康鹏科技：中信建投证券股份有限公司关于上海康鹏科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司关于上海康鹏科技股份有限公司2024年半年度持续督导跟踪报告

经中国证券监督管理委员会《关于同意上海康鹏科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1007号）批准，上海康鹏科技股份有限公司（以下简称“公司”或“康鹏科技”）于2023年7月20日在上海证券交易所科创板挂牌上市。本次公司发行新股的发行价为8.66元/股，募集资金总额为899,557,500.0元，扣除发行费用88,897,892.9（不含税金额）元后，实际募集资金净额为810,659,607.10元。中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）担任本次公开发行股票的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，由中信建投证券完成持续督导工作。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易所科创板股票上市规则》，中信建投证券出具本持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

保荐机构通过日常沟通、定期或不定期回访等方式，了解康鹏科技经营情况，对康鹏科技开展持续督导工作

保荐机构对康鹏科技的内控制度的设计、实施和有效性进行了核查，康鹏科技的内控制度符合相关法规要求并得到了有效执行，能够保证公司的规范运行

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

（一）发现的问题

2023年6月5日，西宁市城中区人民法院就公司诉五矿信托财产损害赔偿

纠纷案进行立案，2023年8月1日，上海市浦东新区人民法院就公司诉招商银行上海分行财产损害赔偿纠纷案进行立案。前述案件已分别于2024年1月5日、2024年4月10日结案，公司于2024年6月13日披露诉讼结果，信息披露不及时。2024年8月，上海证券交易所就上述违规事项对公司及董事会秘书杨重博予以口头警示。

（二）整改情况

保荐机构和保荐代表人已督促公司及相关人员高度重视本次违规事项，并已于2024年8月23日对公司全体董事、监事及高级管理人员进行了信息披露专项培训，组织相关人员加强对《证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关法律法规及规范性文件的学习，努力提升规范运作意识，切实提高公司治理水平，建立健全的信息披露制度并严格执行，维护公司及全体股东的合法权益，促进公司健康、稳定、持续发展。公司已于2024年8月22日向上海证券交易所提交了《上海康鹏科技股份有限公司整改报告》。

除上述事项外，保荐机构和保荐代表人未发现其他问题。

三、重大风险事项

在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）业绩大幅下滑的风险

公司2024年1-6月实现营业收入为34,112.33万元，同比下降35.08%；实现归属于上市公司股东的净利润为868.62万元，同比下降88.12%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3,078.03万元，同比下降142.89%。

2024年1-6月，公司营业收入同比下降较大的主要原因为：1、新材料业务整体需求下降，其中电子消费品竞争激烈，显示材料受下游TFT-LCD面板呈量升价跌趋势的影响，整体价格下降，公司主要为高价格产品，虽然公司加大销售力度，但是高价格产品的需求下降；电池材料LiFSI渗透率不及预期，导致行业内整体供给大于需求，虽然销量上升，但是价格大幅下降；2、CDMO业务客户下单存在周期性，上半年正处于谷底阶段，且医药部分国内竞争激烈导致价格下

降。

2024年1-6月，公司归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降较大的主要原因为：公司产品销售价格大幅下降导致毛利额减少，而固定费用因刚性维持较高水平所致。2024年1-6月，公司的主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，若未来出现下游行业需求持续低迷或公司产品价格持续下降等其他不利于公司经营的负面因素，公司业绩可能存在继续下滑的风险。

（二）产品价格持续下降风险

随着中国内地TFT-LCD面板企业高世代线产能扩张，占全球出货比例大幅提升，TFT-LCD面板呈现量升价跌趋势。显示面板的价格波动会向上游材料供应商传导，影响显示材料的销售价格，显示材料价格呈下降趋势。

新能源电池材料及电子化学品中，随着技术的成熟以及多家电解液厂商纷纷布局自建产能影响，LiFSI产品价格呈下降趋势。

若未来公司主要产品价格持续下降，对公司营业收入及利润水平将产生一定不利影响。

（三）行业风险

1、显示材料技术更新换代风险

公司显示材料产品是LCD面板的核心原材料，LCD面板行业技术成熟，发展已经趋于平缓。相比于LCD液晶显示材料，OLED显示具有更快的响应速度、更广的视角、更高的色彩饱和度和更宽的工作温度，还可以实现柔性显示和透明显示。如果OLED技术，尤其是大尺寸OLED技术短期内取得较大突破，产品良率获得较大提升，价格迅速下降，可能对现有液晶产品市场产生较大冲击，公司将面临行业竞争地位下降导致的业务下滑风险。

2、LiFSI产能过剩风险

基于对LiFSI市场预期前景的看好，各大厂商纷纷跟进布局LiFSI，将会在一定程度上加剧未来市场的竞争情况。随着扩产规划的新增产能落地，若未来

电解液配方变化、新的溶质锂盐开发成功等原因导致市场需求不及预期，则可能对公司的LiFSI产能消化造成负面影响，存在产能过剩的风险。

3、CDMO合作开发药物失败风险

公司以原研药厂为目标客户，通过研发生产中间体及原料药切入客户新药研发环节，与客户在新药研发阶段便建立稳定的合作关系，后续再逐步扩大中间体及原料药的供应规模。新药开发所需的时间周期长，资金需求大，并且需要稳定的研发团队，存在一定开发失败的风险。若新药未能上市或上市后不能得到市场认可、未能满足临床应用需求，将对公司未来的盈利能力造成不利影响。

（四）客户集中风险

根据公司前五大客户，显示材料对日本中村存在依赖风险，CDMO业务对日本曹达存在依赖风险。若未来下游市场需求下降，对公司相应产品需求减少，或客户增加其他供应商，则可能对公司业务经营、财务状况产生较大不利影响。

（五）募投项目产能消化风险、变更或者延期的风险

公司募投项目“兰州康鹏新能源科技有限公司2.55万吨/年电池材料项目（一期）一阶段”正在前期建设准备中，依照计划该项目将于2025年12月建成，虽然LiFSI目前市场需求量持续增大，但由于供给端产能也增长迅速，市场竞争激烈。若市场需求持续不及预期，公司募投项目后续仍存在一定的产能消化风险，同时产品价格在高度竞争的市场下将维持较低，导致公司该产品毛利率承压。后续公司将会进一步根据市场变动情况以及行业内竞争关系考虑对募投项目是否进行延期或调整，公司募投项目存在延期甚至变更的风险。

四、重大违规事项

在本持续督导期间，康鹏科技不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2024年上半年，公司主要财务数据如下所示：

单位：元

公司主要财务指标如下表所示：

2024年上半年，公司主要财务数据变动的原因如下：

1、报告期内营业收入同比减少35.08%，主要系（1）新材料业务整体需求下降，其中电子消费品竞争激烈，显示材料受下游TFT-LCD面板呈量升价跌趋势的影响，整体价格下降，公司主要为高价格产品，虽然公司加大销售力度，但是高价格产品的需求下降；电池材料LiFSI渗透率不及预期，导致行业内整体供给大于需求，虽然销量上升，但是价格大幅下降；（2）CDMO业务客户下单存在周期性，上半年正处于谷底阶段，且医药部分国内竞争激烈导致价格下降；

2、报告期归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比分别减少88.12%、142.89%，主要因销售价格大幅下降导

致毛利额减少，而固定费用因刚性维持较高水平所致；

3、报告期内基本每股收益和稀释每股收益都同比下降88.89%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同期下降135.29%，加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均同比下降，主要因报告期归属于上市公司股东的净利润减少以及公司于2023年7月发行股票后股本数量增加所致。

六、核心竞争力的变化情况

（一）报告期内公司核心竞争力分析

1、研发体系完善，研发能力强

公司的技术创新由研发技术中心承担，中心下设有四个研发组、工程技术中心和分析中心，四个研发组分别主要负责显示材料、新能源电池材料及电子化学品、医药产品和农药产品的研发工作，分析中心负责产品质量跟踪检测工作，工程技术中心负责有机硅材料的研发工作以及产品生产路线的工业化放大和重大项目的研发工作，参与和指导生产型子公司从事现有技术改造项目。同时公司建立了一系列制度从科研项目立项、管理、考核、奖励和专利申报等多方面进行管理激励。

2、技术优势显著，技术储备雄厚

截至2024年6月末，公司及子公司累计获得国家专利116项，并通过技术保密制度和技术保密协议，对自身的核心技术形成全方位严密的专利保护。公司作为技术驱动型企业，多年来在含氟精细化工领域不断深耕，不断优化产品结构及生产工艺，具备了较强的工艺开发与生产能力。

3、客户合作稳定

公司凭借雄厚的技术实力、严格的EHS和质量保证体系、稳定优良的产品品质和良好的交货记录顺利通过全球范围内众多行业龙头客户严格的供应商体系审核，建立了长期稳定的合作关系。

4、品控体系完善，产品质量稳定

在与国外一流客户长期合作的过程中，公司QA/QC部门吸取海外优秀企

业的先进品质管理理念，并综合公司在含氟精细化工领域的品质控制优势，在从原材料、中间体到最终成品的每一个关键环节均实现全程检验控制，同时辅以气质联用仪、液质联用仪、离子色谱仪等一系列先进检测仪器提升检测精度，确保了公司所供应的产品优质可靠，所生产的产品在品质、纯度、技术含量与质量稳定性方面受到客户和市场广泛认可。子公司上海万溯、浙江华晶和衢州康鹏均通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证，以全面细致的质量管理制度确保产品品质的稳定性。

（二）报告期内公司核心竞争力变化情况

2024年上半年，公司的核心竞争力未发生重大变化.

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化情况

单位：元

2024年上半年，公司研发投入较上年同期变化不大，研发投入占营业收入比例较上年同期增加，主要受营业收入减少所致。

（二）研发进展

截至2024年6月末，公司在研项目9项。截至2024年6月末，公司及子公司累计获得专利116项，其中64项发明专利、52项实用新型专利，报告期内获得的知识产权列表如下：

注：1、发明专利中，一项发明专利有效期即将届满，公司主动放弃；2、申请数已剔除被驳回的申请。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

截至2024年6月30日，公司募集资金使用情况如下：

单位：万元

公司2024年1-6月募集资金存放与使用情况符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规和制度文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与公司已披露情况一致，不存在变相改变募集资金用途和损害股东利益的情况，不存在违规使用募集资金的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况

（一）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的变化情况

2024年1-6月，公司控股股东、实际控制人均未发生变化。公司于2024年1月17日召开股东大会，同意选举范珠慧为股东代表监事；同日，公司召开监事会，同意选举范珠慧为公司第二届监事会主席。除上述情况外，2024年1-6月公司核心管理层及核心技术人员相对稳定，上述人员变动未对公司经营造成重大不利影响。

（二）控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况2024年1-6月，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员直接持有的公司股数未发生增减变动。截至2024年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项

截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（以下无正文）