碧兴物联：华英证券有限责任公司关于碧兴物联科技(深圳)股份有限公司2024年度持续督导跟踪报告

华英证券有限责任公司关于碧兴物联科技（深圳）股份有限公司

2024年度持续督导跟踪报告

重大事项提示

2024年度，碧兴物联科技（深圳）股份有限公司（以下简称“碧兴物联”、“公司”）实现营业收入32,935.84万元，同比上年下降5.91%，归属于母公司股东净利润-3,854.61万元，同比下降

264.92%，本期由盈转亏。公司本期出现亏损主要系：（1）收入规模下降。本期公司所处的数字生态行业受宏观大形势影响，整体需求下降。同时，本期在执行的部分项目工程进度因地方政府资金紧张而放缓，项目验收时间延后，且公司新数字化业务尚处于培育期，公司营业收入规模下降；（2）毛利率下降。公司产品的最终客户主要为政府类客户，本期部分客户财政资金较为紧张导致项目工程进度放缓、交付成本增加使得毛利率下降；（3）减值损失计提增长。主要系受客户财政资金紧张、销售回款放缓影响，报告期内应收账款账龄递延导致长账龄应收账款规模增加，导致信用减值损失同比上升较大；（

）研发费用增长明显。公司本期为融合新技术、推动现有产品技术升级并拓宽产品系列，加大了研发力度，研发投入随之增加。2024年度，公司由盈转亏但主营业务持续保持着一定规模并正常开展，生产经营正常，不存在重大风险。

华英证券有限责任公司（以下简称“华英证券”、“保荐机构”）作为碧兴物联首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第

号——持续督导》等法律法规有关规定，对碧兴物联进行持续督导，并出具2024年年度持续督导跟踪报告。

一、持续督导工作情况

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二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况2024年

月，中国证券监督管理委员会深圳监管局因碧兴物联在2023年度“相关信息披露不充分”、“未及时披露订立重大合同事项”和“关联方认定不完整”等事项向碧兴物联及相关责任主体出具了行政监管措施决定书（具体内容详见碧兴物联于2024年10月12日在上海证券交易所网站上披露的第2024-050号公告）。2024年

月，上海证券交易所就前述事项中的前两项向碧兴物联及相关责任主体出具了纪律处分决定书。保荐机构就上述事项的整改情况查阅了相关整改文件、访谈了高级管理人员，并督促碧兴物联管理层进一步学习相关法律法规，强化其作为信息披露第一责任人的意识，依法充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，准确真实反映企业经营能力，充分揭示当前及未来可预见对公司构成重大不利影响的直接和间接风险。

经核查，保荐机构认为：截至本持续督导期末，碧兴物联已对上述事项积极整改，并进一步完善和有效执行了相关的内部控制，对相关事项已予以纠正。

三、重大风险事项

在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下：

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险2024年度公司实现营业收入32,935.84万元，同比上年下降

5.91%，归属于母公司股东净利润-3,854.61万元，同比下降264.92%。主要系受行业市场需求偏弱，部分客户财政资金紧张，在执行订单部分项目工程实施进度推进缓慢；而数字农业、数字水利水务等新业务增长尚需一定的周期等综合因素影响，公司经营业绩不及上年，由盈转亏。

如未来行业需求复苏未达预期，市场需求未能持续增长导致行业竞争进一步加剧，或者公司新品放量未达预期以及自身销售能力不够强大，将对公司经营业绩产生较大不利影响。

公司已在积极调整经营策略并采取措施，努力把握国家数字经济发展机遇，未来公司力争减少因外部环境及行业因素对公司经营业绩带来的影响，确保公司未来经营回到良性运营的轨道上，以降低相关风险。

（二）核心竞争力风险

1、技术更新迭代不及时的风险

公司所处行业为技术密集型行业，要求公司具有较好的技术更新和迭代能力。若公司不能持续加大研发投入、继续保持技术创新的领先优势、不能够满足市场对技术更新迭代的需求，则公司存在技术被同行业竞争对手超越、核心竞争力下降等风险，最终给公司的经营带来不利影响。

、技术人员流失风险

公司所处行业具有技术密集型特征，技术创新与技术团队稳定是公司保持竞争力和长久发展的根本。随着企业与地区之间人才竞争逐渐加剧，以及公司对研发投入的进一步加大，对主要技术人才的需求持续增加。若公司未来对技术人员的激励不足，可能会导致主要技术人员流失而影响公司的技术创新，从而对公司的经营产生不利影响。

（三）经营风险

1、市场竞争加剧的风险

近年来，我国环境监测行业快速发展，市场需求不断扩大，吸引了国内外众多仪器企业参与竞争，公司的主要竞争对手为国际知名仪器企业、本土上市公司

和中小型企业。若公司不能保持持续技术创新优势、加强市场开拓，将面临市场竞争力下降、市场占有率降低、盈利水平下降的风险，降低公司在市场竞争中的地位，对公司的经营产生不利影响。

、市场开拓风险公司的客户为政府部门、企事业单位。若公司不能与时俱进开拓新客户、不能更好地满足客户新的需求和提供新的服务，将影响公司的业务规模，对公司的经营产生不利影响。

3、原材料价格波动的风险公司产品使用的原材料种类较多，主要原材料包括机械类、电子类、传感器件、控制器件、配套材料等，直接材料占主营业务成本的比重较大。若公司未来不能有效应对主要原材料的价格波动，将对公司的经营产生不利影响。

4、季节性波动风险公司业务收入呈现季节性特点，通常下半年尤其是第四季度收入占全年收入比重较大。公司主要客户为政府部门及事业单位，客户受项目立项审批、资金预算管理等影响，导致收入确认主要集中在下半年尤其是第四季度，公司存在收入季节性波动的风险。

（四）财务风险

1、应收账款发生坏账损失的风险报告期末一年以上账龄的应收账款余额占比较高；公司应收账款金额较大，占用公司营运资金较多。若公司未来不能加强应收账款管理，或客户信用状况发生变化，可能存在应收账款发生坏账损失的风险，进而影响公司经营性现金流量状况，将对公司经营产生不利影响。

2、存货规模较大的风险公司存货规模较大。若公司不能继续有效控制存货规模，保持存货周转率在合理水平，将对公司经营产生不利影响。

3、综合毛利率下降的风险公司毛利率变动主要受市场环境、市场竞争、产品销售价格、业务与客户结构变化、成本控制能力等因素影响。未来，若公司不能有效应对以上主要因素的

影响、进一步增强自身的市场核心竞争力，则公司综合毛利率会有下降的风险，甚至对公司的经营业绩产生不利影响。

4、税收优惠政策变化的风险报告期内，公司享受的税收优惠政策主要包括：高新技术企业15%企业所得税税率优惠；研发费用加计扣除税收优惠；软件产品增值税实际税负超过3%的部分即征即退税收优惠。未来，若公司不能继续通过高新技术企业资格认证，或者国家税收优惠政策出现调整，将对公司经营业绩产生不利影响。

（五）行业风险公司主营业务以数字感知智慧监测为主，受政策影响较大，近年来，国家和相关部门先后出台了《生态文明体制改革总体方案》《水污染防治行动计划》《“十四五”节能减排综合工作方案》《2024—2025年节能降碳行动方案》《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》等政策，促进了环境监测设备行业的快速发展，为环境监测行业的快速发展和技术进步奠定了坚实的基础。未来若国家生态环境保护政策发生重大变化，而公司的经营策略未能及时顺应政策的变化，将对公司的经营产生不利影响。

（六）宏观环境风险若宏观经济环境发生不利变化将导致国内经济增速放缓，进而导致政府部门、企事业单位等预算不足，从而对公司经营业绩产生不利影响。

（七）其他重大风险

1、内部管理的风险高效管理是公司持续经营的基础。近几年来，随着公司经营规模的不断扩大，外部挑战不断增强，对公司管理提出了更高的要求。若公司不能提高管理水平，以适应以上变化和挑战，将对公司的经营产生不利影响。

、募投项目投资效益不及预期的风险公司本次募集资金拟投资于智慧生态环境大数据服务项目、智慧水务大数据溯源分析服务项目、研发中心建设项目。募集资金投资项目是基于当前市场环境、技术发展趋势等因素所做出的安排，若募投项目实施时市场环境出现较大变化，

或行业政策出现较大调整，而公司不能较好应对，将产生募投项目投资效益不及预期的风险。

四、重大违规事项在本持续督导期内，碧兴物联不存在重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

（一）主要会计数据

单位：万元

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主要会计数据

（二）主要财务指标

（三）变动原因及合理性本期营业收入同比下降

5.91%，主要系报告期内，公司数字生态行业受宏观大形势影响，整体需求下降。同时，在执行订单部分项目工程进度因地方政府资金紧张而放缓，项目验收时间延后，且公司新数字化业务尚处于培育期，使得公司营业收入有所下降。

本期归属于上市公司股东的净利润同比下降

264.92%、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降601.42%。一方面系收入下降及因部分客户财政资金较为紧张导致项目工程进度放缓、交付成本增加使得毛利率下降；另一方面受部分客户尤其是地方政府直接、间接客户的销售回款放缓影响，报告期内应收账款账龄递延导致长账龄应收账款规模增加，根据会计政策计提坏账准备，报告期的信用减值损失同比上升较大；此外，报告期公司持续加大研发投入，研发费用同比上升。上述各项因素综合导致本期净利润整体下降。

经营活动产生的现金流量净额18,826.79万元，同比上期由负转正。主要系本期收回了上年一个大项目的采购预付款，导致收到经营活动有关的现金大幅增长。归属于上市公司股东的净资产同比下降

3.82%、总资产同比下降

5.26%，主要系本期经营亏损及支付了706.67万元现金红利。基本每股收益同比下降

236.11%、稀释每股收益同比下降

236.11%、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降518.75%，主要系净利润下降引起每股收益减少。

六、核心竞争力的变化情况

（一）核心竞争力分析公司核心竞争力具体体现在：

1、研发创新优势在制度建设方面，公司结合行业特点，建立了一套高效的产品研发体系。该体系涵盖从需求定义、项目立项、制定计划、开发、批量生产到退市的完整过程。在组织机构设置方面，公司设有研发中心及技术设计院，采用强矩阵组织形式，建立了一套先进的研发组织架构。行政线以科室为主进行管理，业务线以项目为主进行管理。科室主任负责人员的招聘、培养，负责所承担技术领域的技术积累和能力提升，组织各项目本领域的评审；项目经理负责项目过程的规范性，

对项目的整体交付结果负责。通过这种组织形式，既保障了研发成果水平的一致性，又降低了项目风险，同时也加强了公司研发人才的培养。

在科学的研发体系支撑下，通过对众多项目和产品的实践，形成了光度法、蒸馏法、电极法、滴定法、伏安法、光散射法等多个技术平台，并在这些技术平台上开发出多种感知层仪器设备，可对百余种监测因子自动监测、智能分析和数据传送。每个技术平台均面向产业化设计，积极将5G、人工智能、物联网、云计算、大数据等新技术与产品融合，在硬件模块化、可靠性、可生产性、可维护性等方面具备很强的竞争力。

、先进的质量控制体系

公司建立了以质量管理部为责任主体，以ISO9001:2015要求为指导的质量控制体系，将满足客户质量要求作为首要任务，该体系覆盖了公司产品与服务的市场、研发、采购、生产、交付、运营及售后的全过程，确保客户权益得到充分保障，为企业的稳固立足与发展奠定了坚实的基础。

在具体制度建设方面，公司立足“事前、事中、事后”管控原则，设立了包括供应商供货质量（服务等级）评价规范、来料检验工作规范、物料承认管理规范、成品检验工作规范、外观检验标准、产品售后技术服务规范、质量检验制度、质量环境职业健康安全手册等多项管理制度，确保质量管理覆盖公司各环节。

3、核心管理团队优势

公司拥有一支成熟的管理团队，报告期内，公司进一步完善管理团队配置，打造多元化、专业化的团队。公司核心团队均在感知层仪器及数字化应用领域深耕多年，行业经验丰富，对行业有着深刻的理解和认知，在行业内具有良好的口碑。同时，公司的管理层具有丰富的产品研发经验、较好的市场开拓能力、国际化的战略视野、打通产业链的丰富资源，以及较强的执行力，这对公司的长期发展起到决定性的推动作用。

4、标准化运营优势

公司设立总部—区域（南/北方运营总部）—项目（运营服务中心/服务站）“三阶三级”垂直管理架构，可以更紧密地贴近市场、快速响应客户需求。目前，公司服务范围覆盖全国绝大部分省份，能够向客户提供及时的服务，有利于公司更好地进行市场开拓及品牌传播。针对公司经营规模不断扩大、产品和服务不断细化的发展趋势，公司建立了一套“全流程跟踪、全过程留痕、全方位溯源”的

服务管理体系，该体系从人、机、料、法、环和测等六个方面对远程巡检、现场维护、质量控制、数据审核、应急监测、预警预报和污染溯源等服务内容相关环节做了程序控制，确保了产品及服务的标准化。

（二）核心竞争力变化情况2024年度，公司的核心竞争力未发生重大变化。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出变化情况2024年度，公司持续进行研发投入，当期研发支出为4,161.79万元，占营业收入的比重为

12.64%。本期研发支出较上年同期上升

25.41%。本期研发支出增加主要系公司为融合新技术、推动现有产品技术升级并拓宽产品系列，本期加大了研发力度，研发投入随之增加。

（二）研发进展2024年度，公司取得的研发成果如下：

1、公司参与的可持续发展项目“2019N024臭氧及其前驱物新型高分辨立体监测技术研发及应用示范”，挥发性有机物监测设备相关任务已完成现场验收。

2、公司自主开发的BY1000型总氮水质在线自动监测仪、BY1000型总磷水质在线自动监测仪、BY1000型氨氮水质在线自动监测仪、BY1000型化学需氧量水质在线自动监测仪通过中国环境监测总站的环境适应性测试，达到行业标准要求，取得环保认证报告。

3、公司自主研发“智能实验室”项目，通过水质自动检测、工业自动控制、信息技术、机器人和AI视觉识别技术等，可实现样品自动抓取转移、自动扫描识别、自动样品移液、自动检测、自动生成报告等过程的无人值守操作，项目已完成第一代产品的开发。

、公司自主开发的BX-GC320-EA-II非甲烷总烃在线气相色谱仪（直接法）通过中国环境监测总站的环境适应性测试，达到行业标准要求，取得环保认证报告，成功投入市场。

5、公司自主开发的BX-GC320-EG-IV在线气相色谱仪（苯系物）、在线气相色谱仪（苯+NMHC）相关任务的完成情况经内部评估已达到申请验收考核指标要求。

、公司自主开发的“生态噪声监测和预警平台V1.0”,完成了平台开发及测试，V1.0版本已经完成，客户已投入使用。

、公司自主开发“智慧农业管理平台V1.0”，完成了平台开发、测试及项目试运行，V1.0版本已经完成。

8、公司主要参与创新开发的“地下水环境自动监测与大数据智慧管理关键技术”达到国际先进、国内领先水平，获得广东省环境科学学会颁发的广东省环境保护科学技术奖一等奖。

9、公司自主创新开发了“农业智能算法决策技术”，基于神经网络、机器学习、人工智能等技术，融合农田气候环境因子、作物生长因子、作物生理生态因子、土壤水分-养分因子等，综合构建农业智能算法决策体系，实现小麦生长智能化跟踪模拟、小麦种植方案科学决策、小麦病虫害智能预测预报、作物灾害智能预测预报等智能决策目标，并将智能算法决策技术融入到“智慧农业决策系统”中，进入推广应用阶段。

、公司自主创新开发的“智慧农业决策系统”平台，包括综合管理后台、数据展示大屏、手机小程序端。系统综合构建地块地理信息子系统、农业物联网子系统、农业模型算法决策子系统等核心内容，进入推广应用阶段。

11、公司自主开发的“新型噪声智能监测系统”，基于声景评价人工智能模型成果，科学标定环境声源噪度指数，并通过智能模型完成对环境声源噪度值的判断，将环境声源噪度值与等效声级加权，标定感知噪声指数。该技术达到国内领先水平，进入推广应用阶段。

、公司自主开发的“地下水分布式多点自动在线监测系统”，开发基于低流量技术的地下水自动洗井与采样设备，地下水自动在线监测系统以及地下水多点监测功能，实现地下水质量标准中主要参数（水位、pH、ORP、温度、溶解氧、电导率、浊度、高锰酸盐指数、氨氮、氰化物、硫酸盐、砷和铅）的在线自动监测，实现区域内地下水监测井群的分布式多点监测，大大降低多点位地下水井监测成本。该技术达到国内领先水平，进入推广应用阶段。

2024年度获得的知识产权列表：

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项目

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规公司首次公开发行人民币普通股（A股）19,630,000.00股，每股发行价格

36.12元，募集资金总额为人民币709,035,600.00元，扣除不含税发行费用人民币85,592,015.58元，实际募集资金净额为人民币623,443,584.42元。截至2024年12月31日，公司募集资金累积使用情况如下：

单位：元

根据《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则指引第1号——规范运作》的规定，募集资金投资项目搁置时间超过一年的，上市公司应当对该项目的可行性、预计收益等重新进行论证，决定是否继续实施该项目。公司募投项目“智慧生态环境大数据服务项目”尚未实施且已搁置一年，需要重新论证。公司于2024年8月29日召开了第二届董事会第五次会议与第二届监事会第五次会议，审议通过《关于部分募集资金投资项目重新论证并继续实施的议案》，同意公司重新论证并继续实施智慧生态环境大数据服务项目。具体内容详见公司同日刊登于上海证券交易所网站www.sse.com.cn的《关于部分募集资金投资项目重新论证并继续实施的公告》（公告编号：

2024-042）。

2024年度，公司募集资金存放与使用情况符合《上市公司监管指引第

号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第

号——规范运作》等法律、法规及规范性文件的要求，公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，不存在违规使用募集资金及损害股东利益的情形。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况截止2024年12月31日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股情况如下：

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截至2024年

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日，公司上述控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员持有的公司股票均不存在质押、冻结及减持的情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。（以下无正文）