财务分析☆ ◇002171 楚江新材 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 41669.24│ 38320.05│ 22985.51│ 52921.83│ 13366.85│ 56709.00│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 22985.51│ 52921.83│ 13366.85│ 56709.00│
│净利润增长率(%) │ 17.32│ 66.71│ -56.57│ 295.92│ -76.43│ 106.78│
│扣非净利润(万) │ 37236.08│ 34011.91│ 20305.41│ 37386.04│ -6348.60│ 38415.81│
│营业总收(未调整:万) │ 6298864.55│ 6057669.01│ 5375076.49│ 4631118.47│ 4059587.96│ 3734960.53│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 5375076.49│ 4631118.47│ 4059587.96│ 3734960.53│
│总营收同比增长率(%) │ 42.54│ 12.70│ 16.06│ 14.08│ 8.69│ 62.57│
│加权净资产收益率(%) │ 4.67│ 4.76│ 3.58│ 8.38│ 2.16│ 9.52│
│资产负债比率(%) │ 62.12│ 56.96│ 57.13│ 58.06│ 54.22│ 50.82│
│净利润现金含量(%) │ -590.22│ -204.34│ -285.87│ 33.70│ 126.01│ -22.10│
│基本每股收益(元) │ 0.2600│ 0.2500│ 0.1800│ 0.4000│ 0.1000│ 0.4300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2294│ 0.2200│ 0.1600│ 0.2800│ -0.0500│ 0.2900│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2568│ 0.2361│ 0.1524│ 0.3966│ 0.1002│ 0.4249│
│每股资本公积金(元) │ 2.9745│ 2.9165│ 2.6702│ 2.2508│ 2.2440│ 2.2083│
│每股未分配利润(元) │ 1.6591│ 1.4687│ 1.3331│ 1.5581│ 1.3190│ 1.4731│
│每股净资产(元) │ 5.6114│ 5.3647│ 4.9661│ 4.6905│ 4.4850│ 4.4720│
│每股经营现金流量(元)│ -1.5154│ -0.4825│ -0.4356│ 0.1337│ 0.1262│ -0.0939│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 41669.24│ 30364.86│ 14016.31│ 38320.05│ 35516.98│ 25093.15│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 35516.98│ 25093.15│
│净利润增长率(%) │ 17.32│ 21.01│ 6.39│ 66.71│ 2089.49│ 48.83│
│扣非净利润(万) │ 37236.08│ 27271.99│ 14053.01│ 34011.91│ 32520.27│ 22659.78│
│营业总收(未调整:万) │ 6298864.55│ 4013786.63│ 1788734.61│ 6057669.01│ 4419134.89│ 2880328.21│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4419134.89│ 2880328.21│
│总营收同比增长率(%) │ 42.54│ 39.35│ 36.07│ 12.70│ 13.29│ 16.05│
│加权净资产收益率(%) │ 4.67│ 3.41│ 1.59│ 4.76│ 4.51│ 3.26│
│资产负债比率(%) │ 62.12│ 61.16│ 59.60│ 56.96│ 57.76│ 61.40│
│净利润现金含量(%) │ -590.22│ -652.96│ -1366.71│ -204.34│ -379.90│ -480.98│
│基本每股收益(元) │ 0.2600│ 0.1900│ 0.0880│ 0.2500│ 0.2400│ 0.1700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2294│ 0.1700│ 0.0866│ 0.2200│ 0.2004│ 0.1500│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.2568│ 0.1871│ 0.0864│ 0.2361│ 0.2188│ 0.1663│
│每股资本公积金(元) │ 2.9745│ 2.9579│ 2.9414│ 2.9165│ 2.9161│ 2.6712│
│每股未分配利润(元) │ 1.6591│ 1.5895│ 1.5687│ 1.4687│ 1.4580│ 1.4994│
│每股净资产(元) │ 5.6114│ 5.5253│ 5.4879│ 5.3647│ 5.3448│ 5.1351│
│每股经营现金流量(元)│ -1.5154│ -1.2217│ -1.1803│ -0.4825│ -0.8314│ -0.8001│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.35│ 1.36│ 1.38│ 1.51│ 1.70│ 1.83│
│速动比率 │ 0.94│ 0.99│ 0.91│ 1.05│ 1.21│ 1.30│
│资产负债比率(%) │ 62.12│ 56.96│ 57.13│ 58.06│ 54.22│ 50.82│
│产权比率 │ 1.75│ 1.42│ 1.44│ 1.50│ 1.28│ 1.09│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.18│ -0.07│ -0.07│ 0.02│ 0.03│ -0.03│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.35│ 1.37│ 1.37│ 1.36│ 1.33│ 1.22│
│速动比率 │ 0.94│ 0.94│ 0.92│ 0.99│ 1.01│ 0.96│
│资产负债比率(%) │ 62.12│ 61.16│ 59.60│ 56.96│ 57.76│ 61.40│
│产权比率 │ 1.75│ 1.69│ 1.58│ 1.42│ 1.47│ 1.72│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.18│ -0.15│ -0.16│ -0.07│ -0.12│ -0.10│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 12.04│ 16.67│ 19.08│ 19.37│ 20.26│ 22.99│
│存货周转率 │ 12.41│ 13.95│ 13.71│ 14.82│ 14.91│ 17.19│
│流动资产周转率 │ 3.72│ 4.37│ 4.54│ 4.56│ 4.51│ 4.79│
│固定资产周转率 │ 14.18│ 14.98│ 15.28│ 14.94│ 15.42│ 17.24│
│总资产周转率 │ 2.66│ 2.97│ 3.00│ 2.95│ 2.91│ 3.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 12.04│ 7.71│ 3.64│ 16.67│ 11.13│ 6.98│
│存货周转率 │ 12.41│ 7.99│ 3.58│ 13.95│ 10.69│ 7.31│
│流动资产周转率 │ 3.72│ 2.44│ 1.12│ 4.37│ 3.13│ 2.05│
│固定资产周转率 │ 14.18│ 8.99│ 4.02│ 14.98│ 11.58│ 7.59│
│总资产周转率 │ 2.66│ 1.73│ 0.79│ 2.97│ 2.15│ 1.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.58│ 4.40│ 3.04│ 8.19│ 2.16│ 9.20│
│销售毛利率 │ 3.35│ 3.25│ 3.00│ 3.84│ 3.94│ 6.06│
│营业利润率 │ 0.78│ 0.89│ 0.55│ 1.38│ 0.44│ 2.00│
│销售净利率 │ 0.65│ 0.70│ 0.53│ 1.28│ 0.43│ 1.62│
│总资产净利率 │ 1.72│ 2.09│ 1.61│ 3.79│ 1.26│ 4.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.58│ 3.39│ 1.57│ 4.40│ 4.09│ 3.21│
│销售毛利率 │ 3.35│ 3.53│ 3.50│ 3.25│ 3.10│ 3.24│
│营业利润率 │ 0.78│ 0.88│ 0.97│ 0.89│ 1.09│ 1.18│
│销售净利率 │ 0.65│ 0.75│ 0.79│ 0.70│ 0.89│ 0.98│
│总资产净利率 │ 1.72│ 1.29│ 0.63│ 2.09│ 1.92│ 1.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.54│ 12.70│ 16.06│ 14.08│ 8.69│ 62.57│
│营业利润增长率 │ 1.48│ 81.74│ -53.25│ 260.00│ -76.30│ 118.08│
│净利润增长率 │ 17.32│ 66.71│ -56.57│ 295.92│ -76.43│ 106.78│
│净资产增长率 │ 4.60│ 15.05│ 17.18│ 4.43│ 0.28│ 7.20│
│总资产增长率 │ 18.37│ 13.92│ 13.92│ 14.35│ 10.29│ 17.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.54│ 39.35│ 36.07│ 12.70│ 13.29│ 16.05│
│营业利润增长率 │ 1.48│ 3.29│ 7.97│ 81.74│ 1587.51│ 56.13│
│净利润增长率 │ 17.32│ 21.01│ 6.39│ 66.71│ 2089.49│ 48.83│
│净资产增长率 │ 4.60│ 2.99│ 2.30│ 15.05│ 14.62│ 3.37│
│总资产增长率 │ 18.37│ 13.90│ 8.84│ 13.92│ 15.63│ 14.84│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│1）报告期末，公 │ 36787.53│ 21520.97│ 70.94│
│产 │司持有的不满足套│ │ │ │
│ │期会计处理的期货│ │ │ │
│ │期权合约相关交易│ │ │ │
│ │性金融资产较年初│ │ │ │
│ │增加；2）报告期 │ │ │ │
│ │末，公司持有的理│ │ │ │
│ │财产品较年初增加│ │ │ │
│应收款项 │1）随着公司营业 │ 627929.32│ 418714.43│ 49.97│
│ │规模持续增长及铜│ │ │ │
│ │价震荡走高，销售│ │ │ │
│ │规模扩大带动应收│ │ │ │
│ │账款同步增加；2 │ │ │ │
│ │）外部经济环境变│ │ │ │
│ │化对下游客户资金│ │ │ │
│ │面形成一定压力，│ │ │ │
│ │应收账款回款速度│ │ │ │
│ │相应放缓；3）公 │ │ │ │
│ │司销售回款存在第│ │ │ │
│ │四季度相对集中的│ │ │ │
│ │特点，回款节奏呈│ │ │ │
│ │现一定周期性 │ │ │ │
│存货 │1）随着公司营业 │ 573346.86│ 407534.64│ 40.69│
│ │规模持续增长，销│ │ │ │
│ │售备货相应增加，│ │ │ │
│ │存货规模随销售规│ │ │ │
│ │模扩大而上升；2 │ │ │ │
│ │）报告期内铜价震│ │ │ │
│ │荡走高，原材料价│ │ │ │
│ │格上行推动存货成│ │ │ │
│ │本上升，存货金额│ │ │ │
│ │相应增加 │ │ │ │
│合同资产 │部分合同约定的质│ 2306.79│ 4180.83│ -44.82│
│ │保期到期，相关款│ │ │ │
│ │项由合同资产重分│ │ │ │
│ │类至应收账款列示│ │ │ │
│其他流动资产│报告期末持有的满│ 35961.23│ 54734.55│ -34.30│
│ │足运用套期会计方│ │ │ │
│ │法条件指定为被套│ │ │ │
│ │期项目的存货较年│ │ │ │
│ │初减少 │ │ │ │
│其他权益工具│公司控股子公司天│ 4536.26│ 6875.51│ -34.02│
│投资 │鸟高新出售持有的│ │ │ │
│ │中复神鹰碳纤维股│ │ │ │
│ │份有限公司战略配│ │ │ │
│ │售股份 │ │ │ │
│使用权资产 │公司使用权资产办│ 184.08│ 736.33│ -75.00│
│ │公楼计提折旧 │ │ │ │
│其他非流动资│报告期末预付长期│ 4042.94│ 9381.62│ -56.91│
│产 │资产购置款较年初│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应付票据 │报告期末公司持有│ 44547.97│ 26535.60│ 67.88│
│ │的以票据结算的原│ │ │ │
│ │料采购款较年初增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│合同负债 │报告期末公司预收│ 70872.95│ 41174.03│ 72.13│
│ │客户的货款增加 │ │ │ │
│其他应付款 │公司实施第五期员│ 34848.99│ 14444.21│ 141.27│
│ │工持股计划，就若│ │ │ │
│ │因业绩考核条件未│ │ │ │
│ │达标时以出售股票│ │ │ │
│ │资金为限向员工返│ │ │ │
│ │还本金的义务确认│ │ │ │
│ │负债 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期末一年内到│ 76998.51│ 56695.19│ 35.81│
│非流动负债 │期的长期借款较年│ │ │ │
│ │初增加 │ │ │ │
│长期借款 │1）营业规模扩大 │ 136532.29│ 87497.80│ 56.04│
│ │及项目建设推进，│ │ │ │
│ │为满足建设资金需│ │ │ │
│ │求，公司相应增加│ │ │ │
│ │长期借款融资；2 │ │ │ │
│ │）公司秉持稳健融│ │ │ │
│ │资原则，结合当前│ │ │ │
│ │融资环境，优化债│ │ │ │
│ │务期限结构 │ │ │ │
│预计负债 │公司子公司顶立科│ 2029.51│ 3037.92│ -33.19│
│ │技计提的产品质保│ │ │ │
│ │费较年初减少 │ │ │ │
│递延收益 │公司收到的与资产│ 54000.77│ 39315.17│ 37.35│
│ │相关的政府补助同│ │ │ │
│ │比增长，该类补助│ │ │ │
│ │相应计入递延收益│ │ │ │
│递延所得税负│1）报告期末公司 │ 3048.00│ 5026.06│ -39.36│
│债 │应纳税暂时性差异│ │ │ │
│ │较年初有所减少；│ │ │ │
│ │2）公司递延所得 │ │ │ │
│ │税资产及递延所得│ │ │ │
│ │税负债以抵销后的│ │ │ │
│ │净额列报 │ │ │ │
│其他综合收益│报告期末公司控股│ -26.51│ 271.17│ -109.78│
│ │子公司天鸟高新出│ │ │ │
│ │售了持有的中复神│ │ │ │
│ │鹰碳纤维股份有限│ │ │ │
│ │公司战略配售股份│ │ │ │
│ │及外币报表折算差│ │ │ │
│ │异 │ │ │ │
│营业收入 │1）随着公司产品 │ 6298864.55│ 4419134.89│ 42.54│
│ │升级项目产能逐步│ │ │ │
│ │释放，公司产销规│ │ │ │
│ │模持续扩大，带动│ │ │ │
│ │营业收入增长；2 │ │ │ │
│ │）报告期内铜价较│ │ │ │
│ │上年同期上涨，铜│ │ │ │
│ │基材料业务产品销│ │ │ │
│ │售价格同比提升 │ │ │ │
│营业成本 │随着营业规模及铜│ 6087903.43│ 4282154.18│ 42.17│
│ │价的上涨 │ │ │ │
│研发费用 │1）报告期内公司 │ 99414.04│ 74386.25│ 33.65│
│ │以客户新工艺、新│ │ │ │
│ │技术需求为导向，│ │ │ │
│ │加大研发项目推进│ │ │ │
│ │力度，研发材料领│ │ │ │
│ │用规模同比增加；│ │ │ │
│ │2）受铜价上涨影 │ │ │ │
│ │响，研发材料成本│ │ │ │
│ │上升，研发投入同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│其他收益 │公司收到的政府补│ 13532.32│ 56216.70│ -75.93│
│ │助同比减少 │ │ │ │
│投资收益 │不满足运用套期会│ 3640.42│ -1872.90│ 294.37│
│ │计方法条件指定为│ │ │ │
│ │套期工具的期货期│ │ │ │
│ │权合约平仓盈利同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│公允价值变动│报告期末公司持有│ -1170.33│ -21.55│ -5331.03│
│损益 │的不满足运用套期│ │ │ │
│ │会计方法条件指定│ │ │ │
│ │为套期工具的期货│ │ │ │
│ │期权合约亏损同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期末应收款项│ -6116.51│ -4212.49│ -45.20│
│ │余额增长，计提的│ │ │ │
│ │坏账准备相应增加│ │ │ │
│资产减值损失│公司计提的存货跌│ -2996.32│ -1642.89│ -82.38│
│ │价同比增加 │ │ │ │
│资产处置收益│处置固定资产收益│ 0.58│ -9.37│ 106.23│
│ │同比增长 │ │ │ │
│营业外收入 │公司收到的与日常│ 218.83│ 1818.32│ -87.97│
│ │活动无关的政府补│ │ │ │
│ │助同比减少 │ │ │ │
│营业外支出 │公司支付的滞纳金│ 834.25│ 1908.56│ -56.29│
│ │等非经常性支出较│ │ │ │
│ │上年同期减少 │ │ │ │
│其他综合收益│公司控股子公司天│ 2124.36│ 761.59│ 178.94│
│的税后净额 │鸟高新出售持有的│ │ │ │
│ │中复神鹰碳纤维股│ │ │ │
│ │份有限公司战略配│ │ │ │
│ │售股份取得的收益│ │ │ │
│经营活动产生│1）随着公司业务 │ -245941.71│ -134929.76│ -82.27│
│的现金流量净│规模扩大及铜价高│ │ │ │
│额 │位运行，应收账款│ │ │ │
│ │、存货等营运资金│ │ │ │
│ │投入同比增加；2 │ │ │ │
│ │）公司货款回笼存│ │ │ │
│ │在季节性特征，第│ │ │ │
│ │四季度为回款相对│ │ │ │
│ │集中期，报告期内│ │ │ │
│ │客户回款较上年同│ │ │ │
│ │期有所放缓，经营│ │ │ │
│ │性现金流同比下降│ │ │ │
│投资活动产生│1）报告期内，公 │ -40628.05│ -87661.66│ 53.65│
│的现金流量净│司子公司天鸟高新│ │ │ │
│额 │收到出售其持有的│ │ │ │
│ │中复神鹰碳纤维股│ │ │ │
│ │份有限公司战略配│ │ │ │
│ │售股份资金；2） │ │ │ │
│ │报告期内，根据项│ │ │ │
│ │目建设进度安排，│ │ │ │
│ │项目建设投入资金│ │ │ │
│ │同比减少；3）报 │ │ │ │
│ │告期内，公司理财│ │ │ │
│ │业务相关现金流出│ │ │ │
│ │净额较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│筹资活动产生│1）随着公司营业 │ 246913.65│ 171721.13│ 43.79│
│的现金流量净│规模增长和铜价走│ │ │ │
│额 │高，公司为满足经│ │ │ │
│ │营发展资金需求，│ │ │ │
│ │合理增加融资规模│ │ │ │
│ │，融资净额较上年│ │ │ │
│ │同期增长；2）报 │ │ │ │
│ │告期内，公司实施│ │ │ │
│ │第五期员工持股计│ │ │ │
│ │划，收到员工缴纳│ │ │ │
│ │股份认购款；3） │ │ │ │
│ │报告期内，公司支│ │ │ │
│ │付的融资保证金同│ │ │ │
│ │比减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 294129.66│ 296352.89│ -0.75│
│应收款项 │1）随着公司营业 │ 623017.12│ 418714.43│ 48.79│
│ │规模稳定增长，叠│ │ │ │
│ │加铜价震荡上行，│ │ │ │
│ │应收账款随之相应│ │ │ │
│ │增加；2）受外部 │ │ │ │
│ │经济环境影响，下│ │ │ │
│ │游客户资金压力增│ │ │ │
│ │大，应收账款回款│ │ │ │
│ │速度有所放缓；3 │ │ │ │
│ │）公司销售回款在│ │ │ │
│ │第四季度相对集中│ │ │ │
│ │，回款节奏呈现一│ │ │ │
│ │定的周期性特征 │ │ │ │
│合同资产 │报告期末未到期的│ 2681.05│ 4180.83│ -35.87│
│ │质保金较年初减少│ │ │ │
│存货 │1）公司营业规模 │ 562126.99│ 407534.64│ 37.93│
│ │稳定增长，存货随│ │ │ │
│ │销售规模的增长而│ │ │ │
│ │相应增加；2）报 │ │ │ │
│ │告期内铜价震荡上│ │ │ │
│ │行，存货价值随之│ │ │ │
│ │有所上升 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 1045.08│ 1065.05│ -1.87│
│固定资产 │--- │ 453098.63│ 440091.93│ 2.96│
│在建工程 │随着项目建设进度│ 21128.85│ 33851.91│ -37.58│
│ │推进，项目转固 │ │ │ │
│使用权资产 │公司使用权资产办│ 368.17│ 736.33│ -50.00│
│ │公楼计提折旧 │ │ │ │
│短期借款 │随着公司募投项目│ 945702.54│ 793723.54│ 19.15│
│ │陆续投产及达产，│ │ │ │
│ │公司营业规模持续│ │ │ │
│ │增长，叠加铜价上│ │ │ │
│ │行，运营资金占用│ │ │ │
│ │增加，融资规模较│ │ │ │
│ │年初增长 │ │ │ │
│合同负债 │报告期末公司预收│ 40713.59│ 41174.03│ -1.12│
│ │客户的货款较年初│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│长期借款 │1）随着公司项目 │ 142559.69│ 87497.80│ 62.93│
│ │建设与技术改造持│ │ │ │
│ │续推进，资本性资│ │ │ │
│ │金需求增加，项目│ │ │ │
│ │借款相应增长；2 │ │ │ │
│ │）公司结合现阶段│ │ │ │
│ │融资环境，主动优│ │ │ │
│ │化债务期限结构，│ │ │ │
│ │通过增加长期借款│ │ │ │
│ │置换部分短期负债│ │ │ │
│ │，以锁定长期资金│ │ │ │
│ │成本并平滑未来偿│ │ │ │
│ │债压力 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期末公司持有│ 71844.11│ 50005.74│ 43.67│
│ │的客户以票据结算│ │ │ │
│ │的货款增加 │ │ │ │
│预付款项 │报告期末预付原料│ 96898.12│ 142675.43│ -32.08│
│ │采购款较年初减少│ │ │ │
│其他流动资产│报告期末持有的满│ 33138.42│ 54734.55│ -39.46│
│ │足运用套期会计方│ │ │ │
│ │法条件指定为被套│ │ │ │
│ │期项目的存货减少│ │ │ │
│其他权益工具│公司控股子公司天│ 4536.26│ 6875.51│ -34.02│
│投资 │鸟高新出售持有的│ │ │ │
│ │中复神鹰碳纤维股│ │ │ │
│ │份有限公司战略配│ │ │ │
│ │售股份 │ │ │ │
│其他非流动资│期末预付工程设备│ 5469.70│ 9381.62│ -41.70│
│产 │款减少 │ │ │ │
│营业收入 │1）随着公司产品 │ 4013786.63│ 2880328.21│ 39.35│
│ │升级项目有序投产│ │ │ │
│ │，公司产销量规模│ │ │ │
│ │持续增长；2）报 │ │ │ │
│ │告期内铜价较上年│ │ │ │
│ │同期上涨，铜基材│ │ │ │
│ │料业务销售价格同│ │ │ │
│ │比上升 │ │ │ │
│营业成本 │随着营业规模及铜│ 3871930.15│ 2786949.98│ 38.93│
│ │价的上涨 │ │ │ │
│销售费用 │补缴社保及股份支│ 7391.20│ 6019.27│ 22.79│
│ │付摊销费用同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│管理费用 │补缴社保及股份支│ 20430.86│ 17328.47│ 17.90│
│ │付摊销费用同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│财务费用 │--- │ 10134.85│ 10136.73│ -0.02│
│所得税费用 │--- │ 4830.25│ 6723.29│ -28.16│
│研发投入 │公司以客户新工艺│ 69789.80│ 47949.33│ 45.55│
│ │、新技术需求为导│ │ │ │
│ │向，加大研发项目│ │ │ │
│ │推进力度，研发材│ │ │ │
│ │料领用规模同比增│ │ │ │
│ │加，叠加铜价上涨│ │ │ │
│经营活动产生│1）公司业务规模 │ -198270.40│ -120693.87│ -64.28│
│的现金流量净│扩大及铜价高位运│ │ │ │
│额 │行，应收账款、存│ │ │ │
│ │货等营运资金占用│ │ │ │
│ │相应增加；2）公 │ │ │ │
│ │司货款回笼存在季│ │ │ │
│ │节性特征，下半年│ │ │ │
│ │尤其是第四季度为│ │ │ │
│ │回款相对集中期，│ │ │ │
│ │上半年现金流受周│ │ │ │
│ │期性因素影响较大│ │ │ │
│投资活动产生│1）报告期内，公 │ -17666.49│ -37363.54│ 52.72│
│的现金流量净│司子公司天鸟高新│ │ │ │
│额 │收到出售其持有的│ │ │ │
│ │中复神鹰碳纤维股│ │ │ │
│ │份有限公司战略配│ │ │ │
│ │售股份资金；2） │ │ │ │
│ │报告期内，根据项│ │ │ │
│ │目建设进度安排，│ │ │ │
│ │项目建设投入资金│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│--- │ 171976.60│ 146104.34│ 17.71│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动产生的现│ -43586.41│ -14063.49│ -209.93│
│价物净增加额│金流量金额同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 288002.23│ 296352.89│ 297388.35│ 299318.29│ 253114.66│ 252900.09│
│存货 │ 573346.86│ 407534.64│ 432546.94│ 328205.00│ 272941.12│ 250002.07│
│应收票据及应收账款 │ 658812.91│ 445976.83│ 319829.78│ 271202.91│ 241719.77│ 205131.23│
│合同资产 │ 2306.79│ 4180.83│ 4217.70│ 3952.40│ ---│ ---│
│预付款项 │ 171614.33│ 142675.43│ 75935.94│ 64596.39│ 65082.65│ 51510.98│
│其他应收款 │ 63536.02│ 70792.86│ 48853.73│ 30149.34│ 18855.45│ 12712.66│
│流动资产合计 │ 1891865.54│ 1493774.73│ 1276961.97│ 1092562.67│ 940427.74│ 858848.69│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 656.82│ 812.12│
│固定资产净额 │ 448538.67│ 440091.93│ 368833.59│ 334671.42│ 285315.09│ 241220.39│
│在建工程 │ 27119.61│ 33851.91│ 48480.43│ 34464.43│ 34733.72│ 23860.74│
│无形资产 │ 50194.79│ 44230.94│ 46815.67│ 41216.85│ 41480.58│ 44132.54│
│商誉 │ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│
│非流动资产合计 │ 677974.57│ 677296.86│ 628763.19│ 580234.57│ 522322.82│ 467399.09│
│资产总计 │ 2569840.11│ 2171071.59│ 1905725.16│ 1672797.23│ 1462750.57│ 1326247.77│
│应付票据及应付账款 │ 175882.90│ 156191.72│ 152530.50│ 101639.66│ 74052.49│ 59660.04│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 70872.95│ 41174.03│ 29793.03│ 29859.24│ 25433.38│ 24404.42│
│流动负债 │ 1400811.63│ 1101845.42│ 928203.02│ 725738.99│ 552837.02│ 469979.58│
│长期借款 │ 136532.29│ 87497.80│ 51356.33│ 25202.46│ 25062.59│ 3620.87│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 195610.56│ 134876.95│ 160568.40│ 245465.44│ 240277.54│ 204043.53│
│负债合计 │ 1596422.19│ 1236722.37│ 1088771.42│ 971204.43│ 793114.56│ 674023.12│
│实收资本 │ 162293.79│ 162293.79│ 150854.59│ 133453.41│ 133453.36│ 133453.00│
│资本公积金 │ 482742.90│ 473332.74│ 402812.91│ 300378.28│ 299472.59│ 294703.82│
│盈余公积 │ 19997.19│ 19997.19│ 18927.43│ 17588.73│ 15994.24│ 15163.02│
│未分配利润 │ 269264.79│ 238356.13│ 201105.84│ 207934.06│ 176021.52│ 196591.95│
│少数股东权益 │ 62720.61│ 63689.59│ 60198.77│ 55805.22│ 51263.64│ 35598.09│
│归属母公司权益 │ 910697.31│ 870659.63│ 756754.97│ 645787.58│ 618372.37│ 616626.56│
│股东权益合计 │ 973417.92│ 934349.22│ 816953.74│ 701592.80│ 669636.01│ 652224.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 288002.23│ 294129.66│ 280318.33│ 296352.89│ 330195.94│ 403221.80│
│存货 │ 573346.86│ 562126.99│ 555527.22│ 407534.64│ 368240.61│ 330362.12│
│应收票据及应收账款 │ 658812.91│ 645056.76│ 587412.03│ 445976.83│ 508516.89│ 533596.80│
│合同资产 │ 2306.79│ 2681.05│ 3573.39│ 4180.83│ 4340.53│ 4480.17│
│预付款项 │ 171614.33│ 96898.12│ 92680.82│ 142675.43│ 96115.58│ 78943.58│
│其他应收款 │ 63536.02│ 72593.22│ 80057.60│ 70792.86│ 57425.67│ 50442.09│
│流动资产合计 │ 1891865.54│ 1799128.97│ 1695422.97│ 1493774.73│ 1544036.07│ 1536783.01│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 448538.67│ 453098.63│ 450057.38│ 440091.93│ 394300.92│ 390138.33│
│在建工程 │ 27119.61│ 21128.85│ 20959.93│ 33851.91│ 48135.98│ 42941.63│
│无形资产 │ 50194.79│ 46502.02│ 47413.87│ 44230.94│ 44849.54│ 45300.20│
│商誉 │ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│ 121283.83│
│非流动资产合计 │ 677974.57│ 673681.82│ 667626.23│ 677296.86│ 659474.46│ 651698.31│
│资产总计 │ 2569840.11│ 2472810.80│ 2363049.20│ 2171071.59│ 2203510.52│ 2188481.32│
│应付票据及应付账款 │ 175882.90│ 215804.51│ 195642.09│ 156191.72│ 134993.90│ 130001.00│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 70872.95│ 40713.59│ 34386.71│ 41174.03│ 39704.07│ 34285.80│
│流动负债 │ 1400811.63│ 1317798.37│ 1233535.63│ 1101845.42│ 1161371.28│ 1262449.93│
│长期借款 │ 136532.29│ 142559.69│ 127501.54│ 87497.80│ 73051.32│ 43299.48│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 195610.56│ 194694.39│ 174827.19│ 134876.95│ 111301.98│ 81253.71│
│负债合计 │ 1596422.19│ 1512492.76│ 1408362.82│ 1236722.37│ 1272673.27│ 1343703.64│
│实收资本 │ 162293.79│ 162293.79│ 162293.79│ 162293.79│ 162293.79│ 150854.82│
│资本公积金 │ 482742.90│ 480054.03│ 477365.17│ 473332.74│ 473263.66│ 402967.69│
│盈余公积 │ 19997.19│ 19997.19│ 19997.19│ 19997.19│ 18927.43│ 18927.43│
│未分配利润 │ 269264.79│ 257960.41│ 254595.37│ 238356.13│ 236622.81│ 226198.98│
│少数股东权益 │ 62720.61│ 63590.80│ 64028.68│ 63689.59│ 63414.90│ 62520.99│
│归属母公司权益 │ 910697.31│ 896727.23│ 890657.71│ 870659.63│ 867422.35│ 782256.69│
│股东权益合计 │ 973417.92│ 960318.04│ 954686.39│ 934349.22│ 930837.25│ 844777.68│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 6298864.55│ 6057669.01│ 5375076.49│ 4631118.47│ 4059587.96│ 3734960.53│
│营业总成本 │ 6256853.88│ 6058369.59│ 5413302.72│ 4633284.23│ 4072102.86│ 3696490.86│
│营业税金及附加 │ 10676.08│ 20412.28│ 18247.83│ 14234.98│ 12730.35│ 10807.36│
│销售费用 │ 11489.58│ 13676.15│ 12006.38│ 13530.41│ 11138.49│ 10963.45│
│财务费用 │ 15261.57│ 18175.47│ 19456.64│ 17418.16│ 10827.88│ 13519.49│
│管理费用 │ 32109.19│ 36991.06│ 34590.79│ 35344.58│ 32238.33│ 30213.28│
│资产减值损失 │ -2996.32│ -6016.54│ -2012.16│ -2042.12│ -3019.60│ -1045.45│
│公允价值变动净收益 │ -1170.33│ -510.78│ -486.39│ -180.86│ -138.95│ 132.41│
│投资收益 │ 3640.42│ -2632.17│ -6434.82│ 2839.61│ -9257.86│ -3174.41│
│营业利润 │ 48900.83│ 54135.73│ 29787.95│ 63712.27│ 17697.97│ 74687.31│
│营业外收入 │ 218.83│ 2165.55│ 622.95│ 1017.84│ 1015.40│ 906.49│
│营业外支出 │ 834.25│ 2625.50│ 1116.60│ 1086.23│ 1644.12│ 4253.34│
│利润总额 │ 48285.41│ 53675.77│ 29294.31│ 63643.88│ 17069.26│ 71340.47│
│所得税 │ 7493.60│ 11167.78│ 549.09│ 4197.14│ -452.70│ 10664.12│
│净利润 │ 40791.81│ 42507.99│ 28745.21│ 59446.74│ 17521.95│ 60676.34│
│归属母公司净利润 │ 41669.24│ 38320.05│ 22985.51│ 52921.83│ 13366.85│ 56709.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 6298864.55│ 4013786.63│ 1788734.61│ 6057669.01│ 4419134.89│ 2880328.21│
│营业总成本 │ 6256853.88│ 3986680.86│ 1774735.33│ 6058369.59│ 4419402.37│ 2877648.44│
│营业税金及附加 │ 10676.08│ 7004.00│ 3157.47│ 20412.28│ 13913.28│ 9264.65│
│销售费用 │ 11489.58│ 7391.20│ 3097.91│ 13676.15│ 9209.05│ 6019.27│
│财务费用 │ 15261.57│ 10134.85│ 5804.35│ 18175.47│ 14415.88│ 10136.73│
│管理费用 │ 32109.19│ 20430.86│ 9548.37│ 36991.06│ 25323.73│ 17328.47│
│资产减值损失 │ -2996.32│ -2083.69│ -820.34│ -6016.54│ -1642.89│ -711.31│
│公允价值变动净收益 │ -1170.33│ -543.37│ -2832.92│ -510.78│ -21.55│ -352.98│
│投资收益 │ 3640.42│ 1744.26│ 1436.60│ -2632.17│ -1872.90│ -2031.95│
│营业利润 │ 48900.83│ 35184.11│ 17333.20│ 54135.73│ 48190.03│ 34062.08│
│营业外收入 │ 218.83│ 145.08│ 87.12│ 2165.55│ 1818.32│ 1483.76│
│营业外支出 │ 834.25│ 451.06│ 255.10│ 2625.50│ 1908.56│ 596.55│
│利润总额 │ 48285.41│ 34878.13│ 17165.22│ 53675.77│ 48099.79│ 34949.28│
│所得税 │ 7493.60│ 4830.25│ 2993.24│ 11167.78│ 8593.83│ 6723.29│
│净利润 │ 40791.81│ 30047.87│ 14171.97│ 42507.99│ 39505.96│ 28225.99│
│归属母公司净利润 │ 41669.24│ 30364.86│ 14016.31│ 38320.05│ 35516.98│ 25093.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 6846352.24│ 6681793.93│ 5996264.20│ 5229282.85│ 4633533.40│ 4294288.38│
│经营活动现金流出 │ 7092293.95│ 6760098.89│ 6061973.41│ 5211446.04│ 4616690.13│ 4306821.74│
│经营活动现金流量净额│ -245941.71│ -78304.96│ -65709.21│ 17836.81│ 16843.27│ -12533.36│
│投资活动现金流入 │ 196658.71│ 126003.40│ 335057.16│ 248317.80│ 332523.76│ 119288.12│
│投资活动现金流出 │ 237286.76│ 211718.82│ 389935.67│ 334432.65│ 379661.32│ 124393.99│
│投资活动现金流量净额│ -40628.05│ -85715.43│ -54878.51│ -86114.85│ -47137.57│ -5105.87│
│筹资活动现金流入 │ 904871.68│ 778539.47│ 644207.74│ 500960.99│ 414418.74│ 426343.00│
│筹资活动现金流出 │ 657958.03│ 612993.69│ 545479.83│ 390928.34│ 392579.64│ 332413.39│
│筹资活动现金流量净额│ 246913.65│ 165545.78│ 98727.90│ 110032.66│ 21839.09│ 93929.61│
│汇率变动对现金的影响│ 670.52│ -2822.36│ -4199.02│ -2508.38│ 393.65│ -245.51│
│现金及等价物净增加额│ -38985.59│ -1296.97│ -26058.83│ 39246.25│ -8061.55│ 76044.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 6846352.24│ 4278362.90│ 1844434.30│ 6681793.93│ 4783998.73│ 2717228.62│
│经营活动现金流出 │ 7092293.95│ 4476633.31│ 2035996.30│ 6760098.89│ 4918928.49│ 2837922.49│
│经营活动现金流量净额│ -245941.71│ -198270.40│ -191562.00│ -78304.96│ -134929.76│ -120693.87│
│投资活动现金流入 │ 196658.71│ 142252.81│ 84986.63│ 126003.40│ 62648.06│ 45599.43│
│投资活动现金流出 │ 237286.76│ 159919.30│ 72490.95│ 211718.82│ 150309.72│ 82962.98│
│投资活动现金流量净额│ -40628.05│ -17666.49│ 12495.68│ -85715.43│ -87661.66│ -37363.54│
│筹资活动现金流入 │ 904871.68│ 634615.70│ 389275.95│ 778539.47│ 781962.85│ 621974.12│
│筹资活动现金流出 │ 657958.03│ 462639.10│ 235243.58│ 612993.69│ 610241.72│ 475869.78│
│筹资活动现金流量净额│ 246913.65│ 171976.60│ 154032.37│ 165545.78│ 171721.13│ 146104.34│
│汇率变动对现金的影响│ 670.52│ 373.89│ 228.17│ -2822.36│ -2425.57│ -2110.42│
│现金及等价物净增加额│ -38985.59│ -43586.41│ -24805.78│ -1296.97│ -53295.87│ -14063.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1314566.17│ 21.70│ 13174.83│ 34.38│
│二季报 │ 1565762.04│ 25.85│ 11918.31│ 31.10│
│三季报 │ 1538806.68│ 25.40│ 10423.83│ 27.20│
│四季报 │ 1638534.12│ 27.05│ 2803.07│ 7.31│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1079584.18│ 20.09│ 10256.99│ 44.62│
│二季报 │ 1402302.28│ 26.09│ 6603.20│ 28.73│
│三季报 │ 1418793.74│ 26.40│ -15238.03│ -66.29│
│四季报 │ 1474396.29│ 27.43│ 21363.35│ 92.94│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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