财务分析☆ ◇001309 德明利 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ ---│
│归母净利(未调整:万) │ 874568.84│ 68832.90│ 35055.37│ 2499.85│ 6719.16│ 9816.89│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 35055.37│ 2499.85│ 6749.99│ 9816.89│
│净利润增长率(%) │ 32399.91│ 96.35│ 1302.30│ -62.97│ -31.56│ 27.29│
│扣非净利润(万) │ 869151.00│ 66825.20│ 30269.81│ 1493.67│ 1148.41│ 9233.94│
│营业总收(未调整:万) │ 2855526.01│ 1078910.02│ 477254.63│ 177591.28│ 119065.65│ 107978.15│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 477254.63│ 177591.28│ 119065.65│ 107978.15│
│总营收同比增长率(%) │ 328.82│ 126.07│ 168.74│ 49.15│ 10.27│ 29.36│
│加权净资产收益率(%) │ 112.09│ 24.21│ 26.83│ 2.26│ 8.24│ 19.73│
│资产负债比率(%) │ 70.10│ 69.87│ 62.22│ 65.84│ 44.69│ 51.68│
│净利润现金含量(%) │ -156.54│ -325.56│ -360.39│ -4061.90│ -492.23│ 10.82│
│基本每股收益(元) │ 27.7700│ 3.0800│ 1.7000│ 0.1700│ 0.6900│ 1.6400│
│每股收益-扣除(元) │ 38.3151│ 2.9900│ 2.0500│ 0.1300│ 0.1600│ 1.5400│
│每股收益-摊薄(元) │ 38.5539│ 3.0343│ 2.1670│ 0.2206│ 0.8380│ 1.6361│
│每股资本公积金(元) │ 10.0420│ 8.1309│ 10.9690│ 6.6247│ 9.2205│ 4.9260│
│每股未分配利润(元) │ 41.6494│ 4.9954│ 3.5176│ 2.2682│ 3.0700│ 3.0958│
│每股净资产(元) │ 53.0204│ 14.4125│ 15.3325│ 9.9029│ 13.6179│ 9.2300│
│每股经营现金流量(元)│ -60.3527│ -9.8785│ -7.8095│ -8.9618│ -4.1251│ 0.1800│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 874568.84│ 601711.50│ 334618.54│ 68832.90│ -2707.65│ -11794.56│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -2707.65│ -11794.56│
│净利润增长率(%) │ 32399.91│ 5201.60│ 4943.39│ 96.35│ -106.42│ -130.43│
│扣非净利润(万) │ 869151.00│ 596600.49│ 333376.89│ 66825.20│ -5048.16│ -12235.52│
│营业总收(未调整:万) │ 2855526.01│ 1691055.89│ 753835.77│ 1078910.02│ 665910.97│ 410903.66│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 665910.97│ 410903.66│
│总营收同比增长率(%) │ 328.82│ 311.55│ 502.08│ 126.07│ 85.13│ 88.83│
│加权净资产收益率(%) │ 112.09│ 95.11│ 67.45│ 24.21│ -1.10│ -4.85│
│资产负债比率(%) │ 70.10│ 70.34│ 63.97│ 69.87│ 73.28│ 67.63│
│净利润现金含量(%) │ -156.54│ -111.94│ -7.20│ -325.56│ 5519.79│ 500.27│
│基本每股收益(元) │ 27.7700│ 26.7600│ 14.8800│ 3.0800│ -0.0900│ -0.5300│
│每股收益-扣除(元) │ 38.3151│ 26.5300│ 14.6962│ 2.9900│ -0.2225│ -0.7700│
│每股收益-摊薄(元) │ 38.5539│ 26.5251│ 14.7509│ 3.0343│ -0.1193│ -0.7278│
│每股资本公积金(元) │ 10.0420│ 10.7337│ 8.5870│ 8.1309│ 7.7651│ 11.1826│
│每股未分配利润(元) │ 41.6494│ 31.1206│ 19.3464│ 4.9954│ 2.1755│ 2.4841│
│每股净资产(元) │ 53.0204│ 43.1033│ 29.1977│ 14.4125│ 10.7992│ 14.4545│
│每股经营现金流量(元)│ -60.3527│ -29.6923│ -1.0615│ -9.8785│ -6.5873│ -3.6408│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.04│ 1.54│ 1.94│ 1.49│ 2.27│ 1.86│
│速动比率 │ 0.50│ 0.44│ 0.52│ 0.49│ 1.24│ 0.78│
│资产负债比率(%) │ 70.10│ 69.87│ 62.22│ 65.84│ 44.69│ 51.68│
│产权比率 │ 2.34│ 2.32│ 1.65│ 1.93│ 0.81│ 1.07│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.73│ -0.35│ -0.40│ -0.53│ -0.45│ 0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.04│ 1.92│ 1.82│ 1.54│ 1.60│ 1.79│
│速动比率 │ 0.50│ 0.60│ 0.54│ 0.44│ 0.48│ 0.53│
│资产负债比率(%) │ 70.10│ 70.34│ 63.97│ 69.87│ 73.28│ 67.63│
│产权比率 │ 2.34│ 2.37│ 1.78│ 2.32│ 2.74│ 2.09│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.73│ -0.41│ -0.03│ -0.35│ -0.28│ -0.16│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 9.75│ 19.27│ 11.65│ 4.33│ 4.37│ 8.04│
│存货周转率 │ 0.93│ 1.60│ 1.23│ 1.10│ 1.49│ 1.72│
│流动资产周转率 │ 1.18│ 1.36│ 1.07│ 0.78│ 0.90│ 1.27│
│固定资产周转率 │ 61.05│ 48.02│ 59.04│ 46.73│ 39.18│ 48.03│
│总资产周转率 │ 1.12│ 1.24│ 0.97│ 0.67│ 0.76│ 1.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 9.75│ 7.70│ 8.94│ 19.27│ 9.98│ 8.35│
│存货周转率 │ 0.93│ 0.63│ 0.33│ 1.60│ 1.19│ 0.86│
│流动资产周转率 │ 1.18│ 0.82│ 0.56│ 1.36│ 0.91│ 0.65│
│固定资产周转率 │ 61.05│ 47.15│ 22.73│ 48.02│ 46.49│ 31.77│
│总资产周转率 │ 1.12│ 0.77│ 0.52│ 1.24│ 0.85│ 0.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 72.72│ 21.05│ 14.13│ 2.23│ 6.15│ 17.73│
│销售毛利率 │ 41.32│ 14.81│ 17.75│ 16.66│ 17.19│ 20.29│
│营业利润率 │ 35.76│ 6.64│ 7.90│ 0.50│ 5.26│ 9.75│
│销售净利率 │ 30.63│ 6.38│ 7.35│ 1.45│ 5.64│ 9.09│
│总资产净利率 │ 34.25│ 7.90│ 7.12│ 0.98│ 4.30│ 9.99│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 72.72│ 61.54│ 50.52│ 21.05│ -1.11│ -5.03│
│销售毛利率 │ 41.32│ 47.12│ 57.42│ 14.81│ 7.16│ 5.03│
│营业利润率 │ 35.76│ 41.56│ 51.92│ 6.64│ -0.91│ -3.91│
│销售净利率 │ 30.63│ 35.58│ 44.39│ 6.38│ -0.41│ -2.87│
│总资产净利率 │ 34.25│ 27.46│ 22.89│ 7.90│ -0.35│ -1.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 328.82│ 126.07│ 168.74│ 49.15│ 10.27│ 29.36│
│营业利润增长率 │ 17004.82│ 90.08│ 4146.46│ -85.84│ -40.46│ 49.80│
│净利润增长率 │ 32399.91│ 96.35│ 1302.30│ -62.97│ -31.56│ 27.29│
│净资产增长率 │ 267.87│ 31.81│ 121.06│ 2.68│ 97.18│ 23.48│
│总资产增长率 │ 270.72│ 65.19│ 99.75│ 64.66│ 72.26│ 39.90│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 328.82│ 311.55│ 502.08│ 126.07│ 85.13│ 88.83│
│营业利润增长率 │ 17004.82│ 4473.22│ 4398.37│ 90.08│ -112.75│ -135.83│
│净利润增长率 │ 32399.91│ 5201.60│ 4943.39│ 96.35│ -106.42│ -130.43│
│净资产增长率 │ 267.87│ 199.07│ 102.59│ 31.81│ -1.22│ -5.56│
│总资产增长率 │ 270.72│ 203.85│ 69.44│ 65.19│ 39.66│ 10.26│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │收到销售回款增加│ 95096.92│ 70616.69│ 34.67│
│ │、经营积累增加 │ │ │ │
│应收款项 │销售规模提升带动│ 513740.17│ 72266.79│ 610.89│
│ │应收账款余额增长│ │ │ │
│应收款项融资│银行承兑汇票到期│ 83.50│ 7541.59│ -98.89│
│预付款项 │预付材料款下降 │ 15058.14│ 29576.16│ -49.09│
│其他应收款 │应收出口退税款增│ 5304.48│ 1584.09│ 234.86│
│ │加 │ │ │ │
│存货 │公司为企业级存储│ 2898614.91│ 705843.28│ 310.66│
│ │业务备货 │ │ │ │
│其他流动资产│待抵扣进项税增加│ 315230.16│ 92482.26│ 240.85│
│固定资产 │公司新工厂设备增│ 60453.47│ 33091.65│ 82.68│
│ │加 │ │ │ │
│在建工程 │公司为提升产能，│ 36229.98│ 13198.13│ 174.51│
│ │在建厂房和待安装│ │ │ │
│ │设备增加 │ │ │ │
│递延所得税资│股份支付预计未来│ 20814.86│ 7972.98│ 161.07│
│产 │期间税前可抵扣金│ │ │ │
│ │额超过等待期内确│ │ │ │
│ │认的成本费用所形│ │ │ │
│ │成的递延所得税资│ │ │ │
│ │产增加 │ │ │ │
│其他非流动资│预付设备款和地价│ 20820.65│ 12917.08│ 61.19│
│产 │款增加 │ │ │ │
│短期借款 │营运资金需求提升│ 1014966.62│ 347200.01│ 192.33│
│ │带动短期借款增加│ │ │ │
│应付账款 │采购规模增加带动│ 592486.11│ 73096.11│ 710.56│
│ │应付规模增加 │ │ │ │
│合同负债 │预收客户货款减少│ 40506.44│ 62373.03│ -35.06│
│应交税费 │应交企业所得税增│ 44946.88│ 11680.69│ 284.80│
│ │加 │ │ │ │
│其他应付款 │应付供应链公司代│ 68237.10│ 11271.64│ 505.39│
│ │理税杂费增加和20│ │ │ │
│ │26年半年度权益分│ │ │ │
│ │派应付股利增加 │ │ │ │
│其他流动负债│预收国内客户款项│ 3672.12│ 5434.48│ -32.43│
│ │下降，对应的增值│ │ │ │
│ │税金下降 │ │ │ │
│长期借款 │销售规模扩大，营│ 910006.00│ 95239.97│ 855.49│
│ │运资金需求增加，│ │ │ │
│ │带动长期借款增加│ │ │ │
│递延所得税负│内部未实现损失增│ 9559.11│ 2785.00│ 243.24│
│债 │加，对应计提的递│ │ │ │
│ │延所得税负债增加│ │ │ │
│库存股 │限制性股票激励到│ 3715.48│ 5377.24│ -30.90│
│ │期解禁 │ │ │ │
│其他综合收益│外币报表折算差异│ -1031.71│ -339.85│ -203.58│
│营业收入 │存储行业景气，公│ 2855526.01│ 665910.97│ 328.81│
│ │司供应链稳定的同│ │ │ │
│ │时加码研发推出自│ │ │ │
│ │研主控，丰富产品│ │ │ │
│ │矩阵优化产品结构│ │ │ │
│ │，公司企业级存储│ │ │ │
│ │业务收入规模及收│ │ │ │
│ │入占比进一步提升│ │ │ │
│营业成本 │销售规模扩大，相│ 1675612.94│ 618214.61│ 171.04│
│ │应的销售成本结转│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│税金及附加 │缴纳的增值税增加│ 4344.14│ 319.22│ 1260.88│
│ │，对应的附加税金│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│销售费用 │销售人员增加，营│ 10655.33│ 5386.15│ 97.83│
│ │销费用增加，同时│ │ │ │
│ │股份支付费用增加│ │ │ │
│管理费用 │管理人员增加，同│ 36725.23│ 10937.43│ 235.78│
│ │时股份支付费用增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│研发费用 │研发投入和研发人│ 47797.87│ 17595.29│ 171.65│
│ │员增加，同时股份│ │ │ │
│ │支付费用增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司外币资产增加│ 55644.51│ 12889.51│ 331.70│
│ │，汇率下降导致汇│ │ │ │
│ │兑损失增加；公司│ │ │ │
│ │有息负债增加，利│ │ │ │
│ │息支出增加 │ │ │ │
│其他收益 │计提的增值税加计│ 5723.39│ 1315.75│ 334.99│
│ │抵减增加、收到的│ │ │ │
│ │政府补助增加 │ │ │ │
│投资收益 │联营企业亏损，按│ -372.79│ 40.37│ -1023.33│
│ │权益法计提的投资│ │ │ │
│ │损失增加 │ │ │ │
│公允价值变动│非流动金融资产公│ 723.06│ 1700.08│ -57.47│
│收益 │允价值变动 │ │ │ │
│信用减值损失│应收款项增加，对│ -4684.73│ -1861.61│ -151.65│
│ │应计提的信用减值│ │ │ │
│ │损失增加 │ │ │ │
│资产处置收益│租赁合同终止，导│ 1352.89│ -24.20│ 5690.55│
│ │致租赁资产处置收│ │ │ │
│ │益增加 │ │ │ │
│营业外收入 │收到政府补助 │ 220.79│ 0.11│ 200622.56│
│营业外支出 │捐赠支出和资产报│ 330.00│ 14.25│ 2216.33│
│ │废 │ │ │ │
│所得税费用 │税前利润增加 │ 146522.65│ -3338.87│ 4488.39│
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │经营积累增加和到│ 383246.25│ 70616.69│ 442.71│
│ │期收回的定期存款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│应收款项 │销售规模提升带动│ 366850.22│ 72266.79│ 407.63│
│ │应收账款余额增长│ │ │ │
│存货 │公司为支持业务拓│ 2141234.11│ 705843.28│ 203.36│
│ │展、市场份额提升│ │ │ │
│ │进行战略性备货带│ │ │ │
│ │动存货余额增加 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 2169.51│ 2339.41│ -7.26│
│固定资产 │--- │ 38641.84│ 33091.65│ 16.77│
│在建工程 │--- │ 34567.18│ 13198.13│ 161.91│
│使用权资产 │--- │ 13266.16│ 13107.78│ 1.21│
│短期借款 │营运资金需求提升│ 777519.44│ 347200.01│ 123.94│
│ │带动短期借款余额│ │ │ │
│ │增加，但资产增长│ │ │ │
│ │较快导致比重有所│ │ │ │
│ │下降 │ │ │ │
│合同负债 │预收货款增加，但│ 89265.74│ 62373.03│ 43.12│
│ │总资产增长较快导│ │ │ │
│ │致比重有所下降 │ │ │ │
│长期借款 │新增长期借款融资│ 668026.00│ 95239.97│ 601.41│
│ │增加 │ │ │ │
│租赁负债 │--- │ 11657.24│ 11687.25│ -0.26│
│预付款项 │预付材料款下降 │ 18255.12│ 29576.16│ -38.28│
│其他流动资产│待抵扣进项税增加│ 183939.37│ 92482.26│ 98.89│
│ │，但总资产增长较│ │ │ │
│ │快导致比重有所下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│应付账款 │采购规模增长带动│ 495755.01│ 73096.11│ 578.22│
│ │应付账款增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 10293.37│ 9575.36│ 7.50│
│应交税费 │应交企业所得税增│ 72279.38│ 11680.69│ 518.79│
│ │加 │ │ │ │
│一年内到期的│总体负债规模增加│ 152940.43│ 119011.15│ 28.51│
│非流动负债 │，但总资产增长较│ │ │ │
│ │快导致比重有所下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│递延收益 │--- │ 7899.81│ 8727.64│ -9.49│
│应收票据 │--- │ 8260.90│ 4417.41│ 87.01│
│应收款项融资│--- │ 2946.94│ 7541.59│ -60.92│
│其他应收款 │--- │ 14874.91│ 1584.09│ 839.02│
│其他非流动金│--- │ 6276.42│ 3476.08│ 80.56│
│融资产 │ │ │ │ │
│递延所得税资│股份支付费用增加│ 58047.75│ 7972.98│ 628.06│
│产 │，对应的可抵扣暂│ │ │ │
│ │时性差异 │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 7297.27│ 12917.08│ -43.51│
│产 │ │ │ │ │
│其他应付款 │--- │ 26375.99│ 11271.64│ 134.00│
│营业收入 │存储行业景气，公│ 1691055.89│ 410903.66│ 311.55│
│ │司供应链稳定的同│ │ │ │
│ │时加码研发推出自│ │ │ │
│ │研主控，丰富产品│ │ │ │
│ │矩阵优化产品结构│ │ │ │
│营业成本 │销售规模扩大，相│ 894155.11│ 390238.29│ 129.13│
│ │应的销售成本结转│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│销售费用 │销售人员增加，营│ 6351.64│ 3056.94│ 107.78│
│ │销费用增加，同时│ │ │ │
│ │股份支付费用增加│ │ │ │
│管理费用 │管理人员规模增加│ 22517.33│ 7240.60│ 210.99│
│ │，同时股份支付费│ │ │ │
│ │用增加 │ │ │ │
│财务费用 │银行贷款增加使得│ 26440.12│ 7444.31│ 255.17│
│ │利息费用增加 │ │ │ │
│所得税费用 │税前利润增加，导│ 101083.57│ -4269.24│ 2467.72│
│ │致所得税费用计提│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│研发投入 │公司研发人员增加│ 34286.85│ 11540.46│ 197.10│
│ │、股份支付费用增│ │ │ │
│ │加、持续加大新研│ │ │ │
│ │发项目投入 │ │ │ │
│经营活动产生│经营支出增加 │ -673556.58│ -59004.34│ -1041.54│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│定期存款到期收回│ -28368.76│ -31852.26│ 10.94│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│取得借款增加 │ 1013074.88│ 67217.37│ 1407.16│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│定期存款到期收回│ 312119.35│ -23781.58│ 1412.44│
│价物净增加额│，外部融资规模提│ │ │ │
│ │升，有效补充公司│ │ │ │
│ │经营资金储备 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 95096.92│ 70616.69│ 91585.61│ 27435.72│ 10887.17│ 11762.53│
│存货 │ 2898614.91│ 705843.28│ 443639.68│ 193200.96│ 75544.68│ 56554.83│
│应收票据及应收账款 │ 518234.68│ 76684.20│ 40497.63│ 43443.39│ 39815.72│ 14678.53│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 15058.14│ 29576.16│ 7936.12│ 10639.28│ 15521.19│ 7586.58│
│其他应收款 │ 5304.48│ 1584.09│ 3864.54│ 1357.33│ 2870.85│ 1014.47│
│流动资产合计 │ 3847622.80│ 984328.28│ 606877.87│ 286849.65│ 166478.90│ 97340.36│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1955.06│ 2339.41│ 123.56│ 149.55│ 387.98│ ---│
│固定资产净额 │ 60453.47│ 33091.65│ 11843.65│ 4324.13│ 3277.11│ 2800.04│
│在建工程 │ 36229.98│ 13198.13│ 2286.78│ 644.28│ 4607.35│ 7976.96│
│无形资产 │ 2671.48│ 2903.79│ 2206.22│ 493.76│ 663.01│ ---│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 174821.09│ 100695.33│ 49938.04│ 41969.97│ 30918.26│ 17254.25│
│资产总计 │ 4022443.89│ 1085023.60│ 656815.91│ 328819.61│ 197397.16│ 114594.60│
│应付票据及应付账款 │ 592486.11│ 73096.11│ 92669.71│ 24291.55│ 33082.33│ 17609.21│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 40506.44│ 62373.03│ 3371.24│ 1880.25│ 637.12│ 2180.41│
│流动负债 │ 1881568.07│ 639642.47│ 313234.24│ 191982.09│ 73412.27│ 52407.21│
│长期借款 │ 910006.00│ 95239.97│ 78576.96│ 7373.00│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 938146.90│ 118439.86│ 95407.24│ 24513.77│ 14808.43│ 6815.09│
│负债合计 │ 2819714.97│ 758082.33│ 408641.48│ 216495.85│ 88220.71│ 59222.30│
│实收资本 │ 22684.29│ 22684.57│ 16177.27│ 11330.42│ 8017.68│ 6000.00│
│资本公积金 │ 227795.75│ 184446.49│ 177448.80│ 75060.11│ 73927.32│ 29556.26│
│盈余公积 │ 12208.08│ 12208.08│ 4627.23│ 2249.80│ 2240.34│ 1853.19│
│未分配利润 │ 944788.00│ 113319.23│ 56905.37│ 25699.21│ 24614.14│ 18575.09│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ 136.59│ 120.30│ -7.19│ ---│
│归属母公司权益 │ 1202728.93│ 326941.28│ 248037.84│ 112203.46│ 109183.64│ 55372.30│
│股东权益合计 │ 1202728.93│ 326941.28│ 248174.43│ 112323.76│ 109176.45│ 55372.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 95096.92│ 383246.25│ 185064.44│ 70616.69│ 69451.94│ 67610.31│
│存货 │ 2898614.91│ 2141234.11│ 1219171.10│ 705843.28│ 593952.33│ 464262.86│
│应收票据及应收账款 │ 518234.68│ 375111.12│ 105109.62│ 76684.20│ 94978.13│ 59938.34│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 15058.14│ 18255.12│ 54754.76│ 29576.16│ 16648.32│ 11630.18│
│其他应收款 │ 5304.48│ 14874.91│ 22077.86│ 1584.09│ 1233.07│ 3767.51│
│流动资产合计 │ 3847622.80│ 3119607.82│ 1730786.04│ 984328.28│ 850035.59│ 659198.70│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1955.06│ 2169.51│ 2291.97│ 2339.41│ 3742.29│ 3810.19│
│固定资产净额 │ 60453.47│ 38641.84│ 33247.87│ 33091.65│ 16802.33│ 14020.39│
│在建工程 │ 36229.98│ 34567.18│ 18750.75│ 13198.13│ 6024.40│ 7528.96│
│无形资产 │ 2671.48│ 2933.97│ 2525.58│ 2903.79│ 1919.95│ 2130.86│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 174821.09│ 177248.31│ 107640.99│ 100695.33│ 67275.62│ 64993.17│
│资产总计 │ 4022443.89│ 3296856.13│ 1838427.03│ 1085023.60│ 917311.21│ 724191.86│
│应付票据及应付账款 │ 592486.11│ 495755.01│ 201478.29│ 73096.11│ 159648.39│ 86612.99│
│预收款项 │ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 40506.44│ 89265.74│ 133412.86│ 62373.03│ 11785.91│ 9668.23│
│流动负债 │ 1881568.07│ 1628414.65│ 948608.61│ 639642.47│ 532309.75│ 367765.65│
│长期借款 │ 910006.00│ 668026.00│ 204494.99│ 95239.97│ 121759.62│ 103371.18│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 938146.90│ 690661.36│ 227481.30│ 118439.86│ 139854.80│ 122035.54│
│负债合计 │ 2819714.97│ 2319076.01│ 1176089.91│ 758082.33│ 672164.55│ 489801.19│
│实收资本 │ 22684.29│ 22684.57│ 22684.57│ 22684.57│ 22688.63│ 16206.43│
│资本公积金 │ 227795.75│ 243489.27│ 194791.73│ 184446.49│ 176179.50│ 181230.06│
│盈余公积 │ 12208.08│ 12208.08│ 12208.08│ 12208.08│ 4627.23│ 4627.23│
│未分配利润 │ 944788.00│ 705956.90│ 438863.95│ 113319.23│ 49358.39│ 40257.72│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 128.09│ 134.99│
│归属母公司权益 │ 1202728.93│ 977780.12│ 662337.13│ 326941.28│ 245018.57│ 234255.68│
│股东权益合计 │ 1202728.93│ 977780.12│ 662337.13│ 326941.28│ 245146.66│ 234390.67│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2855526.01│ 1078910.02│ 477254.63│ 177591.28│ 119065.65│ 107978.15│
│营业总成本 │ 1830780.02│ 999549.16│ 435698.27│ 171575.69│ 114130.21│ 96147.17│
│营业税金及附加 │ 4344.14│ 1091.86│ 238.31│ 420.12│ 354.56│ 196.03│
│销售费用 │ 10655.33│ 9340.91│ 4048.49│ 1666.56│ 680.89│ 467.29│
│财务费用 │ 55644.51│ 20152.38│ 9286.24│ 4889.09│ 2866.05│ 1776.26│
│管理费用 │ 36725.23│ 20652.66│ 9269.00│ 5789.54│ 4936.83│ 3060.18│
│资产减值损失 │ -6287.11│ -8955.87│ -9224.22│ -4709.79│ -3171.50│ -1401.13│
│公允价值变动净收益 │ 723.06│ 296.17│ 2013.96│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -372.79│ -220.19│ -89.62│ -213.91│ 3301.60│ ---│
│营业利润 │ 1021200.70│ 71661.89│ 37700.90│ 887.82│ 6268.74│ 10528.83│
│营业外收入 │ 220.79│ 0.11│ 175.03│ 635.00│ 342.19│ 500.40│
│营业外支出 │ 330.00│ 117.42│ 10.43│ 11.30│ 48.29│ 22.00│
│利润总额 │ 1021091.49│ 71544.58│ 37865.50│ 1511.52│ 6562.64│ 11007.23│
│所得税 │ 146522.65│ 2720.42│ 2793.84│ -1070.82│ -149.25│ 1190.34│
│净利润 │ 874568.84│ 68824.16│ 35071.66│ 2582.34│ 6711.89│ 9816.89│
│归属母公司净利润 │ 874568.84│ 68832.90│ 35055.37│ 2499.85│ 6719.16│ 9816.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2855526.01│ 1691055.89│ 753835.77│ 1078910.02│ 665910.97│ 410903.66│
│营业总成本 │ 1830780.02│ 987404.30│ 361781.17│ 999549.16│ 665342.21│ 419694.45│
│营业税金及附加 │ 4344.14│ 3653.25│ 2990.25│ 1091.86│ 319.22│ 173.85│
│销售费用 │ 10655.33│ 6351.64│ 2396.10│ 9340.91│ 5386.15│ 3056.94│
│财务费用 │ 55644.51│ 26440.12│ 11822.01│ 20152.38│ 12889.51│ 7444.31│
│管理费用 │ 36725.23│ 22517.33│ 6801.05│ 20652.66│ 10937.43│ 7240.60│
│资产减值损失 │ -6287.11│ -4246.62│ -1997.45│ -8955.87│ -7780.04│ -6878.14│
│公允价值变动净收益 │ 723.06│ 2800.34│ -236.26│ 296.17│ 1700.08│ 40.17│
│投资收益 │ -372.79│ -158.59│ -40.30│ -220.19│ 40.37│ 25.37│
│营业利润 │ 1021200.70│ 702808.66│ 391358.19│ 71661.89│ -6040.88│ -16070.74│
│营业外收入 │ 220.79│ 0.00│ 0.00│ 0.11│ 0.11│ 7.11│
│营业外支出 │ 330.00│ 13.60│ 4.42│ 117.42│ 14.25│ 1.77│
│利润总额 │ 1021091.49│ 702795.07│ 391353.77│ 71544.58│ -6055.02│ -16065.40│
│所得税 │ 146522.65│ 101083.57│ 56735.23│ 2720.42│ -3338.87│ -4269.24│
│净利润 │ 874568.84│ 601711.50│ 334618.54│ 68824.16│ -2716.15│ -11796.16│
│归属母公司净利润 │ 874568.84│ 601711.50│ 334618.54│ 68832.90│ -2707.65│ -11794.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2823534.29│ 1207231.29│ 511654.99│ 194942.03│ 107954.33│ 116996.04│
│经营活动现金流出 │ 4192592.06│ 1431320.60│ 637991.66│ 296483.38│ 141028.04│ 115933.61│
│经营活动现金流量净额│ -1369057.77│ -224089.32│ -126336.67│ -101541.35│ -33073.71│ 1062.43│
│投资活动现金流入 │ 3399.38│ 53169.90│ 3294.15│ 54091.99│ 23844.72│ ---│
│投资活动现金流出 │ 50013.10│ 107764.97│ 15266.54│ 44859.70│ 50747.24│ 5714.75│
│投资活动现金流量净额│ -46613.73│ -54595.07│ -11972.39│ 9232.29│ -26902.52│ -5714.75│
│筹资活动现金流入 │ 1948114.68│ 597207.38│ 533988.07│ 226974.19│ 116941.23│ 30313.97│
│筹资活动现金流出 │ 508845.91│ 339571.08│ 328794.63│ 112477.03│ 61919.28│ 23673.73│
│筹资活动现金流量净额│ 1439268.77│ 257636.30│ 205193.44│ 114497.16│ 55021.94│ 6640.24│
│汇率变动对现金的影响│ 882.95│ 272.88│ -1654.61│ -914.15│ 842.81│ -189.38│
│现金及等价物净增加额│ 24480.23│ -20775.21│ 65229.78│ 21273.95│ -4111.48│ 1798.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2823534.29│ 1663224.90│ 856645.96│ 1207231.29│ 679166.36│ 426773.35│
│经营活动现金流出 │ 4192592.06│ 2336781.48│ 880724.68│ 1431320.60│ 828623.06│ 485777.69│
│经营活动现金流量净额│ -1369057.77│ -673556.58│ -24078.73│ -224089.32│ -149456.69│ -59004.34│
│投资活动现金流入 │ 3399.38│ 2682.64│ 2657.88│ 53169.90│ 37424.49│ 33121.57│
│投资活动现金流出 │ 50013.10│ 31051.40│ 7531.18│ 107764.97│ 74596.57│ 64973.83│
│投资活动现金流量净额│ -46613.73│ -28368.76│ -4873.30│ -54595.07│ -37172.07│ -31852.26│
│筹资活动现金流入 │ 1948114.68│ 1318555.96│ 256000.00│ 597207.38│ 484287.62│ 284717.59│
│筹资活动现金流出 │ 508845.91│ 305481.08│ 110953.47│ 339571.08│ 319507.57│ 217500.22│
│筹资活动现金流量净额│ 1439268.77│ 1013074.88│ 145046.53│ 257636.30│ 164780.05│ 67217.37│
│汇率变动对现金的影响│ 882.95│ 969.81│ -2156.96│ 272.88│ -91.24│ -142.35│
│现金及等价物净增加额│ 24480.23│ 312119.35│ 113937.54│ -20775.21│ -21939.95│ -23781.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 125204.55│ 11.60│ -6908.77│ -10.04│
│二季报 │ 285699.11│ 26.48│ -4885.80│ -7.10│
│三季报 │ 255007.31│ 23.64│ 9086.91│ 13.20│
│四季报 │ 412999.06│ 38.28│ 71540.55│ 103.93│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 81086.97│ 16.99│ 19549.23│ 55.77│
│二季报 │ 136521.85│ 28.61│ 19215.48│ 54.81│
│三季报 │ 142091.37│ 29.77│ 3405.85│ 9.72│
│四季报 │ 117554.44│ 24.63│ -7115.19│ -20.30│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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