信宇人：民生证券股份有限公司关于深圳市信宇人科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

民生证券股份有限公司关于深圳市信宇人科技股份有限公司

2024年度持续督导跟踪报告

根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）于2023年6月27日出具的《关于同意深圳市信宇人科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1408号）同意注册，深圳市信宇人科技股份有限公司（以下简称“信宇人”、“公司”）首次向社会公开发行人民币普通股（A股）24,438,597股，每股发行价格为人民币23.68元，募集资金总额为人民币578,705,976.96元，扣除各类发行费用（不含增值税）人民币72,505,761.61元后，实际募集资金净额为人民币506,200,215.35元。公司于2023年8月17日在上海证券交易所科创板挂牌上市。

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》等有关法律法规和规范性文件的要求，民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”、“保荐机构”）作为信宇人首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构对信宇人进行持续督导，并出具2024年度持续督导跟踪报告：

一、持续督导工作情况

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

经查阅持续督导期间公司募集资金台账、募集资金运用凭证、募集资金专户银行对账单等资料、核查公司募集资金投资项目具体实施情况，保荐机构发现2023年度，募集资金的存放存在以下问题：

1、公司未及时披露使用闲置募集资金购买理财产品开立的现金管理账户。公司已于2024年1月13日对外披露了《关于开立募集资金现金管理专用结算账户的公告》。

2、公司使用闲置募集资金购买理财产品，为提升收益，公司将部分自有资金转入该现金管理账户。截至2024年1月，公司已及时将理财产品专用结算账户中的自有资金全部转出。

3、由于募集资金理财专户银行系统的原因，银行于2024年5月错误划转了一笔募集资金理财专户内的金额，经沟通，银行已于当日及时退回全部款项至公司募集账户，并出具了情况说明。

截至2024年5月，上述问题已整改完毕。

三、重大风险事项

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险

1、市场竞争激烈，毛利率有所下滑

锂电行业出现结构性产能过剩，导致市场价格竞争加剧，公司产品毛利率有所下降，导致公司净利润有所下降。

2、回款效率较低，计提坏账增加

电池行业账期较长，导致应收账款占比较高，而下游行业不景气又使得客户回款困难，进而使得应收账款坏账计提金额同比大幅增加，这些情况可能对公司的现金流状况产生负面影响，导致公司财务风险上升。

3、存货余额较高，资产减值损失上升

存货余额较高，市场竞争激烈导致部分产品价格在下半年出现下降趋势，因此根据准则计提，公司的存货跌价准备大幅上升，导致资产减值损失增加。

（二）核心竞争力风险

1、研发失败风险在高端智能制造装备行业，公司正面临电池技术迭代加速与创新效率提升的双重压力。固态电池发展迅速，发展路线多元，而技术升级周期缩短倒逼企业加大研发投入。若对技术走向或产品需求误判，或研发成果不符预期，可能导致新产品竞争力不足。

2、研发人员流失风险研发团队的可持续性是企业创新能力的核心支撑。核心人才流动可能影响技术研发的效率，还会引发关键技术外泄风险，威胁企业技术壁垒的稳固性。

3、技术侵权风险公司长期研发掌握多项关键技术，尽管公司已通过专利布局构建了知识产权防御体系，但针对潜在的侵权风险，仍需进一步完善技术监控网络与法律维权机制，对企业的知识产权形成全链条保护闭环。

（三）经营风险

1、经营管理风险当前，锂电行业竞争格局不断加剧，降本增效成为行业发展的迫切需求。因此企业需要从战略规划、组织架构、内部控制和财务管理等多个维度构建协同管理体系，以应对激烈的市场竞争和行业周期性波动带来的风险。

2、规模劣势风险相较于同行业上市公司，公司规模较小。在行业需求放缓、产能过剩、竞争加剧的背景下，若不能快速提升高毛利率的创新产品市场渗透率，将面临同行低价竞争导致利润持续下滑的风险。

3、业绩波动风险公司所处的锂电行业集中度较高，而公司收入规模相对较小，由于公司业务对核心客户订单规模及收入确认存在依赖，导致不同季度之间收入确认并不连续

平滑，也使得公司季度业绩易受单一大订单交付验收的影响，导致净利润产生较大波动性。

（四）财务风险

1、毛利率、净利润下降风险风险2024年公司毛利率为23.50%，较2023年的30.39%下降了6.89%，主要原因是产品收入结构变动，高毛利率产品涂布设备及辊压分切设备收入占比大幅下降。若未来公司产品结构不能优化，高毛利率产品收入占比不能提升，公司毛利率可能存在继续下降的风险，进而影响公司的盈利能力。

除了毛利率下降因素外，期间费用增加、政府补助减少、应收账款及存货减值等也是导致净利润下滑的重要原因。如果未来公司不能有效控制成本费用、改善资产质量、增加收入，净利润可能继续下滑。

2、应收账款无法收回风险

电池行业账期较长，导致应收账款占比较高，而下游行业不景气又使得客户回款困难，进而使得应收账款坏账计提金额同比大幅增加，这些情况可能对公司的现金流状况产生负面影响，导致公司财务风险上升。

截至2024年12月31日，公司应收账款期末余额为51,097.53万元，其中1年以内占45.89%，1-2年占40.34%，2-3年占13.47%，3年以上占0.30%。应收账款余额较大且占比较高，若客户经营状况不佳或行业环境恶化，可能导致应收账款回收困难，影响公司资金流动性。

3、存货余额较高、存在亏损合同及存货跌价风险

存货余额较高，市场竞争激烈导致部分产品价格在下半年出现下降趋势，因此根据准则计提，公司的存货跌价准备大幅上升，导致资产减值损失增加。

2024年末存货账面余额40,352.45万元，存货跌价准备余额2144.51万元，存货跌价准备占比为5.31%。存货账面余额较大，且2024年新增存货跌价计提2,107.38万元，存货跌价可能进一步增加，从而影响公司资产质量和盈利能力，也可能导致公司资金占用过多，影响资金周转。

4、经营活动产生的现金流量净额连续三年为负的风险公司经营活动产生的现金流量净额连续三年为负。尽管这种较大波动符合公司实际经营状况，但若公司无法及时回收资金，未来经营活动产生的现金流量净额可能持续为负或保持在较低水平。若公司同时面临融资困难，业务运营资金将出现短缺，这将对公司的财务健康状况和日常生产经营活动产生不利影响。

5、商业进展不及预期风险报告期内，公司全力推进核心零部件商业化，产线扩张按计划进行。然而，鉴于锂电行业存在结构性产能过剩问题，新增产能释放受到一定限制，这可能导致核心零部件商业化进程不及预期。

（五）行业风险在市场与需求方面，下游的锂电池企业需求受新能源汽车、消费电子等终端市场波动影响，可能导致设备采购减少，同时行业竞争加剧，导致同行间价格竞争激烈，企业利润空间被进一步挤压；在技术层面，锂电池技术更新迅速，固态电池发展路径尚未明确，因此设备厂商需持续投入大量资金和人力进行研发，否则产品易落后。

四、重大违规事项

2024年度，公司不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

单位：元币种：人民币

主要财务指标

报告期内，公司实现营业收入621,843,679.49元，同比增长4.75%；实现归属于上市公司股东的净利润-61,078,768.77元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-79,347,697.49元。报告期内营业收入同比下滑，主要系行业增速放缓，竞争加剧，部分客户投产推迟或取消所致。报告期内业绩亏损主要系由于毛利率有所下滑，应收账款及存货减值等因素所致。

六、核心竞争力的变化情况

2024年度，公司核心竞争力未发生不利变化。公司核心竞争力体现在：

1、技术创新优势

（1）“三位一体”打造产品研发体系

公司采用装备、工艺、材料三位一体的研发体系，以“新工艺”为引领核心，以“高端装备”和“新材料”为两大基石，铸就“三位一体”创新模式，全方位构建竞争优势与壁垒，形成“生产一代、研发一代、储备一代”的模式。公司致力于为客户提供能实现其目标的“高端装备整体解决方案”。通过研究新工艺趋

势、结合材料功能性和机械原理突破，实现高端设备全面创新，以构建信宇人的技术竞争壁垒。

（2）“人才矩阵”构建创新团队信宇人以高端装备为核心，协同新材料和新能源电池工艺研发与应用。在此发展模式下，信宇人在高端装备、新材料研发应用及电池工艺领域汇聚了卓越专家团队。他们学养深厚、科研成果丰硕、实践经验丰富，深入基础应用研究，为信宇人的创新发展奠定扎实基础。信宇人的主要研发工程师团队经验丰富、创新意识强，积极推动新技术从理论研发到落地实践。

（3）“三维组合”打造企业创新基因信宇人以“产品开发”为核心，上连“技术平台”，下接“行业应用”，构建了综合性人才体系，激发创新活力。“技术平台”即研究院，专注基础技术研究，通过持续深耕积累，为创新提供灵感；“行业应用”聚焦锂电池和光学膜行业，不同行业有不同应用。面对客户需求，在“产品开发”环节，注重产品架构、层级安排和未来发展，打造超越客户期望的产品。

（4）“成果集群”展现技术收获近20年的技术积累，公司掌握众多智能制造高端装备核心技术。截至报告期末，拥有304项知识产权，其中发明专利89项，实用新型专利148项，软件著作权65项。其中，公司作为主要完成人之一，与华中科技大学及其他公司联合完成的“大容量锂离子电池精准制造核心技术与装备”项目荣获2023年度国家科学技术进步奖二等奖。核心技术应用于锂电池设备、新材料领域，助力客户降低投入、提升产能效率和产品性能，推动行业发展。

2、产品优势

（1）产品不断优化升级公司深耕锂电池智能装备领域，以技术创新为驱动，持续响应产业升级需求。通过自主研发体系的持续突破，我们的产品在效率、精度及自动化等核心指标上实现优化。如干燥设备在节能、升温速度、温度均匀度、极限真空度、真空保持

度等指标上提升；涂布设备在极片精度、速度、效率等性能上实现突破，满足锂电池厂商对设备高效率、高精度、高自动化的需求；分辊设备，分辊分一体机研发成功，实现多单元协同作用，提高生产效率。

经过多年沉淀，信宇人打造了五个核心代表性产品：SDC单向双面涂布机、高真空除水干燥系统、电池自动化装配线、分辊分一体机、激光测厚仪。

（2）软件设计提升设备智能化水平

嵌入式软件是锂电生产设备精密控制技术的核心，尤其在动力电池生产设备中，对控制精度、智能化水平、生产可靠性要求更高。公司设备控制系统技术先进，如挤压涂布机采用多路、间歇、双面、超宽精度的涂布闭环控制系统，提升涂布效率、品质和智能化水平；在线体式真空烤线采用集成控制技术，将数据采集、分析和控制精细化到烤线内单个被烘烤物体级别。公司不断优化控制软件，满足锂电池厂商对设备高智能、高自动化的需求。

（3）产品矩阵逐步完善

公司以成就客户树立行业品牌为出发点，以引领行业技术发展为目标，协同客户和行业发展，不断优化升级产品，同时依据战略稳步拓展产品线。

在锂电设备领域，聚焦锂离子电池涂布、干燥、辊分设备的高精尖性能突破，对固态电解质相关设备研发与应用进行深入研发，布局前段和中段生产线的整线打包业务，通过EPC模式，为客户提供精确和定制化的电池整体解决方案。在新材料领域，控股子公司亚微新材已布局Mini/MicroLED封装材料、磁性存储材料、光学膜材料及功能性胶带等材料，逐步丰富膜材的有关技术和工艺。

3、制造工艺优势

（1）关键零部件研发与生产能力升级

为进一步提升关键零部件的研发能力，公司特设精密加工事业部，该部门专注于对已掌握的挤压模头、测厚仪等关键零部件的研发和生产能力进行升级优化，旨在通过技术创新和工艺改进，提高产品的性能和质量，满足市场对高端装备的不断增长的需求。并在龙岗建设精密加工车间，推进研发结果产品化。

（2）技工团队稳定性公司秉持着培养“具有工匠精神”的一线技术员工的目标，对一线技术生产员工采用“传、帮、带”的培养模式，确保了技术的传承与员工队伍的稳定性，使员工的归属感更强。在关键岗位上，实行专人专岗的管理方式，有效保障了产品的品质稳定性。

（3）定制化与标准化产品优势协同推进面对锂电池生产多环节、多标准的定制化需求，公司凭借对行业的深入理解，能够精准把握客户诉求，凭借丰富产品种类与技术团队快速响应能力，能够灵活满足客户个性化需求。同时，鉴于公司的SDC产品已实现标准化，公司会基于市场预判提前进行小批量生产和备货，因此能更快满足客户的需求。

4、客户资源优势锂电池生产设备是非标定制化产品，需要根据下游客户产线布局、工艺标准设计进行定制化开发。因此行业积淀深厚、创新能力强的企业更懂客户需求，也更具市场竞争力。公司凭借技术、产品等优势，通过了客户严苛的质量认证体系，已获得行业顶级客户的长期认证资质，与宁德时代、比亚迪等知名锂电池制造商达成深入合作，2024年公司荣获宁德时代“优秀供应商”，这样的深度合作不仅强化了技术迭代的前瞻性洞察，也大幅提升市场拓展效率。

5、技术服务优势公司推行全流程客户技术服务，设市场技术部，配备既懂技术又会销售的团队，为客户提供专业及时的售前、中、后服务及设备改造升级服务，提高客户满意度，提升品牌形象，增加信任。市场技术人员收集的信息会反馈给公司进行优化总结，有利于改进技术和服务，了解下游行业技术工艺最新趋势，跟进研发，保持和巩固公司优势。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发情况投入表

单位：元

报告期内，公司继续加大研发创新力度，投入研发费用7,121.22万元，占营业收入11.45%，同比增加472.09万元，增幅7.10%。

（二）在研项目情况

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金使用情况及是否合规

经中国证监会《关于同意深圳市信宇人科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1408号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票2,443.8597万股，每股面值1元，每股发行价格为人民币23.68元，募集资金总额为人民币578,705,976.96元，扣除各类发行费用（不含增值税）人民币72,505,761.61元后，实际募集资金净额为人民币506,200,215.35元。募集资金已于2023年8月11日划至公司指定账户，大华会计师事务所（特殊普通合

伙）对募集资金到位情况进行了审验并出具了《验资报告》（大华验字[2023]000487号）。公司募集资金总额57,870.60万元，扣减发行费用后实际募集资金净额为50,620.02万元。2024年度使用11,012.03万元。截至2024年12月31日，募集资金余额为22,697.02万元。（包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额）。截至2024年12月31日，公司募集资金使用情况如下：

单位：人民币/万元

截至2023年12月31日，募集资金的存储情况列示如下：

单位：万元

保荐机构发现2024年度，募集资金的存放存在以下问题：

1、公司未及时披露使用闲置募集资金购买理财产品开立的现金管理账户。公司已于2024年1月13日对外披露了《关于开立募集资金现金管理专用结算账户的公告》。

2、公司使用闲置募集资金购买理财产品，为提升收益，公司将部分自有资金转入该现金管理账户。截至2024年1月，公司已及时将理财产品专用结算账户中的自有资金全部转出。

3、由于募集资金理财专户银行系统的原因，银行于2024年5月错误划转了一笔募集资金理财专户内的金额，经沟通，银行已于当日及时退回全部款项至公司募集账户，并出具了情况说明。

截至2024年5月上述问题已整改完毕。

信宇人已建立了募集资金使用管理制度，但存在募集资金存放不规范的情形，公司在发现问题后及时进行了相应整改，并未影响募投项目实施进度，也未对股东利益造成不利影响。

除上述不规范情形外，信宇人未发生违反三方及四方监管协议条款的情形，公司使用部分闲置资金进行现金管理等事项履行了必要的审议程序和公告义务。在募集资金使用过程中，信宇人已制定并执行募集资金使用的内部管理制度，对募集资金的使用符合相关法律法规的规定，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

2024年控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况如下：

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）

（本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于深圳市信宇人科技股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）

保荐代表人：

傅德福朱晓洁

民生证券股份有限公司

年月日