财务分析☆ ◇002027 分众传媒 更新日期：2026-05-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 178955.56│ 294633.25│ 515539.41│ 482710.17│ 278995.25│ 606316.22│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 515539.41│ 482710.17│ 278995.25│ 606316.22│
│净利润增长率(%) │ 57.65│ -42.85│ 6.80│ 73.02│ -53.99│ 51.43│
│扣非净利润(万) │ 106612.08│ 271939.20│ 466798.74│ 437384.41│ 239425.25│ 541386.89│
│营业总收(未调整:万) │ 291516.07│ 1275869.65│ 1226210.28│ 1190372.49│ 942495.91│ 1483642.29│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1226210.28│ 1190372.49│ 942495.91│ 1483642.29│
│总营收同比增长率(%) │ 2.01│ 4.05│ 3.01│ 26.30│ -36.47│ 22.64│
│加权净资产收益率(%) │ 12.13│ 18.28│ 29.91│ 28.42│ 14.82│ 33.13│
│资产负债比率(%) │ 25.30│ 27.71│ 24.03│ 25.94│ 31.47│ 26.89│
│净利润现金含量(%) │ 119.51│ 244.67│ 128.83│ 159.06│ 240.11│ 158.18│
│基本每股收益(元) │ 0.1239│ 0.2040│ 0.3570│ 0.3342│ 0.1932│ 0.4198│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0738│ 0.1883│ 0.3232│ 0.3029│ 0.1658│ 0.3749│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1239│ 0.2040│ 0.3570│ 0.3342│ 0.1932│ 0.4198│
│每股资本公积金(元) │ 0.0137│ 0.0528│ 0.0518│ 0.0268│ 0.0264│ 0.0264│
│每股未分配利润(元) │ 1.0728│ 0.9489│ 1.1282│ 1.2122│ 1.1581│ 1.2349│
│每股净资产(元) │ 1.0695│ 0.9866│ 1.1790│ 1.2251│ 1.1736│ 1.2726│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1481│ 0.4991│ 0.4599│ 0.5316│ 0.4638│ 0.6641│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 178955.56│ 294633.25│ 424047.59│ 266477.96│ 113517.31│ 515539.41│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 113517.31│ 515539.41│
│净利润增长率(%) │ 57.65│ -42.85│ 6.87│ 6.87│ 9.14│ 6.80│
│扣非净利润(万) │ 106612.08│ 271939.20│ 400492.76│ 246456.45│ 98828.75│ 466798.74│
│营业总收(未调整:万) │ 291516.07│ 1275869.65│ 960672.66│ 611235.67│ 285774.10│ 1226210.28│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 285774.10│ 1226210.28│
│总营收同比增长率(%) │ 2.01│ 4.05│ 3.73│ 2.43│ 4.70│ 3.01│
│加权净资产收益率(%) │ 12.13│ 18.28│ 23.74│ 14.52│ 6.45│ 29.91│
│资产负债比率(%) │ 25.30│ 27.71│ 29.26│ 35.03│ 22.98│ 24.03│
│净利润现金含量(%) │ 119.51│ 244.67│ 125.25│ 127.66│ 134.73│ 128.83│
│基本每股收益(元) │ 0.1239│ 0.2040│ 0.2936│ 0.1845│ 0.0786│ 0.3570│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0738│ 0.1883│ 0.2773│ 0.1707│ 0.0684│ 0.3232│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1239│ 0.2040│ 0.2936│ 0.1845│ 0.0786│ 0.3570│
│每股资本公积金(元) │ 0.0137│ 0.0528│ 0.0528│ 0.0528│ 0.0533│ 0.0518│
│每股未分配利润(元) │ 1.0728│ 0.9489│ 1.0885│ 1.0794│ 1.2068│ 1.1282│
│每股净资产(元) │ 1.0695│ 0.9866│ 1.1402│ 1.1320│ 1.2591│ 1.1790│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1481│ 0.4991│ 0.3678│ 0.2356│ 0.1059│ 0.4599│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.01│ 2.54│ 2.59│ 2.14│ 1.79│ 2.03│
│速动比率 │ 3.01│ 2.54│ 2.59│ 2.13│ 1.79│ 2.03│
│资产负债比率(%) │ 25.30│ 27.71│ 24.03│ 25.94│ 31.47│ 26.89│
│产权比率 │ 0.35│ 0.39│ 0.32│ 0.36│ 0.47│ 0.37│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.47│ 1.55│ 1.48│ 1.48│ 0.96│ 1.66│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 3.01│ 2.54│ 2.10│ 1.80│ 2.85│ 2.59│
│速动比率 │ 3.01│ 2.54│ 2.09│ 1.79│ 2.85│ 2.59│
│资产负债比率(%) │ 25.30│ 27.71│ 29.26│ 35.03│ 22.98│ 24.03│
│产权比率 │ 0.35│ 0.39│ 0.42│ 0.55│ 0.30│ 0.32│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.47│ 1.55│ 0.90│ 0.43│ 0.35│ 1.48│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.87│ 4.32│ 5.90│ 7.23│ 4.23│ 4.50│
│存货周转率 │ 143.92│ 533.74│ 469.07│ 361.24│ 320.93│ 648.78│
│流动资产周转率 │ 0.23│ 1.09│ 1.08│ 1.01│ 0.78│ 1.29│
│固定资产周转率 │ 5.47│ 21.41│ 21.52│ 21.74│ 12.50│ 14.31│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.59│ 0.52│ 0.48│ 0.37│ 0.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.87│ 4.32│ 3.55│ 2.48│ 1.21│ 5.90│
│存货周转率 │ 143.92│ 533.74│ 337.54│ 234.91│ 119.56│ 469.07│
│流动资产周转率 │ 0.23│ 1.09│ 0.80│ 0.47│ 0.24│ 1.08│
│固定资产周转率 │ 5.47│ 21.41│ 15.50│ 9.63│ 4.54│ 21.52│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.59│ 0.41│ 0.25│ 0.12│ 0.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.59│ 20.68│ 30.28│ 27.28│ 16.46│ 32.99│
│销售毛利率 │ 68.74│ 70.48│ 66.26│ 65.48│ 59.71│ 67.53│
│营业利润率 │ 64.20│ 30.51│ 49.27│ 48.65│ 37.21│ 52.20│
│销售净利率 │ 61.21│ 22.89│ 41.36│ 40.32│ 30.12│ 41.19│
│总资产净利率 │ 8.60│ 13.58│ 21.51│ 19.35│ 11.18│ 25.90│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 11.59│ 20.68│ 25.75│ 16.30│ 6.24│ 30.28│
│销售毛利率 │ 68.74│ 70.48│ 70.40│ 68.29│ 64.71│ 66.26│
│营业利润率 │ 64.20│ 30.51│ 52.16│ 51.83│ 47.89│ 49.27│
│销售净利率 │ 61.21│ 22.89│ 44.00│ 43.36│ 39.58│ 41.36│
│总资产净利率 │ 8.60│ 13.58│ 18.14│ 10.94│ 4.84│ 21.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.01│ 4.05│ 3.01│ 26.30│ -36.47│ 22.64│
│营业利润增长率 │ 36.77│ -35.57│ 4.31│ 65.15│ -54.72│ 52.46│
│净利润增长率 │ 57.65│ -42.85│ 6.80│ 73.02│ -53.99│ 51.43│
│净资产增长率 │ 8.40│ -16.32│ -3.77│ 4.39│ -7.78│ 8.01│
│总资产增长率 │ 5.29│ -11.33│ -6.41│ -3.48│ -1.24│ 18.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 2.01│ 4.05│ 3.73│ 2.43│ 4.70│ 3.01│
│营业利润增长率 │ 36.77│ -35.57│ 8.49│ 8.49│ 12.75│ 4.31│
│净利润增长率 │ 57.65│ -42.85│ 6.87│ 6.87│ 9.14│ 6.80│
│净资产增长率 │ 8.40│ -16.32│ -3.29│ -3.99│ 6.80│ -3.77│
│总资产增长率 │ 5.29│ -11.33│ 4.34│ 12.57│ 5.10│ -6.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收账款/合 │本报告期公司回款│ 315688.74│ 363674.35│ -13.19│
│同资产 │情况良好 │ │ │ │
│应收账款融资│本报告期票据的新│ 25013.48│ 12995.26│ 92.48│
│ │增大于到期及贴现│ │ │ │
│其他应收款 │本报告期，本公司│ 45526.28│ 8689.12│ 423.95│
│ │以合计79,149.72 │ │ │ │
│ │万元的对价处置上│ │ │ │
│ │海数禾信息科技有│ │ │ │
│ │限公司（以下简称│ │ │ │
│ │“数禾科技”）的│ │ │ │
│ │全部投资（以下简│ │ │ │
│ │称“本次交易”）│ │ │ │
│ │本次交易的首付款│ │ │ │
│ │40,366.36万元已 │ │ │ │
│ │于本报告期内收到│ │ │ │
│ │截至本报告期末，│ │ │ │
│ │尚未收到的剩余交│ │ │ │
│ │易款项38,783.36 │ │ │ │
│ │万元导致余额相应│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他流动资产│本报告期公司购入│ 34830.79│ 26787.19│ 30.03│
│ │期限一年以内的银│ │ │ │
│ │行大额存单 │ │ │ │
│长期股权投资│本报告期公司退出│ 8325.90│ 87568.16│ -90.49│
│ │数禾科技投资，处│ │ │ │
│ │置相关长期股权投│ │ │ │
│ │资79,149.72万元 │ │ │ │
│在建工程 │工程物资的增加 │ 9691.30│ 1318.81│ 634.85│
│递延所得税负│本报告期公司退出│ 3280.51│ 17321.94│ -81.06│
│债 │数禾科技投资，转│ │ │ │
│ │回以前年度确认的│ │ │ │
│ │递延所得税负债14│ │ │ │
│ │,075.78万元 │ │ │ │
│资本公积 │本报告期公司退出│ 19807.57│ 76276.58│ -74.03│
│ │数禾科技投资，转│ │ │ │
│ │回以前年度确认的│ │ │ │
│ │资本公积56,469.0│ │ │ │
│ │1万元 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期较上年同│ 1513.02│ -393.82│ 484.19│
│ │期协定存款利率有│ │ │ │
│ │所降低，同时随着│ │ │ │
│ │大额存单的到期，│ │ │ │
│ │本报告期末大额存│ │ │ │
│ │单余额同比显著下│ │ │ │
│ │降，进而导致利息│ │ │ │
│ │收入相应大幅减少│ │ │ │
│投资收益 │本报告期公司退出│ 58089.66│ 14578.44│ 298.46│
│ │数禾科技投资，将│ │ │ │
│ │以前年度确认的资│ │ │ │
│ │本公积56,469.01 │ │ │ │
│ │万元全部转入投资│ │ │ │
│ │收益 │ │ │ │
│公允价值变动│其他非流动金融资│ -11993.09│ 1937.06│ -719.14│
│收益 │产的公允价值波动│ │ │ │
│信用减值损失│本报告期受益于回│ 1962.56│ -5155.08│ 138.07│
│/资产减值损 │款情况良好，应收│ │ │ │
│失 │账款/合同资产的 │ │ │ │
│ │合计账面余额较期│ │ │ │
│ │初减少，故相应转│ │ │ │
│ │回减值损失 │ │ │ │
│资产处置收益│处置固定资产和使│ 34.83│ -137.22│ 125.38│
│ │用权资产 │ │ │ │
│营业外收入 │清理长期无法支付│ 63.15│ 385.66│ -83.63│
│ │款项的余额以及收│ │ │ │
│ │到的广告款项逾期│ │ │ │
│ │付款违约金较上年│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
│营业外支出 │对外捐赠较上年同│ 192.32│ 135.68│ 41.75│
│ │期增加 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期公司退出│ 8594.56│ 23999.72│ -64.19│
│ │数禾科技投资，转│ │ │ │
│ │回以前年度确认的│ │ │ │
│ │递延所得税负债14│ │ │ │
│ │,075.78万元 │ │ │ │
│经营活动产生│1）销售商品、提 │ 213875.14│ 152940.37│ 39.84│
│的现金流量净│供劳务收到的现金│ │ │ │
│额 │为345,112.54万元│ │ │ │
│ │，较上年增加净流│ │ │ │
│ │入68,509.79万元 │ │ │ │
│ │，同比上升24.77%│ │ │ │
│ │；2）支付各项税 │ │ │ │
│ │费的现金为44,543│ │ │ │
│ │.75万元，较上年 │ │ │ │
│ │增加净流出10,688│ │ │ │
│ │.54万元，同比上 │ │ │ │
│ │升31.57% │ │ │ │
│投资活动产生│1）本报告期购买 │ -99732.45│ -13199.31│ -655.59│
│的现金流量净│、赎回理财产品等│ │ │ │
│额 │交易性金融资产产│ │ │ │
│ │生现金净流出为11│ │ │ │
│ │2,340.00万元，上│ │ │ │
│ │年同期为净流入7,│ │ │ │
│ │300.00万元；2） │ │ │ │
│ │本报告期处置长期│ │ │ │
│ │股权投资带来现金│ │ │ │
│ │净流入40,366.36 │ │ │ │
│ │万元；3）本报告 │ │ │ │
│ │期购建固定资产、│ │ │ │
│ │无形资产和其他长│ │ │ │
│ │期资产产生现金净│ │ │ │
│ │流出为21,420.03 │ │ │ │
│ │万元，上年同期为│ │ │ │
│ │净流出4,398.88万│ │ │ │
│ │元；4）本报告期 │ │ │ │
│ │购买、赎回银行大│ │ │ │
│ │额定期存单合计带│ │ │ │
│ │来现金净流出为8,│ │ │ │
│ │500.00万元，上年│ │ │ │
│ │同期为净流出19,8│ │ │ │
│ │35.84万元 │ │ │ │
│筹资活动产生│1）本报告期少数 │ -48979.95│ -68165.53│ 28.15│
│的现金流量净│股东对子公司Focu│ │ │ │
│额 │sMediaOverseasIn│ │ │ │
│ │vestmentIIILimit│ │ │ │
│ │ed及其他境外子公│ │ │ │
│ │司增资，合计带来│ │ │ │
│ │现金净流入12,020│ │ │ │
│ │.64万元；2）按照│ │ │ │
│ │新租赁准则的要求│ │ │ │
│ │，公司将楼宇业务│ │ │ │
│ │以及办公场所和仓│ │ │ │
│ │库等租赁费对现金│ │ │ │
│ │流产生的影响体现│ │ │ │
│ │在筹资活动中，本│ │ │ │
│ │报告期支付上述租│ │ │ │
│ │赁费用60,549.63 │ │ │ │
│ │万元，较上年同期│ │ │ │
│ │减少8,604.22万元│ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 242350.60│ 226755.76│ 6.88│
│管理费用 │--- │ 55428.86│ 50130.49│ 10.57│
│财务费用 │报告期财务费用的│ -11.92│ -1807.47│ 99.34│
│ │波动主要来源于利│ │ │ │
│ │息收入，报告期存│ │ │ │
│ │款利率较上年度有│ │ │ │
│ │所降低 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 5314.39│ 5020.47│ 5.85│
│经营活动现金│--- │ 1286325.12│ 1254383.95│ 2.55│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 565443.78│ 590202.83│ -4.20│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│1）销售商品、提 │ 720881.34│ 664181.12│ 8.54│
│的现金流量净│供劳务收到的现金│ │ │ │
│额 │为1,224,989.19万│ │ │ │
│ │元，较上年增加净│ │ │ │
│ │流入28,185.09万 │ │ │ │
│ │元，同比上升2.36│ │ │ │
│ │%；2）支付其他与│ │ │ │
│ │经营活动有关的现│ │ │ │
│ │金为285,430.97万│ │ │ │
│ │元，较上年减少净│ │ │ │
│ │流出15,003.29万 │ │ │ │
│ │元，同比下降4.99│ │ │ │
│ │%。3）购买商品、│ │ │ │
│ │接受劳务支付的现│ │ │ │
│ │金为12,561.76万 │ │ │ │
│ │元，较上年减少净│ │ │ │
│ │流出9,254.97万元│ │ │ │
│ │，同比下降42.42%│ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 2919958.45│ 3267562.26│ -10.64│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 2880007.18│ 3006674.82│ -4.21│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│1）报告期购买、 │ 39951.27│ 260887.43│ -84.69│
│的现金流量净│赎回银行大额定期│ │ │ │
│额 │存单合计带来现金│ │ │ │
│ │净流入为202,388.│ │ │ │
│ │50万元，上年同期│ │ │ │
│ │为净流出26,771.7│ │ │ │
│ │3万元；2）报告期│ │ │ │
│ │购买、赎回理财产│ │ │ │
│ │品等交易性金融资│ │ │ │
│ │产产生现金净流出│ │ │ │
│ │为166,860.00万元│ │ │ │
│ │，上年同期为净流│ │ │ │
│ │入271,000.00万元│ │ │ │
│ │；3）报告期处置 │ │ │ │
│ │股权基金投资项目│ │ │ │
│ │等其他非流动金融│ │ │ │
│ │资产合计带来现金│ │ │ │
│ │净流入为18,203.8│ │ │ │
│ │0万元，上年同期 │ │ │ │
│ │为净流入36,809.4│ │ │ │
│ │6万元 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 38869.61│ 21090.96│ 84.30│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 828313.85│ 934406.84│ -11.35│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│1）报告期，上市 │ -789444.24│ -913315.88│ 13.56│
│的现金流量净│公司股利分配支付│ │ │ │
│额 │的金额为547,090.│ │ │ │
│ │68万元，其中包括│ │ │ │
│ │2024年的年度股利│ │ │ │
│ │332,170.59万元，│ │ │ │
│ │2025年的中期股利│ │ │ │
│ │144,422.00万元及│ │ │ │
│ │2025年的三季度股│ │ │ │
│ │利70,498.09万元 │ │ │ │
│ │，而上年股利分配│ │ │ │
│ │支付的金额为621,│ │ │ │
│ │014.59万元，减少│ │ │ │
│ │73,923.91万元；2│ │ │ │
│ │）按照新租赁准则│ │ │ │
│ │的要求，公司将楼│ │ │ │
│ │宇业务以及办公场│ │ │ │
│ │所和仓库等租赁费│ │ │ │
│ │对现金流产生的影│ │ │ │
│ │响体现
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