财务分析☆ ◇300048 合康新能 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -11908.58│ 6201.20│ 1029.61│ -22012.98│ 2564.33│ 5025.90│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1029.61│ -22012.98│ 2564.33│ 5025.90│
│净利润增长率(%) │ -260.94│ 502.28│ 104.68│ -958.43│ -48.98│ 109.76│
│扣非净利润(万) │ -15312.47│ 1061.26│ 763.72│ -20645.21│ 2001.20│ 4042.57│
│营业总收(未调整:万) │ 481693.16│ 744860.80│ 477635.09│ 149116.05│ 142377.53│ 120420.32│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 477635.09│ 149116.05│ 142377.53│ 120420.32│
│总营收同比增长率(%) │ -22.08│ 55.95│ 220.31│ 4.73│ 18.23│ -4.17│
│加权净资产收益率(%) │ -6.71│ 3.53│ 0.61│ -12.44│ 1.35│ 2.84│
│资产负债比率(%) │ 75.70│ 61.58│ 61.99│ 45.59│ 31.43│ 26.44│
│净利润现金含量(%) │ 459.97│ 399.99│ 2973.06│ -56.12│ 655.00│ 443.03│
│基本每股收益(元) │ -0.1053│ 0.0600│ 0.0100│ -0.2000│ 0.0200│ 0.0500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1352│ 0.0100│ 0.0100│ -0.1900│ 0.0200│ 0.0400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1052│ 0.0550│ 0.0092│ -0.1976│ 0.0231│ 0.0456│
│每股资本公积金(元) │ 0.8868│ 0.8614│ 0.8252│ 0.8124│ 0.7931│ 0.7713│
│每股未分配利润(元) │ -0.4023│ -0.2999│ -0.3586│ -0.3688│ -0.1720│ -0.1964│
│每股净资产(元) │ 1.5371│ 1.6143│ 1.5252│ 1.5045│ 1.6852│ 1.6346│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4837│ 0.2198│ 0.2741│ 0.1109│ 0.1516│ 0.2020│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -11908.58│ -6548.23│ -1157.42│ 6201.20│ 7399.59│ 7118.37│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 7399.59│ 7118.37│
│净利润增长率(%) │ -260.94│ -191.99│ -141.10│ 502.28│ 584.40│ 732.83│
│扣非净利润(万) │ -15312.47│ -8026.14│ -2295.49│ 1061.26│ 4253.93│ 4776.38│
│营业总收(未调整:万) │ 481693.16│ 341422.64│ 167894.50│ 744860.80│ 618162.10│ 449690.91│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 618162.10│ 449690.91│
│总营收同比增长率(%) │ -22.08│ -24.08│ -25.05│ 55.95│ 98.61│ 163.06│
│加权净资产收益率(%) │ -6.71│ -3.62│ -0.64│ 3.53│ 4.22│ 4.09│
│资产负债比率(%) │ 75.70│ 67.71│ 65.68│ 61.58│ 61.56│ 63.46│
│净利润现金含量(%) │ 459.97│ 580.10│ 2680.66│ 399.99│ 362.62│ 352.66│
│基本每股收益(元) │ -0.1053│ -0.0579│ -0.0103│ 0.0600│ 0.0662│ 0.0637│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1352│ -0.0710│ -0.0203│ 0.0100│ 0.0377│ 0.0400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1052│ -0.0578│ -0.0103│ 0.0550│ 0.0656│ 0.0636│
│每股资本公积金(元) │ 0.8868│ 0.8780│ 0.8659│ 0.8614│ 0.8588│ 0.8306│
│每股未分配利润(元) │ -0.4023│ -0.3567│ -0.3102│ -0.2999│ -0.2898│ -0.2943│
│每股净资产(元) │ 1.5371│ 1.5739│ 1.6085│ 1.6143│ 1.6269│ 1.5947│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4837│ -0.3355│ -0.2750│ 0.2198│ 0.2379│ 0.2244│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.13│ 1.36│ 1.27│ 1.55│ 2.20│ 2.49│
│速动比率 │ 0.74│ 1.13│ 0.92│ 1.25│ 1.87│ 2.01│
│资产负债比率(%) │ 75.70│ 61.58│ 61.99│ 45.59│ 31.43│ 26.44│
│产权比率 │ 3.16│ 1.66│ 1.69│ 0.86│ 0.47│ 0.36│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.10│ 0.08│ 0.11│ 0.09│ 0.20│ 0.38│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.13│ 1.24│ 1.28│ 1.36│ 1.36│ 1.32│
│速动比率 │ 0.74│ 1.00│ 1.02│ 1.13│ 1.14│ 0.98│
│资产负债比率(%) │ 75.70│ 67.71│ 65.68│ 61.58│ 61.56│ 63.46│
│产权比率 │ 3.16│ 2.19│ 1.99│ 1.66│ 1.67│ 1.81│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.10│ -0.10│ -0.09│ 0.08│ 0.09│ 0.08│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 3.63│ 7.20│ 5.36│ 1.98│ 2.17│ 1.83│
│存货周转率 │ 3.14│ 8.09│ 5.84│ 3.58│ 3.94│ 2.58│
│流动资产周转率 │ 0.96│ 1.97│ 1.66│ 0.75│ 0.86│ 0.81│
│固定资产周转率 │ 9.72│ 13.36│ 7.11│ 2.18│ 2.14│ 1.68│
│总资产周转率 │ 0.79│ 1.56│ 1.22│ 0.50│ 0.54│ 0.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 3.63│ 2.60│ 1.41│ 7.20│ 5.36│ 4.37│
│存货周转率 │ 3.14│ 3.87│ 1.90│ 8.09│ 6.91│ 3.99│
│流动资产周转率 │ 0.96│ 0.79│ 0.40│ 1.97│ 1.62│ 1.16│
│固定资产周转率 │ 9.72│ 7.45│ 3.64│ 13.36│ 10.30│ 7.45│
│总资产周转率 │ 0.79│ 0.64│ 0.32│ 1.56│ 1.29│ 0.93│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.84│ 3.40│ 0.60│ -13.14│ 1.37│ 2.79│
│销售毛利率 │ 9.65│ 9.35│ 13.52│ 17.01│ 22.93│ 30.17│
│营业利润率 │ -1.96│ 1.22│ 1.00│ -13.86│ 3.37│ 4.01│
│销售净利率 │ -2.30│ 0.97│ 0.61│ -14.87│ 2.31│ 3.97│
│总资产净利率 │ -1.82│ 1.51│ 0.75│ -7.46│ 1.25│ 1.88│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.84│ -3.67│ -0.64│ 3.40│ 4.03│ 3.99│
│销售毛利率 │ 9.65│ 9.83│ 9.82│ 9.35│ 8.66│ 8.91│
│营业利润率 │ -1.96│ -2.17│ -0.62│ 1.22│ 1.81│ 2.20│
│销售净利率 │ -2.30│ -1.79│ -0.54│ 0.97│ 1.48│ 1.87│
│总资产净利率 │ -1.82│ -1.15│ -0.18│ 1.51│ 1.90│ 1.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.08│ 55.95│ 220.31│ 4.73│ 18.23│ -4.17│
│营业利润增长率 │ -184.14│ 90.15│ 123.21│ -530.62│ -0.50│ 107.90│
│净利润增长率 │ -260.94│ 502.28│ 104.68│ -958.43│ -48.98│ 109.76│
│净资产增长率 │ -4.44│ 6.94│ 1.65│ -10.29│ 3.67│ 3.61│
│总资产增长率 │ 47.93│ 6.13│ 46.36│ 13.97│ 11.80│ -4.43│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.08│ -24.08│ -25.05│ 55.95│ 98.61│ 163.06│
│营业利润增长率 │ -184.14│ -174.77│ -123.78│ 90.15│ 156.15│ 246.38│
│净利润增长率 │ -260.94│ -191.99│ -141.10│ 502.28│ 584.40│ 732.83│
│净资产增长率 │ -4.44│ -2.15│ -0.36│ 6.94│ 7.72│ 4.72│
│总资产增长率 │ 47.93│ 17.06│ 11.79│ 6.13│ 7.27│ 9.58│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│报告期银行存款类│ ---│ 15001.27│ -100.00│
│产 │产品投资减少 │ │ │ │
│衍生金融资产│报告期外汇远期合│ 126.92│ ---│ ---│
│ │约公允价值变动 │ │ │ │
│应收票据 │报告期以票据方式│ 5507.46│ 3415.72│ 61.24│
│ │结算的货款增加 │ │ │ │
│应收款项 │报告期光伏业务回│ 156979.94│ 108781.87│ 44.31│
│ │款周期增加 │ │ │ │
│预付款项 │报告期材料及费用│ 2921.86│ 1545.59│ 89.04│
│ │类预付款增加 │ │ │ │
│其他应收款 │报告期支付的保证│ 20320.17│ 3972.65│ 411.50│
│ │金增加 │ │ │ │
│存货 │报告期原材料备货│ 209731.02│ 67427.36│ 211.05│
│ │增加 │ │ │ │
│合同资产 │报告期EPC项目投 │ 64907.86│ 32253.64│ 101.24│
│ │入履约规模增加 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期大额存单增│ 42889.75│ 24070.82│ 78.18│
│ │加 │ │ │ │
│长期股权投资│报告期新增对联营│ 1489.50│ ---│ ---│
│ │企业股权投资 │ │ │ │
│在建工程 │报告期滦平慧通光│ 377.03│ 10154.40│ -96.29│
│ │伏二期项目修理项│ │ │ │
│ │目转固 │ │ │ │
│递延所得税资│报告期可抵扣暂时│ 6930.40│ 4268.01│ 62.38│
│产 │性差异增加 │ │ │ │
│其他非流动资│报告期分期待结转│ 30493.93│ 2970.21│ 926.66│
│产 │成本增加 │ │ │ │
│衍生金融负债│报告期套期保值外│ ---│ 42.54│ -100.00│
│ │汇合约损失减少 │ │ │ │
│应付票据 │报告期以票据方式│ 152558.55│ 112766.35│ 35.29│
│ │结算的采购货款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│应付账款 │报告期到期应付材│ 251980.75│ 126981.76│ 98.44│
│ │料款增加 │ │ │ │
│合同负债 │报告期预收客户款│ 92768.41│ 15131.43│ 513.08│
│ │项及应付退货款增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│一年内到期的│报告期一年内到期│ 150.33│ 580.72│ -74.11│
│非流动负债 │租赁负债减少 │ │ │ │
│其他流动负债│报告期预收账款销│ 3359.94│ 1344.11│ 149.98│
│ │项税增加 │ │ │ │
│预计负债 │报告期产品质量保│ 4754.78│ 3564.04│ 33.41│
│ │证的预计负债增加│ │ │ │
│递延收益 │报告期与资产相关│ 1350.44│ 493.47│ 173.67│
│ │的政府补助增加 │ │ │ │
│递延所得税负│报告期衍生工具公│ 19.36│ 0.32│ 5977.30│
│债 │允价值变动影响 │ │ │ │
│未分配利润 │报告期亏损 │ -45559.68│ -33839.46│ -34.63│
│少数股东权益│报告期少数股东分│ 2765.31│ 6831.55│ -59.52│
│ │红 │ │ │ │
│销售费用 │报告期人工成本及│ 19182.41│ 12460.85│ 53.94│
│ │运费增加 │ │ │ │
│财务费用 │报告期汇率变动产│ 449.47│ -1028.61│ 143.70│
│ │生的汇兑损失增加│ │ │ │
│其他收益 │报告期与收益相关│ 6148.68│ 1898.74│ 223.83│
│ │的政府补助增加 │ │ │ │
│投资收益 │上年同期处置子公│ 88.18│ 2467.64│ -96.43│
│ │司产生投资收益，│ │ │ │
│ │本报告期不涉及 │ │ │ │
│公允价值变动│报告期远期结售汇│ 169.45│ -67.22│ 352.08│
│收益 │未到期公允价值变│ │ │ │
│ │动收益增加 │ │ │ │
│信用减值损失│报告期计提应收款│ -3220.64│ 467.97│ -788.22│
│ │项坏账损失增加 │ │ │ │
│资产减值损失│报告期计提合同资│ -3850.93│ -969.64│ -297.15│
│ │产减值损失增加 │ │ │ │
│资产处置收益│报告期处置非流动│ -394.17│ 12.52│ -3249.32│
│ │资产的损失增加 │ │ │ │
│营业外收入 │报告期其他收入减│ 47.43│ 201.70│ -76.48│
│ │少 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期赔偿支出增│ 1146.97│ 262.19│ 337.47│
│ │加 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期利润总额减│ 562.63│ 2010.66│ -72.02│
│ │少，计提的所得税│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│归属于母公司│报告期经营亏损 │ -11908.58│ 7399.59│ -260.94│
│股东的净利润│ │ │ │ │
│少数股东损益│报告期子公司利润│ 818.21│ 1734.60│ -52.83│
│ │减少 │ │ │ │
│支付其他与经│报告期支付的保证│ 91675.29│ 50044.51│ 83.19│
│营活动有关的│金增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│经营活动产生│销售规模缩减，收│ -54775.72│ 26832.55│ -304.14│
│的现金流量净│到货款减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│取得投资收益│报告期到期的银行│ 336.04│ 233.63│ 43.84│
│收到的现金 │存款类产品利息增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│处置固定资产│报告期处置非流动│ 34.00│ 200.75│ -83.06│
│、无形资产和│资产收到的现金减│ │ │ │
│其他长期资产│少 │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│处置子公司及│报告期不涉及处置│ ---│ 15771.08│ -100.00│
│其他营业单位│子公司事项 │ │ │ │
│收到的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资支付的现│报告期银行存款类│ 61100.00│ 131500.00│ -53.54│
│金 │产品投资减少 │ │ │ │
│投资活动产生│报告期银行存款类│ -1853.88│ -45266.59│ 95.90│
│的现金流量净│产品投资减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│吸收投资收到│报告期限制性股权│ 1355.24│ 5525.65│ -75.47│
│的现金 │激励达到行权条件│ │ │ │
│ │，收到员工认股款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│分配股利、利│报告期子公司分配│ 96.00│ ---│ ---│
│润或偿付利息│利润 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│支付其他与筹│报告期偿还租赁负│ 1200.00│ 240.58│ 398.80│
│资活动有关的│债本金增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期限制性股权│ 59.24│ 5285.07│ -98.88│
│的现金流量净│激励达到行权条件│ │ │ │
│额 │，收到员工认股款│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│汇率变动对现│报告期汇率下降 │ -52.16│ 11.79│ -542.29│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │报告期销售规模下│ 100457.82│ 140644.94│ -28.57│
│ │降，收到货币资金│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│应收款项 │报告期光伏业务回│ 154173.05│ 108781.87│ 41.73│
│ │款周期增加 │ │ │ │
│合同资产 │报告期EPC项目投 │ 62962.19│ 32253.64│ 95.21│
│ │入履约规模增加 │ │ │ │
│存货 │--- │ 91710.54│ 67427.36│ 36.01│
│长期股权投资│--- │ 660.62│ ---│ ---│
│固定资产 │--- │ 45552.50│ 46095.34│ -1.18│
│在建工程 │--- │ 11247.63│ 10154.40│ 10.77│
│使用权资产 │--- │ 7585.26│ 7858.62│ -3.48│
│合同负债 │--- │ 27465.22│ 15131.43│ 81.51│
│租赁负债 │--- │ 6708.00│ 6701.71│ 0.09│
│营业收入 │--- │ 341422.64│ 449690.91│ -24.08│
│营业成本 │--- │ 307873.08│ 409634.34│ -24.84│
│销售费用 │--- │ 12184.38│ 9929.92│ 22.70│
│管理费用 │--- │ 5654.76│ 5589.16│ 1.17│
│财务费用 │报告期汇兑损益变│ 251.93│ -1009.05│ 124.97│
│ │动 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期净利润减少│ -921.55│ 1396.20│ -166.00│
│ │，计提的所得税减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 16924.96│ 15863.77│ 6.69│
│经营活动产生│销售规模缩减，收│ -37986.45│ 25103.63│ -251.32│
│的现金流量净│到货款减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│银行存款类产品到│ -2001.41│ -36722.41│ 94.55│
│的现金流量净│期收到的现金增加│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期限制性股票│ 2022.54│ 713.79│ 183.35│
│的现金流量净│激励达到行权条件│ │ │ │
│额 │，收到员工认股款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动产生的现│ -38000.33│ -10867.73│ -249.66│
│价物净增加额│金流量净额减少 │ │ │ │
│销售商品、提│销售规模缩减，收│ 258481.57│ 467228.92│ -44.68│
│供劳务收到的│到货款减少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│购买商品、接│报告期材料采购支│ 228899.18│ 398483.34│ -42.56│
│受劳务支付的│付的现金减少 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│支付其他与经│支付的保证金增加│ 49051.90│ 33738.43│ 45.39│
│营活动有关的│ │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│收回投资收到│报告期银行存款类│ 45000.00│ 4000.00│ 1025.00│
│的现金 │到期产品增加 │ │ │ │
│取得投资收益│报告期到期的银行│ 234.58│ 6.62│ 3441.00│
│收到的现金 │存款类产品利息增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│购建固定资产│购买固定资产支付│ 2760.99│ 2113.09│ 30.66│
│、无形资产和│的现金增加 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│吸收投资收到│报告期限制性股权│ 1355.24│ 741.81│ 82.69│
│的现金 │激励达到行权条件│ │ │ │
│ │，收到员工认股款│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│支付其他与筹│报告期偿还租赁负│ 467.26│ 28.02│ 1567.42│
│资活动有关的│债本金增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│汇率变动对现│汇率下降 │ -35.01│ 37.25│ -193.97│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 104107.98│ 140644.94│ 125074.64│ 66815.72│ 52356.55│ 29409.67│
│存货 │ 209731.02│ 67427.36│ 99496.34│ 41842.05│ 27357.00│ 28297.31│
│应收票据及应收账款 │ 162487.40│ 112197.59│ 104130.08│ 81712.53│ 74179.08│ 65457.96│
│合同资产 │ 64907.86│ 32253.64│ 21909.55│ 19262.03│ 17799.90│ 1237.68│
│预付款项 │ 2921.86│ 1545.59│ 1128.83│ 1224.08│ 8061.32│ 4537.57│
│其他应收款 │ 20320.17│ 3972.65│ 1790.57│ 805.90│ 1850.53│ 16981.05│
│流动资产合计 │ 607492.95│ 397113.86│ 359757.08│ 215650.41│ 182158.76│ 147702.03│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1489.50│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 53038.82│ 46095.34│ 65402.20│ 68888.35│ 68069.38│ 64846.42│
│在建工程 │ 377.03│ 10154.40│ 12155.52│ 5826.58│ 620.14│ 5736.12│
│无形资产 │ 13441.66│ 16572.41│ 9379.95│ 11300.95│ 12446.86│ 14417.18│
│商誉 │ 2579.02│ 2579.02│ 2579.02│ 3161.33│ 3161.33│ 3161.33│
│非流动资产合计 │ 120025.15│ 94676.57│ 103614.52│ 100950.44│ 95642.92│ 100774.87│
│资产总计 │ 727518.10│ 491790.43│ 463371.60│ 316600.85│ 277801.68│ 248476.89│
│应付票据及应付账款 │ 404539.30│ 239748.11│ 231532.83│ 105612.81│ 58059.44│ 34945.07│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 92768.41│ 15131.43│ 12569.40│ 11315.89│ 8975.07│ 9460.74│
│流动负债 │ 537357.80│ 292063.03│ 283144.33│ 139039.08│ 82964.66│ 59344.14│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ 1471.68│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 13341.98│ 10759.53│ 4079.12│ 5290.69│ 4349.18│ 6353.52│
│负债合计 │ 550699.78│ 302822.56│ 287223.45│ 144329.77│ 87313.84│ 65697.66│
│实收资本 │ 113234.74│ 112829.74│ 111670.14│ 111373.89│ 110830.14│ 110220.14│
│资本公积金 │ 100421.56│ 97189.66│ 92155.04│ 90485.47│ 87896.91│ 85011.04│
│盈余公积 │ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7092.58│
│未分配利润 │ -45559.68│ -33839.46│ -40040.66│ -41070.27│ -19057.29│ -21644.71│
│少数股东权益 │ 2765.31│ 6831.55│ 5826.92│ 4712.35│ 3711.93│ 2616.42│
│归属母公司权益 │ 174053.01│ 182136.32│ 170321.23│ 167558.72│ 186775.91│ 180162.81│
│股东权益合计 │ 176818.32│ 188967.87│ 176148.15│ 172271.07│ 190487.84│ 182779.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 104107.98│ 100457.82│ 88943.28│ 140644.94│ 116579.63│ 114660.08│
│存货 │ 209731.02│ 91710.54│ 91861.78│ 67427.36│ 63918.88│ 105886.95│
│应收票据及应收账款 │ 162487.40│ 157509.74│ 132743.37│ 112197.59│ 136519.22│ 112599.91│
│合同资产 │ 64907.86│ 62962.19│ 80469.55│ 32253.64│ 21633.17│ 20959.11│
│预付款项 │ 2921.86│ 2324.63│ 2023.18│ 1545.59│ 1795.85│ 1205.41│
│其他应收款 │ 20320.17│ 18726.47│ 4658.07│ 3972.65│ 1624.30│ 1630.75│
│流动资产合计 │ 607492.95│ 467072.93│ 446563.55│ 397113.86│ 405216.13│ 413502.54│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 1489.50│ 660.62│ 675.00│ ---│ ---│ ---│
│固定资产净额 │ 53038.82│ 45552.50│ 46070.84│ 46095.34│ 54634.21│ 55357.60│
│在建工程 │ 377.03│ 11247.63│ 10504.74│ 10154.40│ 215.77│ 206.33│
│无形资产 │ 13441.66│ 14655.75│ 15567.65│ 16572.41│ 17652.08│ 18765.67│
│商誉 │ 2579.02│ 2579.02│ 2579.02│ 2579.02│ 2579.02│ 2579.02│
│非流动资产合计 │ 120025.15│ 108630.50│ 103195.11│ 94676.57│ 91859.67│ 94243.39│
│资产总计 │ 727518.10│ 575703.44│ 549758.66│ 491790.43│ 497075.80│ 507745.93│
│应付票据及应付账款 │ 404539.30│ 315587.25│ 293306.94│ 239748.11│ 237372.59│ 261597.71│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 92768.41│ 27465.22│ 23340.76│ 15131.43│ 18430.65│ 13773.67│
│流动负债 │ 537357.80│ 376931.72│ 349279.17│ 292063.03│ 298125.37│ 314305.09│
│长期借款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 13341.98│ 12894.71│ 11819.07│ 10759.53│ 7864.11│ 7927.94│
│负债合计 │ 550699.78│ 389826.43│ 361098.24│ 302822.56│ 305989.48│ 322233.03│
│实收资本 │ 113234.74│ 113234.74│ 112829.74│ 112829.74│ 112775.99│ 111848.89│
│资本公积金 │ 100421.56│ 99418.68│ 97695.69│ 97189.66│ 96847.03│ 92899.47│
│盈余公积 │ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│ 7101.51│
│未分配利润 │ -45559.68│ -40387.69│ -34996.88│ -33839.46│ -32686.88│ -32922.28│
│少数股东权益 │ 2765.31│ 7654.90│ 7175.49│ 6831.55│ 7613.47│ 7150.11│
│归属母公司权益 │ 174053.01│ 178222.11│ 181484.93│ 182136.32│ 183472.84│ 178362.79│
│股东权益合计 │ 176818.32│ 185877.01│ 188660.42│ 188967.87│ 191086.31│ 185512.89│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 481693.16│ 744860.80│ 477635.09│ 149116.05│ 142377.53│ 120420.32│
│营业总成本 │ 490061.94│ 742048.34│ 471761.67│ 166183.73│ 141137.76│ 116766.86│
│营业税金及附加 │ 1756.57│ 2661.45│ 1066.47│ 1111.06│ 1189.67│ 932.47│
│销售费用 │ 19182.41│ 19740.75│ 16970.32│ 14899.89│ 13436.43│ 14631.31│
│财务费用 │ 449.47│ -959.63│ -733.78│ -669.83│ -200.19│ 691.01│
│管理费用 │ 8512.30│ 10423.20│ 9395.41│ 12355.04│ 8453.04│ 9935.68│
│资产减值损失 │ -3850.93│ -1157.16│ -482.44│ -5365.57│ -216.03│ -226.30│
│公允价值变动净收益 │ 169.45│ -41.26│ ---│ ---│ -118.33│ ---│
│投资收益 │ 88.18│ 2652.45│ -743.92│ -832.17│ 69.29│ 1264.66│
│营业利润 │ -9428.20│ 9120.30│ 4796.45│ -20668.12│ 4799.60│ 4823.70│
│营业外收入 │ 47.43│ 118.64│ 215.57│ 145.47│ 88.80│ 412.44│
│营业外支出 │ 1146.97│ 521.63│ 50.56│ 1355.14│ 96.53│ 206.15│
│利润总额 │ -10527.74│ 8717.32│ 4961.46│ -21877.79│ 4791.86│ 5029.99│
│所得税 │ 562.63│ 1511.73│ 2037.32│ 299.99│ 1496.28│ 244.30│
│净利润 │ -11090.38│ 7205.59│ 2924.14│ -22177.78│ 3295.58│ 4785.69│
│归属母公司净利润 │ -11908.58│ 6201.20│ 1029.61│ -22012.98│ 2564.33│ 5025.90│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 481693.16│ 341422.64│ 167894.50│ 744860.80│ 618162.10│ 449690.91│
│营业总成本 │ 490061.94│ 344425.80│ 168973.31│ 742048.34│ 610766.76│ 441109.96│
│营业税金及附加 │ 1756.57│ 1536.68│ 460.88│ 2661.45│ 2149.91│ 1101.81│
│销售费用 │ 19182.41│ 12184.38│ 5233.25│ 19740.75│ 12460.85│ 9929.92│
│财务费用 │ 449.47│ 251.93│ 112.26│ -959.63│ -1028.61│ -1009.05│
│管理费用 │ 8512.30│ 5654.76│ 2894.69│ 10423.20│ 7650.29│ 5589.16│
│资产减值损失 │ -3850.93│ -3783.65│ -1028.62│ -1157.16│ -969.64│ -896.52│
│公允价值变动净收益 │ 169.45│ 116.82│ 16.77│ -41.26│ -67.22│ -128.45│
│投资收益 │ 88.18│ 43.99│ 67.47│ 2652.45│ 2467.64│ 2054.60│
│营业利润 │ -9428.20│ -7396.36│ -1034.90│ 9120.30│ 11205.34│ 9892.61│
│营业外收入 │ 47.43│ 479.44│ 166.88│ 118.64│ 201.70│ 169.74│
│营业外支出 │ 1146.97│ 129.50│ 48.25│ 521.63│ 262.19│ 274.49│
│利润总额 │ -10527.74│ -7046.43│ -916.27│ 8717.32│ 11144.85│ 9787.86│
│所得税 │ 562.63│ -921.55│ -2.78│ 1511.73│ 2010.66│ 1396.20│
│净利润 │ -11090.38│ -6124.88│ -913.48│ 7205.59│ 9134.20│ 8391.65│
│归属母公司净利润 │ -11908.58│ -6548.23│ -1157.42│ 6201.20│ 7399.59│ 7118.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 543749.20│ 788984.19│ 482782.29│ 126432.54│ 103744.94│ 89857.70│
│经营活动现金流出 │ 598524.92│ 764180.11│ 452171.22│ 114078.86│ 86948.54│ 67591.31│
│经营活动现金流量净额│ -54775.72│ 24804.08│ 30611.07│ 12353.68│ 16796.40│ 22266.39│
│投资活动现金流入 │ 63236.04│ 180486.66│ 15717.39│ 30283.79│ 45887.16│ 16894.48│
│投资活动现金流出 │ 65089.92│ 190308.19│ 15541.18│ 33898.11│ 46019.22│ 14370.64│
│投资活动现金流量净额│ -1853.88│ -9821.53│ 176.21│ -3614.32│ -132.07│ 2523.85│
│筹资活动现金流入 │ 1355.24│ 5748.71│ 2579.44│ 3256.56│ 3351.50│ 6387.61│
│筹资活动现金流出 │ 1296.00│ 1189.15│ 289.45│ 1266.22│ 4900.60│ 21543.38│
│筹资活动现金流量净额│ 59.24│ 4559.56│ 2289.99│ 1990.34│ -1549.10│ -15155.77│
│汇率变动对现金的影响│ -52.16│ -45.19│ -26.63│ 8.92│ 16.98│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -56622.51│ 19496.92│ 33050.63│ 10738.62│ 15132.21│ 9634.47│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 543749.20│ 276699.80│ 107593.63│ 788984.19│ 713707.17│ 490780.07│
│经营活动现金流出 │ 598524.92│ 314686.25│ 138620.22│ 764180.11│ 686874.61│ 465676.44│
│经营活动现金流量净额│ -54775.72│ -37986.45│ -31026.59│ 24804.08│ 26832.55│ 25103.63│
│投资活动现金流入 │ 63236.04│ 45234.58│ 15089.23│ 180486.66│ 89705.46│ 20890.68│
│投资活动现金流出 │ 65089.92│ 47235.99│ 24068.41│ 190308.19│ 134972.05│ 57613.09│
│投资活动现金流量净额│ -1853.88│ -2001.41│ -8979.18│ -9821.53│ -45266.59│ -36722.41│
│筹资活动现金流入 │ 1355.24│ 2489.80│ 100.00│ 5748.71│ 5525.65│ 741.81│
│筹资活动现金流出 │ 1296.00│ 467.26│ 403.06│ 1189.15│ 240.58│ 28.02│
│筹资活动现金流量净额│ 59.24│ 2022.54│ -303.06│ 4559.56│ 5285.07│ 713.79│
│汇率变动对现金的影响│ -52.16│ -35.01│ -8.72│ -45.19│ 11.79│ 37.25│
│现金及等价物净增加额│ -56622.51│ -38000.33│ -40317.55│ 19496.92│ -13137.17│ -10867.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 224020.65│ 30.08│ 2816.18│ 45.41│
│二季报 │ 225670.26│ 30.30│ 4302.19│ 69.38│
│三季报 │ 168471.19│ 22.62│ 281.22│ 4.53│
│四季报 │ 126698.70│ 17.01│ -1198.39│ -19.33│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 69884.29│ 14.63│ 1103.12│ 107.14│
│二季报 │ 101063.08│ 21.16│ -248.40│ -24.13│
│三季报 │ 140296.74│ 29.37│ 226.46│ 21.99│
│四季报 │ 166390.99│ 34.84│ -51.56│ -5.01│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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