对客户的差异化需求提供从方案咨询到落地实施的闭环服务。凭借敏捷开发模式与卓越的工程化转化能力，公司不仅实现了核心技术的快速产品化，更具备对市场需求的实时响应与高效落地能力，形成了“技术引领、需求驱动、全栈开发、快速交付”的综合竞争优势，有力支撑了公司产品的持续迭代与技术创新的迭代升级。

截至报告期末，公司共拥有专利32项（其中发明专利18项）、软件著作权142项，已形成了具有自主知识产权的核心技术和知识产权体系。

2、产品与服务优势

公司产品线覆盖工业物联网设备、数字化解决方案及AI+行业应用方案。工业物联网设备深度融合国密算法与通信技术，具备高可靠性、强兼容性，适用于复杂工业现场环境。数字化解决方案包括数字孪生仿真系统等数字电网系列产品，数字电网产品基于工业大数据分析、数据融合、数据挖掘、数据安全管理展示和镜像等技术，可实现对电网调度、电网管控等电网场景全流程、集中化、精细化管理。公司也积极将AI技术融合进自身产品体系，多个核心产品已接入通义千问、DeepSeek等国产大模型，为公司业务赋能。此外，通过整合双洲科技在特种行业、党政领域的安全保密与信息化全链条服务能力，公司形成了覆盖电力、特种行业、党政等多领域的产品与解决方案矩阵。

公司在多地设立分支机构，建立了辐射全国的售后服务体系，注重客户需求响应与产品持续优化，通过深度服务不断深化行业理解，提升客户黏性。

3、资质优势

公司是国家高新技术企业、中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会会员单位、广州市诚信中小企业，已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、CMMI3、ITSS3级等认证，并拥有软件企业证书、信息系统集成及服务三级资质、国家密码管理局颁发的产品型号证书。控股子公司双洲科技是国家高新技术企业，拥有相应资质与质量管理体系，为公司业务拓展筑牢合规基础。

4、客户资源优势

公司凭借研发创新与质量管控能力，赢得客户高度认可，积累国家电网、南方电网、国电集团、许继电气等优质客户，并保持长期稳定的合作关系。公司并购双洲科技后，迅速整合其在党政、特种行业领域的客户资源，完善整体市场布局。良好的客户资源为公司稳健发展提供了有力保障。

（二）核心竞争力变化情况

本持续督导期间，保荐人通过查阅同行业上市公司及市场信息，查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈等，未发现公司的核心竞争力发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化

单位：万元

项目

本期研发费用较上期增长66.16%，主要系2025年公司以增资方式并购双洲

科技，2025年6-12月双洲科技纳入合并范围，导致研发费用增加。

（二）研发进展

单位：元

序号

子-经典混合架构：形成QUBO标准化映射，量子-经典协同（如混合Benders）任务分解与并行求解的工程化能力。

注：第13-15项在研项目系双洲科技的研发项目，本期投入金额统计双洲科技纳入并表后的数据（6-12月），累计投入金额统计该项目立项至报告期末的数据。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

本持续督导期间，保荐人通过查阅公司招股说明书、定期报告及其他信息披露文件，对公司高级管理人员进行访谈，基于前述核查程序，除因并购而产生的其他业务外，保荐人未发现公司存在新增业务。

九、募集资金的使用情况及是否合规

本持续督导期间，保荐人查阅了公司募集资金管理使用制度、募集资金专户银行对账单和募集资金使用明细账，并对大额募集资金支付进行凭证抽查，查阅募集资金使用信息披露文件和决策程序文件，实地查看募集资金投资项目现场，了解项目建设进度及资金使用进度，取得上市公司出具的募集资金使用情况报告和年审会计师出具的募集资金使用情况鉴证报告，对公司高级管理人员进行访谈。

基于前述核查程序，保荐人认为：本持续督导期间，公司已建立募集资金管理制度并予以执行，募集资金使用已履行了必要的决策程序和信息披露程序，募集资金进度与原计划存在不一致的情形，公司对相关项目进行延期，并已履行了必要的决策程序和信息披露程序，基于前述检查未发现违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况截至2025年

月

日，公司控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况如下：

姓名

姓名

除上述情况外，公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员不存在其他质押、冻结及减持情况。

十一、保荐人认为应当发表意见的其他事项基于前述保荐人开展的持续督导工作，本持续督导期间，除以上事项外，保荐人未发现应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于广东纬德信息科技股份有限公司2025年度持续督导跟踪报告》之签署页）

保荐代表人：

周鹏

中信证券股份有限公司

年月日