财务分析☆ ◇300188 国投智能 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -15192.00│ -78195.22│ -41501.28│ -20562.27│ 14786.37│ 31070.56│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -41501.28│ -20562.27│ 14786.37│ 31070.56│
│净利润增长率(%) │ -20.19│ -88.42│ -101.83│ -239.06│ -52.41│ -17.06│
│扣非净利润(万) │ -15602.70│ -82220.21│ -57523.84│ -33520.47│ 9202.28│ 27336.78│
│营业总收(未调整:万) │ 16451.40│ 141127.98│ 176911.65│ 198372.29│ 227969.45│ 253519.55│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 176911.65│ 198372.29│ 227969.45│ 253519.55│
│总营收同比增长率(%) │ -23.58│ -20.23│ -10.82│ -12.98│ -10.08│ 6.25│
│加权净资产收益率(%) │ -5.91│ -25.14│ -11.16│ -5.04│ 4.15│ 9.16│
│资产负债比率(%) │ 36.57│ 37.77│ 31.68│ 28.43│ 26.86│ 27.19│
│净利润现金含量(%) │ 257.10│ -35.28│ -14.30│ -119.10│ -93.48│ 19.12│
│基本每股收益(元) │ -0.1800│ -0.9100│ -0.4800│ -0.2400│ 0.1800│ 0.3900│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1815│ -0.9600│ -0.6700│ -0.3900│ 0.1100│ 0.3400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1768│ -0.9098│ -0.4829│ -0.2392│ 0.1720│ 0.3850│
│每股资本公积金(元) │ 1.5411│ 1.5411│ 1.5519│ 1.5527│ 1.5559│ 0.9236│
│每股未分配利润(元) │ 0.1604│ 0.3371│ 1.2469│ 1.7310│ 2.0161│ 2.0891│
│每股净资产(元) │ 2.9045│ 3.0919│ 4.0815│ 4.6068│ 4.8935│ 4.3106│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4544│ 0.3210│ 0.0691│ 0.2849│ -0.1608│ 0.0736│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -15192.00│ -78195.22│ -36554.98│ -20816.56│ -12639.55│ -41501.28│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -12639.55│ -41501.28│
│净利润增长率(%) │ -20.19│ -88.42│ -51.16│ -63.16│ -270.49│ -101.83│
│扣非净利润(万) │ -15602.70│ -82220.21│ -38391.01│ -21929.53│ -12832.20│ -57523.84│
│营业总收(未调整:万) │ 16451.40│ 141127.98│ 79515.11│ 55758.84│ 21528.90│ 176911.65│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 21528.90│ 176911.65│
│总营收同比增长率(%) │ -23.58│ -20.23│ -11.39│ 1.63│ 10.86│ -10.82│
│加权净资产收益率(%) │ -5.91│ -25.14│ -11.08│ -6.16│ -3.67│ -11.16│
│资产负债比率(%) │ 36.57│ 37.77│ 35.47│ 34.20│ 30.93│ 31.68│
│净利润现金含量(%) │ 257.10│ -35.28│ 96.63│ 148.21│ 203.61│ -14.30│
│基本每股收益(元) │ -0.1800│ -0.9100│ -0.4260│ -0.2470│ -0.1500│ -0.4800│
│每股收益-扣除(元) │ -0.1815│ -0.9600│ -0.4467│ -0.2600│ -0.1493│ -0.6700│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1768│ -0.9098│ -0.4253│ -0.2422│ -0.1471│ -0.4829│
│每股资本公积金(元) │ 1.5411│ 1.5411│ 1.5494│ 1.5494│ 1.5494│ 1.5519│
│每股未分配利润(元) │ 0.1604│ 0.3371│ 0.8216│ 1.0047│ 1.0998│ 1.2469│
│每股净资产(元) │ 2.9045│ 3.0919│ 3.5999│ 3.7693│ 3.9357│ 4.0815│
│每股经营现金流量(元)│ -0.4544│ 0.3210│ -0.4110│ -0.3590│ -0.2994│ 0.0691│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.44│ 2.34│ 2.78│ 2.70│ 2.73│ 2.62│
│速动比率 │ 2.16│ 2.13│ 2.45│ 2.25│ 2.31│ 2.09│
│资产负债比率(%) │ 36.57│ 37.77│ 31.68│ 28.43│ 26.86│ 27.19│
│产权比率 │ 0.61│ 0.64│ 0.48│ 0.41│ 0.38│ 0.38│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.36│ 0.22│ 0.05│ 0.18│ -0.10│ 0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 2.44│ 2.34│ 2.42│ 2.56│ 2.87│ 2.78│
│速动比率 │ 2.16│ 2.13│ 2.02│ 2.18│ 2.49│ 2.45│
│资产负债比率(%) │ 36.57│ 37.77│ 35.47│ 34.20│ 30.93│ 31.68│
│产权比率 │ 0.61│ 0.64│ 0.58│ 0.55│ 0.47│ 0.48│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.36│ 0.22│ -0.28│ -0.25│ -0.23│ 0.05│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.20│ 1.53│ 1.72│ 1.92│ 2.43│ 3.18│
│存货周转率 │ 0.37│ 2.92│ 2.07│ 1.74│ 1.79│ 1.81│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.45│ 0.51│ 0.52│ 0.66│ 0.85│
│固定资产周转率 │ 0.52│ 4.43│ 4.96│ 4.82│ 5.16│ 5.63│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.29│ 0.32│ 0.34│ 0.42│ 0.53│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.20│ 1.53│ 0.76│ 0.51│ 0.21│ 1.72│
│存货周转率 │ 0.37│ 2.92│ 1.15│ 0.82│ 0.34│ 2.07│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.45│ 0.25│ 0.17│ 0.07│ 0.51│
│固定资产周转率 │ 0.52│ 4.43│ 2.50│ 1.79│ 0.69│ 4.96│
│总资产周转率 │ 0.04│ 0.29│ 0.15│ 0.11│ 0.04│ 0.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.09│ -29.42│ -11.83│ -5.19│ 3.52│ 8.93│
│销售毛利率 │ 36.89│ 31.99│ 40.58│ 46.02│ 52.24│ 58.37│
│营业利润率 │ -106.26│ -51.80│ -22.25│ -12.58│ 7.11│ 14.00│
│销售净利率 │ -97.46│ -56.05│ -22.82│ -9.86│ 7.52│ 13.25│
│总资产净利率 │ -3.68│ -16.13│ -7.37│ -3.38│ 3.18│ 7.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -6.09│ -29.42│ -11.81│ -6.43│ -3.74│ -11.83│
│销售毛利率 │ 36.89│ 31.99│ 35.00│ 36.29│ 35.20│ 40.58│
│营业利润率 │ -106.26│ -51.80│ -47.62│ -38.08│ -65.98│ -22.25│
│销售净利率 │ -97.46│ -56.05│ -47.49│ -38.72│ -63.68│ -22.82│
│总资产净利率 │ -3.68│ -16.13│ -7.31│ -4.13│ -2.63│ -7.37│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -23.58│ -20.23│ -10.82│ -12.98│ -10.08│ 6.25│
│营业利润增长率 │ -23.07│ -85.68│ -57.79│ -253.99│ -54.36│ -16.41│
│净利润增长率 │ -20.19│ -88.42│ -101.83│ -239.06│ -52.41│ -17.06│
│净资产增长率 │ -6.06│ -24.25│ -11.40│ -5.86│ 20.89│ 5.39│
│总资产增长率 │ -7.80│ -14.15│ -7.07│ -3.75│ 20.33│ 5.38│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -23.58│ -20.23│ -11.39│ 1.63│ 10.86│ -10.82│
│营业利润增长率 │ -23.07│ -85.68│ -46.20│ -50.46│ -185.55│ -57.79│
│净利润增长率 │ -20.19│ -88.42│ -51.16│ -63.16│ -270.49│ -101.83│
│净资产增长率 │ -6.06│ -24.25│ -11.80│ -7.65│ -3.57│ -11.40│
│总资产增长率 │ -7.80│ -14.15│ -4.35│ -1.85│ -2.52│ -7.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司本期支付供应│ 105690.14│ 144183.32│ -26.70│
│ │商采购款项、职工│ │ │ │
│ │薪酬、各类税费 │ │ │ │
│预付款项 │本期公司项目实施│ 9634.83│ 4685.65│ 105.62│
│ │过程中，设备、原│ │ │ │
│ │材料采购预付款项│ │ │ │
│ │支出 │ │ │ │
│在建工程 │公司办公场地日常│ 85.23│ 9.10│ 836.59│
│ │增补装修 │ │ │ │
│应付职工薪酬│公司本期支付上年│ 4371.77│ 9744.00│ -55.13│
│ │末计提的职工薪酬│ │ │ │
│ │、辞退福利 │ │ │ │
│应交税费 │本期公司缴纳了20│ 530.20│ 2552.12│ -79.23│
│ │25年12月增值税及│ │ │ │
│ │附加税费、2025年│ │ │ │
│ │第四季度企业所得│ │ │ │
│ │税 │ │ │ │
│其他应付款 │公司本期支付上年│ 2957.85│ 4498.84│ -34.25│
│ │末预提费用、应退│ │ │ │
│ │回税款 │ │ │ │
│未分配利润 │公司本期亏损 │ 13784.71│ 28976.71│ -52.43│
│营业收入 │受行业竞争加剧、│ 16451.40│ 21528.90│ -23.58│
│ │部分客户预算调整│ │ │ │
│ │、项目交付延期等│ │ │ │
│ │因素影响 │ │ │ │
│销售费用 │公司为保持产品竞│ 12122.27│ 7748.07│ 56.46│
│ │争力，积极培育创│ │ │ │
│ │新赛道，加大市场│ │ │ │
│ │拓展力度，开展多│ │ │ │
│ │行业的售前推广和│ │ │ │
│ │产品测试工作以争│ │ │ │
│ │取合作机会 │ │ │ │
│研发费用 │公司运用AI技术提│ 5433.17│ 9409.70│ -42.26│
│ │升研发效率，上年│ │ │ │
│ │末优化了部分基础│ │ │ │
│ │研发人员；同时结│ │ │ │
│ │合公司当期经营业│ │ │ │
│ │绩情况，聚焦核心│ │ │ │
│ │研发方向，相应调│ │ │ │
│ │整研发投入节奏 │ │ │ │
│财务费用 │租赁负债（未确认│ 220.27│ -288.84│ 176.26│
│ │融资费用）摊销的│ │ │ │
│ │利息费用增加，以│ │ │ │
│ │及银行存款利率下│ │ │ │
│ │调，利息收入减少│ │ │ │
│投资收益 │参股公司本期盈利│ 109.32│ -159.43│ 168.57│
│资产减值损失│上期公司部分大额│ -469.11│ 87.81│ -634.24│
│ │应收账款收回以及│ │ │ │
│ │债权转让影响，本│ │ │ │
│ │期无重大款项的收│ │ │ │
│ │回 │ │ │ │
│其他权益工具│本期公司持有的中│ -918.98│ 323.85│ -383.77│
│投资公允价值│新赛克公允价值下│ │ │ │
│变动 │降 │ │ │ │
│收到的税费返│本期公司收到的增│ 92.24│ 288.58│ -68.04│
│还 │值税软件退税收入│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│经营活动产生│（1）政府部门财 │ -39058.75│ -25734.83│ -51.77│
│的现金流量净│政预算调整，公司│ │ │ │
│额 │销售回款不及预期│ │ │ │
│ │；（2）本期公司 │ │ │ │
│ │支付采购款、员工│ │ │ │
│ │补偿金增加 │ │ │ │
│投资活动产生│本期公司存入的银│ -17314.01│ -1641.26│ -954.92│
│的现金流量净│行定期存款增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│上期公司转让国投│ -683.96│ 7442.66│ -109.19│
│的现金流量净│云网数字科技有限│ │ │ │
│额 │公司40%股权，收 │ │ │ │
│ │到股权转让款 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -57119.42│ -19943.01│ -186.41│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│信用减值损失│上期公司部分大额│ 105.62│ 2140.31│ -95.07│
│ │应收账款收回以及│ │ │ │
│ │债权转让影响，本│ │ │ │
│ │期无重大款项的收│ │ │ │
│ │回 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │--- │ 35506.58│ 33360.51│ 6.43│
│管理费用 │--- │ 33377.31│ 30357.33│ 9.95│
│财务费用 │本期银行存款利息│ -743.55│ -1467.56│ 49.33│
│ │收入减少、租赁负│ │ │ │
│ │债利息支出增加综│ │ │ │
│ │合影响 │ │ │ │
│研发费用 │公司运用AI技术提│ 18131.17│ 27459.46│ -33.97│
│ │升研发效率，优化│ │ │ │
│ │部分基础研发人员│ │ │ │
│ │；同时结合公司当│ │ │ │
│ │期经营业绩情况，│ │ │ │
│ │聚焦核心研发方向│ │ │ │
│ │，相应调整研发投│ │ │ │
│ │入节奏 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 221355.69│ 199763.64│ 10.81│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 193767.57│ 193827.39│ -0.03│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│公司加强合同款项│ 27588.12│ 5936.25│ 364.74│
│的现金流量净│催收，本期销售商│ │ │ │
│额 │品、提供劳务收到│ │ │ │
│ │的现金同比增加2.│ │ │ │
│ │16亿元 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 15278.98│ 7226.68│ 111.42│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│公司本期存入银行│ 61876.67│ 10379.58│ 496.14│
│流出小计 │定期存款金额同比│ │ │ │
│ │增加筹资活动现金│ │ │ │
│ │流入金额较去年同│ │ │ │
│ │期增长155.69%， │ │ │ │
│ │筹资活动产生的现│ │ │ │
│ │金流量净额较去年│ │ │ │
│ │同期增长168.63% │ │ │ │
│投资活动产生│公司本期存入银行│ -46597.69│ -3152.90│ -1377.93│
│的现金流量净│定期存款金额同比│ │ │ │
│额 │增加所致筹资活动│ │ │ │
│ │现金流入金额较去│ │ │ │
│ │年同期增长155.69│ │ │ │
│ │%，筹资活动产生 │ │ │ │
│ │的现金流量净额较│ │ │ │
│ │去年同期增长168.│ │ │ │
│ │63% │ │ │ │
│筹资活动现金│（1）本期转让国 │ 25568.51│ 10000.00│ 155.69│
│流入小计 │投云网数字科技有│ │ │ │
│ │限公司40%股权给 │ │ │ │
│ │国家开发投资集团│ │ │ │
│ │有限公司，收到股│ │ │ │
│ │权转让款0.81亿元│ │ │ │
│ │；（2）为保障经 │ │ │ │
│ │营活动资金储备，│ │ │ │
│ │子公司美亚研究所│ │ │ │
│ │本期新增银行借款│ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 19495.70│ 18848.81│ 3.43│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│（1）本期转让国 │ 6072.81│ -8848.81│ 168.63│
│的现金流量净│投云网数字科技有│ │ │ │
│额 │限公司40%股权给 │ │ │ │
│ │国家开发投资集团│ │ │ │
│ │有限公司，收到股│ │ │ │
│ │权转让款0.81亿元│ │ │ │
│ │；（2）为保障经 │ │ │ │
│ │营活动资金储备，│ │ │ │
│ │子公司美亚研究所│ │ │ │
│ │本期新增银行借款│ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -12944.11│ -6045.79│ -114.10│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │本期销售商品、提│ 144183.32│ 127394.77│ 13.18│
│ │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │同比增加 │ │ │ │
│应收款项 │本期收回的合同款│ 81752.49│ 102190.42│ -20.00│
│ │项增加 │ │ │ │
│合同资产 │本期收回的合同款│ 19395.32│ 37449.72│ -48.21│
│ │项增加 │ │ │ │
│存货 │本期发出商品、合│ 26251.16│ 39402.51│ -33.38│
│ │同履约成本结转营│ │ │ │
│ │业成本 │ │ │ │
│投资性房地产│--- │ 5812.96│ 4962.72│ 17.13│
│长期股权投资│--- │ 13198.20│ 13573.87│ -2.77│
│固定资产 │--- │ 32073.53│ 31579.46│ 1.56│
│在建工程 │--- │ 9.10│ 2242.35│ -99.59│
│使用权资产 │--- │ 28561.93│ 33185.52│ -13.93│
│短期借款 │子公司美亚研究所│ 10758.58│ 4002.44│ 168.80│
│ │本期储备经营活动│ │ │ │
│ │现金，新增银行短│ │ │ │
│ │期借款 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 31737.97│ 35483.71│ -10.56│
│长期借款 │--- │ 6314.13│ 4943.02│ 27.74│
│租赁负债 │--- │ 30100.79│ 32885.05│ -8.47│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 105690.14│ 144183.32│ 127394.77│ 133339.51│ 143099.00│ 92298.07│
│存货 │ 30217.78│ 26251.16│ 39402.51│ 61946.66│ 61028.43│ 60602.16│
│应收票据及应收账款 │ 82871.82│ 82332.46│ 102705.43│ 104687.32│ 103258.07│ 84829.33│
│合同资产 │ 19423.66│ 19395.32│ 37449.72│ 47715.73│ 59817.91│ 38543.61│
│预付款项 │ 9634.83│ 4685.65│ 3741.59│ 6397.31│ 7872.00│ 6189.36│
│其他应收款 │ 6783.27│ 6810.17│ 7369.02│ 7275.45│ 8761.16│ 10090.87│
│流动资产合计 │ 265847.98│ 296332.40│ 328052.09│ 371199.50│ 389599.81│ 299630.06│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 13304.70│ 13198.20│ 13573.87│ 3803.48│ 5853.05│ 5883.53│
│固定资产净额 │ 31696.51│ 32073.53│ 31579.46│ 39748.98│ 42484.71│ 45802.97│
│在建工程 │ 85.23│ 9.10│ 2242.35│ ---│ 113.18│ 210.55│
│无形资产 │ 13918.99│ 16666.80│ 27455.06│ 26577.62│ 26231.59│ 17915.74│
│商誉 │ 8901.33│ 8901.33│ 27111.47│ 43477.58│ 54220.22│ 54220.22│
│非流动资产合计 │ 151918.20│ 156769.48│ 199752.93│ 196750.11│ 199439.55│ 189902.92│
│资产总计 │ 417766.18│ 453101.89│ 527805.02│ 567949.62│ 589039.36│ 489532.98│
│应付票据及应付账款 │ 49962.41│ 65719.42│ 64373.77│ 69208.22│ 61385.84│ 43020.35│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 5.11│ ---│
│合同负债 │ 40228.96│ 31737.97│ 35483.71│ 42911.81│ 31172.01│ 31492.81│
│流动负债 │ 109122.96│ 126682.26│ 117852.26│ 137268.56│ 142546.43│ 114473.25│
│长期借款 │ 6404.89│ 6314.13│ 4943.02│ 4982.78│ ---│ 1799.23│
│长期应付款 │ 225.18│ 225.18│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 43635.96│ 44459.30│ 49382.35│ 24220.68│ 15697.97│ 18648.53│
│负债合计 │ 152758.92│ 171141.56│ 167234.61│ 161489.23│ 158244.40│ 133121.77│
│实收资本 │ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 80709.38│
│资本公积金 │ 132457.23│ 132457.23│ 133385.27│ 133447.36│ 133729.74│ 74540.35│
│盈余公积 │ 16896.64│ 16896.64│ 16896.12│ 16907.86│ 16812.99│ 16374.98│
│未分配利润 │ 13784.71│ 28976.71│ 107167.23│ 148774.20│ 173276.72│ 168607.77│
│少数股东权益 │ 15372.97│ 16215.06│ 9772.12│ 10517.29│ 10208.28│ 8505.56│
│归属母公司权益 │ 249634.29│ 265745.27│ 350798.29│ 395943.10│ 420586.67│ 347905.65│
│股东权益合计 │ 265007.26│ 281960.33│ 360570.41│ 406460.38│ 430794.95│ 356411.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 105690.14│ 144183.32│ 91426.07│ 94264.36│ 107408.06│ 127394.77│
│存货 │ 30217.78│ 26251.16│ 50430.06│ 47480.22│ 41627.46│ 39402.51│
│应收票据及应收账款 │ 82871.82│ 82332.46│ 108464.80│ 116114.03│ 102715.08│ 102705.43│
│合同资产 │ 19423.66│ 19395.32│ 25030.95│ 28264.49│ 33309.06│ 37449.72│
│预付款项 │ 9634.83│ 4685.65│ 6396.88│ 8876.03│ 7478.96│ 3741.59│
│其他应收款 │ 6783.27│ 6810.17│ 12012.58│ 11640.03│ 11947.16│ 7369.02│
│流动资产合计 │ 265847.98│ 296332.40│ 307186.53│ 320164.31│ 315457.70│ 328052.09│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 13304.70│ 13198.20│ 12572.22│ 12726.06│ 12784.44│ 13573.87│
│固定资产净额 │ 31696.51│ 32073.53│ 31917.64│ 30848.28│ 31212.20│ 31579.46│
│在建工程 │ 85.23│ 9.10│ 198.76│ 0.00│ 4019.55│ 2242.35│
│无形资产 │ 13918.99│ 16666.80│ 18306.21│ 21088.37│ 23876.28│ 27455.06│
│商誉 │ 8901.33│ 8901.33│ 27111.47│ 27111.47│ 27111.47│ 27111.47│
│非流动资产合计 │ 151918.20│ 156769.48│ 197674.49│ 197883.91│ 199068.70│ 199752.93│
│资产总计 │ 417766.18│ 453101.89│ 504861.01│ 518048.22│ 514526.40│ 527805.02│
│应付票据及应付账款 │ 49962.41│ 65719.42│ 64833.65│ 70234.96│ 57123.97│ 64373.77│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 40228.96│ 31737.97│ 43148.98│ 40325.19│ 38074.37│ 35483.71│
│流动负债 │ 109122.96│ 126682.26│ 126857.41│ 125024.59│ 109753.95│ 117852.26│
│长期借款 │ 6404.89│ 6314.13│ 10170.42│ 9440.48│ 4923.01│ 4943.02│
│长期应付款 │ 225.18│ 225.18│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 43635.96│ 44459.30│ 52201.95│ 52157.46│ 49398.00│ 49382.35│
│负债合计 │ 152758.92│ 171141.56│ 179059.37│ 177182.06│ 159151.95│ 167234.61│
│实收资本 │ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│ 85947.73│
│资本公积金 │ 132457.23│ 132457.23│ 133164.12│ 133164.12│ 133164.12│ 133385.27│
│盈余公积 │ 16896.64│ 16896.64│ 16896.64│ 16896.64│ 16896.12│ 16896.12│
│未分配利润 │ 13784.71│ 28976.71│ 70616.96│ 86355.38│ 94527.68│ 107167.23│
│少数股东权益 │ 15372.97│ 16215.06│ 16394.94│ 16907.64│ 17113.02│ 9772.12│
│归属母公司权益 │ 249634.29│ 265745.27│ 309406.70│ 323958.52│ 338261.44│ 350798.29│
│股东权益合计 │ 265007.26│ 281960.33│ 325801.64│ 340866.17│ 355374.45│ 360570.41│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 16451.40│ 141127.98│ 176911.65│ 198372.29│ 227969.45│ 253519.55│
│营业总成本 │ 34336.90│ 183426.83│ 196103.76│ 213957.74│ 208680.82│ 216576.66│
│营业税金及附加 │ 81.48│ 1167.55│ 1265.23│ 1713.12│ 1655.21│ 1814.45│
│销售费用 │ 12122.27│ 35506.58│ 33360.51│ 29769.25│ 27251.86│ 29277.13│
│财务费用 │ 220.27│ -743.55│ -1467.56│ -1211.07│ 252.77│ -756.15│
│管理费用 │ 6096.68│ 33377.31│ 30357.33│ 34651.96│ 31925.14│ 35836.24│
│资产减值损失 │ -469.11│ -33652.72│ -30923.85│ -15511.47│ -6413.01│ -3943.07│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 109.32│ 423.13│ 15252.34│ 9613.14│ 7.77│ 47.59│
│营业利润 │ -17481.35│ -73103.20│ -39371.01│ -24952.15│ 16203.26│ 35500.16│
│营业外收入 │ 0.01│ 58.03│ 76.21│ 100.83│ 187.58│ 35.42│
│营业外支出 │ 22.74│ 849.65│ 290.87│ 349.64│ 393.32│ 239.88│
│利润总额 │ -17504.07│ -73894.83│ -39585.68│ -25200.96│ 15997.52│ 35295.70│
│所得税 │ -1469.98│ 5204.71│ 789.73│ -5648.31│ -1140.93│ 1707.89│
│净利润 │ -16034.09│ -79099.54│ -40375.40│ -19552.65│ 17138.45│ 33587.81│
│归属母公司净利润 │ -15192.00│ -78195.22│ -41501.28│ -20562.27│ 14786.37│ 31070.56│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 16451.40│ 141127.98│ 79515.11│ 55758.84│ 21528.90│ 176911.65│
│营业总成本 │ 34336.90│ 183426.83│ 118966.97│ 79762.05│ 38490.59│ 196103.76│
│营业税金及附加 │ 81.48│ 1167.55│ 560.44│ 468.84│ 136.55│ 1265.23│
│销售费用 │ 12122.27│ 35506.58│ 26839.20│ 15363.23│ 7748.07│ 33360.51│
│财务费用 │ 220.27│ -743.55│ -528.87│ -741.44│ -288.84│ -1467.56│
│管理费用 │ 6096.68│ 33377.31│ 20691.24│ 13738.93│ 7534.29│ 30357.33│
│资产减值损失 │ -469.11│ -33652.72│ 969.20│ 77.39│ 87.81│ -30923.85│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ 109.32│ 423.13│ -234.52│ -217.81│ -159.43│ 15252.34│
│营业利润 │ -17481.35│ -73103.20│ -37865.55│ -21234.03│ -14204.14│ -39371.01│
│营业外收入 │ 0.01│ 58.03│ 55.96│ 40.34│ 4.67│ 76.21│
│营业外支出 │ 22.74│ 849.65│ 325.31│ 200.72│ 159.98│ 290.87│
│利润总额 │ -17504.07│ -73894.83│ -38134.89│ -21394.41│ -14359.45│ -39585.68│
│所得税 │ -1469.98│ 5204.71│ -373.68│ 196.69│ -650.74│ 789.73│
│净利润 │ -16034.09│ -79099.54│ -37761.21│ -21591.10│ -13708.71│ -40375.40│
│归属母公司净利润 │ -15192.00│ -78195.22│ -36554.98│ -20816.56│ -12639.55│ -41501.28│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 27304.23│ 221355.69│ 199763.64│ 248556.06│ 243015.37│ 254951.13│
│经营活动现金流出 │ 66362.99│ 193767.57│ 193827.39│ 224066.70│ 256837.59│ 249011.00│
│经营活动现金流量净额│ -39058.75│ 27588.12│ 5936.25│ 24489.36│ -13822.23│ 5940.13│
│投资活动现金流入 │ 12400.00│ 15278.98│ 7226.68│ 11887.94│ 9203.81│ 40945.97│
│投资活动现金流出 │ 29714.01│ 61876.67│ 10379.58│ 15768.23│ 11950.53│ 51663.76│
│投资活动现金流量净额│ -17314.01│ -46597.69│ -3152.90│ -3880.29│ -2746.73│ -10717.79│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 25568.51│ 10000.00│ 36480.05│ 127224.66│ 10721.89│
│筹资活动现金流出 │ 683.96│ 19495.70│ 18848.81│ 63164.14│ 50197.99│ 16157.22│
│筹资活动现金流量净额│ -683.96│ 6072.81│ -8848.81│ -26684.09│ 77026.67│ -5435.33│
│汇率变动对现金的影响│ -62.70│ -7.35│ 19.67│ -62.50│ 112.17│ -32.18│
│现金及等价物净增加额│ -57119.42│ -12944.11│ -6045.79│ -6137.52│ 60569.89│ -10245.16│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 27304.23│ 221355.69│ 108854.48│ 66858.84│ 31524.72│ 199763.64│
│经营活动现金流出 │ 66362.99│ 193767.57│ 144176.94│ 97711.01│ 57259.55│ 193827.39│
│经营活动现金流量净额│ -39058.75│ 27588.12│ -35322.46│ -30852.17│ -25734.83│ 5936.25│
│投资活动现金流入 │ 12400.00│ 15278.98│ 909.05│ 771.51│ 564.96│ 7226.68│
│投资活动现金流出 │ 29714.01│ 61876.67│ 12216.90│ 9268.92│ 2206.22│ 10379.58│
│投资活动现金流量净额│ -17314.01│ -46597.69│ -11307.85│ -8497.42│ -1641.26│ -3152.90│
│筹资活动现金流入 │ ---│ 25568.51│ 19800.90│ 12850.90│ 8350.90│ 10000.00│
│筹资活动现金流出 │ 683.96│ 19495.70│ 8752.80│ 6550.36│ 908.24│ 18848.81│
│筹资活动现金流量净额│ -683.96│ 6072.81│ 11048.10│ 6300.55│ 7442.66│ -8848.81│
│汇率变动对现金的影响│ -62.70│ -7.35│ -31.38│ -28.25│ -9.58│ 19.67│
│现金及等价物净增加额│ -57119.42│ -12944.11│ -35613.59│ -33077.29│ -19943.01│ -6045.79│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 21528.90│ 15.25│ -12639.55│ 16.16│
│二季报 │ 34229.94│ 24.25│ -8177.01│ 10.46│
│三季报 │ 23756.27│ 16.83│ -15738.42│ 20.13│
│四季报 │ 61612.88│ 43.66│ -41640.25│ 53.25│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 19420.30│ 10.98│ -3411.54│ 8.22│
│二季报 │ 35444.47│ 20.04│ -9347.17│ 22.52│
│三季报 │ 34872.77│ 19.71│ -11424.07│ 27.53│
│四季报 │ 87174.12│ 49.28│ -17318.49│ 41.73│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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