财务分析☆ ◇300003 乐普医疗 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 67828.86│ 96200.63│ 24693.77│ 125820.03│ 220280.94│ 171932.46│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 24693.77│ 125820.03│ 220377.94│ 171932.46│
│净利润增长率(%) │ -30.93│ 289.57│ -80.37│ -42.91│ 28.12│ -4.58│
│扣非净利润(万) │ 65032.89│ 84249.68│ 22143.04│ 112311.63│ 214248.65│ 185494.09│
│营业总收(未调整:万) │ 462672.59│ 648273.17│ 610326.91│ 797989.93│ 1060944.21│ 1065973.49│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 610326.91│ 797989.93│ 1060944.21│ 1065973.49│
│总营收同比增长率(%) │ -6.32│ 6.22│ -23.52│ -24.78│ -0.47│ 32.61│
│加权净资产收益率(%) │ 4.13│ 6.12│ 1.59│ 8.23│ 17.60│ 16.00│
│资产负债比率(%) │ 32.07│ 32.06│ 31.88│ 30.07│ 33.14│ 40.70│
│净利润现金含量(%) │ 125.92│ 157.68│ 297.50│ 78.71│ 126.69│ 178.09│
│基本每股收益(元) │ 0.3680│ 0.5219│ 0.1336│ 0.6757│ 1.2228│ 0.9596│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3528│ 0.4570│ 0.1198│ 0.6032│ 1.1888│ 1.0353│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3680│ 0.5219│ 0.1313│ 0.6690│ 1.1713│ 0.9528│
│每股资本公积金(元) │ 1.7820│ 1.6858│ 1.8790│ 1.8423│ 1.7245│ 0.5451│
│每股未分配利润(元) │ 5.5056│ 5.4174│ 5.0167│ 5.4214│ 5.0996│ 4.5002│
│每股净资产(元) │ 8.8894│ 8.6256│ 7.9690│ 8.3810│ 7.9397│ 6.2392│
│每股经营现金流量(元)│ 0.4633│ 0.8229│ 0.3906│ 0.5266│ 1.4839│ 1.6968│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 67828.86│ 49947.56│ 24681.44│ 96200.63│ 98205.30│ 69092.59│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 98205.30│ 69092.59│
│净利润增长率(%) │ -30.93│ -27.71│ -34.80│ 289.57│ 22.35│ -0.91│
│扣非净利润(万) │ 65032.89│ 48075.58│ 24140.48│ 84249.68│ 94090.72│ 66219.58│
│营业总收(未调整:万) │ 462672.59│ 321419.41│ 167206.12│ 648273.17│ 493870.92│ 336938.46│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 493870.92│ 336938.46│
│总营收同比增长率(%) │ -6.32│ -4.61│ -3.70│ 6.22│ 3.20│ -0.43│
│加权净资产收益率(%) │ 4.13│ 3.05│ 1.52│ 6.12│ 6.25│ 4.43│
│资产负债比率(%) │ 32.07│ 31.75│ 29.75│ 32.06│ 30.71│ 31.39│
│净利润现金含量(%) │ 125.92│ 126.65│ 111.38│ 157.68│ 103.12│ 92.10│
│基本每股收益(元) │ 0.3680│ 0.2710│ 0.1339│ 0.5219│ 0.5327│ 0.3748│
│每股收益-扣除(元) │ 0.3528│ 0.2608│ 0.1310│ 0.4570│ 0.5003│ 0.3592│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.3680│ 0.2709│ 0.1339│ 0.5219│ 0.5222│ 0.3674│
│每股资本公积金(元) │ 1.7820│ 1.7944│ 1.8039│ 1.6858│ 2.0043│ 1.9024│
│每股未分配利润(元) │ 5.5056│ 5.5416│ 5.5626│ 5.4174│ 5.2783│ 5.2634│
│每股净资产(元) │ 8.8894│ 8.8952│ 8.9181│ 8.6256│ 8.4117│ 8.2857│
│每股经营现金流量(元)│ 0.4633│ 0.3431│ 0.1491│ 0.8229│ 0.5385│ 0.3384│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.20│ 2.01│ 2.34│ 2.48│ 2.02│ 2.44│
│速动比率 │ 1.73│ 1.61│ 1.77│ 1.87│ 1.59│ 1.86│
│资产负债比率(%) │ 32.07│ 32.06│ 31.88│ 30.07│ 33.14│ 40.70│
│产权比率 │ 0.51│ 0.52│ 0.52│ 0.47│ 0.54│ 0.73│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.20│ 0.31│ 0.20│ 0.26│ 0.52│ 0.92│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.20│ 2.29│ 2.38│ 2.01│ 1.89│ 1.79│
│速动比率 │ 1.73│ 1.82│ 1.88│ 1.61│ 1.48│ 1.40│
│资产负债比率(%) │ 32.07│ 31.75│ 29.75│ 32.06│ 30.71│ 31.39│
│产权比率 │ 0.51│ 0.51│ 0.46│ 0.52│ 0.49│ 0.50│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.20│ 0.15│ 0.07│ 0.31│ 0.20│ 0.12│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 2.13│ 3.68│ 3.72│ 4.36│ 5.94│ 5.67│
│存货周转率 │ 0.92│ 1.15│ 1.11│ 1.25│ 1.89│ 2.47│
│流动资产周转率 │ 0.48│ 0.70│ 0.69│ 0.80│ 1.12│ 1.45│
│固定资产周转率 │ 1.42│ 1.80│ 1.79│ 2.95│ 4.43│ 5.00│
│总资产周转率 │ 0.18│ 0.26│ 0.25│ 0.32│ 0.47│ 0.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 2.13│ 1.48│ 0.79│ 3.68│ 2.72│ 1.92│
│存货周转率 │ 0.92│ 0.63│ 0.32│ 1.15│ 0.86│ 0.59│
│流动资产周转率 │ 0.48│ 0.33│ 0.17│ 0.70│ 0.55│ 0.38│
│固定资产周转率 │ 1.42│ 0.98│ 0.51│ 1.80│ 1.34│ 0.87│
│总资产周转率 │ 0.18│ 0.12│ 0.06│ 0.26│ 0.20│ 0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.14│ 5.97│ 1.62│ 7.88│ 14.54│ 14.98│
│销售毛利率 │ 59.97│ 64.01│ 60.88│ 64.24│ 62.46│ 61.01│
│营业利润率 │ 14.13│ 18.82│ 4.15│ 19.39│ 24.72│ 20.12│
│销售净利率 │ 13.00│ 15.72│ 3.23│ 16.20│ 21.16│ 16.70│
│总资产净利率 │ 2.30│ 4.02│ 0.80│ 5.22│ 9.94│ 9.16│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 4.14│ 3.05│ 1.50│ 5.97│ 6.12│ 4.37│
│销售毛利率 │ 59.97│ 60.86│ 62.03│ 64.01│ 64.21│ 64.26│
│营业利润率 │ 14.13│ 15.47│ 15.82│ 18.82│ 23.82│ 24.94│
│销售净利率 │ 13.00│ 14.21│ 13.35│ 15.72│ 20.17│ 20.76│
│总资产净利率 │ 2.30│ 1.75│ 0.86│ 4.02│ 3.97│ 2.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -6.32│ 6.22│ -23.52│ -24.78│ -0.47│ 32.61│
│营业利润增长率 │ -44.41│ 381.98│ -83.64│ -41.02│ 22.31│ -0.21│
│净利润增长率 │ -30.93│ 289.57│ -80.37│ -42.91│ 28.12│ -4.58│
│净资产增长率 │ 1.69│ 6.01│ -4.85│ 5.47│ 32.01│ 16.22│
│总资产增长率 │ 0.17│ 6.37│ -1.80│ 2.19│ 18.29│ 14.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -6.32│ -4.61│ -3.70│ 6.22│ 3.20│ -0.43│
│营业利润增长率 │ -44.41│ -40.83│ -43.53│ 381.98│ 29.17│ 4.76│
│净利润增长率 │ -30.93│ -27.71│ -34.80│ 289.57│ 22.35│ -0.91│
│净资产增长率 │ 1.69│ 1.75│ 2.02│ 6.01│ 5.48│ 3.92│
│总资产增长率 │ 0.17│ 0.13│ -2.11│ 6.37│ 4.22│ 3.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│应收票据 │报告期内公司收到│ 2830.80│ 5452.61│ -48.08│
│ │承兑汇票减少 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期内公司部分│ 15762.96│ 49944.21│ -68.44│
│非流动资产 │大额存单到期赎回│ │ │ │
│其他非流动金│--- │ 9121.58│ 6572.64│ 38.78│
│融资产 │ │ │ │ │
│在建工程 │报告期内公司部分│ 40150.99│ 74013.84│ -45.75│
│ │在建工程项目完工│ │ │ │
│ │转固 │ │ │ │
│短期借款 │报告期内公司优化│ 85428.49│ 51448.53│ 66.05│
│ │融资结构、匹配短│ │ │ │
│ │期偿债资金需求，│ │ │ │
│ │新增短期银行借款│ │ │ │
│应付票据 │报告期内公司开具│ 9635.49│ 6365.33│ 51.37│
│ │承兑汇票增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 4919.17│ 10478.93│ -53.06│
│其他应付款 │报告期内公司宣告│ 62876.66│ 40800.30│ 54.11│
│ │发放但尚未支付的│ │ │ │
│ │2026半年度股利 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期内公司发行│ 155745.20│ 273865.35│ -43.13│
│非流动负债 │的可转换债券到期│ │ │ │
│ │赎回 │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 2270.61│ 7994.04│ -71.60│
│应付债券 │报告期内公司发行│ 50199.34│ ---│ ---│
│ │中期票据 │ │ │ │
│其他权益工具│报告期内公司发行│ ---│ 21474.25│ -100.00│
│ │的可转换债券到期│ │ │ │
│ │赎回 │ │ │ │
│其他综合收益│报告期内公司其他│ 31211.07│ 16548.94│ 88.60│
│ │权益工具投资的公│ │ │ │
│ │允价值上升 │ │ │ │
│营业收入 │1）医疗器械板块 │ 462672.59│ 493870.92│ -6.32│
│ │是公司业务中收入│ │ │ │
│ │规模最大的板块。│ │ │ │
│ │报告期内，该板块│ │ │ │
│ │实现营业收入249,│ │ │ │
│ │544.62万元，同比│ │ │ │
│ │下降2.97%。心血 │ │ │ │
│ │管植介入业务：实│ │ │ │
│ │现营业收入171,38│ │ │ │
│ │1.25万元，同比下│ │ │ │
│ │降4.42%，其中： │ │ │ │
│ │冠脉植介入业务实│ │ │ │
│ │现营业收入123,07│ │ │ │
│ │7.57万元，同比下│ │ │ │
│ │降2.87%；结构性 │ │ │ │
│ │心脏病业务实现营│ │ │ │
│ │业收入44,307.26 │ │ │ │
│ │万元，同比下降6.│ │ │ │
│ │25%。外科麻醉业 │ │ │ │
│ │务：实现营业收入│ │ │ │
│ │28,755.00万元， │ │ │ │
│ │同比下降14.45%。│ │ │ │
│ │体外诊断业务：实│ │ │ │
│ │现营业收入21,052│ │ │ │
│ │.58万元，同比下 │ │ │ │
│ │降7.69%。2）药品│ │ │ │
│ │实现营业收入132,│ │ │ │
│ │131.11万元，同比│ │ │ │
│ │下降15.86%，其中│ │ │ │
│ │：原料药实现营业│ │ │ │
│ │收入23,350.18万 │ │ │ │
│ │元，较上年同期增│ │ │ │
│ │长12.14%；制剂实│ │ │ │
│ │现营业收入108,78│ │ │ │
│ │0.93万元，较上年│ │ │ │
│ │同期下降20.14%。│ │ │ │
│ │3）医疗服务及健 │ │ │ │
│ │康管理实现营业收│ │ │ │
│ │入80,996.86万元 │ │ │ │
│ │，同比增长1.70% │ │ │ │
│净利润 │--- │ 60163.17│ 99599.43│ -39.59│
│归属于上市公│--- │ 67828.86│ 98205.30│ -30.93│
│司股东的净利│ │ │ │ │
│润 │ │ │ │ │
│扣除非经常性│--- │ 65032.89│ 94090.72│ -30.88│
│损益后归属于│ │ │ │ │
│上市公司股东│ │ │ │ │
│的净利润 │ │ │ │ │
│研发费用 │上海民为生物创新│ 71777.06│ 59421.12│ 20.79│
│ │药研发费用同比增│ │ │ │
│ │加14,848.87万元 │ │ │ │
│财务费用 │报告期内公司可转│ 19796.62│ 8971.00│ 120.67│
│ │换债券到期，公司│ │ │ │
│ │按约定以面值的10│ │ │ │
│ │7.8%（含最后一期│ │ │ │
│ │利息）进行赎回，│ │ │ │
│ │其中超出面值和最│ │ │ │
│ │后一期票面利息的│ │ │ │
│ │溢价部分计入本期│ │ │ │
│ │利息支出 │ │ │ │
│其他收益 │报告期内公司收到│ 6127.62│ 11037.51│ -44.48│
│ │政府补助有所减少│ │ │ │
│投资收益 │报告期内公司按照│ -66.13│ -3156.66│ 97.91│
│ │比例确认的参股公│ │ │ │
│ │司收益增加 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期内公司计提│ -3384.94│ -2292.28│ -47.67│
│ │的坏账准备增加 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期内公司税前│ 3873.77│ 16332.10│ -76.28│
│ │利润减少，同时创│ │ │ │
│ │新药研发投入加大│ │ │ │
│ │带来的研发费用加│ │ │ │
│ │计扣除优惠增加 │ │ │ │
│少数股东损益│报告期内公司非全│ -7665.69│ 1394.12│ -649.86│
│ │资子公司研发投入│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│经营活动产生│--- │ 85409.80│ 101267.70│ -15.66│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│报告期内公司大额│ -42582.04│ -71791.17│ 40.69│
│的现金流量净│存单业务由现金净│ │ │ │
│额 │流出转为现金净流│ │ │ │
│ │入（本期净转出收│ │ │ │
│ │回现金27,500.00 │ │ │ │
│ │万元，同期净购入│ │ │ │
│ │支出现金37,100.0│ │ │ │
│ │0万元），此外购 │ │ │ │
│ │建长期资产支出同│ │ │ │
│ │比增加23,913.24 │ │ │ │
│ │万元，部分抵消了│ │ │ │
│ │大额存单变动带来│ │ │ │
│ │的现金流出减少效│ │ │ │
│筹资活动产生│报告期内借款及债│ -96402.47│ -34794.61│ -177.06│
│的现金流量净│券筹资净流出同比│ │ │ │
│额 │增加18,505.07万 │ │ │ │
│ │元，子公司吸收少│ │ │ │
│ │数股东投资收到的│ │ │ │
│ │现金同比减少14,8│ │ │ │
│ │15.04万元，同期 │ │ │ │
│ │收到处置子公司部│ │ │ │
│ │分股权款（未丧失│ │ │ │
│ │控制权）19,373.2│ │ │ │
│ │0万元，本期无此 │ │ │ │
│ │事项 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │--- │ 416050.79│ 442953.49│ -6.07│
│应收款项 │--- │ 234209.32│ 198805.48│ 17.81│
│存货 │--- │ 195208.00│ 202160.73│ -3.44│
│投资性房地产│--- │ 115103.61│ 100802.61│ 14.19│
│长期股权投资│--- │ 128785.89│ 129694.89│ -0.70│
│固定资产 │--- │ 335304.73│ 322887.49│ 3.85│
│在建工程 │公司部分在建工程│ 39193.40│ 74013.84│ -47.05│
│ │项目完工转固 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 29410.44│ 28550.05│ 3.01│
│短期借款 │公司优化融资结构│ 87148.65│ 51448.53│ 69.39│
│ │、匹配短期偿债资│ │ │ │
│ │金需求，新增短期│ │ │ │
│ │银行借款 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 19310.01│ 22309.76│ -13.45│
│长期借款 │--- │ 309712.98│ 291344.85│ 6.30│
│租赁负债 │--- │ 24575.77│ 22140.23│ 11.00│
│应收票据 │公司收到承兑汇票│ 2523.77│ 5452.61│ -53.71│
│ │减少 │ │ │ │
│一年内到期的│公司部分大额存单│ 6350.65│ 49944.21│ -87.28│
│非流动资产 │到期赎回 │ │ │ │
│其他非流动金│公司新增投资 │ 9130.01│ 6572.64│ 38.91│
│融资产 │ │ │ │ │
│应付票据 │公司开具承兑汇票│ 9595.95│ 6365.33│ 50.75│
│ │增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司支付上年计提│ 4672.65│ 10478.93│ -55.41│
│ │奖金 │ │ │ │
│一年内到期的│公司发行的可转换│ 164159.62│ 273865.35│ -40.06│
│非流动负债 │债券到期赎回 │ │ │ │
│其他流动负债│公司已背书未到期│ 2405.03│ 7994.04│ -69.91│
│ │的应收票据减少 │ │ │ │
│应付债券 │公司发行中期票据│ 49902.39│ ---│ ---│
│其他权益工具│公司发行的可转换│ ---│ 21474.25│ -100.00│
│ │债券到期赎回 │ │ │ │
│其他综合收益│公司其他权益工具│ 23358.01│ 16548.94│ 41.15│
│ │投资的公允价值上│ │ │ │
│ │升 │ │ │ │
│营业收入 │--- │ 321419.41│ 336938.46│ -4.61│
│营业成本 │--- │ 125814.14│ 120421.74│ 4.48│
│销售费用 │--- │ 49283.35│ 54851.24│ -10.15│
│管理费用 │--- │ 30376.20│ 31169.04│ -2.54│
│财务费用 │公司可转换债券到│ 17188.74│ 6205.22│ 177.00│
│ │期，公司按约定以│ │ │ │
│ │面值的107.8%（含│ │ │ │
│ │最后一期利息）进│ │ │ │
│ │行赎回，其中超出│ │ │ │
│ │面值和最后一期票│ │ │ │
│ │面利息的溢价部分│ │ │ │
│ │计入本期利息支出│ │ │ │
│所得税费用 │公司税前利润减少│ 2838.79│ 12977.99│ -78.13│
│ │，同时创新药研发│ │ │ │
│ │投入加大带来的研│ │ │ │
│ │发费用加计扣除优│ │ │ │
│ │惠增加 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 60422.42│ 53283.37│ 13.40│
│经营活动产生│--- │ 63256.88│ 63636.45│ -0.60│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│公司大额存单业务│ -18687.62│ -64241.64│ 70.91│
│的现金流量净│由现金净流出转为│ │ │ │
│额 │现金净流入（本期│ │ │ │
│ │净转出收回现金46│ │ │ │
│ │,000.00万元，同 │ │ │ │
│ │期净购入支出现金│ │ │ │
│ │45,100.00万元） │ │ │ │
│ │，此外购建长期资│ │ │ │
│ │产支出同比增加27│ │ │ │
│ │,628.51万元，部 │ │ │ │
│ │分抵消了大额存单│ │ │ │
│ │变动带来的现金流│ │ │ │
│ │出减少效应 │ │ │ │
│筹资活动产生│借款及债券筹资净│ -67622.90│ -9116.15│ -641.79│
│的现金流量净│流出同比增加20,9│ │ │ │
│额 │18.78万元，现金 │ │ │ │
│ │分红支出同比增加│ │ │ │
│ │10,464.57万元， │ │ │ │
│ │子公司吸收少数股│ │ │ │
│ │东投资收到的现金│ │ │ │
│ │同比减少9,251.04│ │ │ │
│ │万元 │ │ │ │
│现金及现金等│筹资活动现金净流│ -26912.95│ -9656.80│ -178.69│
│价物净增加额│出增加，同时投资│ │ │ │
│ │活动产生的现金净│ │ │ │
│ │流出同比收窄，一│ │ │ │
│ │定程度对冲了该影│ │ │ │
│ │响 │ │ │ │
│少数股东损益│公司非全资子公司│ -4288.07│ 844.16│ -607.97│
│ │研发投入增加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 385778.91│ 442953.49│ 371801.69│ 422075.48│ 546727.88│ 379754.68│
│存货 │ 198962.59│ 202160.73│ 203023.59│ 228947.36│ 226659.19│ 193893.38│
│应收票据及应收账款 │ 238704.78│ 204258.09│ 164740.51│ 183767.07│ 200699.69│ 171489.30│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 27677.74│ 26025.04│ 22673.77│ 32047.12│ 38157.21│ 28313.44│
│其他应收款 │ 11542.53│ 10875.92│ 11440.19│ 11044.99│ 12464.54│ 17827.76│
│流动资产合计 │ 933154.19│ 999580.24│ 843628.17│ 932543.76│ 1074895.28│ 814732.76│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 140090.75│ 129694.89│ 118977.12│ 135376.07│ 122946.94│ 107174.96│
│固定资产净额 │ 326520.01│ 322887.49│ 399127.64│ 281296.24│ 260461.92│ 218228.02│
│在建工程 │ 40150.99│ 74013.84│ 53309.73│ 179728.57│ 151360.62│ 115846.18│
│无形资产 │ 214874.24│ 207217.72│ 201861.69│ 181754.62│ 136965.25│ 139863.97│
│商誉 │ 361984.88│ 361984.88│ 361984.88│ 350433.06│ 333097.68│ 327347.83│
│非流动资产合计 │ 1685219.73│ 1614286.22│ 1613681.85│ 1569689.39│ 1373508.04│ 1255133.47│
│资产总计 │ 2618373.92│ 2613866.47│ 2457310.02│ 2502233.15│ 2448403.31│ 2069866.23│
│应付票据及应付账款 │ 79133.40│ 75503.73│ 79715.37│ 102928.47│ 152022.20│ 136316.24│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 20336.52│ 22309.76│ 24204.35│ 26951.95│ 73111.60│ 35396.15│
│流动负债 │ 424899.25│ 496367.94│ 361255.19│ 375865.59│ 532333.61│ 333232.89│
│长期借款 │ 310874.06│ 291344.85│ 201558.32│ 154219.08│ 73154.84│ 120950.55│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 414837.58│ 341526.85│ 422011.19│ 376612.04│ 279021.37│ 509279.69│
│负债合计 │ 839736.83│ 837894.80│ 783266.39│ 752477.64│ 811354.99│ 842512.57│
│实收资本 │ 184342.47│ 184339.65│ 188061.10│ 188061.04│ 188060.97│ 180458.73│
│资本公积金 │ 328498.13│ 310767.44│ 353359.24│ 346466.59│ 324307.92│ 98370.59│
│盈余公积 │ 79727.39│ 79727.39│ 78790.93│ 73254.12│ 66404.62│ 58517.02│
│未分配利润 │ 1014919.46│ 998649.98│ 943440.16│ 1019549.12│ 959029.88│ 812092.03│
│少数股东权益 │ 139938.57│ 164464.02│ 153901.49│ 152145.32│ 122428.05│ 79967.55│
│归属母公司权益 │ 1638698.53│ 1611507.66│ 1520142.14│ 1597610.20│ 1514620.28│ 1147386.11│
│股东权益合计 │ 1778637.09│ 1775971.67│ 1674043.63│ 1749755.51│ 1637048.33│ 1227353.66│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 385778.91│ 416050.79│ 363939.70│ 442953.49│ 364369.97│ 359959.98│
│存货 │ 198962.59│ 195208.00│ 194359.06│ 202160.73│ 207398.72│ 202104.14│
│应收票据及应收账款 │ 238704.78│ 236733.09│ 226396.40│ 204258.09│ 217690.64│ 204979.99│
│合同资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 27677.74│ 26681.35│ 25967.83│ 26025.04│ 27903.29│ 27220.61│
│其他应收款 │ 11542.53│ 10381.38│ 11663.72│ 10875.92│ 13715.37│ 13520.18│
│流动资产合计 │ 933154.19│ 955444.83│ 923267.64│ 999580.24│ 948854.82│ 922354.34│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 140090.75│ 128785.89│ 129742.49│ 129694.89│ 123237.03│ 120633.00│
│固定资产净额 │ 326520.01│ 335304.73│ 333238.97│ 322887.49│ 338143.79│ 378444.72│
│在建工程 │ 40150.99│ 39193.40│ 51066.22│ 74013.84│ 69443.68│ 64715.31│
│无形资产 │ 214874.24│ 218078.93│ 204063.87│ 207217.72│ 206311.87│ 204431.26│
│商誉 │ 361984.88│ 361984.88│ 361984.88│ 361984.88│ 361984.88│ 361984.88│
│非流动资产合计 │ 1685219.73│ 1661809.49│ 1635431.48│ 1614286.22│ 1612261.11│ 1613538.88│
│资产总计 │ 2618373.92│ 2617254.32│ 2558699.12│ 2613866.47│ 2561115.93│ 2535893.22│
│应付票据及应付账款 │ 79133.40│ 81714.00│ 78938.01│ 75503.73│ 77329.13│ 81428.47│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 20336.52│ 19310.01│ 19421.59│ 22309.76│ 22039.90│ 20749.01│
│流动负债 │ 424899.25│ 418082.37│ 388106.08│ 496367.94│ 501292.66│ 514338.42│
│长期借款 │ 310874.06│ 309712.98│ 320874.35│ 291344.85│ 230891.45│ 226098.67│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 414837.58│ 412854.94│ 373015.51│ 341526.85│ 285321.65│ 281613.76│
│负债合计 │ 839736.83│ 830937.31│ 761121.59│ 837894.80│ 786614.31│ 795952.17│
│实收资本 │ 184342.47│ 184342.47│ 184342.47│ 184339.65│ 188061.21│ 188061.13│
│资本公积金 │ 328498.13│ 330787.03│ 332526.39│ 310767.44│ 376921.69│ 357763.27│
│盈余公积 │ 79727.39│ 79727.39│ 79727.39│ 79727.39│ 78790.93│ 78790.93│
│未分配利润 │ 1014919.46│ 1021552.10│ 1025421.53│ 998649.98│ 992635.08│ 989848.30│
│少数股东权益 │ 139938.57│ 146550.00│ 153590.38│ 164464.02│ 171118.63│ 160252.24│
│归属母公司权益 │ 1638698.53│ 1639767.01│ 1643987.14│ 1611507.66│ 1603382.98│ 1579688.80│
│股东权益合计 │ 1778637.09│ 1786317.01│ 1797577.52│ 1775971.67│ 1774501.62│ 1739941.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 462672.59│ 648273.17│ 610326.91│ 797989.93│ 1060944.21│ 1065973.49│
│营业总成本 │ 399831.12│ 525053.06│ 552211.84│ 635488.70│ 792674.71│ 820765.27│
│营业税金及附加 │ 5858.10│ 8607.02│ 8639.23│ 9681.45│ 11746.70│ 11377.97│
│销售费用 │ 71252.07│ 116907.35│ 143694.07│ 162461.37│ 203368.55│ 210919.06│
│财务费用 │ 19796.62│ 16094.63│ 4224.39│ 8492.89│ 9257.76│ 17176.04│
│管理费用 │ 45925.65│ 70880.16│ 79933.72│ 81582.55│ 74266.92│ 74834.36│
│资产减值损失 │ -292.34│ -14939.85│ -28786.71│ -16509.25│ -3795.28│ -944.81│
│公允价值变动净收益 │ -70.02│ 155.31│ 38.95│ 309.18│ 442.03│ 2934.00│
│投资收益 │ -66.13│ 4944.52│ -8971.31│ -1653.32│ -7533.49│ -39688.34│
│营业利润 │ 65398.51│ 122007.04│ 25313.93│ 154721.51│ 262313.87│ 214460.24│
│营业外收入 │ 643.41│ 1443.73│ 1322.53│ 4438.87│ 1413.06│ 6365.32│
│营业外支出 │ 2004.98│ 1842.96│ 4060.40│ 3710.59│ 2548.77│ 6210.36│
│利润总额 │ 64036.94│ 121607.81│ 22576.06│ 155449.80│ 261178.16│ 214615.20│
│所得税 │ 3873.77│ 19707.45│ 2846.68│ 26214.70│ 36709.44│ 36573.33│
│净利润 │ 60163.17│ 101900.36│ 19729.39│ 129235.10│ 224468.72│ 178041.86│
│归属母公司净利润 │ 67828.86│ 96200.63│ 24693.77│ 125820.03│ 220280.94│ 171932.46│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 462672.59│ 321419.41│ 167206.12│ 648273.17│ 493870.92│ 336938.46│
│营业总成本 │ 399831.12│ 274439.34│ 140978.78│ 525053.06│ 380684.15│ 256509.34│
│营业税金及附加 │ 5858.10│ 4092.09│ 2055.26│ 8607.02│ 6136.61│ 4369.95│
│销售费用 │ 71252.07│ 49283.35│ 24656.73│ 116907.35│ 82074.12│ 54851.24│
│财务费用 │ 19796.62│ 17188.74│ 13811.05│ 16094.63│ 8971.00│ 6205.22│
│管理费用 │ 45925.65│ 30376.20│ 12920.49│ 70880.16│ 47310.55│ 31169.04│
│资产减值损失 │ -292.34│ -114.40│ -79.23│ -14939.85│ -697.32│ -586.53│
│公允价值变动净收益 │ -70.02│ -64.49│ -13.31│ 155.31│ -381.58│ -229.15│
│投资收益 │ -66.13│ 1334.04│ 73.90│ 4944.52│ -3156.66│ -736.47│
│营业利润 │ 65398.51│ 49709.87│ 26452.57│ 122007.04│ 117644.98│ 84017.50│
│营业外收入 │ 643.41│ 426.45│ 71.25│ 1443.73│ 755.74│ 378.95│
│营业外支出 │ 2004.98│ 1638.03│ 644.97│ 1842.96│ 2469.19│ 1481.71│
│利润总额 │ 64036.94│ 48498.28│ 25878.85│ 121607.81│ 115931.53│ 82914.75│
│所得税 │ 3873.77│ 2838.79│ 3559.52│ 19707.45│ 16332.10│ 12977.99│
│净利润 │ 60163.17│ 45659.49│ 22319.34│ 101900.36│ 99599.43│ 69936.75│
│归属母公司净利润 │ 67828.86│ 49947.56│ 24681.44│ 96200.63│ 98205.30│ 69092.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 466190.42│ 656353.88│ 656177.36│ 840944.57│ 1193160.90│ 1191586.20│
│经营活动现金流出 │ 380780.62│ 504661.81│ 582712.98│ 741908.59│ 914089.97│ 885387.01│
│经营活动现金流量净额│ 85409.80│ 151692.07│ 73464.39│ 99035.98│ 279070.93│ 306199.19│
│投资活动现金流入 │ 97302.29│ 106431.30│ 95716.01│ 76163.37│ 20834.53│ 100774.49│
│投资活动现金流出 │ 139884.32│ 175505.37│ 170106.22│ 264783.27│ 180767.43│ 186820.96│
│投资活动现金流量净额│ -42582.04│ -69074.08│ -74390.21│ -188619.90│ -159932.90│ -86046.47│
│筹资活动现金流入 │ 312591.94│ 352206.89│ 321835.22│ 304418.71│ 420679.82│ 441665.72│
│筹资活动现金流出 │ 408994.42│ 360442.58│ 370357.12│ 333710.49│ 379404.96│ 531406.31│
│筹资活动现金流量净额│ -96402.47│ -8235.69│ -48521.89│ -29291.78│ 41274.86│ -89740.59│
│汇率变动对现金的影响│ -5035.63│ -1678.21│ 892.17│ -2058.58│ 2112.52│ -1131.48│
│现金及等价物净增加额│ -58610.33│ 72704.10│ -48555.54│ -120934.28│ 162525.41│ 129280.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 466190.42│ 313040.40│ 150427.21│ 656353.88│ 479186.49│ 313690.38│
│经营活动现金流出 │ 380780.62│ 249783.51│ 122937.08│ 504661.81│ 377918.79│ 250053.93│
│经营活动现金流量净额│ 85409.80│ 63256.88│ 27490.13│ 151692.07│ 101267.70│ 63636.45│
│投资活动现金流入 │ 97302.29│ 76834.13│ 42890.90│ 106431.30│ 70699.11│ 51361.88│
│投资活动现金流出 │ 139884.32│ 95521.75│ 47350.27│ 175505.37│ 142490.28│ 115603.51│
│投资活动现金流量净额│ -42582.04│ -18687.62│ -4459.37│ -69074.08│ -71791.17│ -64241.64│
│筹资活动现金流入 │ 312591.94│ 246542.37│ 133318.52│ 352206.89│ 213652.62│ 139382.54│
│筹资活动现金流出 │ 408994.42│ 314165.27│ 233967.19│ 360442.58│ 248447.22│ 148498.69│
│筹资活动现金流量净额│ -96402.47│ -67622.90│ -100648.68│ -8235.69│ -34794.61│ -9116.15│
│汇率变动对现金的影响│ -5035.63│ -3859.31│ -2189.21│ -1678.21│ -405.65│ 64.53│
│现金及等价物净增加额│ -58610.33│ -26912.95│ -79807.13│ 72704.10│ -5723.73│ -9656.80│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 173623.13│ 26.78│ 37853.98│ 39.35│
│二季报 │ 163315.33│ 25.19│ 31238.61│ 32.47│
│三季报 │ 156932.47│ 24.21│ 29112.71│ 30.26│
│四季报 │ 154402.25│ 23.82│ -2004.67│ -2.08│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 192202.88│ 31.49│ 48187.11│ 195.14│
│二季报 │ 146185.77│ 23.95│ 21537.11│ 87.22│
│三季报 │ 140158.51│ 22.96│ 10541.36│ 42.69│
│四季报 │ 131779.75│ 21.59│ -55571.82│ -225.04│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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