财务分析☆ ◇000426 兴业银锡 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 133767.22│ 170423.93│ 152985.86│ 96934.48│ 17390.05│ 24646.56│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 152985.86│ 96934.48│ 17390.05│ 24646.56│
│净利润增长率(%) │ 257.32│ 11.40│ 57.82│ 457.41│ -29.44│ 234.05│
│扣非净利润(万) │ 89078.29│ 172514.28│ 153883.62│ 102429.38│ 20079.88│ 27635.26│
│营业总收(未调整:万) │ 212986.91│ 555525.36│ 427038.72│ 370600.50│ 208588.87│ 200880.44│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 427038.72│ 370600.50│ 208588.87│ 200880.44│
│总营收同比增长率(%) │ 85.32│ 30.09│ 15.23│ 77.67│ 3.84│ 113.65│
│加权净资产收益率(%) │ 13.17│ 19.60│ 21.28│ 16.12│ 3.19│ 4.69│
│资产负债比率(%) │ 41.40│ 40.76│ 34.39│ 40.58│ 42.27│ 40.68│
│净利润现金含量(%) │ 90.97│ 146.00│ 118.65│ 180.50│ 446.65│ 279.16│
│基本每股收益(元) │ 0.7533│ 0.9598│ 0.8350│ 0.5276│ 0.0947│ 0.1342│
│每股收益-扣除(元) │ 0.5017│ 0.9716│ 0.8399│ 0.5575│ 0.1093│ 0.1504│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7533│ 0.9598│ 0.8616│ 0.5276│ 0.0947│ 0.1342│
│每股资本公积金(元) │ 1.3004│ 1.3004│ 1.3001│ 1.2235│ 1.2231│ 1.2223│
│每股未分配利润(元) │ 3.4084│ 2.6550│ 1.8945│ 1.1425│ 0.6427│ 0.5481│
│每股净资产(元) │ 6.0967│ 5.3443│ 4.4494│ 3.5251│ 3.0213│ 2.9201│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6853│ 1.4013│ 1.0223│ 0.9523│ 0.4228│ 0.3745│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 133767.22│ 170423.93│ 136407.51│ 79567.51│ 37435.77│ 152985.86│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 37435.77│ 152985.86│
│净利润增长率(%) │ 257.32│ 11.40│ 4.94│ -9.93│ 63.22│ 57.82│
│扣非净利润(万) │ 89078.29│ 172514.28│ 136997.28│ 80144.79│ 37444.53│ 153883.62│
│营业总收(未调整:万) │ 212986.91│ 555525.36│ 409942.59│ 247309.92│ 114928.45│ 427038.72│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 114928.45│ 427038.72│
│总营收同比增长率(%) │ 85.32│ 30.09│ 24.36│ 12.50│ 50.37│ 15.23│
│加权净资产收益率(%) │ 13.17│ 19.60│ 15.88│ 9.58│ 4.63│ 21.28│
│资产负债比率(%) │ 41.40│ 40.76│ 43.94│ 40.88│ 42.34│ 34.39│
│净利润现金含量(%) │ 90.97│ 146.00│ 201.01│ 206.80│ 320.07│ 118.65│
│基本每股收益(元) │ 0.7533│ 0.9598│ 0.7682│ 0.4481│ 0.2108│ 0.8350│
│每股收益-扣除(元) │ 0.5017│ 0.9716│ 0.7715│ 0.4514│ 0.2109│ 0.8399│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.7533│ 0.9598│ 0.7682│ 0.4481│ 0.2108│ 0.8616│
│每股资本公积金(元) │ 1.3004│ 1.3004│ 1.3001│ 1.3001│ 1.3001│ 1.3001│
│每股未分配利润(元) │ 3.4084│ 2.6550│ 2.5927│ 2.2726│ 2.1053│ 1.8945│
│每股净资产(元) │ 6.0967│ 5.3443│ 5.1578│ 4.8318│ 4.6614│ 4.4494│
│每股经营现金流量(元)│ 0.6853│ 1.4013│ 1.5442│ 0.9267│ 0.6748│ 1.0223│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.18│ 0.50│ 0.56│ 0.31│ 0.23│ 0.24│
│速动比率 │ 1.09│ 0.36│ 0.40│ 0.22│ 0.11│ 0.11│
│资产负债比率(%) │ 41.40│ 40.76│ 34.39│ 40.58│ 42.27│ 40.68│
│产权比率 │ 0.75│ 0.74│ 0.53│ 0.69│ 0.73│ 0.69│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.33│ 0.60│ 0.60│ 0.59│ 0.23│ 0.29│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.18│ 0.50│ 0.51│ 0.20│ 0.17│ 0.56│
│速动比率 │ 1.09│ 0.36│ 0.41│ 0.12│ 0.09│ 0.40│
│资产负债比率(%) │ 41.40│ 40.76│ 43.94│ 40.88│ 42.34│ 34.39│
│产权比率 │ 0.75│ 0.74│ 0.84│ 0.73│ 0.78│ 0.53│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.33│ 0.60│ 0.57│ 0.35│ 0.26│ 0.60│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 82.10│ 1588.84│ 524.90│ 530.89│ 425.35│ 63.10│
│存货周转率 │ 1.43│ 4.36│ 4.04│ 5.06│ 3.14│ 2.78│
│流动资产周转率 │ 0.66│ 2.96│ 3.25│ 4.35│ 3.08│ 3.00│
│固定资产周转率 │ 0.47│ 1.24│ 0.98│ 0.88│ 0.56│ 0.58│
│总资产周转率 │ 0.12│ 0.38│ 0.37│ 0.36│ 0.22│ 0.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 82.10│ 1588.84│ 1769.02│ 559.91│ 126.39│ 524.90│
│存货周转率 │ 1.43│ 4.36│ 3.63│ 2.35│ 1.17│ 4.04│
│流动资产周转率 │ 0.66│ 2.96│ 1.98│ 1.85│ 0.93│ 3.25│
│固定资产周转率 │ 0.47│ 1.24│ 0.91│ 0.55│ 0.25│ 0.98│
│总资产周转率 │ 0.12│ 0.38│ 0.28│ 0.18│ 0.08│ 0.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 12.36│ 17.96│ 19.36│ 14.97│ 3.13│ 4.59│
│销售毛利率 │ 69.07│ 57.59│ 62.95│ 52.88│ 44.47│ 49.24│
│营业利润率 │ 68.95│ 38.13│ 41.84│ 30.71│ 10.30│ 19.29│
│销售净利率 │ 64.63│ 30.68│ 35.17│ 25.72│ 8.34│ 12.27│
│总资产净利率 │ 7.47│ 11.63│ 12.92│ 9.21│ 1.86│ 2.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 12.36│ 17.96│ 14.89│ 9.27│ 4.52│ 19.36│
│销售毛利率 │ 69.07│ 57.59│ 57.65│ 56.90│ 55.57│ 62.95│
│营业利润率 │ 68.95│ 38.13│ 39.79│ 37.96│ 37.79│ 41.84│
│销售净利率 │ 64.63│ 30.68│ 33.02│ 31.67│ 31.86│ 35.17│
│总资产净利率 │ 7.47│ 11.63│ 9.12│ 5.69│ 2.67│ 12.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 85.32│ 30.09│ 15.23│ 77.67│ 3.84│ 113.65│
│营业利润增长率 │ 238.16│ 18.55│ 56.98│ 430.00│ -44.59│ 374.30│
│净利润增长率 │ 257.32│ 11.40│ 57.82│ 457.41│ -29.44│ 234.05│
│净资产增长率 │ 14.08│ 20.11│ 21.99│ 16.67│ 3.47│ 4.16│
│总资产增长率 │ 14.79│ 40.99│ 9.76│ 15.12│ 6.30│ -2.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 85.32│ 30.09│ 24.36│ 12.50│ 50.37│ 15.23│
│营业利润增长率 │ 238.16│ 18.55│ 7.11│ -9.56│ 61.99│ 56.98│
│净利润增长率 │ 257.32│ 11.40│ 4.94│ -9.93│ 63.22│ 57.82│
│净资产增长率 │ 14.08│ 20.11│ 15.92│ 8.59│ 4.76│ 21.99│
│总资产增长率 │ 14.79│ 40.99│ 43.96│ 26.11│ 25.06│ 9.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期公司产品销│ 388935.27│ 129347.31│ 200.69│
│ │售收入增加及发行│ │ │ │
│ │2亿美元境外高级 │ │ │ │
│ │无抵押可持续发展│ │ │ │
│ │债券 │ │ │ │
│应收款项 │报告期公司产品销│ 4934.89│ 253.64│ 1845.64│
│ │售客户赊销增加 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期公司与供应│ 3305.72│ 9583.25│ -65.51│
│ │商采用票据结算货│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│存货 │报告期受春节放假│ 34889.40│ 57471.28│ -39.29│
│ │等因素影响，导致│ │ │ │
│ │自制半成品（矿石│ │ │ │
│ │）库存减少、销量│ │ │ │
│ │增加导致库存商品│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他流动资产│公司报告期待抵扣│ 1108.86│ 556.57│ 99.23│
│ │进项税增加 │ │ │ │
│长期股权投资│公司报告期转让双│ 37067.02│ 23353.91│ 58.72│
│ │源有色60%股权， │ │ │ │
│ │剩余40%股权按权 │ │ │ │
│ │益法核算 │ │ │ │
│递延所得税资│公司报告期转让双│ 34975.28│ 24134.08│ 44.92│
│产 │源有色60%股权， │ │ │ │
│ │母公司可弥补亏损│ │ │ │
│ │金额增加 │ │ │ │
│交易性金融负│公司年初持仓的期│ ---│ 834.34│ -100.00│
│债 │货合约于报告期平│ │ │ │
│ │仓结算 │ │ │ │
│应付账款 │公司报告期支付年│ 59290.99│ 101365.28│ -41.51│
│ │初所欠供应商工程│ │ │ │
│ │、设备及材料采购│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司报告期支付上│ 2055.55│ 8639.40│ -76.21│
│ │年绩效考核工资及│ │ │ │
│ │奖金 │ │ │ │
│应交税费 │公司报告期内营业│ 35009.50│ 12065.75│ 190.16│
│ │收入及应纳税所得│ │ │ │
│ │额增加，致使期末│ │ │ │
│ │应交企业所得税、│ │ │ │
│ │增值税、资源税增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│营业收入 │受宏观经济环境及│ 212986.91│ 114928.45│ 85.32│
│ │市场对产品需求变│ │ │ │
│ │化等因素影响，报│ │ │ │
│ │告期公司主营的银│ │ │ │
│ │、锡等矿产品销售│ │ │ │
│ │价格较上年同期上│ │ │ │
│ │涨；宇邦矿业产能│ │ │ │
│ │逐步释放，矿产银│ │ │ │
│ │产销量同比大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│税金及附加 │受宏观经济环境及│ 12937.62│ 6700.94│ 93.07│
│ │市场对产品需求变│ │ │ │
│ │化等因素影响，报│ │ │ │
│ │告期公司主营的银│ │ │ │
│ │、锡等矿产品销售│ │ │ │
│ │价格较上年同期上│ │ │ │
│ │涨；宇邦矿业产能│ │ │ │
│ │逐步释放，矿产银│ │ │ │
│ │产销量同比大幅增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│销售费用 │报告期公司产品销│ 116.29│ 80.33│ 44.78│
│ │售化验费同比增加│ │ │ │
│管理费用 │报告期公司中介机│ 9338.98│ 7068.63│ 32.12│
│ │构费用同比增加 │ │ │ │
│研发费用 │报告期公司子公司│ 1775.60│ 1237.52│ 43.48│
│ │研发投入同比增加│ │ │ │
│财务费用 │报告期公司银行借│ 8333.09│ 5237.90│ 59.09│
│ │款融资规模增加，│ │ │ │
│ │利息支出同比增加│ │ │ │
│其他收益 │报告期公司代扣代│ 369.42│ 42.17│ 775.94│
│ │缴个税手续费返还│ │ │ │
│ │收入同比增加 │ │ │ │
│投资收益 │报告期公司转让双│ 31309.20│ -103.30│ 30409.60│
│ │源有色60%股权实 │ │ │ │
│ │现投资收益3.21亿│ │ │ │
│ │元 │ │ │ │
│公允价值变动│报告期公司期货交│ 834.34│ ---│ ---│
│收益 │易平仓结算 │ │ │ │
│信用减值损失│信用减值损失（损│ -270.48│ -51.34│ -426.88│
│ │失以“-”号填列 │ │ │ │
│ │）本期数较上期数│ │ │ │
│ │减少426.88%，报 │ │ │ │
│ │告期公司坏账准备│ │ │ │
│ │计提同比增加 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期公司固定资│ 960.02│ 53.51│ 1694.12│
│ │产报废及捐赠支出│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│营业利润 │报告期公司主营的│ 146850.19│ 43426.67│ 238.16│
│ │银、锡等矿产品销│ │ │ │
│ │售价格较上年同期│ │ │ │
│ │上涨；宇邦矿业产│ │ │ │
│ │能逐步释放，矿产│ │ │ │
│ │银产销量同比大幅│ │ │ │
│ │增加；转让双源有│ │ │ │
│ │色60%股权实现投 │ │ │ │
│ │资收益3.21亿元 │ │ │ │
│利润总额 │报告期公司主营的│ 145890.29│ 43373.16│ 236.36│
│ │银、锡等矿产品销│ │ │ │
│ │售价格较上年同期│ │ │ │
│ │上涨；宇邦矿业产│ │ │ │
│ │能逐步释放，矿产│ │ │ │
│ │银产销量同比大幅│ │ │ │
│ │增加；转让双源有│ │ │ │
│ │色60%股权实现投 │ │ │ │
│ │资收益3.21亿元 │ │ │ │
│归属于母公司│报告期公司主营的│ 133767.22│ 37435.77│ 257.32│
│所有者的净利│银、锡等矿产品销│ │ │ │
│润 │售价格较上年同期│ │ │ │
│ │上涨；宇邦矿业产│ │ │ │
│ │能逐步释放，矿产│ │ │ │
│ │银产销量同比大幅│ │ │ │
│ │增加；转让双源有│ │ │ │
│ │色60%股权实现投 │ │ │ │
│ │资收益3.21亿元 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期公司主营矿│ 121689.39│ 119819.10│ 1.56│
│的现金流量净│产品销售收入同比│ │ │ │
│额 │增加 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期购买宇邦│ -3709.85│ -172023.46│ 97.84│
│的现金流量净│矿业85%股权支付 │ │ │ │
│额 │的现金净额16.16 │ │ │ │
│ │亿元 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期公司发行2 │ 143455.98│ -32990.93│ 534.83│
│的现金流量净│亿美元境外高级无│ │ │ │
│额 │抵押可持续发展债│ │ │ │
│ │券 │ │ │ │
│现金及现金等│报告期公司投资活│ 260956.78│ -85227.03│ 406.19│
│价物净增加额│动产生的现金流量│ │ │ │
│ │净额、筹资活动产│ │ │ │
│ │生的现金流量净额│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │报告期公司化验费│ 492.51│ 432.88│ 13.78│
│ │支出同比增加 │ │ │ │
│管理费用 │报告期公司职工薪│ 39739.16│ 37563.78│ 5.79│
│ │酬支出及拟收购项│ │ │ │
│ │目尽调，中介机构│ │ │ │
│ │费、差旅费等费用│ │ │ │
│ │支出同比增加 │ │ │ │
│财务费用 │报告期公司银行借│ 21889.10│ 11874.73│ 84.33│
│ │款增加，利息支出│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│研发费用 │报告期公司子公司│ 11421.69│ 9399.71│ 21.51│
│ │研发投入同比增加│ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 645177.48│ 487306.13│ 32.40│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 396351.04│ 305785.86│ 29.62│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│报告期公司主营矿│ 248826.43│ 181520.27│ 37.08│
│的现金流量净│产品销售收入同比│ │ │ │
│额 │增加及预收客户货│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 11497.84│ 34597.84│ -66.77│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 305232.70│ 134972.52│ 126.14│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│报告期公司收购宇│ -293734.86│ -100374.68│ -192.64│
│的现金流量净│邦矿业85%股权、 │ │ │ │
│额 │大西洋锡业100%股│ │ │ │
│ │权支付的现金净额│ │ │ │
│ │24.89亿元 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 381400.00│ 108603.23│ 251.19│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 320420.53│ 110895.85│ 188.94│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期公司金融机│ 60979.47│ -2292.62│ 2759.81│
│的现金流量净│构借款同比增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│报告期公司投资活│ 15616.90│ 78828.10│ -80.19│
│价物净增加额│动产生的现金流量│ │ │ │
│ │净额同比减少 │ │ │ │
│货币资金 │报告期公司收购宇│ 129347.31│ 113878.04│ 13.58│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │总资产增加 │ │ │ │
│应收款项 │报告期公司产品销│ 253.64│ 445.64│ -43.09│
│ │售赊销减少，年初│ │ │ │
│ │客户所欠货款收回│ │ │ │
│存货 │报告期公司收购宇│ 57471.28│ 50607.66│ 13.56│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │总资产增加 │ │ │ │
│长期股权投资│报告期公司子公司│ 23353.91│ 21903.14│ 6.62│
│ │兴业黄金认购澳大│ │ │ │
│ │利亚上市公司FarE│ │ │ │
│ │astGoldLimited股│ │ │ │
│ │份，支付股份认购│ │ │ │
│ │款478.34万澳元 │ │ │ │
│固定资产 │报告期公司收购宇│ 460711.68│ 432570.19│ 6.51│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │企业合并 │ │ │ │
│在建工程 │报告期公司收购宇│ 84441.34│ 49782.03│ 69.62│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │企业合并；银漫矿│ │ │ │
│ │业、融冠矿业、荣│ │ │ │
│ │邦矿业等子公司的│ │ │ │
│ │工程建设投入增加│ │ │ │
│使用权资产 │报告期公司收购宇│ 3656.88│ 2728.65│ 34.02│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │企业合并增加使用│ │ │ │
│ │权资产（房屋及土│ │ │ │
│ │地）2,406.80万元│ │ │ │
│短期借款 │报告期公司新增短│ 66551.67│ 30403.79│ 118.89│
│ │期借款 │ │ │ │
│合同负债 │报告期预收客户货│ 33244.30│ 3474.99│ 856.67│
│ │款增加 │ │ │ │
│长期借款 │报告期公司新增并│ 201616.43│ 73995.00│ 172.47│
│ │购借款 │ │ │ │
│租赁负债 │报告期公司收购宇│ 2610.36│ 1456.84│ 79.18│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │企业合并增加租赁│ │ │ │
│ │负债2,373.92万元│ │ │ │
│一年内到期的│报告期公司将于一│ 91203.57│ 79929.15│ 14.11│
│非流动负债 │年内到期的长期借│ │ │ │
│ │款、长期应付款、│ │ │ │
│ │租赁负债在一年内│ │ │ │
│ │到期的非流动负债│ │ │ │
│ │项目列报 │ │ │ │
│无形资产 │报告期公司收购宇│ 836588.95│ 412359.99│ 102.88│
│ │邦矿业85%股权， │ │ │ │
│ │大西洋锡业100%股│ │ │ │
│ │权，合并导致无形│ │ │ │
│ │资产增加44.05亿 │ │ │ │
│ │元（主要为矿业权│ │ │ │
│ │及土地使用权） │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 388935.27│ 129347.31│ 113878.04│ 33948.80│ 29384.06│ 13588.03│
│存货 │ 34889.40│ 57471.28│ 50607.66│ 27635.31│ 41333.85│ 32439.45│
│应收票据及应收账款 │ 4934.89│ 253.64│ 445.64│ 25431.48│ 214.68│ 766.10│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2545.85│ 2772.60│ 524.76│ 554.79│ 697.76│ 497.53│
│其他应收款 │ 4057.71│ 3602.23│ 4729.83│ 4183.56│ 3704.03│ 3561.54│
│流动资产合计 │ 440857.69│ 204866.88│ 170540.13│ 92383.32│ 78025.00│ 57402.82│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 37067.02│ 23353.91│ 21903.14│ 40394.55│ 46559.97│ 48203.65│
│固定资产净额 │ 451970.79│ 460711.68│ 432570.19│ 438187.27│ 403122.59│ 347131.46│
│在建工程 │ 90444.87│ 84441.34│ 49782.03│ 42648.03│ 49457.66│ 53679.71│
│无形资产 │ 832145.66│ 836588.95│ 412359.99│ 415902.67│ 299674.85│ 310956.33│
│商誉 │ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│
│非流动资产合计 │ 1528025.48│ 1510355.92│ 1045985.31│ 1015960.40│ 884373.21│ 847959.96│
│资产总计 │ 1968883.16│ 1715222.80│ 1216525.44│ 1108343.72│ 962398.21│ 905362.78│
│应付票据及应付账款 │ 62540.99│ 104615.28│ 94771.78│ 90315.29│ 112178.92│ 67337.73│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 31072.47│ 33244.30│ 3474.99│ 18075.13│ 14167.56│ 20862.84│
│流动负债 │ 372755.34│ 413892.93│ 303312.25│ 295299.86│ 332767.93│ 234832.08│
│长期借款 │ 225180.50│ 201616.43│ 73995.00│ 114897.00│ 27300.00│ ---│
│长期应付款 │ 41710.09│ 45654.90│ 5808.15│ 3911.56│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 442453.68│ 285213.57│ 114995.17│ 154456.32│ 73996.71│ 133493.88│
│负债合计 │ 815209.02│ 699106.50│ 418307.42│ 449756.18│ 406764.64│ 368325.96│
│实收资本 │ 177563.57│ 177563.57│ 177563.57│ 183719.22│ 183719.22│ 183719.22│
│资本公积金 │ 230898.22│ 230898.22│ 230859.05│ 224786.16│ 224709.21│ 224563.85│
│盈余公积 │ 58210.88│ 58210.88│ 35259.65│ 20707.26│ 18721.70│ 18721.70│
│未分配利润 │ 605207.34│ 471440.12│ 336396.87│ 209905.15│ 118079.45│ 100689.40│
│少数股东权益 │ 71127.48│ 67160.65│ 8164.27│ 10959.77│ 561.10│ 562.57│
│归属母公司权益 │ 1082546.66│ 948955.64│ 790053.75│ 647627.77│ 555072.47│ 536474.25│
│股东权益合计 │ 1153674.14│ 1016116.30│ 798218.02│ 658587.54│ 555633.57│ 537036.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 388935.27│ 129347.31│ 191871.39│ 49420.40│ 28105.86│ 113878.04│
│存货 │ 34889.40│ 57471.28│ 45161.06│ 40089.36│ 36460.37│ 50607.66│
│应收票据及应收账款 │ 4934.89│ 253.64│ 17.82│ 437.75│ 4078.42│ 445.64│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2545.85│ 2772.60│ 1613.41│ 1173.90│ 2048.43│ 524.76│
│其他应收款 │ 4057.71│ 3602.23│ 4646.60│ 4949.51│ 4818.31│ 4729.83│
│流动资产合计 │ 440857.69│ 204866.88│ 243684.06│ 96423.64│ 76105.27│ 170540.13│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 37067.02│ 23353.91│ 23401.88│ 23241.38│ 23932.40│ 21903.14│
│固定资产净额 │ 451970.79│ 460711.68│ 465613.39│ 471893.47│ 480126.69│ 432570.19│
│在建工程 │ 90444.87│ 84441.34│ 74330.53│ 63320.37│ 57655.59│ 49782.03│
│无形资产 │ 832145.66│ 836588.95│ 829684.52│ 765548.39│ 773080.83│ 412359.99│
│商誉 │ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│ 19343.30│
│非流动资产合计 │ 1528025.48│ 1510355.92│ 1507654.44│ 1437730.93│ 1445265.93│ 1045985.31│
│资产总计 │ 1968883.16│ 1715222.80│ 1751338.51│ 1534154.56│ 1521371.21│ 1216525.44│
│应付票据及应付账款 │ 62540.99│ 104615.28│ 103095.11│ 111025.07│ 93507.54│ 94771.78│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 31072.47│ 33244.30│ 84414.21│ 42801.67│ 71114.17│ 3474.99│
│流动负债 │ 372755.34│ 413892.93│ 482146.06│ 471658.16│ 452787.49│ 303312.25│
│长期借款 │ 225180.50│ 201616.43│ 208904.45│ 71940.88│ 103763.01│ 73995.00│
│长期应付款 │ 41710.09│ 45654.90│ 40155.31│ 44304.34│ 48506.50│ 5808.15│
│非流动负债 │ 442453.68│ 285213.57│ 287311.33│ 155494.30│ 191400.62│ 114995.17│
│负债合计 │ 815209.02│ 699106.50│ 769457.40│ 627152.46│ 644188.12│ 418307.42│
│实收资本 │ 177563.57│ 177563.57│ 177563.57│ 177563.57│ 177563.57│ 177563.57│
│资本公积金 │ 230898.22│ 230898.22│ 230859.05│ 230859.05│ 230859.05│ 230859.05│
│盈余公积 │ 58210.88│ 58210.88│ 35259.65│ 35259.65│ 35259.65│ 35259.65│
│未分配利润 │ 605207.34│ 471440.12│ 460374.93│ 403534.93│ 373832.65│ 336396.87│
│少数股东权益 │ 71127.48│ 67160.65│ 66044.31│ 49049.39│ 49488.11│ 8164.27│
│归属母公司权益 │ 1082546.66│ 948955.64│ 915836.80│ 857952.71│ 827694.98│ 790053.75│
│股东权益合计 │ 1153674.14│ 1016116.30│ 981881.11│ 907002.10│ 877183.09│ 798218.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 212986.91│ 555525.36│ 427038.72│ 370600.50│ 208588.87│ 200880.44│
│营业总成本 │ 98386.24│ 342964.48│ 243120.85│ 250336.83│ 178029.71│ 165345.41│
│营业税金及附加 │ 12937.62│ 33826.17│ 25639.27│ 21760.58│ 13751.18│ 13323.93│
│销售费用 │ 116.29│ 492.51│ 432.88│ 326.09│ 170.38│ 226.05│
│财务费用 │ 8333.09│ 21889.10│ 11874.73│ 13736.83│ 14908.43│ 15654.29│
│管理费用 │ 9338.98│ 39739.16│ 37563.78│ 31722.69│ 25830.15│ 34179.87│
│资产减值损失 │ 0.47│ 4.75│ -4765.52│ -3804.89│ -8511.83│ -16.60│
│公允价值变动净收益 │ 834.34│ -834.34│ 162.00│ -162.00│ ---│ ---│
│投资收益 │ 31309.20│ -392.84│ -1019.70│ -1834.84│ -796.49│ -390.24│
│营业利润 │ 146850.19│ 211807.27│ 178669.90│ 113814.82│ 21474.60│ 38758.26│
│营业外收入 │ 0.12│ 38.54│ 32.09│ 93.17│ 40.52│ 13.78│
│营业外支出 │ 960.02│ 2222.12│ 2179.38│ 6727.10│ 3280.27│ 3116.05│
│利润总额 │ 145890.29│ 209623.70│ 176522.61│ 107180.89│ 18234.85│ 35655.99│
│所得税 │ 8231.16│ 39169.05│ 26332.26│ 11847.74│ 846.28│ 11008.76│
│净利润 │ 137659.14│ 170454.64│ 150190.36│ 95333.15│ 17388.58│ 24647.22│
│归属母公司净利润 │ 133767.22│ 170423.93│ 152985.86│ 96934.48│ 17390.05│ 24646.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 212986.91│ 555525.36│ 409942.59│ 247309.92│ 114928.45│ 427038.72│
│营业总成本 │ 98386.24│ 342964.48│ 246707.06│ 153063.13│ 71392.77│ 243120.85│
│营业税金及附加 │ 12937.62│ 33826.17│ 24327.54│ 15415.79│ 6700.94│ 25639.27│
│销售费用 │ 116.29│ 492.51│ 330.49│ 183.10│ 80.33│ 432.88│
│财务费用 │ 8333.09│ 21889.10│ 15652.30│ 10145.66│ 5237.90│ 11874.73│
│管理费用 │ 9338.98│ 39739.16│ 25496.29│ 16802.12│ 7068.63│ 37563.78│
│资产减值损失 │ 0.47│ 4.75│ 4.75│ 4.75│ ---│ -4765.52│
│公允价值变动净收益 │ 834.34│ -834.34│ ---│ ---│ ---│ 162.00│
│投资收益 │ 31309.20│ -392.84│ -312.46│ -465.55│ -103.30│ -1019.70│
│营业利润 │ 146850.19│ 211807.27│ 163133.24│ 93875.38│ 43426.67│ 178669.90│
│营业外收入 │ 0.12│ 38.54│ 0.74│ 0.74│ 0.00│ 32.09│
│营业外支出 │ 960.02│ 2222.12│ 986.12│ 873.34│ 53.51│ 2179.38│
│利润总额 │ 145890.29│ 209623.70│ 162147.86│ 93002.78│ 43373.16│ 176522.61│
│所得税 │ 8231.16│ 39169.05│ 26776.89│ 14691.31│ 6760.48│ 26332.26│
│净利润 │ 137659.14│ 170454.64│ 135370.97│ 78311.46│ 36612.68│ 150190.36│
│归属母公司净利润 │ 133767.22│ 170423.93│ 136407.51│ 79567.51│ 37435.77│ 152985.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 234294.33│ 645177.48│ 487306.13│ 398647.40│ 236616.23│ 231914.26│
│经营活动现金流出 │ 112604.94│ 396351.04│ 305785.86│ 223683.06│ 158944.18│ 163109.89│
│经营活动现金流量净额│ 121689.39│ 248826.43│ 181520.27│ 174964.33│ 77672.05│ 68804.37│
│投资活动现金流入 │ 33044.29│ 11497.84│ 34597.84│ 155.80│ 1949.96│ 5601.23│
│投资活动现金流出 │ 36754.13│ 305232.70│ 134972.52│ 95140.78│ 48622.21│ 38463.60│
│投资活动现金流量净额│ -3709.85│ -293734.86│ -100374.68│ -94984.98│ -46672.25│ -32862.37│
│筹资活动现金流入 │ 236013.48│ 381400.00│ 108603.23│ 192912.94│ 67150.77│ 110700.00│
│筹资活动现金流出 │ 92557.50│ 320420.53│ 110895.85│ 251212.53│ 101288.64│ 145685.40│
│筹资活动现金流量净额│ 143455.98│ 60979.47│ -2292.62│ -58299.59│ -34137.87│ -34985.40│
│汇率变动对现金的影响│ -478.75│ -454.15│ -24.86│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 260956.78│ 15616.90│ 78828.10│ 21679.77│ -3138.07│ 956.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 234294.33│ 645177.48│ 550596.60│ 316350.58│ 195367.52│ 487306.13│
│经营活动现金流出 │ 112604.94│ 396351.04│ 276397.40│ 151801.39│ 75548.42│ 305785.86│
│经营活动现金流量净额│ 121689.39│ 248826.43│ 274199.20│ 164549.19│ 119819.10│ 181520.27│
│投资活动现金流入 │ 33044.29│ 11497.84│ 10310.70│ 2038.72│ 17.50│ 34597.84│
│投资活动现金流出 │ 36754.13│ 305232.70│ 280947.18│ 186427.45│ 172040.96│ 134972.52│
│投资活动现金流量净额│ -3709.85│ -293734.86│ -270636.48│ -184388.73│ -172023.46│ -100374.68│
│筹资活动现金流入 │ 236013.48│ 381400.00│ 350300.00│ 166900.00│ 67100.00│ 108603.23│
│筹资活动现金流出 │ 92557.50│ 320420.53│ 276828.82│ 210671.39│ 100090.93│ 110895.85│
│筹资活动现金流量净额│ 143455.98│ 60979.47│ 73471.18│ -43771.39│ -32990.93│ -2292.62│
│汇率变动对现金的影响│ -478.75│ -454.15│ -180.90│ -37.45│ -31.75│ -24.86│
│现金及等价物净增加额│ 260956.78│ 15616.90│ 76853.00│ -63648.38│ -85227.03│ 78828.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 114928.45│ 20.69│ 37435.77│ 21.97│
│二季报 │ 132381.48│ 23.83│ 42131.74│ 24.72│
│三季报 │ 162632.66│ 29.28│ 56840.00│ 33.35│
│四季报 │ 145582.77│ 26.21│ 34016.42│ 19.96│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 76428.08│ 17.90│ 22935.11│ 14.99│
│二季报 │ 143398.80│ 33.58│ 65406.20│ 42.75│
│三季报 │ 109817.31│ 25.72│ 41642.89│ 27.22│
│四季报 │ 97394.54│ 22.81│ 23001.66│ 15.04│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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