财务分析☆ ◇002820 桂发祥 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -452.22│ -2452.53│ 2707.30│ 6103.50│ -7061.27│ 2128.66│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 2707.30│ 6103.50│ -6972.01│ 2128.66│
│净利润增长率(%) │ -543.53│ -190.59│ -55.64│ 187.54│ -431.72│ -14.98│
│扣非净利润(万) │ -565.93│ -2518.04│ 2441.91│ 5720.41│ -7675.78│ 1599.59│
│营业总收(未调整:万) │ 36423.47│ 47118.24│ 49559.54│ 50385.99│ 23633.58│ 40512.42│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 49559.54│ 50385.99│ 23633.58│ 40512.42│
│总营收同比增长率(%) │ -3.51│ -4.93│ -1.64│ 113.20│ -41.66│ 16.18│
│加权净资产收益率(%) │ -0.53│ -2.75│ 2.89│ 6.33│ -7.06│ 2.02│
│资产负债比率(%) │ 10.10│ 9.45│ 8.64│ 7.19│ 7.75│ 8.65│
│净利润现金含量(%) │ -883.55│ -212.63│ 230.76│ 178.93│ 30.80│ 296.44│
│基本每股收益(元) │ -0.0200│ -0.1300│ 0.1400│ 0.3000│ -0.3471│ 0.1100│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0282│ -0.1300│ 0.1200│ 0.2848│ -0.3800│ 0.0781│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0225│ -0.1221│ 0.1348│ 0.3039│ -0.3515│ 0.1039│
│每股资本公积金(元) │ 2.1782│ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│ 2.3671│
│每股未分配利润(元) │ 0.8728│ 1.0413│ 1.3093│ 1.3707│ 1.2538│ 1.7217│
│每股净资产(元) │ 4.2422│ 4.3136│ 4.5815│ 4.8901│ 4.7433│ 5.1441│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1989│ 0.2596│ 0.3110│ 0.5437│ -0.1083│ 0.3081│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -452.22│ -692.62│ 731.90│ -2452.53│ 101.96│ -391.97│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 101.96│ -391.97│
│净利润增长率(%) │ -543.53│ -76.70│ 10.15│ -190.59│ -97.15│ -117.25│
│扣非净利润(万) │ -565.93│ -780.29│ 699.60│ -2518.04│ 64.80│ -416.27│
│营业总收(未调整:万) │ 36423.47│ 23954.13│ 14742.25│ 47118.24│ 37746.59│ 24908.59│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 37746.59│ 24908.59│
│总营收同比增长率(%) │ -3.51│ -3.83│ 0.74│ -4.93│ -6.23│ -7.03│
│加权净资产收益率(%) │ -0.53│ -0.81│ 0.84│ -2.75│ 0.11│ -0.43│
│资产负债比率(%) │ 10.10│ 11.18│ 8.73│ 9.45│ 9.83│ 7.14│
│净利润现金含量(%) │ -883.55│ -314.56│ 195.17│ -212.63│ 6205.08│ -917.64│
│基本每股收益(元) │ -0.0200│ -0.0400│ 0.0400│ -0.1300│ 0.0100│ -0.0200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0282│ -0.0400│ 0.0348│ -0.1300│ 0.0032│ -0.0200│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0225│ -0.0345│ 0.0364│ -0.1221│ 0.0051│ -0.0195│
│每股资本公积金(元) │ 2.1782│ 2.1801│ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│ 2.1792│
│每股未分配利润(元) │ 0.8728│ 0.8608│ 1.0777│ 1.0413│ 1.1685│ 1.1439│
│每股净资产(元) │ 4.2422│ 4.1416│ 4.3500│ 4.3136│ 4.4408│ 4.4162│
│每股经营现金流量(元)│ 0.1989│ 0.1085│ 0.0711│ 0.2596│ 0.3150│ 0.1791│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 7.32│ 8.20│ 9.15│ 14.33│ 13.99│ 13.06│
│速动比率 │ 6.61│ 7.32│ 8.20│ 13.49│ 13.22│ 12.27│
│资产负债比率(%) │ 10.10│ 9.45│ 8.64│ 7.19│ 7.75│ 8.65│
│产权比率 │ 0.11│ 0.10│ 0.09│ 0.08│ 0.08│ 0.09│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.61│ 0.91│ 1.12│ 2.17│ -0.45│ 1.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 7.32│ 6.23│ 9.58│ 8.20│ 7.61│ 11.37│
│速动比率 │ 6.61│ 5.68│ 8.67│ 7.32│ 6.95│ 10.40│
│资产负债比率(%) │ 10.10│ 11.18│ 8.73│ 9.45│ 9.83│ 7.14│
│产权比率 │ 0.11│ 0.13│ 0.10│ 0.10│ 0.11│ 0.08│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.61│ 0.29│ 0.29│ 0.91│ 0.97│ 0.86│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 24.89│ 38.42│ 33.95│ 32.40│ 15.10│ 26.46│
│存货周转率 │ 4.03│ 4.99│ 5.62│ 6.86│ 4.06│ 5.01│
│流动资产周转率 │ 0.77│ 0.96│ 0.81│ 0.72│ 0.33│ 0.53│
│固定资产周转率 │ 1.06│ 1.33│ 1.81│ 2.73│ 1.27│ 2.45│
│总资产周转率 │ 0.38│ 0.48│ 0.48│ 0.48│ 0.22│ 0.36│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 24.89│ 23.92│ 10.28│ 38.42│ 19.82│ 17.75│
│存货周转率 │ 4.03│ 2.84│ 1.65│ 4.99│ 4.30│ 2.98│
│流动资产周转率 │ 0.77│ 0.51│ 0.31│ 0.96│ 0.75│ 0.51│
│固定资产周转率 │ 1.06│ 0.69│ 0.42│ 1.33│ 1.07│ 0.70│
│总资产周转率 │ 0.38│ 0.25│ 0.15│ 0.48│ 0.38│ 0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.53│ -2.83│ 2.94│ 6.21│ -7.41│ 2.02│
│销售毛利率 │ 46.14│ 44.95│ 46.05│ 46.04│ 28.42│ 43.03│
│营业利润率 │ -1.20│ -4.95│ 5.55│ 13.37│ -30.12│ 6.70│
│销售净利率 │ -1.24│ -5.21│ 5.46│ 12.11│ -29.88│ 5.25│
│总资产净利率 │ -0.47│ -2.50│ 2.62│ 5.84│ -6.46│ 1.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -0.53│ -0.83│ 0.84│ -2.83│ 0.11│ -0.44│
│销售毛利率 │ 46.14│ 45.36│ 46.25│ 44.95│ 45.23│ 44.09│
│营业利润率 │ -1.20│ -2.99│ 4.84│ -4.95│ 0.57│ -1.31│
│销售净利率 │ -1.24│ -2.89│ 4.96│ -5.21│ 0.27│ -1.57│
│总资产净利率 │ -0.47│ -0.73│ 0.76│ -2.50│ 0.10│ -0.40│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -3.51│ -4.93│ -1.64│ 113.20│ -41.66│ 16.18│
│营业利润增长率 │ -304.71│ -184.91│ -59.20│ 194.62│ -362.17│ -26.98│
│净利润增长率 │ -543.53│ -190.59│ -55.64│ 187.54│ -431.72│ -14.98│
│净资产增长率 │ -1.65│ -5.85│ -6.31│ 3.25│ -9.56│ -0.83│
│总资产增长率 │ -0.95│ -5.00│ -4.83│ 2.47│ -10.44│ 4.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -3.51│ -3.83│ 0.74│ -4.93│ -6.23│ -7.03│
│营业利润增长率 │ -304.71│ -119.39│ 8.54│ -184.91│ -94.36│ -113.41│
│净利润增长率 │ -543.53│ -76.70│ 10.15│ -190.59│ -97.15│ -117.25│
│净资产增长率 │ -1.65│ -3.99│ 0.84│ -5.85│ -3.07│ -3.61│
│总资产增长率 │ -0.95│ -2.12│ 0.05│ -5.00│ -1.79│ -5.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │本报告期末，公司│ 19344.03│ 38732.56│ -50.06│
│ │购买的2亿元结构 │ │ │ │
│ │性存款理财产品尚│ │ │ │
│ │未到期赎回，计入│ │ │ │
│ │交易性金融资产核│ │ │ │
│ │算并列示 │ │ │ │
│交易性金融资│本报告期末，公司│ 20003.84│ ---│ ---│
│产 │购买的2亿元结构 │ │ │ │
│ │性存款理财产品尚│ │ │ │
│ │未到期赎回，计入│ │ │ │
│ │交易性金融资产核│ │ │ │
│ │算并列示 │ │ │ │
│应收账款 │报告期末为筹备中│ 1908.70│ 1018.33│ 87.43│
│ │秋、十一双节，经│ │ │ │
│ │销商应收账款有所│ │ │ │
│ │增加，对应的应交│ │ │ │
│ │增值税随之增加。│ │ │ │
│ │同时因公司生产备│ │ │ │
│ │货需求，应付外采│ │ │ │
│ │食品、原材料供应│ │ │ │
│ │商款项有所增加 │ │ │ │
│应交税费 │报告期末为筹备中│ 718.70│ 196.03│ 266.62│
│ │秋、十一双节，经│ │ │ │
│ │销商应收账款有所│ │ │ │
│ │增加，对应的应交│ │ │ │
│ │增值税随之增加。│ │ │ │
│ │同时因公司生产备│ │ │ │
│ │货需求，应付外采│ │ │ │
│ │食品、原材料供应│ │ │ │
│ │商款项有所增加 │ │ │ │
│应付账款 │报告期末为筹备中│ 2763.22│ 2121.24│ 30.26│
│ │秋、十一双节，经│ │ │ │
│ │销商应收账款有所│ │ │ │
│ │增加，对应的应交│ │ │ │
│ │增值税随之增加。│ │ │ │
│ │同时因公司生产备│ │ │ │
│ │货需求，应付外采│ │ │ │
│ │食品、原材料供应│ │ │ │
│ │商款项有所增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│归属于2025年度的│ 47.60│ 494.54│ -90.38│
│ │已计提的员工年度│ │ │ │
│ │奖金于报告期内支│ │ │ │
│ │付 │ │ │ │
│库存股 │报告期内，公司以│ 3025.84│ 4999.96│ -39.48│
│ │集中竞价方式出售│ │ │ │
│ │已回购股份 │ │ │ │
│资本公积 │报告期内，公司以│ 43752.58│ 43774.02│ -0.05│
│ │集中竞价方式出售│ │ │ │
│ │已回购股份 │ │ │ │
│营业收入 │报告期受需求变化│ 36423.47│ 37746.59│ -3.51│
│ │影响整体营业收入│ │ │ │
│ │降低，电商业务保│ │ │ │
│ │持增长弥补部分线│ │ │ │
│ │下销售渠道下滑，│ │ │ │
│ │毛利额同比减少。│ │ │ │
│ │第三季度线下直营│ │ │ │
│ │渠道、经销渠道收│ │ │ │
│ │入下降趋势有所放│ │ │ │
│ │缓，电商业务收入│ │ │ │
│ │与去年同期基本持│ │ │ │
│ │平。产品结构有所│ │ │ │
│ │调整，传统麻花、│ │ │ │
│ │糕点礼盒收入同比│ │ │ │
│ │下降，电商渠道休│ │ │ │
│ │闲类麻花收入同比│ │ │ │
│ │增长。主要原材料│ │ │ │
│ │价格保持稳定，生│ │ │ │
│ │产人员薪酬同比下│ │ │ │
│ │降，分摊的单位人│ │ │ │
│ │工成本降低，毛利│ │ │ │
│ │率略有提升 │ │ │ │
│营业成本 │报告期受需求变化│ 19619.40│ 20673.10│ -5.10│
│ │影响整体营业收入│ │ │ │
│ │降低，电商业务保│ │ │ │
│ │持增长弥补部分线│ │ │ │
│ │下销售渠道下滑，│ │ │ │
│ │毛利额同比减少。│ │ │ │
│ │第三季度线下直营│ │ │ │
│ │渠道、经销渠道收│ │ │ │
│ │入下降趋势有所放│ │ │ │
│ │缓，电商业务收入│ │ │ │
│ │与去年同期基本持│ │ │ │
│ │平。产品结构有所│ │ │ │
│ │调整，传统麻花、│ │ │ │
│ │糕点礼盒收入同比│ │ │ │
│ │下降，电商渠道休│ │ │ │
│ │闲类麻花收入同比│ │ │ │
│ │增长。主要原材料│ │ │ │
│ │价格保持稳定，生│ │ │ │
│ │产人员薪酬同比下│ │ │ │
│ │降，分摊的单位人│ │ │ │
│ │工成本降低，毛利│ │ │ │
│ │率略有提升 │ │ │ │
│税金及附加 │公司2026年使用因│ 623.25│ 538.60│ 15.72│
│ │购置房产产生的可│ │ │ │
│ │抵扣进项税额同比│ │ │ │
│ │2025年有所减少，│ │ │ │
│ │导致2026年缴纳的│ │ │ │
│ │增值税及其附加税│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│销售费用 │报告期，电商运营│ 12444.00│ 12362.46│ 0.66│
│ │服务费及推广费随│ │ │ │
│ │电商收入增长增加│ │ │ │
│ │，其中第三季度投│ │ │ │
│ │入费用同比持平。│ │ │ │
│ │同时公司加强费效│ │ │ │
│ │管控，合理优化投│ │ │ │
│ │放渠道，广告宣传│ │ │ │
│ │投入同比大幅减少│ │ │ │
│ │；加强销售业绩动│ │ │ │
│ │态考核评价，销售│ │ │ │
│ │人员薪酬同比减少│ │ │ │
│管理费用 │公司缴纳残疾人就│ 4152.94│ 4058.99│ 2.31│
│ │业保障金、维修费│ │ │ │
│ │用投入等同比增加│ │ │ │
│财务费用 │银行存款余额和利│ 107.68│ 22.93│ 369.51│
│ │率有所降低，导致│ │ │ │
│ │利息收入降低、财│ │ │ │
│ │务费用同比增加 │ │ │ │
│信用减值损失│公司对资产减值评│ -23.26│ 23.18│ -200.34│
│ │估的政策管理保持│ │ │ │
│ │一致且持续有效，│ │ │ │
│ │对逾期应收账款合│ │ │ │
│ │理计提信用减值准│ │ │ │
│ │备。2024年针对单│ │ │ │
│ │一客户计提的减值│ │ │ │
│ │准备已于2025年收│ │ │ │
│ │回，导致本报告期│ │ │ │
│ │计提的信用减值损│ │ │ │
│ │失同比增加 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期对外捐赠有│ 15.24│ 104.58│ -85.42│
│ │所减少 │ │ │ │
│购建固定资产│去年同期为公司新│ 879.13│ 1836.53│ -52.13│
│、无形资产和│开设门店装修款、│ │ │ │
│其他长期资产│推进信息化系统实│ │ │ │
│支付的现金 │施上线投入、支付│ │ │ │
│ │空港综合楼建设尾│ │ │ │
│ │款等，本报告期购│ │ │ │
│ │置资产支付的现金│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 39531.97│ 38732.56│ 2.06│
│应收款项 │--- │ 984.52│ 1018.33│ -3.32│
│存货 │上年末公司应对春│ 4146.70│ 5069.37│ -18.20│
│ │节需求加大备货，│ │ │ │
│ │本报告期末自产产│ │ │ │
│ │品及所需原材料库│ │ │ │
│ │存同比有所减少 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 3.36│ 3.63│ -7.42│
│固定资产 │无重大固定资产新│ 34139.39│ 35063.04│ -2.63│
│ │增，折旧影响 │ │ │ │
│在建工程 │--- │ 922.22│ 914.90│ 0.80│
│使用权资产 │--- │ 4744.70│ 5076.68│ -6.54│
│合同负债 │--- │ 195.86│ 194.17│ 0.87│
│租赁负债 │--- │ 2517.26│ 2775.53│ -9.31│
│应付账款 │伴随存货降低，本│ 1405.79│ 2121.24│ -33.73│
│ │报告期末应付账款│ │ │ │
│ │同比减少 │ │ │ │
│预收款项 │预收房租余额减少│ 77.69│ 124.00│ -37.34│
│应付职工薪酬│报告期，支付归属│ 45.19│ 494.54│ -90.86│
│ │于2025年度的已计│ │ │ │
│ │提的员工年度奖金│ │ │ │
│其他应付款 │报告期，2025年度│ 4017.56│ 974.05│ 312.46│
│ │利润分配方案的现│ │ │ │
│ │金股利尚未分派 │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 23954.13│ 24908.59│ -3.83│
│营业成本 │--- │ 13087.90│ 13925.89│ -6.02│
│销售费用 │--- │ 8395.00│ 8216.89│ 2.17│
│管理费用 │--- │ 2791.69│ 2852.45│ -2.13│
│财务费用 │报告期，银行存款│ 73.47│ -6.34│ 1258.76│
│ │和利率有所降低，│ │ │ │
│ │导致利息收入降低│ │ │ │
│ │、财务费用同比增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│所得税费用 │--- │ 34.58│ 43.74│ -20.94│
│研发投入 │--- │ 89.82│ 93.98│ -4.43│
│经营活动产生│一方面，报告期，│ 2178.68│ 3596.86│ -39.43│
│的现金流量净│公司营业收入回落│ │ │ │
│额 │、利息收入减少，│ │ │ │
│ │经营活动现金流入│ │ │ │
│ │同比减少；另一方│ │ │ │
│ │面，伴随产销量降│ │ │ │
│ │低，公司原物料成│ │ │ │
│ │本、人工成本支出│ │ │ │
│ │减少，同时增值税│ │ │ │
│ │税费和电商服务费│ │ │ │
│ │等支出增加，经营│ │ │ │
│ │活动现金流出同比│ │ │ │
│ │基本持平 │ │ │ │
│投资活动产生│一方面，报告期内│ -378.99│ 14922.57│ -102.54│
│的现金流量净│，公司购建固定资│ │ │ │
│额 │产、无形资产和其│ │ │ │
│ │他长期资产支付的│ │ │ │
│ │现金同比大幅减少│ │ │ │
│ │。另一方面，公司│ │ │ │
│ │2024年末购买的1.│ │ │ │
│ │6亿结构性存款于2│ │ │ │
│ │025年到期赎回， │ │ │ │
│ │同时本报告期内购│ │ │ │
│ │买的理财产品已全│ │ │ │
│ │部到期赎回 │ │ │ │
│筹资活动产生│一方面，报告期内│ -1000.27│ -3941.61│ 74.62│
│的现金流量净│，公司以集中竞价│ │ │ │
│额 │方式出售部分回购│ │ │ │
│ │公司股票，筹资活│ │ │ │
│ │动现金流入同比略│ │ │ │
│ │有增加。另一方面│ │ │ │
│ │，去年同期公司现│ │ │ │
│ │金分红发放完毕，│ │ │ │
│ │今年现金分红在报│ │ │ │
│ │告期内尚未分派 │ │ │ │
│现金及现金等│报告期，经营活动│ 799.41│ 14577.81│ -94.52│
│价物净增加额│、投资活动现金流│ │ │ │
│ │量净额同比均减少│ │ │ │
│ │，筹资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额同比│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│其他收益 │报告期，不再享受│ 6.03│ 10.97│ -45.02│
│ │农产品进项税加计│ │ │ │
│ │抵减增值税优惠政│ │ │ │
│ │策，同比减少 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期，公司对资│ -13.37│ 26.20│ -151.05│
│ │产减值评估的政策│ │ │ │
│ │管理保持一致且持│ │ │ │
│ │续有效，并对应收│ │ │ │
│ │账款款项合理计提│ │ │ │
│ │信用减值准备。去│ │ │ │
│ │年同期，针对单一│ │ │ │
│ │客户计提的减值准│ │ │ │
│ │备已收回 │ │ │ │
│资产处置收益│报告期，因部分使│ 18.67│ 1.51│ 1133.71│
│ │用权资产终止确认│ │ │ │
│营业外支出 │去年同期公司履行│ 5.70│ 85.64│ -93.35│
│ │社会责任对外捐赠│ │ │ │
│ │，本报告期未发生│ │ │ │
│ │，支出同比减少 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 19344.03│ 38732.56│ 25060.80│ 64121.57│ 59771.17│ 26382.55│
│存货 │ 4665.07│ 5069.37│ 5320.91│ 4195.29│ 3729.64│ 4595.62│
│应收票据及应收账款 │ 1908.70│ 1018.33│ 1434.27│ 1485.68│ 1624.55│ 1506.26│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 985.17│ 1073.22│ 1338.00│ 1089.29│ 671.09│ 748.78│
│其他应收款 │ 465.46│ 512.04│ 523.45│ 381.11│ 1026.17│ 1151.53│
│流动资产合计 │ 47937.91│ 46930.64│ 51123.95│ 71955.28│ 67429.49│ 76057.08│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 3.36│ 3.63│ 3.98│ 4.35│ 3.25│ 2.68│
│固定资产净额 │ 33712.62│ 35063.04│ 35952.48│ 18845.18│ 18130.58│ 19025.49│
│在建工程 │ 933.53│ 914.90│ 1577.05│ 4386.47│ 5710.38│ 5641.17│
│无形资产 │ 3296.81│ 3407.03│ 3548.01│ 3480.39│ 3580.12│ 3706.90│
│商誉 │ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│
│非流动资产合计 │ 46843.89│ 48761.40│ 49601.74│ 33882.13│ 35857.72│ 39273.16│
│资产总计 │ 94781.80│ 95692.04│ 100725.69│ 105837.41│ 103287.21│ 115330.24│
│应付票据及应付账款 │ 2763.22│ 2121.24│ 2855.84│ 2055.28│ 1403.97│ 1886.50│
│预收款项 │ 92.37│ 124.00│ 126.00│ 102.87│ 105.82│ 127.63│
│合同负债 │ 256.45│ 194.17│ 188.89│ 188.97│ 151.89│ 302.60│
│流动负债 │ 6547.88│ 5722.30│ 5584.98│ 5021.60│ 4819.55│ 5822.96│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3020.78│ 3322.71│ 3112.89│ 2588.66│ 3189.21│ 4155.55│
│负债合计 │ 9568.66│ 9045.01│ 8697.87│ 7610.26│ 8008.75│ 9978.51│
│实收资本 │ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20480.00│
│资本公积金 │ 43752.58│ 43774.02│ 43774.02│ 43774.02│ 43774.02│ 48479.05│
│盈余公积 │ 6864.46│ 6864.46│ 6864.46│ 6829.80│ 6228.43│ 6228.43│
│未分配利润 │ 17531.49│ 20916.45│ 26299.13│ 27533.34│ 25185.73│ 35260.03│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 85213.14│ 86647.02│ 92027.82│ 98227.15│ 95278.46│ 105351.73│
│股东权益合计 │ 85213.14│ 86647.02│ 92027.82│ 98227.15│ 95278.46│ 105351.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 19344.03│ 39531.97│ 19392.08│ 38732.56│ 20879.75│ 39638.61│
│存货 │ 4665.07│ 4146.70│ 4564.33│ 5069.37│ 4289.08│ 4037.11│
│应收票据及应收账款 │ 1908.70│ 984.52│ 1849.43│ 1018.33│ 2374.22│ 1372.71│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 985.17│ 967.85│ 1181.29│ 1073.22│ 1069.81│ 1005.12│
│其他应收款 │ 465.46│ 441.00│ 450.50│ 512.04│ 546.42│ 541.40│
│流动资产合计 │ 47937.91│ 46499.84│ 47846.38│ 46930.64│ 49839.76│ 47320.51│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 3.36│ 3.36│ 3.37│ 3.63│ 3.72│ 3.73│
│固定资产净额 │ 33712.62│ 34139.39│ 34601.46│ 35063.04│ 34752.87│ 35173.41│
│在建工程 │ 933.53│ 922.22│ 914.90│ 914.90│ 1670.72│ 1662.46│
│无形资产 │ 3296.81│ 3347.97│ 3358.07│ 3407.03│ 3440.44│ 3474.59│
│商誉 │ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│ 330.12│
│非流动资产合计 │ 46843.89│ 47162.96│ 47890.45│ 48761.40│ 49084.56│ 48211.24│
│资产总计 │ 94781.80│ 93662.81│ 95736.82│ 95692.04│ 98924.33│ 95531.75│
│应付票据及应付账款 │ 2763.22│ 1405.79│ 1875.54│ 2121.24│ 3096.30│ 1552.28│
│预收款项 │ 92.37│ 77.69│ 108.33│ 124.00│ 154.20│ 132.26│
│合同负债 │ 256.45│ 195.86│ 185.68│ 194.17│ 197.08│ 236.83│
│流动负债 │ 6547.88│ 7458.89│ 4993.60│ 5722.30│ 6553.03│ 4162.48│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 3020.78│ 3011.36│ 3364.99│ 3322.71│ 3169.49│ 2661.64│
│负债合计 │ 9568.66│ 10470.25│ 8358.60│ 9045.01│ 9722.51│ 6824.12│
│实收资本 │ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│ 20086.83│
│资本公积金 │ 43752.58│ 43790.30│ 43774.02│ 43774.02│ 43774.02│ 43774.02│
│盈余公积 │ 6864.46│ 6864.46│ 6864.46│ 6864.46│ 6864.46│ 6864.46│
│未分配利润 │ 17531.49│ 17291.09│ 21648.35│ 20916.45│ 23470.94│ 22977.01│
│少数股东权益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│归属母公司权益 │ 85213.14│ 83192.56│ 87378.22│ 86647.02│ 89201.81│ 88707.63│
│股东权益合计 │ 85213.14│ 83192.56│ 87378.22│ 86647.02│ 89201.81│ 88707.63│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 36423.47│ 47118.24│ 49559.54│ 50385.99│ 23633.58│ 40512.42│
│营业总成本 │ 37080.88│ 49785.35│ 47206.64│ 44645.97│ 31690.08│ 38211.17│
│营业税金及附加 │ 623.25│ 755.00│ 590.60│ 604.23│ 349.80│ 460.12│
│销售费用 │ 12444.00│ 17159.41│ 15359.55│ 12979.58│ 10817.41│ 11628.91│
│财务费用 │ 107.68│ 43.38│ -241.91│ -119.97│ -154.14│ -475.16│
│管理费用 │ 4152.94│ 5694.64│ 4583.44│ 3822.47│ 3242.85│ 3037.79│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ 3.62│ ---│ 0.43│ ---│ ---│ 431.74│
│投资收益 │ 214.45│ 293.05│ 408.90│ 932.48│ 951.18│ 310.64│
│营业利润 │ -437.04│ -2333.48│ 2748.22│ 6735.74│ -7118.65│ 2715.29│
│营业外收入 │ 102.25│ 131.23│ 249.38│ 138.66│ 131.51│ 151.25│
│营业外支出 │ 15.24│ 137.32│ 78.15│ 54.30│ 25.15│ 47.67│
│利润总额 │ -350.03│ -2339.58│ 2919.45│ 6820.11│ -7012.29│ 2818.86│
│所得税 │ 102.19│ 112.96│ 212.15│ 716.61│ 48.98│ 690.20│
│净利润 │ -452.22│ -2452.53│ 2707.30│ 6103.50│ -7061.27│ 2128.66│
│归属母公司净利润 │ -452.22│ -2452.53│ 2707.30│ 6103.50│ -7061.27│ 2128.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 36423.47│ 23954.13│ 14742.25│ 47118.24│ 37746.59│ 24908.59│
│营业总成本 │ 37080.88│ 24834.20│ 14072.31│ 49785.35│ 37789.13│ 25414.38│
│营业税金及附加 │ 623.25│ 396.32│ 206.21│ 755.00│ 538.60│ 331.49│
│销售费用 │ 12444.00│ 8395.00│ 4417.84│ 17159.41│ 12362.46│ 8216.89│
│财务费用 │ 107.68│ 73.47│ 40.91│ 43.38│ 22.93│ -6.34│
│管理费用 │ 4152.94│ 2791.69│ 1437.72│ 5694.64│ 4058.99│ 2852.45│
│资产减值损失 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ 3.62│ ---│ 44.46│ ---│ 1.55│ ---│
│投资收益 │ 214.45│ 151.64│ -0.26│ 293.05│ 216.22│ 140.23│
│营业利润 │ -437.04│ -717.10│ 714.20│ -2333.48│ 213.49│ -326.87│
│营业外收入 │ 102.25│ 64.76│ 35.57│ 131.23│ 96.21│ 64.28│
│营业外支出 │ 15.24│ 5.70│ 3.28│ 137.32│ 104.58│ 85.64│
│利润总额 │ -350.03│ -658.03│ 746.50│ -2339.58│ 205.13│ -348.23│
│所得税 │ 102.19│ 34.58│ 14.61│ 112.96│ 103.17│ 43.74│
│净利润 │ -452.22│ -692.62│ 731.90│ -2452.53│ 101.96│ -391.97│
│归属母公司净利润 │ -452.22│ -692.62│ 731.90│ -2452.53│ 101.96│ -391.97│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 39864.31│ 53451.72│ 56003.89│ 57292.87│ 27301.14│ 46001.90│
│经营活动现金流出 │ 35868.72│ 48236.90│ 49756.50│ 46371.85│ 29476.16│ 39691.68│
│经营活动现金流量净额│ 3995.59│ 5214.82│ 6247.39│ 10921.01│ -2175.02│ 6310.21│
│投资活动现金流入 │ 60228.03│ 92312.74│ 134438.87│ 200987.86│ 161469.26│ 40364.49│
│投资活动现金流出 │ 80879.13│ 78677.39│ 168283.36│ 201652.27│ 120551.28│ 81488.47│
│投资活动现金流量净额│ -20651.10│ 13635.34│ -33844.49│ -664.40│ 40917.98│ -41123.98│
│筹资活动现金流入 │ 1951.56│ ---│ ---│ ---│ 1.16│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 4684.58│ 5178.40│ 11463.68│ 5906.13│ 5355.51│ 5841.72│
│筹资活动现金流量净额│ -2733.02│ -5178.40│ -11463.68│ -5906.13│ -5354.35│ -5841.72│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -19388.53│ 13671.76│ -39060.78│ 4350.48│ 33388.62│ -40655.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 39864.31│ 26764.67│ 15714.44│ 53451.72│ 41617.46│ 28256.96│
│经营活动现金流出 │ 35868.72│ 24585.99│ 14285.98│ 48236.90│ 35290.79│ 24660.10│
│经营活动现金流量净额│ 3995.59│ 2178.68│ 1428.47│ 5214.82│ 6326.67│ 3596.86│
│投资活动现金流入 │ 60228.03│ 40161.09│ 0.07│ 92312.74│ 72231.20│ 52150.24│
│投资活动现金流出 │ 80879.13│ 40540.08│ 20262.82│ 78677.39│ 77836.53│ 37227.68│
│投资活动现金流量净额│ -20651.10│ -378.99│ -20262.75│ 13635.34│ -5605.33│ 14922.57│
│筹资活动现金流入 │ 1951.56│ 173.73│ ---│ ---│ ---│ ---│
│筹资活动现金流出 │ 4684.58│ 1174.00│ 506.19│ 5178.40│ 4902.38│ 3941.61│
│筹资活动现金流量净额│ -2733.02│ -1000.27│ -506.19│ -5178.40│ -4902.38│ -3941.61│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -19388.53│ 799.41│ -19340.48│ 13671.76│ -4181.05│ 14577.81│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 14634.67│ 31.06│ 664.47│ -27.09│
│二季报 │ 10273.92│ 21.80│ -1056.44│ 43.08│
│三季报 │ 12838.00│ 27.25│ 493.93│ -20.14│
│四季报 │ 9371.65│ 19.89│ -2554.49│ 104.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 16039.19│ 32.36│ 1869.86│ 69.07│
│二季报 │ 10752.84│ 21.70│ 402.10│ 14.85│
│三季报 │ 13463.98│ 27.17│ 1299.33│ 47.99│
│四季报 │ 9303.52│ 18.77│ -863.98│ -31.91│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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