财务分析☆ ◇300081 ST恒信 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4270.45│ -37065.38│ -34633.30│ -28132.81│ -42067.13│ -51337.24│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -34633.30│ -28132.81│ -42120.59│ -51337.24│
│净利润增长率(%) │ -24.77│ -7.02│ -23.11│ 33.21│ 18.06│ -0.09│
│扣非净利润(万) │ -4275.94│ -36748.31│ -32117.36│ -23529.90│ -39657.69│ -54194.96│
│营业总收(未调整:万) │ 10658.83│ 39224.17│ 37508.35│ 40240.21│ 30766.75│ 48679.89│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 37508.35│ 40240.21│ 48927.89│ 48679.89│
│总营收同比增长率(%) │ 42.26│ 4.57│ -6.79│ -17.76│ -36.80│ 45.09│
│加权净资产收益率(%) │ -5.27│ -36.15│ -24.98│ -16.58│ -21.06│ -28.30│
│资产负债比率(%) │ 64.53│ 63.16│ 47.08│ 29.52│ 21.91│ 15.26│
│净利润现金含量(%) │ 12.97│ 22.12│ 0.94│ 29.86│ -7.03│ 1.59│
│基本每股收益(元) │ -0.0706│ -0.6129│ -0.5726│ -0.4652│ -0.6964│ -0.9699│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0707│ -0.6076│ -0.5310│ -0.3891│ -0.6557│ -1.0239│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0706│ -0.6129│ -0.5726│ -0.4652│ -0.6956│ -0.8395│
│每股资本公积金(元) │ 3.6455│ 3.6455│ 3.6466│ 3.6478│ 3.6440│ 3.4867│
│每股未分配利润(元) │ -3.2681│ -3.1975│ -2.5847│ -2.0120│ -1.5452│ -0.8205│
│每股净资产(元) │ 1.3034│ 1.3744│ 1.9911│ 2.5786│ 3.0409│ 3.5468│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0092│ -0.1355│ -0.0054│ -0.1389│ 0.0489│ -0.0133│
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4270.45│ -37065.38│ -15138.05│ -9602.77│ -3422.74│ -34633.30│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -3422.74│ -34633.30│
│净利润增长率(%) │ -24.77│ -7.02│ -5.89│ -22.35│ -11.32│ -23.11│
│扣非净利润(万) │ -4275.94│ -36748.31│ -15450.41│ -9716.80│ -3433.43│ -32117.36│
│营业总收(未调整:万) │ 10658.83│ 39224.17│ 25933.22│ 18473.60│ 7492.71│ 37508.35│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 7492.71│ 37508.35│
│总营收同比增长率(%) │ 42.26│ 4.57│ -1.71│ 12.26│ -15.12│ -6.79│
│加权净资产收益率(%) │ -5.27│ -36.15│ -13.32│ -8.28│ -2.88│ -24.98│
│资产负债比率(%) │ 64.53│ 63.16│ 54.45│ 51.51│ 49.79│ 47.08│
│净利润现金含量(%) │ 12.97│ 22.12│ 43.71│ 64.18│ -164.03│ 0.94│
│基本每股收益(元) │ -0.0706│ -0.6129│ -0.2503│ -0.1588│ -0.0566│ -0.5726│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0707│ -0.6076│ -0.2555│ -0.1607│ -0.0568│ -0.5310│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0706│ -0.6129│ -0.2503│ -0.1588│ -0.0566│ -0.5726│
│每股资本公积金(元) │ 3.6455│ 3.6455│ 3.6625│ 3.6583│ 3.6540│ 3.6466│
│每股未分配利润(元) │ -3.2681│ -3.1975│ -2.8350│ -2.7434│ -2.6413│ -2.5847│
│每股净资产(元) │ 1.3034│ 1.3744│ 1.7565│ 1.8440│ 1.9420│ 1.9911│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0092│ -0.1355│ -0.1094│ -0.1019│ 0.0928│ -0.0054│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.92│ 1.00│ 1.18│ 1.73│ 2.32│ 4.33│
│速动比率 │ 0.43│ 0.47│ 0.49│ 0.95│ 1.69│ 3.23│
│资产负债比率(%) │ 64.53│ 63.16│ 47.08│ 29.52│ 21.91│ 15.26│
│产权比率 │ 1.23│ 1.19│ 0.72│ 0.36│ 0.25│ 0.18│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.14│ 0.00│ -0.16│ 0.07│ -0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.92│ 1.00│ 1.32│ 1.40│ 1.16│ 1.18│
│速动比率 │ 0.43│ 0.47│ 0.50│ 0.66│ 0.51│ 0.49│
│资产负债比率(%) │ 64.53│ 63.16│ 54.45│ 51.51│ 49.79│ 47.08│
│产权比率 │ 1.23│ 1.19│ 0.92│ 0.83│ 0.79│ 0.72│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.14│ -0.11│ -0.11│ 0.06│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.79│ 2.84│ 2.25│ 2.70│ 2.53│ 2.62│
│存货周转率 │ 0.31│ 0.83│ 0.65│ 0.90│ 0.67│ 0.80│
│流动资产周转率 │ 0.18│ 0.49│ 0.39│ 0.41│ 0.24│ 0.34│
│固定资产周转率 │ 0.29│ 1.82│ 6.86│ 10.01│ 14.21│ 24.71│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.23│ 0.20│ 0.20│ 0.13│ 0.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.79│ 2.84│ 1.85│ 1.25│ 0.51│ 2.25│
│存货周转率 │ 0.31│ 0.83│ 0.46│ 0.35│ 0.12│ 0.65│
│流动资产周转率 │ 0.18│ 0.49│ 0.29│ 0.21│ 0.07│ 0.39│
│固定资产周转率 │ 0.29│ 1.82│ 1.62│ 1.10│ 1.34│ 6.86│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.23│ 0.14│ 0.10│ 0.04│ 0.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -5.42│ -44.59│ -28.76│ -18.04│ -22.87│ -23.67│
│销售毛利率 │ 9.85│ 4.32│ 12.85│ 22.61│ 28.23│ 28.35│
│营业利润率 │ -41.27│ -100.13│ -102.42│ -75.00│ -161.97│ -105.64│
│销售净利率 │ -41.10│ -99.89│ -99.89│ -76.57│ -160.97│ -106.46│
│总资产净利率 │ -2.86│ -23.06│ -19.95│ -15.24│ -21.15│ -20.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -5.42│ -44.59│ -14.25│ -8.61│ -2.91│ -28.76│
│销售毛利率 │ 9.85│ 4.32│ 4.41│ 6.64│ 9.38│ 12.85│
│营业利润率 │ -41.27│ -100.13│ -62.66│ -56.93│ -49.81│ -102.42│
│销售净利率 │ -41.10│ -99.89│ -62.75│ -56.27│ -50.52│ -99.89│
│总资产净利率 │ -2.86│ -23.06│ -8.97│ -5.71│ -2.04│ -19.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.26│ 4.57│ -6.79│ -17.76│ -36.80│ 45.09│
│营业利润增长率 │ -17.88│ -2.23│ -27.29│ 39.44│ 3.10│ 5.10│
│净利润增长率 │ -24.77│ -7.02│ -23.11│ 33.21│ 18.06│ -0.09│
│净资产增长率 │ -5.17│ -30.97│ -22.78│ -15.16│ -15.21│ 7.48│
│总资产增长率 │ -4.07│ -14.68│ -4.55│ -9.49│ -17.42│ -0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 42.26│ 4.57│ -1.71│ 12.26│ -15.12│ -6.79│
│营业利润增长率 │ -17.88│ -2.23│ -0.13│ -14.52│ -1.01│ -27.29│
│净利润增长率 │ -24.77│ -7.02│ -5.89│ -22.35│ -11.32│ -23.11│
│净资产增长率 │ -5.17│ -30.97│ -11.78│ -7.39│ -2.47│ -22.78│
│总资产增长率 │ -4.07│ -14.68│ -2.11│ -1.59│ 1.95│ -4.55│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │经营支付和归还银│ 6659.74│ 9680.43│ -31.20│
│ │行借款 │ │ │ │
│开发支出 │本报告期开发项目│ 1091.72│ 686.71│ 58.98│
│ │正常开发归集 │ │ │ │
│短期借款 │本报告期归还银行│ 2905.00│ 4203.06│ -30.88│
│ │借款 │ │ │ │
│应交税费 │报告期缴纳了税费│ 120.98│ 269.17│ -55.05│
│一年内到期的│报告期末长期应付│ 18348.09│ 14113.28│ 30.01│
│非流动负债 │款和租赁负债重分│ │ │ │
│ │类到此科目 │ │ │ │
│营业收入 │本报告期各板块业│ 10658.83│ 7492.71│ 42.26│
│ │务收入均较上期实│ │ │ │
│ │现了不同程度的增│ │ │ │
│ │长 │ │ │ │
│营业成本 │随着报告期各板块│ 9609.34│ 6789.64│ 41.53│
│ │业务收入增加 │ │ │ │
│税金及附加 │上年同期印花税较│ 25.18│ 78.11│ -67.77│
│ │多 │ │ │ │
│研发费用 │公司重点研发项目│ 881.92│ 1309.39│ -32.65│
│ │符合准则资本化核│ │ │ │
│ │算要求，资本化研│ │ │ │
│ │发支出同比增加，│ │ │ │
│ │当期费用化列支的│ │ │ │
│ │损益类研发费用有│ │ │ │
│ │所下降 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期未确认融│ 1399.68│ 77.81│ 1698.89│
│ │资费用 │ │ │ │
│其他收益 │上年同期手续返还│ 13.19│ 38.65│ -65.86│
│ │较多 │ │ │ │
│信用减值损失│上年同期随着款项│ -344.22│ 409.70│ -184.02│
│ │回收转回的信用减│ │ │ │
│ │值较多 │ │ │ │
│资产减值损失│报告期新增合同资│ -12.54│ ---│ ---│
│ │产按照准则要求计│ │ │ │
│ │提信用减值损失 │ │ │ │
│资产处置收益│报告期固定资产处│ 0.02│ 0.00│ 1371.19│
│ │置收益比上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│营业外支出 │上年同期预提的预│ 0.03│ 19.70│ -99.84│
│ │计负债较多 │ │ │ │
│所得税费用 │上年同期递延所得│ -18.13│ 33.77│ -153.67│
│ │税费用较多 │ │ │ │
│少数股东损益│非全资子公司本期│ -109.83│ -362.75│ 69.72│
│ │亏损较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│外币报表折算│汇率变动差异 │ -24.56│ -2.29│ -972.15│
│差额 │ │ │ │ │
│经营活动现金│本报告期销售收款│ 10684.25│ 25563.83│ -58.21│
│流入小计 │和其他经营收款都│ │ │ │
│ │较上年同期减少 │ │ │ │
│经营活动现金│本报告期采购支出│ 11237.97│ 19949.41│ -43.67│
│流出小计 │和其他经营支出和│ │ │ │
│ │支付税费都较上年│ │ │ │
│ │同期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│本报告期经营性现│ -553.72│ 5614.42│ -109.86│
│的现金流量净│金流入下降，同时│ │ │ │
│额 │经营性付现支出降│ │ │ │
│ │幅不及收款降幅 │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期收回投资│ 0.04│ 44.02│ -99.92│
│流入小计 │款较多 │ │ │ │
│投资活动现金│报告期购建长期资│ 357.68│ 177.40│ 101.62│
│流出小计 │产支出较多 │ │ │ │
│投资活动产生│本报告期投资活动│ -357.64│ -133.38│ -168.13│
│的现金流量净│现金流出较上年同│ │ │ │
│额 │期增加 │ │ │ │
│筹资活动现金│报告期取得借款收│ 1805.00│ 4106.00│ -56.04│
│流入小计 │到的现金较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│筹资活动现金│偿还债务支付的现│ 3927.73│ 6050.94│ -35.09│
│流出小计 │金较上年同期减少│ │ │ │
│汇率变动对现│汇率变动差异 │ -0.08│ -0.01│ -797.37│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
│现金及现金等│本期经营活动、投│ -3034.17│ 3536.09│ -185.81│
│价物净增加额│资活动、筹资活动│ │ │ │
│ │现金流量净额均较│ │ │ │
│ │上年同期下降 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 8601.96│ 9004.57│ -4.47│
│管理费用 │--- │ 5939.06│ 7839.59│ -24.24│
│财务费用 │未确认融资费用摊│ 2351.82│ 514.46│ 357.14│
│ │销 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 4965.05│ 6011.59│ -17.41│
│经营活动现金│本期销售回款较上│ 45565.25│ 83869.61│ -45.67│
│流入小计 │年减少 │ │ │ │
│经营活动现金│本期购买商品支付│ 53762.46│ 84195.42│ -36.15│
│流出小计 │的现金和支付的其│ │ │ │
│ │他经营活动现金减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动产生│销售回款规模收缩│ -8197.22│ -325.81│ -2415.96│
│的现金流量净│，同时采购付款、│ │ │ │
│额 │其他经营付现虽同│ │ │ │
│ │步下降，但支出减│ │ │ │
│ │少幅度未能覆盖回│ │ │ │
│ │款减少幅度，最终│ │ │ │
│ │导致经营活动现金│ │ │ │
│ │流出的差额收窄，│ │ │ │
│ │经营活动现金净流│ │ │ │
│ │量同比降低 │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期投资收回│ 123.75│ 14829.38│ -99.17│
│流入小计 │的现金和取得投益│ │ │ │
│ │收到的现金较多 │ │ │ │
│投资活动现金│本年度构建长期资│ 19256.48│ 7461.21│ 158.09│
│流出小计 │产增加 │ │ │ │
│投资活动产生│公司投资流入减少│ -19132.73│ 7368.17│ -359.67│
│的现金流量净│，同时投资流出增│ │ │ │
│额 │加 │ │ │ │
│筹资活动现金│其他筹资活动收到│ 39012.35│ 16295.00│ 139.41│
│流入小计 │的现金较上期增加│ │ │ │
│筹资活动现金│本期偿还借款较上│ 16021.29│ 18876.06│ -15.12│
│流出小计 │期减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│本期筹资流入现金│ 22991.06│ -2581.06│ 990.76│
│的现金流量净│增加，同时筹资流│ │ │ │
│额 │出现金减少 │ │ │ │
│现金及现金等│经营、投资活动现│ -4339.03│ 4461.55│ -197.25│
│价物净增加额│金净流量均同比下│ │ │ │
│ │降，虽筹资活动现│ │ │ │
│ │金净流量有所增加│ │ │ │
│ │，但未能完全覆盖│ │ │ │
│ │前两者的现金缺口│ │ │ │
│ │，综合导致整体现│ │ │ │
│ │金存量收缩 │ │ │ │
│货币资金 │报告期偿还债务 │ 9680.43│ 14758.25│ -34.41│
│应收款项 │--- │ 12838.91│ 14806.03│ -13.29│
│合同资产 │--- │ 804.82│ 49.06│ 1540.34│
│存货 │相关业务项目的履│ 32058.11│ 58687.31│ -45.37│
│ │约成本按会计准则│ │ │ │
│ │相关规定结转计入│ │ │ │
│ │营业成本和固定资│ │ │ │
│ │产 │ │ │ │
│长期股权投资│--- │ 8836.42│ 12151.03│ -27.28│
│固定资产 │相关业务项目的履│ 37355.16│ 5687.06│ 556.84│
│ │约成本按会计准则│ │ │ │
│ │相关规定结转计入│ │ │ │
│ │固定资产 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 1006.02│ 1756.93│ -42.74│
│短期借款 │报告期短期借款到│ 4203.06│ 9622.38│ -56.32│
│ │期归还 │ │ │ │
│合同负债 │报告期预收货款减│ 1625.04│ 28359.51│ -94.27│
│ │少 │ │ │ │
│长期借款 │--- │ 198.90│ 593.57│ -66.49│
│租赁负债 │--- │ 648.06│ 561.41│ 15.43│
│预付款项 │--- │ 1217.39│ 3254.31│ -62.59│
│其他应收款 │--- │ 809.15│ 4055.07│ -80.05│
│长期待摊费用│--- │ 2151.44│ 5189.35│ -58.54│
│应付票据 │--- │ 557.53│ 1164.15│ -52.11│
│应交税费 │--- │ 269.17│ 329.25│ -18.25│
│一年内到期的│部分长期应付款将│ 14113.28│ 1353.01│ 943.10│
│非流动负债 │于一年内到期重分│ │ │ │
│ │类 │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 32.93│ 477.78│ -93.11│
│预计负债 │--- │ 335.76│ 241.47│ 39.05│
│递延所得税负│--- │ 153.51│ 338.56│ -54.66│
│债 │ │ │ │ │
│长期应付款 │业务项目存在后期│ 36926.89│ ---│ ---│
│ │分期支付义务，报│ │ │ │
│ │告期按照权责发生│ │ │ │
│ │制及《企业会计准│ │ │ │
│ │则》对“未来需支│ │ │ │
│ │付的长期款项”确│ │ │ │
│ │认长期应付款 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 6659.74│ 9680.43│ 14758.25│ 6394.90│ 38765.48│ 69317.95│
│存货 │ 30482.92│ 32058.11│ 58687.31│ 42079.18│ 27304.25│ 38287.39│
│应收票据及应收账款 │ 14037.11│ 12845.45│ 14806.03│ 18515.47│ 11293.52│ 13070.63│
│合同资产 │ 1043.05│ 804.82│ 49.06│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1179.11│ 1217.39│ 3254.31│ 4017.49│ 6516.55│ 2863.38│
│其他应收款 │ 776.27│ 809.15│ 4055.07│ 4011.75│ 1628.07│ 4740.59│
│流动资产合计 │ 57038.97│ 60410.08│ 99772.19│ 92909.33│ 101237.80│ 150125.00│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8808.70│ 8836.42│ 12151.03│ 15657.32│ 18587.51│ 21454.76│
│固定资产净额 │ 35269.79│ 37355.16│ 5687.06│ 5248.20│ 2790.68│ 1538.36│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 8779.37│ 9580.85│ 12635.05│ 15610.40│ 14942.62│ 17734.70│
│商誉 │ 6964.28│ 6964.28│ 15273.72│ 24590.05│ 28117.67│ 28928.59│
│非流动资产合计 │ 93060.68│ 96065.19│ 83621.69│ 99235.79│ 110561.16│ 106361.13│
│资产总计 │ 150099.65│ 156475.27│ 183393.88│ 192145.12│ 211798.96│ 256486.13│
│应付票据及应付账款 │ 35265.75│ 35867.02│ 40375.44│ 35177.86│ 24692.47│ 6859.07│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1649.46│ 1625.04│ 28359.51│ 2878.93│ 2007.31│ 1146.84│
│流动负债 │ 62166.91│ 60490.51│ 84532.49│ 53758.30│ 43635.00│ 34656.57│
│长期借款 │ 151.60│ 198.90│ 593.57│ 540.00│ ---│ 650.00│
│长期应付款 │ 33387.59│ 36926.89│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 34690.94│ 38338.12│ 1810.00│ 2970.58│ 2760.82│ 4477.62│
│负债合计 │ 96857.85│ 98828.62│ 86342.50│ 56728.88│ 46395.82│ 39134.19│
│实收资本 │ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 61151.08│
│资本公积金 │ 220480.23│ 220480.23│ 220543.63│ 220619.55│ 220389.26│ 213212.93│
│盈余公积 │ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2867.75│
│未分配利润 │ -197654.74│ -193384.29│ -156318.91│ -121685.61│ -93450.48│ -50177.35│
│少数股东权益 │ -25587.35│ -25477.53│ -23371.65│ -20535.02│ -18506.36│ 463.20│
│归属母公司权益 │ 78829.15│ 83124.17│ 120423.04│ 155951.26│ 183909.50│ 216888.74│
│股东权益合计 │ 53241.80│ 57646.64│ 97051.38│ 135416.24│ 165403.14│ 217351.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 6659.74│ 9680.43│ 9741.00│ 8497.49│ 17892.50│ 14758.25│
│存货 │ 30482.92│ 32058.11│ 49557.16│ 40705.86│ 58568.84│ 58687.31│
│应收票据及应收账款 │ 14037.11│ 12845.45│ 13207.77│ 14716.43│ 14647.12│ 14806.03│
│合同资产 │ 1043.05│ 804.82│ ---│ ---│ 49.06│ 49.06│
│预付款项 │ 1179.11│ 1217.39│ 1723.07│ 7504.03│ 7098.49│ 3254.31│
│其他应收款 │ 776.27│ 809.15│ 2654.22│ 3012.98│ 4243.52│ 4055.07│
│流动资产合计 │ 57038.97│ 60410.08│ 79677.84│ 77213.89│ 105543.04│ 99772.19│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8808.70│ 8836.42│ 12144.77│ 12221.01│ 12126.07│ 12151.03│
│固定资产净额 │ 35269.79│ 37355.16│ 26399.64│ 27835.65│ 5468.50│ 5687.06│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 8779.37│ 9580.85│ 10870.74│ 11612.18│ 11478.65│ 12635.05│
│商誉 │ 6964.28│ 6964.28│ 15273.72│ 15273.72│ 15273.72│ 15273.72│
│非流动资产合计 │ 93060.68│ 96065.19│ 99837.47│ 103269.40│ 81423.48│ 83621.69│
│资产总计 │ 150099.65│ 156475.27│ 179515.30│ 180483.28│ 186966.52│ 183393.88│
│应付票据及应付账款 │ 35265.75│ 35867.02│ 35625.51│ 34277.32│ 36027.46│ 40375.44│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 1649.46│ 1625.04│ 16047.61│ 10203.31│ 40790.31│ 28359.51│
│流动负债 │ 62166.91│ 60490.51│ 60334.19│ 55248.61│ 91254.88│ 84532.49│
│长期借款 │ 151.60│ 198.90│ 530.54│ 577.84│ 636.57│ 593.57│
│长期应付款 │ 33387.59│ 36926.89│ 36057.15│ 36252.45│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 34690.94│ 38338.12│ 37408.53│ 37710.29│ 1844.58│ 1810.00│
│负债合计 │ 96857.85│ 98828.62│ 97742.72│ 92958.90│ 93099.46│ 86342.50│
│实收资本 │ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│
│资本公积金 │ 220480.23│ 220480.23│ 221507.77│ 221250.88│ 220994.00│ 220543.63│
│盈余公积 │ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│
│未分配利润 │ -197654.74│ -193384.29│ -171456.96│ -165921.68│ -159741.65│ -156318.91│
│少数股东权益 │ -25587.35│ -25477.53│ -24462.46│ -24002.42│ -23581.31│ -23371.65│
│归属母公司权益 │ 78829.15│ 83124.17│ 106235.05│ 111526.80│ 117448.37│ 120423.04│
│股东权益合计 │ 53241.80│ 57646.64│ 81772.59│ 87524.38│ 93867.06│ 97051.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10658.83│ 39224.17│ 37508.35│ 40240.21│ 30766.75│ 48679.89│
│营业总成本 │ 14686.72│ 59558.28│ 56215.62│ 58296.30│ 45728.02│ 61475.84│
│营业税金及附加 │ 25.18│ 170.70│ 155.35│ 144.12│ 129.64│ 126.48│
│销售费用 │ 1728.87│ 8601.96│ 9004.57│ 10983.53│ 10179.62│ 9430.69│
│财务费用 │ 1399.68│ 2351.82│ 514.46│ 408.83│ 92.18│ 976.91│
│管理费用 │ 1041.74│ 5939.06│ 7839.59│ 7964.14│ 8240.58│ 9964.68│
│资产减值损失 │ -12.54│ -15116.70│ -14563.84│ -7367.87│ -27230.74│ -27707.30│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -662.52│ -562.70│ -4633.17│ -3305.23│ 4664.98│
│投资收益 │ -27.72│ -71.64│ -2287.27│ -334.09│ 94.86│ -569.68│
│营业利润 │ -4399.16│ -39273.96│ -38415.97│ -30179.55│ -49834.35│ -51427.33│
│营业外收入 │ 0.79│ 45.21│ 71.51│ 23.62│ 152.57│ 56.05│
│营业外支出 │ 0.03│ -3.36│ 295.37│ 323.53│ 252.10│ 363.66│
│利润总额 │ -4398.40│ -39225.39│ -38639.83│ -30479.46│ -49933.88│ -51734.94│
│所得税 │ -18.13│ -43.08│ -1172.60│ 330.80│ -409.84│ 90.50│
│净利润 │ -4380.28│ -39182.30│ -37467.23│ -30810.26│ -49524.04│ -51825.44│
│归属母公司净利润 │ -4270.45│ -37065.38│ -34633.30│ -28132.81│ -42067.13│ -51337.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 10658.83│ 39224.17│ 25933.22│ 18473.60│ 7492.71│ 37508.35│
│营业总成本 │ 14686.72│ 59558.28│ 40900.94│ 28079.53│ 11648.12│ 56215.62│
│营业税金及附加 │ 25.18│ 170.70│ 138.59│ 110.55│ 78.11│ 155.35│
│销售费用 │ 1728.87│ 8601.96│ 6933.44│ 4680.10│ 2013.76│ 9004.57│
│财务费用 │ 1399.68│ 2351.82│ 718.16│ 273.83│ 77.81│ 514.46│
│管理费用 │ 1041.74│ 5939.06│ 4611.30│ 3215.58│ 1379.41│ 7839.59│
│资产减值损失 │ -12.54│ -15116.70│ -67.97│ -67.97│ ---│ -14563.84│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -662.52│ ---│ ---│ ---│ -562.70│
│投资收益 │ -27.72│ -71.64│ 177.30│ 115.30│ -24.96│ -2287.27│
│营业利润 │ -4399.16│ -39273.96│ -16249.79│ -10516.17│ -3732.02│ -38415.97│
│营业外收入 │ 0.79│ 45.21│ 13.69│ 4.29│ ---│ 71.51│
│营业外支出 │ 0.03│ -3.36│ -38.07│ -24.94│ 19.70│ 295.37│
│利润总额 │ -4398.40│ -39225.39│ -16198.03│ -10486.94│ -3751.72│ -38639.83│
│所得税 │ -18.13│ -43.08│ 74.34│ -92.20│ 33.77│ -1172.60│
│净利润 │ -4380.28│ -39182.30│ -16272.37│ -10394.74│ -3785.49│ -37467.23│
│归属母公司净利润 │ -4270.45│ -37065.38│ -15138.05│ -9602.77│ -3422.74│ -34633.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 10684.25│ 45565.25│ 83869.61│ 70147.77│ 57767.66│ 60028.71│
│经营活动现金流出 │ 11237.97│ 53762.46│ 84195.42│ 78547.66│ 54809.87│ 60842.96│
│经营活动现金流量净额│ -553.72│ -8197.22│ -325.81│ -8399.89│ 2957.79│ -814.25│
│投资活动现金流入 │ 0.04│ 123.75│ 14829.38│ 2413.33│ 16238.29│ 24741.38│
│投资活动现金流出 │ 357.68│ 19256.48│ 7461.21│ 24943.12│ 28760.32│ 21201.76│
│投资活动现金流量净额│ -357.64│ -19132.73│ 7368.17│ -22529.79│ -12522.02│ 3539.62│
│筹资活动现金流入 │ 1805.00│ 39012.35│ 16295.00│ 38984.35│ 20269.06│ 111247.67│
│筹资活动现金流出 │ 3927.73│ 16021.29│ 18876.06│ 40881.80│ 32102.17│ 60910.40│
│筹资活动现金流量净额│ -2122.73│ 22991.06│ -2581.06│ -1897.46│ -11833.11│ 50337.27│
│汇率变动对现金的影响│ -0.08│ -0.15│ 0.25│ -3.32│ 12.45│ -16.48│
│现金及等价物净增加额│ -3034.17│ -4339.03│ 4461.55│ -32830.45│ -21384.90│ 53046.15│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 10684.25│ 45565.25│ 33657.53│ 22449.77│ 25563.83│ 83869.61│
│经营活动现金流出 │ 11237.97│ 53762.46│ 40274.03│ 28613.04│ 19949.41│ 84195.42│
│经营活动现金流量净额│ -553.72│ -8197.22│ -6616.50│ -6163.26│ 5614.42│ -325.81│
│投资活动现金流入 │ 0.04│ 123.75│ 83.53│ 64.03│ 44.02│ 14829.38│
│投资活动现金流出 │ 357.68│ 19256.48│ 16731.01│ 15476.90│ 177.40│ 7461.21│
│投资活动现金流量净额│ -357.64│ -19132.73│ -16647.48│ -15412.88│ -133.38│ 7368.17│
│筹资活动现金流入 │ 1805.00│ 39012.35│ 30478.54│ 23767.19│ 4106.00│ 16295.00│
│筹资活动现金流出 │ 3927.73│ 16021.29│ 12260.62│ 8685.49│ 6050.94│ 18876.06│
│筹资活动现金流量净额│ -2122.73│ 22991.06│ 18217.92│ 15081.70│ -1944.94│ -2581.06│
│汇率变动对现金的影响│ -0.08│ -0.15│ -0.10│ -0.07│ -0.01│ 0.25│
│现金及等价物净增加额│ -3034.17│ -4339.03│ -5046.17│ -6494.51│ 3536.09│ 4461.55│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 7492.71│ 19.10│ -3422.74│ 9.23│
│二季报 │ 10980.90│ 28.00│ -6180.03│ 16.67│
│三季报 │ 7459.62│ 19.02│ -5535.28│ 14.93│
│四季报 │ 13290.95│ 33.88│ -21927.33│ 59.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 8827.41│ 23.53│ -3074.56│ 8.88│
│二季报 │ 7628.89│ 20.34│ -4774.20│ 13.78│
│三季报 │ 9928.59│ 26.47│ -6446.70│ 18.61│
│四季报 │ 11123.46│ 29.66│ -20337.84│ 58.72│
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