财务分析☆ ◇002307 北新路桥 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -42124.52│ -10145.17│ -42290.85│ 3222.71│ 4631.80│ 5678.01│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -42290.85│ 3222.71│ 4631.80│ 5678.01│
│净利润增长率(%) │ -328.98│ 76.01│ -1412.27│ -30.42│ -18.43│ 3.07│
│扣非净利润(万) │ -32734.85│ -11216.21│ -48021.72│ -70.59│ 2398.73│ -4785.09│
│营业总收(未调整:万) │ 607997.13│ 1131785.33│ 1021514.50│ 848655.44│ 1165806.87│ 1232048.99│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 1021514.50│ 848655.44│ 1165806.87│ 1232048.99│
│总营收同比增长率(%) │ -20.79│ 10.79│ 20.37│ -27.20│ -5.38│ 3.66│
│加权净资产收益率(%) │ -7.62│ -3.46│ -13.00│ 0.94│ 1.39│ 1.91│
│资产负债比率(%) │ 87.05│ 86.43│ 90.80│ 89.65│ 89.16│ 88.34│
│净利润现金含量(%) │ 132.00│ -920.39│ 37.59│ 1797.02│ 830.75│ -369.16│
│基本每股收益(元) │ -0.2600│ -0.0800│ -0.3500│ 0.0300│ 0.0400│ 0.0500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1985│ -0.0900│ -0.3800│ -0.0060│ 0.0200│ -0.0300│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2555│ -0.0615│ -0.3334│ 0.0254│ 0.0365│ 0.0470│
│每股资本公积金(元) │ 1.4728│ 1.4728│ 1.0913│ 1.0856│ 1.0852│ 1.0130│
│每股未分配利润(元) │ -0.2615│ 0.0269│ 0.1396│ 0.4874│ 0.4858│ 0.4911│
│每股净资产(元) │ 2.3710│ 2.6460│ 2.3790│ 2.7179│ 2.6970│ 2.6385│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3373│ 0.5663│ -0.1254│ 0.4566│ 0.3034│ -0.1734│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -42124.52│ -25814.64│ -6169.12│ -10145.17│ -9819.61│ -8091.27│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -9819.61│ -8091.27│
│净利润增长率(%) │ -328.98│ -219.04│ 9.94│ 76.01│ -2055.87│ -868.68│
│扣非净利润(万) │ -32734.85│ -26576.38│ -6302.64│ -11216.21│ -10805.47│ -8411.03│
│营业总收(未调整:万) │ 607997.13│ 449726.28│ 176189.30│ 1131785.33│ 767596.54│ 495630.16│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 767596.54│ 495630.16│
│总营收同比增长率(%) │ -20.79│ -9.26│ 9.16│ 10.79│ 41.23│ 20.66│
│加权净资产收益率(%) │ -7.62│ -4.67│ -1.08│ -3.46│ -2.67│ -2.72│
│资产负债比率(%) │ 87.05│ 87.09│ 86.30│ 86.43│ 88.59│ 88.58│
│净利润现金含量(%) │ 132.00│ 373.46│ 1933.79│ -920.39│ -396.82│ -339.33│
│基本每股收益(元) │ -0.2600│ -0.1600│ -0.0400│ -0.0800│ -0.0800│ -0.0600│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1985│ -0.1600│ -0.0382│ -0.0900│ -0.0852│ -0.0666│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2555│ -0.1566│ -0.0374│ -0.0615│ -0.0774│ -0.0638│
│每股资本公积金(元) │ 1.4728│ 1.4728│ 1.4728│ 1.4728│ 1.1006│ 1.1034│
│每股未分配利润(元) │ -0.2615│ -0.1626│ -0.0105│ 0.0269│ 0.0622│ 0.0758│
│每股净资产(元) │ 2.3710│ 2.4715│ 2.6173│ 2.6460│ 2.3316│ 2.3487│
│每股经营现金流量(元)│ -0.3373│ -0.5847│ -0.7236│ 0.5663│ 0.3072│ 0.2165│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.05│ 1.03│ 1.00│ 1.00│ 1.00│ 1.00│
│速动比率 │ 0.96│ 0.94│ 0.90│ 0.91│ 0.91│ 0.87│
│资产负债比率(%) │ 87.05│ 86.43│ 90.80│ 89.65│ 89.16│ 88.34│
│产权比率 │ 9.67│ 8.98│ 16.97│ 14.11│ 13.33│ 12.65│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.04│ 0.06│ -0.01│ 0.04│ 0.03│ -0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.05│ 1.03│ 1.02│ 1.03│ 1.02│ 1.00│
│速动比率 │ 0.96│ 0.94│ 0.93│ 0.94│ 0.92│ 0.91│
│资产负债比率(%) │ 87.05│ 87.09│ 86.30│ 86.43│ 88.59│ 88.58│
│产权比率 │ 9.67│ 9.63│ 8.91│ 8.98│ 12.01│ 12.01│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.04│ -0.06│ -0.08│ 0.06│ 0.03│ 0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.65│ 5.13│ 5.25│ 3.77│ 5.03│ 6.41│
│存货周转率 │ 3.95│ 6.97│ 6.66│ 5.42│ 6.25│ 4.88│
│流动资产周转率 │ 0.41│ 0.78│ 0.75│ 0.60│ 0.83│ 0.89│
│固定资产周转率 │ 13.10│ 23.23│ 19.37│ 14.83│ 19.76│ 14.75│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.19│ 0.18│ 0.16│ 0.24│ 0.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.65│ 1.98│ 0.72│ 5.13│ 3.66│ 2.49│
│存货周转率 │ 3.95│ 2.95│ 1.13│ 6.97│ 4.76│ 3.06│
│流动资产周转率 │ 0.41│ 0.29│ 0.12│ 0.78│ 0.55│ 0.35│
│固定资产周转率 │ 13.10│ 9.63│ 3.70│ 23.23│ 15.71│ 10.07│
│总资产周转率 │ 0.10│ 0.07│ 0.03│ 0.19│ 0.13│ 0.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -7.95│ -1.76│ -14.02│ 0.93│ 1.35│ 1.78│
│销售毛利率 │ 14.34│ 16.49│ 14.68│ 19.97│ 17.26│ 11.88│
│营业利润率 │ -5.31│ 0.11│ -3.87│ 1.67│ 1.54│ 1.61│
│销售净利率 │ -7.41│ -1.16│ -4.54│ 0.88│ 0.41│ 0.56│
│总资产净利率 │ -0.76│ -0.23│ -0.84│ 0.14│ 0.10│ 0.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -7.95│ -4.72│ -1.08│ -1.76│ -2.26│ -1.85│
│销售毛利率 │ 14.34│ 13.79│ 16.12│ 16.49│ 15.29│ 14.63│
│营业利润率 │ -5.31│ -6.10│ -2.83│ 0.11│ -0.72│ -1.02│
│销售净利率 │ -7.41│ -6.20│ -3.48│ -1.16│ -1.54│ -1.70│
│总资产净利率 │ -0.76│ -0.46│ -0.10│ -0.23│ -0.20│ -0.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.79│ 10.79│ 20.37│ -27.20│ -5.38│ 3.66│
│营业利润增长率 │ -483.05│ 103.23│ -379.65│ -21.42│ -9.08│ 16.46│
│净利润增长率 │ -328.98│ 76.01│ -1412.27│ -30.42│ -18.43│ 3.07│
│净资产增长率 │ -7.88│ 90.66│ -12.47│ 0.77│ 7.24│ 11.51│
│总资产增长率 │ -1.45│ 5.97│ 3.98│ 6.02│ 11.96│ 12.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -20.79│ -9.26│ 9.16│ 10.79│ 41.23│ 20.66│
│营业利润增长率 │ -483.05│ -442.63│ 7.99│ 103.23│ -566.74│ -268.15│
│净利润增长率 │ -328.98│ -219.04│ 9.94│ 76.01│ -2055.87│ -868.68│
│净资产增长率 │ -7.88│ -5.00│ -0.82│ 90.66│ 44.07│ 44.79│
│总资产增长率 │ -1.45│ 1.10│ -1.43│ 5.97│ 4.50│ 5.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收款项融资│公司强化票据全周│ 388.08│ 1983.69│ -80.44│
│ │期精细化管理，本│ │ │ │
│ │期大量到期应收票│ │ │ │
│ │据完成足额兑付，│ │ │ │
│ │资金及时回流经营│ │ │ │
│合同资产 │部分项目已完成实│ 371208.01│ 280934.70│ 32.13│
│ │体施工，正处于与│ │ │ │
│ │业主方的结算确权│ │ │ │
│ │过程中 │ │ │ │
│短期借款 │公司结合当期经营│ 33243.16│ 100457.30│ -66.91│
│ │性现金流回笼情况│ │ │ │
│ │，有序偿还了部分│ │ │ │
│ │存量短期有息负债│ │ │ │
│其他综合收益│本期境外经营主体│ -3288.66│ -2362.59│ -39.20│
│ │外币财务报表折算│ │ │ │
│ │形成的差额变动影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│未分配利润 │当期受市场环境、│ -43115.45│ 4441.08│ -1070.83│
│ │项目结算进度、高│ │ │ │
│ │速运营处于培育期│ │ │ │
│ │等多重因素叠加影│ │ │ │
│ │响，公司当期经营│ │ │ │
│ │出现亏损，进而带│ │ │ │
│ │动未分配利润同步│ │ │ │
│ │变动 │ │ │ │
│其他收益 │公司积极对接属地│ 888.33│ 604.73│ 46.90│
│ │产业支持、稳岗纾│ │ │ │
│ │困等政策要求，本│ │ │ │
│ │期满足确认条件的│ │ │ │
│ │相关政府补助同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│信用减值损失│本期公司严格执行│ -6975.29│ -3971.53│ -75.63│
│ │预期信用损失计提│ │ │ │
│ │标准，针对本期新│ │ │ │
│ │增及存量应收账款│ │ │ │
│ │按组合和单项计提│ │ │ │
│ │的减值准备金额，│ │ │ │
│ │较上年同期出现合│ │ │ │
│ │理增加 │ │ │ │
│资产减值损失│受本期部分项目已│ -471.72│ -125.89│ -274.70│
│ │完成实体施工，正│ │ │ │
│ │处于与业主方的结│ │ │ │
│ │算确权过程中，已│ │ │ │
│ │完工未结算余额较│ │ │ │
│ │年初增加，对应计│ │ │ │
│ │提的合同资产减值│ │ │ │
│ │准备同步上升 │ │ │ │
│资产处置收益│本期公司闲置固定│ 194.11│ 543.16│ -64.26│
│ │资产处置的整体规│ │ │ │
│ │模小于上年同期，│ │ │ │
│ │对应形成的处置收│ │ │ │
│ │益相应缩减 │ │ │ │
│营业利润 │本期行业整体市场│ -32256.52│ -5532.36│ -483.05│
│ │需求承压，导致营│ │ │ │
│ │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落；同时公司严│ │ │ │
│ │格执行预期信用损│ │ │ │
│ │失计提标准，针对│ │ │ │
│ │本期新增及存量应│ │ │ │
│ │收账款按组合和单│ │ │ │
│ │项计提的减值准备│ │ │ │
│ │金额，两项因素共│ │ │ │
│ │同影响 │ │ │ │
│营业外支出 │公司结合本期诉讼│ 11711.86│ 1716.28│ 582.40│
│ │案件的最新进展与│ │ │ │
│ │专业法律意见，基│ │ │ │
│ │于审慎性原则对相│ │ │ │
│ │关潜在赔付义务进│ │ │ │
│ │行研判，合规确认│ │ │ │
│ │对应营业外支出 │ │ │ │
│利润总额 │本期行业整体市场│ -42548.81│ -5163.22│ -724.07│
│ │需求承压，导致营│ │ │ │
│ │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落；同时公司严│ │ │ │
│ │格执行预期信用损│ │ │ │
│ │失计提标准，针对│ │ │ │
│ │本期新增及存量应│ │ │ │
│ │收账款按组合和单│ │ │ │
│ │项计提的减值准备│ │ │ │
│ │金额，两项因素共│ │ │ │
│ │同影响 │ │ │ │
│所得税费用 │本期行业整体市场│ 2523.36│ 6637.05│ -61.98│
│ │需求承压，导致营│ │ │ │
│ │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落，利润同步下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│净利润 │本期行业整体市场│ -45072.17│ -11800.28│ -281.96│
│ │需求承压，导致营│ │ │ │
│ │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落；同时公司严│ │ │ │
│ │格执行预期信用损│ │ │ │
│ │失计提标准，针对│ │ │ │
│ │本期新增及存量应│ │ │ │
│ │收账款按组合和单│ │ │ │
│ │项计提的减值准备│ │ │ │
│ │金额，两项因素共│ │ │ │
│ │同影响 │ │ │ │
│归属于母公司│本期行业整体市场│ -42124.52│ -9819.61│ -328.98│
│股东的净利润│需求承压，导致营│ │ │ │
│ │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落；同时公司严│ │ │ │
│ │格执行预期信用损│ │ │ │
│ │失计提标准，针对│ │ │ │
│ │本期新增及存量应│ │ │ │
│ │收账款按组合和单│ │ │ │
│ │项计提的减值准备│ │ │ │
│ │金额，两项因素共│ │ │ │
│ │同影响 │ │ │ │
│经营活动产生│一是行业整体市场│ -55606.27│ 38966.38│ -242.70│
│的现金流量净│需求承压，导致营│ │ │ │
│额 │业收入阶段性有所│ │ │ │
│ │回落，对应经营现│ │ │ │
│ │金流入规模同步下│ │ │ │
│ │降；二是部分在建│ │ │ │
│ │项目已完成实体施│ │ │ │
│ │工，正处于业主方│ │ │ │
│ │正常计量确权流程│ │ │ │
│ │中，对应工程款尚│ │ │ │
│ │未完成最终兑付 │ │ │ │
│投资活动产生│一是宿固高速公路│ 5887.55│ -145662.64│ 104.04│
│的现金流量净│项目按预定建设节│ │ │ │
│额 │点完成全部施工任│ │ │ │
│ │务，本期正式进入│ │ │ │
│ │运营期，建设期大│ │ │ │
│ │额购建资产的资本│ │ │ │
│ │性现金支出同比显│ │ │ │
│ │著下降；二是公司│ │ │ │
│ │持续推进历史存量│ │ │ │
│ │投资款项清收工作│ │ │ │
│ │，前期投出的固定│ │ │ │
│ │资产相关资金及BT│ │ │ │
│ │项目应收工程款在│ │ │ │
│ │报告期内收回，带│ │ │ │
│ │动投资端现金净流│ │ │ │
│ │入大幅提升 │ │ │ │
│筹资活动产生│公司严格按照定向│ -59435.10│ 159946.92│ -137.16│
│的现金流量净│增发募集资金使用│ │ │ │
│额 │监管要求，合规使│ │ │ │
│ │用2025年末到账的│ │ │ │
│ │定增资金置换对应│ │ │ │
│ │募投项目存量贷款│ │ │ │
│ │，置换完成后提前│ │ │ │
│ │归还带息负债，同│ │ │ │
│ │时调剂经营现金流│ │ │ │
│ │提前偿还带息负债│ │ │ │
│ │，严控带息负债规│ │ │ │
│ │模 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 399476.30│ 522629.86│ -23.56│
│应收款项 │--- │ 210938.46│ 244251.70│ -13.64│
│合同资产 │--- │ 457627.10│ 280934.70│ 62.89│
│存货 │--- │ 131061.70│ 131961.59│ -0.68│
│投资性房地产│--- │ 5443.89│ 5659.01│ -3.80│
│长期股权投资│--- │ 48818.16│ 48818.16│ 0.00│
│固定资产 │--- │ 45859.60│ 47516.82│ -3.49│
│短期借款 │--- │ 56887.77│ 100457.30│ -43.37│
│合同负债 │--- │ 294453.03│ 225026.62│ 30.85│
│长期借款 │--- │ 3439570.05│ 3379012.83│ 1.79│
│营业收入 │--- │ 449726.28│ 495630.16│ -9.26│
│营业成本 │--- │ 387702.20│ 423130.58│ -8.37│
│销售费用 │--- │ 280.76│ 357.61│ -21.49│
│管理费用 │--- │ 19520.66│ 19194.94│ 1.70│
│财务费用 │--- │ 51464.32│ 58127.99│ -11.46│
│所得税费用 │本期母公司利润同│ 714.99│ 3475.69│ -79.43│
│ │比下降 │ │ │ │
│经营活动产生│一是本期收入同比│ -96408.38│ 27456.10│ -451.14│
│的现金流量净│下降，直接导致当│ │ │ │
│额 │期现金流入规模下│ │ │ │
│ │降；二是部分项目│ │ │ │
│ │工程已完工未结算│ │ │ │
│ │，对应的债权未最│ │ │ │
│ │终确权，工程款暂│ │ │ │
│ │未收回 │ │ │ │
│投资活动产生│本期宿固高速公路│ -24362.59│ -80332.77│ 69.67│
│的现金流量净│项目进入运营期，│ │ │ │
│额 │投资购建资产支付│ │ │ │
│ │的现金同比下降 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期筹资活动收到│ 16808.39│ 207383.07│ -91.90│
│的现金流量净│的现金大幅下降，│ │ │ │
│额 │偿还债务支付的现│ │ │ │
│ │金同比增长 │ │ │ │
│现金及现金等│本期经营活动现金│ -103930.69│ 154582.49│ -167.23│
│价物净增加额│流量净额、筹资活│ │ │ │
│ │动现金流量净额同│ │ │ │
│ │比下降 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 397577.86│ 522629.86│ 345284.78│ 400377.67│ 370811.00│ 364814.71│
│存货 │ 131442.54│ 131961.59│ 139366.57│ 122564.68│ 127955.37│ 180855.44│
│应收票据及应收账款 │ 214807.60│ 244251.70│ 197214.41│ 192155.91│ 258367.03│ 205866.29│
│合同资产 │ 371208.01│ 280934.70│ 349453.48│ 286915.04│ 323179.92│ 223344.77│
│预付款项 │ 33207.92│ 34695.18│ 94582.70│ 83295.54│ 81826.05│ 70168.52│
│其他应收款 │ 91042.11│ 111292.85│ 68772.63│ 56092.16│ 56052.73│ 66725.71│
│流动资产合计 │ 1441117.10│ 1550191.83│ 1339340.19│ 1391793.52│ 1443516.79│ 1382742.46│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 48818.16│ 48818.16│ 87741.28│ 89583.35│ 98495.33│ 64848.29│
│固定资产净额 │ 45299.81│ 47516.82│ 49943.61│ 55512.53│ 58936.55│ 59043.11│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ 1742392.12│ 1431362.46│ 1215183.28│
│无形资产 │ 3803222.82│ 3785247.22│ 3681054.18│ 1642968.33│ 1629982.61│ 1408417.08│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ 459.33│ 736.30│ 736.30│
│非流动资产合计 │ 4448450.09│ 4425943.42│ 4299922.16│ 4031727.14│ 3672084.55│ 3186515.93│
│资产总计 │ 5889567.19│ 5976135.25│ 5639262.35│ 5423520.66│ 5115601.34│ 4569258.39│
│应付票据及应付账款 │ 571753.70│ 654132.47│ 607854.36│ 615005.09│ 730585.07│ 560758.90│
│预收款项 │ 4566.14│ 4835.96│ 5260.01│ 5497.94│ 5484.61│ 412.47│
│合同负债 │ 281995.90│ 225026.62│ 227578.88│ 243519.00│ 207718.10│ 272393.68│
│流动负债 │ 1371415.53│ 1503203.00│ 1335404.67│ 1391447.12│ 1443098.77│ 1381029.66│
│长期借款 │ 3385963.05│ 3379012.83│ 3308586.77│ 3142042.29│ 2843027.90│ 2413631.46│
│长期应付款 │ 171126.62│ 202714.17│ 236792.33│ 193741.37│ 133114.12│ 121758.86│
│非流动负债 │ 3755389.33│ 3662049.10│ 3784822.30│ 3470869.73│ 3117837.10│ 2655481.76│
│负债合计 │ 5126804.86│ 5165252.10│ 5120226.98│ 4862316.85│ 4560935.87│ 4036511.42│
│实收资本 │ 164877.91│ 164877.91│ 126829.16│ 126829.16│ 126829.16│ 120892.19│
│资本公积金 │ 242837.18│ 242837.18│ 138412.95│ 137682.90│ 137639.91│ 122467.45│
│盈余公积 │ 14827.31│ 14827.31│ 11705.88│ 11159.94│ 8130.07│ 5742.80│
│未分配利润 │ -43115.45│ 4441.08│ 17707.68│ 61812.50│ 61619.66│ 59375.13│
│少数股东权益 │ 232841.53│ 235608.85│ 217305.37│ 216493.48│ 212602.67│ 213777.40│
│归属母公司权益 │ 529920.79│ 575274.30│ 301730.00│ 344710.33│ 342062.80│ 318969.58│
│股东权益合计 │ 762762.32│ 810883.15│ 519035.37│ 561203.81│ 554665.47│ 532746.97│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 397577.86│ 399476.30│ 350717.82│ 522629.86│ 398204.61│ 480493.64│
│存货 │ 131442.54│ 131061.70│ 130622.58│ 131961.59│ 133818.35│ 137183.99│
│应收票据及应收账款 │ 214807.60│ 210938.46│ 243720.75│ 244251.70│ 221683.10│ 200398.49│
│合同资产 │ 371208.01│ 457627.10│ 351587.17│ 280934.70│ 383576.59│ 398240.86│
│预付款项 │ 33207.92│ 34044.49│ 38133.44│ 34695.18│ 64605.94│ 80211.61│
│其他应收款 │ 91042.11│ 105072.31│ 111228.45│ 111292.85│ 69394.04│ 64177.94│
│流动资产合计 │ 1441117.10│ 1556040.90│ 1451126.03│ 1550191.83│ 1429549.85│ 1492478.69│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 48818.16│ 48818.16│ 48818.16│ 48818.16│ 87741.28│ 87741.28│
│固定资产净额 │ 45299.81│ 45859.60│ 47648.02│ 47516.82│ 47799.55│ 48528.90│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 3803222.82│ 3794564.90│ 3797553.80│ 3785247.22│ 3814735.42│ 3788089.77│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 4448450.09│ 4486100.13│ 4439416.62│ 4425943.42│ 4463542.11│ 4429734.11│
│资产总计 │ 5889567.19│ 6042141.03│ 5890542.65│ 5976135.25│ 5893091.97│ 5922212.79│
│应付票据及应付账款 │ 571753.70│ 639603.00│ 540374.52│ 654132.47│ 591244.16│ 595101.00│
│预收款项 │ 4566.14│ 4604.89│ 4892.48│ 4835.96│ 4849.25│ 5042.64│
│合同负债 │ 281995.90│ 294453.03│ 270389.63│ 225026.62│ 304353.06│ 309056.66│
│流动负债 │ 1371415.53│ 1516513.94│ 1422500.70│ 1503203.00│ 1408323.54│ 1485615.41│
│长期借款 │ 3385963.05│ 3439570.05│ 3384104.12│ 3379012.83│ 3387027.45│ 3331564.45│
│长期应付款 │ 171126.62│ 177004.73│ 197302.22│ 202714.17│ 209979.50│ 213283.06│
│非流动负债 │ 3755389.33│ 3745462.38│ 3661200.09│ 3662049.10│ 3812593.48│ 3760160.56│
│负债合计 │ 5126804.86│ 5261976.33│ 5083700.79│ 5165252.10│ 5220917.02│ 5245775.97│
│实收资本 │ 164877.91│ 164877.91│ 164877.91│ 164877.91│ 126829.16│ 126829.16│
│资本公积金 │ 242837.18│ 242837.18│ 242837.18│ 242837.18│ 139586.85│ 139938.73│
│盈余公积 │ 14827.31│ 14827.31│ 14827.31│ 14827.31│ 11705.88│ 11705.88│
│未分配利润 │ -43115.45│ -26805.57│ -1728.04│ 4441.08│ 7888.07│ 9616.41│
│少数股东权益 │ 232841.53│ 233668.73│ 236303.25│ 235608.85│ 237466.34│ 239554.25│
│归属母公司权益 │ 529920.79│ 546495.97│ 570538.61│ 575274.30│ 434708.61│ 436882.58│
│股东权益合计 │ 762762.32│ 780164.70│ 806841.87│ 810883.15│ 672174.95│ 676436.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 607997.13│ 1131785.33│ 1021514.50│ 848655.44│ 1165806.87│ 1232048.99│
│营业总成本 │ 633889.08│ 1111889.47│ 1031913.88│ 813892.90│ 1113518.92│ 1214847.23│
│营业税金及附加 │ 5579.02│ 5167.94│ 4392.84│ 5035.50│ 13014.40│ 13451.77│
│销售费用 │ 491.69│ 883.20│ 1067.46│ 1808.27│ 8796.93│ 6363.95│
│财务费用 │ 77126.56│ 117557.93│ 108278.92│ 83401.08│ 82389.29│ 61069.42│
│管理费用 │ 29737.02│ 41450.21│ 45620.59│ 43948.13│ 44270.13│ 47772.16│
│资产减值损失 │ -471.72│ -1416.30│ -7570.59│ -14819.10│ -12795.67│ -4509.71│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -71.97│ 175.89│ -209.91│ -331.56│ -269.95│
│投资收益 │ ---│ -16.40│ 2281.58│ -59.45│ 168.91│ 14797.68│
│营业利润 │ -32256.52│ 1277.10│ -39549.97│ 14142.72│ 17998.29│ 19796.23│
│营业外收入 │ 1419.57│ 2055.85│ 1476.75│ 1256.71│ 1161.23│ 1928.58│
│营业外支出 │ 11711.86│ 2277.24│ 1744.77│ 1647.20│ 2509.46│ 1587.26│
│利润总额 │ -42548.81│ 1055.71│ -39817.99│ 13752.23│ 16650.06│ 20137.54│
│所得税 │ 2523.36│ 14133.80│ 6595.49│ 6254.98│ 11823.82│ 13257.48│
│净利润 │ -45072.17│ -13078.09│ -46413.49│ 7497.25│ 4826.24│ 6880.06│
│归属母公司净利润 │ -42124.52│ -10145.17│ -42290.85│ 3222.71│ 4631.80│ 5678.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 607997.13│ 449726.28│ 176189.30│ 1131785.33│ 767596.54│ 495630.16│
│营业总成本 │ 633889.08│ 460886.83│ 181751.94│ 1111889.47│ 770541.02│ 502893.77│
│营业税金及附加 │ 5579.02│ 1864.49│ 612.05│ 5167.94│ 3136.43│ 2016.01│
│销售费用 │ 491.69│ 280.76│ 128.99│ 883.20│ 579.96│ 357.61│
│财务费用 │ 77126.56│ 51464.32│ 24385.57│ 117557.93│ 86875.66│ 58127.99│
│管理费用 │ 29737.02│ 19520.66│ 8828.61│ 41450.21│ 29553.20│ 19194.94│
│资产减值损失 │ -471.72│ -906.29│ -355.25│ -1416.30│ -125.89│ -209.98│
│公允价值变动净收益 │ ---│ 0.00│ ---│ -71.97│ 216.35│ 216.35│
│投资收益 │ ---│ 0.00│ ---│ -16.40│ 145.30│ 142.30│
│营业利润 │ -32256.52│ -27425.82│ -4981.70│ 1277.10│ -5532.36│ -5054.22│
│营业外收入 │ 1419.57│ 897.90│ 307.85│ 2055.85│ 2085.41│ 1080.32│
│营业外支出 │ 11711.86│ 642.90│ 198.55│ 2277.24│ 1716.28│ 977.03│
│利润总额 │ -42548.81│ -27170.82│ -4872.40│ 1055.71│ -5163.22│ -4950.93│
│所得税 │ 2523.36│ 714.99│ 1265.70│ 14133.80│ 6637.05│ 3475.69│
│净利润 │ -45072.17│ -27885.81│ -6138.10│ -13078.09│ -11800.28│ -8426.62│
│归属母公司净利润 │ -42124.52│ -25814.64│ -6169.12│ -10145.17│ -9819.61│ -8091.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 568399.69│ 1059693.17│ 842973.17│ 711067.92│ 798338.37│ 825952.02│
│经营活动现金流出 │ 624005.96│ 966317.90│ 858872.33│ 653155.19│ 759859.81│ 846913.20│
│经营活动现金流量净额│ -55606.27│ 93375.27│ -15899.16│ 57912.73│ 38478.56│ -20961.18│
│投资活动现金流入 │ 63893.04│ 22767.51│ 49023.48│ 20766.21│ 11475.57│ 47192.51│
│投资活动现金流出 │ 58005.49│ 120895.31│ 173566.38│ 102534.97│ 372452.54│ 455882.37│
│投资活动现金流量净额│ 5887.55│ -98127.80│ -124542.90│ -81768.76│ -360976.97│ -408689.87│
│筹资活动现金流入 │ 568027.47│ 1067725.26│ 893130.69│ 937859.03│ 971347.47│ 1009918.43│
│筹资活动现金流出 │ 627462.57│ 897894.90│ 824031.79│ 843208.27│ 678114.42│ 636183.30│
│筹资活动现金流量净额│ -59435.10│ 169830.36│ 69098.90│ 94650.75│ 293233.05│ 373735.13│
│汇率变动对现金的影响│ 148.70│ 84.40│ 16.47│ -353.98│ -204.25│ -99.26│
│现金及等价物净增加额│ -109005.13│ 165162.23│ -71326.69│ 70440.75│ -29469.61│ -56015.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 568399.69│ 348234.02│ 164586.86│ 1059693.17│ 719955.54│ 440980.39│
│经营活动现金流出 │ 624005.96│ 444642.41│ 283884.65│ 966317.90│ 680989.16│ 413524.30│
│经营活动现金流量净额│ -55606.27│ -96408.38│ -119297.79│ 93375.27│ 38966.38│ 27456.10│
│投资活动现金流入 │ 63893.04│ 10095.82│ 9728.35│ 22767.51│ 5537.72│ 3847.79│
│投资活动现金流出 │ 58005.49│ 34458.41│ 19345.45│ 120895.31│ 151200.36│ 84180.56│
│投资活动现金流量净额│ 5887.55│ -24362.59│ -9617.10│ -98127.80│ -145662.64│ -80332.77│
│筹资活动现金流入 │ 568027.47│ 419099.15│ 144178.40│ 1067725.26│ 676696.23│ 549134.00│
│筹资活动现金流出 │ 627462.57│ 402290.75│ 185649.61│ 897894.90│ 516749.31│ 341750.93│
│筹资活动现金流量净额│ -59435.10│ 16808.39│ -41471.21│ 169830.36│ 159946.92│ 207383.07│
│汇率变动对现金的影响│ 148.70│ 31.89│ 1.77│ 84.40│ -228.09│ 76.09│
│现金及等价物净增加额│ -109005.13│ -103930.69│ -170384.33│ 165162.23│ 53022.57│ 154582.49│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 161406.31│ 14.26│ -6849.63│ 67.52│
│二季报 │ 334223.86│ 29.53│ -1241.64│ 12.24│
│三季报 │ 271966.37│ 24.03│ -1728.34│ 17.04│
│四季报 │ 364188.79│ 32.18│ -325.56│ 3.21│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 155998.96│ 15.27│ 593.17│ -1.40│
│二季报 │ 254780.06│ 24.94│ 459.44│ -1.09│
│三季报 │ 132737.46│ 12.99│ -550.56│ 1.30│
│四季报 │ 477998.02│ 46.79│ -42792.91│ 101.19│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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