财务分析☆ ◇300040 九洲集团 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ 2037.32│ 4094.50│ -54480.84│ 9421.49│ 14764.15│ 18225.95│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -54480.84│ 9421.49│ 14764.15│ 18397.88│
│净利润增长率(%) │ -52.75│ 107.52│ -678.26│ -36.19│ -19.75│ 159.94│
│扣非净利润(万) │ 1711.66│ 5241.35│ -60435.39│ 1104.99│ 5127.14│ 5521.63│
│营业总收(未调整:万) │ 91577.57│ 145334.16│ 148119.67│ 121321.27│ 133155.72│ 140996.79│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 148119.67│ 121321.27│ 133155.72│ 141174.47│
│总营收同比增长率(%) │ -3.27│ -1.88│ 22.09│ -8.89│ -5.68│ 10.17│
│加权净资产收益率(%) │ 0.79│ 1.67│ -20.92│ 3.29│ 5.32│ 7.29│
│资产负债比率(%) │ 62.57│ 63.80│ 65.72│ 60.19│ 61.84│ 64.81│
│净利润现金含量(%) │ 1590.69│ 844.06│ -23.18│ 672.14│ 429.66│ 139.06│
│基本每股收益(元) │ 0.0300│ 0.0700│ -0.9300│ 0.1600│ 0.2500│ 0.3300│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0266│ 0.0900│ -1.0300│ 0.0200│ 0.0900│ 0.1000│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0317│ 0.0636│ -0.9037│ 0.1603│ 0.2512│ 0.3102│
│每股资本公积金(元) │ 2.0872│ 2.0872│ 1.8702│ 1.7765│ 1.7764│ 1.7792│
│每股未分配利润(元) │ 0.7593│ 0.7476│ 0.7900│ 1.8071│ 1.7400│ 1.5664│
│每股净资产(元) │ 4.0374│ 4.0175│ 3.8534│ 4.7958│ 4.6915│ 4.4902│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5037│ 0.5371│ 0.2095│ 1.0775│ 1.0795│ 0.4313│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ 2037.32│ 2334.76│ 2568.18│ 4094.50│ 4311.73│ 4281.50│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4311.73│ 4281.50│
│净利润增长率(%) │ -52.75│ -45.47│ 12.88│ 107.52│ -41.09│ -46.54│
│扣非净利润(万) │ 1711.66│ 2101.66│ 2379.66│ 5241.35│ 4801.27│ 4308.90│
│营业总收(未调整:万) │ 91577.57│ 61293.16│ 34240.90│ 145334.16│ 94676.38│ 68545.46│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 94676.38│ 68545.46│
│总营收同比增长率(%) │ -3.27│ -10.58│ 11.07│ -1.88│ -2.75│ -7.60│
│加权净资产收益率(%) │ 0.79│ 0.90│ 0.99│ 1.67│ 1.78│ 1.77│
│资产负债比率(%) │ 62.57│ 62.15│ 64.20│ 63.80│ 64.75│ 65.40│
│净利润现金含量(%) │ 1590.69│ 717.42│ 134.25│ 844.06│ 710.25│ 64.12│
│基本每股收益(元) │ 0.0300│ 0.0300│ 0.0400│ 0.0700│ 0.0700│ 0.0700│
│每股收益-扣除(元) │ 0.0266│ 0.0300│ 0.0370│ 0.0900│ 0.0761│ 0.0700│
│每股收益-摊薄(元) │ 0.0317│ 0.0363│ 0.0399│ 0.0636│ 0.0683│ 0.0700│
│每股资本公积金(元) │ 2.0872│ 2.0872│ 2.0872│ 2.0872│ 2.0362│ 1.9075│
│每股未分配利润(元) │ 0.7593│ 0.7639│ 0.7876│ 0.7476│ 0.7654│ 0.7892│
│每股净资产(元) │ 4.0374│ 4.0394│ 4.0618│ 4.0175│ 3.9891│ 3.8888│
│每股经营现金流量(元)│ 0.5037│ 0.2603│ 0.0536│ 0.5371│ 0.4851│ 0.0449│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.90│ 1.62│ 1.54│ 1.78│ 1.77│ 2.29│
│速动比率 │ 1.55│ 1.43│ 1.36│ 1.62│ 1.53│ 2.18│
│资产负债比率(%) │ 62.57│ 63.80│ 65.72│ 60.19│ 61.84│ 64.81│
│产权比率 │ 1.72│ 1.81│ 1.97│ 1.54│ 1.65│ 2.03│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.30│ 0.27│ 0.09│ 0.54│ 0.45│ 0.19│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.90│ 1.84│ 1.97│ 1.62│ 2.08│ 2.19│
│速动比率 │ 1.55│ 1.56│ 1.76│ 1.43│ 1.79│ 1.93│
│资产负债比率(%) │ 62.57│ 62.15│ 64.20│ 63.80│ 64.75│ 65.40│
│产权比率 │ 1.72│ 1.69│ 1.84│ 1.81│ 1.89│ 1.94│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.30│ 0.16│ 0.03│ 0.27│ 0.30│ 0.03│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.72│ 1.12│ 1.28│ 1.10│ 0.89│ 1.02│
│存货周转率 │ 2.05│ 4.20│ 4.84│ 3.28│ 3.36│ 4.27│
│流动资产周转率 │ 0.45│ 0.68│ 0.69│ 0.53│ 0.48│ 0.45│
│固定资产周转率 │ 0.28│ 0.44│ 0.44│ 0.38│ 0.45│ 0.57│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.20│ 0.20│ 0.16│ 0.17│ 0.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.72│ 0.47│ 0.26│ 1.12│ 0.76│ 0.50│
│存货周转率 │ 2.05│ 1.55│ 0.91│ 4.20│ 2.44│ 1.86│
│流动资产周转率 │ 0.45│ 0.31│ 0.16│ 0.68│ 0.44│ 0.30│
│固定资产周转率 │ 0.28│ 0.18│ 0.10│ 0.44│ 0.28│ 0.21│
│总资产周转率 │ 0.13│ 0.09│ 0.05│ 0.20│ 0.13│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.78│ 1.58│ -22.88│ 3.25│ 5.20│ 6.70│
│销售毛利率 │ 30.26│ 27.37│ 27.38│ 29.83│ 39.34│ 33.76│
│营业利润率 │ 3.81│ 6.03│ -33.46│ 9.32│ 13.75│ 15.40│
│销售净利率 │ 2.89│ 3.30│ -36.34│ 8.30│ 12.39│ 13.27│
│总资产净利率 │ 0.36│ 0.66│ -7.39│ 1.34│ 2.05│ 2.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ 0.78│ 0.90│ 0.98│ 1.58│ 1.70│ 1.77│
│销售毛利率 │ 30.26│ 32.80│ 33.83│ 27.37│ 28.09│ 28.62│
│营业利润率 │ 3.81│ 5.50│ 9.76│ 6.03│ 9.14│ 10.51│
│销售净利率 │ 2.89│ 4.48│ 8.06│ 3.30│ 5.22│ 6.74│
│总资产净利率 │ 0.36│ 0.38│ 0.37│ 0.66│ 0.68│ 0.64│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -3.27│ -1.88│ 22.09│ -8.89│ -5.68│ 10.17│
│营业利润增长率 │ -59.64│ 117.68│ -538.28│ -38.24│ -16.34│ 146.43│
│净利润增长率 │ -52.75│ 107.52│ -678.26│ -36.19│ -19.75│ 159.94│
│净资产增长率 │ 0.49│ 8.54│ -17.85│ 2.17│ 4.28│ 15.56│
│总资产增长率 │ -2.59│ 2.86│ -3.92│ -1.91│ -11.11│ 18.00│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -3.27│ -10.58│ 11.07│ -1.88│ -2.75│ -7.60│
│营业利润增长率 │ -59.64│ -53.24│ 19.36│ 117.68│ -16.81│ -32.71│
│净利润增长率 │ -52.75│ -45.47│ 12.88│ 107.52│ -41.09│ -46.54│
│净资产增长率 │ 0.49│ 0.55│ 1.10│ 8.54│ 6.49│ 1.83│
│总资产增长率 │ -2.59│ -3.70│ 2.27│ 2.86│ 3.64│ 0.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│持有的理财减少 │ 274.17│ 1255.99│ -78.17│
│产 │ │ │ │ │
│应收票据 │期末持有的商业承│ 87.44│ 32.34│ 170.39│
│ │兑增加 │ │ │ │
│应收款项融资│期末持有的银行承│ 1151.03│ 1953.81│ -41.09│
│ │兑、供应链金融产│ │ │ │
│ │品减少 │ │ │ │
│其他应收款 │应收股利增加，投│ 5351.02│ 3660.91│ 46.17│
│ │标保证金增加 │ │ │ │
│应收股利 │--- │ 3122.21│ 2148.92│ 45.29│
│存货 │本期智能制造业在│ 37959.49│ 24355.80│ 55.85│
│ │产品、产成品增加│ │ │ │
│其他流动资产│增值税进项留抵税│ 10797.29│ 16496.52│ -34.55│
│ │额减少 │ │ │ │
│长期应收款 │本期融资租赁保证│ 108.00│ 408.00│ -73.53│
│ │金收回 │ │ │ │
│其他非流动资│预付长期资产购置│ 3600.50│ 2460.72│ 46.32│
│产 │款项增加 │ │ │ │
│应付票据 │支付供应商货款票│ 4829.65│ 7538.81│ -35.94│
│ │据有所减少 │ │ │ │
│合同负债 │智能制造业销售合│ 13695.40│ 8892.54│ 54.01│
│ │同预收货款增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│期初应付职工薪酬│ 978.25│ 2007.11│ -51.26│
│ │含年末计提年终奖│ │ │ │
│ │，本期末无 │ │ │ │
│其他应付款 │本期保证金到期退│ 1564.48│ 2447.55│ -36.08│
│ │还供应商 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 31006.26│ 56351.09│ -44.98│
│非流动负债 │借款减少 │ │ │ │
│专项储备 │本期计提的安全生│ 1111.25│ 520.00│ 113.70│
│ │产费大于实际使用│ │ │ │
│研发费用 │本期投入的研发人│ 2427.48│ 1538.62│ 57.77│
│ │工及材料增加 │ │ │ │
│销售费用 │--- │ 6759.95│ 5561.50│ 21.55│
│投资收益 │本期公司对参股联│ 3088.12│ 5311.37│ -41.86│
│ │营企业的投资收益│ │ │ │
│ │较去年同期有所下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│信用减值损失│为去年同期收回长│ 1465.79│ 3377.99│ -56.61│
│ │账龄应收账款较多│ │ │ │
│ │，对应计提的应收│ │ │ │
│ │账款坏账准备减少│ │ │ │
│ │，致去年同期信用│ │ │ │
│ │减值损失冲回 │ │ │ │
│营业利润 │销售费用、研发费│ 3492.74│ 8653.93│ -59.64│
│ │用较去年同期有所│ │ │ │
│ │增加、对参股联营│ │ │ │
│ │企业的投资收益较│ │ │ │
│ │去年同期有所下降│ │ │ │
│ │、信用减值损失计│ │ │ │
│ │提增加综合影响 │ │ │ │
│营业外收入 │本期无需支付的款│ 44.15│ 137.03│ -67.78│
│ │项较去年同期减少│ │ │ │
│营业外支出 │去年同期有税收滞│ 33.13│ 1554.04│ -97.87│
│ │纳金和捐赠支出，│ │ │ │
│ │本期无 │ │ │ │
│利润总额 │销售费用、研发费│ 3503.76│ 7236.91│ -51.58│
│ │用较去年同期有所│ │ │ │
│ │增加、对参股联营│ │ │ │
│ │企业的投资收益较│ │ │ │
│ │去年同期有所下降│ │ │ │
│ │、信用减值损失计│ │ │ │
│ │提增加综合影响 │ │ │ │
│所得税费用 │当期利润较去年同│ 860.31│ 2297.59│ -62.56│
│ │期有所下降，致当│ │ │ │
│ │期所得税较去年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│净利润 │--- │ 2643.45│ 4939.32│ -46.48│
│收到其他与经│去年同期收回新能│ 7373.31│ 10880.43│ -32.23│
│营活动有关的│源工程保证金，本│ │ │ │
│现金 │期无 │ │ │ │
│支付的各项税│本期缴纳的增值税│ 4285.92│ 6886.60│ -37.76│
│费 │和所得税较去年减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│取得投资收益│当期收到联营企业│ 294.00│ 1284.97│ -77.12│
│收到的现金 │的现金股利较去年│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│处置固定资产│本期处置固定资产│ 653.50│ 2.00│ 32575.00│
│、无形资产和│产生的现金流入较│ │ │ │
│其他长期资产│上期增加 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│本期收回理财产品│ 2484.92│ 1362.71│ 82.35│
│资活动有关的│本息较去年同期增│ │ │ │
│现金 │加 │ │ │ │
│购建固定资产│本期新能源项目购│ 4698.59│ 9229.06│ -49.09│
│、无形资产和│建固定资产和其他│ │ │ │
│其他长期资产│长期资产支付的现│ │ │ │
│支付的现金 │金减少 │ │ │ │
│投资支付的现│本期无对联营企业│ ---│ 490.00│ -100.00│
│金 │投资 │ │ │ │
│支付其他与投│本期购买理财产生│ 1506.41│ 502.87│ 199.56│
│资活动有关的│的现金流出较去年│ │ │ │
│现金 │增加 │ │ │ │
│投资活动现金│本期新能源项目购│ 6205.00│ 10221.93│ -39.30│
│流出小计 │建固定资产和其他│ │ │ │
│ │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少导致投资活│ │ │ │
│ │动现金流出较去年│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
│投资活动产生│本期新能源项目购│ -2772.58│ -7572.26│ 63.38│
│的现金流量净│建固定资产和其他│ │ │ │
│额 │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少 │ │ │ │
│取得借款收到│银行贷款替换融资│ 60782.37│ 28714.09│ 111.68│
│的现金 │租赁 │ │ │ │
│收到其他与筹│本期收到融资租赁│ 25000.00│ 60000.00│ -58.33│
│资活动有关的│款产生的现金流入│ │ │ │
│现金 │较去年减少 │ │ │ │
│偿还债务支付│本期偿还的银行贷│ 47812.42│ 88858.31│ -46.19│
│的现金 │款及置换借款较上│ │ │ │
│ │年同期减少 │ │ │ │
│分配股利、利│本期应付普通股股│ 6663.51│ 10442.57│ -36.19│
│润或偿付利息│利支付的现金减少│ │ │ │
│支付的现金 │及本期银行贷款利│ │ │ │
│ │息减少 │ │ │ │
│支付其他与筹│本期银行贷款替换│ 65078.90│ 10248.73│ 534.99│
│资活动有关的│融资租赁，致本期│ │ │ │
│现金 │支付的融资租赁款│ │ │ │
│ │现金流出增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期借款现金流入│ -33772.47│ -20835.52│ -62.09│
│的现金流量净│减少、本期偿还债│ │ │ │
│额 │务现金流出增加，│ │ │ │
│ │导致筹资活动现金│ │ │ │
│ │流量净额较去年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -4137.56│ 2216.43│ -286.68│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│期末现金及现│期初现金及现金等│ 17734.88│ 30012.65│ -40.91│
│金等价物余额│价物余额及本期现│ │ │ │
│ │金及现金等价物净│ │ │ │
│ │增加额较上期减少│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │筹资活动产生的现│ 9553.72│ 27881.72│ -65.73│
│ │金流量净额减少，│ │ │ │
│ │即偿还债务 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 130269.50│ 130891.40│ -0.48│
│合同资产 │--- │ 236.18│ 236.18│ 0.00│
│存货 │--- │ 28751.66│ 24355.80│ 18.05│
│投资性房地产│--- │ 4687.05│ 4871.55│ -3.79│
│长期股权投资│--- │ 91891.24│ 90914.89│ 1.07│
│固定资产 │--- │ 330452.33│ 340799.99│ -3.04│
│在建工程 │--- │ 18541.60│ 17648.95│ 5.06│
│使用权资产 │--- │ 22958.19│ 23727.34│ -3.24│
│短期借款 │--- │ 13193.59│ 14561.48│ -9.39│
│合同负债 │--- │ 7212.13│ 8892.54│ -18.90│
│长期借款 │--- │ 181018.80│ 152087.90│ 19.02│
│租赁负债 │--- │ 10561.74│ 10408.04│ 1.48│
│交易性金融资│本期购买理财产品│ 403.16│ 1255.99│ -67.90│
│产 │减少 │ │ │ │
│应收票据 │收到客户应收票据│ 18.11│ 32.34│ -43.99│
│ │减少 │ │ │ │
│其他应收款 │应收股利及其他保│ 4909.04│ 3660.91│ 34.09│
│ │证金增加 │ │ │ │
│长期应收款 │融资租赁保证金减│ 108.00│ 408.00│ -73.53│
│ │少 │ │ │ │
│应收股利 │本期权益持有公司│ 3122.21│ 2148.92│ 45.29│
│ │宣告分配以前年度│ │ │ │
│ │股利 │ │ │ │
│其他非流动资│预付工程设备款增│ 3413.14│ 2460.72│ 38.70│
│产 │加 │ │ │ │
│应付票据 │支付供应商货款票│ 4135.87│ 7538.81│ -45.14│
│ │据有所减少 │ │ │ │
│预收款项 │预收房租款项有所│ 210.87│ 307.64│ -31.46│
│ │减少 │ │ │ │
│应付职工薪酬│期初应付职工薪酬│ 853.62│ 2007.11│ -57.47│
│ │含年末计提年终奖│ │ │ │
│ │，本期末无 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 38234.57│ 56351.09│ -32.15│
│非流动负债 │借款及长期应付款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│专项储备 │本期计提的安全生│ 939.15│ 520.00│ 80.61│
│ │产费大于实际使用│ │ │ │
│营业收入 │--- │ 61293.16│ 68545.46│ -10.58│
│营业成本 │--- │ 41190.75│ 48929.61│ -15.82│
│销售费用 │--- │ 4173.41│ 3364.06│ 24.06│
│管理费用 │--- │ 6279.79│ 6089.46│ 3.13│
│财务费用 │--- │ 7036.50│ 7061.69│ -0.36│
│研发投入 │--- │ 1011.57│ 874.26│ 15.71│
│投资收益 │本期公司对参股联│ 2244.15│ 4076.10│ -44.94│
│ │营企业的投资收益│ │ │ │
│ │较去年同期有所下│ │ │ │
│ │降 │ │ │ │
│信用减值损失│去年同期收回长账│ -134.73│ 1061.34│ -112.69│
│ │龄应收账款较多，│ │ │ │
│ │对应计提的应收账│ │ │ │
│ │款坏账准备减少，│ │ │ │
│ │致去年同期信用减│ │ │ │
│ │值损失冲回 │ │ │ │
│营业利润 │销售费用较去年同│ 3369.36│ 7205.53│ -53.24│
│ │期有所增加、对参│ │ │ │
│ │股联营企业的投资│ │ │ │
│ │收益较去年同期有│ │ │ │
│ │所下降、信用减值│ │ │ │
│ │损失计提增加综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│营业外收入 │本期无需支付的款│ 28.68│ 89.95│ -68.12│
│ │项较去年同期减少│ │ │ │
│营业外支出 │去年同期有税收滞│ 16.08│ 551.37│ -97.08│
│ │纳金，本期无 │ │ │ │
│利润总额 │销售费用较去年同│ 3381.96│ 6744.12│ -49.85│
│ │期有所增加、对参│ │ │ │
│ │股联营企业的投资│ │ │ │
│ │收益较去年同期有│ │ │ │
│ │所下降、信用减值│ │ │ │
│ │损失计提增加综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
│所得税费用 │当期利润较去年同│ 633.27│ 2124.77│ -70.20│
│ │期有所下降，致当│ │ │ │
│ │期所得税较去年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│净利润 │--- │ 2748.69│ 4619.35│ -40.50│
│支付的各项税│本期缴纳的增值税│ 3159.83│ 5277.59│ -40.13│
│费 │和所得税较去年减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│当期收到国补应收│ 16749.94│ 2745.22│ 510.15│
│的现金流量净│账款致销售商品提│ │ │ │
│额 │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │较去年同期增加、│ │ │ │
│ │本期购买商品接受│ │ │ │
│ │劳务支付的现金较│ │ │ │
│ │去年同期有所减少│ │ │ │
│ │双重因素 │ │ │ │
│取得投资收益│当期收到联营企业│ 294.00│ 95.72│ 207.13│
│收到的现金 │的现金股利较去年│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│投资活动现金│本期存在处置固定│ 2552.62│ 1922.12│ 32.80│
│流入小计 │资产产生的现金流│ │ │ │
│ │入、上期无 │ │ │ │
│购建固定资产│本期新能源项目购│ 3204.98│ 6480.16│ -50.54│
│、无形资产和│建固定资产和其他│ │ │ │
│其他长期资产│长期资产支付的现│ │ │ │
│支付的现金 │金减少 │ │ │ │
│支付其他与投│本期购买理财产生│ 1003.00│ 214.06│ 368.56│
│资活动有关的│的现金流出较去年│ │ │ │
│现金 │增加 │ │ │ │
│投资活动现金│本期新能源项目购│ 4207.98│ 6694.22│ -37.14│
│流出小计 │建固定资产和其他│ │ │ │
│ │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少 │ │ │ │
│投资活动产生│本期新能源项目购│ -1655.36│ -4772.11│ 65.31│
│的现金流量净│建固定资产和其他│ │ │ │
│额 │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金减少 │ │ │ │
│取得借款收到│银行贷款替换融资│ 47355.37│ 26464.09│ 78.94│
│的现金 │租赁 │ │ │ │
│收到其他与筹│本期收到融资租赁│ 19000.00│ 60000.00│ -68.33│
│资活动有关的│款产生的现金流入│ │ │ │
│现金 │较去年减少 │ │ │ │
│偿还债务支付│本期偿还的银行贷│ 32314.21│ 68304.89│ -52.69│
│的现金 │款较上年同期减少│ │ │ │
│分配股利、利│本期应付普通股股│ 4737.04│ 8209.85│ -42.30│
│润或偿付利息│利支付的现金减少│ │ │ │
│支付的现金 │及本期银行贷款利│ │ │ │
│ │息减少 │ │ │ │
│支付其他与筹│本期银行贷款替换│ 59762.40│ 7221.58│ 727.55│
│资活动有关的│融资租赁，致本期│ │ │ │
│现金 │支付的融资租赁款│ │ │ │
│ │现金流出增加 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期借款现金流入│ -30458.28│ 2727.77│ -1216.60│
│的现金流量净│减少、本期偿还债│ │ │ │
│额 │务现金流出增加 │ │ │ │
│现金及现金等│筹资活动产生的现│ -15363.70│ 700.88│ -2292.06│
│价物净增加额│金流量净额减少，│ │ │ │
│ │即偿还债务 │ │ │ │
│期末现金及现│筹资活动产生的现│ 6508.75│ 28497.10│ -77.16│
│金等价物余额│金流量净额减少，│ │ │ │
│ │即偿还债务 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20648.80│ 27881.72│ 35832.98│ 43642.23│ 46516.56│ 30940.59│
│存货 │ 37959.49│ 24355.80│ 25891.26│ 18574.64│ 33331.32│ 14768.61│
│应收票据及应收账款 │ 123654.89│ 130923.74│ 128916.16│ 103058.97│ 119515.23│ 184595.20│
│合同资产 │ 236.18│ 236.18│ 303.08│ 3105.25│ 4297.94│ 6955.77│
│预付款项 │ 2563.04│ 2217.61│ 1976.08│ 1754.15│ 2601.66│ 3675.15│
│其他应收款 │ 5351.02│ 3660.91│ 7012.54│ 10071.55│ 16980.00│ 19588.61│
│流动资产合计 │ 202635.91│ 208982.27│ 220228.47│ 207192.42│ 249229.69│ 305930.33│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 92733.29│ 90914.89│ 86466.57│ 87900.66│ 40152.98│ 5395.08│
│固定资产净额 │ 324883.29│ 340799.99│ 324230.83│ 345694.07│ 296659.48│ 294554.25│
│在建工程 │ 20469.67│ 17648.95│ 9863.62│ 34437.59│ 50145.41│ 62377.73│
│无形资产 │ 17400.49│ 17653.92│ 18055.66│ 18380.80│ 18537.60│ 20390.54│
│商誉 │ 3633.15│ 3633.15│ 3633.15│ 6232.08│ 8034.44│ 8034.44│
│非流动资产合计 │ 512328.67│ 524999.34│ 493379.67│ 535556.65│ 507986.39│ 545722.90│
│资产总计 │ 714964.58│ 733981.61│ 713608.14│ 742749.06│ 757216.08│ 851653.22│
│应付票据及应付账款 │ 40753.10│ 41192.74│ 48001.74│ 54213.90│ 65396.98│ 65519.66│
│预收款项 │ 338.27│ 307.64│ 278.38│ 191.45│ 140.40│ 237.57│
│合同负债 │ 13695.40│ 8892.54│ 10672.56│ 14438.14│ 9338.25│ 5480.49│
│流动负债 │ 106390.50│ 129095.59│ 142578.92│ 116609.50│ 141092.49│ 133480.37│
│长期借款 │ 183949.34│ 152087.90│ 193396.05│ 237664.96│ 138473.83│ 56517.06│
│长期应付款 │ 141776.37│ 171563.21│ 95125.12│ 46977.69│ 97917.65│ 221260.77│
│非流动负债 │ 340990.75│ 339187.76│ 326374.48│ 330424.31│ 327204.94│ 418467.28│
│负债合计 │ 447381.25│ 468283.35│ 468953.39│ 447033.81│ 468297.43│ 551947.65│
│实收资本 │ 64341.04│ 64341.04│ 60284.93│ 58769.00│ 58765.61│ 58764.55│
│资本公积金 │ 134290.03│ 134290.03│ 112742.62│ 104404.53│ 104389.17│ 104556.18│
│盈余公积 │ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│ 10289.93│ 8494.77│
│未分配利润 │ 48855.02│ 48104.50│ 47625.02│ 106204.17│ 102251.35│ 92051.44│
│少数股东权益 │ 7813.45│ 7207.32│ 6511.44│ 5841.02│ 5188.36│ 27802.83│
│归属母公司权益 │ 259769.88│ 258490.94│ 238143.30│ 289874.24│ 283730.29│ 271902.74│
│股东权益合计 │ 267583.33│ 265698.26│ 244654.75│ 295715.26│ 288918.65│ 299705.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 20648.80│ 9553.72│ 44826.58│ 27881.72│ 36289.60│ 32977.14│
│存货 │ 37959.49│ 28751.66│ 25336.22│ 24355.80│ 29926.43│ 26741.60│
│应收票据及应收账款 │ 123654.89│ 130287.62│ 136838.65│ 130923.74│ 120584.75│ 146518.75│
│合同资产 │ 236.18│ 236.18│ 236.18│ 236.18│ 318.86│ 316.91│
│预付款项 │ 2563.04│ 2823.37│ 2461.76│ 2217.61│ 2478.51│ 2098.45│
│其他应收款 │ 5351.02│ 4957.71│ 4205.68│ 3660.91│ 5272.38│ 7010.87│
│流动资产合计 │ 202635.91│ 191324.27│ 228740.76│ 208982.27│ 214405.24│ 230606.09│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 92733.29│ 91891.24│ 92798.80│ 90914.89│ 88764.21│ 89653.06│
│固定资产净额 │ 324883.29│ 330452.33│ 335144.21│ 340799.99│ 345015.95│ 314479.68│
│在建工程 │ 20469.67│ 18541.60│ 18271.36│ 17648.95│ 14704.26│ 13676.48│
│无形资产 │ 17400.49│ 17536.88│ 17521.34│ 17653.92│ 17843.16│ 17808.86│
│商誉 │ 3633.15│ 3633.15│ 3633.15│ 3633.15│ 3633.15│ 3633.15│
│非流动资产合计 │ 512328.67│ 515484.40│ 521884.63│ 524999.34│ 525180.27│ 489959.76│
│资产总计 │ 714964.58│ 706808.67│ 750625.38│ 733981.61│ 739585.51│ 720565.85│
│应付票据及应付账款 │ 40753.10│ 38349.56│ 39843.33│ 41192.74│ 41225.42│ 41078.21│
│预收款项 │ 338.27│ 210.87│ 177.90│ 307.64│ 416.23│ 287.32│
│合同负债 │ 13695.40│ 7212.13│ 6439.91│ 8892.54│ 9899.62│ 7531.75│
│流动负债 │ 106390.50│ 104011.01│ 115895.20│ 129095.59│ 103132.34│ 105519.79│
│长期借款 │ 183949.34│ 181018.80│ 181792.57│ 152087.90│ 172083.06│ 180294.42│
│长期应付款 │ 141776.37│ 138898.18│ 168780.98│ 171563.21│ 180383.60│ 150739.85│
│非流动负债 │ 340990.75│ 335274.07│ 365989.50│ 339187.76│ 375714.27│ 365705.49│
│负债合计 │ 447381.25│ 439285.08│ 481884.70│ 468283.35│ 478846.61│ 471225.28│
│实收资本 │ 64341.04│ 64341.04│ 64341.04│ 64341.04│ 63130.06│ 61189.24│
│资本公积金 │ 134290.03│ 134290.03│ 134290.03│ 134290.03│ 128547.25│ 116720.80│
│盈余公积 │ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│ 12235.53│
│未分配利润 │ 48855.02│ 49152.46│ 50672.68│ 48104.50│ 48321.73│ 48291.50│
│少数股东权益 │ 7813.45│ 7621.25│ 7398.87│ 7207.32│ 7139.05│ 6849.30│
│归属母公司权益 │ 259769.88│ 259902.34│ 261341.81│ 258490.94│ 253599.85│ 242491.27│
│股东权益合计 │ 267583.33│ 267523.59│ 268740.68│ 265698.26│ 260738.90│ 249340.57│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 91577.57│ 145334.16│ 148119.67│ 121321.27│ 133155.72│ 140996.79│
│营业总成本 │ 93371.52│ 144651.43│ 144013.03│ 119959.03│ 120138.84│ 131657.39│
│营业税金及附加 │ 1125.91│ 1532.71│ 1843.33│ 1630.53│ 1481.73│ 1442.71│
│销售费用 │ 6759.95│ 8696.06│ 6100.77│ 4511.39│ 4223.19│ 3615.42│
│财务费用 │ 10231.13│ 14065.09│ 14401.55│ 15322.64│ 18692.81│ 19105.14│
│管理费用 │ 8958.77│ 12346.40│ 12283.14│ 10965.88│ 11114.70│ 9605.54│
│资产减值损失 │ ---│ -1225.20│ -45658.58│ -2060.59│ -197.36│ 31.82│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 3088.12│ 6879.44│ -377.13│ 9365.52│ 3324.38│ 6030.06│
│营业利润 │ 3492.74│ 8763.14│ -49554.21│ 11306.39│ 18305.65│ 21709.91│
│营业外收入 │ 44.15│ 690.40│ 185.28│ 449.44│ 240.94│ 95.95│
│营业外支出 │ 33.13│ 2435.20│ 368.88│ 142.84│ 442.68│ 697.78│
│利润总额 │ 3503.76│ 7018.34│ -49737.80│ 11613.00│ 18103.91│ 21108.08│
│所得税 │ 860.31│ 2227.96│ 4083.72│ 1538.85│ 1602.56│ 2400.74│
│净利润 │ 2643.45│ 4790.38│ -53821.53│ 10074.15│ 16501.35│ 18707.34│
│归属母公司净利润 │ 2037.32│ 4094.50│ -54480.84│ 9421.49│ 14764.15│ 18225.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 91577.57│ 61293.16│ 34240.90│ 145334.16│ 94676.38│ 68545.46│
│营业总成本 │ 93371.52│ 60438.61│ 32249.78│ 144651.43│ 95527.11│ 67021.42│
│营业税金及附加 │ 1125.91│ 746.58│ 359.64│ 1532.71│ 1096.47│ 702.34│
│销售费用 │ 6759.95│ 4173.41│ 2118.58│ 8696.06│ 5561.50│ 3364.06│
│财务费用 │ 10231.13│ 7036.50│ 3600.76│ 14065.09│ 10485.83│ 7061.69│
│管理费用 │ 8958.77│ 6279.79│ 3052.90│ 12346.40│ 8767.43│ 6089.46│
│资产减值损失 │ ---│ 0.00│ ---│ -1225.20│ -0.83│ -0.73│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 3088.12│ 2245.27│ 1885.32│ 6879.44│ 5311.37│ 4076.10│
│营业利润 │ 3492.74│ 3369.36│ 3342.99│ 8763.14│ 8653.93│ 7205.53│
│营业外收入 │ 44.15│ 28.68│ 23.27│ 690.40│ 137.03│ 89.95│
│营业外支出 │ 33.13│ 16.08│ 1.10│ 2435.20│ 1554.04│ 551.37│
│利润总额 │ 3503.76│ 3381.96│ 3365.16│ 7018.34│ 7236.91│ 6744.12│
│所得税 │ 860.31│ 633.27│ 605.42│ 2227.96│ 2297.59│ 2124.77│
│净利润 │ 2643.45│ 2748.69│ 2759.74│ 4790.38│ 4939.32│ 4619.35│
│归属母公司净利润 │ 2037.32│ 2334.76│ 2568.18│ 4094.50│ 4311.73│ 4281.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 115169.56│ 143559.51│ 129877.08│ 144712.56│ 176156.30│ 137059.07│
│经营活动现金流出 │ 82762.08│ 108999.48│ 117248.13│ 81386.69│ 112720.36│ 111714.81│
│经营活动现金流量净额│ 32407.49│ 34560.04│ 12628.96│ 63325.87│ 63435.94│ 25344.25│
│投资活动现金流入 │ 3432.42│ 3308.87│ 11133.92│ 17354.04│ 59564.02│ 13585.02│
│投资活动现金流出 │ 6205.00│ 18339.72│ 44638.56│ 85833.88│ 58383.54│ 105315.52│
│投资活动现金流量净额│ -2772.58│ -15030.85│ -33504.64│ -68479.84│ 1180.48│ -91730.50│
│筹资活动现金流入 │ 85782.37│ 121603.49│ 147784.66│ 152470.30│ 137599.74│ 116620.90│
│筹资活动现金流出 │ 119554.84│ 147056.46│ 130756.19│ 147781.50│ 191159.97│ 93033.39│
│筹资活动现金流量净额│ -33772.47│ -25452.97│ 17028.47│ 4688.80│ -53560.22│ 23587.51│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -4137.56│ -5923.78│ -3847.21│ -465.17│ 11056.20│ -42798.74│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 115169.56│ 66534.55│ 28675.20│ 143559.51│ 119117.88│ 61929.26│
│经营活动现金流出 │ 82762.08│ 49784.61│ 25227.38│ 108999.48│ 88493.68│ 59184.04│
│经营活动现金流量净额│ 32407.49│ 16749.94│ 3447.88│ 34560.04│ 30624.21│ 2745.22│
│投资活动现金流入 │ 3432.42│ 2552.62│ 1060.01│ 3308.87│ 2649.67│ 1922.12│
│投资活动现金流出 │ 6205.00│ 4207.98│ 1715.84│ 18339.72│ 10221.93│ 6694.22│
│投资活动现金流量净额│ -2772.58│ -1655.36│ -655.83│ -15030.85│ -7572.26│ -4772.11│
│筹资活动现金流入 │ 85782.37│ 66355.37│ 36715.37│ 121603.49│ 88714.09│ 86464.09│
│筹资活动现金流出 │ 119554.84│ 96813.65│ 21418.56│ 147056.46│ 109549.61│ 83736.32│
│筹资活动现金流量净额│ -33772.47│ -30458.28│ 15296.81│ -25452.97│ -20835.52│ 2727.77│
│汇率变动对现金的影响│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -4137.56│ -15363.70│ 18088.87│ -5923.78│ 2216.43│ 700.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 30828.90│ 21.21│ 2275.21│ 55.57│
│二季报 │ 37716.56│ 25.95│ 2006.29│ 49.00│
│三季报 │ 26130.92│ 17.98│ 30.23│ 0.74│
│四季报 │ 50657.78│ 34.86│ -217.23│ -5.31│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 31797.17│ 21.47│ 2407.04│ -4.42│
│二季报 │ 42384.73│ 28.62│ 5601.91│ -10.28│
│三季报 │ 23172.79│ 15.64│ -689.72│ 1.27│
│四季报 │ 50764.98│ 34.27│ -61800.08│ 113.43│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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