财务分析☆ ◇002124 天邦食品 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 解释性说明│ 解释性说明│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -165801.54│ -130929.08│ 145852.87│ -288340.54│ 48945.13│ -446179.84│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 145852.87│ -288340.54│ 48949.67│ -446179.84│
│净利润增长率(%) │ -738.80│ -189.77│ 150.58│ -689.06│ 110.97│ -237.50│
│扣非净利润(万) │ -193330.76│ -136989.17│ 25693.27│ -298704.54│ -100077.26│ -490516.31│
│营业总收(未调整:万) │ 537437.62│ 868894.70│ 964370.56│ 1023192.80│ 957094.21│ 1050663.08│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 964370.56│ 1023192.80│ 957094.21│ 1050663.08│
│总营收同比增长率(%) │ -20.01│ -9.90│ -5.75│ 6.91│ -8.91│ -2.39│
│加权净资产收益率(%) │ -107.87│ -43.35│ 49.51│ -116.34│ 13.31│ -73.16│
│资产负债比率(%) │ 91.84│ 79.84│ 72.58│ 86.73│ 79.61│ 79.93│
│净利润现金含量(%) │ -21.79│ -69.57│ -66.10│ -9.17│ 134.49│ 12.45│
│基本每股收益(元) │ -0.7462│ -0.5900│ 0.6600│ -1.5700│ 0.2700│ -2.4300│
│每股收益-扣除(元) │ -0.8701│ -0.6200│ 0.1200│ -1.6200│ -0.5400│ -2.6700│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7462│ -0.5893│ 0.6564│ -1.2977│ 0.2661│ -2.4260│
│每股资本公积金(元) │ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│ 1.8230│ 1.8385│
│每股未分配利润(元) │ -2.6874│ -1.9412│ -1.3519│ -2.0083│ -0.8584│ -1.1245│
│每股净资产(元) │ 0.3187│ 1.0648│ 1.6541│ 0.9977│ 2.1286│ 1.8775│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1626│ 0.4100│ -0.4339│ 0.1190│ 0.3579│ -0.3021│
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 解释性说明│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -165801.54│ -154286.87│ -70746.37│ -130929.08│ 25955.25│ 35203.75│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 25955.25│ 35203.75│
│净利润增长率(%) │ -738.80│ -538.27│ -657.31│ -189.77│ -80.65│ -58.14│
│扣非净利润(万) │ -193330.76│ -167208.85│ -82886.71│ -136989.17│ 12570.54│ 23985.37│
│营业总收(未调整:万) │ 537437.62│ 365622.51│ 186991.88│ 868894.70│ 671870.16│ 469311.38│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 671870.16│ 469311.38│
│总营收同比增长率(%) │ -20.01│ -22.09│ -23.47│ -9.90│ -5.98│ 8.69│
│加权净资产收益率(%) │ -107.87│ -96.76│ -35.16│ -43.35│ 6.82│ 9.14│
│资产负债比率(%) │ 91.84│ 91.22│ 84.31│ 79.84│ 70.27│ 69.83│
│净利润现金含量(%) │ -21.79│ -17.56│ -15.95│ -69.57│ 266.46│ 138.87│
│基本每股收益(元) │ -0.7462│ -0.6944│ -0.3184│ -0.5900│ 0.1168│ 0.1584│
│每股收益-扣除(元) │ -0.8701│ -0.7525│ -0.3730│ -0.6200│ 0.0566│ 0.1079│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.7462│ -0.6944│ -0.3184│ -0.5893│ 0.1168│ 0.1584│
│每股资本公积金(元) │ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│ 1.8707│
│每股未分配利润(元) │ -2.6874│ -2.6355│ -2.2596│ -1.9412│ -1.2351│ -1.1935│
│每股净资产(元) │ 0.3187│ 0.3705│ 0.7465│ 1.0648│ 1.7710│ 1.8127│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1626│ 0.1219│ 0.0508│ 0.4100│ 0.3113│ 0.2200│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.18│ 0.28│ 0.28│ 0.29│ 0.37│ 0.40│
│速动比率 │ 0.03│ 0.06│ 0.04│ 0.13│ 0.14│ 0.22│
│资产负债比率(%) │ 91.84│ 79.84│ 72.58│ 86.73│ 79.61│ 79.93│
│产权比率 │ 12.60│ 4.07│ 2.70│ 6.73│ 3.98│ 4.28│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.05│ 0.12│ -0.12│ 0.02│ 0.06│ -0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.18│ 0.18│ 0.23│ 0.28│ 0.35│ 0.33│
│速动比率 │ 0.03│ 0.05│ 0.05│ 0.06│ 0.06│ 0.06│
│资产负债比率(%) │ 91.84│ 91.22│ 84.31│ 79.84│ 70.27│ 69.83│
│产权比率 │ 12.60│ 11.46│ 5.65│ 4.07│ 2.41│ 2.36│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.05│ 0.03│ 0.01│ 0.12│ 0.09│ 0.06│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 126.50│ 283.52│ 335.18│ 206.10│ 167.83│ 94.22│
│存货周转率 │ 3.44│ 4.35│ 4.14│ 4.79│ 3.72│ 5.72│
│流动资产周转率 │ 2.99│ 3.93│ 3.31│ 2.58│ 2.30│ 2.15│
│固定资产周转率 │ 0.90│ 1.33│ 1.34│ 1.33│ 1.39│ 1.84│
│总资产周转率 │ 0.49│ 0.68│ 0.63│ 0.56│ 0.50│ 0.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 126.50│ 90.39│ 45.75│ 283.52│ 286.05│ 197.68│
│存货周转率 │ 3.44│ 2.52│ 1.10│ 4.35│ 2.75│ 1.94│
│流动资产周转率 │ 2.99│ 2.02│ 0.93│ 3.93│ 2.74│ 1.98│
│固定资产周转率 │ 0.90│ 0.59│ 0.30│ 1.33│ 1.04│ 0.72│
│总资产周转率 │ 0.49│ 0.33│ 0.16│ 0.68│ 0.49│ 0.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -234.15│ -55.34│ 39.69│ -130.07│ 12.50│ -129.21│
│销售毛利率 │ 5.98│ 8.56│ 16.50│ -8.93│ 14.28│ -17.75│
│营业利润率 │ -31.40│ -14.61│ 15.81│ -27.88│ 5.33│ -39.01│
│销售净利率 │ -30.85│ -15.17│ 15.13│ -28.24│ 4.98│ -42.57│
│总资产净利率 │ -15.23│ -10.25│ 9.46│ -15.72│ 2.51│ -26.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -234.15│ -187.41│ -42.65│ -55.34│ 6.60│ 8.74│
│销售毛利率 │ 5.98│ 2.99│ 7.13│ 8.56│ 14.99│ 17.37│
│营业利润率 │ -31.40│ -42.74│ -38.21│ -14.61│ 3.50│ 7.18│
│销售净利率 │ -30.85│ -42.18│ -37.74│ -15.17│ 3.86│ 7.50│
│总资产净利率 │ -15.23│ -13.77│ -6.09│ -10.25│ 1.91│ 2.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.01│ -9.90│ -5.75│ 6.91│ -8.91│ -2.39│
│营业利润增长率 │ -818.31│ -183.28│ 153.43│ -659.09│ 112.46│ -222.41│
│净利润增长率 │ -738.80│ -189.77│ 150.58│ -689.06│ 110.97│ -237.50│
│净资产增长率 │ -70.07│ -35.63│ 65.79│ -43.37│ 13.38│ -60.68│
│总资产增长率 │ -19.44│ -11.72│ -20.53│ -12.08│ 5.73│ 19.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.01│ -22.09│ -23.47│ -9.90│ -5.98│ 8.69│
│营业利润增长率 │ -818.31│ -564.06│ -699.13│ -183.28│ -82.35│ -59.97│
│净利润增长率 │ -738.80│ -538.27│ -657.31│ -189.77│ -80.65│ -58.14│
│净资产增长率 │ -70.07│ -65.20│ -29.89│ -35.63│ 7.07│ 9.59│
│总资产增长率 │ -19.44│ -14.26│ -7.80│ -11.72│ -1.30│ -0.50│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期内经营活动│ 5824.69│ 22474.51│ -74.08│
│ │产生的现金流量净│ │ │ │
│ │额同比下降 │ │ │ │
│存货 │报告期内为稳定经│ 115688.91│ 178019.15│ -35.01│
│ │营加大出栏量，消│ │ │ │
│ │耗性生物资产存栏│ │ │ │
│ │规模较期初下降 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期内重分类至│ 437.42│ 304.76│ 43.53│
│非流动资产 │一年内到期的非流│ │ │ │
│ │动资产增加 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期内公司出售│ 7223.88│ 11943.85│ -39.52│
│ │子公司淮安拾分味│ │ │ │
│ │道，重分类至其他│ │ │ │
│ │流动资产的增值税│ │ │ │
│ │留抵减少 │ │ │ │
│生产性生物资│报告期内公司通过│ 37789.00│ 69409.30│ -45.56│
│产 │内部高繁母猪选配│ │ │ │
│ │选留，优化群体结│ │ │ │
│ │构，主动淘汰低产│ │ │ │
│ │能母猪 │ │ │ │
│预收款项 │期末预收租金减少│ 273.14│ 396.37│ -31.09│
│应付职工薪酬│报告期内未付职工│ 28850.81│ 14084.33│ 104.84│
│ │薪酬增加 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期内重分类至│ 64029.84│ 40234.93│ 59.14│
│非流动负债 │一年内到期的长期│ │ │ │
│ │借款增加 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期内重分类至│ 357.15│ 542.25│ -34.14│
│ │其他流动负债金额│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│长期借款 │报告期内重分类至│ 21863.16│ 42142.09│ -48.12│
│ │一年内到期的长期│ │ │ │
│ │借款增加 │ │ │ │
│长期应付款 │报告期内支付融资│ 20468.68│ 30127.80│ -32.06│
│ │租赁款 │ │ │ │
│未分配利润 │报告期内亏损 │ -597112.80│ -431311.25│ -38.44│
│其他收益 │报告期内计入损益│ 2058.08│ 3476.35│ -40.80│
│ │的政府补贴较同期│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期内公司丧失│ -19260.26│ -179.94│ -10603.98│
│ │对子公司富阳农发│ │ │ │
│ │、建德农发的控制│ │ │ │
│ │，按企业会计准则│ │ │ │
│ │确认股权处置损益│ │ │ │
│ │，同时对富阳农发│ │ │ │
│ │、建德农发的应收│ │ │ │
│ │款项按预期信用损│ │ │ │
│ │失模型计提信用减│ │ │ │
│ │值损失 │ │ │ │
│资产减值损失│猪价同比大幅下降│ -115044.83│ -857.18│ -13321.35│
│ │，报告期内计提消│ │ │ │
│ │耗性生物资产减值│ │ │ │
│ │准备 │ │ │ │
│资产处置收益│报告期内资产处置│ -173.66│ -50.01│ -247.22│
│ │损失同比增加 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期内新增递延│ -4.20│ 3.39│ -224.13│
│ │所得税 │ │ │ │
│净利润 │报告期内生猪销售│ -165810.85│ 25912.46│ -739.89│
│ │价格大幅下跌所致│ │ │ │
│ │。尽管公司前三季│ │ │ │
│ │度育肥猪全成本已│ │ │ │
│ │降至12.63元/公斤│ │ │ │
│ │，同比下降0.79元│ │ │ │
│ │/公斤，但商品肥 │ │ │ │
│ │猪均价仅为10.17 │ │ │ │
│ │元/公斤，同比下 │ │ │ │
│ │降4.22元/公斤， │ │ │ │
│ │降幅29.33%，因此│ │ │ │
│ │生猪养殖业务亏损│ │ │ │
│ │较大。公司前三季│ │ │ │
│ │度食品业务亏损1,│ │ │ │
│ │402.19万元，同比│ │ │ │
│ │减亏5,865.54万元│ │ │ │
│经营活动产生│报告期内生猪价格│ 36124.75│ 69160.11│ -47.77│
│的现金流量净│同比大幅下降，销│ │ │ │
│额 │售商品、提供劳务│ │ │ │
│ │收到的现金同比减│ │ │ │
│ │少所致；公司食品│ │ │ │
│ │业务经营活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净额为│ │ │ │
│ │3,809.97万元，去│ │ │ │
│ │年同期为-3,809.2│ │ │ │
│ │2万元，实现转正 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期内购建固定│ -4582.20│ -24531.66│ 81.32│
│的现金流量净│资产支付的现金同│ │ │ │
│额 │比减少 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 15506.74│ 22474.51│ -31.00│
│应收款项 │--- │ 4013.16│ 4076.40│ -1.55│
│存货 │猪价同比大幅下降│ 103178.70│ 178019.15│ -42.04│
│ │，报告期内计提消│ │ │ │
│ │耗性生物资产减值│ │ │ │
│ │准备 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 2741.26│ 2956.35│ -7.28│
│长期股权投资│--- │ 54090.80│ 57673.63│ -6.21│
│固定资产 │--- │ 589049.26│ 642202.26│ -8.28│
│在建工程 │--- │ 77285.20│ 79389.88│ -2.65│
│使用权资产 │--- │ 110894.31│ 121063.01│ -8.40│
│短期借款 │--- │ 305947.73│ 309157.31│ -1.04│
│合同负债 │--- │ 7035.97│ 7182.24│ -2.04│
│长期借款 │--- │ 41073.79│ 42142.09│ -2.53│
│租赁负债 │--- │ 92740.09│ 101042.64│ -8.22│
│营业收入 │生猪价格同比大幅│ 365622.51│ 469311.38│ -22.09│
│ │下降 │ │ │ │
│营业成本 │--- │ 354702.80│ 387791.47│ -8.53│
│销售费用 │--- │ 2600.78│ 2498.38│ 4.10│
│管理费用 │--- │ 35917.42│ 41349.30│ -13.14│
│财务费用 │--- │ 15417.47│ 18140.01│ -15.01│
│所得税费用 │递延所得税费用小│ -2.06│ 9.53│ -121.62│
│ │于去年同期 │ │ │ │
│研发投入 │研发直接投入费用│ 1611.01│ 2118.78│ -23.97│
│ │减少 │ │ │ │
│经营活动产生│猪价下跌，销售商│ 27087.73│ 48886.14│ -44.59│
│的现金流量净│品、提供劳务收到│ │ │ │
│额 │的现金同比大幅减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│投资活动产生│购建固定资产、无│ -5149.43│ -13999.61│ 63.22│
│的现金流量净│形资产和其他长期│ │ │ │
│额 │资产支付的现金同│ │ │ │
│ │比大幅减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ -28771.56│ -28680.79│ -0.32│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动产生的现│ -6835.38│ 6204.92│ -210.16│
│价物净增加额│金流量净额减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 5824.69│ 22474.51│ 15043.31│ 125449.52│ 97046.48│ 187080.75│
│存货 │ 115688.91│ 178019.15│ 187243.40│ 202162.79│ 263154.51│ 177431.94│
│应收票据及应收账款 │ 4420.84│ 4076.40│ 2052.89│ 3701.40│ 6227.58│ 5178.19│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 895.74│ 1207.38│ 996.91│ 2262.20│ 1937.45│ 2123.34│
│其他应收款 │ 3994.11│ 3480.53│ 3971.44│ 16345.38│ 54857.85│ 16196.43│
│流动资产合计 │ 138485.59│ 221506.59│ 220250.74│ 362510.76│ 432176.01│ 399801.75│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 51669.93│ 57673.63│ 57043.76│ 137065.06│ 135425.62│ 19864.61│
│固定资产净额 │ 548347.99│ 642202.26│ 666848.96│ 768049.20│ 775690.28│ 597779.57│
│在建工程 │ 77158.29│ 79389.88│ 140991.02│ 116828.66│ 131133.94│ 283421.61│
│无形资产 │ 3158.70│ 4210.55│ 5103.42│ 6049.95│ 4240.23│ 4926.98│
│商誉 │ ---│ ---│ 22913.36│ 26086.45│ 32290.78│ 34976.82│
│非流动资产合计 │ 833271.20│ 984793.57│ 1146240.28│ 1356891.13│ 1522977.18│ 1449316.90│
│资产总计 │ 971756.79│ 1206300.15│ 1366491.01│ 1719401.89│ 1955153.20│ 1849118.65│
│应付票据及应付账款 │ 127619.40│ 120592.80│ 93903.61│ 338209.72│ 330848.20│ 203303.78│
│预收款项 │ 273.14│ 396.37│ 439.88│ 260.79│ 223.24│ 52.70│
│合同负债 │ 6735.58│ 7182.24│ 4868.98│ 5580.71│ 5001.67│ 3697.90│
│流动负债 │ 748781.17│ 779279.50│ 780954.88│ 1241190.53│ 1172620.53│ 990172.76│
│长期借款 │ 21863.16│ 42142.09│ 52795.76│ 58434.15│ 103820.00│ 136656.66│
│长期应付款 │ 20468.68│ 30127.80│ 34727.17│ 31664.68│ 27630.55│ 38942.68│
│非流动负债 │ 143722.48│ 183826.15│ 210858.50│ 250082.73│ 383973.32│ 487876.17│
│负债合计 │ 892503.65│ 963105.65│ 991813.38│ 1491273.27│ 1556593.85│ 1478048.93│
│实收资本 │ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│ 183919.26│ 183919.26│
│资本公积金 │ 415647.70│ 415647.70│ 415647.70│ 415664.62│ 335283.33│ 338135.77│
│盈余公积 │ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│ 30438.80│ 30438.80│
│未分配利润 │ -597112.80│ -431311.25│ -300382.17│ -446235.04│ -157876.24│ -206821.37│
│少数股东权益 │ 8443.67│ 6606.25│ 7153.51│ 6444.40│ 7064.29│ 25765.73│
│归属母公司权益 │ 70809.46│ 236588.25│ 367524.12│ 221684.22│ 391495.05│ 345303.98│
│股东权益合计 │ 79253.14│ 243194.50│ 374677.63│ 228128.62│ 398559.35│ 371069.72│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 5824.69│ 15506.74│ 19323.38│ 22474.51│ 21575.65│ 23377.54│
│存货 │ 115688.91│ 103178.70│ 137834.79│ 178019.15│ 227429.55│ 212386.30│
│应收票据及应收账款 │ 4420.84│ 4013.16│ 4098.71│ 4076.40│ 2644.62│ 2695.25│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 895.74│ 781.49│ 1350.83│ 1207.38│ 1887.72│ 625.48│
│其他应收款 │ 3994.11│ 4184.15│ 3797.97│ 3480.53│ 3999.27│ 2974.92│
│流动资产合计 │ 138485.59│ 140262.64│ 179084.35│ 221506.59│ 270020.50│ 254568.37│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 51669.93│ 54090.80│ 56550.63│ 57673.63│ 59353.13│ 58609.10│
│固定资产净额 │ 548347.99│ 589049.26│ 603758.91│ 642202.26│ 626812.84│ 641080.05│
│在建工程 │ 77158.29│ 77285.20│ 78117.04│ 79389.88│ 148003.83│ 143919.08│
│无形资产 │ 3158.70│ 3748.90│ 3978.63│ 4210.55│ 4370.86│ 4601.87│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 22913.36│ 22913.36│
│非流动资产合计 │ 833271.20│ 893988.32│ 933080.77│ 984793.57│ 1078758.67│ 1105147.22│
│资产总计 │ 971756.79│ 1034250.96│ 1112165.11│ 1206300.15│ 1348779.17│ 1359715.59│
│应付票据及应付账款 │ 127619.40│ 136796.01│ 130934.67│ 120592.80│ 105785.28│ 96594.34│
│预收款项 │ 273.14│ 220.24│ 411.19│ 396.37│ 211.42│ 459.20│
│合同负债 │ 6735.58│ 7035.97│ 6894.49│ 7182.24│ 8620.61│ 5432.11│
│流动负债 │ 748781.17│ 776657.27│ 769565.06│ 779279.50│ 772247.40│ 762712.78│
│长期借款 │ 21863.16│ 41073.79│ 36806.98│ 42142.09│ 42909.12│ 42907.47│
│长期应付款 │ 20468.68│ 23587.23│ 26543.06│ 30127.80│ 20481.83│ 26196.77│
│非流动负债 │ 143722.48│ 166737.09│ 168099.31│ 183826.15│ 175577.49│ 186748.53│
│负债合计 │ 892503.65│ 943394.36│ 937664.37│ 963105.65│ 947824.89│ 949461.31│
│实收资本 │ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│ 222193.38│
│资本公积金 │ 415647.70│ 415647.70│ 415647.70│ 415647.70│ 415647.70│ 415647.70│
│盈余公积 │ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│ 30437.27│
│未分配利润 │ -597112.80│ -585598.12│ -502057.62│ -431311.25│ -274426.92│ -265178.42│
│少数股东权益 │ 8443.67│ 8529.06│ 8627.81│ 6606.25│ 7440.72│ 7492.36│
│归属母公司权益 │ 70809.46│ 82327.54│ 165872.94│ 236588.25│ 393513.56│ 402761.92│
│股东权益合计 │ 79253.14│ 90856.60│ 174500.75│ 243194.50│ 400954.28│ 410254.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 537437.62│ 868894.70│ 964370.56│ 1023192.80│ 957094.21│ 1050663.08│
│营业总成本 │ 591560.66│ 917125.37│ 956250.66│ 1277711.53│ 995271.72│ 1419412.68│
│营业税金及附加 │ 1605.58│ 2022.79│ 1821.62│ 1787.61│ 1670.22│ 2037.35│
│销售费用 │ 3950.10│ 4717.91│ 5331.37│ 4616.29│ 4401.90│ 10042.37│
│财务费用 │ 22478.59│ 36093.55│ 40201.46│ 49161.75│ 53769.79│ 35187.49│
│管理费用 │ 55948.74│ 76095.77│ 99390.79│ 102944.67│ 111934.78│ 126278.47│
│资产减值损失 │ -115044.83│ -96342.74│ 1171.96│ -47349.07│ -64096.73│ -114941.63│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ -1000.00│ ---│ ---│
│投资收益 │ 17769.40│ 11499.08│ 127215.00│ 1360.02│ 150089.49│ 73067.50│
│营业利润 │ -168774.30│ -126941.27│ 152432.53│ -285272.68│ 51051.00│ -409848.26│
│营业外收入 │ 4074.76│ 5207.88│ 6924.78│ 9365.17│ 6974.88│ 5876.56│
│营业外支出 │ 1115.51│ 10078.04│ 13460.88│ 12911.53│ 10384.93│ 35891.64│
│利润总额 │ -165815.05│ -131811.44│ 145896.43│ -288819.04│ 47640.95│ -439863.33│
│所得税 │ -4.20│ -5.10│ 11.38│ 92.39│ -50.47│ 7427.21│
│净利润 │ -165810.85│ -131806.34│ 145885.05│ -288911.43│ 47691.42│ -447290.54│
│归属母公司净利润 │ -165801.54│ -130929.08│ 145852.87│ -288340.54│ 48945.13│ -446179.84│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 537437.62│ 365622.51│ 186991.88│ 868894.70│ 671870.16│ 469311.38│
│营业总成本 │ 591560.66│ 411294.18│ 201350.81│ 917125.37│ 666962.95│ 452822.08│
│营业税金及附加 │ 1605.58│ 1044.70│ 462.49│ 2022.79│ 1423.37│ 924.13│
│销售费用 │ 3950.10│ 2600.78│ 1606.28│ 4717.91│ 3833.11│ 2498.38│
│财务费用 │ 22478.59│ 15417.47│ 7715.33│ 36093.55│ 26776.54│ 18140.01│
│管理费用 │ 55948.74│ 35917.42│ 17050.37│ 76095.77│ 60759.81│ 41349.30│
│资产减值损失 │ -115044.83│ -108859.80│ -57908.35│ -96342.74│ -857.18│ -16.10│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 17769.40│ 6449.84│ 9571.86│ 11499.08│ 16199.52│ 15214.04│
│营业利润 │ -168774.30│ -156271.69│ -71445.45│ -126941.27│ 23495.94│ 33675.16│
│营业外收入 │ 4074.76│ 2832.77│ 1243.82│ 5207.88│ 3784.18│ 2487.24│
│营业外支出 │ 1115.51│ 773.93│ 371.43│ 10078.04│ 1364.28│ 940.27│
│利润总额 │ -165815.05│ -154212.85│ -70573.06│ -131811.44│ 25915.84│ 35222.13│
│所得税 │ -4.20│ -2.06│ -1.52│ -5.10│ 3.39│ 9.53│
│净利润 │ -165810.85│ -154210.79│ -70571.54│ -131806.34│ 25912.46│ 35212.60│
│归属母公司净利润 │ -165801.54│ -154286.87│ -70746.37│ -130929.08│ 25955.25│ 35203.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 577262.59│ 935130.59│ 1067514.65│ 1252449.40│ 1143431.96│ 1204636.57│
│经营活动现金流出 │ 541137.85│ 844041.87│ 1163923.24│ 1226008.88│ 1077605.19│ 1260207.32│
│经营活动现金流量净额│ 36124.75│ 91088.72│ -96408.59│ 26440.52│ 65826.78│ -55570.75│
│投资活动现金流入 │ 2020.22│ 219.77│ 165631.65│ 61418.87│ 59622.12│ 286671.69│
│投资活动现金流出 │ 6602.42│ 30954.86│ 31593.37│ 63775.52│ 114290.47│ 343802.59│
│投资活动现金流量净额│ -4582.20│ -30735.09│ 134038.28│ -2356.65│ -54668.35│ -57130.90│
│筹资活动现金流入 │ 93332.00│ 241877.00│ 240150.18│ 546856.19│ 448925.74│ 597656.08│
│筹资活动现金流出 │ 136169.16│ 298266.51│ 363026.95│ 519447.67│ 578932.00│ 512058.82│
│筹资活动现金流量净额│ -42837.16│ -56389.51│ -122876.78│ 27408.51│ -130006.26│ 85597.26│
│汇率变动对现金的影响│ -2.81│ -2.05│ 3.87│ 0.21│ 16.12│ 5.79│
│现金及等价物净增加额│ -11297.42│ 3962.07│ -85243.22│ 51492.59│ -118831.71│ -27098.60│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 577262.59│ 393821.50│ 200459.34│ 935130.59│ 718959.96│ 500545.72│
│经营活动现金流出 │ 541137.85│ 366733.77│ 189174.60│ 844041.87│ 649799.86│ 451659.58│
│经营活动现金流量净额│ 36124.75│ 27087.73│ 11284.74│ 91088.72│ 69160.11│ 48886.14│
│投资活动现金流入 │ 2020.22│ 209.07│ 208.08│ 219.77│ 152.95│ 20.50│
│投资活动现金流出 │ 6602.42│ 5358.50│ 3798.02│ 30954.86│ 24684.61│ 14020.11│
│投资活动现金流量净额│ -4582.20│ -5149.43│ -3589.94│ -30735.09│ -24531.66│ -13999.61│
│筹资活动现金流入 │ 93332.00│ 68653.00│ 22288.00│ 241877.00│ 235677.00│ 166298.00│
│筹资活动现金流出 │ 136169.16│ 97424.56│ 33293.01│ 298266.51│ 277399.62│ 194978.79│
│筹资活动现金流量净额│ -42837.16│ -28771.56│ -11005.01│ -56389.51│ -41722.62│ -28680.79│
│汇率变动对现金的影响│ -2.81│ -2.12│ -1.09│ -2.05│ -1.13│ -0.83│
│现金及等价物净增加额│ -11297.42│ -6835.38│ -3311.30│ 3962.07│ 2904.70│ 6204.92│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 244336.51│ 28.12│ 12694.16│ -9.70│
│二季报 │ 224974.87│ 25.89│ 22509.59│ -17.19│
│三季报 │ 202558.78│ 23.31│ -9248.51│ 7.06│
│四季报 │ 197024.54│ 22.68│ -156884.33│ 119.82│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 205023.38│ 21.26│ 60373.15│ 41.39│
│二季报 │ 226762.56│ 23.51│ 23731.91│ 16.27│
│三季报 │ 282849.31│ 29.33│ 50035.79│ 34.31│
│四季报 │ 249735.32│ 25.90│ 11712.01│ 8.03│
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