财务分析☆ ◇000826 *ST启环 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 保留意见│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -93115.46│ -302635.65│ -305751.40│ -157218.99│ -96368.38│ -453989.44│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -305751.40│ -157218.99│ -96368.38│ -453989.44│
│净利润增长率(%) │ -36.30│ 1.02│ -94.47│ -63.14│ 78.77│ -191.20│
│扣非净利润(万) │ -75490.30│ -220878.48│ -234195.11│ -150031.60│ -86287.52│ -454352.63│
│营业总收(未调整:万) │ 287994.83│ 465287.81│ 524458.65│ 540243.14│ 709960.63│ 848098.69│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 524458.65│ 540243.14│ 709960.63│ 848098.69│
│总营收同比增长率(%) │ -12.83│ -11.28│ -2.92│ -23.91│ -16.29│ -1.93│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ ---│ -72.03│ -32.84│ -16.54│ -49.52│
│资产负债比率(%) │ 105.34│ 99.46│ 76.37│ 64.54│ 61.08│ 65.18│
│净利润现金含量(%) │ -51.68│ -25.39│ -31.83│ -59.61│ -130.21│ -16.36│
│基本每股收益(元) │ -0.7160│ -2.2470│ -2.2310│ -1.1870│ -0.7580│ -3.1730│
│每股收益-扣除(元) │ -0.5296│ -1.6740│ -1.7280│ -1.1360│ -0.6900│ -3.1760│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.6533│ -2.1232│ -2.1451│ -1.1030│ -0.6736│ -3.1735│
│每股资本公积金(元) │ 4.5589│ 4.5590│ 4.5717│ 4.7487│ 4.7634│ 4.7741│
│每股未分配利润(元) │ -8.2385│ -7.5852│ -5.3380│ -3.1075│ -1.9121│ -1.1723│
│每股净资产(元) │ -2.2805│ -1.6275│ 0.6357│ 3.0435│ 4.2099│ 4.9605│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3376│ 0.5391│ 0.6829│ 0.6576│ 0.8771│ 0.5191│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -93115.46│ -36772.53│ -18118.92│ -302635.65│ -68317.49│ -52347.29│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -68317.49│ -52347.29│
│净利润增长率(%) │ -36.30│ 29.75│ -36.58│ 1.02│ 38.60│ -139.02│
│扣非净利润(万) │ -75490.30│ -26907.92│ -12129.09│ -220878.48│ -37142.91│ -23092.31│
│营业总收(未调整:万) │ 287994.83│ 193763.50│ 97540.86│ 465287.81│ 330377.73│ 223129.55│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 330377.73│ 223129.55│
│总营收同比增长率(%) │ -12.83│ -13.16│ -12.54│ -11.28│ -10.57│ -10.54│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -157.88│ -101.61│
│资产负债比率(%) │ 105.34│ 101.65│ 100.53│ 99.46│ 86.17│ 77.42│
│净利润现金含量(%) │ -51.68│ -75.74│ -62.48│ -25.39│ -64.80│ -62.49│
│基本每股收益(元) │ -0.7160│ -0.3000│ -0.1480│ -2.2470│ -0.5420│ -0.4090│
│每股收益-扣除(元) │ -0.5296│ -0.2310│ -0.0851│ -1.6740│ -0.2606│ -0.2040│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.6533│ -0.2580│ -0.1271│ -2.1232│ -0.4793│ -0.3673│
│每股资本公积金(元) │ 4.5589│ 4.5589│ 4.5590│ 4.5590│ 4.5683│ 4.5714│
│每股未分配利润(元) │ -8.2385│ -7.8432│ -7.7123│ -7.5852│ -5.9413│ -5.7643│
│每股净资产(元) │ -2.2805│ -1.8854│ -1.7549│ -1.6275│ 0.0294│ 0.2093│
│每股经营现金流量(元)│ 0.3376│ 0.1954│ 0.0794│ 0.5391│ 0.3106│ 0.2295│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.51│ 0.53│ 0.65│ 0.85│ 1.01│ 0.88│
│速动比率 │ 0.50│ 0.51│ 0.63│ 0.81│ 0.96│ 0.83│
│资产负债比率(%) │ 105.34│ 99.46│ 76.37│ 64.54│ 61.08│ 65.18│
│产权比率 │ ---│ ---│ 6.59│ 2.63│ 2.16│ 2.49│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.04│ 0.06│ 0.10│ 0.12│ 0.15│ 0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.51│ 0.52│ 0.52│ 0.53│ 0.67│ 0.67│
│速动比率 │ 0.50│ 0.51│ 0.51│ 0.51│ 0.65│ 0.65│
│资产负债比率(%) │ 105.34│ 101.65│ 100.53│ 99.46│ 86.17│ 77.42│
│产权比率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 383.89│ 8.25│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.04│ 0.02│ 0.01│ 0.06│ 0.05│ 0.03│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.65│ 1.08│ 1.24│ 1.27│ 1.40│ 1.48│
│存货周转率 │ 10.68│ 17.22│ 13.52│ 11.04│ 10.18│ 12.47│
│流动资产周转率 │ 0.44│ 0.72│ 0.80│ 0.72│ 0.70│ 0.74│
│固定资产周转率 │ 2.31│ 3.18│ 2.94│ 2.61│ 2.60│ 2.62│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.24│ 0.24│ 0.21│ 0.24│ 0.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.65│ 0.44│ 0.22│ 1.08│ 0.78│ 0.51│
│存货周转率 │ 10.68│ 7.26│ 3.65│ 17.22│ 10.69│ 7.41│
│流动资产周转率 │ 0.44│ 0.30│ 0.15│ 0.72│ 0.52│ 0.35│
│固定资产周转率 │ 2.31│ 1.52│ 0.74│ 3.18│ 2.21│ 1.47│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.11│ 0.06│ 0.24│ 0.17│ 0.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ ---│ -127.31│ -26.95│ -12.82│ -52.84│
│销售毛利率 │ 26.23│ 20.36│ 23.77│ 18.68│ 24.61│ 0.59│
│营业利润率 │ -24.74│ -48.15│ -38.74│ -26.72│ -6.36│ -51.70│
│销售净利率 │ -33.74│ -66.39│ -58.78│ -29.74│ -11.07│ -53.65│
│总资产净利率 │ -5.60│ -16.03│ -13.85│ -6.37│ -2.65│ -12.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1630.09│ -29.18│
│销售毛利率 │ 26.23│ 25.92│ 25.97│ 20.36│ 23.27│ 23.62│
│营业利润率 │ -24.74│ -9.94│ -9.93│ -48.15│ -13.87│ -16.50│
│销售净利率 │ -33.74│ -18.45│ -17.82│ -66.39│ -19.44│ -22.44│
│总资产净利率 │ -5.60│ -2.03│ -0.98│ -16.03│ -3.26│ -2.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.83│ -11.28│ -2.92│ -23.91│ -16.29│ -1.93│
│营业利润增长率 │ -55.45│ -10.27│ -40.74│ -219.53│ 89.70│ -197.28│
│净利润增长率 │ -36.30│ 1.02│ -94.47│ -63.14│ 78.77│ -191.20│
│净资产增长率 │ -40.12│ -196.59│ -58.83│ -22.41│ -12.50│ -33.84│
│总资产增长率 │ -5.42│ -13.97│ -12.95│ -10.60│ -18.77│ -20.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.83│ -13.16│ -12.54│ -11.28│ -10.57│ -10.54│
│营业利润增长率 │ -55.45│ 47.71│ -115.63│ -10.27│ 17.49│ -444.34│
│净利润增长率 │ -36.30│ 29.75│ -36.58│ 1.02│ 38.60│ -139.02│
│净资产增长率 │ -40.12│ -15.84│ -7.83│ -196.59│ -98.25│ -25.31│
│总资产增长率 │ -5.42│ -2.29│ -1.29│ -13.97│ -9.89│ -7.81│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│合同资产 │本报告期根据工程│ 3956.93│ 6672.24│ -40.70│
│ │确认函，部分重分│ │ │ │
│ │类至应收账款 │ │ │ │
│长期应付款 │本报告期根据法院│ 6563.71│ 10958.20│ -40.10│
│ │判决，部分重分类│ │ │ │
│ │至其他应付款 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期永续债利│ 61171.79│ 37453.99│ 63.33│
│ │息费用化以及逾期│ │ │ │
│ │利息增加 │ │ │ │
│资产减值损失│本报告期长期资产│ -31083.83│ 65.46│ -47581.63│
│ │计提资产减值损失│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│投资收益 │上年同期子公司股│ 3017.10│ -21933.54│ 113.76│
│ │权被司法拍卖产生│ │ │ │
│ │较大投资损失 │ │ │ │
│资产处置收益│本报告期固定资产│ -1142.24│ 578.06│ -297.60│
│ │处置损失增加 │ │ │ │
│营业利润 │本报告期计提资产│ -71235.94│ -45826.32│ -55.45│
│ │减值损失及计提利│ │ │ │
│ │息费用增加 │ │ │ │
│营业外支出 │本报告期债务逾期│ 21988.01│ 10770.02│ 104.16│
│ │产生的违约金增加│ │ │ │
│收回投资收到│本报告期收回投资│ 458.50│ 1815.49│ -74.75│
│的现金 │款项减少 │ │ │ │
│处置固定资产│本报告期资产处置│ 4091.45│ 1432.38│ 185.64│
│、无形资产和│收回款项增加 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│购建固定资产│本报告期项目建设│ 6770.41│ 10067.78│ -32.75│
│、无形资产和│投资支付款项减少│ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│取得借款收到│本报告期收到银行│ 3560.00│ 11785.00│ -69.79│
│的现金 │借款较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│偿还债务支付│本报告期支付银行│ 26513.18│ 39418.42│ -32.74│
│的现金 │借款较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│支付其他与筹│本报告期偿还往来│ 250.07│ 1283.40│ -80.52│
│资活动有关的│借款较上年同期减│ │ │ │
│现金 │少 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 79305.03│ 86847.89│ -8.69│
│应收款项 │--- │ 448976.23│ 438848.58│ 2.31│
│合同资产 │--- │ 5866.94│ 6672.24│ -12.07│
│存货 │--- │ 19958.83│ 19575.97│ 1.96│
│长期股权投资│--- │ 16097.48│ 16476.30│ -2.30│
│固定资产 │--- │ 122291.51│ 133430.27│ -8.35│
│在建工程 │--- │ 71066.18│ 71053.04│ 0.02│
│短期借款 │--- │ 229779.34│ 231329.47│ -0.67│
│合同负债 │--- │ 9950.23│ 8225.61│ 20.97│
│长期借款 │--- │ 161973.21│ 178003.30│ -9.01│
│营业收入 │--- │ 193763.50│ 223129.55│ -13.16│
│营业成本 │--- │ 143533.46│ 170416.92│ -15.78│
│销售费用 │--- │ 1177.47│ 1681.78│ -29.99│
│管理费用 │--- │ 23444.02│ 25913.23│ -9.53│
│财务费用 │--- │ 32119.33│ 25873.18│ 24.14│
│所得税费用 │--- │ 3028.97│ 4705.56│ -35.63│
│经营活动产生│--- │ 27852.65│ 32712.64│ -14.86│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ -4760.85│ -5988.09│ 20.49│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -26067.52│ -30499.81│ 14.53│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -2978.18│ -3775.57│ 21.12│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│投资收益 │上年同期子公司股│ 2657.09│ -21937.03│ 112.11│
│ │权被司法拍卖产生│ │ │ │
│ │较大投资损失 │ │ │ │
│资产处置收益│本报告期固定资产│ -1061.92│ 468.93│ -326.46│
│ │处置损失增加 │ │ │ │
│营业利润 │上年同期子公司股│ -19251.87│ -36818.72│ 47.71│
│ │权被司法拍卖产生│ │ │ │
│ │较大投资损失 │ │ │ │
│营业外支出 │本报告期债务逾期│ 13606.21│ 8693.37│ 56.51│
│ │违约金增加 │ │ │ │
│收回投资收到│本报告期收回投资│ 454.50│ 1765.49│ -74.26│
│的现金 │款项减少 │ │ │ │
│取得借款收到│本报告期收到银行│ 3155.00│ 11685.00│ -73.00│
│的现金 │借款较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│偿还债务支付│本报告期偿还银行│ 20316.72│ 31470.85│ -35.44│
│的现金 │借款较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│支付其他与筹│本报告期偿还往来│ 83.50│ 1179.35│ -92.92│
│资活动有关的│借款较上年同期减│ │ │ │
│现金 │少 │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
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│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 93056.17│ 86847.89│ 80453.89│ 75670.01│ 122851.27│ 140268.21│
│存货 │ 20224.46│ 19575.97│ 23473.24│ 35666.31│ 43903.22│ 61300.81│
│应收票据及应收账款 │ 443614.94│ 438848.58│ 425413.96│ 421392.56│ 430301.52│ 587739.79│
│合同资产 │ 3956.93│ 6672.24│ 3316.27│ 4267.71│ 7501.24│ 8927.93│
│预付款项 │ 7671.10│ 7514.62│ 7699.14│ 8521.86│ 18070.16│ 38580.94│
│其他应收款 │ 41614.76│ 50111.03│ 53797.27│ 65194.36│ 151196.67│ 152053.28│
│流动资产合计 │ 647308.63│ 650560.33│ 642813.77│ 665501.18│ 831632.34│ 1192804.64│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16420.49│ 16476.30│ 17104.64│ 83958.15│ 94443.54│ 104866.14│
│固定资产净额 │ 116089.38│ 133430.27│ 159030.96│ 197168.89│ 216449.79│ 330143.66│
│在建工程 │ 66899.11│ 71053.04│ 61369.62│ 76466.38│ 61135.34│ 60029.51│
│无形资产 │ 544214.16│ 615879.20│ 889108.77│ 989020.14│ 1117664.61│ 1193782.60│
│商誉 │ 18366.38│ 18749.92│ 20614.59│ 22489.14│ 23749.87│ 78048.64│
│非流动资产合计 │ 1038790.92│ 1132174.05│ 1429372.94│ 1715020.23│ 1831270.18│ 2085377.89│
│资产总计 │ 1686099.55│ 1782734.38│ 2072186.71│ 2380521.42│ 2662902.52│ 3278182.53│
│应付票据及应付账款 │ 322493.59│ 353336.35│ 321902.31│ 326863.27│ 324349.31│ 513617.74│
│预收款项 │ 10.57│ 17.49│ 22.82│ 159.81│ 25.30│ 41.96│
│合同负债 │ 10741.09│ 8225.61│ 9466.36│ 10373.23│ 13810.21│ 38748.49│
│流动负债 │ 1260148.09│ 1237447.91│ 987783.78│ 780737.18│ 824484.30│ 1361145.70│
│长期借款 │ 153493.80│ 178003.30│ 438516.46│ 519505.96│ 541985.85│ 486155.42│
│长期应付款 │ 6563.71│ 10958.20│ 13921.47│ 22465.85│ 30451.30│ 38644.33│
│非流动负债 │ 516043.05│ 535595.72│ 594748.53│ 755533.75│ 801986.31│ 775447.40│
│负债合计 │ 1776191.14│ 1773043.63│ 1582532.31│ 1536270.92│ 1626470.61│ 2136593.10│
│实收资本 │ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│ 143057.88│ 143057.88│
│资本公积金 │ 649805.74│ 649814.08│ 651634.21│ 676857.85│ 681448.49│ 682970.95│
│盈余公积 │ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│
│未分配利润 │ -1174277.50│ -1081162.04│ -760853.40│ -442927.80│ -273534.62│ -167701.24│
│少数股东权益 │ 234958.51│ 241671.51│ 249495.33│ 260895.80│ 284619.59│ 282402.73│
│归属母公司权益 │ -325050.10│ -231980.76│ 240159.07│ 583354.69│ 751812.32│ 859186.70│
│股东权益合计 │ -90091.59│ 9690.75│ 489654.40│ 844250.49│ 1036431.91│ 1141589.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 93056.17│ 79305.03│ 83178.28│ 86847.89│ 66604.47│ 73595.27│
│存货 │ 20224.46│ 19958.83│ 19950.43│ 19575.97│ 23957.55│ 22538.46│
│应收票据及应收账款 │ 443614.94│ 448976.23│ 443353.55│ 438848.58│ 424879.32│ 441583.30│
│合同资产 │ 3956.93│ 5866.94│ 6640.73│ 6672.24│ 4731.13│ 3814.51│
│预付款项 │ 7671.10│ 7439.67│ 7882.42│ 7514.62│ 7554.06│ 7847.57│
│其他应收款 │ 41614.76│ 50311.43│ 41597.47│ 50111.03│ 57149.84│ 58388.94│
│流动资产合计 │ 647308.63│ 652389.44│ 643364.68│ 650560.33│ 628366.57│ 650827.35│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 16420.49│ 16097.48│ 16476.30│ 16476.30│ 18362.14│ 17793.55│
│固定资产净额 │ 116089.38│ 122291.51│ 128803.67│ 133430.27│ 139368.98│ 144035.09│
│在建工程 │ 66899.11│ 71066.18│ 71055.21│ 71053.04│ 62809.78│ 62502.16│
│无形资产 │ 544214.16│ 583101.17│ 604456.93│ 615879.20│ 716093.74│ 729273.58│
│商誉 │ 18366.38│ 18366.38│ 18749.92│ 18749.92│ 18749.92│ 18749.92│
│非流动资产合计 │ 1038790.92│ 1089472.62│ 1116418.65│ 1132174.05│ 1238808.47│ 1259456.20│
│资产总计 │ 1686099.55│ 1741862.07│ 1759783.33│ 1782734.38│ 1867175.04│ 1910283.56│
│应付票据及应付账款 │ 322493.59│ 336530.02│ 340500.63│ 353336.35│ 276205.82│ 301848.23│
│预收款项 │ 10.57│ 10.88│ 17.20│ 17.49│ 39.21│ 46.51│
│合同负债 │ 10741.09│ 9950.23│ 10115.13│ 8225.61│ 12082.60│ 10145.69│
│流动负债 │ 1260148.09│ 1244187.46│ 1231042.94│ 1237447.91│ 935391.20│ 967104.99│
│长期借款 │ 153493.80│ 161973.21│ 175951.36│ 178003.30│ 354729.84│ 361249.45│
│长期应付款 │ 6563.71│ 10414.76│ 10689.25│ 10958.20│ 11760.23│ 9231.99│
│非流动负债 │ 516043.05│ 526442.42│ 538045.93│ 535595.72│ 673504.79│ 511862.86│
│负债合计 │ 1776191.14│ 1770629.88│ 1769088.86│ 1773043.63│ 1608895.99│ 1478967.85│
│实收资本 │ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│ 142535.32│
│资本公积金 │ 649805.74│ 649805.74│ 649814.08│ 649814.08│ 651143.10│ 651593.10│
│盈余公积 │ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│ 56578.11│
│未分配利润 │ -1174277.50│ -1117934.57│ -1099280.97│ -1081162.04│ -846843.89│ -821609.89│
│少数股东权益 │ 234958.51│ 239969.33│ 240832.89│ 241671.51│ 254088.03│ 251938.93│
│归属母公司权益 │ -325050.10│ -268737.14│ -250138.42│ -231980.76│ 4191.02│ 179376.78│
│股东权益合计 │ -90091.59│ -28767.82│ -9305.53│ 9690.75│ 258279.04│ 431315.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 287994.83│ 465287.81│ 524458.65│ 540243.14│ 709960.63│ 848098.69│
│营业总成本 │ 318296.23│ 516801.36│ 551390.08│ 575224.73│ 695289.48│ 1055705.81│
│营业税金及附加 │ 3730.15│ 5088.08│ 5331.21│ 5015.88│ 6120.09│ 6485.60│
│销售费用 │ 1851.62│ 3413.76│ 3995.48│ 3816.78│ 4882.94│ 9707.10│
│财务费用 │ 61171.79│ 72323.12│ 69644.88│ 55632.78│ 69181.40│ 73541.59│
│管理费用 │ 35559.46│ 59194.57│ 65417.54│ 64215.85│ 69744.32│ 104207.04│
│资产减值损失 │ -31083.83│ -107417.38│ -67332.58│ -54628.45│ -5396.14│ -182908.12│
│公允价值变动净收益 │ ---│ 19.16│ -205.84│ 25.24│ ---│ ---│
│投资收益 │ 3017.10│ -22804.65│ -38001.68│ -15960.93│ -15707.66│ -4584.72│
│营业利润 │ -71235.94│ -224033.84│ -203176.19│ -144366.09│ -45181.33│ -438457.34│
│营业外收入 │ 244.10│ 550.36│ 1246.33│ 880.81│ 1039.65│ 1137.49│
│营业外支出 │ 21988.01│ 68528.58│ 76454.11│ 7895.34│ 24032.62│ 8106.13│
│利润总额 │ -92979.85│ -292012.06│ -278383.98│ -151380.63│ -68174.30│ -445425.98│
│所得税 │ 4190.93│ 16875.14│ 29891.16│ 9271.99│ 10439.97│ 9573.97│
│净利润 │ -97170.78│ -308887.20│ -308275.14│ -160652.62│ -78614.26│ -454999.95│
│归属母公司净利润 │ -93115.46│ -302635.65│ -305751.40│ -157218.99│ -96368.38│ -453989.44│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 287994.83│ 193763.50│ 97540.86│ 465287.81│ 330377.73│ 223129.55│
│营业总成本 │ 318296.23│ 205180.32│ 102222.54│ 516801.36│ 339518.97│ 229355.52│
│营业税金及附加 │ 3730.15│ 2497.54│ 1201.84│ 5088.08│ 4071.89│ 2382.42│
│销售费用 │ 1851.62│ 1177.47│ 631.72│ 3413.76│ 2464.49│ 1681.78│
│财务费用 │ 61171.79│ 32119.33│ 14959.47│ 72323.12│ 37453.99│ 25873.18│
│管理费用 │ 35559.46│ 23444.02│ 12037.00│ 59194.57│ 37511.12│ 25913.23│
│资产减值损失 │ -31083.83│ 74.89│ -43.08│ -107417.38│ 65.46│ 180.04│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ 19.16│ 19.16│ 31.93│
│投资收益 │ 3017.10│ 2657.09│ -15.24│ -22804.65│ -21933.54│ -21937.03│
│营业利润 │ -71235.94│ -19251.87│ -9685.23│ -224033.84│ -45826.32│ -36818.72│
│营业外收入 │ 244.10│ 129.69│ 89.81│ 550.36│ 265.73│ 152.48│
│营业外支出 │ 21988.01│ 13606.21│ 6554.50│ 68528.58│ 10770.02│ 8693.37│
│利润总额 │ -92979.85│ -32728.40│ -16149.92│ -292012.06│ -56330.61│ -45359.61│
│所得税 │ 4190.93│ 3028.97│ 1234.33│ 16875.14│ 7909.33│ 4705.56│
│净利润 │ -97170.78│ -35757.36│ -17384.25│ -308887.20│ -64239.94│ -50065.17│
│归属母公司净利润 │ -93115.46│ -36772.53│ -18118.92│ -302635.65│ -68317.49│ -52347.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 302023.71│ 477497.84│ 528038.25│ 572655.75│ 719532.38│ 915551.84│
│经营活动现金流出 │ 253905.47│ 400664.06│ 430705.61│ 478930.74│ 594055.22│ 841290.09│
│经营活动现金流量净额│ 48118.24│ 76833.77│ 97332.64│ 93725.01│ 125477.16│ 74261.74│
│投资活动现金流入 │ 3756.51│ 5045.46│ 23206.15│ 34311.31│ 117229.52│ 149834.35│
│投资活动现金流出 │ 6800.41│ 13254.12│ 23941.52│ 36211.70│ 57654.45│ 130995.48│
│投资活动现金流量净额│ -3043.90│ -8208.67│ -735.37│ -1900.39│ 59575.07│ 18838.87│
│筹资活动现金流入 │ 4208.00│ 12437.00│ 34480.30│ 162485.26│ 422810.26│ 712741.38│
│筹资活动现金流出 │ 38450.00│ 68396.72│ 124148.78│ 299216.79│ 589993.63│ 776424.39│
│筹资活动现金流量净额│ -34242.00│ -55959.72│ -89668.48│ -136731.53│ -167183.37│ -63683.01│
│汇率变动对现金的影响│ -3.34│ -3.47│ -3.19│ -0.47│ -5.54│ -76.30│
│现金及等价物净增加额│ 10829.01│ 12661.91│ 6925.60│ -44907.40│ 17863.31│ 29341.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 302023.71│ 192499.67│ 96648.56│ 477497.84│ 340177.24│ 234171.42│
│经营活动现金流出 │ 253905.47│ 164647.01│ 85327.25│ 400664.06│ 295910.91│ 201458.78│
│经营活动现金流量净额│ 48118.24│ 27852.65│ 11321.31│ 76833.77│ 44266.33│ 32712.64│
│投资活动现金流入 │ 3756.51│ 343.94│ 453.79│ 5045.46│ 1555.89│ 1022.88│
│投资活动现金流出 │ 6800.41│ 5104.79│ 2951.17│ 13254.12│ 10214.78│ 7010.97│
│投资活动现金流量净额│ -3043.90│ -4760.85│ -2497.38│ -8208.67│ -8658.88│ -5988.09│
│筹资活动现金流入 │ 4208.00│ 3615.00│ 3031.00│ 12437.00│ 11785.00│ 11685.00│
│筹资活动现金流出 │ 38450.00│ 29682.52│ 14473.91│ 68396.72│ 55628.92│ 42184.81│
│筹资活动现金流量净额│ -34242.00│ -26067.52│ -11442.91│ -55959.72│ -43843.92│ -30499.81│
│汇率变动对现金的影响│ -3.34│ -2.46│ -1.23│ -3.47│ -0.87│ -0.31│
│现金及等价物净增加额│ 10829.01│ -2978.18│ -2620.21│ 12661.91│ -8237.35│ -3775.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 111529.08│ 23.97│ -13265.94│ 4.38│
│二季报 │ 111600.47│ 23.99│ -39081.35│ 12.91│
│三季报 │ 107248.19│ 23.05│ -15970.20│ 5.28│
│四季报 │ 134910.07│ 28.99│ -234318.16│ 77.43│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 122618.21│ 23.38│ -8449.48│ 2.76│
│二季报 │ 126796.71│ 24.18│ -13451.50│ 4.40│
│三季报 │ 120002.81│ 22.88│ -89356.89│ 29.23│
│四季报 │ 155040.92│ 29.56│ -194493.53│ 63.61│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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