财务分析☆ ◇002870 香山股份 更新日期：2025-05-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 2263.77│ 15526.00│ 16118.13│ 8625.74│ 5009.61│ 7508.32│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 16118.13│ 8625.74│ 5009.61│ 7508.32│
│净利润增长率(%) │ -49.08│ -3.67│ 86.86│ 72.18│ -33.28│ 215.65│
│扣非净利润(万) │ 2012.33│ 15052.22│ 20759.99│ 15646.44│ 15242.99│ 7211.79│
│营业总收(未调整:万) │ 144259.63│ 590212.73│ 578814.14│ 481684.90│ 489016.61│ 97673.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 578814.14│ 481684.90│ 489016.61│ 97673.45│
│总营收同比增长率(%) │ -2.88│ 1.97│ 20.16│ -1.50│ 400.66│ 16.03│
│加权净资产收益率(%) │ 1.39│ 9.95│ 10.44│ 6.68│ 6.05│ 9.59│
│资产负债比率(%) │ 66.79│ 66.39│ 66.19│ 63.02│ 70.12│ 71.94│
│净利润现金含量(%) │ 511.46│ 458.97│ 524.75│ 591.40│ 847.68│ 226.18│
│基本每股收益(元) │ 0.1700│ 1.1800│ 1.2200│ 0.6900│ 0.4500│ 0.6800│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1524│ 1.1400│ 1.5700│ 1.2500│ 1.3800│ 0.6500│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1714│ 1.1755│ 1.2204│ 0.6531│ 0.4527│ 0.6784│
│每股资本公积金(元) │ 6.5377│ 6.5377│ 6.5489│ 8.1110│ 4.5506│ 4.2703│
│每股未分配利润(元) │ 4.4941│ 4.3227│ 3.2567│ 2.1864│ 1.8441│ 1.5566│
│每股净资产(元) │ 12.4242│ 12.1555│ 11.4847│ 11.6541│ 7.6533│ 7.3460│
│每股经营现金流量(元)│ 0.8766│ 5.3954│ 6.4040│ 3.8624│ 3.8371│ 1.5345│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 2263.77│ 15526.00│ 12523.28│ 7942.43│ 4445.30│ 16118.13│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4445.30│ 16118.13│
│净利润增长率(%) │ -49.08│ -3.67│ -10.90│ 32.75│ 25.44│ 86.86│
│扣非净利润(万) │ 2012.33│ 15052.22│ 12008.65│ 7650.57│ 4218.22│ 20759.99│
│营业总收(未调整:万) │ 144259.63│ 590212.73│ 440184.87│ 295428.74│ 148541.60│ 578814.14│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 148541.60│ 578814.14│
│总营收同比增长率(%) │ -2.88│ 1.97│ 6.08│ 15.33│ 22.21│ 20.16│
│加权净资产收益率(%) │ 1.39│ 9.95│ 8.07│ 5.14│ 2.89│ 10.44│
│资产负债比率(%) │ 66.79│ 66.39│ 66.97│ 66.45│ 66.91│ 66.19│
│净利润现金含量(%) │ 511.46│ 458.97│ 309.85│ 213.12│ 125.54│ 524.75│
│基本每股收益(元) │ 0.1700│ 1.1800│ 0.9500│ 0.6000│ 0.3400│ 1.2200│
│每股收益-扣除(元) │ 0.1524│ 1.1400│ 0.9092│ 0.5800│ 0.3194│ 1.5700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.1714│ 1.1755│ 0.9482│ 0.6014│ 0.3366│ 1.2204│
│每股资本公积金(元) │ 6.5377│ 6.5377│ 6.5489│ 6.5489│ 6.5489│ 6.5489│
│每股未分配利润(元) │ 4.4941│ 4.3227│ 4.1049│ 3.7581│ 3.5933│ 3.2567│
│每股净资产(元) │ 12.4242│ 12.1555│ 12.0156│ 11.8710│ 11.8155│ 11.4847│
│每股经营现金流量(元)│ 0.8766│ 5.3954│ 2.9379│ 1.2816│ 0.4225│ 6.4040│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.93│ 0.91│ 0.82│ 0.91│ 0.80│ 0.86│
│速动比率 │ 0.66│ 0.63│ 0.55│ 0.62│ 0.55│ 0.64│
│资产负债比率(%) │ 66.79│ 66.39│ 66.19│ 63.02│ 70.12│ 71.94│
│产权比率 │ 3.42│ 3.36│ 3.34│ 3.03│ 5.28│ 5.64│
│现金流比率%-短期债务│ 0.03│ 0.18│ 0.21│ 0.14│ 0.13│ 0.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.93│ 0.91│ 0.96│ 0.96│ 0.89│ 0.82│
│速动比率 │ 0.66│ 0.63│ 0.68│ 0.69│ 0.63│ 0.55│
│资产负债比率(%) │ 66.79│ 66.39│ 66.97│ 66.45│ 66.91│ 66.19│
│产权比率 │ 3.42│ 3.36│ 3.45│ 3.37│ 3.44│ 3.34│
│现金流比率%-短期债务│ 0.03│ 0.18│ 0.10│ 0.05│ 0.01│ 0.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.35│ 5.57│ 5.78│ 5.39│ 6.31│ 2.33│
│存货周转率 │ 0.96│ 4.07│ 4.18│ 3.98│ 5.39│ 1.95│
│流动资产周转率 │ 0.38│ 1.70│ 1.79│ 1.66│ 1.99│ 0.71│
│固定资产周转率 │ 0.90│ 3.82│ 3.99│ 3.58│ 3.59│ 1.23│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.75│ 0.77│ 0.70│ 0.77│ 0.27│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.35│ 5.57│ 4.32│ 2.84│ 1.56│ 5.78│
│存货周转率 │ 0.96│ 4.07│ 3.13│ 2.17│ 1.06│ 4.18│
│流动资产周转率 │ 0.38│ 1.70│ 1.26│ 0.87│ 0.43│ 1.79│
│固定资产周转率 │ 0.90│ 3.82│ 2.95│ 2.00│ 1.01│ 3.99│
│总资产周转率 │ 0.17│ 0.75│ 0.56│ 0.38│ 0.19│ 0.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.38│ 9.67│ 10.63│ 5.60│ 5.91│ 9.24│
│销售毛利率 │ 22.71│ 24.17│ 24.40│ 23.93│ 23.19│ 31.18│
│营业利润率 │ 3.64│ 4.44│ 6.21│ 4.18│ 2.60│ 10.11│
│销售净利率 │ 2.52│ 4.01│ 5.51│ 4.34│ 2.56│ 7.69│
│总资产净利率 │ 0.44│ 3.00│ 4.24│ 3.04│ 1.97│ 2.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 1.38│ 9.67│ 7.89│ 5.07│ 2.85│ 10.63│
│销售毛利率 │ 22.71│ 24.17│ 23.52│ 23.60│ 23.81│ 24.40│
│营业利润率 │ 3.64│ 4.44│ 4.90│ 5.01│ 5.81│ 6.21│
│销售净利率 │ 2.52│ 4.01│ 4.36│ 4.18│ 4.88│ 5.51│
│总资产净利率 │ 0.44│ 3.00│ 2.42│ 1.58│ 0.92│ 4.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -2.88│ 1.97│ 20.16│ -1.50│ 400.66│ 16.03│
│营业利润增长率 │ -39.09│ -27.12│ 78.42│ 58.69│ 28.62│ 484.71│
│净利润增长率 │ -49.08│ -3.67│ 86.86│ 72.18│ -33.28│ 215.65│
│净资产增长率 │ 2.21│ 5.84│ -1.45│ 81.73│ 4.18│ 7.86│
│总资产增长率 │ 3.33│ 6.45│ 3.24│ 16.06│ 0.13│ 558.69│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│ 2024-03-31│ 2023-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -2.88│ 1.97│ 6.08│ 15.33│ 22.21│ 20.16│
│营业利润增长率 │ -39.09│ -27.12│ -26.59│ -1.14│ 6.66│ 78.42│
│净利润增长率 │ -49.08│ -3.67│ -10.90│ 32.75│ 25.44│ 86.86│
│净资产增长率 │ 2.21│ 5.84│ 4.62│ 3.36│ 2.88│ -1.45│
│总资产增长率 │ 3.33│ 6.45│ 6.96│ 4.17│ 5.02│ 3.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │1、汽车零部件业 │ 144259.63│ 148541.60│ -2.88│
│ │务：一季度，全球│ │ │ │
│ │豪华车市场销量出│ │ │ │
│ │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提升供应链管│ │ │ │
│ │理能力，提升资金│ │ │ │
│ │使用效率 │ │ │ │
│归属于上市公│1、汽车零部件业 │ 2263.77│ 4445.30│ -49.08│
│司股东的净利│务：一季度，全球│ │ │ │
│润 │豪华车市场销量出│ │ │ │
│ │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提升供应链管│ │ │ │
│ │理能力，提升资金│ │ │ │
│ │使用效率 │ │ │ │
│归属于上市公│1、汽车零部件业 │ 2012.33│ 4218.22│ -52.29│
│司股东的扣除│务：一季度，全球│ │ │ │
│非经常损益的│豪华车市场销量出│ │ │ │
│净利润 │现同比下滑，受此│ │ │ │
│ │影响，公司汽车零│ │ │ │
│ │部件板块毛利率有│ │ │ │
│ │所下降，净利润表│ │ │ │
│ │现不及上年同期；│ │ │ │
│ │为有效应对市场变│ │ │ │
│ │化，公司一方面加│ │ │ │
│ │大已获新能源车订│ │ │ │
│ │单的量产投入、加│ │ │ │
│ │快新能源多合一高│ │ │ │
│ │压充配电系统的产│ │ │ │
│ │品迭代、以及加快│ │ │ │
│ │智能清洗系统的新│ │ │ │
│ │产品落地，另一方│ │ │ │
│ │面持续保持前瞻方│ │ │ │
│ │向的研发投入，发│ │ │ │
│ │挥与控股股东的战│ │ │ │
│ │略协同效应，积极│ │ │ │
│ │布局新兴业务。同│ │ │ │
│ │时，公司重视海外│ │ │ │
│ │子公司的运营情况│ │ │ │
│ │，积极应对全球供│ │ │ │
│ │应链变化的挑战。│ │ │ │
│ │2、衡器业务：因 │ │ │ │
│ │加大市场拓展力度│ │ │ │
│ │，导致销售费用短│ │ │ │
│ │期大幅增加，再加│ │ │ │
│ │上受社保基数上调│ │ │ │
│ │等影响，管理费用│ │ │ │
│ │同比有较大增幅，│ │ │ │
│ │导致营业成本上升│ │ │ │
│ │、盈利下降。受到│ │ │ │
│ │地缘政治及近期关│ │ │ │
│ │税政策的影响，预│ │ │ │
│ │计国内外市场竞争│ │ │ │
│ │会进一步加剧，对│ │ │ │
│ │公司业绩变动预期│ │ │ │
│ │造成不确定性。公│ │ │ │
│ │司正积极对关税政│ │ │ │
│ │策可能造成的后续│ │ │ │
│ │影响寻求应对方案│ │ │ │
│ │，以控制关税可能│ │ │ │
│ │造成的负面影响。│ │ │ │
│ │3、报告期内，公 │ │ │ │
│ │司经营活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额大幅│ │ │ │
│ │提升，主要是公司│ │ │ │
│ │依托控股股东协同│ │ │ │
│ │效应提升供应链管│ │ │ │
│ │理能力，提升资金│ │ │ │
│ │使用效率 │ │ │ │
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截止日期:2024-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 20685.45│ 17766.39│ 16.43│
│管理费用 │--- │ 39086.90│ 35118.82│ 11.30│
│财务费用 │公司新增长期借款│ 11740.79│ 8748.08│ 34.21│
│ │以匹配公司长期经│ │ │ │
│ │营战略 │ │ │ │
│研发费用 │报告期公司巩固技│ 42946.25│ 33824.34│ 26.97│
│ │术优势的同时加强│ │ │ │
│ │前沿科技研究投入│ │ │ │
│ │，增强行业竞争力│ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 628731.61│ 621859.71│ 1.11│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 557472.06│ 537279.01│ 3.76│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 71259.55│ 84580.70│ -15.75│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期公司收回│ 159228.96│ 86595.94│ 83.88│
│流入小计 │银行理财产品，报│ │ │ │
│ │告期公司增加对长│ │ │ │
│ │期资产投资 │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期公司收回│ 244617.09│ 145504.96│ 68.12│
│流出小计 │银行理财产品，报│ │ │ │
│ │告期公司增加对长│ │ │ │
│ │期资产投资 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期公司收回│ -85388.12│ -58909.02│ -44.95│
│的现金流量净│银行理财产品，报│ │ │ │
│额 │告期公司增加对长│ │ │ │
│ │期资产投资 │ │ │ │
│筹资活动现金│公司支付购买均胜│ 232025.03│ 172334.80│ 34.64│
│流入小计 │群英12%股权款 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 180952.24│ 216831.03│ -16.55│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司支付购买均胜│ 51072.79│ -44496.23│ 214.78│
│的现金流量净│群英12%股权款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 37410.76│ -18032.94│ 307.46│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │公司使用筹资手段│ 96682.75│ 68706.97│ 40.72│
│ │增厚现金储备，以│ │ │ │
│ │灵活投入快速成长│ │ │ │
│ │的新能源、智慧能│ │ │ │
│ │源业务 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 110585.17│ 101422.29│ 9.03│
│存货 │--- │ 114635.77│ 105253.00│ 8.91│
│投资性房地产│---
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