赛特新材：兴业证券股份有限公司关于福建赛特新材股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告

兴业证券股份有限公司关于福建赛特新材股份有限公司

2023年度持续督导跟踪报告兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业证券”或“保荐人”）作为福建赛特新材股份有限公司（以下简称“赛特新材”或“公司”）的持续督导机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等法律、行政法规、部门规章及业务规则，对赛特新材进行持续督导，并出具本持续督导年度跟踪报告。

一、持续督导工作情况

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

（一）经营风险

、产品主要应用领域领域、下游客户集中度较高的风险受成本、市场发展等因素影响，公司的真空绝热板产品目前主要应用在能效

等级要求较高、容积率要求较高的冰箱、冷柜领域，产品应用领域较为集中；同时，由于下游冰箱冷柜制造行业的客户市场集中度较高，因此公司现阶段存在产品主要应用领域、下游客户集中度较高的风险。未来如果真空绝热板市场需求和供给情况发生不利变动、真空绝热板在冰箱、冷柜等家电行业的渗透率提升低于预期、市场中出现真空绝热板的替代产品或技术，以及主要客户扩大真空绝热板供应商范围、削减对公司的采购量，或者出现大客户流失的情况，都将对公司的成长性和盈利水平产生不利影响。

2、市场竞争加剧风险真空绝热板所处的行业为国内新兴产业，未来市场空间大，随着全球冰箱冷柜行业产品能效等级的普遍提高以及冰箱产品结构调整带来的对真空绝热板市场需求的增长，可能会吸引一些国内外企业进入真空绝热板生产行业。此外，不排除未来随着技术进步和发展，纳米孔绝热材料、辐射绝热材料等其他新型绝热材料突破在冰箱冷柜等领域的应用。因此，若未来有新的竞争对手突破行业技术、资金等壁垒，进入真空绝热板行业，或者出现适用于冰箱冷柜等领域的其他新型绝热材料，将导致行业竞争加剧。如果公司不能继续保持在技术研发、产品性能等方面的优势并开发储备行业先进技术，或者不能及时扩充产能满足日益增长的客户需求，则未来可能面临因市场竞争加剧或产品替代使公司丧失部分核心客户的风险，对公司的经营业绩造成不利影响。

3、主要原材料和能源的供应及价格波动风险公司主要原材料包括无碱短切纤维、高碱棉、EVOH膜、尼龙膜、聚乙烯膜、聚酯镀铝膜等，主要能源动力为液化天然气等，主要原材料和能源动力系公司主营业务成本的主要组成部分，其供应稳定性及价格对公司的业务经营和盈利能力影响较大。上述主要原材料和能源的供应及价格主要受行业竞争状况、国际贸易往来、供需变化、运输条件等因素影响。若未来以上因素发生不利变化，使主要原材料和能源出现供应短缺或价格大幅上升的情形，而公司未能及时有效地应对，将对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。

4、经营业绩波动风险2017年至2021年公司经营业绩呈现增长趋势；2022年主要受主要原材料及天然气能源价格波动、下游呈去库存需求收缩等因素影响，公司经营业绩同比下

降。虽然报告期间部分原材料及能源价格均有回调，下游需求回升，但若上述影响因素向不利面发展且公司不能及时有效应对，或者未来受国际、国内经济环境和各种因素的综合影响，下游行业或主要客户发展低迷或发生重大变化，公司的销售收入将可能面临较大幅度波动的情况，同时公司业绩还将面临原材料成本、人力成本、能源成本、持续的研发投入等各方面因素影响，从而使得公司面临经营业绩下滑的风险。

5、公司纳米高阻隔膜无法顺利量产的风险公司自主研发的纳米高阻隔膜或有助于降低阻隔膜原材料成本或提高阻隔性能，目前还处于研发优化阶段，初步测试样品具有较好的耐高温高湿性能，未来能否通过客户使用许可以及能否最终实现顺利量产存在一定不确定性，存在无法顺利通过客户许可或者无法顺利量产的风险。

6、真空玻璃产业化实施和市场开拓不如预期的风险公司真空玻璃项目在材料、工艺、设备研发方面已实现一定进展，但真空玻璃制作工序复杂，工艺难度大，生产成本高，若项目实施过程中因生产工艺、量产能力、产品应用等环节存在技术不成熟、量产产品品质不稳定、成本控制不力、生产效率不达预期或真空玻璃产品不符合市场需求，可能导致公司产业化进程放缓。

公司作为真空玻璃赛道的新参与者，若无法形成自身竞争优势，可能面临市场开发不足而导致市场份额低于预期的风险。且公司真空玻璃尚未取得客户正式认证及形成产品批量化生产和销售，因此存在认证不能通过或认证周期长难以达成预期销售目标，以致项目效益不达预期的风险。

（二）财务风险

1、毛利率下降的风险

公司毛利率主要受下游市场供需、市场竞争强度、产品价格、原材料价格、能源价格、运输成本及汇率波动等多个因素影响。如果未来上述因素出现持续不利变化，且公司无法有效应对，则可能导致公司毛利率出现持续下降的风险。

2、汇率波动带来的汇兑损失风险

公司产品出口区域主要分布在韩、日、欧、美等国家和地区，且大多以美元结算。随着海外市场规模的扩大，公司出口收入可能进一步增加，如果未来结算

汇率出现不利变动，产生大额汇兑损失，将对公司经营业绩产生不利影响。

3、存货跌价风险公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，在资产负债表日按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，在确定产成品可变现净值时充分考虑产品的有效期对可变现净值的影响。如果未来公司存货余额增长，且原材料价格发生大幅波动或者市场需求发生重大不利变化，公司存货将面临跌价风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

4、税收优惠风险经重新认定，公司于2022年12月14日取得高新技术企业资格证书，证书编号：GR202235003031，有效期三年，2022年本公司适用15%的企业所得税税率。上述高新技术企业、研发费用加计扣除以及出口退税等税收优惠政策历史一致性与连贯性较强。但如果未来国家调整相关税收优惠政策，而公司无法享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来不利影响。

5、应收账款规模较大的风险本期末公司应收账款规模较上期增长64.03%，主要系本期销售收入增长及部分境内客户更换结算方式所致。未来随着公司业务规模扩大，应收账款金额可能仍会保持增长；若未来下游行业出现重大不利变化或主要客户的生产经营出现重大不利情形，则公司存在应收账款坏账准备增加和回收风险，进而对公司经营业绩和现金流产生不利影响。

（三）与宏观环境、行业相关的风险

1、市场规模相对较小的风险由于行业发展时间较短，公司产品真空绝热板现阶段最主要应用于冰箱、冷柜等冷链领域，市场渗透率较低，规模相对较小。如果未来真空绝热板对传统保温材料的替代效应不足、渗透率不及预期或冰箱冷柜等下游市场需求萎缩、产销量下降，则可能对公司业务的持续增长带来较大不利影响。

2、市场环境发生不利变化的风险本报告期产品外销收入占当期主营业务收入的比重较高，若公司主要客户所在国的政治、经济、贸易政策等发生较大变化或发生战争、公共卫生事件以及其它不可抗力事件，我国出口政策出现较大变化或我国与公司产品主要出口国之间

发生较大贸易摩擦等情况，均可能对公司业务产生不利影响。

（四）技术研发风险

真空绝热板目前仍处于市场发展初期，公司需要对核心技术进行持续研发投入及优化创新，不断提升产品性价比，才能进一步巩固并增强公司的市场地位。未来如果公司的研发技术不能保持行业领先并进行持续升级或更新、产品性能不能及时满足客户的更高要求、或者其他市场竞争者率先开发出其他性能更优、成本更低的替代性产品，将对公司持续盈利能力产生重大不利影响。

四、重大违规事项

在本持续督导期间，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2023年，公司主要财务数据如下表所示：

单位：万元、%

2023年，公司主要财务指标如下表所示：

注：2023年5月，公司发生资本公积转增股本事项，公司2022年年度股东大会审议通过《2022年度利润分配及资本公积转增股本方案》，以资本公积向全体股东每10股转增4.5股，合计转增36,000,000股，转增完成后公司总股本已增加至116,000,000股，上表中各比较期间每股收益按照转增后的股数进行了重新计算得益于发达国家与地区冰箱能效标准的提升、国内冰箱消费结构升级，报告期内真空绝热板市场需求旺盛，公司销售业绩持续向好。2023年公司主要原材料成本和液化天然气成本同比回落，公司2023全年净利润实现较快增长。

六、核心竞争力的变化情况

公司是一家从事真空绝热材料制造技术开发及其应用研究的科技型企业，已在核心技术团队、优质稳定的客户资源、产业链一体化等方面具备一定的竞争优势：

（一）核心技术团队和研发优势

公司专注于在真空绝热领域的研发和积累沉淀，现已拥有一支横向覆盖真空学、传热学、制冷及设备、材料学等多学科背景的技术研发团队。截至2023年12月末，公司研发人员共130人，在真空绝热板芯材制备、阻隔膜检测及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及真空绝热板产品性能检测、生产线自动化提升、真空玻璃产品及设备开发等方面积累了较为丰富的研发经验，具备较强的研发能力。

依托强大的研发团队，发行人在真空绝热板芯材制备、阻隔膜检测及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及真空绝热板产品性能检测、生产线自动化提升等方面积累了较为丰富的研发经验，具备较强的研发能力。公司先后被评为国家火炬计划重点高新技术企业、福建省战略性新兴产业骨干企业、福建省科技小巨人领军企业等荣誉称号，并于2020年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。公司的核心技术和产品得到了业界的广泛认可，公司真空绝热板产品先后三次获得中国家电博览会“艾普兰核芯奖”，公司及产品所获得的荣誉和奖励均体现了公司的技术研发优势。

（二）优质稳定的客户资源优势经过在真空绝热行业内十多年的市场培育和拓展，公司与国内外众多知名冰箱冷柜家电制造企业建立起稳定的合作关系，这些知名企业对重要材料供应商的认证极为严格，需要进行较长时间的技术论证、供应商考评和应用测试，公司产品已通过主要冰箱制造企业客户的考察、验厂等合格供应商认证，并作为其主要供应商或者重要供应商进行批量供货。

公司服务的下游知名客户包括国际客户有三星、LG、东芝家电、日立、惠而浦、博西家电、阿奇立克、WINIA等；国内客户有海尔、美的、海信、美菱等知名品牌家电生产企业。此外，公司还有部分产品销售给美国赛默飞世尔、海尔生物医疗等医用研究或运输保温设备生产企业。

公司能够获得国内外知名客户严格的供应商准入认证是公司综合竞争力的集中体现，充分保障了未来市场份额的稳定性和盈利能力的持续性，为公司开发新客户、拓展新的产品应用领域奠定了良好的基础。

与此同时，公司基于真空绝热技术还开发了真空玻璃，其可用于冷柜、冰柜、展示柜、冰箱等家电产品的门体部分，在具体应用上与公司现阶段主要产品真空绝热板具有一定互补性和下游客户重合的特点，因而能够产生较好的协同效应。公司可依托自身在家电领域的行业经验及客户资源，推动真空玻璃以较快速度进入知名家电企业的供应链。未来，真空绝热板与真空玻璃均可进一步拓展至建筑、交通工具等应用领域，为下游客户提供多样化的产品。

（三）产业链一体化优势

公司是业内极少数具备集芯材原料生产及制备、阻隔膜测试及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及产品性能检测能力于一体的企业，公司以真空绝热板的主要构件和主要生产环节的全面创新来推动真空绝热板性价比的提升。公司因此具备了快速的市场反应能力和满足客户需求能力，并通过全面控制产品质量，降低产品生产成本，在市场竞争中建立起性能、成本优势。

综上，2023年，公司核心竞争力未发生重大不利变化。

七、研发支出变化及研发进展

为了保证公司产品符合行业发展趋势，贴近客户实际需求，维持公司的市场竞争优势，公司持续进行研发投入。2023年，公司研发投入4,151.72万元，

占销售收入的4.94%。截至2023年12月末，公司研发人员共130人，在真空绝热板芯材制备、阻隔膜检测及制备、吸附剂测试及制备、真空封装及真空绝热板产品性能检测、生产线自动化提升、真空玻璃产品及设备开发等方面积累了较为丰富的研发经验，具备较强的研发能力。

2023年，公司新增专利授权12项，其中发明专利1项，实用新型专利9项，外观设计专利2项；新增专利申请24项，其中发明专利13项，实用新型专利11项。此外，公司VIP板四边封的单体封装设备的研发、全自动VIP板折边自动检测装箱设备研发等多项在研项目进展顺利。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

（一）2020年首次公开发行股票

截至2023年12月31日，赛特新材首次公开发行股票的募集资金使用及结余情况如下：

经自查发现，公司于2023年5月部分时间段使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，公司对上述业务进行了专项研讨，认为虽然七天通知存款属于存款类产品，但是考虑到该产品具有一定的理财属性，基于谨慎性考虑，公司一方面及时办理了该部分七天通知存款的赎回工作，另一方面将上述七天通知存款业务办理事项及时提交董事会、监事会审议，以作补充确认。2023年6月12

日召开第四届董事会第二十九次会议和第四届监事会第二十五次会议，审议通过了《关于补充确认使用部分暂时闲置募集资金办理七天通知存款业务的议案》，对公司于2023年5月部分时间段使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理办理七天通知存款业务的事项进行追认（具体内容请见公司2023-045号公告）。公司独立董事及保荐人对此发表了明确同意的意见。2023年6月6日，上述七天通知存款相关资金已经全部赎回并自动回到募集资金专项账户。

除上述事项以外，公司募集资金的存放与使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法》等相关规定及公司募集资金管理制度的要求，对募集资金进行了专户存储和使用。

2023年6月26日，公司召开第四届董事会第三十次会议和第四届监事会第二十六次会议，审议通过《关于首次公开发行募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司首次公开发行募投项目“年产350万平方米超低导热系数真空绝热板扩产项目”、“研发中心建设项目”结项，并将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营活动。

截至2023年12月31日，公司不存在变相改变首次公开发行股票募集资金用途和损害股东利益的情形，已不存在违规使用募集资金的情形。

（二）2023年向不特定对象发行可转换公司债券

截至2023年12月31日，赛特新材向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金使用及结余情况如下：

2023年，公司向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金的放与使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定及公司募集资金管理制度，对募集资金进行了专户存储和使用。截至2023年12月31日，公司不存在变相改变向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金用途和损害股东利益的情形，已不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

（一）董事、监事及高级管理人员变动情况

2023年7月14日，公司完成董事、监事及高级管理人员换届工作，具体人员变动如下：

（二）控股股东、实际控制人及现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的持股情况

截至2023年12月31日，公司控股股东、实际控制人及现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的持股情况如下：

（三）控股股东、实际控制人及董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的质押、冻结及减持情况截至2023年3月8日，控股股东及实际控制人汪坤明通过竞价交易方式减持其通过新余市泰斗间接持有的公司股份270,000股。截至2023年3月9日，董事汪美兰通过大宗交易方式、集中竞价交易方式减持公司股份2,130,100股，具体详见本报告之“一、持续督导工作情况”之“17、其他事项”。

截至2023年2月14日，公司时任副总经理刘祝平通过集中竞价方式累计减持公司股份84,100股；公司时任董事、副总经理杨家应已通过集中竞价方式累计减持74,000股。

截至2023年3月9日，总经理严浪基通过集中竞价交易方式减持公司股份6,250股；公司时任监事罗健兵通过集中竞价交易方式减持其通过新余泰斗间接持有的公司股份3,700股。

截至2023年8月8日，公司原董事常小安之配偶张颖通过集中竞价、大宗交易减持公司股份182,000股。

除上述情况以外，截至2023年12月31日，赛特新材控股股东、实际控制人及现任董事、监事、高级管理人员、核心技术人员持有的公司股权均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐人认为应当发表意见的其他事项

无。

（以下无正文）