财务分析☆ ◇002870 香山股份 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 5297.84│ 15526.00│ 16118.13│ 8625.74│ 5009.61│ 7508.32│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 16118.13│ 8625.74│ 5009.61│ 7508.32│
│净利润增长率(%) │ -33.30│ -3.67│ 86.86│ 72.18│ -33.28│ 215.65│
│扣非净利润(万) │ 4834.16│ 15052.22│ 20759.99│ 15646.44│ 15242.99│ 7211.79│
│营业总收(未调整:万) │ 293770.87│ 590212.73│ 578814.14│ 481684.90│ 489016.61│ 97673.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 578814.14│ 481684.90│ 489016.61│ 97673.45│
│总营收同比增长率(%) │ -0.56│ 1.97│ 20.16│ -1.50│ 400.66│ 16.03│
│加权净资产收益率(%) │ 3.21│ 9.95│ 10.44│ 6.68│ 6.05│ 9.59│
│资产负债比率(%) │ 66.85│ 66.39│ 66.19│ 63.02│ 70.12│ 71.94│
│净利润现金含量(%) │ 493.15│ 458.97│ 524.75│ 591.40│ 847.68│ 226.18│
│基本每股收益(元) │ 0.4000│ 1.1800│ 1.2200│ 0.6900│ 0.4500│ 0.6800│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3700│ 1.1400│ 1.5700│ 1.2500│ 1.3800│ 0.6500│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4011│ 1.1755│ 1.2204│ 0.6531│ 0.4527│ 0.6784│
│每股资本公积金(元) │ 6.5377│ 6.5377│ 6.5489│ 8.1110│ 4.5506│ 4.2703│
│每股未分配利润(元) │ 4.6238│ 4.3227│ 3.2567│ 2.1864│ 1.8441│ 1.5566│
│每股净资产(元) │ 12.5754│ 12.1555│ 11.4847│ 11.6541│ 7.6533│ 7.3460│
│每股经营现金流量(元)│ 1.9781│ 5.3954│ 6.4040│ 3.8624│ 3.8371│ 1.5345│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 5297.84│ 2263.77│ 15526.00│ 12523.28│ 7942.43│ 4445.30│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 7942.43│ 4445.30│
│净利润增长率(%) │ -33.30│ -49.08│ -3.67│ -10.90│ 32.75│ 25.44│
│扣非净利润(万) │ 4834.16│ 2012.33│ 15052.22│ 12008.65│ 7650.57│ 4218.22│
│营业总收(未调整:万) │ 293770.87│ 144259.63│ 590212.73│ 440184.87│ 295428.74│ 148541.60│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 295428.74│ 148541.60│
│总营收同比增长率(%) │ -0.56│ -2.88│ 1.97│ 6.08│ 15.33│ 22.21│
│加权净资产收益率(%) │ 3.21│ 1.39│ 9.95│ 8.07│ 5.14│ 2.89│
│资产负债比率(%) │ 66.85│ 66.79│ 66.39│ 66.97│ 66.45│ 66.91│
│净利润现金含量(%) │ 493.15│ 511.46│ 458.97│ 309.85│ 213.12│ 125.54│
│基本每股收益(元) │ 0.4000│ 0.1700│ 1.1800│ 0.9500│ 0.6000│ 0.3400│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3700│ 0.1524│ 1.1400│ 0.9092│ 0.5800│ 0.3194│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.4011│ 0.1714│ 1.1755│ 0.9482│ 0.6014│ 0.3366│
│每股资本公积金(元) │ 6.5377│ 6.5377│ 6.5377│ 6.5489│ 6.5489│ 6.5489│
│每股未分配利润(元) │ 4.6238│ 4.4941│ 4.3227│ 4.1049│ 3.7581│ 3.5933│
│每股净资产(元) │ 12.5754│ 12.4242│ 12.1555│ 12.0156│ 11.8710│ 11.8155│
│每股经营现金流量(元)│ 1.9781│ 0.8766│ 5.3954│ 2.9379│ 1.2816│ 0.4225│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.93│ 0.91│ 0.82│ 0.91│ 0.80│ 0.86│
│速动比率 │ 0.66│ 0.63│ 0.55│ 0.62│ 0.55│ 0.64│
│资产负债比率(%) │ 66.85│ 66.39│ 66.19│ 63.02│ 70.12│ 71.94│
│产权比率 │ 3.45│ 3.36│ 3.34│ 3.03│ 5.28│ 5.64│
│现金流比率%-短期债务│ 0.06│ 0.18│ 0.21│ 0.14│ 0.13│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.93│ 0.93│ 0.91│ 0.96│ 0.96│ 0.89│
│速动比率 │ 0.66│ 0.66│ 0.63│ 0.68│ 0.69│ 0.63│
│资产负债比率(%) │ 66.85│ 66.79│ 66.39│ 66.97│ 66.45│ 66.91│
│产权比率 │ 3.45│ 3.42│ 3.36│ 3.45│ 3.37│ 3.44│
│现金流比率%-短期债务│ 0.06│ 0.03│ 0.18│ 0.10│ 0.05│ 0.01│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.62│ 5.57│ 5.78│ 5.39│ 6.31│ 2.33│
│存货周转率 │ 1.96│ 4.07│ 4.18│ 3.98│ 5.39│ 1.95│
│流动资产周转率 │ 0.76│ 1.70│ 1.79│ 1.66│ 1.99│ 0.71│
│固定资产周转率 │ 1.74│ 3.82│ 3.99│ 3.58│ 3.59│ 1.23│
│总资产周转率 │ 0.35│ 0.75│ 0.77│ 0.70│ 0.77│ 0.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.62│ 1.35│ 5.57│ 4.32│ 2.84│ 1.56│
│存货周转率 │ 1.96│ 0.96│ 4.07│ 3.13│ 2.17│ 1.06│
│流动资产周转率 │ 0.76│ 0.38│ 1.70│ 1.26│ 0.87│ 0.43│
│固定资产周转率 │ 1.74│ 0.90│ 3.82│ 2.95│ 2.00│ 1.01│
│总资产周转率 │ 0.35│ 0.17│ 0.75│ 0.56│ 0.38│ 0.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.19│ 9.67│ 10.63│ 5.60│ 5.91│ 9.24│
│销售毛利率 │ 22.88│ 24.17│ 24.40│ 23.93│ 23.19│ 31.18│
│营业利润率 │ 3.13│ 4.44│ 6.21│ 4.18│ 2.60│ 10.11│
│销售净利率 │ 2.74│ 4.01│ 5.51│ 4.34│ 2.56│ 7.69│
│总资产净利率 │ 0.96│ 3.00│ 4.24│ 3.04│ 1.97│ 2.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 3.19│ 1.38│ 9.67│ 7.89│ 5.07│ 2.85│
│销售毛利率 │ 22.88│ 22.71│ 24.17│ 23.52│ 23.60│ 23.81│
│营业利润率 │ 3.13│ 3.64│ 4.44│ 4.90│ 5.01│ 5.81│
│销售净利率 │ 2.74│ 2.52│ 4.01│ 4.36│ 4.18│ 4.88│
│总资产净利率 │ 0.96│ 0.44│ 3.00│ 2.42│ 1.58│ 0.92│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.56│ 1.97│ 20.16│ -1.50│ 400.66│ 16.03│
│营业利润增长率 │ -37.96│ -27.12│ 78.42│ 58.69│ 28.62│ 484.71│
│净利润增长率 │ -33.30│ -3.67│ 86.86│ 72.18│ -33.28│ 215.65│
│净资产增长率 │ 3.45│ 5.84│ -1.45│ 81.73│ 4.18│ 7.86│
│总资产增长率 │ 5.44│ 6.45│ 3.24│ 16.06│ 0.13│ 558.69│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -0.56│ -2.88│ 1.97│ 6.08│ 15.33│ 22.21│
│营业利润增长率 │ -37.96│ -39.09│ -27.12│ -26.59│ -1.14│ 6.66│
│净利润增长率 │ -33.30│ -49.08│ -3.67│ -10.90│ 32.75│ 25.44│
│净资产增长率 │ 3.45│ 2.21│ 5.84│ 4.62│ 3.36│ 2.88│
│总资产增长率 │ 5.44│ 3.33│ 6.45│ 6.96│ 4.17│ 5.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │报告期增加长短期│ 106930.28│ 96682.75│ 10.60│
│ │借款以增厚营运资│ │ │ │
│ │金、保障公司中长│ │ │ │
│ │期战略计划落地 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 113409.91│ 110585.17│ 2.55│
│存货 │--- │ 115974.52│ 114635.77│ 1.17│
│投资性房地产│--- │ 2001.34│ 2089.51│ -4.22│
│长期股权投资│--- │ 949.56│ 690.73│ 37.47│
│固定资产 │报告期公司房屋建│ 177037.57│ 159815.00│ 10.78│
│ │筑、机器设备从在│ │ │ │
│ │建工程转固 │ │ │ │
│在建工程 │报告期公司房屋建│ 23015.62│ 34242.65│ -32.79│
│ │筑、机器设备从在│ │ │ │
│ │建工程转固 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 19674.75│ 20152.03│ -2.37│
│短期借款 │报告期公司新增短│ 125733.53│ 103870.63│ 21.05│
│ │期借款用于营运资│ │ │ │
│ │本的投入，前沿技│ │ │ │
│ │术的研究开发等，│ │ │ │
│ │增强公司竞争力 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 3787.33│ 8423.55│ -55.04│
│长期借款 │--- │ 115479.13│ 102598.48│ 12.55│
│租赁负债 │--- │ 13261.27│ 13623.36│ -2.66│
│营业收入 │--- │ 293770.87│ 295428.74│ -0.56│
│营业成本 │--- │ 226546.61│ 225714.30│ 0.37│
│销售费用 │--- │ 11705.40│ 9589.41│ 22.07│
│管理费用 │--- │ 20368.90│ 18590.15│ 9.57│
│财务费用 │基准利率下调降低│ 4888.74│ 7225.13│ -32.34│
│ │借款成本及欧元汇│ │ │ │
│ │率波动带来汇兑收│ │ │ │
│ │益 │ │ │ │
│所得税费用 │营业利润下降 │ 1126.34│ 2497.05│ -54.89│
│研发投入 │公司增加了前沿技│ 20928.35│ 18333.14│ 14.16│
│ │术的研究开发力度│ │ │ │
│ │，以增强公司竞争│ │ │ │
│ │力 │ │ │ │
│经营活动产生│公司提高营运效率│ 26126.11│ 16927.17│ 54.34│
│的现金流量净│，节约营运资金 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│公司支付3.4亿元 │ -20932.77│ -68495.35│ 69.44│
│的现金流量净│股权款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司控制负债规模│ 751.02│ 80246.93│ -99.06│
│的现金流量净│，提高资金使用效│ │ │ │
│额 │率 │ │ │ │
│现金及现金等│筹资活动产生的现│ 6488.11│ 28873.27│ -77.53│
│价物净增加额│金流量净额增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│营业收入 │1、汽车零部件业 │ 144259.63│ 148541.60│ -2.88│
│ │务：一季度，全球│ │ │ │
│ │豪华车市场销量出│ │ │ │
│ │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提升供应链管│ │ │ │
│ │理能力，提升资金│ │ │ │
│ │使用效率 │ │ │ │
│归属于上市公│1、汽车零部件业 │ 2263.77│ 4445.30│ -49.08│
│司股东的净利│务：一季度，全球│ │ │ │
│润 │豪华车市场销量出│ │ │ │
│ │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提升供应链管│ │ │ │
│ │理能力，提升资金│ │ │ │
│ │使用效率 │ │ │ │
│归属于上市公│1、汽车零部件业 │ 2012.33│ 4218.22│ -52.29│
│司股东的扣除│务：一季度，全球│ │ │ │
│非经常损益的│豪华车市场销量出│ │ │ │
│净利润 │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提
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