普源精电：国泰君安证券股份有限公司关于普源精电科技股份有限公司2024年上半年度持续督导跟踪报告

国泰君安证券股份有限公司关于普源精电科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规的规定，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为普源精电科技股份有限公司（以下简称“普源精电”、“公司”）持续督导工作的保荐机构，对普源精电履行持续督导职责，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构对上市公司的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，上市公司的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

（一）存在的重大问题

本持续督导期间，经保荐机构和保荐代表人核查，普源精电不存在重大问题。

（二）针对业绩下滑的情况说明

2024年上半年，上市公司继续专注于通用电子测量的前沿技术开发与突破，在数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等通用电子测量仪器产品方面持续创新。

2024年上半年，上市公司实现营业收入30,714.02万元，与上年同期减少

1.24%，受经济环境影响略有下滑；2024年上半年上市公司实现归属于母公司所有者的净利润764.53万元，较上年同比下降83.40%。2024年上半年扣除非经常

性损益后的净利润为-1,824.74万元，较上年同期下降177.78%。主要系报告期内上市公司持续加大研发投入，研发费用较上年同期增加，同时，计入管理费用的折旧费用较上年同期增加等因素影响所致。

报告期内，上市公司毛利率达56.67%，同比提升1.06个百分点，毛利率持续提升。报告期内，上市公司持续加大研发投入，研发费用投入占比达到28.63%，研发人员职工薪酬、研发物料消耗、研发设备折旧较上年同期均有所增加。2024年以来，公司在西安和上海建设研发中心，加大技术研发投入，加速产品开发进度，对公司未来的业绩将产生积极影响。

三、重大风险事项

上市公司目前面临的风险因素主要如下：

（一）业绩下滑或亏损的风险

2024年上半年上市公司实现归属于母公司所有者的净利润764.53万元，较上年同比下降83.40%。2024年上半年扣除非经常性损益后的净利润为-1,824.74万元，较上年同期下降177.78%。主要系报告期内上市公司持续加大研发投入，研发费用较上年同期增加，同时，计入管理费用的折旧费用较上年同期增加等因素影响所致。

2024年上半年，上市公司营业收入略有下滑1.24%，毛利率从55.60%提升至56.67%，整体毛利保持稳定，产品仍保持了较强的市场竞争力。上市公司持续关注行业发展信息，下游客户需求变化，持续推进研发创新，不断完善上市公司产品结构满足市场需求。但如未来上市公司出现研发投入未能及时转化为研发成果或研发成果未能及时产业化，或上市公司销售拓展成果未能及时显现等情形，上市公司业绩仍然存在继续下滑或亏损的可能性。

（二）核心竞争力风险

1、产品研发和技术开发

公司属于技术密集型行业，技术发展日新月异，迭代速度较快。未来几年，公司将投入示波器芯片组、高带宽数字示波器、高端微波射频仪器等多个电子测

量仪器领域的研发项目。上述研发项目具有资金投入规模大、技术难度高、项目周期长的特点，如果公司未能准确把握市场发展趋势，或未来研发资金投入不足，导致公司研发项目无法按计划取得成果，甚至出现研发失败的情形，将对公司业务发展造成不利影响。

2、吸引人才与保持创新能力的风险

电子测量仪器行业中具有IC设计研发能力的企业属于智力密集型企业，随着产业芯片设计和研发能力的不断发展，优秀和高端研发人才的需求缺口将日益扩大。另外，管理和销售团队是企业取得竞争优势的关键所在，公司对这类人才的依赖程度也较高。未来，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势或人力资源政策及内部晋升制度得不到有效执行，公司将无法引进更多的高端技术人才，甚至可能出现现有骨干技术人员流失的情形，从而导致公司无法保持持续的创新能力。

（三）境外经营风险

截至报告期末，公司销售遍及全球超过90个国家和地区，近三年内公司境外销售收入占主营业务收入的比例约43%。在境外开展业务需要遵守所在国家或地区的法律法规，如果业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生重大不利变化，将给公司的境外经营业务带来不利影响。

（四）财务风险

公司在海外的采购与销售业务，通常以欧元、美元等外币定价并结算，外汇市场汇率的波动会影响公司所持货币资金的价值，从而影响公司的资产价值。报告期内，人民币兑美元、欧元汇率存在短期内大幅波动的情况。如果人民币出现短期内大幅升值，公司产品出口以及经营业绩可能受到不利影响，公司面临汇率变化对经营业绩带来波动的风险。

四、重大违规事项

2024年半年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

单位：万元

（二）主要财务指标

2024年上半年，上市公司实现营业收入30,714.02万元，与上年同期减少

1.24%，受经济环境影响略有下滑；2024年上半年上市公司实现归属于母公司所有者的净利润764.53万元，较上年同比下降83.40%。2024年上半年扣除非经常性损益后的净利润为-1,824.74万元，较上年同期下降177.78%。具体原因如下：

（1）管理费用较上年同期大幅增加

2024年1-6月，上市公司管理费用为4,736.46万元，管理费用较上年同期增加1,492.16万元，较上年同期相比增长45.99%，主要系管理和职能人员增加导致的职工薪酬增加，以及子公司在建的厂房达到预定可使用状态开始进行折旧，

同时募投项目租赁实施场所使得使用权资产折旧增加。

（2）研发费用较上年同期大幅增加

2024年1-6月，上市公司研发费用为8,793.95万元，研发费用较上年同期增加2,291.32万元，较上年同期相比增长35.24%，主要系研发人员增加导致研发人员薪酬、物料消耗、研发设备折旧增加所致。报告期内，上市公司持续加大研发投入，研发费用投入占比达到28.63%，研发人员由2023年6月末的187人增加到2024年6月末的240人，研发人员较上年同期增长53人，增长幅度为

28.43%，研发人员职工薪酬、研发物料消耗、研发设备折旧较上年同期均有所增加。2024年以来，上市公司在西安和上海建设研发中心，加大技术研发投入，加速产品开发进度，对公司未来的业绩将产生积极影响。

报告期内，经营活动产生的现金流量净额为4,104.46万元，同比增加1,847.15%，主要系战略性原材料备货较上年同期减少导致购买商品支付的现金减少，以及新收购的子公司耐数电子纳入合并报表增加了经营活动产生的现金流量净额合计金额。

六、核心竞争力的变化情况

（一）人才优势

上市公司视人才为第一生产力，建立了中国电子测量仪器行业顶级的人才梯队和培养体系，有效保障了上市公司战略的实施与长期发展。

1、突出的创始人和技术研发团队

上市公司创始人及技术研发团队拥有国内领先、国际一流的技术水平和行业经验，是国内稀缺的具有国际化视野的电子测量仪器研发及运营团队。上市公司创始人王悦博士在电子测量仪器行业拥有24年以上的从业经验，是国内台式数字示波器产业的缔造者，并获得国家“万人计划”科技创新领军人才和国家科技创新创业人才。上市公司技术研发核心团队平均拥有超过15年的电子测量仪器行业从业经验，并拥有大量的核心专利和知识产权。凭借技术研发团队多年的努力以及持续不断的研发投入，上市公司先后推出了中国首款商业化数字示波器DS3000系列、中国首款达到国际同类先进水平的数字示波器DS5000系列、中

国首款六位半数字万用表、业界首款混合信号发生器、中国首款1GHz数字示波器、中国首款2GHz数字示波器、中国首款5GHz带宽数字示波器、中国首款5GHz任意波形发生器、中国首款13GHz带宽数字示波器等里程碑式的产品。

2、全球化的营销团队

上市公司着力打造具备专业产品、行业知识及敏锐市场嗅觉的营销团队。上市公司已在全球范围内建立的包括美国、欧洲、日本、新加坡、韩国、马来西亚等海外子上市公司，在包括巴西、印度、越南等地区设立营销代表处，通过本地化的员工部署，在全球范围内向客户提供全面的产品和解决方案专业销售与服务支持。上市公司在世界各地打造经验丰富的营销管理团队、市场团队、服务与支持团队、销售工程师及技术支持/应用工程师，致力于为客户提供专业、快捷、多元的产品和服务体验。截至2024年6月30日，上市公司营销人数132人，其中国内86人，海外46人，形成了立足中国、覆盖全球的国际化人才梯队，为上市公司发展提供了强有力的支撑。

3、精益团队

精益是21世纪主流的工业生产运营体系，上市公司于2019年开始启动精益建设，经过近4年的系统推进，建设了以精益改进系统、精益生产系统、精益领导力人才培养体系等为核心的精益运营系统，上市公司已经建立起一支具备精益能力的供应链人才团队。通过精益运营系统流程改进、组织能力提升的重要载体，成功驱动了上市公司产品质量、及时交付、生产效率、库存周转（不含策略备货）等指标的大幅改进。

4、普源书院团队

上市公司于2018年正式设立普源书院，普源书院已经拥有极为优质的讲师团队并建立起一套非常完整的培训体系及培训计划。普源书院致力于支持组织战略，推动组织变革，激发员工潜能，铺设员工职业发展通道，传播工程师文化，培育研发创新型人才，以及各专业领域的复合型高潜力人才；同时，也为积极探索与合作伙伴的共同发展、推进上市公司在中国乃至世界测试测量行业的领先地位而不懈努力。

（二）技术优势

作为国内通用电子测量仪器行业领导者，持续较高水平的研发投入是上市公司保持核心竞争力的关键。通用电子测量仪器行业对于产品的性能指标、可靠性、稳定性和一致性提出了极高的要求，高端仪器的行业技术门槛极高，需要经过较长时间的技术积累才能取得突破式发展。上市公司以原始技术创新为根本，专注于通用电子测试测量仪器的自主研发和创新，已先后形成了自主研发的原始技术创新能力、产品对解决方案的支撑能力、标准制定与行业应用能力等诸多核心技术优势，同时结合上市公司专利布局和研发中心部署，筑牢上市公司发展的核心技术壁垒。

1、自主研发的原始技术创新能力

上市公司研发主要围绕“技术+市场”双轮驱动战略展开，一方面强化上市公司在硬件、算法及软件的底层技术基础，另一方面上市公司紧密围绕客户需求，聚焦通信、半导体、新能源三个核心赛道，为客户提供芯片级、模块级和系统级解决方案。

截至2024年6月30日，上市公司已获授权421项发明专利、24项实用新型专利、49项外观设计专利、115项软件著作权，其中上市公司示波器领域的中国授权专利数量居于行业前列，形成了具有自主知识产权的专业核心技术和相关技术储备。

上市公司经过对示波器、频谱分析仪、射频/微波信号发生器等电子测量仪器的硬件和软件等方面核心技术的开发与研究，形成包括高带宽低噪声模拟前端技术、高采样示波器数据采集技术在内的一系列关键核心技术，是国内少有的具备电子测量仪器底层原始技术创新能力的上市公司。

上市公司通过自主研发和硬件技术扩展仪器的测量范围，使得仪器带宽更高、噪声更低、速度更快。比如，上市公司通过“高带宽低噪声模拟前端技术”和“高采样示波器数据采集技术”，将示波器带宽提升到5GHz，采样率提高到20GSa/s，达到国内高端产品性能水平。

上市公司通过研发算法技术进一步提升仪器的性能，使得仪器的失真更小、

分析能力更强、运算速度更快，比如“高刷新率示波器显示技术算法”实现了每秒超过100万次刷新率，达到国外领先企业技术水平。上市公司通过软件技术扩展了产品的功能和易用性，比如“示波器技术平台软件技术”实现了高速串行信号的眼图和抖动分析功能，使得示波器能够分析USB连接信号质量，达到国内高端产品性能的水平。

2、产品对解决方案的支撑能力

上市公司专注于电子设计、测试、生产、优化，提供为满足客户需求的广泛解决方案及产品组合，并通过强化在硬件、算法及软件方面的技术实力，紧密对接客户需求和市场动态，持续探索提升产品应用的行业覆盖性。上市公司的硬件产品组合蕴含了上市公司多项专利技术，产品布局覆盖全价格带，并以多样的产品形式适配客户的测试需求，包括台式仪器、定制化的模块化产品、系统级交付的综合产品解决方案。除此之外，上市公司提供完善的软件解决方案，如正在布局的全新UltraSigma平台，作为一个开放的软件平台，它支持测试环境设计搭建、仪器控制、特定应用测试等功能，帮助提高用户测试效率，规避企业在产品开发过程中日益增加的设计和测试复杂性，加速产品面世。未来上市公司将进一步聚焦客户应用，围绕通信、新能源、半导体等前沿科技赛道，加强高端产品和解决方案的部署，形成从技术到产品、从时域到频域、从通信到新能源半导体的全方位解决能力，为客户解决测试挑战和创造核心价值。

3、标准制定与行业应用能力

上市公司掌握行业相关标准的制定能力。上市公司目前是仪器以太网扩展总线标准（LAN-basedeXtensionsforInstrumentation）联盟成员、中国电子仪器行业协会会员以及全国电子测量仪器标准化技术委员会（SAC-TC153）委员单位。上市公司先后参与了1项国家标准(GB/T15289-2013数字存储示波器通用规范)与3项行业通用规范SJ/T10472-2013函数信号发生器通用规范、SJ/T10293-2013取样示波器通用规范、SJ/T10683-2013示波器用无源电压探极通用规范的起草及制定工作。上市公司通过国家和行业标准战略，全面对接下游行业应用，并持续迭代发展。

4、高质量的专利布局

上市公司不仅在通用电子测量仪器产品化、市场化和国际化方面取得了业内瞩目的成绩，还拥有全面的自主核心知识产权。截至2024年6月30日，上市公司已获授权421项发明专利、24项实用新型专利、49项外观设计专利、115项软件著作权，其中上市公司示波器领域的中国授权专利数量居于行业前列。

上市公司先后承担了“江苏省知识产权战略推进计划项目”、“苏州市高价值专利培育计划项目”、“苏州市企业知识产权登峰行动计划项目”、“苏州市商标品牌培育战略推进计划项目”，荣获了“国家知识产权优势企业”、“苏州市优秀专利奖一等奖”、“苏州市杰出发明人（设计人）奖”、“北京市专利示范单位”、“第二十四届中国专利金奖”等荣誉和奖项。上市公司2019-2022年连续三届进入中国企业专利500强。

5、多地研发中心布局

上市公司视技术人才为上市公司第一生产力，目前拥有四个研发中心，分别位于北京、苏州、西安和上海。上市公司在研发中心布局方面相比于行业内其他国内厂商具有显著优势。

（三）品牌优势

随着上市公司产品结构不断优化，上市公司营销体系建设也随之升级，目前上市公司在品牌建设、营销渠道和网络建设和本地化营销部署等方面已经具备较大的优势。

上市公司始终坚持原始技术创新，自主研发关键核心技术，通过自主品牌“RIGOL”赋能全球超过90个国家和地区的客户的测试测量应用，在数字示波器、射频类仪器、波形发生器、电源及电子负载、万用表及数据采集器等通用电子测量仪器产品方面持续创新，并提供芯片级、模块级和系统级多层次解决方案，助力通信、新能源、半导体、教育科研及系统集成等广泛客户解决测试测量复杂挑战，实现科技探索的无限可能。依据行业权威报告，上市公司排名全球示波器市场第五，也是唯一排名前五的中国企业，在数字示波器领域进入了全球第一梯队。

（四）管理优势

上市公司持续探索数字化转型的道路，通过组织协作和数据驱动两大文化引导，建设高新技术企业的数字化组织架构，重塑业务模式与管理模式，转变为一家项目导向型企业，以结果为导向，提升运营效率。为了提高产品、服务和发展质量，增强上市公司竞争优势，促进上市公司持续发展，上市公司在领导、战略、顾客与市场、资源等方面均完成相关能力建设，已全面符合中国GB/T19580卓越绩效评价准则相关要求。由于上市公司在组织体系建设方面的突出表现，上市公司于2020年获评苏州市质量奖。

上市公司于2020年实施股权激励计划，该计划覆盖当年上市公司总人数约30%，基本涵盖研发、销售、生产、供应链主要核心人才。上市公司股权激励计划充分彰显了上市公司和员工对未来发展的信心；上市公司核心技术团队在电子测试测量领域有深厚技术积淀，平均从业年限达到15年以上，对技术、产品、市场均有较为深刻的经验，上市公司建立了较好的激励机制，充分调动上市公司员工的积极性，通过上市公司激励机制夯实企业发展根基，持续构筑行业优势壁垒。

（五）行业地位

依据权威机构Frost&Sullivan 2019年《全球和中国电子测量仪器行业独立市场研究报告》，普源精电排名全球示波器市场第五，也是唯一排名前五的中国企业。上市公司目前是仪器以太网扩展总线标准（LAN-based eXtensions forInstrumentation）联盟成员、中国电子仪器行业协会会员以及全国电子测量仪器标准化技术委员会（SAC-TC153）委员单位，并先后参与了1项国家标准(GB/T15289-2013数字存储示波器通用规范)与3项行业通用规范SJ/T10472-2013函数信号发生器通用规范、SJ/T10293-2013取样示波器通用规范、SJ/T10683-2013示波器用无源电压探极通用规范的起草及制定工作。

自成立以来，上市公司或其产品曾荣获“中国机械工业科学技术奖二等奖”、“全球电子成就奖-年度测试与测量产品”、“北京市专利示范单位”、“江苏省民营科技企业”、“江苏省企业技术中心”、“苏州市科技技术奖”、“苏州市质量奖”、“R&D100Awards”、“新时代中国经济创新企业”、“中国IoT技术创新奖”、“第二十四届中国专利金奖”、“第五批国家级专精特新小巨人企业”等多项荣誉，并

承担了“国家火炬计划”、“江苏省科技成果转化专项”、“江苏省战略新兴产业发展专项”、“江苏省知识产权战略推进计划项目”等重大项目。

综上所述，上市公司的核心竞争力体现在人才、技术、品牌和管理等方面，在2024年上半年度未发生不利变化。

七、核心技术与研发进展

（一）核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

截至报告期末，上市公司拥有23项自主研发的核心技术，具体核心技术及其先进性如下表所示：

（二）报告期内获得的研发成果

报告期内，上市公司获得的知识产权列表如下：

（三）研发投入情况表

单位：万元

报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用投入占比达到28.63%，主要系2024年以来，公司加大西安和上海建设研发中心的建设力度，同时扩大研发人员招聘，因此，研发人员职工薪酬、研发物料消耗、研发设备折旧亦随之增加。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）募集资金使用情况

1、首次公开发行股票募集资金

截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金92,900.45万元，具体使用情况如下：

单位：万元

2、2023年度向特定对象发行A股股票

截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金人民币2,739.41万元，具体使用情况如下：

单位：万元

（二）募集资金专户存储情况

截至2024年6月30日，募集资金具体存放情况如下：

1、首次公开发行股票

单位：万元

2、2023年度向特定对象发行A股股票

单位：万元

（三）募集资金是否合规

2024年上半年上市公司募集资金存放与实际使用情况符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规和规范性文件的规定，对募集资金进行专户储存和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与上市公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2024年6月30日，普源精电控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员直接或间接持有上市公司股份的情况如下：

普源投资

锐格合众

锐进合众

王悦

王铁军

李维森

王宁

吴雅文

武沛杰

王炜

朱锋

严波

程建川

截至2024年6月30日，上述控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接或间接持有的股份均不存在减持、质押、冻结情形。此外，上市公司高级管理人员、核心员工参与首次公开发行战略配售设立的专项计划国泰君安君享科创板普源精电1号战略配售集合资产管理计划（以下简称“普源精电1号资管计划”）。普源精电1号资管计划已于2023年4月10日解除限售并上市流通，截至2024年6月30日，该专项计划已减持243.3320万股，剩余持股为23.8929万股。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《国泰君安证券股份有限公司关于普源精电科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告》之签章页）

保荐代表人：

王 胜 谢嘉乐

国泰君安证券股份有限公司

年 月 日