财务分析☆ ◇002129 TCL中环 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -455645.34│ -926378.88│ -981836.49│ 341605.90│ 681865.38│ 402961.76│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -981836.49│ 341605.90│ 681865.38│ 402961.76│
│净利润增长率(%) │ 21.12│ 5.65│ -387.42│ -49.90│ 69.21│ 270.03│
│扣非净利润(万) │ -515046.03│ -976815.98│ -1090034.43│ 257481.34│ 648311.65│ 388274.30│
│营业总收(未调整:万) │ 2351436.71│ 2905024.76│ 2841850.42│ 5914646.32│ 6701015.70│ 4110468.50│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 2841850.42│ 5914646.32│ 6701015.70│ 4110468.50│
│总营收同比增长率(%) │ 9.01│ 2.22│ -51.95│ -11.74│ 63.02│ 115.70│
│加权净资产收益率(%) │ -23.46│ -35.20│ -27.26│ 8.83│ 19.74│ 17.97│
│资产负债比率(%) │ 73.44│ 66.73│ 63.00│ 51.83│ 56.88│ 46.56│
│净利润现金含量(%) │ -9.46│ -12.35│ -28.92│ 151.67│ 74.16│ 106.25│
│基本每股收益(元) │ -1.1270│ -2.3190│ -2.4629│ 0.8518│ 1.6949│ 1.3162│
│每股收益-扣除(元) │ -1.2739│ -2.4452│ -2.7344│ 0.6421│ 2.0168│ 1.2683│
│每股收益-摊薄(元) │ -1.1270│ -2.2912│ -2.4284│ 0.8449│ 2.1086│ 1.2469│
│每股资本公积金(元) │ 5.3271│ 5.4091│ 5.3449│ 5.2876│ 6.4951│ 6.5396│
│每股未分配利润(元) │ -2.1023│ -0.9509│ 1.3403│ 4.0410│ 4.0960│ 2.2447│
│每股净资产(元) │ 4.2123│ 5.4335│ 7.6443│ 10.2603│ 11.6327│ 9.8004│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1066│ 0.2829│ 0.7023│ 1.2815│ 1.5638│ 1.3249│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -455645.34│ -320411.94│ -164670.04│ -926378.88│ -577665.13│ -424235.72│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -577662.95│ -424235.72│
│净利润增长率(%) │ 21.12│ 24.47│ 13.62│ 5.65│ 4.70│ -38.48│
│扣非净利润(万) │ -515046.03│ -389874.64│ -179973.79│ -976815.98│ -603303.10│ -447579.70│
│营业总收(未调整:万) │ 2351436.71│ 1431493.95│ 654909.67│ 2905024.76│ 2157163.75│ 1339812.31│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 2157163.75│ 1339812.31│
│总营收同比增长率(%) │ 9.01│ 6.84│ 7.34│ 2.22│ -4.48│ -17.36│
│加权净资产收益率(%) │ -23.46│ -15.93│ -7.81│ -35.20│ -20.59│ -14.74│
│资产负债比率(%) │ 73.44│ 69.15│ 68.19│ 66.73│ 67.49│ 66.54│
│净利润现金含量(%) │ -9.46│ -10.01│ -18.48│ -12.35│ -10.95│ -12.33│
│基本每股收益(元) │ -1.1270│ -0.7925│ -0.4119│ -2.3190│ -1.4466│ -1.0624│
│每股收益-扣除(元) │ -1.2739│ -0.9643│ -0.4451│ -2.4452│ -1.4922│ -1.1209│
│每股收益-摊薄(元) │ -1.1270│ -0.7925│ -0.4073│ -2.2912│ -1.4288│ -1.0493│
│每股资本公积金(元) │ 5.3271│ 5.3289│ 5.3293│ 5.4091│ 5.3580│ 5.3663│
│每股未分配利润(元) │ -2.1023│ -1.7678│ -1.3685│ -0.9509│ -0.0884│ 0.2910│
│每股净资产(元) │ 4.2123│ 4.5473│ 4.9484│ 5.4335│ 6.2159│ 6.6003│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1066│ 0.0793│ 0.0753│ 0.2829│ 0.1564│ 0.1294│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ 0.85│ 1.03│ 1.17│ 1.55│ 1.38│ 1.20│
│速动比率 │ 0.64│ 0.84│ 0.94│ 1.19│ 1.10│ 1.04│
│资产负债比率(%) │ 73.44│ 66.73│ 63.00│ 51.83│ 56.88│ 46.56│
│产权比率 │ 5.30│ 3.58│ 2.56│ 1.56│ 1.65│ 1.15│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.04│ 0.10│ 0.23│ 0.22│ 0.21│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.85│ 0.98│ 1.05│ 1.03│ 1.09│ 1.18│
│速动比率 │ 0.64│ 0.76│ 0.82│ 0.84│ 0.86│ 0.96│
│资产负债比率(%) │ 73.44│ 69.15│ 68.19│ 66.73│ 67.49│ 66.54│
│产权比率 │ 5.30│ 4.24│ 3.88│ 3.58│ 3.31│ 3.11│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.01│ 0.01│ 0.01│ 0.04│ 0.02│ 0.02│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 2.79│ 5.20│ 5.57│ 12.83│ 19.43│ 15.90│
│存货周转率 │ 3.67│ 5.07│ 4.28│ 6.46│ 11.52│ 12.21│
│流动资产周转率 │ 0.73│ 0.91│ 0.85│ 1.78│ 2.38│ 2.03│
│固定资产周转率 │ 0.43│ 0.54│ 0.53│ 1.25│ 1.88│ 1.50│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.24│ 0.23│ 0.51│ 0.72│ 0.60│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.79│ 2.05│ 1.03│ 5.20│ 3.96│ 2.47│
│存货周转率 │ 3.67│ 2.55│ 1.18│ 5.07│ 3.42│ 2.28│
│流动资产周转率 │ 0.73│ 0.47│ 0.22│ 0.91│ 0.66│ 0.40│
│固定资产周转率 │ 0.43│ 0.27│ 0.12│ 0.54│ 0.40│ 0.25│
│总资产周转率 │ 0.20│ 0.12│ 0.06│ 0.24│ 0.17│ 0.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -26.75│ -42.17│ -31.77│ 8.23│ 18.13│ 12.72│
│销售毛利率 │ -7.33│ -6.36│ -9.08│ 20.25│ 17.82│ 21.69│
│营业利润率 │ -22.75│ -34.89│ -39.20│ 7.72│ 10.93│ 12.18│
│销售净利率 │ -20.81│ -34.02│ -38.03│ 6.59│ 10.56│ 10.79│
│总资产净利率 │ -4.06│ -8.11│ -8.62│ 3.34│ 7.56│ 6.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -26.75│ -17.43│ -8.23│ -42.17│ -22.99│ -15.90│
│销售毛利率 │ -7.33│ -9.66│ -8.64│ -6.36│ -6.24│ -7.57│
│营业利润率 │ -22.75│ -25.26│ -29.77│ -34.89│ -29.68│ -35.22│
│销售净利率 │ -20.81│ -24.15│ -27.85│ -34.02│ -30.44│ -36.10│
│总资产净利率 │ -4.06│ -3.00│ -1.57│ -8.11│ -5.28│ -3.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 9.01│ 2.22│ -51.95│ -11.74│ 63.02│ 115.70│
│营业利润增长率 │ 16.45│ 9.01│ -343.99│ -37.68│ 46.34│ 206.85│
│净利润增长率 │ 21.12│ 5.65│ -387.42│ -49.90│ 69.21│ 270.03│
│净资产增长率 │ -22.74│ -28.92│ -25.50│ 10.28│ 18.77│ 64.90│
│总资产增长率 │ 4.07│ -6.05│ 0.43│ 15.46│ 39.95│ 32.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 9.01│ 6.84│ 7.34│ 2.22│ -4.48│ -17.36│
│营业利润增长率 │ 16.45│ 23.39│ 13.61│ 9.01│ 4.00│ -39.56│
│净利润增长率 │ 21.12│ 24.47│ 13.62│ 5.65│ 4.70│ -38.48│
│净资产增长率 │ -22.74│ -16.59│ -9.24│ -28.92│ -18.69│ -13.66│
│总资产增长率 │ 4.07│ -4.46│ -3.53│ -6.05│ -1.97│ -0.62│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │偿还到期债务 │ 809093.23│ 1191130.35│ -32.07│
│交易性金融资│银行理财减少 │ 45454.46│ 121495.64│ -62.59│
│产 │ │ │ │ │
│应收票据 │公司持有银行承兑│ 10174.22│ 305.22│ 3233.36│
│ │汇票增加 │ │ │ │
│应收账款 │公司组件业务销售│ 1046957.09│ 639265.47│ 63.78│
│ │规模增加 │ │ │ │
│预付款项 │公司预付货款增加│ 124197.73│ 75088.09│ 65.40│
│存货 │公司库存周转增加│ 789542.08│ 586735.80│ 34.57│
│一年内到期的│持有的一年内到期│ 57645.67│ 155799.24│ -63.00│
│非流动资产 │的大额存单减少 │ │ │ │
│长期股权投资│半导体业务对联营│ 241084.08│ 115706.31│ 108.36│
│ │公司投资增加 │ │ │ │
│其他权益工具│宜兴工程公司纳入│ 2004.09│ 19944.09│ -89.95│
│投资 │合并范围 │ │ │ │
│开发支出 │本期研发投入规模│ 32548.97│ 24186.81│ 34.57│
│ │增加 │ │ │ │
│商誉 │本期收购子公司产│ 364434.08│ 139468.86│ 161.30│
│ │生的商誉 │ │ │ │
│递延所得税资│本期确认可抵扣暂│ 111785.52│ 63313.99│ 76.56│
│产 │时性差异资产 │ │ │ │
│短期借款 │本期新纳入合并范│ 58559.87│ 13000.00│ 350.46│
│ │围子公司 │ │ │ │
│应付票据 │本期新纳入合并范│ 760829.82│ 488306.10│ 55.81│
│ │围子公司 │ │ │ │
│应付账款 │本期新纳入合并范│ 1616064.02│ 1179877.87│ 36.97│
│ │围子公司 │ │ │ │
│合同负债 │本期预收货款增加│ 179324.52│ 65488.08│ 173.83│
│应交税费 │本期计提税费增加│ 21842.91│ 15176.81│ 43.92│
│其他流动负债│合同负债对应待转│ 35514.23│ 7073.29│ 402.09│
│ │销项税额增加 │ │ │ │
│长期应付款 │本期融资租赁款增│ 231125.48│ 65029.48│ 255.42│
│ │加 │ │ │ │
│预计负债 │本期新增纳入合并│ 64224.52│ 18981.12│ 238.36│
│ │范围子公司以及子│ │ │ │
│ │公司未决诉讼计提│ │ │ │
│递延收益 │本期政府补助增加│ 34589.33│ 21176.56│ 63.34│
│递延所得税负│本期确认应纳税暂│ 33174.62│ 80069.65│ -58.57│
│债 │时性差异减少 │ │ │ │
│其他综合收益│外币报表折算差异│ -5669.48│ -10587.65│ 46.45│
│投资收益 │处置子公司形成的│ 46967.39│ -3881.07│ 1310.17│
│ │收益 │ │ │ │
│公允价值变动│半导体业务持有金│ 8142.62│ 4212.21│ 93.31│
│收益 │融资产公允价值变│ │ │ │
│ │动 │ │ │ │
│资产减值损失│本期存货跌价准备│ -124173.64│ -192193.63│ 35.39│
│ │减少 │ │ │ │
│营业外支出 │本期计提赔付款 │ 37618.92│ 10436.62│ 260.45│
│所得税费用 │未弥补亏损新增递│ -82193.24│ 7147.20│ -1250.01│
│ │延所得税 │ │ │ │
│经营活动产生│销售规模以及运营│ 43088.90│ 61986.41│ -30.49│
│的现金流量净│资产增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│投资理财到期收回│ 82804.91│ -549264.32│ 115.08│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│项目贷款到期偿还│ -240562.78│ 170991.33│ -240.69│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│资产处置收益│本期资产处置收益│ 10956.86│ 261.75│ 4086.05│
│ │增加 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 1014125.95│ 1191130.35│ -14.86│
│应收款项 │--- │ 760079.01│ 639265.47│ 18.90│
│合同资产 │--- │ 38094.43│ 38557.64│ -1.20│
│存货 │--- │ 642938.60│ 586735.80│ 9.58│
│投资性房地产│--- │ 19973.49│ 17597.14│ 13.50│
│长期股权投资│--- │ 114008.89│ 115706.31│ -1.47│
│固定资产 │--- │ 5375254.95│ 5391975.60│ -0.31│
│在建工程 │--- │ 1007053.09│ 1026836.52│ -1.93│
│使用权资产 │本期收购租赁的固│ 356768.00│ 542682.80│ -34.26│
│ │定资产 │ │ │ │
│短期借款 │公司以中长期借款│ 0.00│ 13000.00│ -100.00│
│ │为主，该笔短期借│ │ │ │
│ │款已到期偿还 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 53051.67│ 65488.08│ -18.99│
│长期借款 │--- │ 4280445.81│ 4235563.31│ 1.06│
│租赁负债 │--- │ 353905.16│ 387573.75│ -8.69│
│营业收入 │--- │ 1431493.95│ 1339812.31│ 6.84│
│营业成本 │--- │ 1569794.70│ 1441207.31│ 8.92│
│销售费用 │--- │ 23489.14│ 29238.53│ -19.66│
│管理费用 │--- │ 61364.10│ 72096.48│ -14.89│
│财务费用 │--- │ 70111.13│ 74373.02│ -5.73│
│所得税费用 │本期确认递延所得│ -16666.98│ 3132.94│ -631.99│
│ │税资产 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 46670.58│ 53999.30│ -13.57│
│经营活动产生│光伏产品业务销售│ 32077.02│ 52317.37│ -38.69│
│的现金流量净│规模增加，应收款│ │ │ │
│额 │周转增加，销售回│ │ │ │
│ │款减少 │ │ │ │
│投资活动产生│购买的理财产品本│ 229310.45│ -519607.78│ 144.13│
│的现金流量净│期到期赎回 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│融资规模减少导致│ -154954.18│ 262749.70│ -158.97│
│的现金流量净│筹资活动现金净额│ │ │ │
│额 │减少 │ │ │ │
│现金及现金等│投资活动中理财产│ 100915.17│ -201807.86│ 150.01│
│价物净增加额│品赎回产生的现金│ │ │ │
│ │流入增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 809093.23│ 1188946.71│ 1281680.92│ 1001992.66│ 1016656.29│ 1074631.11│
│存货 │ 789542.08│ 586735.80│ 632428.60│ 816371.93│ 643033.59│ 312924.53│
│应收票据及应收账款 │ 1057131.31│ 639570.69│ 479988.53│ 541614.43│ 393190.10│ 319220.05│
│合同资产 │ 37756.12│ 38557.64│ 39511.68│ 34390.71│ 31516.71│ 23352.88│
│预付款项 │ 124197.73│ 75088.09│ 88625.26│ 192844.06│ 288524.68│ 198086.19│
│其他应收款 │ 90534.94│ 122490.01│ 164037.21│ 222085.43│ 15440.41│ 5178.42│
│流动资产合计 │ 3235029.23│ 3163606.57│ 3228642.71│ 3462747.85│ 3182952.26│ 2445884.35│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 241084.08│ 115706.31│ 139262.62│ 207184.32│ 691051.27│ 512780.21│
│固定资产净额 │ 5613892.54│ 5391975.60│ 5421776.04│ 5368057.17│ 4162386.87│ 2961549.95│
│在建工程 │ 1002672.44│ 1026836.52│ 1523031.51│ 1356618.46│ 1396161.07│ 911093.33│
│无形资产 │ 524673.45│ 551187.99│ 508972.24│ 434115.26│ 366386.22│ 283937.81│
│商誉 │ 364434.08│ 139468.86│ 203597.06│ 139468.86│ 21468.32│ 21468.32│
│非流动资产合计 │ 9047073.53│ 8636110.78│ 9331109.81│ 9043556.48│ 7730424.55│ 5352051.55│
│资产总计 │ 12282102.76│ 11799717.35│ 12559752.52│ 12506304.33│ 10913376.81│ 7797935.90│
│应付票据及应付账款 │ 2376893.83│ 1668183.97│ 1749447.50│ 1537566.61│ 1657608.10│ 894026.97│
│预收款项 │ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 179324.52│ 65488.08│ 95770.99│ 106984.24│ 181823.27│ 194962.88│
│流动负债 │ 3823521.19│ 3062855.02│ 2752441.16│ 2232409.48│ 2302008.25│ 2044366.01│
│长期借款 │ 4339235.64│ 4235563.31│ 4330264.62│ 3548170.81│ 3191117.12│ 1263330.12│
│长期应付款 │ 231125.48│ 65029.48│ 74814.05│ 46569.41│ 88687.21│ 67052.93│
│非流动负债 │ 5196588.48│ 4810957.36│ 5160300.45│ 4250183.65│ 3905384.43│ 1586591.97│
│负债合计 │ 9020109.67│ 7873812.38│ 7912741.61│ 6482593.12│ 6207392.67│ 3630957.98│
│实收资本 │ 404310.39│ 404311.58│ 404311.58│ 404311.58│ 323378.94│ 323173.37│
│资本公积金 │ 2153795.36│ 2186947.82│ 2160986.74│ 2137831.97│ 2100371.51│ 2113412.34│
│盈余公积 │ 88221.93│ 88221.93│ 88221.93│ 83133.67│ 83133.67│ 35948.02│
│未分配利润 │ -849965.59│ -384471.17│ 541907.71│ 1633823.17│ 1324556.73│ 725425.97│
│少数股东权益 │ 1558916.41│ 1729097.83│ 1556343.70│ 1875336.51│ 944214.30│ 999749.30│
│归属母公司权益 │ 1703076.68│ 2196807.13│ 3090667.20│ 4148374.69│ 3761769.84│ 3167228.62│
│股东权益合计 │ 3261993.09│ 3925904.97│ 4647010.91│ 6023711.21│ 4705984.14│ 4166977.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 809093.23│ 1014125.95│ 781411.07│ 1188946.71│ 995199.66│ 1088859.02│
│存货 │ 789542.08│ 642938.60│ 623845.78│ 586735.80│ 707012.78│ 631675.31│
│应收票据及应收账款 │ 1057131.31│ 760079.01│ 629654.70│ 639570.69│ 611515.92│ 607507.77│
│合同资产 │ 37756.12│ 38094.43│ 38551.84│ 38557.64│ 38764.51│ 39767.32│
│预付款项 │ 124197.73│ 133353.04│ 127400.74│ 75088.09│ 91870.95│ 79802.38│
│其他应收款 │ 90534.94│ 126961.15│ 68171.73│ 122490.01│ 130721.45│ 134480.53│
│流动资产合计 │ 3235029.23│ 2932289.21│ 2860571.59│ 3163606.57│ 3342836.78│ 3426663.81│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 241084.08│ 114008.89│ 115144.46│ 115706.31│ 132642.14│ 134195.56│
│固定资产净额 │ 5613892.54│ 5375254.95│ 5450250.01│ 5391975.60│ 5241022.28│ 5371341.31│
│在建工程 │ 1002672.44│ 1007053.09│ 1026362.66│ 1026836.52│ 1419776.98│ 1335756.96│
│无形资产 │ 524673.45│ 521596.46│ 557195.44│ 551187.99│ 524582.57│ 524957.65│
│商誉 │ 364434.08│ 139468.86│ 139468.86│ 139468.86│ 194719.32│ 195867.19│
│非流动资产合计 │ 9047073.53│ 8343975.23│ 8524693.76│ 8636110.78│ 8969445.24│ 9055027.55│
│资产总计 │ 12282102.76│ 11276264.44│ 11385265.35│ 11799717.35│ 12312282.02│ 12481691.36│
│应付票据及应付账款 │ 2376893.83│ 1821556.48│ 1668523.05│ 1668183.97│ 1818310.58│ 1761602.99│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 179324.52│ 53051.67│ 58464.09│ 65488.08│ 105060.72│ 125539.14│
│流动负债 │ 3823521.19│ 2992946.59│ 2730625.86│ 3062855.02│ 3061956.41│ 2904188.02│
│长期借款 │ 4339235.64│ 4280445.81│ 4486857.28│ 4235563.31│ 4419998.43│ 4580513.37│
│长期应付款 │ 231125.48│ 62069.41│ 63559.08│ 65029.48│ 66486.02│ 67904.10│
│非流动负债 │ 5196588.48│ 4804383.48│ 5032747.31│ 4810957.36│ 5247152.19│ 5400788.57│
│负债合计 │ 9020109.67│ 7797330.07│ 7763373.18│ 7873812.38│ 8309108.61│ 8304976.58│
│实收资本 │ 404310.39│ 404311.58│ 404311.58│ 404311.58│ 404311.58│ 404311.58│
│资本公积金 │ 2153795.36│ 2154554.54│ 2154712.84│ 2186947.82│ 2166290.90│ 2169674.60│
│盈余公积 │ 88221.93│ 88221.93│ 88221.93│ 88221.93│ 88221.93│ 88221.93│
│未分配利润 │ -849965.59│ -714732.19│ -553281.90│ -384471.17│ -35757.42│ 117671.99│
│少数股东权益 │ 1558916.41│ 1640416.83│ 1621189.15│ 1729097.83│ 1490002.64│ 1508123.57│
│归属母公司权益 │ 1703076.68│ 1838517.53│ 2000703.03│ 2196807.13│ 2513170.78│ 2668591.20│
│股东权益合计 │ 3261993.09│ 3478934.36│ 3621892.17│ 3925904.97│ 4003173.42│ 4176714.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2351436.71│ 2905024.76│ 2841850.42│ 5914646.32│ 6701015.70│ 4110468.50│
│营业总成本 │ 2846275.95│ 3550245.55│ 3542356.75│ 5233671.81│ 6021601.85│ 3618198.24│
│营业税金及附加 │ 22415.73│ 21077.24│ 25570.95│ 27808.83│ 24893.92│ 17077.40│
│销售费用 │ 37013.37│ 56299.57│ 57633.72│ 42717.07│ 27720.37│ 13059.68│
│财务费用 │ 115595.20│ 157838.52│ 115911.64│ 90355.43│ 79192.10│ 83968.82│
│管理费用 │ 92226.23│ 142699.95│ 168457.48│ 143237.27│ 90813.85│ 99171.90│
│资产减值损失 │ -124173.64│ -391118.93│ -443449.18│ -301537.18│ -151923.98│ -107406.00│
│公允价值变动净收益 │ 8142.62│ 3700.15│ 13296.12│ -45047.62│ 5594.54│ ---│
│投资收益 │ 46967.39│ -2019.85│ -23840.61│ 75147.10│ 175150.18│ 116762.70│
│营业利润 │ -534878.92│ -1013594.81│ -1113919.28│ 456547.08│ 732541.70│ 500560.30│
│营业外收入 │ 968.90│ 2020.64│ 24096.49│ 1944.68│ 15633.69│ 2217.56│
│营业外支出 │ 37618.92│ 6777.36│ 5688.96│ 4089.02│ 3242.27│ 2774.76│
│利润总额 │ -571528.94│ -1018351.53│ -1095511.75│ 454402.75│ 744933.13│ 500003.10│
│所得税 │ -82193.24│ -30089.07│ -14866.51│ 64513.55│ 37628.85│ 56490.26│
│净利润 │ -489335.71│ -988262.46│ -1080645.24│ 389889.19│ 707304.27│ 443512.84│
│归属母公司净利润 │ -455645.34│ -926378.88│ -981836.49│ 341605.90│ 681865.38│ 402961.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 2351436.71│ 1431493.95│ 654909.67│ 2905024.76│ 2157163.75│ 1339812.31│
│营业总成本 │ 2846275.95│ 1772356.63│ 815233.68│ 3550245.55│ 2630527.80│ 1672640.62│
│营业税金及附加 │ 22415.73│ 11751.91│ 5030.34│ 21077.24│ 16515.23│ 12128.12│
│销售费用 │ 37013.37│ 23489.14│ 11700.41│ 56299.57│ 43493.68│ 29238.53│
│财务费用 │ 115595.20│ 70111.13│ 36201.35│ 157838.52│ 109560.97│ 74373.02│
│管理费用 │ 92226.23│ 61364.10│ 30069.87│ 142699.95│ 104789.40│ 72096.48│
│资产减值损失 │ -124173.64│ -97495.93│ -44851.72│ -391118.93│ -192193.63│ -159289.76│
│公允价值变动净收益 │ 8142.62│ 14553.12│ 586.94│ 3700.15│ 4212.21│ -1392.77│
│投资收益 │ 46967.39│ 47483.61│ 151.09│ -2019.85│ -3881.07│ -450.47│
│营业利润 │ -534878.92│ -361526.42│ -194958.80│ -1013594.81│ -640211.32│ -471874.87│
│营业外收入 │ 968.90│ 547.77│ 217.05│ 2020.64│ 1190.28│ 557.50│
│营业外支出 │ 37618.92│ 1416.24│ 332.55│ 6777.36│ 10436.62│ 9166.81│
│利润总额 │ -571528.94│ -362394.89│ -195074.30│ -1018351.53│ -649457.66│ -480484.18│
│所得税 │ -82193.24│ -16666.98│ -12698.16│ -30089.07│ 7147.20│ 3132.94│
│净利润 │ -489335.71│ -345727.91│ -182376.15│ -988262.46│ -656604.87│ -483617.12│
│归属母公司净利润 │ -455645.34│ -320411.94│ -164670.04│ -926378.88│ -577665.13│ -424235.72│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2459702.31│ 2985120.99│ 2793704.71│ 2768390.07│ 2819258.78│ 1610075.02│
│经营活动现金流出 │ 2416613.41│ 2870746.30│ 2509770.51│ 2250273.80│ 2313574.87│ 1181910.92│
│经营活动现金流量净额│ 43088.90│ 114374.69│ 283934.19│ 518116.27│ 505683.91│ 428164.11│
│投资活动现金流入 │ 3989910.50│ 3034442.63│ 3234358.67│ 3110727.83│ 2686155.42│ 929441.95│
│投资活动现金流出 │ 3907105.58│ 3684980.53│ 3946546.46│ 4220312.67│ 4315333.22│ 1712075.24│
│投资活动现金流量净额│ 82804.91│ -650537.91│ -712187.80│ -1109584.84│ -1629177.81│ -782633.28│
│筹资活动现金流入 │ 1638311.10│ 1981713.96│ 2489468.03│ 1735044.79│ 2808235.14│ 2040283.68│
│筹资活动现金流出 │ 1878873.88│ 1766636.60│ 1729277.07│ 1264421.38│ 1742806.61│ 1113294.92│
│筹资活动现金流量净额│ -240562.78│ 215077.35│ 760190.95│ 470623.41│ 1065428.53│ 926988.75│
│汇率变动对现金的影响│ -12527.69│ 2865.69│ -893.28│ 55.76│ 19863.54│ -2562.10│
│现金及等价物净增加额│ -127196.66│ -318220.18│ 331044.07│ -120789.40│ -38201.83│ 569957.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 2459702.31│ 1561563.54│ 721091.84│ 2985120.99│ 2141186.59│ 1428077.80│
│经营活动现金流出 │ 2416613.41│ 1529486.52│ 690655.81│ 2870746.30│ 2077938.36│ 1375760.43│
│经营活动现金流量净额│ 43088.90│ 32077.02│ 30436.03│ 114374.69│ 63248.23│ 52317.37│
│投资活动现金流入 │ 3989910.50│ 3064250.02│ 1778978.06│ 3034442.63│ 2104707.18│ 1166573.32│
│投资活动现金流出 │ 3907105.58│ 2834939.57│ 1856171.36│ 3684980.53│ 2653971.50│ 1686181.09│
│投资活动现金流量净额│ 82804.91│ 229310.45│ -77193.31│ -650537.91│ -549264.32│ -519607.78│
│筹资活动现金流入 │ 1638311.10│ 1221369.13│ 480819.22│ 1981713.96│ 1236589.32│ 848913.92│
│筹资活动现金流出 │ 1878873.88│ 1376323.31│ 572598.88│ 1766636.60│ 1067197.99│ 586164.22│
│筹资活动现金流量净额│ -240562.78│ -154954.18│ -91779.67│ 215077.35│ 169391.33│ 262749.70│
│汇率变动对现金的影响│ -12527.69│ -5518.12│ -2601.43│ 2865.69│ 2846.14│ 2732.85│
│现金及等价物净增加额│ -127196.66│ 100915.17│ -141138.37│ -318220.18│ -313778.61│ -201807.86│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 610109.98│ 21.00│ -190634.77│ 20.58│
│二季报 │ 729702.33│ 25.12│ -233600.95│ 25.22│
│三季报 │ 817351.44│ 28.14│ -153429.41│ 16.56│
│四季报 │ 747861.02│ 25.74│ -348713.75│ 37.64│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 993291.27│ 34.95│ -87983.75│ 8.96│
│二季报 │ 628058.03│ 22.10│ -218375.90│ 22.24│
│三季报 │ 636878.45│ 22.41│ -299768.79│ 30.53│
│四季报 │ 583622.67│ 20.54│ -375708.06│ 38.27│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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