财务分析☆ ◇300081 ST恒信 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -15180.55│ -37065.38│ -34633.30│ -28132.81│ -42067.13│ -51337.24│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -34633.30│ -28132.81│ -42120.59│ -51337.24│
│净利润增长率(%) │ -0.28│ -7.02│ -23.11│ 33.21│ 18.06│ -0.09│
│扣非净利润(万) │ -14805.39│ -36748.31│ -32117.36│ -23529.90│ -39657.69│ -54194.96│
│营业总收(未调整:万) │ 20179.56│ 39224.17│ 37508.35│ 40240.21│ 30766.75│ 48679.89│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 37508.35│ 40240.21│ 48927.89│ 48679.89│
│总营收同比增长率(%) │ -22.19│ 4.57│ -6.79│ -17.76│ -36.80│ 45.09│
│加权净资产收益率(%) │ -20.10│ -36.15│ -24.98│ -16.58│ -21.06│ -28.30│
│资产负债比率(%) │ 69.03│ 63.16│ 47.08│ 29.52│ 21.91│ 15.26│
│净利润现金含量(%) │ 2.02│ 22.12│ 0.94│ 29.86│ -7.03│ 1.59│
│基本每股收益(元) │ -0.2510│ -0.6129│ -0.5726│ -0.4652│ -0.6964│ -0.9699│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2448│ -0.6076│ -0.5310│ -0.3891│ -0.6557│ -1.0239│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2510│ -0.6129│ -0.5726│ -0.4652│ -0.6956│ -0.8395│
│每股资本公积金(元) │ 3.6455│ 3.6455│ 3.6466│ 3.6478│ 3.6440│ 3.4867│
│每股未分配利润(元) │ -3.4485│ -3.1975│ -2.5847│ -2.0120│ -1.5452│ -0.8205│
│每股净资产(元) │ 1.1224│ 1.3744│ 1.9911│ 2.5786│ 3.0409│ 3.5468│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0051│ -0.1355│ -0.0054│ -0.1389│ 0.0489│ -0.0133│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -15180.55│ -10169.77│ -4270.45│ -37065.38│ -15138.05│ -9602.77│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -15138.05│ -9602.77│
│净利润增长率(%) │ -0.28│ -5.90│ -24.77│ -7.02│ -5.89│ -22.35│
│扣非净利润(万) │ -14805.39│ -9686.91│ -4275.94│ -36748.31│ -15450.41│ -9716.80│
│营业总收(未调整:万) │ 20179.56│ 15135.84│ 10658.83│ 39224.17│ 25933.22│ 18473.60│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 25933.22│ 18473.60│
│总营收同比增长率(%) │ -22.19│ -18.07│ 42.26│ 4.57│ -1.71│ 12.26│
│加权净资产收益率(%) │ -20.10│ -13.03│ -5.27│ -36.15│ -13.32│ -8.28│
│资产负债比率(%) │ 69.03│ 66.29│ 64.53│ 63.16│ 54.45│ 51.51│
│净利润现金含量(%) │ 2.02│ 8.23│ 12.97│ 22.12│ 43.71│ 64.18│
│基本每股收益(元) │ -0.2510│ -0.1682│ -0.0706│ -0.6129│ -0.2503│ -0.1588│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2448│ -0.1602│ -0.0707│ -0.6076│ -0.2555│ -0.1607│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2510│ -0.1682│ -0.0706│ -0.6129│ -0.2503│ -0.1588│
│每股资本公积金(元) │ 3.6455│ 3.6455│ 3.6455│ 3.6455│ 3.6625│ 3.6583│
│每股未分配利润(元) │ -3.4485│ -3.3657│ -3.2681│ -3.1975│ -2.8350│ -2.7434│
│每股净资产(元) │ 1.1224│ 1.2055│ 1.3034│ 1.3744│ 1.7565│ 1.8440│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0051│ -0.0138│ -0.0092│ -0.1355│ -0.1094│ -0.1019│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.81│ 1.00│ 1.18│ 1.73│ 2.32│ 4.33│
│速动比率 │ 0.34│ 0.47│ 0.49│ 0.95│ 1.69│ 3.23│
│资产负债比率(%) │ 69.03│ 63.16│ 47.08│ 29.52│ 21.91│ 15.26│
│产权比率 │ 1.39│ 1.19│ 0.72│ 0.36│ 0.25│ 0.18│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.14│ 0.00│ -0.16│ 0.07│ -0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.81│ 0.86│ 0.92│ 1.00│ 1.32│ 1.40│
│速动比率 │ 0.34│ 0.37│ 0.43│ 0.47│ 0.50│ 0.66│
│资产负债比率(%) │ 69.03│ 66.29│ 64.53│ 63.16│ 54.45│ 51.51│
│产权比率 │ 1.39│ 1.28│ 1.23│ 1.19│ 0.92│ 0.83│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.01│ -0.01│ -0.14│ -0.11│ -0.11│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.77│ 2.84│ 2.25│ 2.70│ 2.53│ 2.62│
│存货周转率 │ 0.69│ 0.83│ 0.65│ 0.90│ 0.67│ 0.80│
│流动资产周转率 │ 0.37│ 0.49│ 0.39│ 0.41│ 0.24│ 0.34│
│固定资产周转率 │ 0.59│ 1.82│ 6.86│ 10.01│ 14.21│ 24.71│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.23│ 0.20│ 0.20│ 0.13│ 0.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 1.77│ 1.30│ 0.79│ 2.84│ 1.85│ 1.25│
│存货周转率 │ 0.69│ 0.50│ 0.31│ 0.83│ 0.46│ 0.35│
│流动资产周转率 │ 0.37│ 0.27│ 0.18│ 0.49│ 0.29│ 0.21│
│固定资产周转率 │ 0.59│ 0.43│ 0.29│ 1.82│ 1.62│ 1.10│
│总资产周转率 │ 0.14│ 0.10│ 0.07│ 0.23│ 0.14│ 0.10│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -22.36│ -44.59│ -28.76│ -18.04│ -22.87│ -23.67│
│销售毛利率 │ -4.40│ 4.32│ 12.85│ 22.61│ 28.23│ 28.35│
│营业利润率 │ -73.12│ -100.13│ -102.42│ -75.00│ -161.97│ -105.64│
│销售净利率 │ -76.23│ -99.89│ -99.89│ -76.57│ -160.97│ -106.46│
│总资产净利率 │ -10.51│ -23.06│ -19.95│ -15.24│ -21.15│ -20.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -22.36│ -13.95│ -5.42│ -44.59│ -14.25│ -8.61│
│销售毛利率 │ -4.40│ -0.19│ 9.85│ 4.32│ 4.41│ 6.64│
│营业利润率 │ -73.12│ -64.30│ -41.27│ -100.13│ -62.66│ -56.93│
│销售净利率 │ -76.23│ -68.17│ -41.10│ -99.89│ -62.75│ -56.27│
│总资产净利率 │ -10.51│ -6.96│ -2.86│ -23.06│ -8.97│ -5.71│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.19│ 4.57│ -6.79│ -17.76│ -36.80│ 45.09│
│营业利润增长率 │ 9.20│ -2.23│ -27.29│ 39.44│ 3.10│ 5.10│
│净利润增长率 │ -0.28│ -7.02│ -23.11│ 33.21│ 18.06│ -0.09│
│净资产增长率 │ -18.34│ -30.97│ -22.78│ -15.16│ -15.21│ 7.48│
│总资产增长率 │ -12.90│ -14.68│ -4.55│ -9.49│ -17.42│ -0.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -22.19│ -18.07│ 42.26│ 4.57│ -1.71│ 12.26│
│营业利润增长率 │ 9.20│ 7.46│ -17.88│ -2.23│ -0.13│ -14.52│
│净利润增长率 │ -0.28│ -5.90│ -24.77│ -7.02│ -5.89│ -22.35│
│净资产增长率 │ -18.34│ -12.29│ -5.17│ -30.97│ -11.78│ -7.39│
│总资产增长率 │ -12.90│ -10.37│ -4.07│ -14.68│ -2.11│ -1.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期经营支付和│ 5303.62│ 9680.43│ -45.21│
│ │归还银行借款 │ │ │ │
│应收票据 │应收票据到期没有│ ---│ 6.55│ -100.00│
│ │兑付成功转为应收│ │ │ │
│ │账款 │ │ │ │
│开发支出 │报告期开发项目正│ 1346.76│ 686.71│ 96.12│
│ │常开发归集 │ │ │ │
│长期待摊费用│正常摊销 │ 955.04│ 2151.44│ -55.61│
│短期借款 │报告期归还银行借│ 2100.00│ 4203.06│ -50.04│
│ │款 │ │ │ │
│应付票据 │报告期末采购采用│ 1000.00│ 557.53│ 79.36│
│ │银行承兑信用证结│ │ │ │
│ │算的规模增加 │ │ │ │
│预收款项 │报告期新增预收房│ 7.04│ ---│ ---│
│ │租款 │ │ │ │
│合同负债 │部分业务已到收款│ 3429.35│ 1625.04│ 111.03│
│ │时点，但尚未满足│ │ │ │
│ │收入确认条件，确│ │ │ │
│ │认合同负债 │ │ │ │
│应交税费 │报告期缴纳税费 │ 103.82│ 269.17│ -61.43│
│一年内到期的│报告期末长期应付│ 22570.12│ 14113.28│ 59.92│
│非流动负债 │款和租赁负债重分│ │ │ │
│ │类到此科目 │ │ │ │
│其他流动负债│部分业务会计上已│ 70.31│ 32.93│ 113.48│
│ │满足收入确认条件│ │ │ │
│ │，但增值税纳税义│ │ │ │
│ │务尚未发生，对应│ │ │ │
│ │的待转销项税额增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│预计负债 │诉讼案件本报告期│ 151.60│ 335.76│ -54.85│
│ │判决，计提的预计│ │ │ │
│ │负债转入其他应付│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│税金及附加 │营业收入减少，对│ 63.07│ 138.59│ -54.49│
│ │应的印花税减少较│ │ │ │
│ │多，同时城建税及│ │ │ │
│ │附加也相应减少 │ │ │ │
│销售费用 │人工成本及摊销折│ 4563.38│ 6933.44│ -34.18│
│ │旧减少 │ │ │ │
│管理费用 │人工成本及租赁装│ 3079.06│ 4611.30│ -33.23│
│ │修费较上期减少 │ │ │ │
│研发费用 │人工成本及摊销折│ 2468.50│ 3709.74│ -33.46│
│ │旧减少 │ │ │ │
│财务费用 │报告期未确认融资│ 4118.44│ 718.16│ 473.47│
│ │费用增加 │ │ │ │
│其他收益 │本期收到政府补助│ 276.15│ 91.62│ 201.41│
│ │较上期增加 │ │ │ │
│投资收益 │上年同期有处置子│ -220.87│ 177.30│ -224.58│
│ │公司收益 │ │ │ │
│信用减值损失│上年同期其他应收│ 315.35│ -1482.81│ 121.27│
│ │款计提的坏账损失│ │ │ │
│ │较多 │ │ │ │
│资产减值损失│报告期存货减值损│ 55.86│ -67.97│ 182.18│
│ │失转回 │ │ │ │
│资产处置收益│处置固定资产损失│ -0.66│ -0.20│ -228.55│
│ │增加 │ │ │ │
│营业外收入 │上年同期政府补助│ 0.97│ 13.69│ -92.90│
│ │和违约金收款 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期被大额罚款│ 640.76│ -38.07│ 1783.12│
│所得税费用 │上年同期租赁终止│ -12.19│ 74.34│ -116.40│
│ │引起的所得税费用│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│收到的税费返│报告期收到的手续│ 2.75│ 4.90│ -43.89│
│还 │费返还较上年减少│ │ │ │
│收到其他与经│报告期收回的保证│ 1015.18│ 2404.09│ -57.77│
│营活动有关的│金押金及往来款较│ │ │ │
│现金 │上期减少 │ │ │ │
│支付给职工以│报告期支付的职工│ 5588.10│ 7990.81│ -30.07│
│及为职工支付│薪酬减少 │ │ │ │
│的现金 │ │ │ │ │
│支付的各项税│本报告期支付的增│ 279.67│ 474.37│ -41.04│
│费 │值税及及企业所得│ │ │ │
│ │税都减少 │ │ │ │
│支付其他与经│报告期支付的保证│ 2787.08│ 4967.28│ -43.89│
│营活动有关的│金押金及往来款较│ │ │ │
│现金 │上期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│报告期经营现金支│ -305.99│ -6616.50│ 95.38│
│的现金流量净│付的减少幅度大于│ │ │ │
│额 │经营现金收入的减│ │ │ │
│ │少幅度 │ │ │ │
│收回投资收到│上年同期收回当年│ ---│ 20.00│ -100.00│
│的现金 │处置股权转让款 │ │ │ │
│处置固定资产│上年同期处置资产│ 0.25│ 11.53│ -97.81│
│、无形资产和│收到的现金较多 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│上年同期收回以前│ ---│ 52.00│ -100.00│
│资活动有关的│年度处置股权转让│ │ │ │
│现金 │款 │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期收回的股│ 0.25│ 83.53│ -99.70│
│流入小计 │权转让款较多 │ │ │ │
│购建固定资产│上年同期购买固定│ 1044.75│ 16728.82│ -93.75│
│、无形资产和│资产支付的现金较│ │ │ │
│其他长期资产│多 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│支付其他与投│上年同期处置子公│ ---│ 2.19│ -100.00│
│资活动有关的│司减少货币资金净│ │ │ │
│现金 │额 │ │ │ │
│投资活动现金│上年同期购建长期│ 1044.75│ 16731.01│ -93.76│
│流出小计 │资产支付的现金较│ │ │ │
│ │多 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期购建长期│ -1044.50│ -16647.48│ 93.73│
│的现金流量净│资产支付的现金较│ │ │ │
│额 │多 │ │ │ │
│取得借款收到│报告期借款减少 │ 1860.00│ 5886.00│ -68.40│
│的现金 │ │ │ │ │
│收到其他与筹│公司上年同期收到│ ---│ 24592.54│ -100.00│
│资活动有关的│融资款 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│公司上年同期收到│ 1860.00│ 30478.54│ -93.90│
│流入小计 │融资款较多 │ │ │ │
│偿还债务支付│公司报告期归还借│ 4053.78│ 11256.62│ -63.99│
│的现金 │款较上期减少 │ │ │ │
│分配股利、利│报告期支付利息减│ 96.21│ 203.13│ -52.64│
│润或偿付利息│少 │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│报告期归还借款较│ 5043.53│ 12260.62│ -58.86│
│流出小计 │上期减少 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期筹资收款较│ -3183.53│ 18217.92│ -117.47│
│的现金流量净│上期减少较多 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│汇率变动对现│汇率变动 │ -0.20│ -0.10│ -95.04│
│金及现金等价│ │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
截止日期:2026-06-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │经营支付和归还银│ 5443.21│ 9680.43│ -43.77│
│ │行借款 │ │ │ │
│应收款项 │--- │ 10414.88│ 12838.91│ -18.88│
│合同资产 │--- │ 806.75│ 804.82│ 0.24│
│存货 │--- │ 28560.36│ 32058.11│ -10.91│
│长期股权投资│--- │ 8658.74│ 8836.42│ -2.01│
│固定资产 │--- │ 33187.94│ 37355.16│ -11.16│
│使用权资产 │--- │ 919.80│ 1006.02│ -8.57│
│短期借款 │--- │ 2705.00│ 4203.06│ -35.64│
│合同负债 │--- │ 2568.11│ 1625.04│ 58.03│
│长期借款 │--- │ 151.60│ 198.90│ -23.78│
│租赁负债 │--- │ 644.56│ 648.06│ -0.54│
│其他流动资产│--- │ 2809.89│ 2994.72│ -6.17│
│预付款项 │--- │ 1358.50│ 1217.39│ 11.59│
│无形资产 │--- │ 8026.71│ 9580.85│ -16.22│
│开发支出 │--- │ 1427.91│ 686.71│ 107.93│
│长期待摊费用│--- │ 1300.45│ 2151.44│ -39.55│
│应付账款 │报告期支付了期初│ 28278.71│ 35309.48│ -19.91│
│ │的应付款项 │ │ │ │
│应交税费 │--- │ 101.74│ 269.17│ -62.20│
│其他流动负债│--- │ 57.68│ 32.93│ 75.15│
│递延所得税负│--- │ 141.38│ 153.51│ -7.90│
│债 │ │ │ │ │
│长期应付款 │--- │ 33308.77│ 36926.89│ -9.80│
│预计负债 │--- │ 178.55│ 335.76│ -46.82│
│营业收入 │--- │ 15135.84│ 18473.60│ -18.07│
│营业成本 │--- │ 15164.15│ 17246.36│ -12.07│
│销售费用 │人工成本及摊销折│ 3220.49│ 4680.10│ -31.19│
│ │旧较上年同期减少│ │ │ │
│管理费用 │人工成本及租赁装│ 2238.86│ 3215.58│ -30.37│
│ │修费较上期减少 │ │ │ │
│财务费用 │本报告期未确认融│ 2790.80│ 273.83│ 919.16│
│ │资费用增加 │ │ │ │
│所得税费用 │递延所得税费用较│ -28.42│ -92.20│ 69.17│
│ │上期增加 │ │ │ │
│研发投入 │--- │ 2421.12│ 3113.44│ -22.24│
│经营活动产生│经营流量现金支出│ -836.70│ -6163.26│ 86.42│
│的现金流量净│较上期减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│购建长期资产的现│ -1034.34│ -15412.88│ 93.29│
│的现金流量净│金支出较上期减少│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│筹资收到的现金减│ -2549.34│ 15081.70│ -116.90│
│的现金流量净│少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动现金净流│ -4420.56│ -6494.51│ 31.93│
│价物净增加额│量和投资活动现金│ │ │ │
│ │净流量都较上期增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 5303.62│ 9680.43│ 14758.25│ 6394.90│ 38765.48│ 69317.95│
│存货 │ 28594.50│ 32058.11│ 58687.31│ 42079.18│ 27304.25│ 38287.39│
│应收票据及应收账款 │ 9953.52│ 12845.45│ 14806.03│ 18515.47│ 11293.52│ 13070.63│
│合同资产 │ 804.10│ 804.82│ 49.06│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1499.01│ 1217.39│ 3254.31│ 4017.49│ 6516.55│ 2863.38│
│其他应收款 │ 812.00│ 809.15│ 4055.07│ 4011.75│ 1628.07│ 4740.59│
│流动资产合计 │ 49744.02│ 60410.08│ 99772.19│ 92909.33│ 101237.80│ 150125.00│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8620.05│ 8836.42│ 12151.03│ 15657.32│ 18587.51│ 21454.76│
│固定资产净额 │ 31106.53│ 37355.16│ 5687.06│ 5248.20│ 2790.68│ 1538.36│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 7195.94│ 9580.85│ 12635.05│ 15610.40│ 14942.62│ 17734.70│
│商誉 │ 6964.28│ 6964.28│ 15273.72│ 24590.05│ 28117.67│ 28928.59│
│非流动资产合计 │ 86541.33│ 96065.19│ 83621.69│ 99235.79│ 110561.16│ 106361.13│
│资产总计 │ 136285.35│ 156475.27│ 183393.88│ 192145.12│ 211798.96│ 256486.13│
│应付票据及应付账款 │ 27904.10│ 35867.02│ 40375.44│ 35177.86│ 24692.47│ 6859.07│
│预收款项 │ 7.04│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3429.35│ 1625.04│ 28359.51│ 2878.93│ 2007.31│ 1146.84│
│流动负债 │ 61321.21│ 60490.51│ 84532.49│ 53758.30│ 43635.00│ 34656.57│
│长期借款 │ 206.60│ 198.90│ 593.57│ 540.00│ ---│ 650.00│
│长期应付款 │ 31550.37│ 36926.89│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 32761.37│ 38338.12│ 1810.00│ 2970.58│ 2760.82│ 4477.62│
│负债合计 │ 94082.57│ 98828.62│ 86342.50│ 56728.88│ 46395.82│ 39134.19│
│实收资本 │ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 61151.08│
│资本公积金 │ 220480.23│ 220480.23│ 220543.63│ 220619.55│ 220389.26│ 213212.93│
│盈余公积 │ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2867.75│
│未分配利润 │ -208564.84│ -193384.29│ -156318.91│ -121685.61│ -93450.48│ -50177.35│
│少数股东权益 │ -25679.44│ -25477.53│ -23371.65│ -20535.02│ -18506.36│ 463.20│
│归属母公司权益 │ 67882.22│ 83124.17│ 120423.04│ 155951.26│ 183909.50│ 216888.74│
│股东权益合计 │ 42202.78│ 57646.64│ 97051.38│ 135416.24│ 165403.14│ 217351.94│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 5303.62│ 5443.21│ 6659.74│ 9680.43│ 9741.00│ 8497.49│
│存货 │ 28594.50│ 28560.36│ 30482.92│ 32058.11│ 49557.16│ 40705.86│
│应收票据及应收账款 │ 9953.52│ 10414.88│ 14037.11│ 12845.45│ 13207.77│ 14716.43│
│合同资产 │ 804.10│ 806.75│ 1043.05│ 804.82│ ---│ ---│
│预付款项 │ 1499.01│ 1358.50│ 1179.11│ 1217.39│ 1723.07│ 7504.03│
│其他应收款 │ 812.00│ 869.51│ 776.27│ 809.15│ 2654.22│ 3012.98│
│流动资产合计 │ 49744.02│ 50263.10│ 57038.97│ 60410.08│ 79677.84│ 77213.89│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 8620.05│ 8658.74│ 8808.70│ 8836.42│ 12144.77│ 12221.01│
│固定资产净额 │ 31106.53│ 33187.94│ 35269.79│ 37355.16│ 26399.64│ 27835.65│
│在建工程 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│无形资产 │ 7195.94│ 8026.71│ 8779.37│ 9580.85│ 10870.74│ 11612.18│
│商誉 │ 6964.28│ 6964.28│ 6964.28│ 6964.28│ 15273.72│ 15273.72│
│非流动资产合计 │ 86541.33│ 89986.45│ 93060.68│ 96065.19│ 99837.47│ 103269.40│
│资产总计 │ 136285.35│ 140249.55│ 150099.65│ 156475.27│ 179515.30│ 180483.28│
│应付票据及应付账款 │ 27904.10│ 28778.71│ 35265.75│ 35867.02│ 35625.51│ 34277.32│
│预收款项 │ 7.04│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 3429.35│ 2568.11│ 1649.46│ 1625.04│ 16047.61│ 10203.31│
│流动负债 │ 61321.21│ 58466.28│ 62166.91│ 60490.51│ 60334.19│ 55248.61│
│长期借款 │ 206.60│ 151.60│ 151.60│ 198.90│ 530.54│ 577.84│
│长期应付款 │ 31550.37│ 33308.77│ 33387.59│ 36926.89│ 36057.15│ 36252.45│
│非流动负债 │ 32761.37│ 34499.87│ 34690.94│ 38338.12│ 37408.53│ 37710.29│
│负债合计 │ 94082.57│ 92966.15│ 96857.85│ 98828.62│ 97742.72│ 92958.90│
│实收资本 │ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│ 60479.54│
│资本公积金 │ 220480.23│ 220480.23│ 220480.23│ 220480.23│ 221507.77│ 221250.88│
│盈余公积 │ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│ 2733.75│
│未分配利润 │ -208564.84│ -203554.06│ -197654.74│ -193384.29│ -171456.96│ -165921.68│
│少数股东权益 │ -25679.44│ -25626.58│ -25587.35│ -25477.53│ -24462.46│ -24002.42│
│归属母公司权益 │ 67882.22│ 72909.98│ 78829.15│ 83124.17│ 106235.05│ 111526.80│
│股东权益合计 │ 42202.78│ 47283.40│ 53241.80│ 57646.64│ 81772.59│ 87524.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 20179.56│ 39224.17│ 37508.35│ 40240.21│ 30766.75│ 48679.89│
│营业总成本 │ 35360.26│ 59558.28│ 56215.62│ 58296.30│ 45728.02│ 61475.84│
│营业税金及附加 │ 63.07│ 170.70│ 155.35│ 144.12│ 129.64│ 126.48│
│销售费用 │ 4563.38│ 8601.96│ 9004.57│ 10983.53│ 10179.62│ 9430.69│
│财务费用 │ 4118.44│ 2351.82│ 514.46│ 408.83│ 92.18│ 976.91│
│管理费用 │ 3079.06│ 5939.06│ 7839.59│ 7964.14│ 8240.58│ 9964.68│
│资产减值损失 │ 55.86│ -15116.70│ -14563.84│ -7367.87│ -27230.74│ -27707.30│
│公允价值变动净收益 │ ---│ -662.52│ -562.70│ -4633.17│ -3305.23│ 4664.98│
│投资收益 │ -220.87│ -71.64│ -2287.27│ -334.09│ 94.86│ -569.68│
│营业利润 │ -14754.87│ -39273.96│ -38415.97│ -30179.55│ -49834.35│ -51427.33│
│营业外收入 │ 0.97│ 45.21│ 71.51│ 23.62│ 152.57│ 56.05│
│营业外支出 │ 640.76│ -3.36│ 295.37│ 323.53│ 252.10│ 363.66│
│利润总额 │ -15394.65│ -39225.39│ -38639.83│ -30479.46│ -49933.88│ -51734.94│
│所得税 │ -12.19│ -43.08│ -1172.60│ 330.80│ -409.84│ 90.50│
│净利润 │ -15382.46│ -39182.30│ -37467.23│ -30810.26│ -49524.04│ -51825.44│
│归属母公司净利润 │ -15180.55│ -37065.38│ -34633.30│ -28132.81│ -42067.13│ -51337.24│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 20179.56│ 15135.84│ 10658.83│ 39224.17│ 25933.22│ 18473.60│
│营业总成本 │ 35360.26│ 24989.01│ 14686.72│ 59558.28│ 40900.94│ 28079.53│
│营业税金及附加 │ 63.07│ 45.59│ 25.18│ 170.70│ 138.59│ 110.55│
│销售费用 │ 4563.38│ 3220.49│ 1728.87│ 8601.96│ 6933.44│ 4680.10│
│财务费用 │ 4118.44│ 2790.80│ 1399.68│ 2351.82│ 718.16│ 273.83│
│管理费用 │ 3079.06│ 2238.86│ 1041.74│ 5939.06│ 4611.30│ 3215.58│
│资产减值损失 │ 55.86│ 58.39│ -12.54│ -15116.70│ -67.97│ -67.97│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ -662.52│ ---│ ---│
│投资收益 │ -220.87│ -182.18│ -27.72│ -71.64│ 177.30│ 115.30│
│营业利润 │ -14754.87│ -9731.87│ -4399.16│ -39273.96│ -16249.79│ -10516.17│
│营业外收入 │ 0.97│ 0.79│ 0.79│ 45.21│ 13.69│ 4.29│
│营业外支出 │ 640.76│ 616.17│ 0.03│ -3.36│ -38.07│ -24.94│
│利润总额 │ -15394.65│ -10347.25│ -4398.40│ -39225.39│ -16198.03│ -10486.94│
│所得税 │ -12.19│ -28.42│ -18.13│ -43.08│ 74.34│ -92.20│
│净利润 │ -15382.46│ -10318.83│ -4380.28│ -39182.30│ -16272.37│ -10394.74│
│归属母公司净利润 │ -15180.55│ -10169.77│ -4270.45│ -37065.38│ -15138.05│ -9602.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 31019.11│ 45565.25│ 83869.61│ 70147.77│ 57767.66│ 60028.71│
│经营活动现金流出 │ 31325.10│ 53762.46│ 84195.42│ 78547.66│ 54809.87│ 60842.96│
│经营活动现金流量净额│ -305.99│ -8197.22│ -325.81│ -8399.89│ 2957.79│ -814.25│
│投资活动现金流入 │ 0.25│ 123.75│ 14829.38│ 2413.33│ 16238.29│ 24741.38│
│投资活动现金流出 │ 1044.75│ 19256.48│ 7461.21│ 24943.12│ 28760.32│ 21201.76│
│投资活动现金流量净额│ -1044.50│ -19132.73│ 7368.17│ -22529.79│ -12522.02│ 3539.62│
│筹资活动现金流入 │ 1860.00│ 39012.35│ 16295.00│ 38984.35│ 20269.06│ 111247.67│
│筹资活动现金流出 │ 5043.53│ 16021.29│ 18876.06│ 40881.80│ 32102.17│ 60910.40│
│筹资活动现金流量净额│ -3183.53│ 22991.06│ -2581.06│ -1897.46│ -11833.11│ 50337.27│
│汇率变动对现金的影响│ -0.20│ -0.15│ 0.25│ -3.32│ 12.45│ -16.48│
│现金及等价物净增加额│ -4534.23│ -4339.03│ 4461.55│ -32830.45│ -21384.90│ 53046.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 31019.11│ 23758.68│ 10684.25│ 45565.25│ 33657.53│ 22449.77│
│经营活动现金流出 │ 31325.10│ 24595.38│ 11237.97│ 53762.46│ 40274.03│ 28613.04│
│经营活动现金流量净额│ -305.99│ -836.70│ -553.72│ -8197.22│ -6616.50│ -6163.26│
│投资活动现金流入 │ 0.25│ 0.25│ 0.04│ 123.75│ 83.53│ 64.03│
│投资活动现金流出 │ 1044.75│ 1034.59│ 357.68│ 19256.48│ 16731.01│ 15476.90│
│投资活动现金流量净额│ -1044.50│ -1034.34│ -357.64│ -19132.73│ -16647.48│ -15412.88│
│筹资活动现金流入 │ 1860.00│ 1805.00│ 1805.00│ 39012.35│ 30478.54│ 23767.19│
│筹资活动现金流出 │ 5043.53│ 4354.34│ 3927.73│ 16021.29│ 12260.62│ 8685.49│
│筹资活动现金流量净额│ -3183.53│ -2549.34│ -2122.73│ 22991.06│ 18217.92│ 15081.70│
│汇率变动对现金的影响│ -0.20│ -0.17│ -0.08│ -0.15│ -0.10│ -0.07│
│现金及等价物净增加额│ -4534.23│ -4420.56│ -3034.17│ -4339.03│ -5046.17│ -6494.51│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 7492.71│ 19.10│ -3422.74│ 9.23│
│二季报 │ 10980.90│ 28.00│ -6180.03│ 16.67│
│三季报 │ 7459.62│ 19.02│ -5535.28│ 14.93│
│四季报 │ 13290.95│ 33.88│ -21927.33│ 59.16│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 8827.41│ 23.53│ -3074.56│ 8.88│
│二季报 │ 7628.89│ 20.34│ -4774.20│ 13.78│
│三季报 │ 9928.59│ 26.47│ -6446.70│ 18.61│
│四季报 │ 11123.46│ 29.66│ -20337.84│ 58.72│
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