财务分析☆ ◇000008 神州高铁 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -6943.09│ -83521.38│ -54530.87│ -82827.33│ -84625.78│ -139436.75│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -54530.87│ -82827.33│ -84625.78│ -139438.22│
│净利润增长率(%) │ 20.40│ -53.16│ 34.16│ 2.13│ 39.31│ -55.89│
│扣非净利润(万) │ -9886.05│ -87047.99│ -66143.48│ -84153.63│ -87910.36│ -140807.01│
│营业总收(未调整:万) │ 90461.24│ 212039.91│ 208201.24│ 251164.78│ 177295.29│ 221480.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 208201.24│ 251164.78│ 177295.29│ 221480.45│
│总营收同比增长率(%) │ -20.40│ 1.84│ -17.11│ 41.66│ -19.95│ 15.50│
│加权净资产收益率(%) │ -3.23│ -32.01│ -16.57│ -20.89│ -17.66│ -30.97│
│资产负债比率(%) │ 72.29│ 73.88│ 68.79│ 65.70│ 60.17│ 56.90│
│净利润现金含量(%) │ 72.43│ -21.17│ -66.94│ -3.75│ -67.75│ -32.90│
│基本每股收益(元) │ -0.0256│ -0.3075│ -0.2007│ -0.3100│ -0.3100│ -0.5500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0364│ -0.3205│ -0.2400│ -0.3200│ -0.3200│ -0.5500│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0256│ -0.3075│ -0.2007│ -0.3049│ -0.3043│ -0.5014│
│每股资本公积金(元) │ 0.9689│ 0.9681│ 0.9722│ 0.9644│ 1.0040│ 1.0025│
│每股未分配利润(元) │ -1.2195│ -1.1939│ -0.8865│ -0.6857│ -0.3720│ -0.0677│
│每股净资产(元) │ 0.7795│ 0.8053│ 1.1158│ 1.3076│ 1.5737│ 1.8709│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0185│ 0.0651│ 0.1344│ 0.0114│ 0.2062│ 0.1650│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -6943.09│ -5338.75│ -3040.11│ -83521.38│ -8722.58│ -9496.89│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -8722.58│ -9496.89│
│净利润增长率(%) │ 20.40│ 43.78│ 28.68│ -53.16│ 51.50│ 45.60│
│扣非净利润(万) │ -9886.05│ -7452.21│ -3574.30│ -87047.99│ -10582.88│ -10777.39│
│营业总收(未调整:万) │ 90461.24│ 59111.33│ 24089.47│ 212039.91│ 113646.78│ 57218.90│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 113646.78│ 57218.90│
│总营收同比增长率(%) │ -20.40│ 3.31│ 8.07│ 1.84│ 4.30│ 8.58│
│加权净资产收益率(%) │ -3.23│ -2.47│ -1.40│ -32.01│ -2.93│ -3.18│
│资产负债比率(%) │ 72.29│ 72.44│ 73.17│ 73.88│ 66.86│ 67.38│
│净利润现金含量(%) │ 72.43│ 117.32│ 218.11│ -21.17│ 46.19│ 67.82│
│基本每股收益(元) │ -0.0256│ -0.0197│ -0.0112│ -0.3075│ -0.0321│ -0.0350│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0364│ -0.0274│ -0.0132│ -0.3205│ -0.0390│ -0.0397│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0256│ -0.0197│ -0.0112│ -0.3075│ -0.0321│ -0.0350│
│每股资本公积金(元) │ 0.9689│ 0.9689│ 0.9681│ 0.9681│ 0.9671│ 0.9722│
│每股未分配利润(元) │ -1.2195│ -1.2136│ -1.2051│ -1.1939│ -0.9183│ -0.9214│
│每股净资产(元) │ 0.7795│ 0.7854│ 0.7945│ 0.8053│ 1.0791│ 1.0796│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0185│ -0.0231│ -0.0244│ 0.0651│ -0.0148│ -0.0237│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.75│ 0.92│ 0.82│ 0.76│ 0.86│ 1.10│
│速动比率 │ 0.59│ 0.78│ 0.69│ 0.63│ 0.68│ 0.90│
│资产负债比率(%) │ 72.29│ 73.88│ 68.79│ 65.70│ 60.17│ 56.90│
│产权比率 │ 2.71│ 2.94│ 2.26│ 1.97│ 1.55│ 1.35│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ 0.04│ 0.07│ 0.00│ 0.10│ 0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.75│ 0.73│ 0.84│ 0.92│ 0.89│ 0.89│
│速动比率 │ 0.59│ 0.59│ 0.70│ 0.78│ 0.71│ 0.70│
│资产负债比率(%) │ 72.29│ 72.44│ 73.17│ 73.88│ 66.86│ 67.38│
│产权比率 │ 2.71│ 2.73│ 2.84│ 2.94│ 2.08│ 2.12│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.01│ -0.02│ 0.04│ -0.01│ -0.02│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.47│ 1.00│ 0.92│ 1.06│ 0.69│ 0.77│
│存货周转率 │ 0.94│ 2.31│ 2.09│ 2.05│ 1.06│ 1.34│
│流动资产周转率 │ 0.24│ 0.50│ 0.45│ 0.51│ 0.32│ 0.36│
│固定资产周转率 │ 2.41│ 4.78│ 4.18│ 5.29│ 4.18│ 5.13│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.23│ 0.20│ 0.23│ 0.15│ 0.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.47│ 0.30│ 0.12│ 1.00│ 0.57│ 0.29│
│存货周转率 │ 0.94│ 0.61│ 0.26│ 2.31│ 1.11│ 0.53│
│流动资产周转率 │ 0.24│ 0.16│ 0.06│ 0.50│ 0.28│ 0.14│
│固定资产周转率 │ 2.41│ 1.56│ 0.60│ 4.78│ 2.42│ 1.21│
│总资产周转率 │ 0.11│ 0.07│ 0.03│ 0.23│ 0.12│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.28│ -38.18│ -17.99│ -23.32│ -19.34│ -26.80│
│销售毛利率 │ 31.30│ 27.00│ 23.69│ 24.41│ 35.38│ 33.47│
│营业利润率 │ -8.74│ -39.66│ -31.08│ -33.25│ -50.41│ -60.94│
│销售净利率 │ -8.15│ -39.38│ -27.43│ -32.83│ -47.79│ -62.25│
│总资产净利率 │ -0.88│ -8.94│ -5.54│ -7.53│ -7.17│ -10.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -3.28│ -2.50│ -1.41│ -38.18│ -2.98│ -3.24│
│销售毛利率 │ 31.30│ 35.23│ 32.33│ 27.00│ 27.17│ 30.21│
│营业利润率 │ -8.74│ -9.77│ -12.81│ -39.66│ -7.86│ -16.25│
│销售净利率 │ -8.15│ -9.71│ -12.92│ -39.38│ -7.81│ -16.63│
│总资产净利率 │ -0.88│ -0.68│ -0.36│ -8.94│ -0.93│ -0.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.40│ 1.84│ -17.11│ 41.66│ -19.95│ 15.50│
│营业利润增长率 │ 11.44│ -29.96│ 22.53│ 6.55│ 33.78│ -57.54│
│净利润增长率 │ 20.40│ -53.16│ 34.16│ 2.13│ 39.31│ -55.89│
│净资产增长率 │ -3.21│ -27.83│ -14.67│ -18.84│ -15.88│ -20.51│
│总资产增长率 │ -8.85│ -12.44│ -6.55│ -5.27│ -9.18│ -3.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.40│ 3.31│ 8.07│ 1.84│ 4.30│ 8.58│
│营业利润增长率 │ 11.44│ 37.87│ 12.57│ -29.96│ 60.34│ 53.63│
│净利润增长率 │ 20.40│ 43.78│ 28.68│ -53.16│ 51.50│ 45.60│
│净资产增长率 │ -3.21│ -2.48│ -1.34│ -27.83│ -3.29│ -3.24│
│总资产增长率 │ -8.85│ -7.68│ -3.92│ -12.44│ -8.51│ -7.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│其他收益 │本期政府补助增加│ 3679.70│ 1674.68│ 119.73│
│信用减值损失│本期长账龄信用减│ -938.24│ -1549.48│ 39.45│
│ │值损失减少 │ │ │ │
│资产减值损失│本期合同资产减值│ -1675.10│ 1177.80│ -242.22│
│ │损失增加 │ │ │ │
│资产处置收益│本期非流动资产处│ 26.54│ 88.96│ -70.16│
│ │置收益减少 │ │ │ │
│营业外收入 │本期违约金及赔偿│ 487.49│ 929.31│ -47.54│
│ │金收入减少 │ │ │ │
│营业外支出 │本期低效子公司注│ 195.48│ 93.92│ 108.13│
│ │销营业外支出增加│ │ │ │
│所得税费用 │本期冲回递延所得│ -246.81│ 777.66│ -131.74│
│ │税费用增加 │ │ │ │
│收到其他与经│本期收到的政府补│ 10082.36│ 7344.25│ 37.28│
│营活动有关的│助较上年同期增加│ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收回投资收到│本期收到股权处置│ 2508.00│ 110.86│ 2162.36│
│的现金 │款增加 │ │ │ │
│取得投资收益│本期收到的分红款│ 8875.94│ 442.50│ 1905.87│
│收到的现金 │较上年同期增加 │ │ │ │
│处置固定资产│本期处置固定资产│ 4075.59│ 946.92│ 330.41│
│、无形资产和│影响 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│本期未收到其他与│ 0.00│ 5.50│ -100.00│
│资活动有关的│投资活动有关的现│ │ │ │
│现金 │金 │ │ │ │
│收到其他与筹│本期票据贴现收到│ 968.00│ 25704.72│ -96.23│
│资活动有关的│的现金较上期减少│ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│货币资金 │本期偿还借款压降│ 52300.72│ 75558.20│ -30.78│
│ │借款规模 │ │ │ │
│应收票据 │本期应收商业承兑│ 6670.77│ 10737.06│ -37.87│
│ │汇票减少影响 │ │ │ │
│应收款项融资│本期银行承兑汇票│ 3180.49│ 5316.94│ -40.18│
│ │到期影响 │ │ │ │
│长期应收款 │本期分期收款提供│ 29.36│ 109.51│ -73.19│
│ │劳务较期初减少 │ │ │ │
│长期待摊费用│本期待摊房屋装修│ 313.31│ 183.65│ 70.60│
│ │费增加 │ │ │ │
│其他非流动资│本期一年以上合同│ 694.77│ 298.36│ 132.86│
│产 │履约成本增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期支付期初应付│ 1912.82│ 9378.50│ -79.60│
│ │职工薪酬 │ │ │ │
│应交税费 │本期支付上年所得│ 954.82│ 5524.54│ -82.72│
│ │税及其他税费 │ │ │ │
│一年内到期的│本期借款结构调整│ 99836.02│ 63700.23│ 56.73│
│非流动负债 │，一年内到期长期│ │ │ │
│ │借款比重增加 │ │ │ │
│其他流动负债│期末已经背书且尚│ 8173.00│ 14488.35│ -43.59│
│ │未到期的商业汇票│ │ │ │
│ │及供应链票据减少│ │ │ │
│长期借款 │本期借款结构调整│ 98083.47│ 175499.47│ -44.11│
│ │，长期借款比重减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│递延收益 │期初政府补助项目│ 598.92│ 1024.76│ -41.56│
│ │本期验收 │ │ │ │
│递延所得税负│本期使用权资产相│ 2905.45│ 4754.25│ -38.89│
│债 │关递延所得税负债│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他非流动负│期初待转销项税本│ 56.30│ 1089.07│ -94.83│
│债 │期结转 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │本期偿还借款压降│ 48127.70│ 75558.20│ -36.30│
│ │借款规模 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 181882.38│ 214420.28│ -15.17│
│合同资产 │--- │ 19804.57│ 19172.32│ 3.30│
│存货 │--- │ 65114.95│ 61180.61│ 6.43│
│长期股权投资│--- │ 108502.85│ 105069.25│ 3.27│
│固定资产 │--- │ 35157.46│ 40486.44│ -13.16│
│在建工程 │--- │ 89918.82│ 89837.48│ 0.09│
│使用权资产 │--- │ 13405.63│ 17203.31│ -22.08│
│短期借款 │--- │ 119345.24│ 115872.80│ 3.00│
│合同负债 │--- │ 100218.14│ 91858.62│ 9.10│
│长期借款 │本期压缩借款规模│ 84613.47│ 175499.47│ -51.79│
│ │，长期借款比重减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 9537.14│ 12030.03│ -20.72│
│应收票据 │本期应收商业承兑│ 7265.40│ 10737.06│ -32.33│
│ │汇票减少 │ │ │ │
│应收款项融资│本期银行承兑汇票│ 3018.61│ 5316.94│ -43.23│
│ │到期 │ │ │ │
│预付款项 │本期预付新增项目│ 10574.35│ 6893.87│ 53.39│
│ │采购款增加 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 5788.72│ 8041.46│ -28.01│
│其他流动资产│本期预缴税金较期│ 6863.11│ 5173.32│ 32.66│
│ │初增加 │ │ │ │
│长期应收款 │本期分期收款提供│ 29.08│ 109.51│ -73.45│
│ │劳务较期初减少 │ │ │ │
│其他权益工具│--- │ 9241.70│ 9483.55│ -2.55│
│投资 │ │ │ │ │
│无形资产 │--- │ 10406.03│ 11979.83│ -13.14│
│商誉 │--- │ 170344.11│ 170344.11│ 0.00│
│长期待摊费用│--- │ 141.36│ 183.65│ -23.03│
│递延所得税资│--- │ 19030.56│ 20321.33│ -6.35│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 267.10│ 298.36│ -10.48│
│产 │ │ │ │ │
│应付票据 │本期应付商业承兑│ 5438.79│ 7939.09│ -31.49│
│ │汇票减少 │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 104670.55│ 128702.29│ -18.67│
│应付职工薪酬│本期支付期初应付│ 1836.76│ 9378.50│ -80.42│
│ │职工薪酬 │ │ │ │
│应交税费 │支付上年所得税及│ 1955.73│ 5524.54│ -64.60│
│ │其他税费 │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 4563.02│ 5915.87│ -22.87│
│一年内到期的│本期借款结构变化│ 130001.24│ 63700.23│ 104.08│
│非流动负债 │，一年内到期长期│ │ │ │
│ │借款比重增加 │ │ │ │
│其他流动负债│期末已经背书且尚│ 9165.99│ 14488.35│ -36.74│
│ │未到期的商业汇票│ │ │ │
│ │及供应链票据减少│ │ │ │
│长期应付款 │--- │ 1931.18│ 2065.91│ -6.52│
│预计负债 │--- │ 4530.52│ 4237.30│ 6.92│
│递延收益 │--- │ 1213.86│ 1024.76│ 18.45│
│递延所得税负│本期使用权资产相│ 2961.16│ 4754.25│ -37.72│
│债 │关递延所得税负债│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他非流动负│--- │ 1089.07│ 1089.07│ 0.00│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 59111.33│ 57218.90│ 3.31│
│营业成本 │--- │ 38285.29│ 39930.71│ -4.12│
│销售费用 │--- │ 4735.03│ 4950.76│ -4.36│
│管理费用 │--- │ 10504.69│ 12674.29│ -17.12│
│财务费用 │--- │ 5902.31│ 7538.55│ -21.70│
│所得税费用 │本期递延所得税减│ 221.27│ 621.43│ -64.39│
│ │少 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 7395.56│ 7302.12│ 1.28│
│经营活动产生│--- │ -6263.63│ -6440.99│ 2.75│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期处置长期资产│ 7975.02│ 29.05│ 27352.61│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期借款规模下降│ -26325.66│ -19594.93│ -34.35│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -24617.39│ -25991.84│ 5.29│
│价物净增加额│ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 52300.72│ 75558.20│ 82282.90│ 44787.80│ 58481.62│ 111818.05│
│存货 │ 71555.90│ 61180.61│ 72593.13│ 79718.55│ 105492.25│ 111644.93│
│应收票据及应收账款 │ 176940.20│ 225157.34│ 220371.36│ 258205.02│ 248768.54│ 293505.82│
│合同资产 │ 18628.20│ 19172.32│ 32956.66│ 40311.58│ 35781.60│ 30873.99│
│预付款项 │ 8571.03│ 6893.87│ 18147.36│ 28580.40│ 35813.18│ 30083.19│
│其他应收款 │ 5712.65│ 8041.46│ 7011.97│ 18985.57│ 9114.25│ 10588.72│
│流动资产合计 │ 343198.65│ 406494.07│ 445499.62│ 487286.17│ 505841.21│ 610950.84│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 103697.38│ 105069.25│ 117473.37│ 124157.64│ 135369.95│ 136337.59│
│固定资产净额 │ 34636.50│ 40486.44│ 48203.57│ 51306.44│ 43573.75│ 41266.02│
│在建工程 │ 89773.03│ 89837.48│ 88929.73│ 80572.22│ 83775.57│ 74681.78│
│无形资产 │ 10157.37│ 11979.83│ 16707.58│ 20141.54│ 25664.96│ 30766.52│
│商誉 │ 170344.11│ 170344.11│ 224487.98│ 238308.09│ 266153.26│ 293963.59│
│非流动资产合计 │ 451422.76│ 465316.82│ 550226.65│ 578259.38│ 618967.28│ 626996.87│
│资产总计 │ 794621.41│ 871810.88│ 995726.27│ 1065545.55│ 1124808.49│ 1237947.71│
│应付票据及应付账款 │ 110761.49│ 136641.38│ 146242.61│ 136453.44│ 143816.39│ 146722.44│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ 56.05│ 52.17│ 62.70│
│合同负债 │ 97152.37│ 91858.62│ 99893.89│ 110536.26│ 97333.50│ 64022.13│
│流动负债 │ 456947.16│ 443380.29│ 541945.37│ 642353.26│ 588937.42│ 553834.99│
│长期借款 │ 98083.47│ 175499.47│ 114301.47│ 19362.90│ 58010.61│ 48251.98│
│长期应付款 │ 1945.00│ 2065.91│ 2228.92│ 6867.16│ 8880.68│ ---│
│非流动负债 │ 117494.17│ 200700.79│ 142966.10│ 57752.98│ 87855.48│ 150500.19│
│负债合计 │ 574441.33│ 644081.08│ 684911.47│ 700106.24│ 676792.90│ 704335.18│
│实收资本 │ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│ 278079.53│ 278079.53│
│资本公积金 │ 263184.71│ 262964.34│ 264083.81│ 261977.83│ 279183.59│ 278784.65│
│盈余公积 │ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│
│未分配利润 │ -331263.52│ -324320.43│ -240799.05│ -186268.18│ -103440.85│ -18813.59│
│少数股东权益 │ 8451.31│ 8982.48│ 7729.94│ 10257.96│ 10390.13│ 13366.05│
│归属母公司权益 │ 211728.77│ 218747.33│ 303084.87│ 355181.35│ 437625.46│ 520246.47│
│股东权益合计 │ 220180.09│ 227729.81│ 310814.80│ 365439.32│ 448015.59│ 533612.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 52300.72│ 48127.70│ 54938.29│ 75558.20│ 44243.83│ 50590.43│
│存货 │ 71555.90│ 65114.95│ 63678.93│ 61180.61│ 76286.19│ 78602.57│
│应收票据及应收账款 │ 176940.20│ 189147.78│ 209328.27│ 225157.34│ 194923.65│ 185766.59│
│合同资产 │ 18628.20│ 19804.57│ 18939.03│ 19172.32│ 20974.20│ 23615.40│
│预付款项 │ 8571.03│ 10574.35│ 9048.87│ 6893.87│ 14377.59│ 23579.53│
│其他应收款 │ 5712.65│ 5788.72│ 6060.31│ 8041.46│ 8216.67│ 8437.87│
│流动资产合计 │ 343198.65│ 348439.80│ 373902.89│ 406494.07│ 368441.66│ 380018.86│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 103697.38│ 108502.85│ 106498.55│ 105069.25│ 123613.58│ 122457.07│
│固定资产净额 │ 34636.50│ 35157.46│ 39447.84│ 40486.44│ 45851.28│ 46286.14│
│在建工程 │ 89773.03│ 89918.82│ 90004.80│ 89837.48│ 89857.09│ 89752.99│
│无形资产 │ 10157.37│ 10406.03│ 11056.01│ 11979.83│ 13897.98│ 14260.41│
│商誉 │ 170344.11│ 170344.11│ 170344.11│ 170344.11│ 224487.98│ 224487.98│
│非流动资产合计 │ 451422.76│ 456444.69│ 463733.94│ 465316.82│ 542583.11│ 542498.50│
│资产总计 │ 794621.41│ 804884.49│ 837636.83│ 871810.88│ 911024.77│ 922517.37│
│应付票据及应付账款 │ 110761.49│ 110109.33│ 121420.20│ 136641.38│ 119325.50│ 125283.06│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 97152.37│ 100218.14│ 96542.97│ 91858.62│ 98215.70│ 102794.25│
│流动负债 │ 456947.16│ 477195.45│ 443199.84│ 443380.29│ 412188.72│ 428143.23│
│长期借款 │ 98083.47│ 84613.47│ 144435.47│ 175499.47│ 170357.47│ 167607.47│
│长期应付款 │ 1945.00│ 1931.18│ 2080.77│ 2065.91│ 2213.88│ 2197.09│
│非流动负债 │ 117494.17│ 105876.40│ 169704.93│ 200700.79│ 196894.07│ 193478.57│
│负债合计 │ 574441.33│ 583071.85│ 612904.77│ 644081.08│ 609082.79│ 621621.80│
│实收资本 │ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│ 271637.77│
│资本公积金 │ 263184.71│ 263184.71│ 262964.34│ 262964.34│ 262698.38│ 264083.81│
│盈余公积 │ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│ 4965.70│
│未分配利润 │ -331263.52│ -329659.18│ -327360.54│ -324320.43│ -249456.92│ -250295.94│
│少数股东权益 │ 8451.31│ 8480.23│ 8908.66│ 8982.48│ 8823.29│ 7623.29│
│归属母公司权益 │ 211728.77│ 213332.41│ 215823.40│ 218747.33│ 293118.70│ 293272.28│
│股东权益合计 │ 220180.09│ 221812.63│ 224732.06│ 227729.81│ 301941.98│ 300895.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 90461.24│ 212039.91│ 208201.24│ 251164.78│ 177295.29│ 221480.45│
│营业总成本 │ 107082.64│ 229066.52│ 238368.15│ 289550.80│ 219341.10│ 246325.59│
│营业税金及附加 │ 925.09│ 1774.37│ 1591.30│ 1954.85│ 1424.80│ 1578.00│
│销售费用 │ 7921.76│ 13118.21│ 15511.80│ 25524.69│ 31913.31│ 25646.61│
│财务费用 │ 8630.10│ 13566.59│ 16288.12│ 16708.77│ 17744.63│ 19231.12│
│管理费用 │ 15836.63│ 28076.35│ 30149.03│ 36243.63│ 33895.14│ 31647.74│
│资产减值损失 │ -1675.10│ -79787.87│ -24694.73│ -45381.65│ -40808.61│ -130890.16│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 12.15│
│投资收益 │ 7621.63│ 12536.05│ 7199.75│ 8002.43│ 6506.75│ 7389.07│
│营业利润 │ -7906.86│ -84087.23│ -64700.71│ -83519.08│ -89377.20│ -134975.99│
│营业外收入 │ 487.49│ 1262.13│ 12038.65│ 396.29│ 106.91│ 61.87│
│营业外支出 │ 195.48│ 535.42│ 966.36│ 117.75│ 440.16│ 525.40│
│利润总额 │ -7614.85│ -83360.52│ -53628.42│ -83240.53│ -89710.45│ -135439.51│
│所得税 │ -246.81│ 133.59│ 3474.18│ -793.01│ -4984.37│ 2438.96│
│净利润 │ -7368.04│ -83494.11│ -57102.60│ -82447.53│ -84726.08│ -137878.48│
│归属母公司净利润 │ -6943.09│ -83521.38│ -54530.87│ -82827.33│ -84625.78│ -139436.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 90461.24│ 59111.33│ 24089.47│ 212039.91│ 113646.78│ 57218.90│
│营业总成本 │ 107082.64│ 67527.04│ 30624.04│ 229066.52│ 130529.78│ 72635.22│
│营业税金及附加 │ 925.09│ 704.15│ 247.65│ 1774.37│ 910.30│ 552.70│
│销售费用 │ 7921.76│ 4735.03│ 2351.21│ 13118.21│ 7634.77│ 4950.76│
│财务费用 │ 8630.10│ 5902.31│ 3196.29│ 13566.59│ 10426.80│ 7538.55│
│管理费用 │ 15836.63│ 10504.69│ 4988.73│ 28076.35│ 18050.62│ 12674.29│
│资产减值损失 │ -1675.10│ -1703.58│ 68.36│ -79787.87│ 1177.80│ 1080.68│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 7621.63│ 5104.44│ 1429.30│ 12536.05│ 6562.60│ 5339.51│
│营业利润 │ -7906.86│ -5777.57│ -3086.10│ -84087.23│ -8928.44│ -9298.90│
│营业外收入 │ 487.49│ 389.35│ 402.93│ 1262.13│ 929.31│ 450.32│
│营业外支出 │ 195.48│ 129.76│ 7.08│ 535.42│ 93.92│ 47.55│
│利润总额 │ -7614.85│ -5517.98│ -2690.25│ -83360.52│ -8093.05│ -8896.13│
│所得税 │ -246.81│ 221.27│ 422.90│ 133.59│ 777.66│ 621.43│
│净利润 │ -7368.04│ -5739.25│ -3113.15│ -83494.11│ -8870.71│ -9517.56│
│归属母公司净利润 │ -6943.09│ -5338.75│ -3040.11│ -83521.38│ -8722.58│ -9496.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 131990.33│ 218290.69│ 232550.17│ 258322.72│ 271166.68│ 303354.61│
│经营活动现金流出 │ 137019.28│ 200606.45│ 196048.76│ 255215.80│ 213834.50│ 257477.43│
│经营活动现金流量净额│ -5028.96│ 17684.23│ 36501.41│ 3106.92│ 57332.18│ 45877.18│
│投资活动现金流入 │ 15459.53│ 7349.14│ 10066.68│ 61399.53│ 86542.43│ 163101.65│
│投资活动现金流出 │ 940.28│ 3833.95│ 3509.56│ 61090.37│ 94663.22│ 179652.36│
│投资活动现金流量净额│ 14519.25│ 3515.19│ 6557.12│ 309.16│ -8120.80│ -16550.70│
│筹资活动现金流入 │ 181178.00│ 319996.22│ 496155.43│ 414968.51│ 312206.40│ 332650.99│
│筹资活动现金流出 │ 211995.65│ 344303.11│ 506736.11│ 433702.46│ 409510.00│ 335270.99│
│筹资活动现金流量净额│ -30817.65│ -24306.89│ -10580.67│ -18733.95│ -97303.60│ -2620.00│
│汇率变动对现金的影响│ -5.38│ -13.26│ 167.73│ -129.84│ -25.23│ -28.61│
│现金及等价物净增加额│ -21332.73│ -3120.72│ 32645.59│ -15447.72│ -48117.46│ 26677.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 131990.33│ 90889.22│ 43458.78│ 218290.69│ 145704.25│ 98081.74│
│经营活动现金流出 │ 137019.28│ 97152.85│ 50089.57│ 200606.45│ 149733.51│ 104522.72│
│经营活动现金流量净额│ -5028.96│ -6263.63│ -6630.79│ 17684.23│ -4029.26│ -6440.99│
│投资活动现金流入 │ 15459.53│ 8516.30│ 2509.13│ 7349.14│ 1505.77│ 602.75│
│投资活动现金流出 │ 940.28│ 541.29│ 566.76│ 3833.95│ 1009.57│ 573.70│
│投资活动现金流量净额│ 14519.25│ 7975.02│ 1942.37│ 3515.19│ 496.20│ 29.05│
│筹资活动现金流入 │ 181178.00│ 134478.00│ 113478.00│ 319996.22│ 254996.22│ 245274.72│
│筹资活动现金流出 │ 211995.65│ 160803.66│ 126773.73│ 344303.11│ 283566.42│ 264869.65│
│筹资活动现金流量净额│ -30817.65│ -26325.66│ -13295.73│ -24306.89│ -28570.21│ -19594.93│
│汇率变动对现金的影响│ -5.38│ -3.11│ 2.98│ -13.26│ 11.60│ 15.03│
│现金及等价物净增加额│ -21332.73│ -24617.39│ -17981.17│ -3120.72│ -32091.67│ -25991.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 22291.12│ 10.51│ -4262.59│ 5.10│
│二季报 │ 34927.77│ 16.47│ -5234.30│ 6.27│
│三季报 │ 56427.89│ 26.61│ 774.31│ -0.93│
│四季报 │ 98393.13│ 46.40│ -74798.81│ 89.56│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 18031.96│ 8.66│ -4861.84│ 8.92│
│二季报 │ 34666.39│ 16.65│ -12594.30│ 23.10│
│三季报 │ 56265.44│ 27.02│ -529.48│ 0.97│
│四季报 │ 99237.45│ 47.66│ -36545.24│ 67.02│
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