财务分析☆ ◇300197 节能铁汉 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -177472.42│ -207494.76│ -259625.10│ -148285.97│ -86617.29│ -35397.07│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -259625.10│ -148285.97│ -86617.29│ -35397.07│
│净利润增长率(%) │ -102.14│ 20.08│ -75.08│ -71.20│ -144.70│ -701.90│
│扣非净利润(万) │ -180093.18│ -206736.94│ -252797.01│ -159193.56│ -90505.49│ -40494.79│
│营业总收(未调整:万) │ 53179.61│ 90038.55│ 104593.92│ 141785.51│ 278965.90│ 266269.76│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 104593.92│ 141785.51│ 278965.90│ 266269.76│
│总营收同比增长率(%) │ -12.21│ -13.92│ -26.23│ -49.17│ 4.77│ -36.78│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ -511.28│ -94.31│ -32.79│ -16.03│ -6.66│
│资产负债比率(%) │ 103.64│ 95.87│ 88.42│ 80.79│ 78.00│ 74.48│
│净利润现金含量(%) │ 6.41│ -4.95│ -6.91│ 9.05│ 34.92│ 95.91│
│基本每股收益(元) │ -0.6162│ -0.7234│ -0.9000│ -0.5400│ -0.3300│ -0.1500│
│每股收益-扣除(元) │ -0.6073│ -0.7208│ -0.8800│ -0.5700│ -0.3500│ -0.1700│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.5985│ -0.6997│ -0.8755│ -0.5001│ -0.3068│ -0.1254│
│每股资本公积金(元) │ 0.9378│ 0.9378│ 0.9378│ 0.9379│ 0.9302│ 0.9301│
│每股未分配利润(元) │ -2.7194│ -2.1209│ -1.4414│ -0.5657│ -0.0689│ 0.2379│
│每股净资产(元) │ -0.6870│ -0.0790│ 0.5978│ 1.4740│ 1.9498│ 2.2598│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0383│ 0.0347│ 0.0605│ -0.0453│ -0.1071│ -0.1203│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -177472.42│ -162479.37│ -12134.10│ -207494.76│ -87797.59│ -58298.14│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -87797.59│ -58298.14│
│净利润增长率(%) │ -102.14│ -178.70│ 21.49│ 20.08│ -38.61│ -41.89│
│扣非净利润(万) │ -180093.18│ -164463.24│ -12246.14│ -206736.94│ -85489.90│ -56021.59│
│营业总收(未调整:万) │ 53179.61│ 33648.67│ 19361.65│ 90038.55│ 60574.66│ 51562.79│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 60574.66│ 51562.79│
│总营收同比增长率(%) │ -12.21│ -34.74│ -4.04│ -13.92│ -37.09│ -20.90│
│加权净资产收益率(%) │ ---│ 117.31│ -21.22│ -511.28│ -90.63│ -52.24│
│资产负债比率(%) │ 103.64│ 102.91│ 96.38│ 95.87│ 91.21│ 90.40│
│净利润现金含量(%) │ 6.41│ 11.02│ 97.72│ -4.95│ -5.29│ -0.43│
│基本每股收益(元) │ -0.6162│ -0.5598│ -0.0468│ -0.7234│ -0.3138│ -0.2084│
│每股收益-扣除(元) │ -0.6073│ -0.5638│ -0.0413│ -0.7208│ -0.2883│ -0.2007│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.5985│ -0.5479│ -0.0409│ -0.6997│ -0.2961│ -0.1966│
│每股资本公积金(元) │ 0.9378│ 0.9378│ 0.9378│ 0.9378│ 0.9378│ 0.9378│
│每股未分配利润(元) │ -2.7194│ -2.6688│ -2.1618│ -2.1209│ -1.7172│ -1.6370│
│每股净资产(元) │ -0.6870│ -0.6379│ -0.1214│ -0.0790│ 0.3308│ 0.4065│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0383│ -0.0604│ -0.0400│ 0.0347│ 0.0157│ 0.0008│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.42│ 0.42│ 0.55│ 0.67│ 0.65│ 0.73│
│速动比率 │ 0.41│ 0.41│ 0.53│ 0.65│ 0.63│ 0.70│
│资产负债比率(%) │ 103.64│ 95.87│ 88.42│ 80.79│ 78.00│ 74.48│
│产权比率 │ ---│ 34.42│ 8.81│ 4.64│ 3.87│ 3.15│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ 0.01│ 0.01│ -0.01│ -0.02│ -0.02│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.42│ 0.37│ 0.41│ 0.42│ 0.43│ 0.50│
│速动比率 │ 0.41│ 0.37│ 0.40│ 0.41│ 0.41│ 0.49│
│资产负债比率(%) │ 103.64│ 102.91│ 96.38│ 95.87│ 91.21│ 90.40│
│产权比率 │ ---│ ---│ 41.88│ 34.42│ 12.38│ 11.12│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.01│ -0.01│ 0.01│ 0.00│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.26│ 0.39│ 0.46│ 0.59│ 1.06│ 1.01│
│存货周转率 │ 6.32│ 4.77│ 4.82│ 4.70│ 6.06│ 5.01│
│流动资产周转率 │ 0.07│ 0.10│ 0.10│ 0.12│ 0.22│ 0.20│
│固定资产周转率 │ 1.50│ 2.36│ 2.63│ 3.40│ 6.29│ 5.52│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.04│ 0.04│ 0.05│ 0.09│ 0.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.26│ 0.16│ 0.09│ 0.39│ 0.25│ 0.22│
│存货周转率 │ 6.32│ 4.97│ 0.73│ 4.77│ 2.58│ 1.84│
│流动资产周转率 │ 0.07│ 0.04│ 0.02│ 0.10│ 0.07│ 0.06│
│固定资产周转率 │ 1.50│ 0.95│ 0.52│ 2.36│ 1.58│ 1.34│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.01│ 0.01│ 0.04│ 0.02│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ -301.84│ -96.36│ -28.02│ -13.48│ -4.85│
│销售毛利率 │ -95.17│ -53.90│ -60.80│ -29.27│ 7.04│ 18.70│
│营业利润率 │ -339.12│ -239.52│ -271.50│ -112.04│ -35.96│ -15.67│
│销售净利率 │ -344.25│ -239.38│ -260.85│ -107.24│ -32.62│ -13.60│
│总资产净利率 │ -7.71│ -8.37│ -9.54│ -4.89│ -2.90│ -1.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ ---│ ---│ -21.60│ -301.84│ -46.14│ -27.41│
│销售毛利率 │ -95.17│ -142.70│ 6.88│ -53.90│ -40.15│ -17.51│
│营业利润率 │ -339.12│ -489.65│ -66.04│ -239.52│ -153.91│ -122.46│
│销售净利率 │ -344.25│ -496.11│ -67.46│ -239.38│ -152.33│ -118.70│
│总资产净利率 │ -7.71│ -6.98│ -0.53│ -8.37│ -3.50│ -2.31│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.21│ -13.92│ -26.23│ -49.17│ 4.77│ -36.78│
│营业利润增长率 │ -93.44│ 24.06│ -78.76│ -58.37│ -140.34│ -684.51│
│净利润增长率 │ -102.14│ 20.08│ -75.08│ -71.20│ -144.70│ -701.90│
│净资产增长率 │ -262.25│ -74.49│ -49.09│ -17.64│ -11.99│ 17.29│
│总资产增长率 │ -7.56│ -8.05│ -11.66│ -4.63│ 3.02│ 2.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -12.21│ -34.74│ -4.04│ -13.92│ -37.09│ -20.90│
│营业利润增长率 │ -93.44│ -160.92│ 28.34│ 24.06│ -39.27│ -46.90│
│净利润增长率 │ -102.14│ -178.70│ 21.49│ 20.08│ -38.61│ -41.89│
│净资产增长率 │ -262.25│ -241.07│ -18.28│ -74.49│ -29.38│ -21.05│
│总资产增长率 │ -7.56│ -6.14│ -1.08│ -8.05│ -3.75│ -2.54│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │银行借款偿还、公│ 55922.68│ 88063.85│ -36.50│
│ │司债券兑付 │ │ │ │
│应收票据 │收到新增应收票据│ 81.06│ 49.45│ 63.92│
│应收款项融资│应收票据背书转让│ ---│ 13.93│ -100.00│
│存货 │存货跌价准备计提│ 8071.54│ 24763.86│ -67.41│
│ │增加 │ │ │ │
│在建工程 │信息化建设工程结│ 51.59│ 219.52│ -76.50│
│ │转至无形资产 │ │ │ │
│商誉 │商誉减值准备计提│ 3010.21│ 20681.15│ -85.44│
│ │增加 │ │ │ │
│短期借款 │公司优化债务结构│ 135968.47│ 229841.64│ -40.84│
│ │短期借款减少 │ │ │ │
│应付票据 │应付票据到期兑付│ ---│ 14.93│ -100.00│
│ │或背书转让 │ │ │ │
│预收账款 │新增预收租金 │ 2.11│ ---│ ---│
│一年内到期的│公司债券兑付及长│ 37161.54│ 357215.87│ -89.60│
│非流动负债 │期借款偿还 │ │ │ │
│长期借款 │优化债务结构长期│ 529541.70│ 278353.06│ 90.24│
│ │借款增加 │ │ │ │
│预计负债 │公司根据案件诉讼│ 1.00│ 20.00│ -95.00│
│ │进度调整预计负债│ │ │ │
│ │金额 │ │ │ │
│递延收益 │政府补助结转减少│ 62.81│ 98.72│ -36.37│
│递延所得税负│其他权益工具公允│ 2375.19│ 3528.76│ -32.69│
│债 │价值变动影响 │ │ │ │
│其他综合收益│其他权益工具公允│ 6161.45│ 8972.59│ -31.33│
│ │价值变动减少 │ │ │ │
│税金及附加 │应交房产税增加 │ 354.04│ 261.72│ 35.27│
│销售费用 │公司优化市场开发│ 1427.37│ 2382.85│ -40.10│
│ │策略降本增效 │ │ │ │
│研发费用 │公司聚焦重点研发│ 423.09│ 726.89│ -41.79│
│ │项目 │ │ │ │
│投资收益 │债务重组损失较上│ -265.01│ -3074.13│ 91.38│
│ │年同期减少 │ │ │ │
│公允价值变动│其他非流动金融资│ -276.23│ -91.15│ -203.03│
│收益 │产公允价值变动 │ │ │ │
│信用减值损失│计提债权类资产坏│ -20880.19│ -10804.23│ -93.26│
│ │账准备较上年同期│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│资产减值损失│商誉减值准备、存│ -60401.10│ -1884.36│ -3105.40│
│ │货跌价准备及合同│ │ │ │
│ │资产减值准备等计│ │ │ │
│ │提增加 │ │ │ │
│资产处置收益│PPP项目确权增加 │ 4413.82│ 142.35│ 3000.58│
│营业外收入 │违约赔偿所得较上│ 188.00│ 61.26│ 206.87│
│ │年同期增加 │ │ │ │
│营业外支出 │违约金、赔偿金、│ 182.99│ 575.12│ -68.18│
│ │滞纳金及罚款等支│ │ │ │
│ │出较上年同期减少│ │ │ │
│所得税费用 │部分可抵扣亏损预│ 2734.76│ -1474.85│ 285.43│
│ │计未来期间不能使│ │ │ │
│ │用，相应转回递延│ │ │ │
│ │所得税资产 │ │ │ │
│收到的税费返│返还的税费较上年│ 528.46│ 770.57│ -31.42│
│还 │同期减少 │ │ │ │
│收到其他与经│收到押金及保证金│ 9272.10│ 5157.27│ 79.79│
│营活动有关的│较上年同期增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│支付的各项税│缴纳增值税、城建│ 1712.02│ 4015.74│ -57.37│
│费 │税及教育费附加等│ │ │ │
│ │税费较上年同期减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│支付其他与经│投标及履约保证金│ 21616.63│ 35148.64│ -38.50│
│营活动有关的│、经营管理支出较│ │ │ │
│现金 │上年同期减少 │ │ │ │
│收回投资收到│无股权投资处置 │ ---│ 6706.83│ -100.00│
│的现金 │ │ │ │ │
│取得投资收益│收到其他权益工具│ 95.75│ 57.64│ 66.12│
│收到的现金 │投资分红较上年同│ │ │ │
│ │期增加 │ │ │ │
│处置固定资产│资产处置收到的款│ 187.80│ 349.40│ -46.25│
│、无形资产和│项较上年同期减少│ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│收回的现金净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│收到其他与投│取得投资活动现金│ 0.26│ ---│ ---│
│资活动有关的│增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│购建固定资产│资产购置较上年同│ 4.19│ 21.16│ -80.19│
│、无形资产和│期减少 │ │ │ │
│其他长期资产│ │ │ │ │
│支付的现金 │ │ │ │ │
│取得借款收到│银行长期借款较上│ 430150.00│ 272549.66│ 57.82│
│的现金 │年同期增加 │ │ │ │
│收到其他与筹│从关联方取得资金│ 247125.13│ 188084.45│ 31.39│
│资活动有关的│拆借增加 │ │ │ │
│现金 │ │ │ │ │
│偿还债务支付│银行借款偿还、公│ 595109.92│ 371278.98│ 60.29│
│的现金 │司债券兑付 │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 74608.33│ 88063.85│ -15.28│
│应收款项 │--- │ 197653.73│ 223366.75│ -11.51│
│合同资产 │--- │ 198910.09│ 224575.69│ -11.43│
│存货 │--- │ 8091.02│ 24763.86│ -67.33│
│长期股权投资│--- │ 49846.53│ 57535.25│ -13.36│
│固定资产 │--- │ 33676.00│ 37444.11│ -10.06│
│在建工程 │--- │ 231.82│ 219.52│ 5.60│
│使用权资产 │--- │ 6235.61│ 7059.94│ -11.68│
│短期借款 │--- │ 100072.24│ 229841.64│ -56.46│
│合同负债 │--- │ 36073.54│ 39536.50│ -8.76│
│长期借款 │--- │ 268713.60│ 278353.06│ -3.46│
│租赁负债 │--- │ 5362.41│ 6074.92│ -11.73│
│长期应收款 │--- │ 255633.91│ 261662.12│ -2.30│
│商誉 │--- │ 3010.21│ 20681.15│ -85.44│
│其他非流动资│--- │ 1079208.90│ 1097737.88│ -1.69│
│产 │ │ │ │ │
│应付账款 │--- │ 478834.45│ 499486.76│ -4.13│
│一年内到期的│--- │ 344887.97│ 357215.87│ -3.45│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│其他流动负债│--- │ 94035.91│ 94134.96│ -0.11│
│一年内到期的│--- │ 169701.03│ 170263.11│ -0.33│
│非流动资产 │ │ │ │ │
│营业收入 │项目结算核减增加│ 33648.67│ 51562.79│ -34.74│
│营业成本 │项目供应商结算成│ 81664.50│ 60590.04│ 34.78│
│ │本增加 │ │ │ │
│销售费用 │公司优化市场开发│ 941.34│ 1691.83│ -44.36│
│ │策略、降本增效 │ │ │ │
│管理费用 │--- │ 10833.27│ 12095.61│ -10.44│
│财务费用 │--- │ 23810.18│ 21706.05│ 9.69│
│所得税费用 │部分可抵扣亏损预│ 2186.40│ -2161.11│ 201.17│
│ │计未来期间不能利│ │ │ │
│ │用，相应转回递延│ │ │ │
│ │所得税资产 │ │ │ │
│研发投入 │公司聚焦重点研发│ 300.34│ 526.65│ -42.97│
│ │项目 │ │ │ │
│经营活动产生│工程在建项目收尾│ -17897.58│ 249.10│ -7284.89│
│的现金流量净│引起销售商品、提│ │ │ │
│额 │供劳务收到的现金│ │ │ │
│ │同比减少；购买商│ │ │ │
│ │品、接受劳务支付│ │ │ │
│ │的现金等经营性流│ │ │ │
│ │出虽同步下降，但│ │ │ │
│ │其降幅不足以抵销│ │ │ │
│ │回款减少的影响，│ │ │ │
│ │致使经营活动现金│ │ │ │
│ │流量净额为负 │ │ │ │
│投资活动产生│--- │ 230.88│ 265.04│ -12.89│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本期偿还债务支付│ 5269.97│ -6151.22│ 185.67│
│的现金流量净│的现金、支付其他│ │ │ │
│额 │与筹资活动有关的│ │ │ │
│ │现金以及分配股利│ │ │ │
│ │、利润或偿付利息│ │ │ │
│ │支付的现金较上年│ │ │ │
│ │同期大幅减少，且│ │ │ │
│ │筹资活动现金流出│ │ │ │
│ │降幅大于流入降幅│ │ │ │
│现金及现金等│经营活动、投资活│ -12401.79│ -5700.95│ -117.54│
│价物净增加额│动、筹资活动三者│ │ │ │
│ │现金流量净额综合│ │ │ │
│ │影响 │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 55922.68│ 88063.85│ 96457.89│ 270845.33│ 279184.92│ 313297.11│
│存货 │ 8071.54│ 24763.86│ 33289.78│ 36548.70│ 41527.36│ 44115.23│
│应收票据及应收账款 │ 187113.68│ 223416.21│ 242436.02│ 211500.39│ 269575.00│ 267861.59│
│合同资产 │ 201343.29│ 224575.69│ 310610.08│ 468235.69│ 532955.50│ 518236.96│
│预付款项 │ 16605.85│ 20722.59│ 17380.37│ 12828.90│ 21589.56│ 21162.52│
│其他应收款 │ 105986.50│ 98994.39│ 97275.95│ 41057.69│ 41316.41│ 52757.75│
│流动资产合计 │ 759955.12│ 864621.62│ 964227.40│ 1146287.83│ 1270427.74│ 1288713.43│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 50698.87│ 57535.25│ 71933.66│ 72617.63│ 75121.92│ 129255.26│
│固定资产净额 │ 33384.60│ 37444.11│ 38870.62│ 40539.22│ 42826.32│ 45892.10│
│在建工程 │ 51.59│ 219.52│ 483.74│ 145.23│ 17862.06│ 16052.10│
│无形资产 │ 19500.88│ 24211.46│ 24531.48│ 24355.24│ 43266.52│ 54835.01│
│商誉 │ 3010.21│ 20681.15│ 46833.67│ 64508.93│ 75311.96│ 75430.35│
│非流动资产合计 │ 1521334.91│ 1603284.38│ 1719708.18│ 1892007.59│ 1915231.51│ 1803576.51│
│资产总计 │ 2281290.03│ 2467906.00│ 2683935.58│ 3038295.42│ 3185659.25│ 3092289.94│
│应付票据及应付账款 │ 465436.04│ 499501.69│ 520313.61│ 530999.30│ 557825.14│ 518781.63│
│预收款项 │ 2.11│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 36085.42│ 39536.50│ 54894.60│ 28347.50│ 29565.37│ 31843.84│
│流动负债 │ 1821010.08│ 2072172.21│ 1750630.19│ 1711911.17│ 1943297.20│ 1766503.36│
│长期借款 │ 529541.70│ 278353.06│ 324977.55│ 444220.89│ 521854.41│ 439110.54│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 543289.58│ 293757.84│ 622618.79│ 742622.78│ 541502.29│ 536785.97│
│负债合计 │ 2364299.66│ 2365930.05│ 2373248.98│ 2454533.95│ 2484799.49│ 2303289.32│
│实收资本 │ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│ 282287.23│ 282287.18│
│资本公积金 │ 278096.93│ 278096.93│ 278097.00│ 278110.52│ 262569.54│ 262569.41│
│盈余公积 │ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│
│未分配利润 │ -806374.05│ -628901.63│ -427416.76│ -167735.60│ -19449.63│ 67167.66│
│少数股东权益 │ 28530.16│ 33232.18│ 41243.55│ 54505.07│ 58273.46│ 58901.16│
│归属母公司权益 │ -111539.79│ 68743.77│ 269443.06│ 529256.40│ 642586.30│ 730099.46│
│股东权益合计 │ -83009.63│ 101975.95│ 310686.61│ 583761.47│ 700859.76│ 789000.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 55922.68│ 74608.33│ 80843.36│ 88063.85│ 85495.70│ 91378.81│
│存货 │ 8071.54│ 8091.02│ 24718.37│ 24763.86│ 32555.99│ 32466.89│
│应收票据及应收账款 │ 187113.68│ 197862.29│ 211996.06│ 223416.21│ 234418.24│ 232293.58│
│合同资产 │ 201343.29│ 198910.09│ 219968.64│ 224575.69│ 263513.73│ 275428.84│
│预付款项 │ 16605.85│ 15981.65│ 20619.25│ 20722.59│ 25423.55│ 26306.73│
│其他应收款 │ 105986.50│ 98804.76│ 98032.71│ 98994.39│ 105899.33│ 90147.06│
│流动资产合计 │ 759955.12│ 779694.14│ 837558.74│ 864621.62│ 876743.70│ 896878.56│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 50698.87│ 49846.53│ 57511.87│ 57535.25│ 71566.07│ 71727.13│
│固定资产净额 │ 33384.60│ 33676.00│ 37043.19│ 37444.11│ 37636.18│ 38116.59│
│在建工程 │ 51.59│ 231.82│ 219.52│ 219.52│ 517.29│ 511.56│
│无形资产 │ 19500.88│ 19451.25│ 24078.60│ 24211.46│ 24183.60│ 24313.20│
│商誉 │ 3010.21│ 3010.21│ 20681.15│ 20681.15│ 46833.67│ 46833.67│
│非流动资产合计 │ 1521334.91│ 1536770.19│ 1603783.72│ 1603284.38│ 1706493.65│ 1718942.94│
│资产总计 │ 2281290.03│ 2316464.33│ 2441342.46│ 2467906.00│ 2583237.35│ 2615821.50│
│应付票据及应付账款 │ 465436.04│ 478834.45│ 464748.52│ 499501.69│ 474681.28│ 483774.86│
│预收款项 │ 2.11│ 6.60│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 36085.42│ 36073.54│ 42341.01│ 39536.50│ 49244.27│ 50244.17│
│流动负债 │ 1821010.08│ 2101559.34│ 2045113.77│ 2072172.21│ 2055452.73│ 1779422.84│
│长期借款 │ 529541.70│ 268713.60│ 292381.28│ 278353.06│ 285480.09│ 290490.99│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 543289.58│ 282207.58│ 307744.69│ 293757.84│ 300724.63│ 585348.44│
│负债合计 │ 2364299.66│ 2383766.92│ 2352858.46│ 2365930.05│ 2356177.36│ 2364771.27│
│实收资本 │ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│ 296529.81│
│资本公积金 │ 278096.93│ 278096.93│ 278096.93│ 278096.93│ 278096.93│ 278096.93│
│盈余公积 │ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│ 21861.92│
│未分配利润 │ -806374.05│ -791381.00│ -641035.73│ -628901.63│ -509207.40│ -485406.89│
│少数股东权益 │ 28530.16│ 29674.37│ 32305.44│ 33232.18│ 36770.09│ 38337.42│
│归属母公司权益 │ -111539.79│ -96976.96│ 56178.57│ 68743.77│ 190289.90│ 212712.81│
│股东权益合计 │ -83009.63│ -67302.58│ 88484.00│ 101975.95│ 227059.99│ 251050.23│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 53179.61│ 90038.55│ 104593.92│ 141785.51│ 278965.90│ 266269.76│
│营业总成本 │ 156322.48│ 211297.73│ 233028.09│ 271630.25│ 360146.15│ 318787.20│
│营业税金及附加 │ 354.04│ 752.98│ 1093.14│ 1146.67│ 1729.52│ 1670.91│
│销售费用 │ 1427.37│ 2970.06│ 3859.55│ 4383.49│ 2795.50│ 4407.85│
│财务费用 │ 34368.63│ 41016.52│ 30919.85│ 43834.40│ 50020.15│ 43373.86│
│管理费用 │ 15958.53│ 27152.63│ 26834.67│ 26518.41│ 36974.38│ 40388.38│
│资产减值损失 │ -60401.10│ -35978.04│ -82159.22│ -14133.24│ -2882.73│ 4107.08│
│公允价值变动净收益 │ -276.23│ -91.30│ -32.70│ 79.71│ -337.29│ 405.40│
│投资收益 │ -265.01│ -15469.44│ -5872.80│ 11121.95│ 5363.90│ 9372.92│
│营业利润 │ -180342.76│ -215660.82│ -283976.24│ -158861.27│ -100311.92│ -41737.24│
│营业外收入 │ 188.00│ 465.72│ 59.78│ 29.42│ 505.09│ 165.55│
│营业外支出 │ 182.99│ 590.34│ 5942.72│ 370.15│ 1243.29│ 928.43│
│利润总额 │ -180337.75│ -215785.44│ -289859.17│ -159202.00│ -101050.12│ -42500.11│
│所得税 │ 2734.76│ -253.58│ -17026.16│ -7146.68│ -10049.18│ -6275.82│
│净利润 │ -183072.51│ -215531.86│ -272833.01│ -152055.32│ -91000.94│ -36224.30│
│归属母公司净利润 │ -177472.42│ -207494.76│ -259625.10│ -148285.97│ -86617.29│ -35397.07│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 53179.61│ 33648.67│ 19361.65│ 90038.55│ 60574.66│ 51562.79│
│营业总成本 │ 156322.48│ 117759.43│ 33812.89│ 211297.73│ 138273.52│ 96746.17│
│营业税金及附加 │ 354.04│ 209.79│ 45.66│ 752.98│ 261.72│ 135.98│
│销售费用 │ 1427.37│ 941.34│ 475.15│ 2970.06│ 2382.85│ 1691.83│
│财务费用 │ 34368.63│ 23810.18│ 10580.95│ 41016.52│ 32352.81│ 21706.05│
│管理费用 │ 15958.53│ 10833.27│ 4539.47│ 27152.63│ 17651.84│ 12095.61│
│资产减值损失 │ -60401.10│ -61282.71│ 675.70│ -35978.04│ -1884.36│ -3289.85│
│公允价值变动净收益 │ -276.23│ -276.92│ ---│ -91.30│ -91.15│ -91.15│
│投资收益 │ -265.01│ -1117.34│ 43.25│ -15469.44│ -3074.13│ -2932.75│
│营业利润 │ -180342.76│ -164760.48│ -12786.43│ -215660.82│ -93231.48│ -63145.87│
│营业外收入 │ 188.00│ 187.81│ 1.48│ 465.72│ 61.26│ 59.53│
│营业外支出 │ 182.99│ 176.16│ 14.29│ 590.34│ 575.12│ 278.48│
│利润总额 │ -180337.75│ -164748.84│ -12799.24│ -215785.44│ -93745.34│ -63364.82│
│所得税 │ 2734.76│ 2186.40│ 261.60│ -253.58│ -1474.85│ -2161.11│
│净利润 │ -183072.51│ -166935.24│ -13060.84│ -215531.86│ -92270.49│ -61203.71│
│归属母公司净利润 │ -177472.42│ -162479.37│ -12134.10│ -207494.76│ -87797.59│ -58298.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 125859.73│ 225388.58│ 320384.24│ 284175.48│ 288823.72│ 369925.15│
│经营活动现金流出 │ 137230.29│ 215109.91│ 302437.96│ 297597.79│ 319066.18│ 403873.05│
│经营活动现金流量净额│ -11370.56│ 10278.67│ 17946.28│ -13422.31│ -30242.46│ -33947.90│
│投资活动现金流入 │ 283.81│ 8667.00│ 408.90│ 27252.35│ 64661.47│ 16393.26│
│投资活动现金流出 │ 4.19│ 45.28│ 301.87│ 147.74│ 2659.19│ 42000.99│
│投资活动现金流量净额│ 279.62│ 8621.72│ 107.03│ 27104.61│ 62002.27│ -25607.73│
│筹资活动现金流入 │ 677275.13│ 709315.29│ 1018521.23│ 1472319.28│ 1217201.67│ 1019768.73│
│筹资活动现金流出 │ 695319.17│ 726825.69│ 1142248.48│ 1406116.81│ 1309941.75│ 932689.83│
│筹资活动现金流量净额│ -18044.04│ -17510.39│ -123727.26│ 66202.47│ -92740.08│ 87078.90│
│汇率变动对现金的影响│ -5.63│ -100.78│ -906.61│ ---│ ---│ ---│
│现金及等价物净增加额│ -29140.62│ 1289.22│ -106580.56│ 79884.77│ -60980.27│ 27523.27│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 125859.73│ 72859.81│ 43710.52│ 225388.58│ 170316.00│ 104457.70│
│经营活动现金流出 │ 137230.29│ 90757.39│ 55567.71│ 215109.91│ 165667.13│ 104208.60│
│经营活动现金流量净额│ -11370.56│ -17897.58│ -11857.19│ 10278.67│ 4648.86│ 249.10│
│投资活动现金流入 │ 283.81│ 234.21│ 230.45│ 8667.00│ 7113.88│ 283.26│
│投资活动现金流出 │ 4.19│ 3.33│ ---│ 45.28│ 21.16│ 18.22│
│投资活动现金流量净额│ 279.62│ 230.88│ 230.45│ 8621.72│ 7092.71│ 265.04│
│筹资活动现金流入 │ 677275.13│ 284250.00│ 209500.44│ 709315.29│ 460634.11│ 333592.75│
│筹资活动现金流出 │ 695319.17│ 278980.03│ 202999.99│ 726825.69│ 476996.46│ 339743.96│
│筹资活动现金流量净额│ -18044.04│ 5269.97│ 6500.45│ -17510.39│ -16362.35│ -6151.22│
│汇率变动对现金的影响│ -5.63│ -5.06│ -2.56│ -100.78│ -84.47│ -63.88│
│现金及等价物净增加额│ -29140.62│ -12401.79│ -5128.84│ 1289.22│ -4705.25│ -5700.95│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 20177.18│ 22.41│ -15455.89│ 7.45│
│二季报 │ 31385.61│ 34.86│ -42842.24│ 20.65│
│三季报 │ 9011.87│ 10.01│ -29499.45│ 14.22│
│四季报 │ 29463.88│ 32.72│ -119697.17│ 57.69│
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 25653.49│ 24.53│ -20196.54│ 7.78│
│二季报 │ 39533.72│ 37.80│ -20890.45│ 8.05│
│三季报 │ 31102.23│ 29.74│ -22252.85│ 8.57│
│四季报 │ 8304.48│ 7.94│ -196285.26│ 75.60│
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