财务分析☆ ◇000882 华联股份 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -39433.07│ -29404.42│ 2033.00│ 2865.09│ -18900.69│ -17693.94│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2033.00│ 2757.64│ -18900.69│ -17693.94│
│净利润增长率(%) │ -187.33│ -1546.36│ -26.28│ 115.16│ -6.82│ -870.22│
│扣非净利润(万) │ -34252.22│ -27396.04│ -4618.06│ 2324.79│ -13066.47│ -5597.33│
│营业总收(未调整:万) │ 82659.54│ 119780.68│ 139776.08│ 109946.23│ 112042.93│ 121806.97│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 139776.08│ 136513.26│ 112042.93│ 121806.97│
│总营收同比增长率(%) │ -11.09│ -14.31│ 2.39│ -1.87│ -8.02│ 36.89│
│加权净资产收益率(%) │ -6.18│ -4.36│ 0.29│ 0.41│ -2.69│ -2.43│
│资产负债比率(%) │ 46.13│ 46.33│ 45.56│ 40.59│ 43.84│ 44.98│
│净利润现金含量(%) │ -63.50│ -202.13│ 3503.38│ 2434.80│ -259.23│ -424.57│
│基本每股收益(元) │ -0.1458│ -0.1074│ 0.0074│ 0.0101│ -0.0690│ -0.0646│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1251│ -0.1001│ -0.0169│ 0.0085│ -0.0477│ -0.0204│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1441│ -0.1074│ 0.0074│ 0.0105│ -0.0690│ -0.0646│
│每股资本公积金(元) │ 1.7067│ 1.7067│ 1.7067│ 1.7001│ 1.7001│ 1.7001│
│每股未分配利润(元) │ -0.4934│ -0.3494│ -0.2420│ -0.2197│ -0.2302│ -0.1611│
│每股净资产(元) │ 2.2257│ 2.4059│ 2.5148│ 2.5401│ 2.5317│ 2.6009│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0915│ 0.2171│ 0.2602│ 0.2548│ 0.1790│ 0.2744│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -39433.07│ -25421.56│ -3748.67│ -29404.42│ -13724.04│ -2280.91│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -13724.04│ -2280.91│
│净利润增长率(%) │ -187.33│ -1014.53│ -1323.67│ -1546.36│ -564.85│ -171.83│
│扣非净利润(万) │ -34252.22│ -14549.75│ -3844.23│ -27396.04│ -15618.87│ -3282.67│
│营业总收(未调整:万) │ 82659.54│ 55383.36│ 27910.00│ 119780.68│ 92970.45│ 62310.00│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 92970.45│ 62310.00│
│总营收同比增长率(%) │ -11.09│ -11.12│ -16.25│ -14.31│ -15.07│ -11.54│
│加权净资产收益率(%) │ -6.18│ -3.94│ -0.57│ -4.36│ -2.01│ -0.33│
│资产负债比率(%) │ 46.13│ 48.35│ 45.91│ 46.33│ 46.48│ 46.23│
│净利润现金含量(%) │ -63.50│ -67.26│ -111.50│ -202.13│ -300.10│ -1077.49│
│基本每股收益(元) │ -0.1458│ -0.0938│ -0.0137│ -0.1074│ -0.0501│ -0.0083│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1251│ -0.0537│ -0.0140│ -0.1001│ -0.0571│ -0.0120│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1441│ -0.0929│ -0.0137│ -0.1074│ -0.0501│ -0.0083│
│每股资本公积金(元) │ 1.7067│ 1.7067│ 1.7067│ 1.7067│ 1.7067│ 1.7067│
│每股未分配利润(元) │ -0.4934│ -0.4423│ -0.3631│ -0.3494│ -0.2921│ -0.2503│
│每股净资产(元) │ 2.2257│ 2.3117│ 2.3908│ 2.4059│ 2.4679│ 2.5111│
│每股经营现金流量(元)│ 0.0915│ 0.0625│ 0.0153│ 0.2171│ 0.1505│ 0.0898│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.82│ 1.18│ 1.23│ 1.17│ 1.12│ 1.27│
│速动比率 │ 1.40│ 0.86│ 0.93│ 0.86│ 0.86│ 0.99│
│资产负债比率(%) │ 46.13│ 46.33│ 45.56│ 40.59│ 43.84│ 44.98│
│产权比率 │ 0.86│ 0.86│ 0.84│ 0.68│ 0.78│ 0.82│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.17│ 0.30│ 0.33│ 0.36│ 0.21│ 0.38│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.82│ 2.02│ 1.36│ 1.18│ 1.28│ 1.25│
│速动比率 │ 1.40│ 1.63│ 0.98│ 0.86│ 0.95│ 0.94│
│资产负债比率(%) │ 46.13│ 48.35│ 45.91│ 46.33│ 46.48│ 46.23│
│产权比率 │ 0.86│ 0.94│ 0.85│ 0.86│ 0.87│ 0.86│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.17│ 0.10│ 0.02│ 0.30│ 0.21│ 0.12│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 10.12│ 17.87│ 25.65│ 16.59│ 14.77│ 29.94│
│存货周转率 │ 0.71│ 0.85│ 0.98│ 0.78│ 1.06│ 0.87│
│流动资产周转率 │ 0.33│ 0.48│ 0.54│ 0.45│ 0.44│ 0.47│
│固定资产周转率 │ 36.60│ 46.00│ 46.56│ 43.88│ 43.82│ 35.76│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.10│ 0.11│ 0.09│ 0.09│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 10.12│ 6.99│ 3.29│ 17.87│ 14.49│ 10.50│
│存货周转率 │ 0.71│ 0.47│ 0.22│ 0.85│ 0.69│ 0.44│
│流动资产周转率 │ 0.33│ 0.20│ 0.12│ 0.48│ 0.36│ 0.24│
│固定资产周转率 │ 36.60│ 23.82│ 11.67│ 46.00│ 34.92│ 23.65│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.05│ 0.02│ 0.10│ 0.07│ 0.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.47│ -4.46│ 0.30│ 0.41│ -2.73│ -2.49│
│销售毛利率 │ 45.54│ 54.89│ 55.85│ 57.28│ 45.41│ 52.01│
│营业利润率 │ -42.22│ -22.00│ 3.32│ 2.29│ -13.76│ 1.82│
│销售净利率 │ -47.88│ -24.64│ 2.00│ 2.84│ -16.51│ -14.57│
│总资产净利率 │ -3.35│ -2.37│ 0.22│ 0.26│ -1.46│ -1.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.47│ -4.02│ -0.57│ -4.46│ -2.03│ -0.33│
│销售毛利率 │ 45.54│ 46.39│ 49.78│ 54.89│ 53.20│ 55.47│
│营业利润率 │ -42.22│ -46.78│ -12.99│ -22.00│ -15.10│ -3.58│
│销售净利率 │ -47.88│ -46.18│ -13.63│ -24.64│ -14.85│ -3.79│
│总资产净利率 │ -3.35│ -2.08│ -0.31│ -2.37│ -1.09│ -0.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -11.09│ -14.31│ 2.39│ -1.87│ -8.02│ 36.89│
│营业利润增长率 │ -148.63│ -667.83│ 192.96│ 116.35│ -795.53│ -42.70│
│净利润增长率 │ -187.33│ -1546.36│ -26.28│ 115.16│ -6.82│ -870.22│
│净资产增长率 │ -7.49│ -4.33│ -3.32│ 0.33│ -2.66│ -11.38│
│总资产增长率 │ -7.85│ -2.99│ -3.74│ -5.20│ -4.65│ 15.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -11.09│ -11.12│ -16.25│ -14.31│ -15.07│ -11.54│
│营业利润增长率 │ -148.63│ -1061.93│ -864.83│ -667.83│ -519.03│ -157.74│
│净利润增长率 │ -187.33│ -1014.53│ -1323.67│ -1546.36│ -564.85│ -171.83│
│净资产增长率 │ -7.49│ -3.92│ -0.63│ -4.33│ -1.86│ -0.14│
│总资产增长率 │ -7.85│ -0.16│ -1.40│ -2.99│ -0.21│ 1.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │公司参与商业不动│ 135741.93│ 99732.31│ 36.11│
│ │产REITs发行，出 │ │ │ │
│ │售龙德置地股权 │ │ │ │
│长期股权投资│原确认商誉结转导│ 105709.65│ 260121.62│ -59.36│
│ │致期末余额较上年│ │ │ │
│ │末减少，管理费用│ │ │ │
│ │较去年同期增加，│ │ │ │
│ │投资收益较去年同│ │ │ │
│ │期下降 │ │ │ │
│预付账款 │预付物业管理费 │ 983.29│ 394.08│ 149.52│
│其他应收款 │支付新增项目业主│ 3518.82│ 1958.30│ 79.69│
│ │保证金 │ │ │ │
│一年内到期的│公司子公司缴纳项│ 2870.80│ 20.80│ 13701.92│
│非流动资产 │目履约保证金 │ │ │ │
│长期应收款 │公司子公司缴纳项│ 2870.80│ 41.60│ 6800.96│
│ │目履约保证金 │ │ │ │
│短期借款 │归还部分银行借款│ 6424.17│ 42279.49│ -84.81│
│长期借款 │归还部分银行借款│ 21529.91│ 42732.09│ -49.62│
│应付职工薪酬│支付了职工薪酬 │ 2100.88│ 3361.75│ -37.51│
│库存股 │公司实施股份回购│ 13020.60│ 3019.91│ 331.16│
│公允价值变动│公司持有的交易性│ -7.23│ 1006.92│ -100.72│
│收益 │金融资产公允价值│ │ │ │
│ │降低 │ │ │ │
│营业外支出 │公司旗下购物中心│ 2923.29│ 177.60│ 1545.97│
│ │闭店产生装修资产│ │ │ │
│ │损失 │ │ │ │
│所得税费用 │使用权资产、租赁│ 2555.26│ 857.30│ 198.06│
│ │负债终止确认，递│ │ │ │
│ │延所得税资产转回│ │ │ │
│ │致期末余额减少 │ │ │ │
│经营活动产生│年初至报告期末营│ 25038.86│ 41186.02│ -39.21│
│的现金流量净│业收入减少，支付│ │ │ │
│额 │的联营分成款及付│ │ │ │
│ │现费用增加 │ │ │ │
│投资活动产生│出售龙德置地股权│ 140303.60│ -8729.37│ 1707.26│
│的现金流量净│，收回股权转让款│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│取得银行借款减少│ -129789.24│ -68999.73│ -88.10│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 133903.07│ 99732.31│ 34.26│
│应收款项 │--- │ 8176.54│ 7675.07│ 6.53│
│存货 │--- │ 63422.68│ 63564.77│ -0.22│
│投资性房地产│--- │ 321497.38│ 330010.73│ -2.58│
│长期股权投资│本期出售龙德置地│ 105130.36│ 260121.62│ -59.58│
│ │股权 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 2193.17│ 2457.41│ -10.75│
│在建工程 │--- │ 31633.06│ 29432.06│ 7.48│
│使用权资产 │--- │ 319459.67│ 249892.62│ 27.84│
│短期借款 │--- │ 20465.16│ 42279.49│ -51.60│
│合同负债 │--- │ 1022.58│ 1013.18│ 0.93│
│长期借款 │--- │ 37804.76│ 42732.09│ -11.53│
│租赁负债 │--- │ 376444.25│ 311436.66│ 20.87│
│营业收入 │--- │ 55383.36│ 62310.00│ -11.12│
│营业成本 │--- │ 29688.74│ 27748.55│ 6.99│
│销售费用 │--- │ 18478.08│ 18708.02│ -1.23│
│管理费用 │--- │ 5836.86│ 6075.15│ -3.92│
│财务费用 │--- │ 11014.77│ 11678.37│ -5.68│
│所得税费用 │新项目确认使用权│ -106.38│ 681.67│ -115.61│
│ │资产、租赁负债，│ │ │ │
│ │导致递延所得税资│ │ │ │
│ │产增加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期营业收入减少│ 17098.86│ 24576.57│ -30.43│
│的现金流量净│，支付的联营分成│ │ │ │
│额 │款及付现费用增加│ │ │ │
│投资活动产生│本期出售龙德置地│ 87391.65│ -14328.02│ 709.94│
│的现金流量净│股权，收回股权转│ │ │ │
│额 │让款 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得银行借款│ -70739.78│ -33675.65│ -110.06│
│的现金流量净│减少，偿还优先级│ │ │ │
│额 │出资款增加 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 33718.36│ -22908.82│ 247.19│
│价物净增加额│ │ │ │ │
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【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 135741.93│ 99732.31│ 121879.36│ 108305.21│ 123841.19│ 111819.45│
│存货 │ 64096.94│ 63564.77│ 63058.52│ 61668.43│ 59164.54│ 55858.07│
│应收票据及应收账款 │ 8655.48│ 7675.07│ 5733.04│ 4127.56│ 11222.99│ 6047.13│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 983.29│ 394.08│ 464.61│ 407.06│ 246.17│ 1193.44│
│其他应收款 │ 3518.82│ 1958.30│ 5951.76│ 817.73│ 1226.31│ 1833.06│
│流动资产合计 │ 273383.70│ 232462.63│ 266017.03│ 229729.24│ 256022.68│ 250428.49│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 105709.65│ 260121.62│ 262541.37│ 270486.35│ 277433.83│ 306412.56│
│固定资产净额 │ 2059.63│ 2457.41│ 2750.76│ 2823.07│ 2188.73│ 2925.47│
│在建工程 │ 32867.14│ 29432.06│ 21263.45│ 71663.88│ 166810.08│ 160088.52│
│无形资产 │ 21228.89│ 22155.83│ 23903.64│ 30266.10│ 41747.26│ 43284.94│
│商誉 │ ---│ 5294.71│ 5294.71│ 5294.71│ 5294.71│ 5996.35│
│非流动资产合计 │ 859169.48│ 996502.88│ 1000777.29│ 943328.76│ 981322.64│ 1047263.86│
│资产总计 │ 1132553.18│ 1228965.51│ 1266794.32│ 1173058.00│ 1237345.32│ 1297692.35│
│应付票据及应付账款 │ 30409.17│ 34408.99│ 31620.04│ 37731.54│ 41005.48│ 46910.04│
│预收款项 │ 5026.56│ 5484.17│ 6595.88│ 7511.12│ 3326.74│ 6900.28│
│合同负债 │ 1592.20│ 1013.18│ 880.14│ 800.44│ 552.07│ 495.59│
│流动负债 │ 149854.75│ 196453.53│ 217117.79│ 196022.48│ 229475.22│ 197206.34│
│长期借款 │ 21529.91│ 42732.09│ 50192.47│ 25500.00│ 34400.00│ 73100.00│
│长期应付款 │ ---│ 4479.67│ 3527.24│ 2732.65│ 2630.00│ ---│
│非流动负债 │ 372536.23│ 372872.83│ 360008.02│ 280144.52│ 313032.36│ 386511.48│
│负债合计 │ 522390.97│ 569326.36│ 577125.81│ 476166.99│ 542507.57│ 583717.82│
│实收资本 │ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│
│资本公积金 │ 467171.71│ 467171.71│ 467171.71│ 465383.80│ 465383.80│ 465383.80│
│盈余公积 │ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│
│未分配利润 │ -135071.54│ -95638.47│ -66234.06│ -60144.01│ -63009.10│ -44108.40│
│少数股东权益 │ 906.62│ 1053.58│ 1290.86│ 1583.78│ 1818.87│ 2004.36│
│归属母公司权益 │ 609255.59│ 658585.57│ 688377.66│ 695307.22│ 693018.88│ 711970.17│
│股东权益合计 │ 610162.21│ 659639.15│ 689668.52│ 696891.01│ 694837.75│ 713974.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 135741.93│ 133903.07│ 90384.74│ 99732.31│ 86068.48│ 98945.43│
│存货 │ 64096.94│ 63422.68│ 64161.71│ 63564.77│ 63431.40│ 62993.07│
│应收票据及应收账款 │ 8655.48│ 8176.54│ 9289.13│ 7675.07│ 7099.13│ 6141.04│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 983.29│ 2496.19│ 5990.52│ 394.08│ 663.05│ 475.84│
│其他应收款 │ 3518.82│ 62426.16│ 1944.62│ 1958.30│ 2818.67│ 2569.06│
│流动资产合计 │ 273383.70│ 330808.11│ 229714.69│ 232462.63│ 245449.59│ 259133.13│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 105709.65│ 105130.36│ 254337.96│ 260121.62│ 260272.32│ 261804.13│
│固定资产净额 │ 2059.63│ 2193.17│ 2323.80│ 2457.41│ 2574.20│ 2518.36│
│在建工程 │ 32867.14│ 31633.06│ 30406.26│ 29432.06│ 24362.11│ 23405.37│
│无形资产 │ 21228.89│ 21367.48│ 21781.41│ 22155.83│ 22884.45│ 23255.09│
│商誉 │ ---│ ---│ 5294.71│ 5294.71│ 5294.71│ 5294.71│
│非流动资产合计 │ 859169.48│ 896219.19│ 982055.81│ 996502.88│ 1018627.16│ 1021073.90│
│资产总计 │ 1132553.18│ 1227027.30│ 1211770.50│ 1228965.51│ 1264076.75│ 1280207.03│
│应付票据及应付账款 │ 30409.17│ 29339.15│ 32506.00│ 34408.99│ 25548.22│ 23080.93│
│预收款项 │ 5026.56│ 4488.26│ 4229.17│ 5484.17│ 7834.08│ 4258.87│
│合同负债 │ 1592.20│ 1022.58│ 1959.51│ 1013.18│ 639.03│ 623.36│
│流动负债 │ 149854.75│ 163632.94│ 169427.85│ 196453.53│ 191662.85│ 208093.75│
│长期借款 │ 21529.91│ 37804.76│ 38028.12│ 42732.09│ 51085.79│ 46415.84│
│长期应付款 │ ---│ 1378.79│ 4223.56│ 4479.67│ 866.99│ 1391.12│
│非流动负债 │ 372536.23│ 429692.08│ 386902.55│ 372872.83│ 395905.85│ 383763.86│
│负债合计 │ 522390.97│ 593325.02│ 556330.39│ 569326.36│ 587568.70│ 591857.61│
│实收资本 │ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│ 273735.19│
│资本公积金 │ 467171.71│ 467171.71│ 467171.71│ 467171.71│ 467171.71│ 467171.71│
│盈余公积 │ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│ 7646.95│
│未分配利润 │ -135071.54│ -121060.03│ -99387.14│ -95638.47│ -79958.10│ -68514.97│
│少数股东权益 │ 906.62│ 900.14│ 998.33│ 1053.58│ 961.41│ 962.41│
│归属母公司权益 │ 609255.59│ 632802.14│ 654441.77│ 658585.57│ 675546.64│ 687387.01│
│股东权益合计 │ 610162.21│ 633702.28│ 655440.10│ 659639.15│ 676508.05│ 688349.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 82659.54│ 119780.68│ 139776.08│ 109946.23│ 112042.93│ 121806.97│
│营业总成本 │ 107016.89│ 135983.10│ 144350.41│ 112649.81│ 125816.05│ 133963.48│
│营业税金及附加 │ 2973.84│ 4554.19│ 3720.98│ 2801.93│ 2117.45│ 2274.56│
│销售费用 │ 28038.62│ 39976.02│ 40842.20│ 30037.12│ 27209.46│ 31961.49│
│财务费用 │ 16452.12│ 23110.37│ 25449.66│ 19494.10│ 22830.13│ 25797.67│
│管理费用 │ 14537.50│ 14306.99│ 12622.98│ 13342.40│ 12498.81│ 15473.74│
│资产减值损失 │ -6009.22│ -13340.52│ ---│ -1279.47│ -1892.80│ -2240.93│
│公允价值变动净收益 │ -7.23│ -2829.93│ 3313.47│ -5675.69│ -5935.06│ 3242.90│
│投资收益 │ -9197.80│ 4603.85│ 6075.84│ 11094.46│ 4445.13│ 12077.98│
│营业利润 │ -34901.65│ -26347.60│ 4640.07│ 2521.27│ -15418.22│ 2216.75│
│营业外收入 │ 800.18│ 1553.93│ 1603.13│ 820.46│ 816.42│ 1561.76│
│营业外支出 │ 2923.29│ 4351.12│ 411.01│ 165.45│ 4001.39│ 20716.62│
│利润总额 │ -37024.77│ -29144.80│ 5832.19│ 3176.28│ -18603.19│ -16938.11│
│所得税 │ 2555.26│ 374.06│ 3038.70│ 56.28│ -106.50│ 806.62│
│净利润 │ -39580.03│ -29518.86│ 2793.49│ 3120.00│ -18496.68│ -17744.73│
│归属母公司净利润 │ -39433.07│ -29404.42│ 2033.00│ 2865.09│ -18900.69│ -17693.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 82659.54│ 55383.36│ 27910.00│ 119780.68│ 92970.45│ 62310.00│
│营业总成本 │ 107016.89│ 67166.73│ 32283.65│ 135983.10│ 101861.57│ 66542.67│
│营业税金及附加 │ 2973.84│ 2148.29│ 1179.41│ 4554.19│ 3362.84│ 2332.57│
│销售费用 │ 28038.62│ 18478.08│ 9349.99│ 39976.02│ 28247.32│ 18708.02│
│财务费用 │ 16452.12│ 11014.77│ 5078.80│ 23110.37│ 17203.58│ 11678.37│
│管理费用 │ 14537.50│ 5836.86│ 2659.94│ 14306.99│ 9539.33│ 6075.15│
│资产减值损失 │ -6009.22│ -3009.22│ ---│ -13340.52│ -8294.48│ ---│
│公允价值变动净收益 │ -7.23│ -3.11│ -6.58│ -2829.93│ 1006.92│ 469.64│
│投资收益 │ -9197.80│ -9804.29│ 708.14│ 4603.85│ 2115.98│ 1543.03│
│营业利润 │ -34901.65│ -25906.16│ -3625.67│ -26347.60│ -14037.65│ -2229.57│
│营业外收入 │ 800.18│ 284.83│ 94.83│ 1553.93│ 1269.70│ 727.08│
│营业外支出 │ 2923.29│ 60.05│ 15.93│ 4351.12│ 177.60│ 174.56│
│利润总额 │ -37024.77│ -25681.38│ -3546.77│ -29144.80│ -12945.55│ -1677.05│
│所得税 │ 2555.26│ -106.38│ 257.15│ 374.06│ 857.30│ 681.67│
│净利润 │ -39580.03│ -25575.00│ -3803.92│ -29518.86│ -13802.85│ -2358.73│
│归属母公司净利润 │ -39433.07│ -25421.56│ -3748.67│ -29404.42│ -13724.04│ -2280.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 137378.83│ 184412.79│ 193205.50│ 138376.02│ 117386.18│ 151560.67│
│经营活动现金流出 │ 112339.98│ 124979.08│ 121981.90│ 68616.78│ 68389.89│ 76437.04│
│经营活动现金流量净额│ 25038.86│ 59433.71│ 71223.60│ 69759.24│ 48996.29│ 75123.63│
│投资活动现金流入 │ 155723.82│ 15645.48│ 23462.47│ 19643.29│ 41641.00│ 44186.79│
│投资活动现金流出 │ 15420.21│ 10638.06│ 27734.06│ 13486.97│ 27236.96│ 16059.54│
│投资活动现金流量净额│ 140303.60│ 5007.42│ -4271.59│ 6156.33│ 14404.04│ 28127.25│
│筹资活动现金流入 │ 27029.00│ 109974.79│ 145756.29│ 53500.00│ 41113.31│ 57831.59│
│筹资活动现金流出 │ 156818.24│ 196575.33│ 204017.39│ 143827.68│ 91891.35│ 160632.43│
│筹资活动现金流量净额│ -129789.24│ -86600.54│ -58261.10│ -90327.68│ -50778.03│ -102800.83│
│汇率变动对现金的影响│ -83.74│ -145.07│ 250.19│ 1280.16│ -555.71│ -31.97│
│现金及等价物净增加额│ 35469.48│ -22304.47│ 8941.10│ -13131.96│ 12066.59│ 418.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 137378.83│ 94058.79│ 50821.88│ 184412.79│ 140094.54│ 90327.41│
│经营活动现金流出 │ 112339.98│ 76959.93│ 46642.25│ 124979.08│ 98908.51│ 65750.83│
│经营活动现金流量净额│ 25038.86│ 17098.86│ 4179.63│ 59433.71│ 41186.02│ 24576.57│
│投资活动现金流入 │ 155723.82│ 96273.11│ 7139.42│ 15645.48│ 14293.61│ 7746.38│
│投资活动现金流出 │ 15420.21│ 8881.45│ 2300.09│ 10638.06│ 23022.98│ 22074.40│
│投资活动现金流量净额│ 140303.60│ 87391.65│ 4839.33│ 5007.42│ -8729.37│ -14328.02│
│筹资活动现金流入 │ 27029.00│ 26225.00│ 25681.00│ 109974.79│ 78708.88│ 51848.88│
│筹资活动现金流出 │ 156818.24│ 96964.78│ 44067.03│ 196575.33│ 147708.61│ 85524.53│
│筹资活动现金流量净额│ -129789.24│ -70739.78│ -18386.03│ -86600.54│ -68999.73│ -33675.65│
│汇率变动对现金的影响│ -83.74│ -32.37│ -16.50│ -145.07│ 349.24│ 518.27│
│现金及等价物净增加额│ 35469.48│ 33718.36│ -9383.58│ -22304.47│ -36193.84│ -22908.82│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 33325.20│ 27.82│ 306.35│ -1.04│
│二季报 │ 28984.81│ 24.20│ -2587.26│ 8.80│
│三季报 │ 30660.44│ 25.60│ -11443.13│ 38.92│
│四季报 │ 26810.24│ 22.38│ -15680.38│ 53.33│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 30993.74│ 22.17│ 764.36│ 37.60│
│二季报 │ 27138.57│ 19.42│ 1645.29│ 80.93│
│三季报 │ 50887.58│ 36.41│ 613.21│ 30.16│
│四季报 │ 30756.18│ 22.00│ -989.86│ -48.69│
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