会通股份：中信证券股份有限公司关于会通新材料股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司关于会通新材料股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）作为会通新材料股份有限公司（以下简称“会通股份”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目及向不特定对象发行可转换公司债券项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等相关规定，负责会通股份上市后的持续督导工作，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回访等方式，了解会通股份经营情况，对会通股份开展持续督导工作

保荐机构对会通股份的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，会通股份的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

2022年度，保荐机构和保荐人未发现会通股份存在重大问题。

三、重大风险事项

公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）核心竞争力风险

1、技术人员流失或无法及时补充风险

技术人员队伍是公司持续保持技术优势、市场竞争力和发展潜力的重要保障。随着公司业务规模的扩大，如果公司无法及时补充高水平技术人才或者公司技术人员特别是核心技术人员出现流失，可能对公司正在推进的技术研发项目造成不利影响，同时也可能导致公司核心技术的外泄，从而对公司经营造成不利影响。

2、核心技术外泄或开发滞后的风险

技术配方是改性塑料的核心，不同客户因其产品差异对改性塑料性能的要求不同，掌握和不断研发独特的高性能改性技术配方是公司提升核心竞争力的关键。如果由于知识产权保护不利、竞争对手采取不正当竞争手段等原因导致公司的核心技术外泄，则会对公司的经营造成不利影响。同时，若公司未能把握住客户的需求变化或行业发展的新趋势，保持产品、技术的持续升级，则可能在市场竞争中失去优势地位，从而影响公司的盈利能力。

（二）经营风险

1、主要原材料价格波动风险

报告期内，公司直接材料成本占生产成本的比重约90%，主要原材料占生产成本比重较大，如若主要原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

2、客户集中风险

2022年，公司前五名客户的销售金额合计占同期销售总额的比例为39.04%，客户相对集中。若公司未来与主要客户的合作出现问题，或者公司主要客户的生产经营发生波动，可能给公司经营带来不利影响。

3、关联交易占比较高的风险

公司主要产品为改性塑料，家电行业是改性塑料行业最主要的下游应用领域之一。美的集团系家电行业的龙头企业，同时美的集团也是公司实际控制人的直系亲属控制的企业。2022年公司向美的集团及其下属公司的关联销售占比为

27.17%，较上一年度有所下降。公司与上述关联交易价格均参照市场价格协商确定，价格公允。但若公司产品未能满足美的集团及其下属公司的需求，则关联方可能会大幅降低对公司产品的采购，将对公司未来经营业绩产生不利影响。

（三）财务风险

1、应收账款回收风险

2022年，公司应收账款为129,671.37万元。2022年公司应收账款金额相较2021年有所增长，若下游行业出现不利变动导致下游客户资金状况出现问题，

导致应收账款无法收回，则会对公司业绩产生不利影响。若下游行业出现不利变动导致下游客户资金状况出现问题，导致应收账款无法收回，则会对公司业绩产生不利影响。

2、存货跌价风险

2022年，公司存货账面价值为71,725.11万元，占资产总额的比例为11.13%。公司主要根据下游客户的订单实行“以销定产”的生产模式。根据不同客户、不同牌号产品的要求，公司会采用不同的产品配方以满足产品性能的要求。若公司因产品质量、交货周期等因素不能满足客户订单需求，无法正常销售，或者未来原材料和主要产品售价在短期内大幅下降，可能导致存货的可变现净值低于账面价值，将需要计提减值准备，进而影响公司利润水平。

3、资产负债率较高的风险

2022年，公司资产负债率为72.31%，资产负债率较高。公司处于快速发展阶段，形成经营性负债金额较大，同时，由于公司自有资金无法满足营运资金需求，因此通过银行借款等债务融资方式筹集资金，导致负债规模处于较高水平。此外，随着公司收入规模的增长，公司通过新建产能实现生产规模的扩张，资本性支出增加的同时负债也相应增加。较高的资产负债率水平使公司面临一定的偿债风险，若公司经营资金出现较大缺口，将会对公司生产经营稳定性造成不利影响。

（四）行业风险

1、行业竞争加剧的风险

公司所处的改性塑料行业属于市场化程度较高、竞争较为激烈的行业。行业中，来自国内外市场的竞争者众多，既有一批历史悠久、资金实力雄厚的国际巨头，又有数家具备一定规模且已登陆资本市场的国内企业。公司与巴斯夫、陶氏公司、金发科技等国内外竞争对手存在一定差距。随着产业整合的推进，行业将可能呈现规模、技术、资金实力全方位竞争的态势。市场竞争的加剧可能导致产品价格的大幅波动，进而影响公司的盈利水平。

2、下游家电、汽车等行业波动风险

公司主要从事改性塑料的研发、生产及销售，产品应用领域广泛。报告期内，公司主要产品的应用领域包括家电、汽车以及其他领域。该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。其中，家电领域受到宏观经济增速、居民消费升级等多项因素影响，汽车行业受到节能减排政策、新能源汽车行业发展等多项因素影响。

（五）宏观环境风险

公司主要从事改性塑料的研发、生产及销售，产品应用领域广泛。公司主要产品的应用领域包括家电、汽车以及其他领域，该等行业客户对公司产品的需求受宏观经济及自身行业周期的影响会产生波动。其中，家电领域受到宏观经济增速、房地产市场景气度、城镇化速度、居民消费升级等多项因素影响，汽车行业受到宏观经济增速、节能减排政策、新能源汽车行业发展等多项因素影响。

如宏观经济出现滞涨甚至下滑，或者客户所在行业或其下游行业景气程度降低或产能严重过剩，则可能影响该等客户对公司产品的需求，导致公司产品销售价格或销售数量的下滑，公司业绩将可能受到不利影响。

四、重大违规事项

2022年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2022年度，公司主要财务数据及指标如下所示：

单位：万元

营业收入

归属于公司股东的净利润

归属于公司股东的扣除非经常

性损益的净利润

经营活动产生的现金流量净额

总资产

2022年度，公司主要财务指标如下所示：

1、报告期内营业收入同比增长5.68%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长78.77%。主要系公司积极把握宏观市场结构性调整机遇，加强新能源汽车领域、绿色能源领域等细分市场开拓，进一步优化产品结构，持续强化成本管控，营业收入和净利润均实现稳定增长。

2、报告期内，公司持续保持稳定的经营现金流入，经营活动产生的现金流量净额为12,886.91万元，同比有所下降主要系报告期内公司购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

3、报告期末，公司总资产同比增长24.93%，主要系公司2022年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金到账导致资产增加所致。

4、报告期末，公司扣除非经常性损益后的基本每股收益同比上升75%，主要系报告期内公司归属于上市公司股东净利润同比增长所致。

六、核心竞争力的变化情况

1、打造特色化核心技术，加快进口替代进程

近年来，公司打造科学高效的研发团队，保障了公司的研发能力。报告期内，公司研发人员454人，占公司总人数23.14%，专业、稳定的研发团队确保了公

司能够持续为客户提供高质量的改性塑料研发服务。公司研发团队通过持续加大研发创新力度，研发出低散发材料、增强复合材料、高稳定阻燃材料、免喷涂材料、健康防护材料、特色功能材料、特种工程材料等多个特色化的核心技术，形成了较高的技术门槛，产品在同行业中处于先进水平，得到市场广泛认可。

公司把握时机，大力开展对标国际高端改性材料的研发工作，推动国内改性材料的进口替代进程。报告期内，公司自主研发的长链尼龙改性材料，可应用于汽车结构性部件、功能件等下游产品中，解决了国内传统材料在耐磨性、耐老化性、尺寸稳定性等性能方面存在的问题，打破了该款材料长期依赖进口的局面，为客户供应链安全提供有效保障。此外，在通讯方面，公司针对通讯基站信号传输的高要求，研发出了介电常数可调控、介电损耗小且稳定的介电PPO材料，该材料介电常数波动稳定、可控，保证了信号传输的稳定性，该技术达到国际先进水平，已在多家通讯企业获得测试认可并批量销售。

2、产品应用领域广泛，客户覆盖各领域头部

公司深耕改性塑料领域，凭借强大的研发能力、丰富的产品结构、稳定的产品质量得到了市场的广泛认可，与下游客户建立了良好的合作关系。

公司客户涵盖了下游各领域的头部企业：

（1）家电领域：客户包括美的、TCL、海信、海尔、创维、奥克斯、飞利浦、

惠而浦、松下、冠捷、BOE、惠科、博西华、长虹、LG、康冠及万和等国内外知名家电企业。

（2）汽车领域：公司燃油汽车客户覆盖上汽大众、一汽大众、上汽通用、长安福特、广汽本田、广汽丰田、长城等知名汽车企业；此外，公司与比亚迪、蔚来、小鹏、理想、威马、赛力斯、哪吒、零跑、广汽埃安、吉利极氪、东风岚图等新能源汽车领域客户达成深度合作，并与国际头部新能源车企建立了合作关系。

（3）其他细分领域，公司通过技术创新和下游市场拓展，与客户在材料应用特性、进口替代等方面开展深入合作。光伏领域，公司已与晶澳、泽润等客户开展合作，产品实现批量供货。储能领域，公司材料在动力电池、逆变器、连接

器等产品上与国轩高科、多氟多、欣旺达、中航光电等客户达成合作，并实现量产。电子电气领域，公司与富士康、春风动力、三花等客户建立了良好客户关系。通讯领域，公司的产品已通过华为、中兴、京信、通宇、爱立信、通威、飞荣达等国内外知名企业的测试或认证，并已实现不同规模的供货。

3、产品质量优异，树立“会通”品牌形象

公司深耕改性材料领域多年，始终高度关注产品质量管理，已形成系统的质量管理模式，对产品从立项设计到生产销售进行精细管控，确保产品质量及交付满足客户需求。目前，公司产品已通过ISO/IEC17025、ISO9001、GRS、ISO14021、IATF16949、ISO50001、ISO14001、ISO45001等多项国家质量体系认证，产品性能优异，在国内外市场逐步树立起“会通”品牌形象，公司注册的“ORINKO”、“ALDEX”、“会特丽”和“会特净”等品牌商标在行业内享有较高知名度。

公司产品质量稳定，受到行业内的广泛认可。近年来，公司通过国家两化融合管理体系认证，获选石油和化工行业绿色工厂、安徽省数字化车间、合肥市智能工厂、安徽省质量奖，被评为中国石油和化工民营企业百强、安徽省百强高新技术企业、安徽省民营企业制造业综合百强、广东省制造业500强等。

4、完善基地布局，快速响应客户需求

公司目前拥有安徽、广东、重庆三大生产基地，并在报告期内设立泰国会通生产基地，辐射东南亚市场，完善公司全球战略化布局。多个基地的设立，形成了覆盖全国乃至东南亚的交付网络，就近生产，快速响应，满足客户多样化需求。截止报告期末，公司产能规模位居行业前列，可快速高效的实现新产品量产，满足客户订单需求，有利于提升市场占有率，增强公司综合实力。

公司下游客户众多，差异化应用场景对于公司产品的性能要求不同，在技术服务方面，公司具备全系列产品开发和检测项目能力，形成了基础研究、常规产品、特色产品和前沿产品梯次配置的产品体系，为客户提供从模流分析、材料设计、材料应用研究、材料测试到材料交付全流程的材料定制化解决方案和针对性的服务。在市场服务方面，公司在华东、华南、华中、华北、西部、东北六大销售区域打造了以客户为中心、具备快速响应能力的市场服务团队。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发投入情况表

（二）研发进展

针对产品研发和技术创新，公司不断加强与高校及科研院所的产学研相关合作。报告期内，公司与华东理工大学联合申报获得教育部科技进步奖二等奖、合作完成“基于界面增容的多相协同改性聚合物复合材料及制品开发”课题，获得上海市技术发明一等奖。

报告期内，公司研发成果转化显著，进一步提升了公司的核心竞争力。一方面，公司新获得授权发明专利79项，累计获得授权发明专利138项。公司新参与修订国家标准4项，累计参与制定及修订国家标准21项、行业标准1项。另一方面，公司及子公司获得了多项国家级、省部级奖项，包括2022年国家知识产权示范企业和优势企业、2022年国家级CNAS实验室、2022年国家级博士后科研工作站、上海市“专精特新”企业和重庆市“专精特新”企业等。此外，公司的发明专利“一种准渐变离子增强次光源高透光、抗光腐蚀隐藏显示复合材料及其制备方法”获得中国专利奖优秀奖荣誉；公司“低介电长玻纤增强聚丙烯天线罩材料”、“降噪高阻尼 ABS 复合材料”获得安徽省首批次新材料荣誉；公司“高流动、低收缩、免火焰汽车保险杠用聚丙烯（PP）改性材料”、“热塑性低烟无卤阻燃聚烯烃电缆护套料等材料”荣获企业标准领跑者荣誉。

（三）专利获取情况

2022年，公司获得的知识产权列表如下：

发明专利

实用新型专利

软件著作权

合计

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）募集资金使用情况

1、首次公开发行股票募集资金

公司首次公开发行股票募集资金已于2021年12月使用完毕。截至2022年12月31日，公司首次公开发行股票募集资金专户余额为人民币0元（含募集资金利息收入扣减手续费净额）。

截至2022年12月31日，公司首次公开发行股票共有2个募集资金专户，募集资金余额为0元，截至2022年12月31日尚未注销。

2、向不特定对象发行可转换公司债券

截至2022年12月31日，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金专户余额为人民币61,522.61万元（含募集资金利息收入扣减手续费净额）。具

体情况如下：

注：截至2022年12月31日，尚有115.94万元发行费用未支付。截至2022年12月31日，公司可转换公司债券募集资金专户共4个，募集资金存放情况如下：

（二）募集资金使用的合规性

公司2022年度募集资金存放与实际使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——规范运作》等有关法律、法规要求，对募集资金进行了专户存放和专项使用，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情形，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、

质押、冻结及减持情况

截至2022年12月31日，会通股份实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份不存在质押、冻结的情形，上述人员持有公司股份的具体情况如下：

注：方安平已于2023年1月，辞任公司董事、副总经理。

十一、本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。（以下无正文）

（本页无正文，为《中信证券股份有限公司关于会通新材料股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告》之签署页）

保荐代表人：

刘纯钦 王家骥

中信证券股份有限公司

年 月 日