财务分析☆ ◇300044 *ST赛为 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1072.38│ -126367.66│ -50731.58│ -16077.37│ -22647.70│ -34901.34│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -50731.58│ -16077.37│ -22647.71│ -34901.34│
│净利润增长率(%) │ 41.87│ -149.09│ -215.55│ 29.01│ 35.11│ 18.76│
│扣非净利润(万) │ -1085.85│ -124169.81│ -21783.44│ -20410.37│ -29064.65│ -66325.82│
│营业总收(未调整:万) │ 3996.41│ 13121.98│ 14328.26│ 44817.33│ 38622.17│ 103239.47│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 14328.26│ 44817.33│ 38622.17│ 103239.47│
│总营收同比增长率(%) │ 22.37│ -8.42│ -68.03│ 16.04│ -62.59│ -23.83│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ ---│ -133.13│ -22.57│ -24.59│ -32.75│
│资产负债比率(%) │ 219.97│ 219.44│ 90.21│ 61.18│ 59.08│ 68.76│
│净利润现金含量(%) │ 18.90│ -2.83│ 7.63│ 15.14│ -47.17│ -117.02│
│基本每股收益(元) │ -0.0140│ -1.6543│ -0.6641│ -0.2088│ -0.2941│ -0.4496│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0142│ -1.6255│ -0.2852│ -0.2650│ -0.3774│ -0.8434│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0140│ -1.6543│ -0.6641│ -0.2105│ -0.2941│ -0.4532│
│每股资本公积金(元) │ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│ 1.2640│ 1.2650│
│每股未分配利润(元) │ -3.7973│ -3.7832│ -2.1289│ -1.4648│ -1.2440│ -0.9500│
│每股净资产(元) │ -1.4992│ -1.4854│ 0.1603│ 0.8309│ 1.0422│ 1.3431│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0027│ 0.0468│ -0.0507│ -0.0319│ 0.1387│ 0.5303│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 解释性说明│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -1072.38│ -126367.66│ -5368.76│ -2585.98│ -1844.94│ -50731.58│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -1844.94│ -50731.58│
│净利润增长率(%) │ 41.87│ -149.09│ -205.65│ -578.77│ -388.67│ -215.55│
│扣非净利润(万) │ -1085.85│ -124169.81│ -1811.82│ -2806.20│ -1757.42│ -21783.44│
│营业总收(未调整:万) │ 3996.41│ 13121.98│ 8747.88│ 6238.60│ 3265.92│ 14328.26│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 3265.92│ 14328.26│
│总营收同比增长率(%) │ 22.37│ -8.42│ -46.25│ -54.41│ -58.76│ -68.03│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ ---│ -56.16│ -23.61│ -2.95│ -133.13│
│资产负债比率(%) │ 219.97│ 219.44│ 94.23│ 91.72│ 91.38│ 90.21│
│净利润现金含量(%) │ 18.90│ -2.83│ -58.35│ -125.18│ -142.24│ 7.63│
│基本每股收益(元) │ -0.0140│ -1.6543│ -0.0703│ -0.0339│ -0.0242│ -0.6641│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0142│ -1.6255│ -0.0237│ -0.0367│ -0.0230│ -0.2852│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0140│ -1.6543│ -0.0703│ -0.0339│ -0.0242│ -0.6641│
│每股资本公积金(元) │ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│ 1.2515│
│每股未分配利润(元) │ -3.7973│ -3.7832│ -2.1992│ -2.1628│ -2.1531│ -2.1289│
│每股净资产(元) │ -1.4992│ -1.4854│ 0.0941│ 0.1305│ 0.1361│ 0.1603│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0027│ 0.0468│ 0.0410│ 0.0424│ 0.0344│ -0.0507│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.20│ 0.20│ 0.95│ 1.53│ 1.47│ 1.26│
│速动比率 │ 0.20│ 0.20│ 0.95│ 1.50│ 1.43│ 1.23│
│资产负债比率(%) │ 219.97│ 219.44│ 90.21│ 61.18│ 59.08│ 68.76│
│产权比率 │ ---│ ---│ 8.65│ 1.56│ 1.44│ 2.21│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ 0.02│ -0.07│ -0.04│ 0.15│ 0.23│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.20│ 0.20│ 0.89│ 0.91│ 0.91│ 0.95│
│速动比率 │ 0.20│ 0.20│ 0.89│ 0.91│ 0.90│ 0.95│
│资产负债比率(%) │ 219.97│ 219.44│ 94.23│ 91.72│ 91.38│ 90.21│
│产权比率 │ ---│ ---│ 14.29│ 10.18│ 9.82│ 8.65│
│现金流比率(短期债务)% │ 0.00│ 0.02│ 0.06│ 0.06│ 0.05│ -0.07│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.17│ 0.51│ 0.43│ 1.15│ 1.12│ 2.31│
│存货周转率 │ 31.80│ 70.11│ 11.52│ 10.86│ 6.64│ 17.32│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.29│ 0.20│ 0.45│ 0.24│ 0.46│
│固定资产周转率 │ 27.48│ 82.09│ 21.46│ 2.59│ 1.09│ 1.40│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.12│ 0.10│ 0.25│ 0.15│ 0.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.17│ 0.51│ 0.34│ 0.24│ 0.12│ 0.43│
│存货周转率 │ 31.80│ 70.11│ 52.84│ 24.32│ 13.73│ 11.52│
│流动资产周转率 │ 0.11│ 0.29│ 0.17│ 0.12│ 0.06│ 0.20│
│固定资产周转率 │ 27.48│ 82.09│ 51.59│ 34.34│ 16.97│ 21.46│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.12│ 0.08│ 0.05│ 0.03│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ ---│ -414.34│ -25.33│ -28.22│ -33.74│
│销售毛利率 │ 23.39│ 34.74│ 10.27│ 31.26│ 23.64│ 21.47│
│营业利润率 │ -27.70│ -967.81│ -235.05│ -36.34│ -24.88│ -31.69│
│销售净利率 │ -27.77│ -965.28│ -356.77│ -37.12│ -59.76│ -34.37│
│总资产净利率 │ -1.15│ -118.80│ -36.65│ -9.31│ -8.75│ -8.98│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ ---│ -74.65│ -25.94│ -17.74│ -414.34│
│销售毛利率 │ 23.39│ 34.74│ 39.79│ 41.77│ 37.92│ 10.27│
│营业利润率 │ -27.70│ -967.81│ -50.74│ -40.85│ -53.15│ -235.05│
│销售净利率 │ -27.77│ -965.28│ -63.26│ -42.77│ -57.16│ -356.77│
│总资产净利率 │ -1.15│ -118.80│ -4.89│ -2.34│ -1.63│ -36.65│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 22.37│ -8.42│ -68.03│ 16.04│ -62.59│ -23.83│
│营业利润增长率 │ 36.22│ -277.08│ -106.78│ -69.50│ 70.63│ 34.39│
│净利润增长率 │ 41.87│ -149.09│ -215.55│ 29.01│ 35.11│ 18.76│
│净资产增长率 │ -0.93│ -1026.72│ -80.71│ -20.92│ -22.41│ -17.03│
│总资产增长率 │ 0.51│ -18.34│ -27.34│ -17.47│ -41.07│ -27.55│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 22.37│ -8.42│ -46.25│ -54.41│ -58.76│ -68.03│
│营业利润增长率 │ 36.22│ -277.08│ -130.17│ -488.06│ -442.82│ -106.78│
│净利润增长率 │ 41.87│ -149.09│ -205.65│ -578.77│ -388.67│ -215.55│
│净资产增长率 │ -0.93│ -1026.72│ -41.26│ -18.57│ -15.08│ -80.71│
│总资产增长率 │ 0.51│ -18.34│ -7.07│ -5.73│ -4.78│ -27.34│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│营业收入 │报告期公司轨道交│ 3996.41│ 3265.92│ 22.37│
│ │通业务收入较上年│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│营业成本 │报告期公司轨道交│ 3061.59│ 2027.41│ 51.01│
│ │通业务成本较上年│ │ │ │
│ │同期增加 │ │ │ │
│管理费用 │报告期公司诉讼费│ 898.32│ 1855.49│ -51.59│
│ │、咨询费、工资薪│ │ │ │
│ │酬较上年同期减少│ │ │ │
│研发费用 │报告期公司工资薪│ 505.82│ 765.18│ -33.90│
│ │酬、摊销费用较上│ │ │ │
│ │年同期减少 │ │ │ │
│其他收益 │报告期公司收到的│ 22.14│ 41.07│ -46.08│
│ │政府补贴较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期公司冲回的│ 72.90│ 471.52│ -84.54│
│ │其他应收账款坏账│ │ │ │
│ │准备较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│应收款项融资│公司本报告期背书│ 23.60│ 257.60│ -90.84│
│ │转让银行承兑汇票│ │ │ │
│ │支付供应商货款 │ │ │ │
│合同资产 │公司于本报告期轨│ 6240.28│ 4483.43│ 39.19│
│ │道交通项目已完工│ │ │ │
│ │未结算资产增加 │ │ │ │
│固定资产 │公司于本报告期客│ 173.81│ 117.04│ 48.50│
│ │户用房产抵付工程│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│开发支出 │公司于本报告期资│ 562.40│ 377.36│ 49.04│
│ │本化的研发投入增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│短期借款 │公司于本报告期新│ 1564.56│ 540.37│ 189.54│
│ │增借款 │ │ │ │
│一年内到期的│公司于本报告期部│ 19326.25│ 9270.01│ 108.48│
│非流动负债 │分长期借款将于一│ │ │ │
│ │年内到期，重分类│ │ │ │
│长期借款 │公司于本报告期部│ 20057.20│ 29857.20│ -32.82│
│ │分长期借款将于一│ │ │ │
│ │年内到期，重分类│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│销售费用 │公司职工薪酬、业│ 1373.11│ 1463.03│ -6.15│
│ │务招待费较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│管理费用 │公司中介费、诉讼│ 6527.27│ 4821.42│ 35.38│
│ │费较上年同期增加│ │ │ │
│财务费用 │公司因诉讼计提利│ 26236.87│ 1985.66│ 1221.32│
│ │息费用 │ │ │ │
│研发费用 │公司职工薪酬较上│ 3001.78│ 4016.72│ -25.27│
│ │年同期减少 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 15666.31│ 22986.61│ -31.85│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 12094.61│ 26856.47│ -54.97│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│销售商品、提供劳│ 3571.69│ -3869.85│ 192.30│
│的现金流量净│务收到的现金14,7│ │ │ │
│额 │60.88万元，较上 │ │ │ │
│ │年同期减少了27.9│ │ │ │
│ │5%；收到其他与经│ │ │ │
│ │营活动有关的现金│ │ │ │
│ │901.07万元，较上│ │ │ │
│ │年同期减少了62.1│ │ │ │
│ │4%；购买商品、接│ │ │ │
│ │受劳务支付的现金│ │ │ │
│ │3,719.47万元，较│ │ │ │
│ │上年同期减少了75│ │ │ │
│ │.63%；支付给职工│ │ │ │
│ │以及为职工支付的│ │ │ │
│ │现金3,816.08万元│ │ │ │
│ │，较上年同期减少│ │ │ │
│ │了47.75%；支付的│ │ │ │
│ │各项税费218.14万│ │ │ │
│ │元，较上年同期减│ │ │ │
│ │少了65.96%；支付│ │ │ │
│ │其他与经营活动有│ │ │ │
│ │关的现金4,340.92│ │ │ │
│ │万元，较上年同期│ │ │ │
│ │增加了19.01% │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 10.51│ 9050.46│ -99.88│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 168.50│ 98.96│ 70.28│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│处置固定资产、无│ -157.99│ 8951.51│ -101.76│
│的现金流量净│形资产和其他长期│ │ │ │
│额 │资产收回的现金净│ │ │ │
│ │额3.25万元，较上│ │ │ │
│ │年同期增加了598.│ │ │ │
│ │28%；收到其他与 │ │ │ │
│ │投资活动有关的现│ │ │ │
│ │金7.27万元，较上│ │ │ │
│ │年同期减少了99.9│ │ │ │
│ │2%；购建固定资产│ │ │ │
│ │、无形资产和其他│ │ │ │
│ │长期资产支付的现│ │ │ │
│ │金158.50万元，较│ │ │ │
│ │上年同期增加了11│ │ │ │
│ │2.93% │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 107.25│ 687.60│ -84.40│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 3982.30│ 5061.62│ -21.32│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│子公司吸收少数股│ -3875.05│ -4374.02│ 11.41│
│的现金流量净│东投资收到的现金│ │ │ │
│额 │27.25万元；收到 │ │ │ │
│ │其他与筹资活动有│ │ │ │
│ │关的现金80万元，│ │ │ │
│ │较上年同期减少了│ │ │ │
│ │73.99%；偿还债务│ │ │ │
│ │支付的现金2,044.│ │ │ │
│ │26万元，较上年同│ │ │ │
│ │期减少了3.84%； │ │ │ │
│ │分配股利、利润或│ │ │ │
│ │偿付利息支付的现│ │ │ │
│ │金1,530.75万元，│ │ │ │
│ │较上年同期增加了│ │ │ │
│ │19.94%；支付其他│ │ │ │
│ │与筹资活动有关的│ │ │ │
│ │现金407.29万元，│ │ │ │
│ │较上年同期减少了│ │ │ │
│ │75.46% │ │ │ │
│现金及现金等│1、2025年度公司 │ -536.76│ 770.76│ -169.64│
│价物净增加额│经营活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净额为3,57│ │ │ │
│ │1.69万元，较上年│ │ │ │
│ │同期增加了192.30│ │ │ │
│ │%。2、2025年度公│ │ │ │
│ │司投资活动产生的│ │ │ │
│ │现金流量净额为-1│ │ │ │
│ │57.99万元，较上 │ │ │ │
│ │年同期减少了101.│ │ │ │
│ │76%。3、2025年度│ │ │ │
│ │公司筹资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净额为│ │ │ │
│ │-3,875.05万元， │ │ │ │
│ │较上年同期增加了│ │ │ │
│ │11.41% │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 6802.77│ 6905.17│ -1.48│
│应收款项 │--- │ 23207.15│ 27798.57│ -16.52│
│合同资产 │报告期公司部分合│ 4483.43│ 8587.13│ -47.79│
│ │同结算，转入应收│ │ │ │
│ │账款 │ │ │ │
│存货 │--- │ 96.71│ 147.55│ -34.46│
│投资性房地产│--- │ 31948.80│ 33686.31│ -5.16│
│长期股权投资│--- │ 2.90│ 0.00│ ---│
│固定资产 │--- │ 117.04│ 202.66│ -42.25│
│使用权资产 │报告期公司部分租│ 406.98│ 1011.72│ -59.77│
│ │赁合同到期 │ │ │ │
│短期借款 │--- │ 540.37│ 526.15│ 2.70│
│合同负债 │--- │ 4125.29│ 5889.98│ -29.96│
│长期借款 │--- │ 29857.20│ 34195.02│ -12.69│
│租赁负债 │报告期公司部分租│ 0.00│ 408.30│ -100.00│
│ │赁合同到期 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期公司计提坏│ 517.67│ 8625.19│ -94.00│
│ │账减值准备 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 6500.94│ 6802.77│ 6905.17│ 7267.21│ 10723.19│ 16057.42│
│存货 │ 95.86│ 96.71│ 147.55│ 2085.45│ 3588.10│ 5296.21│
│应收票据及应收账款 │ 23600.64│ 23207.15│ 27798.57│ 38681.33│ 39191.95│ 118018.30│
│合同资产 │ 6240.28│ 4483.43│ 8587.13│ 16088.99│ 20307.68│ 20844.08│
│预付款项 │ 260.59│ 333.89│ 557.76│ 656.48│ 1456.84│ 4312.11│
│其他应收款 │ 624.22│ 517.67│ 8625.19│ 27087.09│ 30636.73│ 52203.84│
│流动资产合计 │ 37749.95│ 36078.58│ 53111.94│ 92196.29│ 107468.34│ 220997.60│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2.90│ 2.90│ 0.00│ 0.00│ ---│ 366.14│
│固定资产净额 │ 173.81│ 117.04│ 202.66│ 1132.94│ 33462.46│ 37620.51│
│在建工程 │ ---│ ---│ 0.00│ 0.00│ 236.23│ 293.64│
│无形资产 │ 25338.08│ 26411.40│ 27259.77│ 31313.01│ 35561.09│ 41356.64│
│商誉 │ ---│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 0.00│ 1515.08│
│非流动资产合计 │ 58592.74│ 59776.53│ 64277.52│ 69366.38│ 88204.94│ 111018.16│
│资产总计 │ 96342.70│ 95855.12│ 117389.46│ 161562.66│ 195673.28│ 332015.76│
│应付票据及应付账款 │ 109601.44│ 108355.19│ 26005.28│ 32354.93│ 34924.76│ 38466.07│
│预收款项 │ 27.58│ 37.20│ 11.58│ 16.95│ 199.52│ 20.52│
│合同负债 │ 4011.24│ 4125.29│ 5889.98│ 8047.13│ 7999.97│ 6604.74│
│流动负债 │ 190631.99│ 179221.32│ 55974.81│ 60188.90│ 72897.22│ 175765.50│
│长期借款 │ 20057.20│ 29857.20│ 34195.02│ 34916.67│ 39577.97│ 49623.44│
│长期应付款 │ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 21288.36│ 31124.49│ 49925.11│ 38660.08│ 42702.79│ 52538.72│
│负债合计 │ 211920.34│ 210345.82│ 105899.92│ 98848.98│ 115600.00│ 228304.22│
│实收资本 │ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│ 77016.12│ 77016.12│
│资本公积金 │ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│ 97351.33│ 97423.20│
│盈余公积 │ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│
│未分配利润 │ -290060.89│ -288988.51│ -162620.85│ -111889.27│ -95811.90│ -73164.20│
│少数股东权益 │ -1056.00│ -1023.58│ -754.46│ -759.78│ -189.42│ 273.27│
│归属母公司权益 │ -114521.64│ -113467.12│ 12243.99│ 63473.46│ 80262.69│ 103438.28│
│股东权益合计 │ -115577.65│ -114490.70│ 11489.54│ 62713.68│ 80073.27│ 103711.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 6500.94│ 6802.77│ 6801.23│ 6573.62│ 5852.95│ 6905.17│
│存货 │ 95.86│ 96.71│ 51.80│ 151.17│ 147.83│ 147.55│
│应收票据及应收账款 │ 23600.64│ 23207.15│ 23944.69│ 24670.62│ 24963.35│ 27798.57│
│合同资产 │ 6240.28│ 4483.43│ 7930.61│ 7933.51│ 8040.50│ 8587.13│
│预付款项 │ 260.59│ 333.89│ 617.84│ 608.14│ 544.44│ 557.76│
│其他应收款 │ 624.22│ 517.67│ 8834.60│ 8486.07│ 8648.05│ 8625.19│
│流动资产合计 │ 37749.95│ 36078.58│ 48575.40│ 48852.02│ 48656.15│ 53111.94│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 2.90│ 2.90│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│固定资产净额 │ 173.81│ 117.04│ 136.50│ 160.71│ 182.23│ 202.66│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│无形资产 │ 25338.08│ 26411.40│ 24363.78│ 25368.24│ 26374.68│ 27259.77│
│商誉 │ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│非流动资产合计 │ 58592.74│ 59776.53│ 60509.52│ 61815.96│ 63122.19│ 64277.52│
│资产总计 │ 96342.70│ 95855.12│ 109084.92│ 110667.98│ 111778.34│ 117389.46│
│应付票据及应付账款 │ 109601.44│ 108355.19│ 24521.19│ 24551.76│ 25166.31│ 26005.28│
│预收款项 │ 27.58│ 37.20│ 38.13│ 8.99│ 27.73│ 11.58│
│合同负债 │ 4011.24│ 4125.29│ 5305.77│ 5382.04│ 5823.73│ 5889.98│
│流动负债 │ 190631.99│ 179221.32│ 54826.33│ 53534.73│ 53766.32│ 55974.81│
│长期借款 │ 20057.20│ 29857.20│ 32719.37│ 32650.67│ 32650.67│ 34195.02│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│非流动负债 │ 21288.36│ 31124.49│ 47959.64│ 47974.61│ 48380.76│ 49925.11│
│负债合计 │ 211920.34│ 210345.82│ 102785.97│ 101509.33│ 102147.08│ 105899.92│
│实收资本 │ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│ 76386.92│
│资本公积金 │ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│ 95599.40│
│盈余公积 │ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│ 4272.35│
│未分配利润 │ -290060.89│ -288988.51│ -167989.60│ -165206.83│ -164465.79│ -162620.85│
│少数股东权益 │ -1056.00│ -1023.58│ -892.73│ -811.51│ -766.38│ -754.46│
│归属母公司权益 │ -114521.64│ -113467.12│ 7191.68│ 9970.15│ 10397.65│ 12243.99│
│股东权益合计 │ -115577.65│ -114490.70│ 6298.95│ 9158.64│ 9631.27│ 11489.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3996.41│ 13121.98│ 14328.26│ 44817.33│ 38622.17│ 103239.47│
│营业总成本 │ 5146.96│ 46016.46│ 25527.85│ 50051.72│ 51552.87│ 117019.48│
│营业税金及附加 │ 4.56│ 314.58│ 384.55│ 1070.60│ 402.03│ 541.12│
│销售费用 │ 219.39│ 1373.11│ 1463.03│ 2837.41│ 4182.01│ 6499.75│
│财务费用 │ 457.29│ 26236.87│ 1985.66│ 2974.26│ 2987.93│ 6766.11│
│管理费用 │ 898.32│ 6527.27│ 4821.42│ 6835.38│ 7539.57│ 13931.07│
│资产减值损失 │ -51.58│ -1618.51│ -7368.57│ -8621.18│ -1548.08│ -36807.80│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ ---│ -38.14│ -12721.30│ -282.31│ 341.86│ 31849.89│
│营业利润 │ -1107.14│ -126995.61│ -33679.12│ -16287.70│ -9609.12│ -32721.02│
│营业外收入 │ 9.08│ 72.88│ 19.26│ 625.47│ 88.39│ 45.10│
│营业外支出 │ 12.73│ 3179.51│ 17360.53│ 1063.59│ 687.98│ 226.16│
│利润总额 │ -1110.79│ -130102.24│ -51020.39│ -16725.81│ -10208.71│ -32902.07│
│所得税 │ -0.98│ -3438.21│ 98.26│ -90.89│ 12871.93│ 2584.63│
│净利润 │ -1109.81│ -126664.03│ -51118.66│ -16634.92│ -23080.64│ -35486.70│
│归属母公司净利润 │ -1072.38│ -126367.66│ -50731.58│ -16077.37│ -22647.70│ -34901.34│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 3996.41│ 13121.98│ 8747.88│ 6238.60│ 3265.92│ 14328.26│
│营业总成本 │ 5146.96│ 46016.46│ 14220.15│ 9578.18│ 5445.71│ 25527.85│
│营业税金及附加 │ 4.56│ 314.58│ 26.24│ 10.75│ 5.54│ 384.55│
│销售费用 │ 219.39│ 1373.11│ 955.09│ 517.80│ 276.75│ 1463.03│
│财务费用 │ 457.29│ 26236.87│ 1625.06│ 988.99│ 515.34│ 1985.66│
│管理费用 │ 898.32│ 6527.27│ 4008.54│ 2884.12│ 1855.49│ 4821.42│
│资产减值损失 │ -51.58│ -1618.51│ -225.46│ -107.44│ -70.20│ -7368.57│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 0.00│
│投资收益 │ ---│ -38.14│ -0.27│ -0.27│ ---│ -12721.30│
│营业利润 │ -1107.14│ -126995.61│ -4438.49│ -2548.50│ -1735.92│ -33679.12│
│营业外收入 │ 9.08│ 72.88│ 16.64│ 16.13│ 5.37│ 19.26│
│营业外支出 │ 12.73│ 3179.51│ 4592.71│ 136.05│ 135.86│ 17360.53│
│利润总额 │ -1110.79│ -130102.24│ -9014.56│ -2668.42│ -1866.41│ -51020.39│
│所得税 │ -0.98│ -3438.21│ -3480.27│ -0.39│ 0.46│ 98.26│
│净利润 │ -1109.81│ -126664.03│ -5534.28│ -2668.03│ -1866.86│ -51118.66│
│归属母公司净利润 │ -1072.38│ -126367.66│ -5368.76│ -2585.98│ -1844.94│ -50731.58│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1928.99│ 15666.31│ 22986.61│ 42978.83│ 55561.15│ 186484.67│
│经营活动现金流出 │ 2131.64│ 12094.61│ 26856.47│ 45413.18│ 44877.49│ 145643.44│
│经营活动现金流量净额│ -202.64│ 3571.69│ -3869.85│ -2434.35│ 10683.66│ 40841.23│
│投资活动现金流入 │ ---│ 10.51│ 9050.46│ 9620.16│ 14230.68│ 21024.04│
│投资活动现金流出 │ 0.79│ 168.50│ 98.96│ 340.88│ 1873.33│ 7614.24│
│投资活动现金流量净额│ -0.79│ -157.99│ 8951.51│ 9279.28│ 12357.35│ 13409.80│
│筹资活动现金流入 │ 5.00│ 107.25│ 687.60│ 3368.45│ 7874.57│ 45510.54│
│筹资活动现金流出 │ 62.36│ 3982.30│ 5061.62│ 13617.73│ 37314.73│ 97442.81│
│筹资活动现金流量净额│ -57.36│ -3875.05│ -4374.02│ -10249.28│ -29440.16│ -51932.27│
│汇率变动对现金的影响│ -62.26│ -75.41│ 63.13│ 44.43│ 250.88│ -36.43│
│现金及等价物净增加额│ -323.06│ -536.76│ 770.76│ -3359.91│ -6148.27│ 2282.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 1928.99│ 15666.31│ 13061.60│ 10704.25│ 7571.75│ 22986.61│
│经营活动现金流出 │ 2131.64│ 12094.61│ 9928.87│ 7467.09│ 4947.54│ 26856.47│
│经营活动现金流量净额│ -202.64│ 3571.69│ 3132.73│ 3237.16│ 2624.22│ -3869.85│
│投资活动现金流入 │ ---│ 10.51│ 27.95│ 27.95│ 2.50│ 9050.46│
│投资活动现金流出 │ 0.79│ 168.50│ 17.56│ 4.48│ 3.06│ 98.96│
│投资活动现金流量净额│ -0.79│ -157.99│ 10.40│ 23.47│ -0.56│ 8951.51│
│筹资活动现金流入 │ 5.00│ 107.25│ 107.25│ 105.00│ 10.00│ 687.60│
│筹资活动现金流出 │ 62.36│ 3982.30│ 3709.68│ 3665.20│ 3657.20│ 5061.62│
│筹资活动现金流量净额│ -57.36│ -3875.05│ -3602.43│ -3560.20│ -3647.20│ -4374.02│
│汇率变动对现金的影响│ -62.26│ -75.41│ -33.24│ -16.69│ -2.83│ 63.13│
│现金及等价物净增加额│ -323.06│ -536.76│ -492.55│ -316.26│ -1026.37│ 770.76│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 3265.92│ 24.89│ -1844.94│ 1.46│
│二季报 │ 2972.67│ 22.65│ -741.04│ 0.59│
│三季报 │ 2509.29│ 19.12│ -2782.77│ 2.20│
│四季报 │ 4374.10│ 33.33│ -120998.91│ 95.75│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 7920.17│ 55.28│ 639.12│ -1.26│
│二季报 │ 5762.80│ 40.22│ -1020.11│ 2.01│
│三季报 │ 2591.82│ 18.09│ -1375.52│ 2.71│
│四季报 │ -1946.54│ -13.59│ -48975.08│ 96.54│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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