财务分析☆ ◇000531 穗恒运Ａ 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 27270.63│ 30249.66│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
│净利润增长率(%) │ -37.90│ 81.54│ -43.15│ 611.45│ -135.71│ -79.42│
│扣非净利润(万) │ 15511.40│ 16132.88│ 16069.23│ 38046.07│ -14680.79│ 8378.72│
│营业总收(未调整:万) │ 316835.70│ 414147.12│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│总营收同比增长率(%) │ -0.45│ -3.66│ -10.86│ 22.64│ 0.10│ 13.47│
│加权净资产收益率(%) │ 3.98│ 4.47│ 2.53│ 5.66│ -1.13│ 3.17│
│资产负债比率(%) │ 59.96│ 58.03│ 61.78│ 63.50│ 63.05│ 63.40│
│净利润现金含量(%) │ 104.41│ 280.06│ 456.11│ 191.27│ 417.74│ -244.84│
│基本每股收益(元) │ 0.2638│ 0.2925│ 0.1600│ 0.3504│ -0.0697│ 0.1952│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1489│ 0.1560│ 0.1543│ 0.4548│ -0.1786│ 0.1216│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2619│ 0.2905│ 0.1600│ 0.2815│ -0.0697│ 0.2342│
│每股资本公积金(元) │ 2.0853│ 2.1089│ 2.0621│ 2.0620│ 1.2357│ 1.6808│
│每股未分配利润(元) │ 2.9720│ 2.7897│ 2.6747│ 2.6373│ 3.0847│ 3.9401│
│每股净资产(元) │ 6.6234│ 6.4777│ 6.3553│ 6.2954│ 6.0437│ 7.4926│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2734│ 0.8135│ 0.7298│ 0.5383│ -0.2912│ -0.5735│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 27270.63│ 24300.62│ 19352.87│ 30249.66│ 43914.76│ 21672.52│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 43914.76│ 21672.52│
│净利润增长率(%) │ -37.90│ 12.13│ 98.58│ 81.54│ 139.08│ 135.99│
│扣非净利润(万) │ 15511.40│ 13346.86│ 11805.59│ 16132.88│ 44007.07│ 20334.06│
│营业总收(未调整:万) │ 316835.70│ 183234.41│ 85791.23│ 414147.12│ 318271.83│ 207032.89│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 318271.83│ 207032.89│
│总营收同比增长率(%) │ -0.45│ -11.50│ -15.91│ -3.66│ -4.79│ -6.55│
│加权净资产收益率(%) │ 3.98│ 3.54│ 2.83│ 4.47│ 6.41│ 3.22│
│资产负债比率(%) │ 59.96│ 59.04│ 58.21│ 58.03│ 57.92│ 58.59│
│净利润现金含量(%) │ 104.41│ 73.78│ 108.97│ 280.06│ 145.05│ 135.19│
│基本每股收益(元) │ 0.2638│ 0.2353│ 0.1876│ 0.2925│ 0.4247│ 0.2081│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1489│ 0.1293│ 0.1134│ 0.1560│ 0.4226│ 0.1953│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2619│ 0.2333│ 0.1858│ 0.2905│ 0.4217│ 0.2081│
│每股资本公积金(元) │ 2.0853│ 2.1044│ 2.1239│ 2.1089│ 2.1171│ 2.1171│
│每股未分配利润(元) │ 2.9720│ 2.9733│ 2.9756│ 2.7897│ 3.0172│ 2.8036│
│每股净资产(元) │ 6.6234│ 6.6486│ 6.6728│ 6.4777│ 6.6890│ 6.4807│
│每股经营现金流量(元)│ 0.2734│ 0.1722│ 0.2025│ 0.8135│ 0.6117│ 0.2813│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.75│ 0.87│ 0.44│ 0.78│ 1.08│ 0.79│
│速动比率 │ 0.70│ 0.79│ 0.41│ 0.74│ 0.96│ 0.63│
│资产负债比率(%) │ 59.96│ 58.03│ 61.78│ 63.50│ 63.05│ 63.40│
│产权比率 │ 1.66│ 1.54│ 1.77│ 1.91│ 1.90│ 1.97│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.08│ 0.37│ 0.14│ 0.11│ -0.13│ -0.07│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.75│ 0.90│ 0.92│ 0.87│ 0.89│ 0.61│
│速动比率 │ 0.70│ 0.83│ 0.86│ 0.79│ 0.83│ 0.56│
│资产负债比率(%) │ 59.96│ 59.04│ 58.21│ 58.03│ 57.92│ 58.59│
│产权比率 │ 1.66│ 1.60│ 1.55│ 1.54│ 1.54│ 1.59│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.08│ 0.06│ 0.08│ 0.37│ 0.23│ 0.07│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 6.39│ 9.75│ 8.55│ 9.14│ 8.42│ 9.74│
│存货周转率 │ 16.47│ 21.10│ 18.89│ 18.44│ 6.73│ 4.42│
│流动资产周转率 │ 1.36│ 1.93│ 1.36│ 1.62│ 1.18│ 0.89│
│固定资产周转率 │ 0.44│ 0.65│ 0.77│ 1.01│ 1.09│ 1.32│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.22│ 0.22│ 0.28│ 0.25│ 0.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 6.39│ 4.42│ 2.02│ 9.75│ 6.73│ 4.57│
│存货周转率 │ 16.47│ 9.65│ 4.47│ 21.10│ 15.22│ 10.43│
│流动资产周转率 │ 1.36│ 0.82│ 0.39│ 1.93│ 1.32│ 0.86│
│固定资产周转率 │ 0.44│ 0.25│ 0.12│ 0.65│ 0.50│ 0.32│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.10│ 0.05│ 0.22│ 0.17│ 0.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.95│ 4.48│ 2.52│ 4.47│ -1.15│ 3.13│
│销售毛利率 │ 6.27│ 15.83│ 14.27│ 14.86│ -1.39│ 5.16│
│营业利润率 │ 8.31│ 12.93│ 6.20│ 9.21│ -4.14│ 2.53│
│销售净利率 │ 8.52│ 6.13│ 4.57│ 7.19│ -0.46│ 4.54│
│总资产净利率 │ 1.46│ 1.38│ 1.02│ 1.99│ -0.12│ 1.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.95│ 3.51│ 2.78│ 4.48│ 6.30│ 3.21│
│销售毛利率 │ 6.27│ 3.62│ 12.30│ 15.83│ 19.22│ 17.48│
│营业利润率 │ 8.31│ 12.15│ 26.47│ 12.93│ 16.87│ 12.79│
│销售净利率 │ 8.52│ 12.05│ 21.93│ 6.13│ 14.32│ 11.31│
│总资产净利率 │ 1.46│ 1.20│ 1.03│ 1.38│ 2.43│ 1.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.45│ -3.66│ -10.86│ 22.64│ 0.10│ 13.47│
│营业利润增长率 │ -50.95│ 100.96│ -40.00│ 372.61│ -264.22│ -89.96│
│净利润增长率 │ -37.90│ 81.54│ -43.15│ 611.45│ -135.71│ -79.42│
│净资产增长率 │ 2.25│ 1.93│ 0.95│ 31.95│ -3.20│ 1.00│
│总资产增长率 │ 6.47│ -5.48│ -3.81│ 29.82│ -6.20│ 17.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.45│ -11.50│ -15.91│ -3.66│ -4.79│ -6.55│
│营业利润增长率 │ -50.95│ -15.93│ 119.19│ 100.96│ 168.62│ 195.26│
│净利润增长率 │ -37.90│ 12.13│ 98.58│ 81.54│ 139.08│ 135.99│
│净资产增长率 │ 2.25│ 2.64│ 3.01│ 1.93│ 5.25│ 1.97│
│总资产增长率 │ 6.47│ 4.61│ 3.08│ -5.48│ -2.13│ -3.32│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期内出售越秀│ 118735.15│ 79309.08│ 49.71│
│ │资本部分股权以及│ │ │ │
│ │银行借款增加 │ │ │ │
│应收票据 │报告期内子公司龙│ 69.08│ 482.54│ -85.68│
│ │门县恒隆环保钙业│ │ │ │
│ │有限公司应收票据│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应收账款 │报告期内应收电费│ 58509.24│ 40728.97│ 43.66│
│ │结算款增加 │ │ │ │
│预付账款 │报告期内预付天然│ 12205.61│ 5127.86│ 138.03│
│ │气款以及碳配额款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期内应收股利│ 13821.14│ 9437.78│ 46.44│
│ │增加 │ │ │ │
│在建工程 │报告期内知识城恒│ 109433.69│ 45358.96│ 141.26│
│ │运热电联产发电项│ │ │ │
│ │目、知识城二期独│ │ │ │
│ │立储能电站项目在│ │ │ │
│ │建工程及台山光伏│ │ │ │
│ │项目修复工程投入│ │ │ │
│短期借款 │报告期内归还银行│ 19161.22│ 44924.15│ -57.35│
│ │借款 │ │ │ │
│应付职工薪酬│报告期内应付未付│ 6794.36│ 3555.50│ 91.09│
│ │的人员薪酬余额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应付款 │报告期内应付股利│ 8547.31│ 4833.95│ 76.82│
│ │增加 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期末一年内到│ 217518.71│ 77067.00│ 182.25│
│非流动负债 │期的长期借款增加│ │ │ │
│其他流动负债│报告期内待转销项│ 5853.36│ 3144.03│ 86.17│
│ │税额增加 │ │ │ │
│库存股 │报告期内公司出售│ 3115.94│ 5979.87│ -47.89│
│ │部分库存股 │ │ │ │
│其他综合收益│报告期内确认被投│ -275.59│ 3927.99│ -107.02│
│ │资单位其他综合收│ │ │ │
│ │益变动 │ │ │ │
│销售费用 │报告期内销售代理│ 1777.54│ 5563.06│ -68.05│
│ │费属于合同履约成│ │ │ │
│ │本重分类至营业成│ │ │ │
│ │本 │ │ │ │
│其他收益 │报告期内收到的政│ 1380.29│ 904.72│ 52.57│
│ │府补助同比增加 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期内计提的坏│ 26.84│ -264.03│ 110.17│
│ │账准备同比减少 │ │ │ │
│资产减值损失│上年同期子公司龙│ ---│ 12.50│ -100.00│
│ │门县恒隆环保钙业│ │ │ │
│ │有限公司转回多计│ │ │ │
│ │提存货跌价准备，│ │ │ │
│ │本报告期无此事项│ │ │ │
│资产处置收益│上年同期因终止租│ -1.59│ 82.28│ -101.94│
│ │赁合同确认资产处│ │ │ │
│ │置收益，本报告期│ │ │ │
│ │无此事项 │ │ │ │
│营业外收入 │报告期内收到处置│ 980.73│ 187.81│ 422.20│
│ │废旧物资款及赔偿│ │ │ │
│ │款增加 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期内计提碳排│ 507.43│ 6801.01│ -92.54│
│ │放配额以及台山光│ │ │ │
│ │伏项目计提资产损│ │ │ │
│ │失减少 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期内实现的应│ -166.07│ 1531.25│ -110.85│
│ │税利润减少 │ │ │ │
│收到的税费返│报告期内收到的税│ 62.37│ 436.83│ -85.72│
│还 │费返还减少 │ │ │ │
│收到其他与经│报告期内子公司广│ 7121.77│ 3522.53│ 102.18│
│营活动有关的│东江门恒光新能源│ │ │ │
│现金 │有限公司、广东江│ │ │ │
│ │门恒光二期新能源│ │ │ │
│ │有限公司收到保险│ │ │ │
│ │赔偿款，以及子公│ │ │ │
│ │司广州恒运东区天│ │ │ │
│ │然气热电有限公司│ │ │ │
│ │收回白云恒运公司│ │ │ │
│ │往来款项 │ │ │ │
│收回投资收到│报告期内出售越秀│ 23182.32│ 4248.16│ 445.70│
│的现金 │资本部分股权收回│ │ │ │
│ │投资款 │ │ │ │
│取得投资收益│报告期内出售越秀│ 21283.50│ 10337.81│ 105.88│
│收到的现金 │资本部分股权，取│ │ │ │
│ │得股权处置收益 │ │ │ │
│处置固定资产│报告期内子公司广│ 292.69│ 20.26│ 1344.88│
│、无形资产和│东江门恒光二期新│ │ │ │
│其他长期资产│能源有限公司出售│ │ │ │
│收回的现金净│因台风受损的光伏│ │ │ │
│额 │支架 │ │ │ │
│处置子公司及│上年同期转让子公│ ---│ 166.74│ -100.00│
│其他营业单位│司白云恒运公司51│ │ │ │
│收到的现金净│%的股权，本报告 │ │ │ │
│额 │期无此事项 │ │ │ │
│收到其他与投│上年同期收回子公│ 85.69│ 84000.30│ -99.90│
│资活动有关的│司白云恒运公司调│ │ │ │
│现金 │拨资金，本报告期│ │ │ │
│ │无此事项 │ │ │ │
│购建固定资产│报告期内支付项目│ 70180.74│ 51522.04│ 36.21│
│、无形资产和│设备款、工程款增│ │ │ │
│其他长期资产│加 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│投资支付的现│报告期内对外股权│ 13184.02│ 25193.01│ -47.67│
│金 │投资减少 │ │ │ │
│支付其他与投│报告期内子公司广│ 21.68│ 2.00│ 984.02│
│资活动有关的│州知识城恒运热电│ │ │ │
│现金 │有限公司垫付耕地│ │ │ │
│ │占用税 │ │ │ │
│吸收投资收到│报告期内收到少数│ 21.94│ 9.18│ 138.97│
│的现金 │股东投资增加 │ │ │ │
│收到其他与筹│上年同期出售子公│ 3532.84│ 32040.00│ -88.97│
│资活动有关的│司广州恒运东区天│ │ │ │
│现金 │然气热电有限公司│ │ │ │
│ │40%的股权，收到 │ │ │ │
│ │少数股东的股权转│ │ │ │
│ │让款，本报告期无│ │ │ │
│ │此事项 │ │ │ │
│偿还债务支付│报告期内偿付的借│ 137740.63│ 376106.68│ -63.38│
│的现金 │款减少 │ │ │ │
│支付其他与筹│上年同期公司支付│ 5095.22│ 8886.49│ -42.66│
│资活动有关的│股票回购款，本报│ │ │ │
│现金 │告期无此事项 │ │ │ │
│归属于上市公│报告期内上网电价│ 27270.63│ 43914.76│ -37.90│
│司股东的净利│量下降、燃料价格│ │ │ │
│润 │上升 │ │ │ │
│归属于上市公│报告期内上网电价│ 15511.40│ 44007.07│ -64.75│
│司股东的扣除│量下降、燃料价格│ │ │ │
│非经常性损益│上升 │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 116211.47│ 79309.08│ 46.53│
│应收款项 │--- │ 42210.23│ 40728.97│ 3.64│
│存货 │--- │ 19607.83│ 16987.32│ 15.43│
│投资性房地产│--- │ 85.13│ 90.84│ -6.29│
│长期股权投资│--- │ 632898.69│ 618420.59│ 2.34│
│固定资产 │--- │ 710308.60│ 727185.46│ -2.32│
│在建工程 │--- │ 74273.85│ 45358.96│ 63.75│
│使用权资产 │--- │ 34914.62│ 36595.41│ -4.59│
│短期借款 │--- │ 22667.31│ 44924.15│ -49.54│
│合同负债 │--- │ 1085.70│ 1184.54│ -8.34│
│长期借款 │--- │ 781752.75│ 768594.34│ 1.71│
│租赁负债 │--- │ 24268.02│ 23823.99│ 1.86│
│营业收入 │报告期内上网电价│ 183234.41│ 207032.89│ -11.50│
│ │量下降 │ │ │ │
│营业成本 │报告期内燃料价格│ 176606.60│ 170840.19│ 3.38│
│ │上升 │ │ │ │
│销售费用 │本期销售代理费属│ 1087.48│ 3389.86│ -67.92│
│ │于合同履约成本重│ │ │ │
│ │分类至营业成本影│ │ │ │
│ │响销售费用下降 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 8655.14│ 9790.77│ -11.60│
│财务费用 │--- │ 11374.87│ 13029.80│ -12.70│
│所得税费用 │本期出售越秀资本│ 611.49│ -92.55│ 760.70│
│ │部分股权确认股权│ │ │ │
│ │转让所得税 │ │ │ │
│研发投入 │子公司恒运热电公│ 5791.18│ 5379.03│ 7.66│
│ │司研发项目投入增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期收到上网电收│ 17929.75│ 29298.10│ -38.80│
│的现金流量净│入减少及支付燃料│ │ │ │
│额 │款增加 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期收回广州│ -25019.05│ 40399.19│ -161.93│
│的现金流量净│白云恒运能源有限│ │ │ │
│额 │公司的调拨资金，│ │ │ │
│ │本期无此项 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期偿还的借款债│ 44507.89│ -69936.05│ 163.64│
│的现金流量净│务支付的现金及分│ │ │ │
│额 │配股利、利润或偿│ │ │ │
│ │付利息支付的现金│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│现金及现金等│报告期内收到其他│ 37418.59│ -238.77│ 15771.61│
│价物净增加额│与投资活动有关的│ │ │ │
│ │现金减少使得现金│ │ │ │
│ │流量净额同比减少│ │ │ │
│ │；偿还债务支付的│ │ │ │
│ │现金及分配股利、│ │ │ │
│ │利润或偿付利息支│ │ │ │
│ │付的现金减少使得│ │ │ │
│ │现金流量净额同比│ │ │ │
│ │增加的综合影响 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 118735.15│ 79309.08│ 109027.73│ 256276.92│ 79916.10│ 288508.10│
│存货 │ 19066.90│ 16987.32│ 16045.77│ 22968.11│ 21563.91│ 96862.66│
│应收票据及应收账款 │ 58578.31│ 41211.51│ 44727.77│ 56826.74│ 49251.53│ 45339.15│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│预付款项 │ 12205.61│ 5127.86│ 6973.85│ 11141.77│ 9101.68│ 5680.02│
│其他应收款 │ 13821.14│ 9437.78│ 4652.94│ 1286.46│ 2537.78│ 4283.20│
│流动资产合计 │ 270063.37│ 196362.12│ 233228.68│ 396930.45│ 198124.48│ 468544.11│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 627247.94│ 618420.59│ 571845.59│ 550664.34│ 522638.68│ 468120.57│
│固定资产净额 │ 700598.56│ 727185.46│ 553537.41│ 564364.41│ 389223.10│ 332716.40│
│在建工程 │ 109433.69│ 45358.96│ 273911.86│ 197927.75│ 167307.03│ 56562.13│
│无形资产 │ 54276.90│ 53891.68│ 75216.12│ 76290.47│ 42071.72│ 29027.94│
│商誉 │ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1119.70│ 1056.58│ 1056.58│
│非流动资产合计 │ 1637654.01│ 1595482.60│ 1662583.17│ 1573910.22│ 1301003.40│ 1129756.32│
│资产总计 │ 1907717.38│ 1791844.73│ 1895811.85│ 1970840.67│ 1499127.88│ 1598300.43│
│应付票据及应付账款 │ 97266.18│ 87514.14│ 111922.36│ 120304.20│ 57880.71│ 59670.99│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│合同负债 │ 981.51│ 1184.54│ 665.42│ 664.89│ 761.34│ 1678.37│
│流动负债 │ 359771.67│ 225970.37│ 528041.17│ 506153.24│ 183463.79│ 593485.37│
│长期借款 │ 736583.40│ 768594.34│ 588951.57│ 680169.41│ 555125.79│ 218734.02│
│长期应付款 │ 12555.42│ 10257.84│ 8522.41│ 8795.45│ 8968.71│ ---│
│非流动负债 │ 784021.07│ 813781.27│ 643243.88│ 745329.16│ 761799.78│ 419871.99│
│负债合计 │ 1143792.74│ 1039751.64│ 1171285.05│ 1251482.41│ 945263.57│ 1013357.36│
│实收资本 │ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 82209.94│ 68508.28│
│资本公积金 │ 217160.16│ 219621.31│ 214748.63│ 214741.15│ 101583.03│ 115146.03│
│盈余公积 │ 62203.34│ 62203.34│ 58366.57│ 56017.63│ 53512.81│ 51215.50│
│未分配利润 │ 309504.13│ 290514.81│ 278547.15│ 274647.11│ 253595.59│ 269929.74│
│少数股东权益 │ 74158.08│ 77499.85│ 62686.61│ 63749.55│ 57008.15│ 71637.44│
│归属母公司权益 │ 689766.56│ 674593.24│ 661840.19│ 655608.71│ 496856.16│ 513305.63│
│股东权益合计 │ 763924.64│ 752093.09│ 724526.80│ 719358.27│ 553864.31│ 584943.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 118735.15│ 116211.47│ 135791.31│ 79309.08│ 112754.85│ 109161.20│
│存货 │ 19066.90│ 19607.83│ 16670.67│ 16987.32│ 17739.76│ 16703.55│
│应收票据及应收账款 │ 58578.31│ 42342.02│ 44896.35│ 41211.51│ 50531.97│ 46574.36│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│预付款项 │ 12205.61│ 14976.44│ 3086.79│ 5127.86│ 8337.67│ 11017.92│
│其他应收款 │ 13821.14│ 10834.17│ 3511.52│ 9437.78│ 14195.43│ 18788.25│
│流动资产合计 │ 270063.37│ 249253.62│ 248945.22│ 196362.12│ 247812.87│ 246441.18│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 627247.94│ 632898.69│ 618832.10│ 618420.59│ 616904.08│ 604497.52│
│固定资产净额 │ 700598.56│ 710308.60│ 716076.31│ 727185.46│ 717138.04│ 754176.92│
│在建工程 │ 109433.69│ 74273.85│ 61265.03│ 45358.96│ 74552.92│ 27063.83│
│无形资产 │ 54276.90│ 54905.17│ 54982.77│ 53891.68│ 47817.93│ 48392.26│
│商誉 │ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│ 1056.58│
│非流动资产合计 │ 1637654.01│ 1625116.73│ 1598147.40│ 1595482.60│ 1607542.37│ 1586480.02│
│资产总计 │ 1907717.38│ 1874370.36│ 1847092.62│ 1791844.73│ 1855355.24│ 1832921.21│
│应付票据及应付账款 │ 97266.18│ 86930.16│ 96368.77│ 87514.14│ 94378.97│ 90499.61│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 981.51│ 1085.70│ 1186.10│ 1184.54│ 1020.38│ 507.50│
│流动负债 │ 359771.67│ 277542.05│ 270234.48│ 225970.37│ 277332.69│ 407164.12│
│长期借款 │ 736583.40│ 781752.75│ 756307.50│ 768594.34│ 751896.90│ 621379.27│
│长期应付款 │ 12555.42│ 12793.93│ 12878.30│ 10257.84│ 9035.43│ 8943.31│
│非流动负债 │ 784021.07│ 829154.71│ 804944.43│ 813781.27│ 797342.62│ 666682.20│
│负债合计 │ 1143792.74│ 1106696.76│ 1075178.91│ 1039751.64│ 1074675.31│ 1073846.32│
│实收资本 │ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│ 104140.13│
│资本公积金 │ 217160.16│ 219155.02│ 221186.36│ 219621.31│ 220474.57│ 220473.44│
│盈余公积 │ 62203.34│ 62203.34│ 62203.34│ 62203.34│ 58366.57│ 58366.57│
│未分配利润 │ 309504.13│ 309643.32│ 309877.58│ 290514.81│ 314207.47│ 291965.23│
│少数股东权益 │ 74158.08│ 75288.51│ 77004.00│ 77499.85│ 84086.26│ 84171.37│
│归属母公司权益 │ 689766.56│ 692385.08│ 694909.71│ 674593.24│ 696593.67│ 674903.52│
│股东权益合计 │ 763924.64│ 767673.60│ 771913.71│ 752093.09│ 780679.93│ 759074.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 316835.70│ 414147.12│ 429878.25│ 482224.78│ 393218.77│ 392819.98│
│营业总成本 │ 340803.36│ 408142.69│ 436128.53│ 476104.12│ 464494.94│ 423934.71│
│营业税金及附加 │ 2088.84│ 2861.14│ 2212.84│ 1749.66│ 1973.31│ 7761.93│
│销售费用 │ 1777.54│ 424.15│ 3089.51│ 646.87│ 889.26│ 946.70│
│财务费用 │ 17384.72│ 25032.34│ 29253.20│ 28686.55│ 27851.97│ 20744.90│
│管理费用 │ 13207.55│ 18476.22│ 18422.55│ 20949.83│ 20998.41│ 15067.76│
│资产减值损失 │ ---│ -3307.89│ -29.28│ -1805.96│ -1395.79│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│投资收益 │ 48903.29│ 47462.62│ 31238.63│ 38767.72│ 54299.57│ 33714.34│
│营业利润 │ 26341.17│ 53553.65│ 26648.86│ 44411.12│ -16290.88│ 9920.31│
│营业外收入 │ 980.73│ 176.40│ 359.47│ 600.18│ 725.31│ 4654.74│
│营业外支出 │ 507.43│ 22404.16│ 8387.91│ 12861.20│ 825.53│ 1247.42│
│利润总额 │ 26814.47│ 31325.89│ 18620.42│ 32150.10│ -16391.11│ 13327.63│
│所得税 │ -166.07│ 5940.91│ -1029.28│ -2545.07│ -14574.04│ -4512.63│
│净利润 │ 26980.54│ 25384.98│ 19649.70│ 34695.17│ -1817.07│ 17840.26│
│归属母公司净利润 │ 27270.63│ 30249.66│ 16662.99│ 29311.03│ -5730.98│ 16047.61│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 316835.70│ 183234.41│ 85791.23│ 414147.12│ 318271.83│ 207032.89│
│营业总成本 │ 340803.36│ 204556.84│ 88655.69│ 408142.69│ 307031.93│ 203891.85│
│营业税金及附加 │ 2088.84│ 1041.58│ 551.26│ 2861.14│ 2174.43│ 1462.21│
│销售费用 │ 1777.54│ 1087.48│ 506.71│ 424.15│ 5563.06│ 3389.86│
│财务费用 │ 17384.72│ 11374.87│ 5719.10│ 25032.34│ 19105.08│ 13029.80│
│管理费用 │ 13207.55│ 8655.14│ 4201.03│ 18476.22│ 14572.24│ 9790.77│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ -3307.89│ 12.50│ 12.50│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 48903.29│ 43131.53│ 25528.58│ 47462.62│ 41731.18│ 23080.73│
│营业利润 │ 26341.17│ 22264.79│ 22708.42│ 53553.65│ 53706.55│ 26482.95│
│营业外收入 │ 980.73│ 490.10│ 120.35│ 176.40│ 187.81│ 97.55│
│营业外支出 │ 507.43│ 61.20│ 20.77│ 22404.16│ 6801.01│ 3254.76│
│利润总额 │ 26814.47│ 22693.69│ 22808.00│ 31325.89│ 47093.35│ 23325.74│
│所得税 │ -166.07│ 611.49│ 3990.57│ 5940.91│ 1531.25│ -92.55│
│净利润 │ 26980.54│ 22082.20│ 18817.43│ 25384.98│ 45562.10│ 23418.29│
│归属母公司净利润 │ 27270.63│ 24300.62│ 19352.87│ 30249.66│ 43914.76│ 21672.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 359616.12│ 492359.85│ 507837.01│ 577842.33│ 455522.34│ 432728.77│
│经营活动现金流出 │ 331141.61│ 407641.63│ 431835.68│ 521780.44│ 479462.77│ 472018.98│
│经营活动现金流量净额│ 28474.51│ 84718.21│ 76001.33│ 56061.89│ -23940.43│ -39290.21│
│投资活动现金流入 │ 44844.20│ 107579.18│ 17677.69│ 17887.18│ 98890.88│ 14046.58│
│投资活动现金流出 │ 83386.44│ 109024.98│ 128324.72│ 225626.69│ 222710.26│ 170219.30│
│投资活动现金流量净额│ -38542.23│ -1445.80│ -110647.03│ -207739.51│ -123819.38│ -156172.72│
│筹资活动现金流入 │ 215041.54│ 395552.19│ 514462.69│ 524057.37│ 558184.26│ 762385.86│
│筹资活动现金流出 │ 165032.35│ 509356.19│ 624347.28│ 197934.24│ 598177.43│ 587970.05│
│筹资活动现金流量净额│ 50009.19│ -113804.00│ -109884.59│ 326123.13│ -39993.16│ 174415.81│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 39941.47│ -30531.58│ -144530.28│ 174445.51│ -187752.98│ -21047.12│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 359616.12│ 232735.89│ 95541.40│ 492359.85│ 359851.77│ 237323.75│
│经营活动现金流出 │ 331141.61│ 214806.14│ 74452.92│ 407641.63│ 296153.36│ 208025.65│
│经营活动现金流量净额│ 28474.51│ 17929.75│ 21088.48│ 84718.21│ 63698.41│ 29298.10│
│投资活动现金流入 │ 44844.20│ 34244.88│ 32289.76│ 107579.18│ 98773.26│ 88434.63│
│投资活动现金流出 │ 83386.44│ 59263.93│ 13859.34│ 109024.98│ 76717.05│ 48035.45│
│投资活动现金流量净额│ -38542.23│ -25019.05│ 18430.42│ -1445.80│ 22056.21│ 40399.19│
│筹资活动现金流入 │ 215041.54│ 164707.06│ 66871.31│ 395552.19│ 331697.37│ 177129.44│
│筹资活动现金流出 │ 165032.35│ 120199.18│ 49207.03│ 509356.19│ 413773.00│ 247065.49│
│筹资活动现金流量净额│ 50009.19│ 44507.89│ 17664.28│ -113804.00│ -82075.62│ -69936.05│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ 39941.47│ 37418.59│ 57183.18│ -30531.58│ 3679.00│ -238.77│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 102022.78│ 24.63│ 9745.84│ 32.22│
│二季报 │ 105010.11│ 25.36│ 11926.68│ 39.43│
│三季报 │ 111238.94│ 26.86│ 22242.24│ 73.53│
│四季报 │ 95875.29│ 23.15│ -13665.10│ -45.17│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 110636.70│ 25.74│ 3140.17│ 18.85│
│二季报 │ 110901.90│ 25.80│ 6043.59│ 36.27│
│三季报 │ 112746.44│ 26.23│ 9184.26│ 55.12│
│四季报 │ 95593.21│ 22.24│ -1705.02│ -10.23│
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