财务分析☆ ◇000752 *ST西发 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 解释性说明│带强调事项段│无法表示意见│ 保留意见│
│ │ │ │ │的无保留意见│ │ │
│归母净利(未调整:万) │ 3574.43│ 14400.20│ 2619.63│ -2577.33│ -7893.35│ -1653.42│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2619.63│ -2577.33│ -7893.35│ -1653.42│
│净利润增长率(%) │ -75.33│ 449.70│ 201.64│ 67.35│ -377.39│ -249.94│
│扣非净利润(万) │ 3417.84│ 2391.32│ 2741.49│ -83.92│ -4455.98│ -15.19│
│营业总收(未调整:万) │ 30940.14│ 43331.17│ 42146.71│ 33688.37│ 27694.06│ 39284.92│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 42146.71│ 33688.37│ 27694.06│ 39284.92│
│总营收同比增长率(%) │ -4.84│ 2.81│ 25.11│ 21.64│ -29.50│ -3.08│
│加权净资产收益率(%) │ 5.66│ 34.77│ 21.01│ ---│ -2996.98│ -33.92│
│资产负债比率(%) │ 22.76│ 18.72│ 37.31│ 40.63│ 62.06│ 54.82│
│净利润现金含量(%) │ 250.36│ 92.06│ 383.53│ -341.13│ -125.18│ -218.75│
│基本每股收益(元) │ 0.1355│ 0.5460│ 0.0993│ -0.0977│ -0.2993│ -0.0600│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1296│ 0.0907│ 0.1039│ -0.0032│ -0.1693│ 0.0000│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1355│ 0.5460│ 0.0993│ -0.0977│ -0.2993│ -0.0627│
│每股资本公积金(元) │ 2.8705│ 2.0695│ 0.8107│ 0.8107│ 0.0912│ 0.0912│
│每股未分配利润(元) │ -0.8692│ -1.0048│ -1.5507│ -1.6500│ -1.5523│ -1.2531│
│每股净资产(元) │ 3.2638│ 2.3272│ 0.5225│ 0.4232│ -0.1986│ 0.1006│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3393│ 0.5026│ 0.3809│ 0.3333│ 0.3746│ 0.1371│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 解释性说明│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 3574.43│ 2217.52│ 755.92│ 14400.20│ 14490.70│ 2598.35│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 14490.70│ 2598.35│
│净利润增长率(%) │ -75.33│ -14.66│ 9.05│ 449.70│ 503.98│ 157.93│
│扣非净利润(万) │ 3417.84│ 1963.91│ 705.75│ 2391.32│ 2544.47│ 823.83│
│营业总收(未调整:万) │ 30940.14│ 19995.81│ 9865.65│ 43331.17│ 32512.53│ 19722.17│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 32512.53│ 19722.17│
│总营收同比增长率(%) │ -4.84│ 1.39│ -5.00│ 2.81│ 8.57│ 2.13│
│加权净资产收益率(%) │ 5.66│ 3.55│ 1.22│ 34.77│ 68.92│ 17.23│
│资产负债比率(%) │ 22.76│ 18.70│ 18.35│ 18.72│ 16.67│ 31.34│
│净利润现金含量(%) │ 250.36│ 317.30│ 296.68│ 92.06│ 69.90│ 256.98│
│基本每股收益(元) │ 0.1355│ 0.0841│ 0.0287│ 0.5460│ 0.5494│ 0.0985│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1296│ 0.0745│ 0.0268│ 0.0907│ 0.0965│ 0.0312│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1355│ 0.0841│ 0.0287│ 0.5460│ 0.5494│ 0.0985│
│每股资本公积金(元) │ 2.8705│ 2.0695│ 2.0695│ 2.0695│ 2.0695│ 1.5008│
│每股未分配利润(元) │ -0.8692│ -0.9207│ -0.9770│ -1.0048│ -1.0013│ -1.4522│
│每股净资产(元) │ 3.2638│ 2.4112│ 2.3549│ 2.3272│ 2.3306│ 1.3110│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3393│ 0.2668│ 0.0850│ 0.5026│ 0.3840│ 0.2532│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.23│ 4.48│ 1.92│ 1.67│ 1.07│ 1.29│
│速动比率 │ 3.09│ 4.34│ 1.82│ 1.59│ 1.05│ 1.25│
│资产负债比率(%) │ 22.76│ 18.72│ 37.31│ 40.63│ 62.06│ 54.82│
│产权比率 │ 0.30│ 0.42│ 2.71│ 3.37│ ---│ 20.39│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.41│ 0.59│ 0.29│ 0.25│ 0.19│ 0.07│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.23│ 4.45│ 4.59│ 4.48│ 5.27│ 2.50│
│速动比率 │ 3.09│ 4.32│ 4.43│ 4.34│ 5.09│ 2.43│
│资产负债比率(%) │ 22.76│ 18.70│ 18.35│ 18.72│ 16.67│ 31.34│
│产权比率 │ 0.30│ 0.42│ 0.41│ 0.42│ 0.38│ 1.11│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.41│ 0.30│ 0.10│ 0.59│ 0.50│ 0.19│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 37609.49│ 320469.54│ ---│ ---│ 9.57│ 25.16│
│存货周转率 │ 5.88│ 7.72│ 8.01│ 11.19│ 14.07│ 14.57│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 0.52│ 0.68│ 0.60│ 0.47│ 0.62│
│固定资产周转率 │ 1.78│ 3.06│ 3.14│ 3.28│ 3.27│ 4.04│
│总资产周转率 │ 0.25│ 0.36│ 0.44│ 0.37│ 0.29│ 0.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 37609.49│ 23234.18│ 33775.65│ 320469.54│ 63509.65│ ---│
│存货周转率 │ 5.88│ 3.89│ 1.76│ 7.72│ 5.37│ 3.71│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 0.20│ 0.10│ 0.52│ 0.38│ 0.26│
│固定资产周转率 │ 1.78│ 1.45│ 0.70│ 3.06│ 2.29│ 1.42│
│总资产周转率 │ 0.25│ 0.14│ 0.07│ 0.36│ 0.27│ 0.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.15│ 23.46│ 19.01│ -23.09│ ---│ -62.30│
│销售毛利率 │ 41.64│ 42.06│ 38.81│ 30.09│ 14.98│ 23.61│
│营业利润率 │ 24.49│ 66.72│ 21.53│ 9.40│ -42.40│ -1.89│
│销售净利率 │ 21.42│ 61.37│ 18.29│ 5.07│ -36.98│ 1.10│
│总资产净利率 │ 5.30│ 22.30│ 8.00│ 1.86│ -10.82│ 0.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.15│ 3.49│ 1.22│ 23.46│ 23.57│ 7.51│
│销售毛利率 │ 41.64│ 40.88│ 41.51│ 42.06│ 42.73│ 42.22│
│营业利润率 │ 24.49│ 27.08│ 22.59│ 66.72│ 83.97│ 29.33│
│销售净利率 │ 21.42│ 24.30│ 19.90│ 61.37│ 78.08│ 25.61│
│总资产净利率 │ 5.30│ 3.44│ 1.41│ 22.30│ 21.08│ 4.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -4.84│ 2.81│ 25.11│ 21.64│ -29.50│ -3.08│
│营业利润增长率 │ -72.25│ 218.59│ 186.49│ 126.98│ -1481.77│ -141.49│
│净利润增长率 │ -75.33│ 449.70│ 201.64│ 67.35│ -377.39│ -249.94│
│净资产增长率 │ 40.25│ 345.41│ 23.47│ 313.02│ -297.42│ -38.39│
│总资产增长率 │ -19.16│ 38.34│ 7.99│ 2.33│ -8.26│ -1.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -4.84│ 1.39│ -5.00│ 2.81│ 8.57│ 2.13│
│营业利润增长率 │ -72.25│ -6.39│ -2.88│ 218.59│ 349.04│ 93.93│
│净利润增长率 │ -75.33│ -14.66│ 9.05│ 449.70│ 503.98│ 157.93│
│净资产增长率 │ 40.25│ 3.61│ 1.19│ 345.41│ 346.06│ 150.92│
│总资产增长率 │ -19.16│ 4.30│ 1.29│ 38.34│ 40.69│ 22.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │收购嘉士伯国际有│ 67068.91│ 96983.94│ -30.85│
│ │限公司持有西藏拉│ │ │ │
│ │萨啤酒有限公司的│ │ │ │
│ │股权支付大额货币│ │ │ │
│ │资金 │ │ │ │
│应收款项 │线上销售增加，但│ 1.37│ 0.27│ 408.43│
│ │尚未进入结算期，│ │ │ │
│ │期末应收款项同比│ │ │ │
│ │增加；受上年同期│ │ │ │
│ │基数较小影响，同│ │ │ │
│ │比变动幅度较大 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期支付员工备│ 72.76│ 52.50│ 38.58│
│ │用金及其他保证金│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│固定资产 │报告期在建工程转│ 20448.97│ 14224.08│ 43.76│
│ │固定资产 │ │ │ │
│在建工程 │报告期在建工程转│ 2696.40│ 4934.69│ -45.36│
│ │固定资产 │ │ │ │
│使用权资产 │报告期租赁资产逐│ 42.80│ 119.84│ -64.29│
│ │步到期 │ │ │ │
│递延所得税资│房屋租赁陆续到期│ 5.26│ 14.23│ -63.00│
│产 │，与使用权资产、│ │ │ │
│ │租赁负债相关的暂│ │ │ │
│ │时性差异将随租赁│ │ │ │
│ │期逐步转回，对应│ │ │ │
│ │已确认的递延所得│ │ │ │
│ │税资产同步转回 │ │ │ │
│其他非流动资│报告期公司投入生│ 280.38│ 7.93│ 3437.77│
│产 │产线建设支付设备│ │ │ │
│ │款同比增加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期收到客户订│ 129.18│ 92.08│ 40.29│
│ │货预付款项同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│一年内到期的│租赁相关负债逐步│ 26.33│ 103.92│ -74.67│
│非流动负债 │转出 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期与客户订货│ 16.79│ 11.97│ 40.29│
│ │预收款项涉及未来│ │ │ │
│ │应交增值税同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│递延收益 │报告期收到与资产│ 596.22│ 445.34│ 33.88│
│ │相关政府补助同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│递延所得税负│报告期与租赁相关│ 5.06│ 14.17│ -64.29│
│债 │的递延所得税负债│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│资本公积 │报告期购买嘉士伯│ 75711.69│ 54584.04│ 38.71│
│ │持有拉萨啤酒的股│ │ │ │
│ │权 │ │ │ │
│财务费用 │报告期收到银行存│ -212.62│ -372.64│ 42.94│
│ │款利息同比减少 │ │ │ │
│其他收益 │本报告期收到政府│ 471.15│ 968.23│ -51.34│
│ │补贴同比减少 │ │ │ │
│信用减值损失│上期收回前期应收│ -0.23│ 18337.82│ -100.00│
│ │款，坏账转回致信│ │ │ │
│ │用减值损失减少，│ │ │ │
│ │本报告期应收款项│ │ │ │
│ │按正常账龄计提坏│ │ │ │
│ │账 │ │ │ │
│营业外收入 │上期收到苏州华信│ 40.67│ 620.69│ -93.45│
│ │善达力创投资企业│ │ │ │
│ │(有限合伙)退回投│ │ │ │
│ │资款及收回资金占│ │ │ │
│ │用款，本报告期无│ │ │ │
│ │类似回款收益 │ │ │ │
│所得税费用 │上期子公司拉萨啤│ 848.74│ 2345.98│ -63.82│
│ │酒收回大额应收款│ │ │ │
│ │坏账转回导致递延│ │ │ │
│ │所得税费用大额增│ │ │ │
│ │加,本报告期应收 │ │ │ │
│ │款项按正常账龄计│ │ │ │
│ │提坏账，对递延所│ │ │ │
│ │得税费用影响较小│ │ │ │
│归属于上市公│上期公司收回大额│ 3574.43│ 14490.70│ -75.33│
│司股东的净利│应收款，转回坏账│ │ │ │
│润 │准备及收回资金占│ │ │ │
│ │用款等对归属于母│ │ │ │
│ │公司净利润影响额│ │ │ │
│ │10,172.94万元， │ │ │ │
│ │同时上年同期公司│ │ │ │
│ │收到联营企业苏州│ │ │ │
│ │华信善达力创投资│ │ │ │
│ │企业(有限合伙)退│ │ │ │
│ │回投资款1,117.29│ │ │ │
│ │万元，上述因素对│ │ │ │
│ │上期归属于母公司│ │ │ │
│ │净利润影响额11,2│ │ │ │
│ │90.23万元，本报 │ │ │ │
│ │告期不存在类似回│ │ │ │
│ │款收益及大额应收│ │ │ │
│ │款收回等特殊事项│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│少数股东损益│上期子公司拉萨啤│ 3053.97│ 10894.44│ -71.97│
│ │酒收回大额应收款│ │ │ │
│ │坏账转回对少数股│ │ │ │
│ │东损益产生较大影│ │ │ │
│ │响,本报告期应收 │ │ │ │
│ │款项按正常账龄计│ │ │ │
│ │提坏账，对少数股│ │ │ │
│ │东损益影响较小 │ │ │ │
│归属于上市公│本报告期收购嘉士│ 3419.93│ 2544.47│ 34.41│
│司股东的扣除│伯持有拉萨啤酒的│ │ │ │
│非经常性损益│股权完成时点后子│ │ │ │
│后的净利润 │公司拉萨啤酒净利│ │ │ │
│ │润全额归属于母公│ │ │ │
│ │司股东 │ │ │ │
│收到的税费返│本报告期未收到税│ ---│ 43.94│ -100.00│
│还 │费返还 │ │ │ │
│收回投资收到│上期收到力创退回│ ---│ 1117.29│ -100.00│
│的现金 │投资款，本报告期│ │ │ │
│ │无类似回款 │ │ │ │
│收到其他与投│报告期收到其他投│ 29200.00│ 18139.07│ 60.98│
│资活动有关的│资有关现金同比增│ │ │ │
│现金 │加 │ │ │ │
│处置固定资产│本报告期处置报废│ 32.97│ 0.25│ 13088.64│
│、无形资产和│资产收到现金同比│ │ │ │
│其他长期资产│增加 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│购建固定资产│报告期因设备更新│ 6079.59│ 3661.43│ 66.04│
│、无形资产和│购买资产同比增加│ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│吸收投资收到│上期收到股东捐赠│ ---│ 18200.00│ -100.00│
│的现金 │款项，本报告期无│ │ │ │
│ │类似收款 │ │ │ │
│分配股利、利│本报告期子公司未│ ---│ 4000.00│ -100.00│
│润或偿付利息│支付股利 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│支付其他与筹│报告期支付嘉士伯│ 32797.83│ ---│ ---│
│资活动有关的│持有拉萨啤酒的股│ │ │ │
│现金 │权 │ │ │ │
│现金及现金等│收购嘉士伯持有拉│ -695.64│ 39924.72│ -101.74│
│价物净增加额│萨啤酒的股权 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 100631.00│ 96983.94│ 3.76│
│应收款项 │--- │ 1.45│ 0.27│ 436.50│
│存货 │--- │ 2980.34│ 3105.27│ -4.02│
│长期股权投资│--- │ 17030.24│ 17436.59│ -2.33│
│固定资产 │--- │ 13413.51│ 14224.08│ -5.70│
│在建工程 │--- │ 8484.68│ 4934.69│ 71.94│
│使用权资产 │--- │ 68.48│ 119.84│ -42.86│
│合同负债 │--- │ 54.29│ 92.08│ -41.04│
│长期借款 │--- │ 430.00│ 430.00│ 0.00│
│营业收入 │--- │ 19995.81│ 19722.17│ 1.39│
│营业成本 │--- │ 11822.21│ 11395.02│ 3.75│
│销售费用 │--- │ 1033.04│ 1307.06│ -20.96│
│管理费用 │报告期支付中介机│ 1733.20│ 2893.56│ -40.10│
│ │构费用同比减少 │ │ │ │
│财务费用 │报告期收到银行利│ -148.38│ -314.53│ 52.82│
│ │息同比减少 │ │ │ │
│所得税费用 │--- │ 591.64│ 650.17│ -9.00│
│经营活动产生│--- │ 7036.15│ 6677.32│ 5.37│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│报告期子公司拉萨│ -3365.34│ -792.81│ -324.48│
│的现金流量净│啤酒投入生产线建│ │ │ │
│额 │设购买设备同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│筹资活动产生│上年同期收到大股│ -55.48│ 16200.00│ -100.34│
│的现金流量净│东捐赠资金致本报│ │ │ │
│额 │告期收到筹资资金│ │ │ │
│ │与上年同期同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│现金及现金等│上年同期收到大股│ 3615.32│ 22084.50│ -83.63│
│价物净增加额│东捐赠资金1.82亿│ │ │ │
│ │及本报告期生产线│ │ │ │
│ │改造投资增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 67068.91│ 96983.94│ 61881.45│ 54442.47│ 8938.08│ 3031.84│
│存货 │ 3036.62│ 3105.27│ 3398.29│ 3038.68│ 1170.19│ 2176.26│
│应收票据及应收账款 │ 1.37│ 0.27│ 0.00│ 0.00│ 2664.58│ 3123.30│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 611.47│ 583.78│ 377.49│ 393.35│ 190.37│ 149.06│
│其他应收款 │ 72.76│ 52.50│ 45.07│ 33.00│ 42266.79│ 55287.52│
│流动资产合计 │ 70850.06│ 100778.35│ 65722.35│ 57920.87│ 55248.66│ 63834.68│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16769.80│ 17436.59│ 18198.45│ 18982.15│ 22879.25│ 23855.74│
│固定资产净额 │ 20448.97│ 14224.08│ 14128.85│ 12709.44│ 7848.65│ 9069.27│
│在建工程 │ 2696.40│ 4934.69│ ---│ 1032.03│ ---│ ---│
│无形资产 │ 594.98│ 633.85│ 490.57│ 443.55│ 458.90│ 474.25│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 41042.48│ 37640.84│ 34334.80│ 34734.98│ 35297.68│ 34860.32│
│资产总计 │ 111892.55│ 138419.19│ 100057.15│ 92655.86│ 90546.34│ 98695.00│
│应付票据及应付账款 │ 4496.23│ 5464.83│ 2076.65│ 1915.23│ 1099.74│ 814.40│
│预收款项 │ ---│ 0.00│ 0.00│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 129.18│ 92.08│ 32.90│ 312.93│ ---│ ---│
│流动负债 │ 21919.01│ 22504.61│ 34314.13│ 34622.12│ 51602.40│ 49342.62│
│长期借款 │ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3543.55│ 3401.79│ 3021.18│ 3021.18│ 4592.49│ 4759.58│
│负债合计 │ 25462.56│ 25906.39│ 37335.31│ 37643.29│ 56194.90│ 54102.20│
│实收资本 │ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│
│资本公积金 │ 75711.69│ 54584.04│ 21384.04│ 21384.04│ 2405.96│ 2405.96│
│盈余公积 │ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│
│未分配利润 │ -22926.82│ -26501.25│ -40901.46│ -43521.08│ -40943.76│ -33050.41│
│少数股东权益 │ 343.38│ 51131.65│ 48940.89│ 43851.25│ 39590.89│ 41938.89│
│归属母公司权益 │ 86086.61│ 61381.15│ 13780.94│ 11161.32│ -5239.44│ 2653.91│
│股东权益合计 │ 86429.98│ 112512.80│ 62721.84│ 55012.56│ 34351.45│ 44592.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 67068.91│ 100631.00│ 97810.31│ 96983.94│ 101808.47│ 83968.25│
│存货 │ 3036.62│ 2980.34│ 3438.64│ 3105.27│ 3530.84│ 2741.69│
│应收票据及应收账款 │ 1.37│ 1.45│ 0.31│ 0.27│ 1.02│ 0.00│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│预付款项 │ 611.47│ 486.10│ 371.69│ 583.78│ 505.38│ 747.64│
│其他应收款 │ 72.76│ 58.19│ 60.17│ 52.50│ 67.86│ 55.72│
│流动资产合计 │ 70850.06│ 104273.03│ 101734.50│ 100778.35│ 105963.65│ 87545.54│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16769.80│ 17030.24│ 17176.00│ 17436.59│ 17668.05│ 17817.81│
│固定资产净额 │ 20448.97│ 13413.51│ 13842.55│ 14224.08│ 14225.03│ 13658.97│
│在建工程 │ 2696.40│ 8484.68│ 5406.40│ 4934.69│ 1724.90│ 1211.87│
│无形资产 │ 594.98│ 606.93│ 618.87│ 633.85│ 525.12│ 471.89│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 41042.48│ 40093.40│ 38476.87│ 37640.84│ 34811.33│ 34749.52│
│资产总计 │ 111892.55│ 144366.43│ 140211.36│ 138419.19│ 140774.99│ 122295.05│
│应付票据及应付账款 │ 4496.23│ 6101.91│ 4832.52│ 5464.83│ 3214.74│ 3079.98│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│合同负债 │ 129.18│ 54.29│ 114.92│ 92.08│ ---│ 43.01│
│流动负债 │ 21919.01│ 23432.71│ 22175.47│ 22504.61│ 20123.18│ 34966.71│
│长期借款 │ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│ 430.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3543.55│ 3562.22│ 3559.70│ 3401.79│ 3344.83│ 3354.98│
│负债合计 │ 25462.56│ 26994.92│ 25735.17│ 25906.39│ 23468.01│ 38321.69│
│实收资本 │ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│ 26375.85│
│资本公积金 │ 75711.69│ 54584.04│ 54584.04│ 54584.04│ 54584.04│ 39584.04│
│盈余公积 │ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│ 6922.51│
│未分配利润 │ -22926.82│ -24283.74│ -25769.42│ -26501.25│ -26410.75│ -38303.11│
│少数股东权益 │ 343.38│ 53772.85│ 52363.21│ 51131.65│ 55835.34│ 49394.07│
│归属母公司权益 │ 86086.61│ 63598.67│ 62112.98│ 61381.15│ 61471.65│ 34579.29│
│股东权益合计 │ 86429.98│ 117371.51│ 114476.19│ 112512.80│ 117306.98│ 83973.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 30940.14│ 43331.17│ 42146.71│ 33688.37│ 27694.06│ 39284.92│
│营业总成本 │ 23167.66│ 33368.24│ 32321.82│ 30730.51│ 29302.22│ 35910.76│
│营业税金及附加 │ 234.15│ 224.87│ 385.48│ 125.20│ 209.02│ 290.15│
│销售费用 │ 2225.88│ 3006.61│ 1391.06│ 737.45│ 762.13│ 958.43│
│财务费用 │ -212.62│ -429.80│ -37.97│ 2192.03│ 2632.63│ 2434.56│
│管理费用 │ 2817.47│ 5416.94│ 4793.57│ 4125.52│ 2152.02│ 2218.75│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ 2.35│ -132.90│ -752.57│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -666.79│ -451.71│ -783.70│ -766.55│ -976.50│ -1055.65│
│营业利润 │ 7576.61│ 28911.83│ 9075.04│ 3167.66│ -11741.20│ -742.28│
│营业外收入 │ 40.67│ 623.76│ 748.45│ 25.43│ 1096.79│ 2813.58│
│营业外支出 │ 140.14│ 193.63│ 848.42│ 612.63│ 51.89│ 1192.97│
│利润总额 │ 7477.14│ 29341.96│ 8975.08│ 2580.46│ -10696.29│ 878.32│
│所得税 │ 848.74│ 2751.00│ 1265.81│ 872.68│ -454.94│ 447.16│
│净利润 │ 6628.40│ 26590.96│ 7709.27│ 1707.77│ -10241.35│ 431.17│
│归属母公司净利润 │ 3574.43│ 14400.20│ 2619.63│ -2577.33│ -7893.35│ -1653.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 30940.14│ 19995.81│ 9865.65│ 43331.17│ 32512.53│ 19722.17│
│营业总成本 │ 23167.66│ 14614.06│ 7506.84│ 33368.24│ 24298.92│ 15419.39│
│营业税金及附加 │ 234.15│ 173.99│ 97.74│ 224.87│ 225.89│ 138.28│
│销售费用 │ 2225.88│ 1033.04│ 688.09│ 3006.61│ 2096.10│ 1307.06│
│财务费用 │ -212.62│ -148.38│ -51.68│ -429.80│ -372.64│ -314.53│
│管理费用 │ 2817.47│ 1733.20│ 1001.79│ 5416.94│ 3729.81│ 2893.56│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -666.79│ -406.35│ -260.59│ -451.71│ -220.25│ -70.49│
│营业利润 │ 7576.61│ 5415.70│ 2229.08│ 28911.83│ 27299.40│ 5785.48│
│营业外收入 │ 40.67│ 35.56│ 4.47│ 623.76│ 620.69│ 66.00│
│营业外支出 │ 140.14│ 0.91│ 0.40│ 193.63│ 188.96│ 149.79│
│利润总额 │ 7477.14│ 5450.36│ 2233.15│ 29341.96│ 27731.13│ 5701.69│
│所得税 │ 848.74│ 591.64│ 269.76│ 2751.00│ 2345.98│ 650.17│
│净利润 │ 6628.40│ 4858.71│ 1963.39│ 26590.96│ 25385.14│ 5051.52│
│归属母公司净利润 │ 3574.43│ 2217.52│ 755.92│ 14400.20│ 14490.70│ 2598.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 36026.65│ 51019.64│ 47742.96│ 41334.01│ 37807.70│ 44885.96│
│经营活动现金流出 │ 27077.84│ 37763.30│ 37695.95│ 32542.11│ 27926.58│ 41269.15│
│经营活动现金流量净额│ 8948.81│ 13256.34│ 10047.01│ 8791.91│ 9881.12│ 3616.81│
│投资活动现金流入 │ 29232.97│ 19258.86│ 8.78│ 43877.42│ ---│ ---│
│投资活动现金流出 │ 6079.59│ 34721.13│ 2615.27│ 6366.14│ 2874.10│ 507.31│
│投资活动现金流量净额│ 23153.38│ -15462.28│ -2606.49│ 37511.27│ -2874.10│ -507.31│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 18200.00│ ---│ ---│ ---│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 32797.83│ 10110.97│ 0.00│ 800.00│ 900.55│ 3186.23│
│筹资活动现金流量净额│ -32797.83│ 8089.03│ 0.00│ -800.00│ -900.55│ -3186.23│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -695.64│ 5883.09│ 7440.52│ 45503.18│ 6106.47│ -76.72│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 36026.65│ 23502.93│ 11557.97│ 51019.64│ 37790.21│ 23853.78│
│经营活动现金流出 │ 27077.84│ 16466.78│ 9315.32│ 37763.30│ 27660.68│ 17176.46│
│经营活动现金流量净额│ 8948.81│ 7036.15│ 2242.65│ 13256.34│ 10129.53│ 6677.32│
│投资活动现金流入 │ 29232.97│ 32.97│ ---│ 19258.86│ 19256.61│ 1117.54│
│投资活动现金流出 │ 6079.59│ 3398.32│ 1370.40│ 34721.13│ 3661.43│ 1910.35│
│投资活动现金流量净额│ 23153.38│ -3365.34│ -1370.40│ -15462.28│ 15595.19│ -792.81│
│筹资活动现金流入 │ ---│ ---│ ---│ 18200.00│ 18200.00│ 18200.00│
│筹资活动现金流出 │ 32797.83│ 55.48│ 26.48│ 10110.97│ 4000.00│ 2000.00│
│筹资活动现金流量净额│ -32797.83│ -55.48│ -26.48│ 8089.03│ 14200.00│ 16200.00│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -695.64│ 3615.32│ 845.76│ 5883.09│ 39924.72│ 22084.50│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 10385.04│ 23.97│ 693.17│ 4.81│
│二季报 │ 9337.13│ 21.55│ 1905.18│ 13.23│
│三季报 │ 12790.36│ 29.52│ 11892.36│ 82.58│
│四季报 │ 10818.64│ 24.97│ -90.50│ -0.63│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 8967.75│ 21.28│ 77.79│ 2.97│
│二季报 │ 10342.21│ 24.54│ 929.60│ 35.49│
│三季报 │ 10636.00│ 25.24│ 1391.80│ 53.13│
│四季报 │ 12200.75│ 28.95│ 220.44│ 8.41│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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