华曙高科：西部证券股份有限公司关于湖南华曙高科技股份有限公司2024年年度持续督导跟踪报告

西部证券股份有限公司关于湖南华曙高科技股份有限公司

2024年年度持续督导跟踪报告

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐办法》”）《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律、法规的规定，西部证券股份有限公司（以下简称“保荐人”）作为湖南华曙高科技股份有限公司（以下简称“华曙高科”或“公司”）首次公开发行并在科创板上市的保荐人，负责华曙高科上市后的持续督导工作，并出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

2024年度持续督导期间内，华曙高科及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未发生该等事项

二、保荐人和保荐代表人发现的问题及整改情况

无。

三、重大风险事项

公司面临的风险因素主要如下：

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险

报告期内，公司实现营业收入49,196.68万元，同比减少18.82%;归属于上市公司股东的净利润

6.720.69万元,同比减少

48.76%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

5.482.51万元，同比减少

53.58%，主要系2024年年度内个别下游应用行业受业内周期影响产品需求有所波动，导致公司销售收入规模相较上年同期有所下降。同时公司在2024年持续加大研发投入，研发费用金额相比上年同期有所增加，经营成本持续增加，以致归属于母公司所有者的净利润下降幅度较大。

公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，未来公司将持续进行研发创新，加大研发投入，若未来出现宏观经济环境发生不利变化，公司不能有效拓展下游行业3D打印应用场景、市场竞争加剧等不利情形，仍可能出现业绩下滑

的情形。

（二）核心竞争力风险

1、技术迭代、技术路线替代及产品研发失败的风险目前，增材制造行业进入了快速成长期，下游应用领域不断扩大，技术升级迭代加快，各类技术路线不断取得创新突破。公司专注于粉末床熔融工艺中的选区激光熔融(SLM)与选区激光烧结(SLS)两种技术路线，存在成本相对较高、成形效率相对较慢、整体技术难度较大的问题如公司不能持续进行研发投入和技术创新,准确把握行业、技术的发展方向,跟进行业前沿技术无法在新产品、新工艺、新材料等领域取得持续进步，可能存在现有技术落后或被其他技术路线替代的风险。

2、核心技术人员流失风险公司所处增材制造行业涉及材料、激光、软件、机械加工等多个领域，集合了信息网络技术.先进材料技术与数字制造技术，具有技术密集型特征，核心技术及技术人员对公司保持竞争力和可持续发展至关重要。随着市场需求的不断增长，3D打印设备对于高端人才的竞争亦日趋激烈,若公司不能持续提供更好的发展平台、更高的薪酬待遇和更好的研发条件，则存在公司核心技术人才流失的风险，从而对公司的技术创新和生产经营造成不利影响:

另一方面，在增材制造行业的发展与竞争中,相应的知识产权保护体系至关重要,也是获取竞争优势与长期发展的关键要素。由于技术保护措施存在一定的局限性，公司的核心技术和重要研发成果仍面临一定的泄密风险,从而对公司在技术方面的竞争优势产生不利影响。

（三）经营风险

1、市场竞争风险公司成立时间较短，与国外主要竞争对手EOS、惠普(HP)、SLMsolutions等跨国公司相比,业务体量、行业运营经验、品牌影响力、资源网络、业务覆盖面等方面尚存在一定差距。同时。随着增材制造行业的逐步成熟，一方面GE、HP、波音等大型跨国公司纷纷布局3D打印行业，参与到行业竞争当中，另一方面，技术含量相对偏低的小机型高分子设备的市场参与者增多，市场竞争加剧。

如公司未来不能持续强化自身的竞争优势和核心竞争力，则可能存在市场份额及利润水平下降的风险。

2、海外市场环境变化的风险公司的核心元器件激光器、振镜主要从美国、德国进口，同时存在对美国、德国等国家出口产品情形。近年来的国际贸易摩擦对公司上游零部件的供应及下游产品销售均产生较大影响。若未来国际贸易摩擦进一步升级，相关国家或地区采取限制性的贸易政策，一方面将会对公司零部件供应及采购价格的稳定性带来不利影响,另一方面,可能影响公司产品的稳定销售和市场拓展,对公司的经营业绩带来负面影响。公司部分境外原材料的采购付款和海外客户的销售回款均使用美元结算，因此公司面临一定的汇率波动风险。若未来人民币相对于美元的汇率持续发生不利波动，则将导致汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。

3、公司资产和业务规模扩大带来的管理风险近年来公司经营规模和资产规模不断扩张，随着募集资金投资项目的实施，相应将在市场开拓、产品研发、制造能力、质量管理、内部控制、财务管理等方面对管理人员提出更高的要求。如果公司内控体系和管理水平不能适应公司规模快速扩张，公司可能发生规模扩张导致的管理和内部控制风险。

、原材料价格波动风险报告期内，公司3D打印设备所需主要零部件包括振镜、激光器、花键、减速机、伺服电机等;公司同时对外采购部分金属粉末用于研发及配套设备对外销售;其中，振镜、激光器存在不同程度的进口依赖。受国际贸易摩擦、新冠疫情等影响，公司存在主要零部件供货周期加长或因关税增加而导致采购价格提高等风险，对公司盈利会产生一定影响，不排除未来发生因原材料价格上涨导致毛利率下降所带来的经营风险。

、国内产品制造体系的供应链风险公司增材制造设备除振镜、激光器等部分零部件为进口采购之外，其他主要零部件均为国内采购。而德国、美国等国家的工业化程度相对更高，其设备生产制造的供应链体系更加完备，产品制造的整体精细度更高。在增材制造产品的整体制造中，国内零部件的精细度等供应链系统及整体精细度制造水平与美国、德

国等国家的制造水平存在差距。若未来公司采购的国产零部件精细度不能持续提升，国内增材制造供应链体系不能明显改善，公司将持续面临产品制造体系的供应链风险。

（四）财务风险

1、毛利率下降风险未来若公司不能持续研发创新推出满足市场需求的新产品、开发新客户、加强成本管理，公司新型号产品销售不及预期，将导致公司3D打印设备毛利率水平下降的风险。目前增材制造整体产业规模相对于传统制造规模依旧较小，未来若公司加大对下游领域的开拓力度或相关应用领域竞争加剧，将可能导致3D打印设备及辅机配件面临毛利率下降的风险。

2、应收账款发生坏账损失的风险若未来宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化或公司采取的收款措施不力，将导致公司应收账款面临一定的坏账损失风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

、存货跌价风险公司存货主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品构成，随着经营规模的持续扩大，公司根据自身生产经营的规划，报告期各期末存货储备相应增加。若未来市场环境发生变化导致下游客户需求下降、公司产品滞销，公司存货将面临计提跌价损失的风险。

4、汇率波动风险公司部分境外原材料的采购付款和海外客户的销售回款均使用美元结算，因此公司面临一定的汇率波动风险。若未来人民币相对于美元的汇率持续发生不利波动，则将导致汇兑损失，进而对公司经营业绩造成不利影响。

、税收优惠政策变化及政府补助的风险报告期内，公司及下属子公司享受高新技术企业税收优惠、小微企业税收减免、软件产品增值税即征即退等税收优惠政策。未来若上述税收优惠政策发生变化或者公司不满足税收优惠条件无法继续享受相关的优惠政策，将导致公司税费

上升，从而对公司经营业绩造成不利影响。若未来政府部门对公司所处产业的政策支持力度有所减弱，将导致公司取得的政府补助金额相应减少，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

、新增固定资产折旧风险公司募集资金投资项目涉及大额固定资产购入及建设，预期公司固定资产折旧项目将增加较多。由于募集资金投资项目产生经济效益需要一定时间，在建设期和投产初期，新增固定资产折旧费将对公司的经营业绩造成一定影响。若市场情况发生变化、募集资金项目不能如期完成或者项目收益不达预期，公司将面临由于固定资产折旧大额增加而导致净利润下滑的风险。

（五）行业风险增材制造技术具有制造复杂结构、一体化、轻量化等优势，但受制于增材制造的加工方式和加工效率，以及工业级增材制造设备和使用材料的高昂价格，在涉及到规模化生产时，零部件的制造成本较高，仍需依靠传统的铸造、锻造、机加等工艺。

增材制造行业整体发展时间较短，技术成熟度还不能同减材、等材等传统制造技术相比，同时由于单台设备价格和耗材单位售价较高，应用成本相对较高，应用领域范围及深度均有限，目前主要应用于航空航天、汽车、医疗、模具、科研教学、消费品及电子电器等领域，处于产业化应用的初步阶段。部分新兴行业或领域产业化应用，仍需要从基础科学、工程化应用到产业化生产等环节开展大量基础性研究工作，存在短时间内无法拓展新兴行业或领域应用的风险。

（六）宏观环境风险

国际、国内宏观经济形势复杂多变，国际政治经济博弈加剧，美元持续加息，给我国经济带来的影响加深，若未来经济景气度低迷甚至下滑，若增材制造行业下游应用领域发展受到宏观经济形势波动的影响发生不利变化，可能会对公司经营带来不利影响。公司将密切关注国际形势的变化和宏观经济情况，充分利用公司的优势条件，积极拓展国际业务，同时，灵活调整营销组织架构和策略，努力克服外部宏观环境的不利影响，以确保公司业务的稳定发展。

除上述因素外，公司不存在其他重大风险事项。

四、重大违规事项

2024年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性2024年，公司主要财务数据的具体情况如下：

单位：万元

注：根据2023年

月

日最新公布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第

号一非经常性损益(2023年修订)》，本公司重述以前年度非经常性损益金额。2024年，公司主要财务指标如下：

注：上述财务数据均已审计

公司主要财务数据变动原因如下：

1、报告期内,公司实现营业收入49.196.68万元,较上年同期减少11.407.29万元,降幅

18.82%。主要系下游应用市场需求较去年有所降低，公司销售订单减少所致。

、报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润及扣除非经常性损益的净利润分别为6.720.69万元、5.482.51万元，上述两项指标分别较上年同期减少

6.395.41万元、

6.328.21万元主要系公司收入下降，原材料成本、人工总成本持续上涨所致。

3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额3.318.51万元，较上年同期净流入增加

4.927.33万元。主要系公司加大对应收款项的跟进力度，同时拓展了票据等付款渠道，优化了备货进度导致支付现金货款减少所致;

4、报告期内，公司实现基本每股收益0.16元/股、稀释每股收益0.16元/股、扣除非经常性损益后的基本每股收益0.13元/股，较上年同期分别减少51.52%、

51.52%、

56.67%，主要系报告期内净利润同比减少所致;

5、报告期内实现加权平均净资产收益率以及扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为

3.47%和

2.83%，较上年同期分别减少

5.17和

4.95个百分点，主要系报告期内净利润同比减少所致:

、报告期内，公司研发投入占营业收入的比例为

20.10%，较上年同期增加

6.51个百分点，主要系报告期内公司坚持以技术创新推动产业发展，进一步加强研发能力建设，研发人员数量及其薪酬总额增加以及研发物料支出增加所致。

六、核心竞争力的变化情况

1、强大的技术创新与研发实力夯实业务增长基础

公司通过持续自主研发和创新，围绕选区激光熔融（SLM）和选区激光烧结（SLS）领域构建了包括设备、软件、材料、工艺和应用在内的完整技术体系。

公司的技术优势主要体现在：

）完整性，是市场上少数掌握从原材料到成品制造的完整技术体系的公司，能从多维角度开展技术创新并进行有机融合，形成系统的创新能力；

）自主性，公司可提供设备零部件完全国产化替代方案，拥有完全自主知识产权的具有开放性特征的全套3D打印工业软件系统，可从软

件端设置多类技术参数开放供用户自由调节，可为重要领域的增材制造技术应用提供具有信息安全保障的国产化高性能增材制造设备；

）开放性，公司深入产业化应用端持续开展创新迭代，自主技术体系与客户需求深度融合、协同并进。

2、全系列产品满足不同场景需求

公司专业聚焦工业级增材制造设备研发、生产与销售，已开发

余款金属与高分子工业级3D打印设备，并配套40余款专用材料及工艺。公司的产品优势主要体现在：1）种类齐全，涵盖从190-1700mm各型尺寸的设备，可以满足不同行业的各类需求；

）快速定制，公司具有高效的研发体系，量产设备的配置丰富，可满足客户的定制需求；

）公司设备稳定可靠，搭载自主研发的软件系统，自主可控，安全性高，功能全面，开放程度高，配备可选工艺参数包，开放核心工艺参数，支持第三方材料。

、人才队伍保障核心竞争力稳步提升

公司在自主创新过程中打造、沉淀了一支以许小曙博士为首的多层次、多专业、多学科的创新人才队伍，拥有涵盖国内外设备、材料研发、设计、制造、装配、检测等各领域的专业人员。

公司充分注重人才的培养，鼓励研发人员专注研发创造。经过多年的实践，公司已经形成了完善的自主创新体制和员工激励制度，在公司内部培养了稳定的人才团队，同时持续按需引进各类技术人才，优化人才结构，吸引高端人才，为后续公司发展提供充足的技术人才储备，保障核心竞争力稳步提升。

、国内外规模化装机助力产业化

公司自成立以来，秉承开放理念，坚持持续创新助力增材制造产业化的总体战略，从成形尺寸、打印效率、打印质量、软件系统、成本优化、安全生产等方面全面的升级，不断提升增材制造的效率，降低用户使用成本，实现国内外产业化用户的规模化装机。

目前公司全球累计销售量已超过1200台，居行业前列，其中，金属3D打印设备全球装机量近

台，中大型金属设备（400mm以上大尺寸）用户装机量超过200台，设备优异稳定的性能给用户带来了持续的效益。

5、国际化战略提升增长潜能依托雄厚的研发实力和创新精神，公司持续开拓海外市场，提升增长潜能，在美国奥斯汀和德国斯图加特设有子公司，拥有国际视野的全球销售服务网络，销售网络覆盖

多个国家和地区，努力寻求业务突破和模式创新，搭建自主知识产权和创新品牌价值体系，在全球范围内开展合作与产业化应用。

公司不断扩充国际团队，加强技术支持和售后能力，在重要战略区域配备了经验丰富的售后工程师，与公司本部国际技术服务团队无缝对接进行技术支持和互通，以最快速度响应客户需求，国际产业化客户数量不断增加。

、开放理念促进行业健康稳定发展

公司坚持持续技术创新和完全自主研发，确保产品的竞争力和高性价比。通过设备、材料、软件、应用的全方位深度开放，公司可为客户进行量身定制，客户亦可根据实际需要，自主调节设备参数，支持用户深度开发和功能定制，相对于传统闭源模式，可降低用户使用门槛和使用成本。公司以推动3D打印技术产业化为使命，为用户真正创造价值和共同扩大应用市场，促进行业的健康、稳定和可持续发展。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出及变化情况

单位：元

（二）研发进展

公司持续开展以工业级增材制造设备整体技术为核心的多位一体自主创新，建立了涵盖选区激光熔融（SLM）和选区激光烧结（SLS）技术路线的“设备-软件-材料-工艺-应用”全链条一体化自主技术体系，形成相关技术自主知识产权。公司持续研究与开发新技术，将研发成果进行高频度、高价值的转化，形成系列

技术领先的金属和高分子增材制造装备等自主产品，并结合工程化验证对技术与产品进行持续优化，保持核心技术的先进性。报告期内，公司持续加大技术研发力度、提升技术创新能力，研发进展情况如下：

1、增材制造设备技术体系

、增材制造工业软件系统技术

3、增材制造专用粉末与工艺技术

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

截至2024年12月31日，公司募集资金使用状况如下：

单位：万元

截至2024年

月

日，公司募集资金在开户行的存储情况如下：

单位：元

2024年度，公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》以及中国证券监督管理委员会相关法律法规的规定和要求使用募集资金，并及时、真实、准确、完整履行相关信息披露工作，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和髙级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

截至2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接持有的公司A股股票均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐人认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐人认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《西部证券股份有限公司关于湖南华曙高科技股份有限公司2024年年度持续督导跟踪报告》之签章页）

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