日联科技：海通证券股份有限公司关于无锡日联科技股份有限公司2024年度持续督导半年度跟踪报告

海通证券股份有限公司关于无锡日联科技股份有限公司

2024年度持续督导半年度跟踪报告

重大事项提示

经中国证券监督管理委员会于2023年2月21日出具的《关于同意无锡日联科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监会可[2023]366号）核准，无锡日联科技股份有限公司（以下简称“上市公司”、“公司”、“日联科技”或“发行人”）首次公开发行股票1,985.1367万股，每股面值人民币1元，每股发行价格人民币152.38元/股，募集资金总额为人民币302,495.13万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币273,079.07万元。本次发行证券已于2023年3月31日在上海证券交易所上市。海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“海通证券”）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为2023年3月31日至2026年12月31日。

在2024年1月1日至2024年6月30日持续督导期内（以下简称“本持续督导期间”），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“保荐办法”）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“上市规则”）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式进行持续督导，现就2024半年度持续督导情况报告如下：

一、2024年半年度保荐机构持续督导工作情况

二、保荐机构对上市公司信息披露审阅的情况海通证券持续督导人员对上市公司本持续督导期间的信息披露文件进行了事先或事后审阅，包括股东大会会议决议及公告、董事会会议决议及公告、监事会会议决议及公告、募集资金使用和管理的相关报告和其他临时公告等文件，对信息披露文件的内容及格式、履行的相关程序进行了检查。

经核查，保荐机构认为，上市公司严格按照证券监督部门的相关规定进行信息披露，依法公开对外发布各类定期报告或临时报告，确保各项重大信息的披露真实、准确、完整、及时，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

三、重大风险事项

1、公司面临的风险因素主要如下：

（1）核心竞争力风险

①核心技术秘密泄露风险截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计521项，其中发明专利67项、软件著作权73项。除上述已经申请取得的授权发明专利外，公司还拥有多项技术秘密（knowhow），亦构成公司技术竞争力的重要组成部分，对公司业务经营发挥重要作用。如果公司未严格执行技术秘密保密制度或其他不可控原因导致关键核心技术被侵权或泄密，将使公司研发投入的产出效果降低，无法持续保证公司产品的技术优势，对公司盈利产生不利影响。

②研发项目失败或无法产业化的风险公司在X射线源、X射线智能检测设备和X射线影像软件系统等多个领域开展研发，若公司未来受研发投入不足或者研发人员、研发条件等不确定因素限制，研发项目无法按预期形成研发成果，或在研项目无法实现产业化，开发出的新产品在技术、性能、成本等方面不具备竞争优势，将影响到公司在行业内的竞争地位和市场占有率。

③关键技术和人才流失风险公司所属的X射线智能检测行业为技术密集型行业。公司在研发、生产过程中，对于高素质的技术人才依赖程度较高。未来，随着行业竞争的日益加剧，如果公司薪酬水平与同行业竞争对手相比丧失竞争优势、核心技术人员的激励机制不能落实、或人力资源管控及内部晋升制度得不到有效执行等，将难以引进更多的高端技术人才，甚至导致现有骨干技术人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。

（2）经营风险

①公司自制X射线源相关的风险A.部分领域核心部件存在对国外厂商的采购依赖风险

微焦点X射线源是影响集成电路及电子制造和新能源电池领域产品质量检测的关键元器件，长期受海外厂商的技术和供应垄断。报告期内公司销售的X射线检测智能设备，在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为

90.67%，新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为91.58%。公司部分领域设备的微焦点X射线源仍依靠外购，存在一定的对外采购依赖风险。

B.公司自产X射线源产业化方面与国外厂商存在一定差距的风险

公司自产的X射线源目前无法实现自动化生产，同时，生产设备定制化周期较长，与国外厂商相比，公司自产X射线源产业化在部分型号的产能、产品种类等方面仍存在一些不足，同时，公司X射线源产品的长期可靠性方面仍需市场验证，品牌影响力需要进一步提升。公司自产X射线源产能提升的制约因素包括：在技术方面，公司需要在目前已有的产品基础上，进一步研发新系列型号射线源，存在一定的技术研发、产业化风险；在生产设备方面，公司自产X射线源生产设备复杂度较高，整体定制化周期较长，会对公司产能提升带来一定影响；在人才方面，国内X射线源相关的研发、生产和装配人员较为稀缺，公司需自主培养并完成人才梯队建设，会对公司产业化应用带来一定的不确定性风险。

C.公司微焦点X射线源市场拓展可能不及预期的风险

公司自产的微焦点X射线源在性能上能够满足进口替代的需求，但自产的微焦点X射线源仍处于品牌建设阶段，若公司自产X射线源市场拓展不及预期，主要客户自行向其他供应商采购X射线源，可能对公司未来经营产生不利影响。

D.公司开管射线源及大功率小焦点射线源尚未实现产业化应用

公司在集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域中应用的核心部件分别为开管微焦点射线源、大功率小焦点射线源，公司在以上领域的X射线源处于样机验证阶段，未实现大批量产业化应用，仍依靠对外采购。如公司开管射线源、大功率小焦点射线源未能如期实现产业化应用，将可能对公司集成电路晶圆级检测、铸件焊件及材料检测领域的业务开展产生一定的不利影响。

②产品质量管控风险

公司X射线源与X射线智能检测设备主要应用于工业检测领域，其中X射线源为核心部件，对于检测质量至关重要。随着公司射线源产能提升和检测设备产品种类增加，如果公司不能持续有效地执行质量管理制度，一旦发生射线源产品质量问题，则将对公司市场声誉造成损害，并有可能对公司的经营产生一定不利影响。

③税收优惠政策变化的风险

公司及子公司为国家级高新技术企业，根据《中华人民共和国企业所得税法》以及《高新技术企业认定管理办法》，公司报告期内按15%的税率缴纳企业所得税。税收优惠政策对公司的业务发展与经营业绩起到了一定的推动和促进作用。如果上述税收优惠政策发生重大变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的影响。

（3）财务风险

①产品毛利降低的风险

报告期内，公司营收毛利率为45.43%，同比增加6.36个百分点。受原材料价格波动、公司自制核心部件产能产量和下游行业投资热度等因素的影响，公司毛利率存在发生波动的可能性。如果未来出现行业竞争加剧，且原材料价格上涨；或者下游行业投资热度减缓，导致公司产品市场销量下降，公司对主要客户的议价能力削弱，不能排除公司毛利率水平波动甚至下降的可能性，将给公司的经营带来一定风险。

②应收账款回款的风险

报告期期末，公司应收账款账面价值为25,993.52万元，占资产总额的比例为7.26%，占当期营业收入的比例为78.10%。如公司主要应收账款客户经营状况发生不利变化，导致回款情况不佳甚至发生坏账的风险，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

③存货余额增加和存货跌价的风险

公司根据在手订单和市场需求预测制定采购和生产计划，存货规模随着业务规模增长而快速增加。报告期末，公司存货余额为25,312.13万元，占公司流动资产比例为10.47%。公司存货中在产品占比较大，公司存货中在产品账面价值为8,550.02万元，占存货余额的比例为33.78%。如果未来市场需求、价格发生不利变动，可能导致公司存货积压、跌价，公司营运资金压力增加，从而对公司经营业绩造成不利影响。

（4）行业风险

①技术替代的风险

公司X射线智能检测装备主要应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域，目前X射线技术是上述领域影像检测的重要保障。除X射线检测技术外，超声检测主要利用超声波的反射等特性，对物体内部的裂纹、夹层等缺陷进行检测，在铸件焊件及材料的内部缺陷无损检测领域有一定运用，与X射线检测技术在部分工业应用领域存在一定交叉。公司下游领域技术迭代更新较快，不排除在特定时期或特定条件下，其他新的影像检测技术实现突破，并完成对X射线检测技术快速替代的可能。鉴于目前公司的核心技术、主要产品围绕X射线检测领域展开，若其他新的检测技术未来实现了对X射线检测技术的大规模替代，公司现有业务的开展和产品的销售将受到直接影响，公司的经营业绩将出现较大幅度波动。

②下游行业景气度波动的风险

工业X射线智能检测装备的下游行业应用主要为集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域，下游行业的发展将直接影响到微焦点X射线检测装备行业的发展。如果全球集成电路、电子制造和新能源汽车制造等下游行业景气程度下降，将导致公司下游行业对公司产品的采购量下降，对公司的经营业绩将产生较大影响。

③市场竞争风险

在工业X射线检测领域，随着市场空间扩大、行业关注度提升，X射线检测行业的企业数量逐年增加，行业竞争有日趋激烈之势，带来市场竞争的风险。

特别是在X射线源领域，目前公司产品直接与滨松光子、赛默飞世尔等国外厂商竞争，竞争对手在该领域拥有数十年的研发、生产经验，其在技术储备、市场认可度及市场占有率方面占据优势，而公司产品的市场口碑、客户认可度等需要积累，公司面临一定的市场竞争风险。同时，X射线检测行业具有技术含量高、技术不断更新的特点，随着AI检测算法技术、射线数字成像技术的发展，行业内企业需要在技术研发方面保持较大的投入，并适时推出新型号、新技术的产品满足客户需求，才能保证产品不被淘汰，公司面临一定的市场竞争风险。

（5）宏观环境风险

①国际贸易摩擦产生的风险公司主要从事工业X射线智能检测装备及核心部件的研发、生产、销售与服务。公司仍有部分设备的核心部件X射线源的采购依赖日本、德国、美国等国外厂商。如果未来国际贸易摩擦进一步升级，上述国家针对工业检测用X射线源采取一定的出口限制，且公司自身X射线源产能提升及新品开发遇到阻碍而无法找到替代供应商，将对公司生产经营造成不利影响。

②其他不可预见事件导致的经营风险公司的经营受制于中国和全球的一般经济和社会条件。公司无法控制的不可预见或灾难性事件，包括大流行病或其他广泛的突发卫生事件或自然灾害，可能会对商业和经济环境、基础设施和民生产生不利影响，进而影响公司的正常运营，使业务活动面临重大损失。

（5）其他重大风险

①募投项目的市场及实施风险公司对项目的可行性研究系基于当前产业政策、市场环境和发展趋势等因素作出。如果未来行业竞争加剧、市场发生重大变化，或生产研发过程中关键技术未能突破、未来市场的发展方向偏离公司的预期，公司募投项目的实施将面临不能按期完成或不能达到预期收益的风险，对公司业绩产生不利影响。

②新增产能无法及时消化的风险

由于宏观经济形势和市场竞争存在不确定性，在公司募集资金投资项目实施过程中，可能面临产业政策变化、市场环境变化等诸多不确定因素，导致募集资金投资项目新增产能不能完全消化，如果公司新增产能不能及时消化，可能对募投项目的实施进度或效果产生不利影响。

③新增折旧大幅增加导致利润下滑的风险

募集资金投资项目实施后，公司将陆续新增固定资产投资，导致相应的折旧增加。如果因市场环境等因素发生变化，募集资金投资项目投产后盈利水平不及预期，新增的固定资产折旧将对公司的经营业绩产生不利影响。

四、重大违规事项

2024年上半年，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2024年1-6月，公司主要会计数据情况如下：

单位：元

2024年1-6月，公司主要财务指标情况如下：

1、公司实现营业收入33,280.78万元，同比增长21.01%；实现归属于上市公司股东的净利润7,680.29万元，同比增长40.58%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,172.09万元，同比增长63.55%。增长原因主要是下游领域稳步发展，公司订单量同比增加，不断提高产能产出，扩大经营规模，业绩相应递增。

2、经营活动产生的现金流量净额1,499.51万元，同比增长1,285.23%，主要是公司业绩增长，重视客户质量，加强应收款项管理所致。

3、基本每股收益、稀释每股收益0.67元/股，同比增长28.85%，扣除非经常性损益后的基本每股收益0.45元/股，同比增长50.00%，主要是本报告期公司营业收入、营业利润增加所致。

六、核心竞争力的变化情况

公司长期专注于工业X射线全产业链技术研究，不断加大研发投入和高端人才引进，持续进行先进技术和工艺的开发，已围绕工业X射线技术形成了X射线源、X射线智能检测装备和X射线影像软件相关的8大核心技术，并广泛应用于公司主营业务相关产品。报告期内，公司持续新产品、新技术的研发创新，进一步巩固和优化核心技术，保持技术水平行业领先。公司依靠先进核心技术开展生产经营，核心技术产品收入保持稳定增长。公司核心技术具体情况如下：

七、研发支出变化及研发进展

单位：元

射线智能检测设备及部分铸件焊件、新能源电池检测设备。

项目

2024年1-6月，公司研发投入总额为4,115.15万元，较上年度同期研发投入总额增长57.90%，主要系公司为适应市场发展，持续加强研发投入和研发团队建设，布局新技术和新产品的研发，新增研发人员及投入材料研发增长所致。公司坚持以新产品、新技术为中心的知识产权布局，报告期内新增各种IP申请

项，其中发明专利申请

项；报告期内新增各种IP登记或授权

项（以获得证书日为准），其中发明专利10项。截至报告期末，公司累计获得各种IP登记或授权共计521项，其中发明专利67项。具体情况如下：

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）

不适用

九、募集资金的使用情况是否合规

截至2024年6月30日，发行人募集资金累计使用及结余情况如下：

公司2024年上半年募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形，募集资金管理和使用不存在违反国家反洗钱相关法律法规的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股变化情况如下：

单位:股

截至2024年

月

日，日联科技实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的日联科技股份不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上市公司是否存在《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项经核查，截至本持续督导跟踪报告出具之日，上市公司不存在按照《保荐办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告或应当发表意见的其他事项。

十二、其他说明

本报告不构成对上市公司的任何投资建议，保荐机构提醒投资者认真阅读上市公司审计报告、年度报告等信息披露文件。

（以下无正文）

（本页无正文，为《海通证券股份有限公司关于无锡日联科技股份有限公司2024年度持续督导半年度跟踪报告》之签字盖章页）

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