财务分析☆ ◇000037 深南电A 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 299.86│ 16103.82│ 2190.88│ 415.88│ -16016.32│ -43944.87│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2190.88│ 415.88│ -16016.32│ -43944.87│
│净利润增长率(%) │ 115.04│ 635.04│ 426.81│ 102.60│ 63.55│ -786.38│
│扣非净利润(万) │ -883.89│ -8089.47│ -8750.81│ -7078.90│ -22596.76│ -51414.22│
│营业总收(未调整:万) │ 35128.54│ 40168.16│ 44297.20│ 58978.02│ 69422.77│ 75717.57│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 44297.20│ 58978.02│ 69422.77│ 75717.57│
│总营收同比增长率(%) │ 25.94│ -9.32│ -24.89│ -15.05│ -8.31│ -23.15│
│加权净资产收益率(%) │ 0.18│ 10.28│ 1.49│ 0.29│ -10.43│ -23.95│
│资产负债比率(%) │ 24.12│ 23.19│ 25.08│ 32.13│ 46.56│ 43.43│
│净利润现金含量(%) │ -650.18│ -10.43│ -171.78│ -2413.49│ -129.35│ 8.93│
│基本每股收益(元) │ 0.0050│ 0.2672│ 0.0363│ 0.0069│ -0.2657│ -0.7291│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0147│ -0.1342│ -0.1452│ -0.1174│ -0.3749│ -0.8530│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0050│ 0.2672│ 0.0363│ 0.0069│ -0.2657│ -0.7291│
│每股资本公积金(元) │ 0.6014│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│
│每股未分配利润(元) │ 0.5497│ 0.5768│ 0.3073│ 0.2710│ 0.2641│ 0.5298│
│每股净资产(元) │ 2.7561│ 2.7831│ 2.4643│ 2.4210│ 2.4141│ 2.6798│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0323│ -0.0279│ -0.0624│ -0.1665│ 0.3437│ -0.0651│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 299.86│ 1983.33│ 1202.55│ 16103.82│ -1994.33│ -2173.95│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1994.33│ -2173.95│
│净利润增长率(%) │ 115.04│ 191.23│ 197.73│ 635.04│ 56.29│ 42.57│
│扣非净利润(万) │ -883.89│ 865.48│ 879.72│ -8089.47│ -2754.71│ -2832.70│
│营业总收(未调整:万) │ 35128.54│ 20180.83│ 9006.16│ 40168.16│ 27893.25│ 16639.00│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 27893.25│ 16639.00│
│总营收同比增长率(%) │ 25.94│ 21.29│ 54.18│ -9.32│ -24.82│ -11.45│
│加权净资产收益率(%) │ 0.18│ 1.18│ 0.71│ 10.28│ -1.35│ -1.47│
│资产负债比率(%) │ 24.12│ 22.26│ 23.49│ 23.19│ 25.31│ 25.00│
│净利润现金含量(%) │ -650.18│ -573.19│ -141.90│ -10.43│ 249.04│ 286.36│
│基本每股收益(元) │ 0.0050│ 0.0329│ 0.0200│ 0.2672│ -0.0331│ -0.0361│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0147│ 0.0157│ 0.0146│ -0.1342│ -0.0457│ -0.0470│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0050│ 0.0329│ 0.0200│ 0.2672│ -0.0331│ -0.0361│
│每股资本公积金(元) │ 0.6014│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│ 0.6018│
│每股未分配利润(元) │ 0.5497│ 0.5777│ 0.5967│ 0.5768│ 0.2765│ 0.2735│
│每股净资产(元) │ 2.7561│ 2.7842│ 2.8036│ 2.7831│ 2.4390│ 2.4349│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0323│ -0.1886│ -0.0283│ -0.0279│ -0.0824│ -0.1033│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.86│ 4.43│ 2.47│ 2.47│ 1.46│ 1.72│
│速动比率 │ 3.72│ 4.30│ 2.28│ 2.26│ 1.38│ 1.64│
│资产负债比率(%) │ 24.12│ 23.19│ 25.08│ 32.13│ 46.56│ 43.43│
│产权比率 │ 0.34│ 0.32│ 0.34│ 0.45│ 0.83│ 0.75│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ -0.06│ -0.09│ -0.24│ 0.19│ -0.04│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.86│ 5.05│ 4.45│ 4.43│ 2.98│ 2.97│
│速动比率 │ 3.72│ 4.90│ 4.32│ 4.30│ 2.73│ 2.72│
│资产负债比率(%) │ 24.12│ 22.26│ 23.49│ 23.19│ 25.31│ 25.00│
│产权比率 │ 0.34│ 0.30│ 0.33│ 0.32│ 0.35│ 0.34│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.06│ -0.44│ -0.06│ -0.06│ -0.15│ -0.20│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.25│ 4.52│ 4.93│ 4.76│ 6.63│ 9.53│
│存货周转率 │ 6.51│ 5.33│ 4.99│ 6.78│ 9.26│ 9.01│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 0.34│ 0.42│ 0.45│ 0.40│ 0.39│
│固定资产周转率 │ 0.66│ 0.81│ 0.87│ 1.01│ 1.12│ 0.97│
│总资产周转率 │ 0.15│ 0.19│ 0.22│ 0.25│ 0.26│ 0.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.25│ 1.84│ 0.90│ 4.52│ 3.17│ 2.17│
│存货周转率 │ 6.51│ 3.58│ 1.33│ 5.33│ 2.97│ 2.04│
│流动资产周转率 │ 0.27│ 0.16│ 0.07│ 0.34│ 0.27│ 0.16│
│固定资产周转率 │ 0.66│ 0.38│ 0.17│ 0.81│ 0.56│ 0.33│
│总资产周转率 │ 0.15│ 0.09│ 0.04│ 0.19│ 0.14│ 0.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.18│ 9.60│ 1.48│ 0.29│ -11.01│ -27.21│
│销售毛利率 │ 20.98│ 21.52│ 6.21│ 1.41│ -15.91│ -12.29│
│营业利润率 │ 4.61│ 66.56│ 16.52│ -2.31│ -26.42│ -67.78│
│销售净利率 │ 3.11│ 63.53│ 14.43│ -0.34│ -26.72│ -67.28│
│总资产净利率 │ 0.47│ 11.80│ 3.15│ -0.09│ -6.88│ -17.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.18│ 1.18│ 0.71│ 9.60│ -1.36│ -1.48│
│销售毛利率 │ 20.98│ 31.86│ 42.44│ 21.52│ 14.98│ 2.58│
│营业利润率 │ 4.61│ 16.50│ 26.26│ 66.56│ -3.63│ -14.96│
│销售净利率 │ 3.11│ 14.08│ 21.62│ 63.53│ -5.63│ -15.05│
│总资产净利率 │ 0.47│ 1.23│ 0.84│ 11.80│ -0.78│ -1.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 25.94│ -9.32│ -24.89│ -15.05│ -8.31│ -23.15│
│营业利润增长率 │ 259.81│ 265.28│ 637.17│ 92.57│ 64.26│ -916.45│
│净利润增长率 │ 115.04│ 635.04│ 426.81│ 102.60│ 63.55│ -786.38│
│净资产增长率 │ -0.97│ 12.94│ 1.79│ 0.29│ -9.92│ -21.39│
│总资产增长率 │ 2.01│ 14.96│ -1.79│ -21.37│ -6.59│ -7.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 25.94│ 21.29│ 54.18│ -9.32│ -24.82│ -11.45│
│营业利润增长率 │ 259.81│ 233.75│ 269.55│ 265.28│ 79.76│ 38.74│
│净利润增长率 │ 115.04│ 191.23│ 197.73│ 635.04│ 56.29│ 42.57│
│净资产增长率 │ -0.97│ 0.04│ 0.74│ 12.94│ -1.03│ -1.19│
│总资产增长率 │ 2.01│ -0.68│ 1.51│ 14.96│ -0.06│ -1.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司持续拓展综合│ 26234.59│ 14159.03│ 85.29│
│ │能源服务业务，本│ │ │ │
│ │期开具履约保函存│ │ │ │
│ │入保证金增加 │ │ │ │
│预付款项 │本期综合能源服务│ 1756.79│ 1105.30│ 58.94│
│ │业务推进，预付项│ │ │ │
│ │目款项相应增加 │ │ │ │
│合同资产 │本期综合能源服务│ 398.82│ 2144.17│ -81.40│
│ │项目进度款完成结│ │ │ │
│ │算 │ │ │ │
│在建工程 │本期推进中山独立│ 528.21│ 311.33│ 69.66│
│ │储能电站二、三期│ │ │ │
│ │项目建设，项目投│ │ │ │
│ │入增加 │ │ │ │
│无形资产 │本期为中山独立储│ 5119.22│ 204.18│ 2407.24│
│ │能电站二、三期项│ │ │ │
│ │目建设，新增购置│ │ │ │
│ │土地使用权 │ │ │ │
│其他非流动资│本期南山热电厂发│ 865.51│ 85.71│ 909.78│
│产 │电机组发生的大修│ │ │ │
│ │理支出，项目尚未│ │ │ │
│ │完工且不满足资本│ │ │ │
│ │化条件，相关支出│ │ │ │
│ │列报于其他非流动│ │ │ │
│ │资产，待符合资本│ │ │ │
│ │化条件后转入长期│ │ │ │
│ │待摊费用 │ │ │ │
│应付票据 │本期抢抓票据市场│ 6588.55│ 0.00│ ---│
│ │利率下行有利窗口│ │ │ │
│ │，开立银行承兑汇│ │ │ │
│ │票用于天然气采购│ │ │ │
│ │结算 │ │ │ │
│应付账款 │本期综合能源服务│ 2701.67│ 4266.16│ -36.67│
│ │项目进度款完成结│ │ │ │
│ │算 │ │ │ │
│合同负债 │本期综合能源服务│ 0.00│ 13.08│ -100.00│
│ │项目按履约进度结│ │ │ │
│ │算，预收项目款项│ │ │ │
│ │满足收入确认条件│ │ │ │
│ │予以结转 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期发放上年年度│ 1182.02│ 2475.96│ -52.26│
│ │绩效薪酬 │ │ │ │
│应交税费 │深南电西湾公司的│ 1234.04│ 853.18│ 44.64│
│ │独立储能项目实现│ │ │ │
│ │盈利，相应的所得│ │ │ │
│ │税费用增加 │ │ │ │
│其他应付款 │本期综合能源服务│ 5821.79│ 3332.34│ 74.71│
│ │项目共管账户代收│ │ │ │
│ │代付款项增加 │ │ │ │
│一年内到期的│深南电西湾公司长│ 1138.76│ 734.08│ 55.13│
│非流动负债 │期借款重分类至 │ │ │ │
│其他流动负债│本期待转销项税额│ 70.14│ 242.53│ -71.08│
│ │完成开票结转至销│ │ │ │
│ │项税额 │ │ │ │
│租赁负债 │本期深南电西湾公│ 890.17│ 2466.80│ -63.91│
│ │司变更租赁合同，│ │ │ │
│ │一次性支付剩余租│ │ │ │
│ │期租金 │ │ │ │
│递延所得税负│本期深南电西湾公│ 1533.92│ 984.60│ 55.79│
│债 │司实现盈利，应纳│ │ │ │
│ │税暂时性差异对应│ │ │ │
│ │的 │ │ │ │
│营业收入 │公司持续推进综合│ 35128.54│ 27893.25│ 25.94│
│ │能源服务战略布局│ │ │ │
│ │，深南电西湾公司│ │ │ │
│ │独立储能项目投入│ │ │ │
│ │商业运营并实现盈│ │ │ │
│ │利，带动综合能源│ │ │ │
│ │服务板块收入提升│ │ │ │
│税金及附加 │上期深南电中山公│ 186.47│ 284.36│ -34.43│
│ │司完成土地及房产│ │ │ │
│ │收储移交，本期房│ │ │ │
│ │产税同比减少 │ │ │ │
│销售费用 │本期加大综合能源│ 355.97│ 179.10│ 98.75│
│ │服务业务拓展力度│ │ │ │
│财务费用 │深南电西湾公司独│ 777.40│ 330.51│ 135.21│
│ │立储能项目已建成│ │ │ │
│ │并投入运营，项目│ │ │ │
│ │相关的专项固定资│ │ │ │
│ │产贷款利息由资本│ │ │ │
│ │化转为费用化确认│ │ │ │
│ │，利息支出同比增│ │ │ │
│ │加；同时受市场利│ │ │ │
│ │率下行影响，利息│ │ │ │
│ │收入有所减少 │ │ │ │
│公允价值变动│本期公司持有的交│ 70.17│ 0.00│ ---│
│收益 │易性金融资产公允│ │ │ │
│ │价值变动收益增加│ │ │ │
│信用减值损失│本期根据应收账款│ -215.92│ 8.33│ -2691.92│
│ │实际回款状况，按│ │ │ │
│ │账龄组合测算预期│ │ │ │
│ │信用损失并计提相│ │ │ │
│ │应坏账准备 │ │ │ │
│资产处置收益│本期深南电西湾公│ 111.59│ 42.60│ 161.94│
│ │司租赁合同变更形│ │ │ │
│ │成的资产处置损益│ │ │ │
│营业外收入 │本期收回历史遗留│ 26.39│ 1.03│ 2462.27│
│ │款项 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期公司就历│ 0.97│ 150.03│ -99.35│
│ │史遗留的业务纠纷│ │ │ │
│ │与相关方达成和解│ │ │ │
│ │并支付款项等 │ │ │ │
│所得税费用 │深南电西湾公司的│ 550.97│ 408.99│ 34.71│
│ │独立储能项目实现│ │ │ │
│ │盈利 │ │ │ │
│经营活动产生│一是深南电西湾公│ -1949.65│ -4966.62│ 60.74│
│的现金流量净│司独立储能项目投│ │ │ │
│额 │入商业运营并实现│ │ │ │
│ │盈利，带动综合能│ │ │ │
│ │源服务业务收入及│ │ │ │
│ │边际贡献增长；二│ │ │ │
│ │是本期抢抓票据市│ │ │ │
│ │场利率下行有利窗│ │ │ │
│ │口，开立银行承兑│ │ │ │
│ │汇票用于天然气款│ │ │ │
│ │采购结算，经营活│ │ │ │
│ │动现金支出同比减│ │ │ │
│ │少，影响经营活动│ │ │ │
│ │产生的现金流量净│ │ │ │
│ │额同比增加 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期存量货币│ 6383.89│ -28957.98│ 122.05│
│的现金流量净│资金存放商业银行│ │ │ │
│额 │结构性存款减少，│ │ │ │
│ │投资活动现金流出│ │ │ │
│ │相应下降；二是公│ │ │ │
│ │司中山独立储能一│ │ │ │
│ │期项目建设的设备│ │ │ │
│ │采购、工程款支付│ │ │ │
│ │集中发生于上年同│ │ │ │
│ │期，本期项目现金│ │ │ │
│ │流出同比减少，影│ │ │ │
│ │响投资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│一是公司持续优化│ -2716.17│ -8517.32│ 68.11│
│的现金流量净│资产负债结构，偿│ │ │ │
│额 │还债务支付的现金│ │ │ │
│ │同比下降；二是本│ │ │ │
│ │期子公司智慧能源│ │ │ │
│ │公司引入外部战略│ │ │ │
│ │投资者，收到少数│ │ │ │
│ │股东投资款，影响│ │ │ │
│ │筹资活动现金流量│ │ │ │
│ │净额同比增加 │ │ │ │
│现金及现金等│投资活动产生的现│ 1698.92│ -42449.05│ 104.00│
│价物净增加额│金流量净额同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │公司持续拓展综合│ 24699.64│ 14159.03│ 74.44│
│ │能源服务业务，本│ │ │ │
│ │期开具履约保函存│ │ │ │
│ │入保证金增加 │ │ │ │
│交易性金融资│本期存量货币资金│ 21324.41│ 34100.00│ -37.47│
│产 │存放商业银行结构│ │ │ │
│ │性存款陆续到期赎│ │ │ │
│ │回 │ │ │ │
│应收票据 │--- │ 40.00│ 0.00│ ---│
│应收款项 │--- │ 10932.03│ 10983.14│ -0.47│
│预付款项 │--- │ 2703.12│ 1105.30│ 144.56│
│其他应收款 │--- │ 36238.75│ 36172.91│ 0.18│
│存货 │--- │ 3881.09│ 3797.29│ 2.21│
│合同资产 │本期综合能源服务│ 720.93│ 2144.17│ -66.38│
│ │项目进度款完成结│ │ │ │
│ │算 │ │ │ │
│其他流动资产│公司本期存放可转│ 30271.11│ 26626.24│ 13.69│
│ │让大额存单增加 │ │ │ │
│长期股权投资│公司本期退出部分│ 16656.51│ 19682.75│ -15.38│
│ │对外参股投资项目│ │ │ │
│ │，相应减少长期股│ │ │ │
│ │权投资账面价值 │ │ │ │
│其他权益工具│--- │ 23417.91│ 23417.91│ 0.00│
│投资 │ │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 124.82│ 133.15│ -6.25│
│固定资产 │--- │ 53053.11│ 54490.24│ -2.64│
│在建工程 │--- │ 328.36│ 311.33│ 5.47│
│使用权资产 │--- │ 3682.43│ 2878.53│ 27.93│
│无形资产 │--- │ 186.09│ 204.18│ -8.86│
│长期待摊费用│--- │ 567.38│ 656.72│ -13.60│
│递延所得税资│--- │ 426.30│ 426.49│ -0.04│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 548.75│ 85.71│ 540.21│
│产 │ │ │ │ │
│短期借款 │--- │ 17210.28│ 17209.46│ 0.00│
│应付账款 │--- │ 2735.38│ 4266.16│ -35.88│
│合同负债 │--- │ 518.53│ 13.08│ 3864.41│
│应付职工薪酬│本期发放上年年度│ 502.41│ 2475.96│ -79.71│
│ │绩效薪酬 │ │ │ │
│应交税费 │--- │ 1134.87│ 853.18│ 33.02│
│其他应付款 │--- │ 2722.40│ 3332.34│ -18.30│
│一年内到期的│--- │ 1013.55│ 734.08│ 38.07│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 89.69│ 242.53│ -63.02│
│长期借款 │--- │ 16563.12│ 16842.15│ -1.66│
│租赁负债 │--- │ 3246.11│ 2466.80│ 31.59│
│预计负债 │--- │ 36.49│ 36.49│ 0.00│
│递延收益 │--- │ 3874.05│ 4191.34│ -7.57│
│递延所得税负│--- │ 1497.77│ 984.60│ 52.12│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │公司持续推进综合│ 20180.83│ 16639.00│ 21.29│
│ │能源服务战略布局│ │ │ │
│ │，深南电西湾公司│ │ │ │
│ │独立储能项目投入│ │ │ │
│ │商业运营并实现盈│ │ │ │
│ │利，带动综合能源│ │ │ │
│ │服务板块收入提升│ │ │ │
│营业成本 │--- │ 13751.58│ 16209.68│ -15.16│
│销售费用 │本期加大综合能源│ 234.47│ 104.82│ 123.70│
│ │服务业务拓展力度│ │ │ │
│管理费用 │--- │ 3334.48│ 3418.63│ -2.46│
│财务费用 │深南电西湾公司独│ 523.29│ 141.24│ 270.51│
│ │立储能项目已建成│ │ │ │
│ │并投入运营，项目│ │ │ │
│ │相关的专项固定资│ │ │ │
│ │产贷款利息由资本│ │ │ │
│ │化转为费用化确认│ │ │ │
│ │，利息支出同比增│ │ │ │
│ │加；同时受市场利│ │ │ │
│ │率下行影响，利息│ │ │ │
│ │收入有所减少 │ │ │ │
│所得税费用 │深南电西湾公司的│ 514.82│ 5.37│ 9492.70│
│ │独立储能项目实现│ │ │ │
│ │盈利 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 770.01│ 855.24│ -9.97│
│经营活动产生│综合能源服务业务│ -11368.28│ -6225.38│ -82.61│
│的现金流量净│快速增长，本期支│ │ │ │
│额 │付履约保函保证金│ │ │ │
│ │约1.2亿元，经营 │ │ │ │
│ │性现金流出同比上│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│投资活动产生│一是本期存量货币│ 12808.31│ -22211.02│ 157.67│
│的现金流量净│资金存放商业银行│ │ │ │
│额 │结构性存款减少，│ │ │ │
│ │投资活动现金流出│ │ │ │
│ │相应下降；二是公│ │ │ │
│ │司中山独立储能一│ │ │ │
│ │期项目建设的设备│ │ │ │
│ │采购、工程款支付│ │ │ │
│ │集中发生于上年同│ │ │ │
│ │期，本期项目现金│ │ │ │
│ │流出同比减少，影│ │ │ │
│ │响投资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司优化资产负债│ -3288.60│ -8253.59│ 60.16│
│的现金流量净│结构，融资规模减│ │ │ │
│额 │少，偿还债务支付│ │ │ │
│ │的现金同比下降，│ │ │ │
│ │筹资活动现金流量│ │ │ │
│ │净额同比增加 │ │ │ │
│现金及现金等│投资活动产生的现│ -1860.85│ -36692.63│ 94.93│
│价物净增加额│金流量净额同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 26234.59│ 14159.03│ 47897.92│ 31618.88│ 67549.63│ 68960.46│
│存货 │ 4731.54│ 3797.29│ 8023.44│ 8615.83│ 8527.93│ 8850.10│
│应收票据及应收账款 │ 10666.90│ 10983.14│ 6781.70│ 11197.53│ 13583.35│ 7361.02│
│合同资产 │ 398.82│ 2144.17│ 9.56│ 8.80│ 21.70│ 104.00│
│预付款项 │ 1756.79│ 1105.30│ 1906.24│ 2686.92│ 4544.83│ 6441.52│
│其他应收款 │ 36273.66│ 36172.91│ 13183.16│ 1923.31│ 1831.40│ 2584.12│
│流动资产合计 │ 132495.17│ 129088.08│ 108813.15│ 101937.85│ 158885.08│ 190775.53│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16995.98│ 19682.75│ 9058.75│ 9000.12│ 8349.61│ 698.67│
│固定资产净额 │ 52248.02│ 54490.24│ 45120.38│ 57148.27│ 59129.02│ 64325.64│
│在建工程 │ 528.21│ 311.33│ 698.37│ 344.89│ 486.11│ 608.88│
│无形资产 │ 5119.22│ 204.18│ 134.97│ 1928.56│ 1979.94│ 2046.59│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 103526.31│ 102287.01│ 92460.52│ 102998.68│ 101736.56│ 88224.75│
│资产总计 │ 236021.48│ 231375.08│ 201273.66│ 204936.54│ 260621.63│ 279000.28│
│应付票据及应付账款 │ 9290.22│ 4266.16│ 1402.22│ 434.22│ 14252.67│ 14172.93│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ ---│ 13.08│ 5.00│ ---│ ---│ ---│
│流动负债 │ 34346.33│ 29126.78│ 44116.40│ 41280.81│ 108592.23│ 110853.06│
│长期借款 │ 16398.11│ 16842.15│ ---│ 5882.94│ 2801.98│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 22572.12│ 24521.39│ 6364.88│ 24574.39│ 12747.50│ 10313.03│
│负债合计 │ 56918.45│ 53648.18│ 50481.28│ 65855.20│ 121339.73│ 121166.09│
│实收资本 │ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│
│资本公积金 │ 36251.93│ 36276.74│ 36277.09│ 36277.09│ 36277.09│ 36277.09│
│盈余公积 │ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│
│未分配利润 │ 33135.69│ 34764.67│ 18525.56│ 16334.68│ 15918.80│ 31935.12│
│少数股东权益 │ 12975.96│ 9970.93│ 2254.33│ -6847.53│ -6231.08│ -3695.12│
│归属母公司权益 │ 166127.06│ 167755.97│ 148538.06│ 145928.87│ 145512.99│ 161529.31│
│股东权益合计 │ 179103.03│ 177726.90│ 150792.38│ 139081.34│ 139281.91│ 157834.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 26234.59│ 24699.64│ 17112.74│ 14159.03│ 5207.00│ 10925.30│
│存货 │ 4731.54│ 3881.09│ 4010.09│ 3797.29│ 7953.77│ 7838.78│
│应收票据及应收账款 │ 10666.90│ 10972.03│ 9012.79│ 10983.14│ 10796.11│ 8571.01│
│合同资产 │ 398.82│ 720.93│ 862.03│ 2144.17│ 324.18│ 789.92│
│预付款项 │ 1756.79│ 2703.12│ 2928.85│ 1105.30│ 1457.18│ 1307.08│
│其他应收款 │ 36273.66│ 36238.75│ 36197.11│ 36172.91│ 11950.33│ 11843.69│
│流动资产合计 │ 132495.17│ 130811.08│ 135130.30│ 129088.08│ 96893.83│ 93417.24│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16995.98│ 16656.51│ 18116.09│ 19682.75│ 9297.37│ 9275.43│
│固定资产净额 │ 52248.02│ 53053.11│ 53644.32│ 54490.24│ 55114.98│ 56084.01│
│在建工程 │ 528.21│ 328.36│ 346.82│ 311.33│ 188.34│ 283.82│
│无形资产 │ 5119.22│ 186.09│ 190.92│ 204.18│ 211.45│ 126.39│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 3.57│ ---│
│非流动资产合计 │ 103526.31│ 98991.66│ 99739.96│ 102287.01│ 104257.24│ 104849.94│
│资产总计 │ 236021.48│ 229802.74│ 234870.26│ 231375.08│ 201151.07│ 198267.18│
│应付票据及应付账款 │ 9290.22│ 2735.38│ 4087.62│ 4266.16│ 9674.07│ 8419.86│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ ---│ 518.53│ 508.11│ 13.08│ 9.57│ ---│
│流动负债 │ 34346.33│ 25927.11│ 30348.14│ 29126.78│ 32554.07│ 31480.02│
│长期借款 │ 16398.11│ 16563.12│ 16831.65│ 16842.15│ 9715.47│ 9715.47│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 22572.12│ 25217.54│ 24811.64│ 24521.39│ 18358.20│ 18095.72│
│负债合计 │ 56918.45│ 51144.65│ 55159.78│ 53648.18│ 50912.27│ 49575.74│
│实收资本 │ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│ 60276.26│
│资本公积金 │ 36251.93│ 36276.74│ 36276.74│ 36276.74│ 36277.09│ 36277.09│
│盈余公积 │ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│ 33290.84│
│未分配利润 │ 33135.69│ 34819.16│ 35967.22│ 34764.67│ 16666.52│ 16486.90│
│少数股东权益 │ 12975.96│ 10834.67│ 10718.83│ 9970.93│ 3227.28│ 1924.62│
│归属母公司权益 │ 166127.06│ 167823.42│ 168991.66│ 167755.97│ 147011.52│ 146766.82│
│股东权益合计 │ 179103.03│ 178658.09│ 179710.48│ 177726.90│ 150238.80│ 148691.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 35128.54│ 40168.16│ 44297.20│ 58978.02│ 69422.77│ 75717.57│
│营业总成本 │ 36048.73│ 43133.28│ 54688.88│ 68582.41│ 94734.54│ 99690.38│
│营业税金及附加 │ 186.47│ 389.00│ 462.19│ 479.96│ 540.14│ 628.11│
│销售费用 │ 355.97│ 322.27│ 315.56│ 283.17│ 37.51│ 92.87│
│财务费用 │ 777.40│ 347.84│ 681.58│ 1157.96│ 3214.28│ 1521.27│
│管理费用 │ 5714.67│ 8844.07│ 9550.71│ 5833.06│ 7909.94│ 10328.69│
│资产减值损失 │ ---│ -2636.63│ -6638.95│ -16.30│ -894.64│ -32747.90│
│公允价值变动净收益 │ 70.17│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 2088.36│ 2883.53│ 8448.83│ 3499.79│ 7071.73│ 4598.11│
│营业利润 │ 1619.77│ 26737.33│ 7319.75│ -1362.66│ -18343.38│ -51317.70│
│营业外收入 │ 26.39│ 84.48│ 55.31│ 1168.70│ 3.96│ 526.19│
│营业外支出 │ 0.97│ 200.37│ 13.53│ 6.61│ 219.18│ 24.82│
│利润总额 │ 1645.19│ 26621.44│ 7361.52│ -200.57│ -18558.59│ -50816.33│
│所得税 │ 550.97│ 1101.17│ 968.78│ ---│ -6.31│ 123.73│
│净利润 │ 1094.22│ 25520.27│ 6392.74│ -200.57│ -18552.29│ -50940.06│
│归属母公司净利润 │ 299.86│ 16103.82│ 2190.88│ 415.88│ -16016.32│ -43944.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 35128.54│ 20180.83│ 9006.16│ 40168.16│ 27893.25│ 16639.00│
│营业总成本 │ 36048.73│ 18777.39│ 7541.81│ 43133.28│ 31143.58│ 20952.20│
│营业税金及附加 │ 186.47│ 163.55│ 53.99│ 389.00│ 284.36│ 222.60│
│销售费用 │ 355.97│ 234.47│ 116.40│ 322.27│ 179.10│ 104.82│
│财务费用 │ 777.40│ 523.29│ 263.40│ 347.84│ 330.51│ 141.24│
│管理费用 │ 5714.67│ 3334.48│ 1661.82│ 8844.07│ 5304.99│ 3418.63│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ -2636.63│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ 70.17│ 64.36│ 47.94│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 2088.36│ 1714.05│ 685.79│ 2883.53│ 1675.81│ 1377.16│
│营业利润 │ 1619.77│ 3329.16│ 2365.03│ 26737.33│ -1013.54│ -2489.06│
│营业外收入 │ 26.39│ 26.39│ 26.39│ 84.48│ 1.03│ ---│
│营业外支出 │ 0.97│ 0.03│ 0.03│ 200.37│ 150.03│ 9.23│
│利润总额 │ 1645.19│ 3355.52│ 2391.40│ 26621.44│ -1162.53│ -2498.29│
│所得税 │ 550.97│ 514.82│ 444.60│ 1101.17│ 408.99│ 5.37│
│净利润 │ 1094.22│ 2840.70│ 1946.80│ 25520.27│ -1571.52│ -2503.66│
│归属母公司净利润 │ 299.86│ 1983.33│ 1202.55│ 16103.82│ -1994.33│ -2173.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 52665.89│ 41191.29│ 55247.29│ 73964.11│ 114164.94│ 91597.06│
│经营活动现金流出 │ 54615.54│ 42871.44│ 59010.87│ 84001.31│ 93448.10│ 95522.89│
│经营活动现金流量净额│ -1949.65│ -1680.15│ -3763.58│ -10037.20│ 20716.84│ -3925.83│
│投资活动现金流入 │ 28024.72│ 10710.72│ 59245.46│ 74922.82│ 17853.50│ 8511.33│
│投资活动现金流出 │ 21640.83│ 49374.22│ 29229.86│ 45653.84│ 28331.53│ 24673.67│
│投资活动现金流量净额│ 6383.89│ -38663.50│ 30015.60│ 29268.98│ -10478.03│ -16162.34│
│筹资活动现金流入 │ 18480.15│ 34439.37│ 48402.62│ 42109.39│ 108996.93│ 106107.43│
│筹资活动现金流出 │ 21196.32│ 27863.14│ 58625.27│ 95078.06│ 123441.02│ 93506.31│
│筹资活动现金流量净额│ -2716.17│ 6576.23│ -10222.65│ -52968.66│ -14444.08│ 12601.12│
│汇率变动对现金的影响│ -19.15│ -13.73│ 3.85│ 8.21│ 46.97│ -12.61│
│现金及等价物净增加额│ 1698.92│ -33781.15│ 16033.22│ -33728.68│ -4158.30│ -7499.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 52665.89│ 26970.17│ 14095.74│ 41191.29│ 28986.69│ 16545.98│
│经营活动现金流出 │ 54615.54│ 38338.44│ 15802.16│ 42871.44│ 33953.31│ 22771.35│
│经营活动现金流量净额│ -1949.65│ -11368.28│ -1706.42│ -1680.15│ -4966.62│ -6225.38│
│投资活动现金流入 │ 28024.72│ 13439.76│ 5047.06│ 10710.72│ 10900.41│ 9437.37│
│投资活动现金流出 │ 21640.83│ 631.45│ 7566.86│ 49374.22│ 39858.39│ 31648.40│
│投资活动现金流量净额│ 6383.89│ 12808.31│ -2519.80│ -38663.50│ -28957.98│ -22211.02│
│筹资活动现金流入 │ 18480.15│ ---│ ---│ 34439.37│ 9715.47│ 9715.47│
│筹资活动现金流出 │ 21196.32│ 3288.60│ 1083.84│ 27863.14│ 18232.80│ 17969.07│
│筹资活动现金流量净额│ -2716.17│ -3288.60│ -1083.84│ 6576.23│ -8517.32│ -8253.59│
│汇率变动对现金的影响│ -19.15│ -12.28│ -9.49│ -13.73│ -7.13│ -2.63│
│现金及等价物净增加额│ 1698.92│ -1860.85│ -5319.55│ -33781.15│ -42449.05│ -36692.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 5841.15│ 14.54│ -1230.52│ -7.64│
│二季报 │ 10797.85│ 26.88│ -943.43│ -5.86│
│三季报 │ 11254.26│ 28.02│ 179.62│ 1.12│
│四季报 │ 12274.91│ 30.56│ 18098.15│ 112.38│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 8058.10│ 18.19│ -2907.12│ -132.69│
│二季报 │ 10732.33│ 24.23│ -877.99│ -40.07│
│三季报 │ 18310.47│ 41.34│ -777.71│ -35.50│
│四季报 │ 7196.30│ 16.25│ 6753.71│ 308.26│
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