财务分析☆ ◇002656 摩登大道 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 保留意见│ 保留意见│ 保留意见│ 保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -139.88│ -4491.13│ -6209.83│ -8905.05│ -4140.12│ -3948.32│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -6209.83│ -8905.05│ -4140.12│ -3948.32│
│净利润增长率(%) │ -140.36│ 27.68│ 30.27│ -115.09│ -4.86│ -639.57│
│扣非净利润(万) │ -192.29│ -6274.21│ -5799.11│ -10699.99│ -13948.11│ -12498.41│
│营业总收(未调整:万) │ 14369.18│ 60347.15│ 21649.50│ 28954.44│ 22989.15│ 38522.54│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 21649.50│ 28954.44│ 22989.15│ 38522.54│
│总营收同比增长率(%) │ 32.71│ 178.75│ -25.23│ 25.95│ -40.32│ -24.75│
│加权净资产收益率(%) │ -0.34│ -14.33│ -17.83│ -19.30│ -7.50│ -5.35│
│资产负债比率(%) │ 37.29│ 37.88│ 30.84│ 37.60│ 35.87│ 38.56│
│净利润现金含量(%) │ 743.48│ 185.96│ -26.60│ -35.10│ -9.14│ -412.00│
│基本每股收益(元) │ -0.0020│ -0.0630│ -0.0872│ -0.1250│ -0.0551│ -0.0554│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0027│ -0.0881│ -0.0814│ -0.1502│ -0.1958│ -0.1754│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0020│ -0.0630│ -0.0872│ -0.1250│ -0.0581│ -0.0554│
│每股资本公积金(元) │ 2.0434│ 2.0434│ 1.8676│ 1.8396│ 1.8396│ 1.8396│
│每股未分配利润(元) │ -2.5837│ -2.5817│ -2.1895│ -2.1087│ -1.9838│ -1.9257│
│每股净资产(元) │ 0.5790│ 0.5823│ 0.4716│ 0.5212│ 0.7100│ 0.8036│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0146│ -0.1172│ 0.0232│ 0.0439│ 0.0053│ 0.2283│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -139.88│ -4491.13│ -3459.86│ -2077.35│ 371.69│ -6209.83│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 346.57│ -6209.83│
│净利润增长率(%) │ -140.36│ 27.68│ -164.83│ 66.45│ 106.92│ 30.27│
│扣非净利润(万) │ -192.29│ -6274.21│ -4791.15│ -3292.69│ -667.29│ -5799.11│
│营业总收(未调整:万) │ 14369.18│ 60347.15│ 39874.79│ 23494.87│ 9174.31│ 21649.50│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 10827.43│ 21649.50│
│总营收同比增长率(%) │ 32.71│ 178.75│ 150.22│ 110.41│ 45.22│ -25.23│
│加权净资产收益率(%) │ -0.34│ -14.33│ -10.86│ -6.38│ 1.10│ -17.83│
│资产负债比率(%) │ 37.29│ 37.88│ 42.89│ 37.16│ 18.48│ 30.84│
│净利润现金含量(%) │ 743.48│ 185.96│ 595.49│ 236.36│ -5.56│ -26.60│
│基本每股收益(元) │ -0.0020│ -0.0630│ -0.0486│ -0.0292│ 0.0049│ -0.0872│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0027│ -0.0881│ -0.0672│ -0.0462│ -0.0094│ -0.0814│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0020│ -0.0630│ -0.0486│ -0.0292│ 0.0052│ -0.0872│
│每股资本公积金(元) │ 2.0434│ 2.0434│ 2.0434│ 2.0434│ 2.1791│ 1.8676│
│每股未分配利润(元) │ -2.5837│ -2.5817│ -2.5672│ -2.5478│ -2.1843│ -2.1895│
│每股净资产(元) │ 0.5790│ 0.5823│ 0.5964│ 0.6153│ 0.7877│ 0.4716│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0146│ -0.1172│ -0.2892│ -0.0689│ -0.0003│ 0.0232│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.33│ 2.32│ 2.88│ 2.76│ 2.97│ 3.31│
│速动比率 │ 1.95│ 2.03│ 2.41│ 2.27│ 2.46│ 2.83│
│资产负债比率(%) │ 37.29│ 37.88│ 30.84│ 37.60│ 35.87│ 38.56│
│产权比率 │ 0.59│ 0.61│ 0.45│ 0.60│ 0.56│ 0.63│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ -0.39│ 0.13│ 0.21│ 0.02│ 0.78│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.33│ 2.32│ 2.09│ 2.42│ 5.70│ 2.88│
│速动比率 │ 1.95│ 2.03│ 1.54│ 2.12│ 5.13│ 2.41│
│资产负债比率(%) │ 37.29│ 37.88│ 42.89│ 37.16│ 18.48│ 30.84│
│产权比率 │ 0.59│ 0.61│ 0.75│ 0.59│ 0.23│ 0.45│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.05│ -0.39│ -0.75│ -0.22│ 0.00│ 0.13│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.62│ 9.35│ 4.74│ 4.50│ 2.92│ 3.65│
│存货周转率 │ 1.47│ 7.35│ 1.02│ 1.00│ 0.75│ 1.42│
│流动资产周转率 │ 0.29│ 1.40│ 0.56│ 0.59│ 0.36│ 0.45│
│固定资产周转率 │ 3.87│ 30.25│ 89.83│ 134.54│ 87.30│ 58.40│
│总资产周转率 │ 0.22│ 1.05│ 0.40│ 0.42│ 0.27│ 0.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.62│ 9.35│ 3.71│ 4.32│ 3.09│ 4.74│
│存货周转率 │ 1.47│ 7.35│ 2.68│ 2.38│ 0.66│ 1.02│
│流动资产周转率 │ 0.29│ 1.40│ 0.85│ 0.52│ 0.19│ 0.56│
│固定资产周转率 │ 3.87│ 30.25│ 20.27│ 11.86│ 34.18│ 89.83│
│总资产周转率 │ 0.22│ 1.05│ 0.65│ 0.40│ 0.16│ 0.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.34│ -10.82│ -18.48│ -23.98│ -8.18│ -6.90│
│销售毛利率 │ 27.69│ 26.63│ 68.58│ 70.25│ 67.62│ 58.19│
│营业利润率 │ -1.09│ -7.38│ -25.26│ -34.37│ -45.94│ -14.26│
│销售净利率 │ -0.97│ -7.44│ -29.12│ -30.76│ -18.02│ -10.25│
│总资产净利率 │ -0.21│ -7.79│ -11.65│ -12.84│ -4.81│ -3.70│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.34│ -10.82│ -8.14│ -4.74│ 0.66│ -18.48│
│销售毛利率 │ 27.69│ 26.63│ 29.51│ 35.77│ 57.29│ 68.58│
│营业利润率 │ -1.09│ -7.38│ -7.39│ -6.06│ 4.02│ -25.26│
│销售净利率 │ -0.97│ -7.44│ -8.68│ -8.84│ 4.05│ -29.12│
│总资产净利率 │ -0.21│ -7.79│ -5.63│ -3.51│ 0.63│ -11.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 32.71│ 178.75│ -25.23│ 25.95│ -40.32│ -24.75│
│营业利润增长率 │ -145.47│ 18.58│ 45.05│ 5.77│ -92.21│ 55.48│
│净利润增长率 │ -140.36│ 27.68│ 30.27│ -115.09│ -4.86│ -639.57│
│净资产增长率 │ -0.57│ 23.49│ -9.53│ -26.58│ -11.65│ -24.61│
│总资产增长率 │ -1.50│ 37.47│ -18.57│ -24.50│ -15.34│ -22.17│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 32.71│ 178.75│ 150.22│ 110.41│ 45.22│ -25.23│
│营业利润增长率 │ -145.47│ 18.58│ -156.84│ 76.75│ 106.88│ 45.05│
│净利润增长率 │ -140.36│ 27.68│ -164.83│ 66.45│ 106.92│ 30.27│
│净资产增长率 │ -0.57│ 23.49│ 26.47│ 30.47│ 67.04│ -9.53│
│总资产增长率 │ -1.50│ 37.47│ 53.15│ 43.59│ 41.71│ -18.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │购买理财产品1.1 │ 17088.50│ 30787.63│ -44.50│
│ │亿元 │ │ │ │
│交易性金融资│上期末理财产品到│ 11119.21│ 1.39│ 801434.94│
│产 │期赎回，本报告期│ │ │ │
│ │内购买理财产品1.│ │ │ │
│ │1亿元 │ │ │ │
│应收款项融资│收到银行承兑汇票│ 110.54│ 19.26│ 473.80│
│ │尚未到期、背书或│ │ │ │
│ │贴现 │ │ │ │
│预付款项 │预付货款增加 │ 2977.06│ 1892.88│ 57.28│
│存货 │子公司沈阳盛弘电│ 8056.96│ 6069.73│ 32.74│
│ │工材料有限公司原│ │ │ │
│ │材料铜杆价格呈上│ │ │ │
│ │涨趋势，储备原材│ │ │ │
│ │料 │ │ │ │
│其他流动资产│采购原材料，待抵│ 968.70│ 679.91│ 42.47│
│ │扣进项税增加 │ │ │ │
│长期待摊费用│长期待摊费用正常│ 386.30│ 561.40│ -31.19│
│ │摊销 │ │ │ │
│应交税费 │上期末内部处置存│ 105.35│ 409.96│ -74.30│
│ │货产生的增值税及│ │ │ │
│ │附加税本报告期已│ │ │ │
│ │支付 │ │ │ │
│预计负债 │本报告期已支付中│ 60.69│ 93.27│ -34.93│
│ │小股民诉讼赔偿款│ │ │ │
│ │及进项税转出税额│ │ │ │
│营业收入 │公司于2025年4月3│ 14369.18│ 10827.43│ 32.71│
│ │0日完成对辽宁沈 │ │ │ │
│ │鹏电力科技有限公│ │ │ │
│ │司100%股权的收购│ │ │ │
│ │，按照《企业会计│ │ │ │
│ │准则第33号——合│ │ │ │
│ │并财务报表》，构│ │ │ │
│ │成同一控制下企业│ │ │ │
│ │合并，需要对比较│ │ │ │
│ │财务数据进行重述│ │ │ │
│ │调整，视同合并后│ │ │ │
│ │的报告主体自最终│ │ │ │
│ │控制方开始控制时│ │ │ │
│ │点起一直存在，即│ │ │ │
│ │需要重述到最初开│ │ │ │
│ │始控制的时点2025│ │ │ │
│ │年2月末，去年同 │ │ │ │
│ │期辽宁沈鹏电力科│ │ │ │
│ │技有限公司比较数│ │ │ │
│ │据仅合并2025年3 │ │ │ │
│ │月，本报告期合并│ │ │ │
│ │2026年1-3月数据 │ │ │ │
│营业成本 │公司于2025年4月3│ 10390.07│ 5499.20│ 88.94│
│ │0日完成对辽宁沈 │ │ │ │
│ │鹏电力科技有限公│ │ │ │
│ │司100%股权的收购│ │ │ │
│ │，按照《企业会计│ │ │ │
│ │准则第33号——合│ │ │ │
│ │并财务报表》，构│ │ │ │
│ │成同一控制下企业│ │ │ │
│ │合并，需要对比较│ │ │ │
│ │财务数据进行重述│ │ │ │
│ │调整，视同合并后│ │ │ │
│ │的报告主体自最终│ │ │ │
│ │控制方开始控制时│ │ │ │
│ │点起一直存在，即│ │ │ │
│ │需要重述到最初开│ │ │ │
│ │始控制的时点2025│ │ │ │
│ │年2月末，去年同 │ │ │ │
│ │期辽宁沈鹏电力科│ │ │ │
│ │技有限公司比较数│ │ │ │
│ │据仅合并2025年3 │ │ │ │
│ │月，本报告期合并│ │ │ │
│ │2026年1-3月数据 │ │ │ │
│税金及附加 │公司于2025年4月3│ 40.00│ 27.29│ 46.54│
│ │0日完成对辽宁沈 │ │ │ │
│ │鹏电力科技有限公│ │ │ │
│ │司100%股权的收购│ │ │ │
│ │，按照《企业会计│ │ │ │
│ │准则第33号——合│ │ │ │
│ │并财务报表》，构│ │ │ │
│ │成同一控制下企业│ │ │ │
│ │合并，需要对比较│ │ │ │
│ │财务数据进行重述│ │ │ │
│ │调整，视同合并后│ │ │ │
│ │的报告主体自最终│ │ │ │
│ │控制方开始控制时│ │ │ │
│ │点起一直存在，即│ │ │ │
│ │需要重述到最初开│ │ │ │
│ │始控制的时点2025│ │ │ │
│ │年2月末，去年同 │ │ │ │
│ │期辽宁沈鹏电力科│ │ │ │
│ │技有限公司比较数│ │ │ │
│ │据仅合并2025年3 │ │ │ │
│ │月，本报告期合并│ │ │ │
│ │2026年1-3月数据 │ │ │ │
│管理费用 │上年同期因收购子│ 849.51│ 1379.15│ -38.40│
│ │公司辽宁沈鹏电力│ │ │ │
│ │科技有限公司支付│ │ │ │
│ │中介服务费用 │ │ │ │
│研发费用 │公司于2025年4月3│ 134.82│ 89.19│ 51.16│
│ │0日完成对辽宁沈 │ │ │ │
│ │鹏电力科技有限公│ │ │ │
│ │司100%股权的收购│ │ │ │
│ │，按照《企业会计│ │ │ │
│ │准则第33号——合│ │ │ │
│ │并财务报表》，构│ │ │ │
│ │成同一控制下企业│ │ │ │
│ │合并，需要对比较│ │ │ │
│ │财务数据进行重述│ │ │ │
│ │调整，视同合并后│ │ │ │
│ │的报告主体自最终│ │ │ │
│ │控制方开始控制时│ │ │ │
│ │点起一直存在，即│ │ │ │
│ │需要重述到最初开│ │ │ │
│ │始控制的时点2025│ │ │ │
│ │年2月末，去年同 │ │ │ │
│ │期辽宁沈鹏电力科│ │ │ │
│ │技有限公司比较数│ │ │ │
│ │据仅合并2025年3 │ │ │ │
│ │月，本报告期合并│ │ │ │
│ │2026年1-3月数据 │ │ │ │
│财务费用 │公司澳门店铺租赁│ 161.19│ -130.80│ 223.24│
│ │合同于2025年4月 │ │ │ │
│ │、9月、10月到期 │ │ │ │
│ │重签，未确认融资│ │ │ │
│ │费用前期摊销金额│ │ │ │
│ │大，随时间逐期递│ │ │ │
│ │减，故本报告期财│ │ │ │
│ │务费用增加；另外│ │ │ │
│ │新增子公司辽宁沈│ │ │ │
│ │鹏电力科技有限公│ │ │ │
│ │司，短期借款利息│ │ │ │
│ │支出增加，以及受│ │ │ │
│ │汇率变动影响 │ │ │ │
│其他收益 │2025年2月末同一 │ 9.07│ 5.30│ 71.04│
│ │控制下合并子公司│ │ │ │
│ │辽宁沈鹏电力科技│ │ │ │
│ │有限公司，其可享│ │ │ │
│ │受增值税加计抵减│ │ │ │
│ │的优惠政策，增值│ │ │ │
│ │税加计抵减金额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│公允价值变动│本期购买理财产品│ 19.22│ 43.73│ -56.06│
│收益 │时间较去年同期短│ │ │ │
│ │，收益减少 │ │ │ │
│资产减值损失│服装部分过季货品│ 163.61│ -233.68│ 170.02│
│ │出清，库存减少，│ │ │ │
│ │且近年公司降本增│ │ │ │
│ │效，销售费用率持│ │ │ │
│ │续降低，影响货品│ │ │ │
│ │可变现净值，导致│ │ │ │
│ │本报告期内存货跌│ │ │ │
│ │价准备计提金额减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│2025年4月收购子 │ -1039.98│ -882.83│ -17.80│
│的现金流量净│公司辽宁沈鹏电力│ │ │ │
│额 │科技有限公司，其│ │ │ │
│ │电工用金属压延材│ │ │ │
│ │料业务处于快速发│ │ │ │
│ │展期，业务量的大│ │ │ │
│ │幅上升导致应收账│ │ │ │
│ │款及生产备货量相│ │ │ │
│ │比去年同期增加，│ │ │ │
│ │导致经营活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量流入相│ │ │ │
│ │对低于现金流量流│ │ │ │
│ │出 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期购买理财产│ -11232.72│ 918.31│ -1323.19│
│的现金流量净│品净额较去年同期│ │ │ │
│额 │增加8,400.00万元│ │ │ │
│ │，去年同期处置杭│ │ │ │
│ │州物业收到3,780.│ │ │ │
│ │00万元 │ │ │ │
│筹资活动产生│去年同期收到原控│ -1288.63│ 22629.21│ -105.69│
│的现金流量净│股股东资金占用的│ │ │ │
│额 │代偿款2.21亿元 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │本期服装业务收入│ 12350.18│ 15505.06│ -20.35│
│ │下降，商场服务费│ │ │ │
│ │、权益费、代管服│ │ │ │
│ │务费等扣点费用随│ │ │ │
│ │之下降，另外直营│ │ │ │
│ │门店减少，导致人│ │ │ │
│ │员薪酬及店铺费用│ │ │ │
│ │随之减少 │ │ │ │
│管理费用 │去年同期澳门国际│ 4994.23│ 7164.59│ -30.29│
│ │银行案件结束，支│ │ │ │
│ │付律师费导致，本│ │ │ │
│ │期未发生大额律师│ │ │ │
│ │费用 │ │ │ │
│财务费用 │本期新增子公司辽│ 61.87│ 97.61│ -36.61│
│ │宁沈鹏电力科技有│ │ │ │
│ │限公司，短期借款│ │ │ │
│ │利息支出增加，收│ │ │ │
│ │到的利息收入减少│ │ │ │
│ │，以及受汇率变动│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│研发费用 │报告期新增子公司│ 702.26│ 487.93│ 43.93│
│经营活动现金│--- │ 74380.58│ 32306.77│ 130.23│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 82732.30│ 30654.74│ 169.88│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期收购子公│ -8351.72│ 1652.03│ -605.54│
│的现金流量净│司沈鹏电力，其电│ │ │ │
│额 │工用金属压延材料│ │ │ │
│ │业务处于快速发展│ │ │ │
│ │期，业务量的大幅│ │ │ │
│ │上升导致应收账款│ │ │ │
│ │及生产备货量相应│ │ │ │
│ │增加，导致经营活│ │ │ │
│ │动产生的现金流量│ │ │ │
│ │流入相对低于现金│ │ │ │
│ │流量流出 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 21501.65│ 27301.73│ -21.24│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 8662.51│ 26005.06│ -66.69│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│报告期购买理财净│ 12839.14│ 1296.66│ 890.17│
│的现金流量净│额较去年同期增加│ │ │ │
│额 │7700万元，处置杭│ │ │ │
│ │州物业收到3,780.│ │ │ │
│ │00万元 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 27593.38│ 2000.00│ 1279.67│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 14845.56│ 2581.03│ 475.18│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期收到原控股│ 12747.82│ -581.03│ 2294.00│
│的现金流量净│股东资金占用的代│ │ │ │
│额 │偿款2.21亿元、支│ │ │ │
│ │付购买子公司沈鹏│ │ │ │
│ │电力9,912.00万元│ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 17223.97│ 2484.35│ 593.30│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │收回资金占用款项│ 30787.63│ 13571.98│ 126.85│
│ │2.21亿元及支付购│ │ │ │
│ │买子公司辽宁沈鹏│ │ │ │
│ │电力科技有限公司│ │ │ │
│ │对价9,912.00万元│ │ │ │
│应收款项 │新增子公司 │ 9451.34│ 3452.76│ 173.73│
│合同资产 │新增子公司 │ 228.62│ ---│ ---│
│存货 │新增子公司 │ 6069.73│ 5980.04│ 1.50│
│投资性房地产│处置位于杭州市上│ 2762.85│ 4368.75│ -36.76│
│ │城区圣奥中央商务│ │ │ │
│ │大厦12处房产导致│ │ │ │
│ │投资性房地产减少│ │ │ │
│ │2,870.00万元;新 │ │ │ │
│ │增子公司导致投资│ │ │ │
│ │性房地产增加1,60│ │ │ │
│ │0.00万元 │ │ │ │
│固定资产 │新增子公司 │ 3719.36│ 270.13│ 1276.88│
│在建工程 │新增店铺装修和旧│ 0.00│ 124.84│ -100.00│
│ │店铺升级装修已完│ │ │ │
│ │成 │ │ │ │
│使用权资产 │新签订租赁合同 │ 4858.28│ 2414.48│ 101.21│
│短期借款 │新增子公司 │ 5481.63│ ---│ ---│
│合同负债 │预收提货卡金额减│ 3417.11│ 4283.69│ -20.23│
│ │少 │ │ │ │
│租赁负债 │新签订租赁合同 │ 3311.08│ 1501.37│ 120.54│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 17088.50│ 30787.63│ 13571.98│ 11374.67│ 10630.00│ 32213.00│
│存货 │ 8056.96│ 6069.73│ 5980.04│ 7300.21│ 9856.54│ 10022.22│
│应收票据及应收账款 │ 8419.16│ 9554.24│ 3452.76│ 5675.75│ 7191.10│ 8554.35│
│合同资产 │ 229.41│ 228.62│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2977.06│ 1892.88│ 1078.92│ 1414.56│ 2149.57│ 2494.14│
│其他应收款 │ 708.54│ 715.42│ 1033.76│ 3863.35│ 9406.28│ 13256.87│
│流动资产合计 │ 49678.09│ 49949.09│ 36306.92│ 41562.77│ 57326.12│ 68734.28│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 3698.41│ 3719.36│ 270.13│ 211.90│ 218.51│ 308.15│
│在建工程 │ ---│ 0.00│ 124.84│ 56.41│ 620.77│ 381.06│
│无形资产 │ 1343.77│ 1308.42│ 457.11│ 465.34│ 532.24│ 606.79│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 16112.26│ 16841.42│ 12279.89│ 18103.22│ 21706.68│ 24614.07│
│资产总计 │ 65790.35│ 66790.51│ 48586.82│ 59665.99│ 79032.81│ 93348.35│
│应付票据及应付账款 │ 2274.78│ 2107.08│ 1515.00│ 1747.77│ 2448.10│ 3688.69│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3323.63│ 3417.11│ 4283.69│ 4782.28│ 6574.37│ 6817.41│
│流动负债 │ 21312.47│ 21571.47│ 12607.14│ 15073.23│ 19274.12│ 20771.08│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3220.54│ 3725.78│ 2378.26│ 7359.78│ 9076.76│ 15220.63│
│负债合计 │ 24533.01│ 25297.25│ 14985.40│ 22433.00│ 28350.88│ 35991.70│
│实收资本 │ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│
│资本公积金 │ 145593.82│ 145593.82│ 133072.97│ 131072.97│ 131072.97│ 131072.97│
│盈余公积 │ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│
│未分配利润 │ -184090.35│ -183950.47│ -156008.43│ -150252.49│ -141347.44│ -137207.32│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ 94.08│ 96.02│ 98.89│
│归属母公司权益 │ 41257.34│ 41493.25│ 33601.42│ 37138.91│ 50585.90│ 57257.76│
│股东权益合计 │ 41257.34│ 41493.25│ 33601.42│ 37232.99│ 50681.92│ 57356.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 17088.50│ 30787.63│ 9958.45│ 23209.27│ 36156.99│ 13571.98│
│存货 │ 8056.96│ 6069.73│ 15025.89│ 6676.68│ 5971.87│ 5980.04│
│应收票据及应收账款 │ 8419.16│ 9554.24│ 18075.85│ 7432.07│ 2482.95│ 3452.76│
│合同资产 │ 229.41│ 228.62│ 207.99│ 154.94│ ---│ ---│
│预付款项 │ 2977.06│ 1892.88│ 2728.45│ 2047.75│ 1015.85│ 1078.92│
│其他应收款 │ 708.54│ 715.42│ 875.50│ 845.38│ 790.63│ 1033.76│
│流动资产合计 │ 49678.09│ 49949.09│ 57549.05│ 53561.19│ 60241.03│ 36306.92│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 3698.41│ 3719.36│ 3663.56│ 3693.13│ 266.63│ 270.13│
│在建工程 │ ---│ 0.00│ 79.83│ 52.96│ 52.96│ 124.84│
│无形资产 │ 1343.77│ 1308.42│ 1256.08│ 1281.05│ 466.58│ 457.11│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 16112.26│ 16841.42│ 16861.57│ 16206.40│ 8609.87│ 12279.89│
│资产总计 │ 65790.35│ 66790.51│ 74410.62│ 69767.59│ 68850.90│ 48586.82│
│应付票据及应付账款 │ 2274.78│ 2107.08│ 9420.00│ 3585.13│ 1196.15│ 1515.00│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3323.63│ 3417.11│ 3832.04│ 4304.70│ 3977.10│ 4283.69│
│流动负债 │ 21312.47│ 21571.47│ 27536.26│ 22161.18│ 10570.37│ 12607.14│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3220.54│ 3725.78│ 4380.04│ 3765.48│ 2152.43│ 2378.26│
│负债合计 │ 24533.01│ 25297.25│ 31916.29│ 25926.65│ 12722.80│ 14985.40│
│实收资本 │ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│ 71251.98│
│资本公积金 │ 145593.82│ 145593.82│ 145593.82│ 145593.82│ 155266.35│ 133072.97│
│盈余公积 │ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│ 6555.21│
│未分配利润 │ -184090.35│ -183950.47│ -182919.20│ -181536.69│ -155636.74│ -156008.43│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 41257.34│ 41493.25│ 42494.32│ 43840.94│ 56128.10│ 33601.42│
│股东权益合计 │ 41257.34│ 41493.25│ 42494.32│ 43840.94│ 56128.10│ 33601.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 14369.18│ 60347.15│ 21649.50│ 28954.44│ 22989.15│ 38522.54│
│营业总成本 │ 14460.35│ 62582.19│ 30118.84│ 30842.79│ 27636.04│ 40959.75│
│营业税金及附加 │ 40.00│ 198.85│ 61.65│ 88.93│ 276.95│ 289.84│
│销售费用 │ 2884.76│ 12350.18│ 15505.06│ 15629.12│ 13845.49│ 16243.47│
│财务费用 │ 161.19│ 61.87│ 97.61│ 199.25│ -169.28│ 351.00│
│管理费用 │ 849.51│ 4994.23│ 7164.59│ 5788.29│ 5602.98│ 7297.26│
│资产减值损失 │ 163.61│ -2963.73│ -3284.99│ -2242.70│ -4084.97│ -8215.79│
│公允价值变动净收益 │ 19.22│ 149.11│ -105.84│ 13.26│ -88.03│ ---│
│投资收益 │ 1.05│ 632.13│ 14.41│ 454.23│ 64.08│ 304.24│
│营业利润 │ -156.33│ -4452.31│ -5468.32│ -9951.76│ -10561.56│ -5494.90│
│营业外收入 │ 1.74│ 511.75│ 178.86│ 3237.59│ 10790.16│ 8990.05│
│营业外支出 │ 0.01│ 701.98│ 1032.70│ 2140.65│ 1548.71│ 1183.78│
│利润总额 │ -154.60│ -4642.53│ -6322.16│ -8854.82│ -1320.11│ 2311.38│
│所得税 │ -14.72│ -151.40│ -18.25│ 52.18│ 2822.87│ 6260.81│
│净利润 │ -139.88│ -4491.13│ -6303.91│ -8906.99│ -4142.99│ -3949.44│
│归属母公司净利润 │ -139.88│ -4491.13│ -6209.83│ -8905.05│ -4140.12│ -3948.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 14369.18│ 60347.15│ 39874.79│ 23494.87│ 9174.31│ 21649.50│
│营业总成本 │ 14460.35│ 62582.19│ 41123.79│ 23769.11│ 8310.77│ 30118.84│
│营业税金及附加 │ 40.00│ 198.85│ 118.37│ 81.72│ 19.96│ 61.65│
│销售费用 │ 2884.76│ 12350.18│ 9191.67│ 6320.77│ 3100.31│ 15505.06│
│财务费用 │ 161.19│ 61.87│ -138.77│ -331.17│ -138.96│ 97.61│
│管理费用 │ 849.51│ 4994.23│ 3461.84│ 2388.95│ 1342.56│ 7164.59│
│资产减值损失 │ 163.61│ -2963.73│ -2201.27│ -1686.11│ -233.68│ -3284.99│
│公允价值变动净收益 │ 19.22│ 149.11│ 122.25│ 85.51│ 43.73│ -105.84│
│投资收益 │ 1.05│ 632.13│ 631.41│ 632.13│ 0.00│ 14.41│
│营业利润 │ -156.33│ -4452.31│ -2945.53│ -1423.66│ 368.92│ -5468.32│
│营业外收入 │ 1.74│ 511.75│ 25.34│ 20.57│ 6.14│ 178.86│
│营业外支出 │ 0.01│ 701.98│ 659.64│ 653.38│ 3.37│ 1032.70│
│利润总额 │ -154.60│ -4642.53│ -3579.83│ -2056.48│ 371.69│ -6322.16│
│所得税 │ -14.72│ -151.40│ -119.97│ 20.87│ 0.00│ -18.25│
│净利润 │ -139.88│ -4491.13│ -3459.86│ -2077.35│ 371.69│ -6303.91│
│归属母公司净利润 │ -139.88│ -4491.13│ -3459.86│ -2077.35│ 371.69│ -6209.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 16499.18│ 74380.58│ 32306.77│ 29995.23│ 33106.80│ 59682.04│
│经营活动现金流出 │ 17539.17│ 82732.30│ 30654.74│ 26869.30│ 32728.32│ 43414.75│
│经营活动现金流量净额│ -1039.98│ -8351.72│ 1652.03│ 3125.93│ 378.48│ 16267.29│
│投资活动现金流入 │ 3602.44│ 21501.65│ 27301.73│ 17368.28│ 12066.08│ 356.36│
│投资活动现金流出 │ 14835.16│ 8662.51│ 26005.06│ 16753.85│ 30933.83│ 24631.07│
│投资活动现金流量净额│ -11232.72│ 12839.14│ 1296.66│ 614.43│ -18867.75│ -24274.71│
│筹资活动现金流入 │ 260.00│ 27593.38│ 2000.00│ ---│ ---│ 100.00│
│筹资活动现金流出 │ 1548.63│ 14845.56│ 2581.03│ 2526.55│ 1653.24│ 1401.44│
│筹资活动现金流量净额│ -1288.63│ 12747.82│ -581.03│ -2526.55│ -1653.24│ -1301.44│
│汇率变动对现金的影响│ -100.68│ -11.27│ 116.69│ 135.04│ 512.14│ -414.86│
│现金及等价物净增加额│ -13662.01│ 17223.97│ 2484.35│ 1348.85│ -19630.37│ -9723.72│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 16499.18│ 74380.58│ 37186.56│ 20226.93│ 5824.28│ 32306.77│
│经营活动现金流出 │ 17539.17│ 82732.30│ 57789.57│ 25136.95│ 5844.95│ 30654.74│
│经营活动现金流量净额│ -1039.98│ -8351.72│ -20603.01│ -4910.02│ -20.68│ 1652.03│
│投资活动现金流入 │ 3602.44│ 21501.65│ 12188.07│ 9180.40│ 8080.27│ 27301.73│
│投资活动现金流出 │ 14835.16│ 8662.51│ 8468.42│ 8043.98│ 7128.62│ 26005.06│
│投资活动现金流量净额│ -11232.72│ 12839.14│ 3719.66│ 1136.42│ 951.65│ 1296.66│
│筹资活动现金流入 │ 260.00│ 27593.38│ 26093.38│ 25593.38│ 22193.38│ 2000.00│
│筹资活动现金流出 │ 1548.63│ 14845.56│ 12795.07│ 12199.59│ 556.30│ 2581.03│
│筹资活动现金流量净额│ -1288.63│ 12747.82│ 13298.31│ 13393.79│ 21637.08│ -581.03│
│汇率变动对现金的影响│ -100.68│ -11.27│ -55.04│ 37.60│ 29.11│ 116.69│
│现金及等价物净增加额│ -13662.01│ 17223.97│ -3640.09│ 9657.79│ 22597.16│ 2484.35│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 9174.31│ 15.20│ 371.69│ -8.28│
│二季报 │ 14320.56│ 23.73│ -2449.04│ 54.53│
│三季报 │ 16379.92│ 27.14│ -1382.51│ 30.78│
│四季报 │ 20472.36│ 33.92│ -1031.27│ 22.96│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 6317.36│ 29.18│ -5371.80│ 86.50│
│二季报 │ 4848.89│ 22.40│ -820.36│ 13.21│
│三季报 │ 4769.67│ 22.03│ 4885.70│ -78.68│
│四季报 │ 5713.58│ 26.39│ -4903.37│ 78.96│
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