财务分析☆ ◇002820 桂发祥 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归属母公司净利润(万)│ 6103.50│ 6276.60│ 4013.03│ 2553.66│
│净利润增长率(%) │ 187.54│ 238.42│ 190.50│ 239.16│
│扣非净利润(万) │ 5720.41│ 5966.30│ 3803.86│ 2410.61│
│营业总收入(万元) │ 50385.99│ 40605.97│ 26045.49│ 14265.19│
│总营收同比增长率(%) │ 113.20│ 109.32│ 138.93│ 108.19│
│加权净资产收益率(%) │ 6.33│ 6.47│ 4.15│ 2.65│
│资产负债比率(%) │ 7.19│ 9.90│ 8.81│ 9.41│
│净利润现金含量(%) │ 178.93│ 192.95│ 186.25│ 193.53│
│基本每股收益(元) │ 0.3039│ 0.3125│ 0.2000│ 0.1300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.2848│ 0.2970│ 0.1900│ 0.1200│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3039│ 0.3125│ 0.1998│ 0.1271│
│每股资本公积金(元) │ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│
│每股未分配利润(元) │ 1.3707│ 1.4104│ 1.2977│ 1.3751│
│每股净资产(元) │ 4.8901│ 4.8987│ 4.7861│ 4.8634│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5437│ 0.6029│ 0.3721│ 0.2460│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -7061.27│ -4638.54│ -4487.72│ -1926.16│
│归母净利(调整后:万) │ -6972.01│ -4534.52│ -4434.50│ -1834.99│
│净利润增长率(%) │ -431.72│ -261.14│ -306.71│ -314.15│
│扣非净利润(万) │ -7675.78│ -5046.40│ -4716.18│ -2170.89│
│营业总收(未调整:万) │ 23633.58│ 19398.79│ 10901.09│ 6851.93│
│营业总收(调整后:万) │ 23633.58│ 19398.79│ 10901.09│ 6851.93│
│总营收同比增长率(%) │ -41.66│ -41.07│ -51.44│ -39.92│
│加权净资产收益率(%) │ -7.06│ -4.56│ -4.37│ -1.85│
│资产负债比率(%) │ 7.75│ 8.77│ 8.28│ 8.22│
│净利润现金含量(%) │ 30.80│ -0.42│ 32.95│ 37.00│
│基本每股收益(元) │ -0.3500│ -0.2300│ -0.2200│ -0.1000│
│每股收益-扣除(元) │ -0.3800│ -0.2512│ -0.2300│ -0.1060│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.3515│ -0.2309│ -0.2234│ -0.0941│
│每股资本公积金(元) │ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│ 2.3671│
│每股未分配利润(元) │ 1.2538│ 1.3745│ 1.3820│ 1.6276│
│每股净资产(元) │ 4.7433│ 4.8639│ 4.8714│ 5.0501│
│每股经营现金流量(元)│ -0.1083│ 0.0010│ -0.0736│ -0.0348│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 14.33│ 10.24│ 13.09│ 13.03│
│速动比率 │ 13.49│ 9.77│ 12.50│ 12.42│
│资产负债比率(%) │ 7.19│ 9.90│ 8.81│ 9.41│
│产权比率 │ 0.08│ 0.11│ 0.10│ 0.10│
│现金流比率%-短期债务│ 217.48│ 167.77│ 140.52│ 90.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 13.99│ 12.05│ 13.93│ 14.61│
│速动比率 │ 13.22│ 11.43│ 13.17│ 13.77│
│资产负债比率(%) │ 7.75│ 8.77│ 8.28│ 8.22│
│产权比率 │ 0.08│ 0.10│ 0.09│ 0.09│
│现金流比率%-短期债务│ -45.13│ 0.33│ -29.84│ -14.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 32.40│ 19.41│ 14.94│ 7.50│
│存货周转率 │ 6.86│ 6.09│ 4.11│ 2.24│
│流动资产周转率 │ 0.72│ 0.57│ 0.38│ 0.21│
│固定资产周转率 │ 2.73│ 2.27│ 1.45│ 0.79│
│总资产周转率 │ 0.48│ 0.38│ 0.25│ 0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 15.10│ 11.32│ 7.54│ 4.87│
│存货周转率 │ 4.06│ 3.27│ 1.95│ 1.10│
│流动资产周转率 │ 0.33│ 0.27│ 0.15│ 0.09│
│固定资产周转率 │ 1.27│ 1.04│ 0.58│ 0.36│
│总资产周转率 │ 0.22│ 0.17│ 0.10│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 6.21│ 6.38│ 4.17│ 2.61│
│销售毛利率 │ 46.04│ 46.46│ 45.49│ 44.52│
│营业利润率 │ 13.37│ 17.20│ 15.76│ 17.52│
│销售净利率 │ 12.11│ 15.46│ 15.41│ 17.90│
│总资产净利率 │ 5.84│ 5.91│ 3.85│ 2.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -7.41│ -4.75│ -4.59│ -1.86│
│销售毛利率 │ 28.42│ 30.81│ 25.30│ 28.95│
│营业利润率 │ -30.12│ -24.02│ -40.96│ -27.88│
│销售净利率 │ -29.88│ -23.91│ -41.17│ -28.11│
│总资产净利率 │ -6.46│ -4.17│ -4.04│ -1.69│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2023-12-31│ 2023-09-30│ 2023-06-30│ 2023-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 113.20│ 109.32│ 138.93│ 108.19│
│营业利润增长率 │ 194.62│ 249.87│ 191.91│ 230.86│
│净利润增长率 │ 187.54│ 238.42│ 190.50│ 239.16│
│净资产增长率 │ 3.25│ 3.43│ 1.05│ 2.68│
│总资产增长率 │ 2.47│ 5.73│ 2.07│ 4.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2022-12-31│ 2022-09-30│ 2022-06-30│ 2022-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -41.66│ -41.07│ -51.44│ -39.92│
│营业利润增长率 │ -362.17│ -230.75│ -269.11│ -279.81│
│净利润增长率 │ -431.72│ -261.14│ -306.71│ -314.15│
│净资产增长率 │ -9.56│ -7.26│ -7.12│ -1.83│
│总资产增长率 │ -10.44│ -7.14│ -7.50│ -2.29│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2023-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │--- │ 12979.58│ 10817.41│ 19.99│
│管理费用 │--- │ 3822.47│ 3242.85│ 17.87│
│财务费用 │报告期，销售频次│ -119.97│ -154.14│ 22.17│
│ │和销售额大幅增长│ │ │ │
│ │，产生的交易手续│ │ │ │
│ │费同比增加 │ │ │ │
│研发费用 │报告期，公司部分│ 171.65│ 517.42│ -66.83│
│ │研发项目已结项，│ │ │ │
│ │同比减少了研发项│ │ │ │
│ │目支出 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 57292.87│ 27301.14│ 109.86│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 46371.85│ 29476.16│ 57.32│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│2023年公司业绩企│ 10921.01│ -2175.02│ 602.11│
│的现金流量净│稳回升，报告期营│ │ │ │
│额 │业收入大幅增加，│ │ │ │
│ │带来经营活动现金│ │ │ │
│ │流入同比大幅增加│ │ │ │
│ │。同时，伴随产量│ │ │ │
│ │上升，相应成本费│ │ │ │
│ │用和各项税金支出│ │ │ │
│ │增加，导致经营活│ │ │ │
│ │动现金流出同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 200987.86│ 161469.26│ 24.47│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 201652.27│ 120551.28│ 67.28│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│一方面，报告期，│ -664.40│ 40917.98│ -101.62│
│的现金流量净│对公司厂区进行房│ │ │ │
│额 │屋外檐装修改造提│ │ │ │
│ │升，并持续对直营│ │ │ │
│ │门店进行装修改造│ │ │ │
│ │支出。另一方面，│ │ │ │
│ │报告期末理财产品│ │ │ │
│ │均到期赎回，但20│ │ │ │
│ │22年包含2021-202│ │ │ │
│ │2跨年度到期赎回 │ │ │ │
│ │的结构性存款和利│ │ │ │
│ │息收益影响，导致│ │ │ │
│ │本报告期投资活动│ │ │ │
│ │产生的现金流量净│ │ │ │
│ │额同比减少 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ ---│ 1.16│ -100.00│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 5906.13│ 5355.51│ 10.28│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期不再享受房│ -5906.13│ -5354.35│ -10.31│
│的现金流量净│租减免政策，用于│ │ │ │
│额 │经营性的房屋租赁│ │ │ │
│ │支出增加 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 4350.48│ 33388.62│ -86.97│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 64121.57│ 59771.17│ 7.28│
│应收款项 │--- │ 1485.68│ 1624.55│ -8.55│
│存货 │--- │ 4195.29│ 3729.64│ 12.49│
│长期股权投资│--- │ 4.35│ 3.25│ 33.66│
│固定资产 │--- │ 18845.18│ 18130.58│ 3.94│
│在建工程 │--- │ 4386.47│ 5710.38│ -23.18│
│使用权资产 │--- │ 4174.37│ 5209.41│ -19.87│
│合同负债 │--- │ 188.97│ 151.89│ 24.41│
│租赁负债 │--- │ 1784.88│ 2462.23│ -27.51│
│营业收入 │报告期，公司强化│ 50385.99│ 23633.58│ 113.20│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效 │ │ │ │
│营业成本 │报告期，公司强化│ 27188.01│ 16916.73│ 60.72│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升；直接关│ │ │ │
│ │联营业成本随之增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期，营业利润│ 716.61│ -40.28│ 1879.02│
│ │大幅提高，在弥补│ │ │ │
│ │以前年度结转的可│ │ │ │
│ │抵扣亏损后，当期│ │ │ │
│ │所得税费用增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2023-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │报告期，公司利用│ 26227.85│ 59771.17│ -56.12│
│ │暂时闲置自有资金│ │ │ │
│ │购买理财产品，至│ │ │ │
│ │本报告期末尚未到│ │ │ │
│ │期赎回，以公允价│ │ │ │
│ │值计量计入交易性│ │ │ │
│ │金融资产 │ │ │ │
│交易性金融资│报告期，公司利用│ 40002.30│ ---│ ---│
│产 │暂时闲置自有资金│ │ │ │
│ │购买理财产品，至│ │ │ │
│ │本报告期末尚未到│ │ │ │
│ │期赎回，以公允价│ │ │ │
│ │值计量计入交易性│ │ │ │
│ │金融资产 │ │ │ │
│应收账款 │报告期，营业收入│ 2559.81│ 1624.55│ 57.57│
│ │同比大幅增长，对│ │ │ │
│ │经销商的信用政策│ │ │ │
│ │管理保持一致且持│ │ │ │
│ │续有效，收入的增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期，营业收入│ 248.84│ 151.89│ 63.83│
│ │同比大幅增长，对│ │ │ │
│ │经销商的信用政策│ │ │ │
│ │管理保持一致且持│ │ │ │
│ │续有效，收入的增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应交税费 │报告期，营业收入│ 1020.08│ 399.53│ 155.32│
│ │同比大幅增长，对│ │ │ │
│ │经销商的信用政策│ │ │ │
│ │管理保持一致且持│ │ │ │
│ │续有效，收入的增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应付账款 │应对中秋、十一双│ 3338.94│ 1403.97│ 137.82│
│ │节市场备货，公司│ │ │ │
│ │“以销定产”模式│ │ │ │
│ │下主要原物料采购│ │ │ │
│ │、OEM产品、外采 │ │ │ │
│ │食品等同步增长 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期，收到人民│ 405.35│ 1026.17│ -60.50│
│ │法院发还的公司全│ │ │ │
│ │资子公司物流公司│ │ │ │
│ │原出纳侵占物流公│ │ │ │
│ │司资金一案的诉讼│ │ │ │
│ │执行款605.67万元│ │ │ │
│营业收入 │报告期，公司强化│ 40605.97│ 19398.79│ 109.32│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升，净利润│ │ │ │
│ │、每股收益同比增│ │ │ │
│ │加；直接关联营业│ │ │ │
│ │成本、税金及附加│ │ │ │
│ │也随之增加，产量│ │ │ │
│ │的提升降低制造费│ │ │ │
│ │用中固定成本的分│ │ │ │
│ │摊，毛利率恢复至│ │ │ │
│ │合理区间。因收入│ │ │ │
│ │规模的增长，同时│ │ │ │
│ │继续享受国家对于│ │ │ │
│ │小型微利企业的增│ │ │ │
│ │值税减免政策，其│ │ │ │
│ │他收益同比增加 │ │ │ │
│营业成本 │报告期，公司强化│ 21740.88│ 13422.05│ 61.98│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升，净利润│ │ │ │
│ │、每股收益同比增│ │ │ │
│ │加；直接关联营业│ │ │ │
│ │成本、税金及附加│ │ │ │
│ │也随之增加，产量│ │ │ │
│ │的提升降低制造费│ │ │ │
│ │用中固定成本的分│ │ │ │
│ │摊，毛利率恢复至│ │ │ │
│ │合理区间。因收入│ │ │ │
│ │规模的增长，同时│ │ │ │
│ │继续享受国家对于│ │ │ │
│ │小型微利企业的增│ │ │ │
│ │值税减免政策，其│ │ │ │
│ │他收益同比增加 │ │ │ │
│税金及附加 │报告期，公司强化│ 476.53│ 250.07│ 90.56│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升，净利润│ │ │ │
│ │、每股收益同比增│ │ │ │
│ │加；直接关联营业│ │ │ │
│ │成本、税金及附加│ │ │ │
│ │也随之增加，产量│ │ │ │
│ │的提升降低制造费│ │ │ │
│ │用中固定成本的分│ │ │ │
│ │摊，毛利率恢复至│ │ │ │
│ │合理区间。因收入│ │ │ │
│ │规模的增长，同时│ │ │ │
│ │继续享受国家对于│ │ │ │
│ │小型微利企业的增│ │ │ │
│ │值税减免政策，其│ │ │ │
│ │他收益同比增加 │ │ │ │
│其他收益 │报告期，公司强化│ 85.38│ 41.00│ 108.25│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升，净利润│ │ │ │
│ │、每股收益同比增│ │ │ │
│ │加；直接关联营业│ │ │ │
│ │成本、税金及附加│ │ │ │
│ │也随之增加，产量│ │ │ │
│ │的提升降低制造费│ │ │ │
│ │用中固定成本的分│ │ │ │
│ │摊，毛利率恢复至│ │ │ │
│ │合理区间。因收入│ │ │ │
│ │规模的增长，同时│ │ │ │
│ │继续享受国家对于│ │ │ │
│ │小型微利企业的增│ │ │ │
│ │值税减免政策，其│ │ │ │
│ │他收益同比增加 │ │ │ │
│净利润 │报告期，公司强化│ 6276.60│ -4534.52│ 238.42│
│ │外抓内管，充分把│ │ │ │
│ │握消费市场、旅游│ │ │ │
│ │市场复苏机遇，提│ │ │ │
│ │质增效，营业收入│ │ │ │
│ │大幅提升，净利润│ │ │ │
│ │、每股收益同比增│ │ │ │
│ │加；直接关联营业│ │ │ │
│ │成本、税金及附加│ │ │ │
│ │也随之增加，产量│ │ │ │
│ │的提升降低制造费│ │ │ │
│ │用中固定成本的分│ │ │ │
│ │摊，毛利率恢复至│ │ │ │
│ │合理区间。因收入│ │ │ │
│ │规模的增长，同时│ │ │ │
│ │继续享受国家对于│ │ │ │
│ │小型微利企业的增│ │ │ │
│ │值税减免政策，其│ │ │ │
│ │他收益同比增加 │ │ │ │
│研发费用 │报告期，公司部分│ 145.49│ 425.31│ -65.79│
│ │研发项目已结项，│ │ │ │
│ │同比上年同期减少│ │ │ │
│ │了研发项目支出 │ │ │ │
│财务费用 │报告期，销售频次│ -63.64│ -98.81│ 35.59│
│ │和销售额大幅增长│ │ │ │
│ │，产生的交易手续│ │ │ │
│ │费同比增加 │ │ │ │
│投资收益 │报告期，公司利用│ 709.92│ 586.79│ 20.98│
│ │暂时闲置自有资金│ │ │ │
│ │购买理财产品，已│ │ │ │
│ │到期部分产品收益│ │ │ │
│ │计入投资收益，至│ │ │ │
│ │报告期末尚未到期│ │ │ │
│ │赎回部分，公允价│ │ │ │
│ │值变动计入公允价│ │ │ │
│ │值变动收益 │ │ │ │
│公允价值变动│报告期，公司利用│ 2.17│ 60.38│ -96.40│
│收益 │暂时闲置自有资金│ │ │ │
│ │购买理财产品，已│ │ │ │
│ │到期部分产品收益│ │ │ │
│ │计入投资收益，至│ │ │ │
│ │报告期末尚未到期│ │ │ │
│ │赎回部分，公允价│ │ │ │
│ │值变动计入公允价│ │ │ │
│ │值变动收益 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期，公司对资│ -50.78│ -100.42│ 49.43│
│ │产减值评估的政策│ │ │
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