财务分析☆ ◇002276 万马股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6323.31│ 34711.35│ 34116.52│ 55540.53│ 41072.07│ 27120.66│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 34116.52│ 55540.53│ 41151.26│ 27120.66│
│净利润增长率(%) │ -22.72│ 1.74│ -38.57│ 34.97│ 51.44│ 21.59│
│扣非净利润(万) │ 3837.27│ 28112.01│ 28824.36│ 42188.61│ 33453.26│ 23862.61│
│营业总收(未调整:万) │ 462433.37│ 1923990.20│ 1776067.08│ 1512100.21│ 1467496.15│ 1276747.73│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1776067.08│ 1512100.21│ 1467496.15│ 1276747.73│
│总营收同比增长率(%) │ 16.49│ 8.33│ 17.46│ 3.04│ 14.94│ 36.96│
│加权净资产收益率(%) │ 1.04│ 5.95│ 6.15│ 10.82│ 8.77│ 6.02│
│资产负债比率(%) │ 62.64│ 62.56│ 62.26│ 60.59│ 61.34│ 60.12│
│净利润现金含量(%) │ -773.87│ 174.15│ 58.80│ 80.09│ 167.93│ 335.17│
│基本每股收益(元) │ 0.0628│ 0.3447│ 0.3389│ 0.5526│ 0.4094│ 0.2672│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0380│ 0.2791│ 0.2863│ 0.4197│ 0.3328│ 0.2351│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0625│ 0.3433│ 0.3364│ 0.5364│ 0.3966│ 0.2619│
│每股资本公积金(元) │ 1.4109│ 1.4109│ 1.4223│ 1.4996│ 1.5049│ 1.5049│
│每股未分配利润(元) │ 3.1421│ 3.0796│ 2.7997│ 2.4945│ 2.0239│ 1.6948│
│每股净资产(元) │ 6.0575│ 6.0763│ 5.5651│ 5.2156│ 4.6968│ 4.3831│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4840│ 0.5979│ 0.1978│ 0.4296│ 0.6661│ 0.8778│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 6323.31│ 34711.35│ 41172.35│ 25042.84│ 8182.73│ 34116.52│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 8182.73│ 34116.52│
│净利润增长率(%) │ -22.72│ 1.74│ 61.57│ 21.80│ 23.05│ -38.57│
│扣非净利润(万) │ 3837.27│ 28112.01│ 37051.61│ 22060.96│ 6062.64│ 28824.36│
│营业总收(未调整:万) │ 462433.37│ 1923990.20│ 1410857.79│ 927152.40│ 396982.10│ 1776067.08│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 396982.10│ 1776067.08│
│总营收同比增长率(%) │ 16.49│ 8.33│ 8.36│ 8.58│ 4.43│ 17.46│
│加权净资产收益率(%) │ 1.04│ 5.95│ 7.02│ 4.32│ 1.42│ 6.15│
│资产负债比率(%) │ 62.64│ 62.56│ 63.02│ 64.17│ 60.94│ 62.26│
│净利润现金含量(%) │ -773.87│ 174.15│ -143.85│ -257.93│ -1067.39│ 58.80│
│基本每股收益(元) │ 0.0628│ 0.3447│ 0.4090│ 0.2487│ 0.0814│ 0.3389│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0380│ 0.2791│ 0.3653│ 0.2190│ 0.0598│ 0.2863│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0625│ 0.3433│ 0.4059│ 0.2469│ 0.0807│ 0.3364│
│每股资本公积金(元) │ 1.4109│ 1.4109│ 1.4308│ 1.4307│ 1.4273│ 1.4223│
│每股未分配利润(元) │ 3.1421│ 3.0796│ 3.1556│ 2.9966│ 2.8804│ 2.7997│
│每股净资产(元) │ 6.0575│ 6.0763│ 6.0200│ 5.8236│ 5.7109│ 5.5651│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4840│ 0.5979│ -0.5839│ -0.6368│ -0.8611│ 0.1978│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.39│ 1.40│ 1.40│ 1.51│ 1.65│ 1.57│
│速动比率 │ 1.22│ 1.24│ 1.24│ 1.34│ 1.51│ 1.40│
│资产负债比率(%) │ 62.64│ 62.56│ 62.26│ 60.59│ 61.34│ 60.12│
│产权比率 │ 1.68│ 1.68│ 1.66│ 1.54│ 1.59│ 1.51│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ 0.07│ 0.02│ 0.06│ 0.11│ 0.16│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.39│ 1.40│ 1.40│ 1.43│ 1.44│ 1.40│
│速动比率 │ 1.22│ 1.24│ 1.23│ 1.27│ 1.27│ 1.24│
│资产负债比率(%) │ 62.64│ 62.56│ 63.02│ 64.17│ 60.94│ 62.26│
│产权比率 │ 1.68│ 1.68│ 1.71│ 1.80│ 1.57│ 1.66│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ 0.07│ -0.06│ -0.07│ -0.11│ 0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.79│ 3.53│ 3.77│ 3.87│ 4.06│ 4.16│
│存货周转率 │ 2.69│ 11.92│ 12.41│ 12.58│ 13.69│ 12.49│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 1.57│ 1.60│ 1.46│ 1.55│ 1.66│
│固定资产周转率 │ 1.88│ 8.08│ 8.71│ 9.22│ 10.28│ 10.09│
│总资产周转率 │ 0.28│ 1.22│ 1.23│ 1.14│ 1.22│ 1.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.79│ 3.53│ 2.43│ 1.54│ 0.70│ 3.77│
│存货周转率 │ 2.69│ 11.92│ 8.64│ 5.82│ 2.61│ 12.41│
│流动资产周转率 │ 0.36│ 1.57│ 1.15│ 0.76│ 0.35│ 1.60│
│固定资产周转率 │ 1.88│ 8.08│ 6.23│ 4.11│ 1.75│ 8.71│
│总资产周转率 │ 0.28│ 1.22│ 0.89│ 0.59│ 0.27│ 1.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.03│ 5.65│ 6.04│ 10.28│ 8.44│ 5.98│
│销售毛利率 │ 10.16│ 12.14│ 11.32│ 14.27│ 13.53│ 12.93│
│营业利润率 │ 1.67│ 2.23│ 2.13│ 4.02│ 3.11│ 2.28│
│销售净利率 │ 1.36│ 1.80│ 1.94│ 3.71│ 2.82│ 2.14│
│总资产净利率 │ 0.38│ 2.20│ 2.39│ 4.25│ 3.44│ 2.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.03│ 5.65│ 6.74│ 4.24│ 1.41│ 6.04│
│销售毛利率 │ 10.16│ 12.14│ 12.59│ 12.48│ 11.96│ 11.32│
│营业利润率 │ 1.67│ 2.23│ 3.38│ 3.10│ 2.17│ 2.13│
│销售净利率 │ 1.36│ 1.80│ 2.91│ 2.69│ 2.05│ 1.94│
│总资产净利率 │ 0.38│ 2.20│ 2.60│ 1.58│ 0.54│ 2.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 16.49│ 8.33│ 17.46│ 3.04│ 14.94│ 36.96│
│营业利润增长率 │ -10.36│ 13.56│ -37.73│ 33.25│ 56.56│ 19.81│
│净利润增长率 │ -22.72│ 1.74│ -38.57│ 34.97│ 51.44│ 21.59│
│净资产增长率 │ -0.31│ 8.84│ 4.52│ 11.01│ 7.16│ 0.35│
│总资产增长率 │ -0.09│ 9.61│ 9.14│ 8.69│ 10.59│ 36.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 16.49│ 8.33│ 8.36│ 8.58│ 4.43│ 17.46│
│营业利润增长率 │ -10.36│ 13.56│ 76.68│ 30.56│ 21.00│ -37.73│
│净利润增长率 │ -22.72│ 1.74│ 61.57│ 21.80│ 23.05│ -38.57│
│净资产增长率 │ -0.31│ 8.84│ 8.17│ 4.65│ 2.62│ 4.52│
│总资产增长率 │ -0.09│ 9.61│ 10.31│ 10.18│ -0.87│ 9.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│衍生金融资产│铜套期（现金流量│ 2196.39│ 9411.10│ -76.66│
│ │套期）期末浮盈减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│预付款项 │本期铜材预付增加│ 50114.39│ 23111.21│ 116.84│
│其他应收款 │本期套期工具持仓│ 37761.63│ 19163.15│ 97.05│
│ │保证金增加 │ │ │ │
│投资性房地产│本期公司收到客户│ 2805.16│ 282.94│ 891.43│
│ │以资抵债的车位用│ │ │ │
│ │于对外出租 │ │ │ │
│短期借款 │本期末已贴现未到│ 1175.84│ 2265.65│ -48.10│
│ │期票据减少 │ │ │ │
│衍生金融负债│铜套期（公允价值│ 3621.70│ 5341.61│ -32.20│
│ │套期）期末浮亏减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│本期支付上年预提│ 8956.87│ 15386.55│ -41.79│
│ │未付部分薪酬 │ │ │ │
│预计负债 │本期预计应付退货│ 3153.04│ 2378.33│ 32.57│
│ │款增加 │ │ │ │
│其他综合收益│铜套期在手未执行│ 9462.25│ 17695.84│ -46.53│
│ │的套期头寸有效部│ │ │ │
│ │分累计浮盈减少 │ │ │ │
│财务费用 │本期汇兑损失增加│ 4264.38│ 2410.84│ 76.88│
│公允价值变动│本期远期结售汇浮│ -43.44│ 359.16│ -112.09│
│收益 │亏以及铜套期无效│ │ │ │
│ │部分期末浮盈减少│ │ │ │
│信用减值损失│本期收回长账期款│ -150.08│ -2043.08│ 92.65│
│ │项，冲回坏账损失│ │ │ │
│资产减值损失│本期计提存货跌价│ -1346.86│ -12.28│ -10867.92│
│ │损失增加 │ │ │ │
│营业外收入 │本期质量赔款收入│ 140.51│ 76.05│ 84.76│
│ │增加 │ │ │ │
│所得税费用 │子公司上年同期弥│ 1398.17│ 368.65│ 279.27│
│ │补亏损本期盈利、│ │ │ │
│ │盈利子公司所得税│ │ │ │
│ │增加以及递延所得│ │ │ │
│ │税增加 │ │ │ │
│经营活动产生│本期销售回笼增加│ -48934.05│ -87341.84│ 43.97│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期套期工具持仓│ -24690.50│ -481.83│ -5024.32│
│的现金流量净│保证金净流出增加│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期票据保证金净│ -25592.43│ 23041.84│ -211.07│
│的现金流量净│流出增加以及取得│ │ │ │
│额 │借款减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │--- │ 72622.90│ 63382.48│ 14.58│
│管理费用 │--- │ 42377.88│ 39969.42│ 6.03│
│财务费用 │本期利息收入减少│ 11208.75│ 8088.87│ 38.57│
│ │，汇兑损失增加 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 65292.98│ 65677.97│ -0.59│
│经营活动现金│--- │ 1721805.03│ 1448067.49│ 18.90│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 1661355.61│ 1428007.21│ 16.34│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│本期公司销售回款│ 60449.42│ 20060.28│ 201.34│
│的现金流量净│同比增加以及优化│ │ │ │
│额 │采购付款方式，增│ │ │ │
│ │加票据付款 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 594842.24│ 490995.88│ 21.15│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 618156.36│ 541093.48│ 14.24│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│本期资产购建支出│ -23314.12│ -50097.60│ 53.46│
│的现金流量净│减少以及套期工具│ │ │ │
│额 │持仓保证金净流入│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 143525.46│ 132006.56│ 8.73│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 76238.07│ 151308.42│ -49.61│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期取得借款与偿│ 67287.39│ -19301.85│ 448.61│
│的现金流量净│还债务净额增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│本期经营活动、筹│ 104315.78│ -48590.45│ 314.68│
│价物净增加额│资活动、投资活动│ │ │ │
│ │净现流增加 │ │ │ │
│货币资金 │本期公司销售回款│ 284112.89│ 237401.16│ 19.68│
│ │增加以及优化采购│ │ │ │
│ │付款方式，增加票│ │ │ │
│ │据付款，现金流增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应收款项 │本期销售规模扩大│ 552851.01│ 537569.77│ 2.84│
│ │，回款存在账期 │ │ │ │
│合同资产 │销售规模扩大，一│ 32093.95│ 28441.04│ 12.84│
│ │年以内的应收质保│ │ │ │
│ │金增加 │ │ │ │
│存货 │本期末在产品备货│ 150067.79│ 133495.84│ 12.41│
│ │库存增加 │ │ │ │
│投资性房地产│本期公司收到客户│ 282.94│ 158.19│ 78.86│
│ │以资抵债的车位用│ │ │ │
│ │于对外出租 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 8909.31│ 9190.75│ -3.06│
│固定资产 │本期青岛万马高端│ 247061.56│ 229067.02│ 7.86│
│ │装备产业项目（一│ │ │ │
│ │期）、年产8万吨 │ │ │ │
│ │环保型高分子材料│ │ │ │
│ │产业化等在建工程│ │ │ │
│ │项目转固 │ │ │ │
│在建工程 │本期专用线缆产业│ 10868.23│ 16980.61│ -36.00│
│ │项目、新增年产2 │ │ │ │
│ │万吨超高压用超净│ │ │ │
│ │绝缘料项目、上海│ │ │ │
│ │新材料研究院建设│ │ │ │
│ │等项目转固 │ │ │ │
│使用权资产 │本期使用权资产计│ 7303.58│ 9968.22│ -26.73│
│ │提折旧 │ │ │ │
│短期借款 │本期末已贴现未到│ 2265.65│ 5463.36│ -58.53│
│ │期的票据减少 │ │ │ │
│合同负债 │一年内的预收货款│ 22071.47│ 13038.44│ 69.28│
│ │增加 │ │ │ │
│长期借款 │本期长期融资增加│ 57247.42│ 32276.25│ 77.37│
│租赁负债 │本期充电运营场站│ 5484.68│ 7522.39│ -27.09│
│ │租赁付款 │ │ │ │
│衍生金融资产│受期末铜价上涨影│ 9411.10│ 43.31│ 21632.13│
│ │响，铜套期（现金│ │ │ │
│ │流量套期）期末估│ │ │ │
│ │值浮盈增加 │ │ │ │
│应收票据 │本期业务规模增长│ 99970.85│ 88683.81│ 12.73│
│ │，银行承兑及商业│ │ │ │
│ │承兑回款增加 │ │ │ │
│应收款项融资│本期数字化应收账│ 93559.98│ 58975.24│ 58.64│
│ │款债权凭证回款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│其他应收款 │本期末套期工具持│ 19163.15│ 24994.06│ -23.33│
│ │仓保证金减少 │ │ │ │
│其他流动资产│本期待抵扣进项税│ 30932.85│ 24439.95│ 26.57│
│ │以及合同取得成本│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│商誉 │本期计提因前期收│ 5818.37│ 14739.80│ -60.53│
│ │购万马特缆所形成│ │ │ │
│ │的商誉减值 │ │ │ │
│其他非流动资│本期末预付长期设│ 17276.40│ 20899.74│ -17.34│
│产 │备购置款减少 │ │ │ │
│衍生金融负债│对存货的铜套期（│ 5341.61│ 682.88│ 682.21│
│ │公允价值套期）期│ │ │ │
│ │末浮亏增加 │ │ │ │
│应付票据 │公司优化付款方式│ 606639.98│ 546719.08│ 10.96│
│ │，增加票据支付 │ │ │ │
│应付账款 │本期票据付款增加│ 123064.67│ 128401.10│ -4.16│
│其他应付款 │未支付费用增加 │ 47663.28│ 36740.14│ 29.73│
│一年内到期的│“21万马01”债券│ 46322.24│ 21761.31│ 112.87│
│非流动负债 │将于一年内到期重│ │ │ │
│ │分类至本科目 │ │ │ │
│应付债券 │“21万马01”债券│ 20527.01│ 52748.61│ -61.09│
│ │重分类至一年内到│ │ │ │
│ │期的非流动负债 │ │ │ │
│预计负债 │本期预提应付退货│ 2378.33│ 1715.20│ 38.66│
│ │款增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 199765.30│ 284112.89│ 237401.16│ 343279.91│ 363114.16│ 255282.81│
│存货 │ 158286.94│ 150067.79│ 133495.84│ 120332.15│ 85802.06│ 99578.01│
│应收票据及应收账款 │ 698209.01│ 652821.87│ 626253.58│ 489238.34│ 451503.09│ 451882.63│
│合同资产 │ 31917.72│ 32093.95│ 28441.04│ 23056.83│ 20842.08│ 15910.01│
│预付款项 │ 50114.39│ 23111.21│ 20393.29│ 24614.73│ 16943.40│ 26406.75│
│其他应收款 │ 37761.63│ 19163.15│ 24994.06│ 15817.61│ 17623.19│ 15911.18│
│流动资产合计 │ 1293448.13│ 1295297.12│ 1154437.48│ 1068173.20│ 999663.43│ 896728.35│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8889.10│ 8909.31│ 9190.75│ 9840.02│ 9150.42│ 1320.03│
│固定资产净额 │ 245057.44│ 247061.56│ 229067.02│ 178756.86│ 149371.99│ 136240.33│
│在建工程 │ 11337.81│ 10868.23│ 16980.61│ 35634.66│ 34281.48│ 28274.49│
│无形资产 │ 35958.74│ 36279.84│ 30230.05│ 30666.54│ 24939.61│ 26062.35│
│商誉 │ 5818.37│ 5818.37│ 14739.80│ 14739.80│ 15096.76│ 19637.79│
│非流动资产合计 │ 351108.39│ 350716.14│ 347291.98│ 307849.22│ 263318.17│ 245357.99│
│资产总计 │ 1644556.53│ 1646013.26│ 1501729.46│ 1376022.42│ 1262981.60│ 1142086.34│
│应付票据及应付账款 │ 759734.52│ 729704.65│ 675120.18│ 545242.91│ 492906.20│ 464429.03│
│预收款项 │ 4.90│ 5.37│ 2.12│ 0.00│ 3.67│ 10.27│
│合同负债 │ 20318.78│ 22071.47│ 13038.44│ 14273.05│ 14066.13│ 11306.59│
│流动负债 │ 933816.16│ 925948.56│ 825058.56│ 707470.55│ 605829.80│ 571094.94│
│长期借款 │ 51425.64│ 57247.42│ 32276.25│ 41295.11│ 104192.55│ 46999.36│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 96346.12│ 103730.65│ 109930.99│ 126217.15│ 168926.24│ 115530.98│
│负债合计 │ 1030162.28│ 1029679.21│ 934989.55│ 833687.70│ 774756.03│ 686625.92│
│实收资本 │ 101107.54│ 101107.54│ 101428.98│ 103548.91│ 103548.91│ 103548.91│
│资本公积金 │ 142647.57│ 142649.64│ 144264.72│ 155284.57│ 155827.21│ 155827.21│
│盈余公积 │ 43340.28│ 43340.28│ 41097.72│ 38228.16│ 36072.36│ 32791.35│
│未分配利润 │ 317690.65│ 311367.35│ 283970.00│ 258301.64│ 209569.28│ 175497.31│
│少数股东权益 │ 1940.22│ 1970.63│ 2278.26│ 2261.28│ 1872.12│ 1592.65│
│归属母公司权益 │ 612454.02│ 614363.42│ 564461.65│ 540073.44│ 486353.45│ 453867.77│
│股东权益合计 │ 614394.24│ 616334.05│ 566739.91│ 542334.72│ 488225.57│ 455460.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 199765.30│ 284112.89│ 174835.44│ 196173.61│ 158288.95│ 237401.16│
│存货 │ 158286.94│ 150067.79│ 151990.93│ 145273.69│ 134142.21│ 133495.84│
│应收票据及应收账款 │ 698209.01│ 652821.87│ 702530.07│ 732527.13│ 663211.70│ 626253.58│
│合同资产 │ 31917.72│ 32093.95│ 32084.69│ 30952.41│ 28097.91│ 28441.04│
│预付款项 │ 50114.39│ 23111.21│ 42640.40│ 34274.88│ 28175.72│ 20393.29│
│其他应收款 │ 37761.63│ 19163.15│ 19535.16│ 19558.11│ 22144.37│ 24994.06│
│流动资产合计 │ 1293448.13│ 1295297.12│ 1294726.96│ 1295278.28│ 1139319.66│ 1154437.48│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8889.10│ 8909.31│ 9108.91│ 9131.51│ 9164.68│ 9190.75│
│固定资产净额 │ 245057.44│ 247061.56│ 223564.05│ 222364.78│ 225463.26│ 229067.02│
│在建工程 │ 11337.81│ 10868.23│ 25166.85│ 28662.63│ 20094.78│ 16980.61│
│无形资产 │ 35958.74│ 36279.84│ 36042.24│ 29660.02│ 29942.74│ 30230.05│
│商誉 │ 5818.37│ 5818.37│ 14739.80│ 14739.80│ 14739.80│ 14739.80│
│非流动资产合计 │ 351108.39│ 350716.14│ 361810.18│ 359314.58│ 349403.39│ 347291.98│
│资产总计 │ 1644556.53│ 1646013.26│ 1656537.14│ 1654592.86│ 1488723.04│ 1501729.46│
│应付票据及应付账款 │ 759734.52│ 729704.65│ 746465.46│ 774276.12│ 659108.29│ 675120.18│
│预收款项 │ 4.90│ 5.37│ 7.89│ 2.14│ 2.21│ 2.12│
│合同负债 │ 20318.78│ 22071.47│ 18630.57│ 13641.99│ 11354.67│ 13038.44│
│流动负债 │ 933816.16│ 925948.56│ 925660.76│ 908397.70│ 792037.82│ 825058.56│
│长期借款 │ 51425.64│ 57247.42│ 72446.72│ 74465.91│ 36250.44│ 32276.25│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 96346.12│ 103730.65│ 118241.46│ 153311.17│ 115206.05│ 109930.99│
│负债合计 │ 1030162.28│ 1029679.21│ 1043902.22│ 1061708.86│ 907243.87│ 934989.55│
│实收资本 │ 101107.54│ 101107.54│ 101428.98│ 101428.98│ 101428.98│ 101428.98│
│资本公积金 │ 142647.57│ 142649.64│ 145121.14│ 145117.59│ 144771.50│ 144264.72│
│盈余公积 │ 43340.28│ 43340.28│ 41097.72│ 41097.72│ 41097.72│ 41097.72│
│未分配利润 │ 317690.65│ 311367.35│ 320070.91│ 303941.39│ 292152.73│ 283970.00│
│少数股东权益 │ 1940.22│ 1970.63│ 2030.67│ 2201.44│ 2227.64│ 2278.26│
│归属母公司权益 │ 612454.02│ 614363.42│ 610604.25│ 590682.55│ 579251.54│ 564461.65│
│股东权益合计 │ 614394.24│ 616334.05│ 612634.92│ 592884.00│ 581479.17│ 566739.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 462433.37│ 1923990.20│ 1776067.08│ 1512100.21│ 1467496.15│ 1276747.73│
│营业总成本 │ 459412.50│ 1888677.91│ 1758047.50│ 1472758.97│ 1435034.95│ 1256168.25│
│营业税金及附加 │ 1722.99│ 6761.27│ 5995.54│ 5641.31│ 4000.51│ 3212.17│
│销售费用 │ 14130.23│ 72622.90│ 63382.48│ 61616.24│ 63124.76│ 54281.52│
│财务费用 │ 4264.38│ 11208.75│ 8088.87│ 8846.22│ 4883.13│ 7514.11│
│管理费用 │ 10278.60│ 42377.88│ 39969.42│ 36797.01│ 32952.25│ 32145.81│
│资产减值损失 │ -1346.86│ -14064.78│ -2654.68│ -3600.42│ -8670.36│ -1937.56│
│公允价值变动净收益 │ -43.44│ -929.09│ -656.75│ 458.50│ 605.87│ -667.91│
│投资收益 │ 1450.38│ 4557.35│ -1032.63│ 903.15│ 2881.21│ 136.85│
│营业利润 │ 7732.73│ 42994.77│ 37861.59│ 60804.69│ 45631.05│ 29146.70│
│营业外收入 │ 140.51│ 380.98│ 696.05│ 1192.80│ 743.42│ 746.10│
│营业外支出 │ 182.18│ 2426.15│ 1480.22│ 1529.32│ 1629.78│ 1063.95│
│利润总额 │ 7691.07│ 40949.60│ 37077.42│ 60468.16│ 44744.68│ 28828.86│
│所得税 │ 1398.17│ 6402.81│ 2707.67│ 4386.84│ 3433.14│ 1457.86│
│净利润 │ 6292.90│ 34546.79│ 34369.75│ 56081.32│ 41311.54│ 27370.99│
│归属母公司净利润 │ 6323.31│ 34711.35│ 34116.52│ 55540.53│ 41072.07│ 27120.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 462433.37│ 1923990.20│ 1410857.79│ 927152.40│ 396982.10│ 1776067.08│
│营业总成本 │ 459412.50│ 1888677.91│ 1376973.31│ 907443.46│ 394226.52│ 1758047.50│
│营业税金及附加 │ 1722.99│ 6761.27│ 5045.92│ 3325.38│ 1601.66│ 5995.54│
│销售费用 │ 14130.23│ 72622.90│ 52971.14│ 37570.50│ 18830.81│ 63382.48│
│财务费用 │ 4264.38│ 11208.75│ 7768.86│ 4687.70│ 2410.84│ 8088.87│
│管理费用 │ 10278.60│ 42377.88│ 29583.63│ 19412.42│ 9436.93│ 39969.42│
│资产减值损失 │ -1346.86│ -14064.78│ -2873.29│ -2098.09│ -12.28│ -2654.68│
│公允价值变动净收益 │ -43.44│ -929.09│ 1591.58│ 1020.62│ 359.16│ -656.75│
│投资收益 │ 1450.38│ 4557.35│ 2197.87│ 755.99│ 1119.26│ -1032.63│
│营业利润 │ 7732.73│ 42994.77│ 47736.25│ 28736.08│ 8626.90│ 37861.59│
│营业外收入 │ 140.51│ 380.98│ 310.73│ 153.14│ 76.05│ 696.05│
│营业外支出 │ 182.18│ 2426.15│ 2432.12│ 1606.68│ 214.64│ 1480.22│
│利润总额 │ 7691.07│ 40949.60│ 45614.85│ 27282.54│ 8488.30│ 37077.42│
│所得税 │ 1398.17│ 6402.81│ 4594.09│ 2336.17│ 368.65│ 2707.67│
│净利润 │ 6292.90│ 34546.79│ 41020.76│ 24946.37│ 8119.66│ 34369.75│
│归属母公司净利润 │ 6323.31│ 34711.35│ 41172.35│ 25042.84│ 8182.73│ 34116.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 413276.83│ 1721805.03│ 1448067.49│ 1452095.67│ 1323411.80│ 1132155.58│
│经营活动现金流出 │ 462210.88│ 1661355.61│ 1428007.21│ 1407613.75│ 1254439.85│ 1041256.18│
│经营活动现金流量净额│ -48934.05│ 60449.42│ 20060.28│ 44481.91│ 68971.95│ 90899.41│
│投资活动现金流入 │ 233618.76│ 594842.24│ 490995.88│ 204937.33│ 201069.52│ 481015.13│
│投资活动现金流出 │ 258309.26│ 618156.36│ 541093.48│ 248334.73│ 240382.40│ 516246.18│
│投资活动现金流量净额│ -24690.50│ -23314.12│ -50097.60│ -43397.40│ -39312.89│ -35231.05│
│筹资活动现金流入 │ 1372.58│ 143525.46│ 132006.56│ 140858.83│ 129367.37│ 103756.45│
│筹资活动现金流出 │ 26965.01│ 76238.07│ 151308.42│ 128147.69│ 150717.06│ 115220.32│
│筹资活动现金流量净额│ -25592.43│ 67287.39│ -19301.85│ 12711.15│ -21349.69│ -11463.87│
│汇率变动对现金的影响│ -499.46│ -106.92│ 748.72│ -93.27│ 2054.50│ -403.97│
│现金及等价物净增加额│ -99716.44│ 104315.78│ -48590.45│ 13702.38│ 10363.87│ 43800.52│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 413276.83│ 1721805.03│ 1138868.80│ 675831.53│ 289306.18│ 1448067.49│
│经营活动现金流出 │ 462210.88│ 1661355.61│ 1198095.09│ 740424.21│ 376648.02│ 1428007.21│
│经营活动现金流量净额│ -48934.05│ 60449.42│ -59226.29│ -64592.68│ -87341.84│ 20060.28│
│投资活动现金流入 │ 233618.76│ 594842.24│ 436234.62│ 260555.92│ 152056.16│ 490995.88│
│投资活动现金流出 │ 258309.26│ 618156.36│ 462983.54│ 269841.96│ 152537.99│ 541093.48│
│投资活动现金流量净额│ -24690.50│ -23314.12│ -26748.92│ -9286.04│ -481.83│ -50097.60│
│筹资活动现金流入 │ 1372.58│ 143525.46│ 122301.94│ 99480.45│ 46230.62│ 132006.56│
│筹资活动现金流出 │ 26965.01│ 76238.07│ 53541.02│ 41660.67│ 23188.77│ 151308.42│
│筹资活动现金流量净额│ -25592.43│ 67287.39│ 68760.92│ 57819.78│ 23041.84│ -19301.85│
│汇率变动对现金的影响│ -499.46│ -106.92│ 201.13│ 249.81│ 224.63│ 748.72│
│现金及等价物净增加额│ -99716.44│ 104315.78│ -17013.16│ -15809.13│ -64557.20│ -48590.45│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 396982.10│ 20.63│ 8182.73│ 23.57│
│二季报 │ 530170.30│ 27.56│ 16860.12│ 48.57│
│三季报 │ 483705.39│ 25.14│ 16129.51│ 46.47│
│四季报 │ 513132.42│ 26.67│ -6461.00│ -18.61│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 380139.35│ 21.40│ 6650.06│ 19.49│
│二季报 │ 473737.21│ 26.67│ 13909.97│ 40.77│
│三季报 │ 448174.61│ 25.23│ 4922.07│ 14.43│
│四季报 │ 474015.92│ 26.69│ 8634.41│ 25.31│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|