倍轻松：安信证券股份有限公司关于深圳市倍轻松科技股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告

安信证券股份有限公司关于深圳市倍轻松科技股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关规定，安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”、“保荐机构”）作为深圳市倍轻松科技股份有限公司（以下简称“倍轻松”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，负责倍轻松上市后的持续督导工作。2022年度，安信证券对倍轻松的持续督导情况如下：

一、持续督导工作情况

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况

2022年度，倍轻松不存在需要整改的情况。

三、重大风险事项

（一）业绩大幅下滑或亏损的风险

2022年度营业收入下滑主要是由于宏观经济环境的变化、消费者信心的下降，交通枢纽、购物中心客流量的减少，以及地缘危机冲突的影响；在营业收入减少的同时，公司线下直营门店固定开支较为刚性，同时公司持续开拓及加强新媒体渠道，坚持技术创新及产品的快速迭代升级，期间费用、研发费用未与营业收入同步减少；兼之由于消费者对智能便携按摩器价格偏好的变化，以及公司线

下直营门店高毛利率产品的成交量的减少，导致报告期内公司销售综合毛利率水平有所下降。以上因素综合作用下，公司净利润由盈转亏。若后续出现宏观环境恶化、下游市场需求萎缩、行业竞争加剧、重要客户流失等不利因素，或者公司出现不能巩固和提升市场竞争优势、市场开拓能力不足、较高毛利率无法持续等情形，公司仍存在业绩大幅下滑或亏损的风险。

（二）核心竞争力风险

随着新一代信息技术的发展，精密驱动、仿生技术、人工智能和物联网技术已成为同行业公司提升产品竞争力的关键。公司的整体技术架构是基于行业通用技术，同时公司需要持续将上述领域新的技术成果应用于眼部、颈部、头部及头皮智能便携按摩器等主要产品，以不断向市场更新迭代产品，不断满足消费者在智能化、便携性等方面的更高要求。如果公司对行业未来技术发展方向的判断出现重大偏差或未能及时推出新型产品，且同行业公司在相关技术研究方面率先实现重大突破并成功产业化、相关产品的智能化程度、便携性等跨越式提升，或行业通用技术发生对公司存在重大不利影响的变化，将可能导致公司现有的研发经验和技术优势不复存在、产品体系与市场需求不再匹配，进而使得公司面临核心技术被替代，部分产品丧失市场竞争力的风险。

（三）经营风险

1、行业竞争加剧的风险

近年来，我国智能便携按摩器行业处于快速增长阶段，但行业竞争也日趋激烈。一方面，现有大型公司对市场争夺的竞争加剧，具体体现为通过不断提升产品性能、保证服务覆盖等手段抢占市场；另一方面，中小型公司不断涌入市场，希望获得一定的市场份额。为应对行业竞争加剧的风险，公司竞争对手纷纷在产品研发、市场拓展上加大投入，并积极寻找新的盈利模式和利润增长点。

如果公司不能适应激烈的竞争环境，不能持续保持技术领先、压缩新产品的上线周期，不能及时根据市场需求持续推出高品质的产品，则公司存在产品价格下降、营业收入增速放缓、市场份额下降的风险，进而对经营业绩产生不利影响。

2、境外经营风险

报告期内，公司部分外销收入来源于美国、日本、俄罗斯、新加坡及马来西

亚等国家和地区。公司坚持全球化布局的发展战略，为积极拓展海外市场，公司投资设立了香港倍轻松、美国倍轻松和日本倍轻松等子公司，在香港设立了线下直营店，在亚马逊设立了线上直营店及海外独立站，并参股了新西兰倍轻松。由于国际经营环境及管理的复杂性，若公司境外投资所在国家或地区的外商投资政策、法律环境差异、政治事件等因素出现不利变化，将对公司的境外经营造成不利影响。同时，由于公司主要在境内经营，境外经营管理实践经验相对不足，海外经营人才尚需进一步补充，因此公司也面临相关经验及人才储备不足的风险。

（四）财务风险

1、较高毛利率无法持续的风险

报告期内，公司主营业务毛利率降低，主要受产品销售价格、原材料价格、用工成本、产品结构以及行业环境变化等因素影响，但主营业务毛利率仍然较高。若未来行业竞争加剧导致产品销售价格下降；原材料价格上升，而公司未能有效控制产品成本；公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况发生，公司毛利率将存在下降以及无法维持较高水平的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。

2、销售费用率较高风险

报告期内，公司销售费用率较高，且高于可比公司，主要系销售模式存在差异。公司直销比例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出较大，销售费用率随之较高，而可比公司直销比例相对较低，销售费用率也随之较低。随着公司线下直营门店数量的增多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出将进一步增加，销售费用率可能进一步增高，将对公司的经营业绩产生不利影响。

（五）宏观环境风险

公司主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，主要产品智能便携按摩器的销售情况与居民的可支配收入及健康消费观念息息相关。居民可支配收入上升和消费观念的升级有利于公司所处行业未来的发展，而居民可支配收入以及消费观念受宏观经济政策和经济运行周期的影响较大。未来如果国家宏观经济环境发生重大变化或者宏观经济出现波动，且公司未能针对由此带来

的行业需求波动调整经营策略，可能导致公司经营业绩出现波动。

四、重大违规事项

公司董事、副总经理刘志华配偶于2022年7月12日买入公司股票300股，又分别于2022年7月13日、2022年8月3日累计卖出公司股票300股，上述短线交易行为违反了相关规定。2022年12月23日，深圳证监局对刘志华采取了出具警示函的监管措施。公司已经对上述短线交易情况履行了信息披露义务，公司董事会也已全部收回其所得收益，并已进一步督促全体董事、监事、高级管理人员及持有公司股份5%以上的股东加强对相关法律法规的学习，严格遵守有关规定，规范买卖公司股票行为，提高规范运作意识，切实维护公司及全体股东利益，促进公司健康、稳定、持续发展。

除上述情形外，2022年度，倍轻松不存在其他重大违规事项。

五、主要财务指标的变动原因及合理性

2022年度，公司主要财务数据如下：

单位：元

2022年度，公司主要财务指标如下：

单位：元

报告期内，公司实现营业收入89,585.89万元，同比下降24.69%，实现归属于上市公司股东的净利润-12,443.23万元，同比下降235.46%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-13,102.25万元，同比下降270.85%，主要系2022年度受外部环境、地缘危机冲突以及宏观经济形势波动等因素的综合影响，公司直营渠道和海外客户收入下降，导致公司营业收入下滑；同时，为巩固产品创新先发优势，公司加大了研发投入的力度，研发费用较上年同期增长

21.45%；公司线下直营门店租金以及员工薪酬支出较为刚性，且公司加大了对新媒体渠道的开拓及推广，使得公司销售费用支出较多，与去年同期持平；另外，产品结构与销售渠道结构变化导致公司高毛利产品销售减少，公司综合毛利率有所下降。在上述因素综合影响下，公司2022年度出现亏损。

报告期内，公司基本每股收益为-2.02元/股，同比下降216.09%，扣除非经常性损益后的基本每股收益为-2.13元/股，同比下降245.89%，加权平均净资产收益率为-21.93%，减少43.67个百分点，主要系公司净利润出现亏损所致。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-223.16万元，同比下降

102.57%，主要系公司销售收入下降所致。

综上，2022年度主要财务数据及财务指标变动具有合理性。

六、核心竞争力的变化情况

经过多年发展，公司已经形成了较强的核心竞争力，并通过在科创板上市进一步提升了公司的品牌影响力和资金实力。公司核心竞争力主要体现在以下方面：

（一）技术优势

公司是眼部按摩器、头部按摩器以及智能便携按摩器等按摩器具细分行业的开创者，属于国家高新技术企业，在智能便携按摩器领域拥有突出的研发能力。截至2022年12月31日，公司累计获得境内外专利合计769项，其中发明专利169项，实用新型专利350项，外观设计专利250项，累计获得软件著作权157项，各类知识产权合计1,726项。

公司先后获评国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、广东省知识产权优势企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业、国家知识产权示范企业等荣誉称号，主要产品凭借其优良的工业设计，获得境内外重要奖项十余项，包括德国红点设计奖5项、德国iF设计奖6项、日本优良设计奖1项、澳大利亚优良设计奖3项、香港工商业奖1项、中国外观设计银奖1项、中国外观设计优秀奖3项、中国专利优秀奖1项等。

公司通过对智能便携按摩器产品动力及传动系统组件、仿生按摩运动实现、产品内外部结构、工况静音性能、生命体征检测与传感、人机交互等方面的突破性创新，使公司产品在智能化、便携性、易用性、按摩效果、静音性能、外观设计、人体工学、环保材料等方面具备较强的市场竞争力。公司已建立科学规范的研发流程，能够在产品设计阶段充分考虑材料、工艺等因素的影响，有效地提高研发成功率。此外，公司围绕新一代智能便携按摩器进行了一系列布局，促使公司产品在精密驱动、智能控制、健康传感、健康物联等方面具备较强的市场竞争力。

（二）品牌优势

公司深耕智能便携按摩器产品市场二十余年，具有丰富的产品研发和市场开拓经验，拥有自主品牌“breo”与“倍轻松”。公司产品带给用户的健康体验良好，深受广大消费者好评，形成了显著的境内外品牌效应与优势。

公司在品牌运营过程中高度重视市场调研、长期充分投入，通过新零售模式将线上和线下终端作为了解消费者需求的体验场所，通过细致的调研活动密切关注消费者的需求变化。同时，公司在产品设计、研发、生产、销售及服务的全流程中，高度重视用户的需求与感受，注重将消费者实际需求融入产品的功能和特性，使品牌内涵和消费者诉求相吻合，并且努力给用户不断带来新奇的舒适体验。

在国内按摩器生产企业多数缺乏自主品牌、依赖为其他知名品牌代工的背景下，公司始终坚持以运营自主品牌“breo”与“倍轻松”为主，树立了良好的品牌形象。公司以经营自主品牌为特色，成为了境内知名品牌，并已将自主品牌产品销往欧美、日韩、香港、东南亚等境外市场。

（三）资质认证优势

公司在质量管理、技术研发、环境保护等方面通过了境内外多项重要资质认

证的全面评估，公司产品能够符合进入境内市场及欧盟成员国、美国等境外发达国家市场的高标准要求。公司质量管理体系符合ISO9001:2015标准与ISO13485:2016标准，环境管理体系符合GB/T24001-2016 idt ISO14001:2015标准，知识产权管理体系符合GB/T29490-2013标准。

公司产品达到我国GB 4706.1-2005《家用和类似用途电器的安全 第1部分：

通用要求》、GB 4706.10-2008《家用和类似用途电器的安全 按摩器具的特殊要求》、GB 4343.1-2018《家用电器、电动工具和类似器具的电磁兼容要求 第1部分：发射》等国家市场监督管理总局和中国国家标准化管理委员会发布的标准，取得了中国GB认证。此外，公司产品还通过了欧盟CE认证和RoHS认证、美国FCC认证、加拿大IC认证及国际CB认证等境外认证。公司及子公司体之源科技还将在中国家用电器协会保健电器专业委员会的牵头下，参与《家用眼部按摩器》项目的协会标准制定。公司拥有的各项资质认证，有力地支持了公司产品在境内外市场的销售和推广。

（四）销售渠道优势

截至2022年12月31日，公司共设有163家线下直营门店。公司门店主要设在一二线重要城市的机场、高铁站和中高端商场。公司在各主要销售区域设立了子公司和分公司，具备较强的跨地区管理能力，为销售渠道的持续拓展奠定了基础。

公司设立了海外销售部以拓展海外业务，除在主要业务区域设立子公司外，还在海外亚马逊设立了线上直营店及海外独立站，更好地服务海外客户。

同时，为了更好地服务线上消费者，公司大力建设了电子商务事业部，通过与电商平台多元化合作等方式不断扩大线上销售规模。公司目前在天猫、京东等传统电商平台，以及抖音等新兴渠道上都有相关布局，并通过线上线下融合的新零售模式促进业务成长。公司高度重视优质渠道的战略布局，为公司未来业绩的持续增长奠定坚实的市场基础。

七、研发支出变化及研发进展

（一）研发支出

2022年度，公司持续加大各项新产品研发投入，公司研发投入为5,732.82万元，研发投入总额占营业收入比例为6.40%。

（二）研发进展

经过二十多年的持续创新和研发，公司在与按摩器具相关的诸多技术领域均已形成较为丰富的积累。目前，公司在智能便携按摩器产品的设计、仿生、驱动、降噪、交互、算法、物联等方面形成了较为深厚的技术储备，公司核心技术可以归纳为精密驱动与智能控制技术、智能健康传感与人机交互技术以及健康物联与大数据健康服务技术，各项核心技术均由其下多项支撑技术集聚融合而成。

报告期内，公司技术创新机制进一步优化、研发效率不断提升。围绕市场需求及新兴技术发展趋势，公司加快建设具有全行业影响力的科技创新企业，全面加快推动行业高质量发展。

公司升级了研发管理组织，实施“量产一代、开发一代、储备一代、研究一代”的研发机制。公司创新研究中心，依托公司骨干技术力量，与广大科研院校及上下游优势企业开展技术合作与交流，加快产品核心技术基础创新突破，与前沿技术交叉融合，重塑现有产品体系，创造出更丰富的应用场景和创新价值。公司产品开发中心紧密围绕市场需求，将创新研究中心的研发成果，快速应用于当前产品线，实现快速开发上市，缩短研发成果转化周期，保持引领市场的产品研发水平，抢占市场先发优势。

2022年度，公司在三大核心技术研发方向取得的具体成果如下：

1、精密驱动与智能控制技术

公司便携式健康产品的工业设计技术是精密驱动与智能控制技术的组成之一，基于多年的研发积累基础，在核心部件、动力与传动、材料应用、表面处理工艺等领域不断吸纳、传承与创新。报告期内，公司突破技术创新，开发出多点矩阵仿生揉捏、往复式揉捏、集成揉压、mini按摩舵机、双轨抓捏机构、智能自动适配等核心技术模块，并合作研发多种护理材料，使相关产品在功能上、轻量化、低噪音等方面得到进一步的提升。公司成功实现新动作部件创新的目标，形成多款新型便携式按摩器的方案预研储备。

在终端硬件开发方面，公司打造了适配产品驱动方式、功能应用等通用性能的模块化硬件开发平台，使公司在应对芯片市场变化、跟随行业技术发展等方面

更加灵活。另外在智能控制等技术方向，公司基于通用的模块化硬件开发平台以及统一的嵌入式OS开发平台，在基础功能控制、IoT信号传输等多方向持续投入，打造更好的用户体验。

2、智能健康传感与人机交互技术

报告期内，公司推出了具有里程碑意义的“大师级?真揉捏”环颈按摩器Neck5系列，一脉相承的外置按摩头以及人手级柔软度设计为用户提供真人级按摩体验，智能连接加上立体声音响在按摩的同时为用户提供沉浸式听觉盛宴。公司同步创新推出了具有医疗级超声雾化功能的润眼产品“人鱼泪”，开创眼部新品类；深受儿童喜爱的儿童眼部按摩器See 5K，首创外置睛明穴按摩，稳固了眼部按摩开创者的地位。

公司在传感技术方面持续创新，形成行业内多项创新突破。公司结合微结构的传感器应用技术，把中医大师真人按摩手法数字化，结合自主研发的算法和大量用户感知数据的积累，通过微电机驱动精准按摩头为用户提供更加良好的按摩体验。

报告期内，公司将用户端APP平台全面升级，完成多项交互技术革新，应用从功能、体验、设计等多方位迭代，推出手机APP应用与小程序等多终端应用体系，集成包含新型3D场景交互控制、智能在线健康检测、高级个性软件自定义模式等全新应用功能，提升了用户活跃度，为公司在产业内领先的用户数字化精准运营提供支撑。

3、健康物联与大数据健康服务技术

基于在健康物联技术上持续研发积累，公司统一嵌入式OS平台下的多种混合物联接入能力逐步提升，并持续开发和改进定制化Breo OS技术平台，不断实现硬件开发周期更短、质量更高的目标。公司在2022年已有效利用新应用技术框架，完成了Vue/React/Objective-C/Swift/Java/Kotlin等多种前端形式的混合模式框架协同开发，通过针对多语言、多渠道、多品牌的动态配置，实现用户快速应用内容定制与全球多地区多语言版本的统一高效管理，在技术上保持高拓展性，在新品中集成开发了通过在线AI、大数据分析优化的健康趋势，软硬件一体化解决方案，智能硬件OTA增值等功能，实现开发成本降低、效率提升的目标，完成多平台多终端同步发布。公司未来将持续探索内容与用户服务的体系构

建，打造适用于移动健康的全新架构体系。

报告期内，公司通过科研院校理论研究，内外部技术联合共创，创新完成了基于语音检测的健康AI关键技术开发和改进，对基于视觉的三维人脸扫描技术方案进行了升级，同步产出了从中医原理萃取的软硬件解决方案，以适应不同用户个体特征，形成多项具有自主知识产权的重要技术。2022年度，公司新增境内外专利合计148项，其中发明专利13项，实用新型专利81项，外观设计专利54项，新增软件著作权37项。

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致

不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规

截至2022年12月31日，公司募集资金使用明细如下表：

单位：万元

2022年度，公司募集资金存放和使用符合《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法规和文件的规定，对募集资金进行了专户存储和专项使用，并及时履行了相关信息披露义务，募集资金具体使用情况与披露情况一致。

十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻结及减持情况截至2022年12月31日，倍轻松控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的倍轻松股份均不存在质押、冻结及减持的情形。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。

（本页无正文，为《安信证券股份有限公司关于深圳市倍轻松科技股份有限公司2022年度持续督导跟踪报告》之签字盖章页）

保荐代表人：

翟平平 顿忠清

安信证券股份有限公司

年 月 日