财务分析☆ ◇002154 报 喜 鸟 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 30683.38│ 34174.78│ 49496.00│ 69785.21│ 45877.41│ 46435.86│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 49496.00│ 69785.21│ 45877.41│ 46435.86│
│净利润增长率(%) │ 30.03│ -30.95│ -29.07│ 52.11│ -1.20│ 26.70│
│扣非净利润(万) │ 21104.30│ 27587.87│ 43624.15│ 60486.94│ 37426.79│ 41385.50│
│营业总收(未调整:万) │ 370654.12│ 516938.99│ 515323.16│ 525362.52│ 431276.36│ 445136.88│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 515323.16│ 525362.52│ 431276.36│ 445136.88│
│总营收同比增长率(%) │ 6.52│ 0.31│ -1.91│ 21.82│ -3.11│ 17.52│
│加权净资产收益率(%) │ 6.55│ 7.60│ 11.38│ 16.96│ 11.22│ 13.38│
│资产负债比率(%) │ 32.88│ 33.60│ 32.58│ 36.64│ 32.41│ 30.26│
│净利润现金含量(%) │ 91.59│ 186.24│ 141.88│ 165.31│ 112.32│ 133.40│
│基本每股收益(元) │ 0.2103│ 0.2300│ 0.3400│ 0.4800│ 0.3100│ 0.3800│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1446│ 0.1900│ 0.3000│ 0.4100│ 0.2600│ 0.3400│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2103│ 0.2342│ 0.3392│ 0.4782│ 0.3144│ 0.3182│
│每股资本公积金(元) │ 0.5285│ 0.5283│ 0.5279│ 0.5275│ 0.5272│ 0.5268│
│每股未分配利润(元) │ 1.4255│ 1.3853│ 1.2070│ 1.2074│ 0.9513│ 1.1594│
│每股净资产(元) │ 3.2196│ 3.1790│ 2.9944│ 2.9749│ 2.6963│ 2.8516│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1926│ 0.4361│ 0.4812│ 0.7905│ 0.3531│ 0.4245│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 30683.38│ 29134.17│ 23690.36│ 34174.78│ 23596.56│ 19723.26│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 23596.56│ 19723.26│
│净利润增长率(%) │ 30.03│ 47.71│ 39.03│ -30.95│ -43.18│ -42.66│
│扣非净利润(万) │ 21104.30│ 20287.82│ 17283.13│ 27587.87│ 18015.30│ 16215.58│
│营业总收(未调整:万) │ 370654.12│ 262892.92│ 143963.32│ 516938.99│ 347953.43│ 239077.18│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 347953.43│ 239077.18│
│总营收同比增长率(%) │ 6.52│ 9.96│ 10.46│ 0.31│ -1.59│ -3.58│
│加权净资产收益率(%) │ 6.55│ 6.14│ 4.98│ 7.60│ 5.30│ 4.43│
│资产负债比率(%) │ 32.88│ 31.51│ 30.73│ 33.60│ 32.72│ 29.99│
│净利润现金含量(%) │ 91.59│ 105.07│ 78.39│ 186.24│ 40.65│ 47.99│
│基本每股收益(元) │ 0.2103│ 0.2000│ 0.1600│ 0.2300│ 0.1617│ 0.1400│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1446│ 0.1400│ 0.1184│ 0.1900│ 0.1234│ 0.1100│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2103│ 0.1996│ 0.1623│ 0.2342│ 0.1617│ 0.1352│
│每股资本公积金(元) │ 0.5285│ 0.5284│ 0.5284│ 0.5283│ 0.5282│ 0.5281│
│每股未分配利润(元) │ 1.4255│ 1.4149│ 1.5476│ 1.3853│ 1.3187│ 1.2922│
│每股净资产(元) │ 3.2196│ 3.2088│ 3.3414│ 3.1790│ 3.1064│ 3.0797│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1926│ 0.2098│ 0.1273│ 0.4361│ 0.0657│ 0.0649│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.01│ 1.92│ 2.03│ 1.84│ 2.00│ 2.19│
│速动比率 │ 1.41│ 1.37│ 1.45│ 1.38│ 1.36│ 1.54│
│资产负债比率(%) │ 32.88│ 33.60│ 32.58│ 36.64│ 32.41│ 30.26│
│产权比率 │ 0.50│ 0.52│ 0.50│ 0.60│ 0.49│ 0.44│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.12│ 0.27│ 0.34│ 0.47│ 0.28│ 0.35│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.01│ 2.07│ 2.15│ 1.92│ 1.93│ 2.06│
│速动比率 │ 1.41│ 1.52│ 1.58│ 1.37│ 1.28│ 1.46│
│资产负债比率(%) │ 32.88│ 31.51│ 30.73│ 33.60│ 32.72│ 29.99│
│产权比率 │ 0.50│ 0.47│ 0.45│ 0.52│ 0.50│ 0.44│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.12│ 0.14│ 0.09│ 0.27│ 0.04│ 0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.58│ 7.74│ 7.69│ 8.38│ 7.31│ 7.93│
│存货周转率 │ 1.01│ 1.48│ 1.53│ 1.59│ 1.38│ 1.52│
│流动资产周转率 │ 0.82│ 1.19│ 1.17│ 1.28│ 1.14│ 1.34│
│固定资产周转率 │ 4.38│ 6.34│ 8.00│ 11.88│ 9.98│ 9.53│
│总资产周转率 │ 0.52│ 0.75│ 0.75│ 0.81│ 0.71│ 0.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 5.58│ 4.00│ 2.20│ 7.74│ 5.18│ 3.60│
│存货周转率 │ 1.01│ 0.76│ 0.40│ 1.48│ 0.92│ 0.67│
│流动资产周转率 │ 0.82│ 0.59│ 0.32│ 1.19│ 0.83│ 0.59│
│固定资产周转率 │ 4.38│ 3.15│ 1.71│ 6.34│ 4.24│ 2.92│
│总资产周转率 │ 0.52│ 0.37│ 0.20│ 0.75│ 0.51│ 0.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 6.53│ 7.37│ 11.33│ 16.07│ 11.66│ 11.16│
│销售毛利率 │ 63.98│ 64.51│ 65.02│ 64.71│ 62.74│ 63.92│
│营业利润率 │ 10.90│ 9.48│ 13.29│ 16.94│ 13.99│ 14.04│
│销售净利率 │ 8.38│ 6.78│ 10.09│ 13.87│ 11.04│ 10.77│
│总资产净利率 │ 4.34│ 5.07│ 7.58│ 11.17│ 7.86│ 8.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 6.53│ 6.22│ 4.86│ 7.37│ 5.21│ 4.39│
│销售毛利率 │ 63.98│ 64.89│ 65.55│ 64.51│ 65.57│ 67.06│
│营业利润率 │ 10.90│ 14.46│ 20.96│ 9.48│ 9.56│ 11.76│
│销售净利率 │ 8.38│ 11.14│ 16.50│ 6.78│ 7.02│ 8.44│
│总资产净利率 │ 4.34│ 4.14│ 3.31│ 5.07│ 3.59│ 3.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 6.52│ 0.31│ -1.91│ 21.82│ -3.11│ 17.52│
│营业利润增长率 │ 21.45│ -28.40│ -23.06│ 47.44│ -3.46│ 21.21│
│净利润增长率 │ 30.03│ -30.95│ -29.07│ 52.11│ -1.20│ 26.70│
│净资产增长率 │ 1.28│ 6.16│ 0.66│ 10.33│ -5.44│ 28.90│
│总资产增长率 │ 0.23│ 7.06│ -5.37│ 17.77│ -2.08│ 25.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 6.52│ 9.96│ 10.46│ 0.31│ -1.59│ -3.58│
│营业利润增长率 │ 21.45│ 35.25│ 38.63│ -28.40│ -39.28│ -37.79│
│净利润增长率 │ 30.03│ 47.71│ 39.03│ -30.95│ -43.18│ -42.66│
│净资产增长率 │ 1.28│ 0.94│ 5.11│ 6.16│ 3.74│ 2.85│
│总资产增长率 │ 0.23│ -2.16│ 0.66│ 7.06│ 3.68│ -1.27│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│预付款项 │公司预付货品采购│ 9962.74│ 6644.21│ 49.95│
│ │定金及品牌运营推│ │ │ │
│ │广费 │ │ │ │
│一年内到期的│公司持有的大额存│ ---│ 5422.45│ -100.00│
│非流动资产 │单到期赎回 │ │ │ │
│在建工程 │温州总部智能生产│ 989.56│ 10165.92│ -90.27│
│ │项目陆续建设完成│ │ │ │
│其他非流动资│公司预付采购款的│ 874.10│ 1287.83│ -32.13│
│产 │设备进行资产确认│ │ │ │
│预收款项 │公司对预收租金进│ 374.27│ 573.20│ -34.70│
│ │行收入确认 │ │ │ │
│财务费用 │公司的利息收入较│ -1172.28│ -2544.85│ 53.94│
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│投资收益 │公司参投基金实现│ 3110.62│ 1384.99│ 124.60│
│ │利润较上年同期增│ │ │ │
│ │加，及公司使用闲│ │ │ │
│ │置自有资金参与北│ │ │ │
│ │交所新股申购取得│ │ │ │
│ │投资收益 │ │ │ │
│对联营企业和│公司参投基金实现│ 2353.17│ 985.15│ 138.87│
│合营企业的投│利润较上年同期增│ │ │ │
│资收益 │加 │ │ │ │
│公允价值变动│公司购买的理财产│ 184.50│ ---│ ---│
│收益 │品公允价值变动 │ │ │ │
│资产减值损失│存货跌价损失计提│ -6065.96│ -8023.49│ 24.40│
│ │减少 │ │ │ │
│资产处置收益│处置使用权资产收│ 66.01│ 45.00│ 46.71│
│ │益同比增加 │ │ │ │
│营业外收入 │子公司收到诉讼赔│ 944.17│ 368.01│ 156.56│
│ │偿款较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期公司智能│ 288.22│ 1506.81│ -80.87│
│ │生产升级项目拆除│ │ │ │
│ │物流仓报废 │ │ │ │
│归属于母公司│公司直营业务、电│ 30683.38│ 23596.56│ 30.03│
│股东的净利润│商业务和团购业务│ │ │ │
│ │收入实现良好增长│ │ │ │
│ │，收到的政府补助│ │ │ │
│ │、实现的投资收益│ │ │ │
│ │较上年同期增加及│ │ │ │
│ │终端运营效率提升│ │ │ │
│ │减少存货减值计提│ │ │ │
│少数股东损益│公司控股子公司上│ 373.88│ 824.55│ -54.66│
│ │海宝鸟、上海报喜│ │ │ │
│ │鸟实现的净利润下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│归属于母公司│报告期内公司直营│ 30694.77│ 23600.31│ 30.06│
│所有者的综合│业务、电商业务和│ │ │ │
│收益总额 │团购业务收入实现│ │ │ │
│ │良好增长，收到的│ │ │ │
│ │政府补助、实现的│ │ │ │
│ │投资收益较上年同│ │ │ │
│ │期增加及终端运营│ │ │ │
│ │效率提升减少存货│ │ │ │
│ │减值计提 │ │ │ │
│归属于少数股│报告期内公司控股│ 373.88│ 824.55│ -54.66│
│东的综合收益│子公司上海宝鸟、│ │ │ │
│总额 │上海报喜鸟实现的│ │ │ │
│ │净利润下降 │ │ │ │
│收到其他与经│公司收到的政府补│ 29291.62│ 22213.40│ 31.86│
│营活动有关的│助及银行定期存款│ │ │ │
│现金 │到期利息较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│经营活动产生│公司货款回笼增加│ 28103.83│ 9591.37│ 193.01│
│的现金流量净│、收到政府补助及│ │ │ │
│额 │银行定期存款到期│ │ │ │
│ │利息较上年同期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│取得投资收益│公司收到参投基金│ 4776.70│ 479.88│ 895.39│
│收到的现金 │因所投部分项目实│ │ │ │
│ │现退出向合伙人分│ │ │ │
│ │配的利润较上年同│ │ │ │
│ │期增加，及使用闲│ │ │ │
│ │置自有资金参与北│ │ │ │
│ │交所新股申购取得│ │ │ │
│ │投资收益 │ │ │ │
│处置固定资产│出售商铺收到回款│ 2513.38│ 5019.21│ -49.92│
│、无形资产和│较上年同期减少 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│公司收到参投基金│ -3893.06│ -16022.56│ 75.70│
│的现金流量净│因所投部分项目实│ │ │ │
│额 │现退出向合伙人分│ │ │ │
│ │配的利润较上年同│ │ │ │
│ │期增加及公司理财│ │ │ │
│ │产品投资较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│偿还债务支付│公司偿还到期的借│ 71242.09│ 50574.83│ 40.86│
│的现金 │款增加 │ │ │ │
│分配股利、利│公司积极回报全体│ 25304.84│ 7846.19│ 222.51│
│润或偿付利息│股东，实施利润分│ │ │ │
│支付的现金 │配较上年同期增加│ │ │ │
│子公司支付给│公司控股子公司上│ 96.87│ 222.24│ -56.41│
│少数股东的股│海报喜鸟对少数股│ │ │ │
│利、利润 │东分红减少 │ │ │ │
│筹资活动现金│公司积极回报全体│ 107152.35│ 66988.36│ 59.96│
│流出小计 │股东实施利润分配│ │ │ │
│ │及偿还到期的借款│ │ │ │
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司积极回报全体│ -18726.20│ 4112.74│ -555.32│
│的现金流量净│股东，实施利润分│ │ │ │
│额 │配较上年同期增加│ │ │ │
│汇率变动对现│报告期外币项目受│ -229.37│ -39.92│ -474.52│
│金及现金等价│汇率变动影响 │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
│现金及现金等│报告期内公司货款│ 5255.20│ -2358.37│ 322.83│
│价物净增加额│回笼增加、收到政│ │ │ │
│ │府补助及银行定期│ │ │ │
│ │存款到期利息较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 194266.73│ 191162.77│ 1.62│
│应收款项 │--- │ 67199.70│ 64227.76│ 4.63│
│合同资产 │--- │ 6731.16│ 5247.50│ 28.27│
│存货 │--- │ 115865.81│ 127637.63│ -9.22│
│投资性房地产│--- │ 36002.69│ 39070.65│ -7.85│
│长期股权投资│--- │ 22069.80│ 21994.82│ 0.34│
│固定资产 │--- │ 86031.54│ 80818.91│ 6.45│
│在建工程 │温州总部智能生产│ 2247.81│ 10165.92│ -77.89│
│ │升级项目陆续建设│ │ │ │
│ │完成 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 12592.12│ 14430.37│ -12.74│
│短期借款 │--- │ 66226.58│ 57338.06│ 15.50│
│合同负债 │--- │ 34606.98│ 39568.08│ -12.54│
│租赁负债 │--- │ 5092.75│ 6129.89│ -16.92│
│营业收入 │--- │ 262892.92│ 239077.18│ 9.96│
│营业成本 │--- │ 92307.69│ 78752.55│ 17.21│
│销售费用 │--- │ 111928.36│ 105559.10│ 6.03│
│管理费用 │--- │ 23601.21│ 22566.90│ 4.58│
│财务费用 │公司的利息收入较│ -750.43│ -1768.00│ 57.56│
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│所得税费用 │公司实现利润增长│ 9204.52│ 6782.40│ 35.71│
│研发投入 │--- │ 3408.23│ 3724.65│ -8.50│
│经营活动产生│公司货款回笼增加│ 30611.35│ 9464.98│ 223.42│
│的现金流量净│、收到政府补助款│ │ │ │
│额 │及银行定期存款到│ │ │ │
│ │期利息较上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│投资活动产生│公司购买理财产品│ -4494.38│ -31182.22│ 85.59│
│的现金流量净│较上年同期减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司积极回报全体│ -20709.78│ -7213.10│ -187.11│
│的现金流量净│股东，实施利润分│ │ │ │
│额 │配较上年同期增加│ │ │ │
│现金及现金等│公司货款回笼增加│ 5242.63│ -28945.17│ 118.11│
│价物净增加额│、收到的政府补助│ │ │ │
│ │款增加及购买理财│ │ │ │
│ │产品较同期减少 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期公司收到信│ 14.77│ 86.97│ -83.02│
│ │用较高的银行开具│ │ │ │
│ │的承兑票据较期初│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│预付款项 │公司预付货品采购│ 13442.13│ 6644.21│ 102.31│
│ │定金 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期代理商预计│ 7905.70│ 11913.81│ -33.64│
│ │退货减少及留抵增│ │ │ │
│ │值税减少 │ │ │ │
│其他非流动资│报告期公司采购设│ 1695.73│ 1287.83│ 31.67│
│产 │备支付预付款增加│ │ │ │
│预收款项 │公司对预收租金进│ 373.66│ 573.20│ -34.81│
│ │行收入确认 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期代理商预计│ 14790.23│ 21636.46│ -31.64│
│ │退货减少 │ │ │ │
│其他收益 │收到的政府补助较│ 10306.93│ 5982.56│ 72.28│
│ │上年同期增加 │ │ │ │
│投资收益 │公司参投基金实现│ 1841.36│ 384.83│ 378.48│
│ │利润较上年同期增│ │ │ │
│ │加，及公司使用闲│ │ │ │
│ │置自有资金参与北│ │ │ │
│ │交所新股申购取得│ │ │ │
│ │投资收益 │ │ │ │
│营业利润 │公司直营业务和电│ 38020.79│ 28110.95│ 35.25│
│ │商业务实现良好增│ │ │ │
│ │长，收到的政府补│ │ │ │
│ │助、实现的投资收│ │ │ │
│ │益较上年同期增加│ │ │ │
│ │及终端运营效率提│ │ │ │
│ │升减少存货减值计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│营业外收入 │子公司收到诉讼赔│ 670.79│ 225.26│ 197.78│
│ │偿款增加 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期公司智能│ 200.72│ 1373.62│ -85.39│
│ │生产升级项目拆除│ │ │ │
│ │物流仓报废 │ │ │ │
│利润总额 │公司直营业务和电│ 38490.85│ 26962.59│ 42.76│
│ │商业务实现良好增│ │ │ │
│ │长，收到的政府补│ │ │ │
│ │助、实现的投资收│ │ │ │
│ │益较上年同期增加│ │ │ │
│ │及终端运营效率提│ │ │ │
│ │升减少存货减值计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│净利润 │公司直营业务和电│ 29286.33│ 20180.19│ 45.12│
│ │商业务实现良好增│ │ │ │
│ │长，收到的政府补│ │ │ │
│ │助、实现的投资收│ │ │ │
│ │益较上年同期增加│ │ │ │
│ │及终端运营效率提│ │ │ │
│ │升减少存货减值计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│综合收益总额│公司直营业务和电│ 29294.86│ 20184.19│ 45.14│
│ │商业务实现良好增│ │ │ │
│ │长，收到的政府补│ │ │ │
│ │助、实现的投资收│ │ │ │
│ │益较上年同期增加│ │ │ │
│ │及终端运营效率提│ │ │ │
│ │升减少存货减值计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│归属于母公司│公司直营业务和电│ 29142.70│ 19727.26│ 47.73│
│所有者的综合│商业务实现良好增│ │ │ │
│收益总额 │长，收到的政府补│ │ │ │
│ │助、实现的投资收│ │ │ │
│ │益较上年同期增加│ │ │ │
│ │及终端运营效率提│ │ │ │
│ │升减少存货减值计│ │ │ │
│ │提 │ │ │ │
│收到其他与经│报告内公司收到的│ 22385.28│ 14754.05│ 51.72│
│营活动有关的│政府补助及银行定│ │ │ │
│现金 │期存款到期利息较│ │ │ │
│ │上年同期增加 │ │ │ │
│取得投资收益│公司收到参投基金│ 1767.67│ 335.59│ 426.73│
│收到的现金 │因所投部分项目实│ │ │ │
│ │现退出向合伙人分│ │ │ │
│ │配的利润较上年同│ │ │ │
│ │期增加，及使用闲│ │ │ │
│ │置自有资金参与北│ │ │ │
│ │交所新股申购取得│ │ │ │
│ │投资收益 │ │ │ │
│处置固定资产│出售商铺收到回款│ 2385.25│ 3870.55│ -38.37│
│、无形资产和│较上年同期减少 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资支付的现│公司购买理财产品│ 28201.52│ 48260.00│ -41.56│
│金 │较上年同期减少 │ │ │ │
│取得借款收到│公司的下属子公司│ 58035.97│ 38559.34│ 50.51│
│的现金 │、孙公司银行借款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│偿还债务支付│公司偿还到期的借│ 49879.71│ 31773.93│ 56.98│
│的现金 │款增加 │ │ │ │
│分配股利、利│公司积极回报全体│ 25159.47│ 7746.71│ 224.78│
│润或偿付利息│股东，实施利润分│ │ │ │
│支付的现金 │配较上年同期增加│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 193373.00│ 191162.77│ 202527.37│ 189121.33│ 144259.69│ 190673.11│
│存货 │ 137502.81│ 127637.63│ 120479.47│ 115115.99│ 117901.68│ 114931.19│
│应收票据及应收账款 │ 69010.18│ 64781.25│ 70352.38│ 66107.71│ 61868.58│ 57444.24│
│合同资产 │ 6304.90│ 5247.50│ 6418.78│ 5692.32│ 4028.54│ 2011.34│
│预付款项 │ 9962.74│ 6644.21│ 5080.46│ 5163.10│ 4681.24│ 7446.41│
│其他应收款 │ 7868.21│ 7804.81│ 7597.12│ 7177.64│ 6626.74│ 6047.79│
│流动资产合计 │ 460412.40│ 445703.40│ 423709.84│ 455911.31│ 366711.69│ 387663.05│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 18432.47│ 21994.82│ 23656.28│ 23368.52│ 23681.59│ 24831.91│
│固定资产净额 │ 88568.96│ 80818.91│ 82210.86│ 46641.46│ 41783.56│ 44626.83│
│在建工程 │ 989.56│ 10165.92│ 7898.65│ 45759.57│ 14077.98│ 5020.43│
│无形资产 │ 48918.95│ 51099.06│ 22851.90│ 23642.22│ 22433.44│ 21416.92│
│商誉 │ 6485.70│ 6485.70│ 6485.70│ 8259.64│ 8259.64│ 1285.70│
│非流动资产合计 │ 255905.48│ 268994.48│ 243887.46│ 249601.78│ 232334.18│ 224090.60│
│资产总计 │ 716317.87│ 714697.88│ 667597.30│ 705513.09│ 599045.87│ 611753.65│
│应付票据及应付账款 │ 67238.74│ 63575.63│ 58979.22│ 66993.11│ 53021.00│ 50732.36│
│预收款项 │ 374.27│ 573.20│ 729.07│ 672.89│ 777.99│ 745.75│
│合同负债 │ 28870.66│ 39568.08│ 36197.59│ 36748.28│ 32389.60│ 38677.06│
│流动负债 │ 228756.90│ 232290.00│ 208487.63│ 247666.74│ 183198.81│ 177319.23│
│长期借款 │ ---│ ---│ 2620.79│ 4742.76│ 4554.55│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 6801.13│ 7850.45│ 8991.33│ 10813.34│ 10965.16│ 7821.76│
│负债合计 │ 235558.04│ 240140.46│ 217478.96│ 258480.08│ 194163.97│ 185140.99│
│实收资本 │ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│
│资本公积金 │ 77131.24│ 77091.94│ 77039.53│ 76987.13│ 76934.72│ 76882.32│
│盈余公积 │ 38713.52│ 38713.52│ 37853.25│ 34995.97│ 31777.32│ 24115.82│
│未分配利润 │ 208034.40│ 202159.69│ 176141.86│ 176201.81│ 138821.92│ 169194.70│
│少数股东权益 │ 10917.43│ 10640.42│ 13137.98│ 12898.64│ 11397.97│ 10470.31│
│归属母公司权益 │ 469842.41│ 463917.01│ 436980.36│ 434134.37│ 393483.93│ 416142.35│
│股东权益合计 │ 480759.84│ 474557.43│ 450118.34│ 447033.01│ 404881.90│ 426612.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 193373.00│ 194266.73│ 197311.94│ 191162.77│ 170934.84│ 143338.45│
│存货 │ 137502.81│ 115865.81│ 121307.18│ 127637.63│ 140971.49│ 113824.16│
│应收票据及应收账款 │ 69010.18│ 67650.85│ 67190.15│ 64781.25│ 65362.54│ 63676.37│
│合同资产 │ 6304.90│ 6731.16│ 5732.16│ 5247.50│ 5853.49│ 6391.99│
│预付款项 │ 9962.74│ 13442.13│ 9696.73│ 6644.21│ 7642.63│ 17311.32│
│其他应收款 │ 7868.21│ 7433.13│ 8121.48│ 7804.81│ 8525.22│ 8402.31│
│流动资产合计 │ 460412.40│ 441497.91│ 458185.98│ 445703.40│ 417661.11│ 393461.95│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 18432.47│ 22069.80│ 22006.01│ 21994.82│ 24443.87│ 23627.71│
│固定资产净额 │ 88568.96│ 86031.54│ 87683.10│ 80818.91│ 81762.81│ 81652.82│
│在建工程 │ 989.56│ 2247.81│ 2096.30│ 10165.92│ 7482.96│ 5340.20│
│无形资产 │ 48918.95│ 49011.76│ 50000.85│ 51099.06│ 51771.36│ 52874.16│
│商誉 │ 6485.70│ 6485.70│ 6485.70│ 6485.70│ 6485.70│ 6485.70│
│非流动资产合计 │ 255905.48│ 257796.68│ 261209.53│ 268994.48│ 274476.02│ 265640.82│
│资产总计 │ 716317.87│ 699294.59│ 719395.51│ 714697.88│ 692137.14│ 659102.77│
│应付票据及应付账款 │ 67238.74│ 57163.09│ 59753.73│ 63575.63│ 68143.94│ 55235.42│
│预收款项 │ 374.27│ 373.66│ 442.24│ 573.20│ 283.32│ 702.34│
│合同负债 │ 28870.66│ 34606.98│ 30473.29│ 39568.08│ 26821.07│ 33320.49│
│流动负债 │ 228756.90│ 213562.14│ 213422.57│ 232290.00│ 215996.40│ 191355.41│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 928.30│ 99.41│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 6801.13│ 6759.50│ 7640.64│ 7850.45│ 10477.23│ 6337.63│
│负债合计 │ 235558.04│ 220321.64│ 221063.20│ 240140.46│ 226473.63│ 197693.04│
│实收资本 │ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│ 145933.37│
│资本公积金 │ 77131.24│ 77118.14│ 77105.04│ 77091.94│ 77078.83│ 77065.73│
│盈余公积 │ 38713.52│ 38713.52│ 38713.52│ 38713.52│ 37853.25│ 37853.25│
│未分配利润 │ 208034.40│ 206485.19│ 225850.06│ 202159.69│ 192441.75│ 188568.45│
│少数股东权益 │ 10917.43│ 10695.71│ 10706.97│ 10640.42│ 12340.20│ 11972.58│
│归属母公司权益 │ 469842.41│ 468277.24│ 487625.33│ 463917.01│ 453323.31│ 449437.16│
│股东权益合计 │ 480759.84│ 478972.95│ 498332.30│ 474557.43│ 465663.51│ 461409.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 370654.12│ 516938.99│ 515323.16│ 525362.52│ 431276.36│ 445136.88│
│营业总成本 │ 338023.59│ 463636.61│ 441801.17│ 436172.24│ 368392.77│ 381613.11│
│营业税金及附加 │ 3180.33│ 4525.37│ 4550.97│ 4720.74│ 3668.98│ 4397.23│
│销售费用 │ 160770.33│ 224445.75│ 213031.62│ 203128.53│ 171118.25│ 176460.40│
│财务费用 │ -1172.28│ -3132.11│ -3226.72│ -4985.24│ -3342.96│ -278.91│
│管理费用 │ 36039.76│ 46804.63│ 37917.46│ 37039.38│ 27909.62│ 32881.62│
│资产减值损失 │ -6065.96│ -14336.91│ -14130.40│ -11681.04│ -13370.89│ -7548.04│
│公允价值变动净收益 │ 184.50│ -15.86│ -1440.03│ -907.71│ -1873.17│ -784.03│
│投资收益 │ 3110.62│ 1750.91│ 1050.47│ 2170.74│ 1287.78│ 1928.86│
│营业利润 │ 40407.79│ 49020.54│ 68461.40│ 88985.86│ 60351.97│ 62514.12│
│营业外收入 │ 944.17│ 997.23│ 1041.28│ 1477.33│ 1381.18│ 1291.38│
│营业外支出 │ 288.22│ 1899.05│ 724.20│ 609.66│ 1056.51│ 2222.54│
│利润总额 │ 41063.74│ 48118.72│ 68778.47│ 89853.54│ 60676.65│ 61582.97│
│所得税 │ 10006.48│ 13069.18│ 16762.98│ 16964.35│ 13071.90│ 13640.87│
│净利润 │ 31057.25│ 35049.55│ 52015.49│ 72889.19│ 47604.75│ 47942.09│
│归属母公司净利润 │ 30683.38│ 34174.78│ 49496.00│ 69785.21│ 45877.41│ 46435.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 370654.12│ 262892.92│ 143963.32│ 516938.99│ 347953.43│ 239077.18│
│营业总成本 │ 338023.59│ 232666.88│ 119332.30│ 463636.61│ 316268.50│ 210976.55│
│营业税金及附加 │ 3180.33│ 2171.81│ 1223.92│ 4525.37│ 2975.19│ 2141.35│
│销售费用 │ 160770.33│ 111928.36│ 56255.66│ 224445.75│ 155681.14│ 105559.10│
│财务费用 │ -1172.28│ -750.43│ -433.07│ -3132.11│ -2544.85│ -1768.00│
│管理费用 │ 36039.76│ 23601.21│ 11099.18│ 46804.63│ 34842.14│ 22566.90│
│资产减值损失 │ -6065.96│ -4616.42│ -3218.79│ -14336.91│ -8023.49│ -6314.01│
│公允价值变动净收益 │ 184.50│ 161.50│ 132.50│ -15.86│ ---│ ---│
│投资收益 │ 3110.62│ 1841.36│ 187.14│ 1750.91│ 1384.99│ 384.83│
│营业利润 │ 40407.79│ 38020.79│ 30176.74│ 49020.54│ 33269.93│ 28110.95│
│营业外收入 │ 944.17│ 670.79│ 468.43│ 997.23│ 368.01│ 225.26│
│营业外支出 │ 288.22│ 200.72│ 96.75│ 1899.05│ 1506.81│ 1373.62│
│利润总额 │ 41063.74│ 38490.85│ 30548.42│ 48118.72│ 32131.12│ 26962.59│
│所得税 │ 10006.48│ 9204.52│ 6791.51│ 13069.18│ 7710.02│ 6782.40│
│净利润 │ 31057.25│ 29286.33│ 23756.91│ 35049.55│ 24421.10│ 20180.19│
│归属母公司净利润 │ 30683.38│ 29134.17│ 23690.36│ 34174.78│ 23596.56│ 19723.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 373671.30│ 528797.09│ 526391.11│ 547390.38│ 451631.72│ 473326.86│
│经营活动现金流出 │ 345567.47│ 465148.59│ 456168.05│ 432026.25│ 400100.74│ 411381.75│
│经营活动现金流量净额│ 28103.83│ 63648.50│ 70223.06│ 115364.14│ 51530.98│ 61945.11│
│投资活动现金流入 │ 58067.14│ 143642.45│ 157887.55│ 102299.83│ 80934.18│ 118210.53│
│投资活动现金流出 │ 61960.20│ 189792.92│ 161134.91│ 168776.41│ 129775.32│ 94682.55│
│投资活动现金流量净额│ -3893.06│ -46150.47│ -3247.36│ -66476.58│ -48841.14│ 23527.98│
│筹资活动现金流入 │ 88426.14│ 93260.81│ 80399.97│ 100882.82│ 54139.58│ 90900.00│
│筹资活动现金流出 │ 107152.35│ 94487.17│ 164278.20│ 109051.21│ 107345.76│ 56523.20│
│筹资活动现金流量净额│ -18726.20│ -1226.36│ -83878.23│ -8168.39│ -53206.18│ 34376.80│
│汇率变动对现金的影响│ -229.37│ -68.17│ 32.16│ 38.85│ 234.07│ -36.66│
│现金及等价物净增加额│ 5255.20│ 16203.49│ -16870.38│ 40758.02│ -50282.26│ 119813.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 373671.30│ 261702.83│ 139408.17│ 528797.09│ 350802.50│ 237043.30│
│经营活动现金流出 │ 345567.47│ 231091.48│ 120837.31│ 465148.59│ 341211.13│ 227578.32│
│经营活动现金流量净额│ 28103.83│ 30611.35│ 18570.85│ 63648.50│ 9591.37│ 9464.98│
│投资活动现金流入 │ 58067.14│ 34820.38│ 10566.46│ 143642.45│ 68758.81│ 29665.86│
│投资活动现金流出 │ 61960.20│ 39314.76│ 23630.58│ 189792.92│ 84781.37│ 60848.07│
│投资活动现金流量净额│ -3893.06│ -4494.38│ -13064.11│ -46150.47│ -16022.56│ -31182.22│
│筹资活动现金流入 │ 88426.14│ 59710.64│ 20259.69│ 93260.81│ 71101.10│ 38559.34│
│筹资活动现金流出 │ 107152.35│ 80420.42│ 19639.46│ 94487.17│ 66988.36│ 45772.44│
│筹资活动现金流量净额│ -18726.20│ -20709.78│ 620.22│ -1226.36│ 4112.74│ -7213.10│
│汇率变动对现金的影响│ -229.37│ -164.57│ -79.15│ -68.17│ -39.92│ -14.83│
│现金及等价物净增加额│ 5255.20│ 5242.63│ 6047.81│ 16203.49│ -2358.37│ -28945.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 130335.39│ 25.21│ 17039.73│ 49.86│
│二季报 │ 108741.80│ 21.04│ 2683.53│ 7.85│
│三季报 │ 108876.25│ 21.06│ 3873.29│ 11.33│
│四季报 │ 168985.56│ 32.69│ 10578.22│ 30.95│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 135290.92│ 26.25│ 25023.24│ 50.56│
│二季报 │ 112651.57│ 21.86│ 9375.92│ 18.94│
│三季报 │ 105636.07│ 20.50│ 7127.54│ 14.40│
│四季报 │ 161744.60│ 31.39│ 7969.30│ 16.10│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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