财务分析☆ ◇300198 *ST纳川 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 保留意见│ 保留意见│带强调事项段│带强调事项段│带强调事项段│
│ │ │ │ │的无保留意见│的无保留意见│的无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -10539.22│ -27474.97│ -30717.82│ -51293.28│ -42158.24│ -10933.06│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -30717.82│ -51293.28│ -42158.24│ -10933.06│
│净利润增长率(%) │ 2.74│ 10.56│ 40.11│ -21.67│ -285.60│ -326.73│
│扣非净利润(万) │ -7359.96│ -21048.34│ -26450.38│ -51685.45│ -29756.17│ -10991.12│
│营业总收(未调整:万) │ 9759.39│ 7571.05│ 15716.54│ 39600.83│ 50678.06│ 67836.33│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 15716.54│ 39600.83│ 50678.06│ 67836.33│
│总营收同比增长率(%) │ 68.47│ -51.83│ -60.31│ -21.86│ -25.29│ -24.18│
│加权净资产收益率(%) │ -29.29│ -2639.06│ -109.69│ -74.33│ -25.27│ -7.69│
│资产负债比率(%) │ 79.52│ 107.07│ 94.12│ 82.92│ 69.40│ 60.60│
│净利润现金含量(%) │ 15.99│ -9.25│ -24.20│ -18.87│ -15.51│ 133.23│
│基本每股收益(元) │ -0.1022│ -0.2663│ -0.2978│ -0.4972│ -0.4087│ -0.1060│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0713│ -0.2040│ -0.2564│ -0.5010│ -0.2885│ -0.1065│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1022│ -0.2663│ -0.2978│ -0.4972│ -0.4087│ -0.1060│
│每股资本公积金(元) │ 0.7062│ 0.0616│ 0.0616│ 0.0616│ 0.0616│ 0.0656│
│每股未分配利润(元) │ -1.3726│ -1.2705│ -1.0041│ -0.7063│ -0.2091│ 0.1996│
│每股净资产(元) │ 0.3991│ -0.1433│ 0.1231│ 0.4204│ 0.9176│ 1.3298│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0163│ 0.0246│ 0.0721│ 0.0938│ 0.0634│ -0.1412│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -10539.22│ -8268.38│ -3625.63│ -27474.97│ -10835.89│ -7666.42│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -10835.89│ -7666.42│
│净利润增长率(%) │ 2.74│ -7.85│ 15.04│ 10.56│ -33.30│ -98.52│
│扣非净利润(万) │ -7359.96│ -6065.39│ -2237.63│ -21048.34│ -8980.18│ -6573.23│
│营业总收(未调整:万) │ 9759.39│ 6684.74│ 2303.16│ 7571.05│ 5792.99│ 3553.78│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 5792.99│ 3553.78│
│总营收同比增长率(%) │ 68.47│ 88.10│ 38.90│ -51.83│ -55.71│ -63.77│
│加权净资产收益率(%) │ -29.29│ -26.01│ -19.97│ -2639.06│ -148.88│ -86.50│
│资产负债比率(%) │ 79.52│ 78.40│ 76.25│ 107.07│ 99.31│ 97.73│
│净利润现金含量(%) │ 15.99│ 22.31│ 17.71│ -9.25│ -13.24│ -7.76│
│基本每股收益(元) │ -0.1022│ -0.0802│ -0.0351│ -0.2663│ -0.1050│ -0.0743│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0713│ -0.0588│ -0.0217│ -0.2040│ -0.0871│ -0.0637│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.1022│ -0.0802│ -0.0351│ -0.2663│ -0.1050│ -0.0743│
│每股资本公积金(元) │ 0.7062│ 0.7062│ 0.7062│ 0.0616│ 0.0616│ 0.0616│
│每股未分配利润(元) │ -1.3726│ -1.3506│ -1.3056│ -1.2705│ -1.1091│ -1.0784│
│每股净资产(元) │ 0.3991│ 0.4212│ 0.4662│ -0.1433│ 0.0179│ 0.0487│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0163│ -0.0179│ -0.0062│ 0.0246│ 0.0139│ 0.0058│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.82│ 0.53│ 0.66│ 0.64│ 0.58│ 0.71│
│速动比率 │ 0.79│ 0.51│ 0.63│ 0.61│ 0.53│ 0.64│
│资产负债比率(%) │ 79.52│ 107.07│ 94.12│ 82.92│ 69.40│ 60.60│
│产权比率 │ 3.94│ ---│ 15.78│ 4.78│ 2.30│ 1.57│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ 0.02│ 0.06│ 0.07│ 0.04│ -0.10│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.82│ 0.87│ 0.86│ 0.53│ 0.61│ 0.63│
│速动比率 │ 0.79│ 0.84│ 0.83│ 0.51│ 0.59│ 0.61│
│资产负债比率(%) │ 79.52│ 78.40│ 76.25│ 107.07│ 99.31│ 97.73│
│产权比率 │ 3.94│ 3.69│ 3.27│ ---│ 110.26│ 40.20│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ -0.02│ -0.01│ 0.02│ 0.01│ 0.00│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.16│ 0.15│ 0.36│ 1.08│ 1.36│ 1.68│
│存货周转率 │ 1.76│ 1.43│ 3.21│ 6.17│ 5.91│ 5.43│
│流动资产周转率 │ 0.10│ 0.09│ 0.19│ 0.47│ 0.55│ 0.64│
│固定资产周转率 │ 0.62│ 0.43│ 0.77│ 1.61│ 1.78│ 2.12│
│总资产周转率 │ 0.05│ 0.04│ 0.07│ 0.14│ 0.15│ 0.19│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.16│ 0.11│ 0.04│ 0.15│ 0.12│ 0.07│
│存货周转率 │ 1.76│ 1.26│ 0.38│ 1.43│ 1.31│ 0.76│
│流动资产周转率 │ 0.10│ 0.07│ 0.02│ 0.09│ 0.07│ 0.04│
│固定资产周转率 │ 0.62│ 0.42│ 0.14│ 0.43│ 0.32│ 0.20│
│总资产周转率 │ 0.05│ 0.03│ 0.01│ 0.04│ 0.03│ 0.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -25.60│ ---│ -241.94│ -118.29│ -44.54│ -7.97│
│销售毛利率 │ 26.33│ 32.33│ 20.29│ 12.20│ 4.27│ 14.48│
│营业利润率 │ -64.79│ -250.15│ -164.72│ -118.80│ -77.38│ -19.18│
│销售净利率 │ -111.14│ -348.26│ -199.17│ -134.81│ -85.77│ -16.55│
│总资产净利率 │ -5.43│ -12.91│ -13.53│ -18.95│ -13.00│ -3.08│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -25.60│ -19.03│ -7.54│ ---│ -585.63│ -152.53│
│销售毛利率 │ 26.33│ 27.25│ 37.46│ 32.33│ 25.14│ 28.74│
│营业利润率 │ -64.79│ -77.58│ -89.13│ -250.15│ -145.73│ -172.44│
│销售净利率 │ -111.14│ -126.44│ -159.50│ -348.26│ -191.69│ -220.09│
│总资产净利率 │ -5.43│ -4.22│ -1.83│ -12.91│ -5.31│ -3.73│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 68.47│ -51.83│ -60.31│ -21.86│ -25.29│ -24.18│
│营业利润增长率 │ 25.10│ 26.85│ 44.97│ -19.97│ -201.44│ -362.90│
│净利润增长率 │ 2.74│ 10.56│ 40.11│ -21.67│ -285.60│ -326.73│
│净资产增长率 │ 378.59│ -216.40│ -70.72│ -54.19│ -31.00│ -5.36│
│总资产增长率 │ 4.30│ -8.05│ -14.77│ -20.42│ -11.59│ -5.32│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 68.47│ 88.10│ 38.90│ -51.83│ -55.71│ -63.77│
│营业利润增长率 │ 25.10│ 15.37│ 38.29│ 26.85│ -40.93│ -48.19│
│净利润增长率 │ 2.74│ -7.85│ 15.04│ 10.56│ -33.30│ -98.52│
│净资产增长率 │ 378.59│ 393.95│ 425.37│ -216.40│ -85.43│ -60.41│
│总资产增长率 │ 4.30│ 4.56│ 5.34│ -8.05│ -3.48│ -2.86│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │公司收到财投捐赠│ 10023.86│ 2291.01│ 337.53│
│ │现金1.16亿元等 │ │ │ │
│应收款项融资│本报告期末，公司│ 1221.66│ 155.47│ 685.80│
│ │收到在手未到期的│ │ │ │
│ │大型银行承兑汇票│ │ │ │
│ │较期初增加 │ │ │ │
│预付款项 │本报告期末，预付│ 212.40│ 92.07│ 130.69│
│ │材料款较期初增加│ │ │ │
│其他应收款 │本报告期末，公司│ 2814.54│ 2162.69│ 30.14│
│ │投标保证金较期初│ │ │ │
│ │增加等 │ │ │ │
│在建工程 │子公司万润在建厂│ 4227.05│ 3158.46│ 33.83│
│ │房完成工程产值增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│短期借款 │公司部分债务获财│ 16800.00│ 36199.27│ -53.59│
│ │投收债豁免等 │ │ │ │
│应交税费 │部分PPP项目公司 │ 3849.78│ 2772.61│ 38.85│
│ │应交企业所得税增│ │ │ │
│ │加等 │ │ │ │
│其他应付款 │公司部分债务获财│ 16044.02│ 29615.22│ -45.83│
│ │投收债豁免等 │ │ │ │
│一年内到期的│本报告期末，部分│ 11256.59│ 26658.35│ -57.77│
│非流动负债 │一年内到期的长期│ │ │ │
│ │借款到期，重分类│ │ │ │
│ │至其他流动负债等│ │ │ │
│资本公积 │公司接受财投捐赠│ 72844.41│ 6352.05│ 1046.79│
│ │现金及部分收债豁│ │ │ │
│ │免转资本公积等 │ │ │ │
│少数股东权益│控股子公司上海纳│ 629.14│ 936.90│ -32.85│
│ │川因信用减值计提│ │ │ │
│ │增加致业绩较上年│ │ │ │
│ │同期增亏等 │ │ │ │
│营业收入 │受财投方现金捐赠│ 9759.39│ 5792.99│ 68.47│
│ │的支持，各板块主│ │ │ │
│ │营业务运转良好，│ │ │ │
│ │安全生产整体受控│ │ │ │
│ │，业绩较上年同期│ │ │ │
│ │增长 │ │ │ │
│营业成本 │营业收入增加等 │ 7190.23│ 4336.56│ 65.81│
│税金及附加 │营业收入增加等 │ 333.85│ 227.63│ 46.66│
│销售费用 │营业收入增加，营│ 552.43│ 423.48│ 30.45│
│ │销开支增加 │ │ │ │
│财务费用 │公司部分债务获得│ -603.46│ -172.17│ -250.50│
│ │财投方收债豁免导│ │ │ │
│ │致利息支出减少等│ │ │ │
│其他收益 │公司获得政府补助│ 76.13│ 21.86│ 248.24│
│ │、税收返还等较上│ │ │ │
│ │年同期增加 │ │ │ │
│投资收益 │公司的参股企业亏│ -8.18│ -154.34│ 94.70│
│ │损较上年同期减少│ │ │ │
│ │，致按权益法核算│ │ │ │
│ │确认的投资亏损减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│对联营企业和│公司的参股企业亏│ -8.18│ -301.60│ 97.29│
│合营企业的投│损较上年同期减少│ │ │ │
│资收益 │，致按权益法核算│ │ │ │
│ │确认的投资亏损减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│信用减值损失│应收账款减值计提│ -5501.62│ -2029.90│ -171.03│
│ │较上年同期增加 │ │ │ │
│资产减值损失│PPP项目款项到期 │ 298.50│ -3307.54│ 109.02│
│ │转应收账款，致合│ │ │ │
│ │同资产、其他非流│ │ │ │
│ │动资产减值计提减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│资产处置收益│公司处置固定资产│ -1.52│ 3.54│ -143.03│
│ │业务 │ │ │ │
│营业外收入 │计提客户违约金收│ 78.21│ 22.72│ 244.26│
│ │入以及处置废品收│ │ │ │
│ │入较上年同期增加│ │ │ │
│ │等 │ │ │ │
│营业外支出 │赔偿金、违约金及│ 3695.86│ 1910.07│ 93.49│
│ │罚款支出较上年同│ │ │ │
│ │期增加等 │ │ │ │
│经营活动产生│销售回款较上年同│ -1684.96│ 1434.28│ -217.48│
│的现金流量净│期减少以及购买材│ │ │ │
│额 │料、支付员工薪酬│ │ │ │
│ │等款项较上年同期│ │ │ │
│ │增加等 │ │ │ │
│投资活动产生│支付BT项目工程款│ -101.82│ 360.23│ -128.27│
│的现金流量净│较上年同期增加等│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│收到财投捐赠现金│ 9847.34│ -1515.12│ 749.94│
│的现金流量净│1.16亿元等 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 11724.60│ 2291.01│ 411.76│
│应收款项 │--- │ 61736.40│ 56758.98│ 8.77│
│合同资产 │--- │ 17682.29│ 17911.31│ -1.28│
│存货 │--- │ 4034.65│ 3659.00│ 10.27│
│投资性房地产│--- │ 1053.48│ 1099.94│ -4.22│
│长期股权投资│--- │ 5364.26│ 5367.78│ -0.07│
│固定资产 │--- │ 15476.96│ 16353.75│ -5.36│
│在建工程 │--- │ 3070.52│ 3158.46│ -2.78│
│使用权资产 │--- │ 39.24│ 60.98│ -35.65│
│短期借款 │公司部分债务获财│ 16800.00│ 36199.27│ -53.59│
│ │投收债豁免转资本│ │ │ │
│ │公积等 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 848.18│ 858.60│ -1.21│
│长期借款 │--- │ 29305.41│ 31751.41│ -7.70│
│营业收入 │销售订单较上年同│ 6684.74│ 3553.78│ 88.10│
│ │期增加 │ │ │ │
│营业成本 │营业收入较上年同│ 4863.23│ 2532.45│ 92.04│
│ │期增加 │ │ │ │
│销售费用 │营业收入较上年同│ 296.72│ 277.56│ 6.90│
│ │期增加 │ │ │ │
│管理费用 │本报告期费用管控│ 1971.25│ 2307.61│ -14.58│
│ │等 │ │ │ │
│财务费用 │部分银行债务等被│ -379.27│ -179.80│ -110.94│
│ │重整财投方收购豁│ │ │ │
│ │免致利息费用减少│ │ │ │
│ │等 │ │ │ │
│所得税费用 │营业收入较上年同│ 733.47│ 572.38│ 28.14│
│ │期增加等 │ │ │ │
│研发投入 │研发投入较上年同│ 472.66│ 437.91│ 7.94│
│ │期增加等 │ │ │ │
│经营活动产生│PPP项目等回款不 │ -1844.37│ 595.01│ -409.97│
│的现金流量净│理想，致销售商品│ │ │ │
│额 │、提供劳务收到的│ │ │ │
│ │现金较上年同期减│ │ │ │
│ │少1,350万元；按 │ │ │ │
│ │时及支付部分员工│ │ │ │
│ │前期欠薪等致支付│ │ │ │
│ │给职工的现金等较│ │ │ │
│ │上年同期增加1,05│ │ │ │
│ │6万元等 │ │ │ │
│投资活动产生│支付的BT项目工程│ -63.24│ 156.45│ -140.42│
│的现金流量净│款较上年同期增加│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│本报告期收到财投│ 11730.14│ -1099.22│ 1167.14│
│的现金流量净│捐赠现金1.16亿元│ │ │ │
│额 │等 │ │ │ │
│现金及现金等│经营活动、投资活│ 9821.02│ -347.96│ 2922.44│
│价物净增加额│动、筹资活动产生│ │ │ │
│ │的现金流量净变动│ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10023.86│ 2291.01│ 1229.43│ 4674.48│ 9289.61│ 10862.81│
│存货 │ 4522.79│ 3659.00│ 3502.01│ 4292.33│ 6984.11│ 9422.39│
│应收票据及应收账款 │ 62139.37│ 57061.15│ 46573.80│ 42479.62│ 36961.78│ 41672.78│
│合同资产 │ 17669.52│ 17911.31│ 20778.96│ 24617.45│ 21168.94│ 14234.63│
│预付款项 │ 212.40│ 92.07│ 388.46│ 641.98│ 839.72│ 606.49│
│其他应收款 │ 2814.54│ 2162.69│ 2297.99│ 2911.24│ 3071.22│ 4817.98│
│流动资产合计 │ 103927.92│ 89212.71│ 80668.67│ 84445.17│ 85080.29│ 99756.13│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 5359.60│ 5367.78│ 5652.24│ 5581.31│ 33082.76│ 50895.42│
│固定资产净额 │ 15048.95│ 16353.75│ 18640.62│ 22213.01│ 26952.12│ 30060.36│
│在建工程 │ 4227.05│ 3158.46│ 3211.11│ 4093.94│ 3144.57│ 3184.75│
│无形资产 │ 3777.37│ 3981.45│ 4352.23│ 4645.95│ 5083.31│ 6037.97│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 100204.16│ 106504.98│ 132178.72│ 165299.68│ 228765.09│ 255217.89│
│资产总计 │ 204132.08│ 195717.69│ 212847.40│ 249744.85│ 313845.38│ 354974.01│
│应付票据及应付账款 │ 34368.92│ 31706.80│ 34306.00│ 52707.13│ 47111.23│ 46990.10│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 942.44│ 858.60│ 1204.57│ 855.88│ 764.05│ 2440.62│
│流动负债 │ 126439.80│ 167182.50│ 123073.03│ 131147.34│ 147881.48│ 141193.03│
│长期借款 │ 25169.41│ 31751.41│ 64144.66│ 65047.37│ 58058.41│ 61875.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ 924.00│ 1897.71│ 148.41│ 1301.09│
│非流动负债 │ 35890.26│ 42377.46│ 77250.66│ 75940.53│ 69919.20│ 73908.08│
│负债合计 │ 162330.06│ 209559.96│ 200323.69│ 207087.87│ 217800.68│ 215101.11│
│实收资本 │ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│
│资本公积金 │ 72844.41│ 6352.05│ 6352.05│ 6352.05│ 6352.05│ 6765.06│
│盈余公积 │ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│
│未分配利润 │ -141592.42│ -131053.20│ -103578.24│ -72860.42│ -21567.13│ 20591.11│
│少数股东权益 │ 629.14│ 936.90│ -172.68│ -706.12│ 1387.06│ 2693.90│
│归属母公司权益 │ 41172.88│ -14779.17│ 12696.40│ 43363.11│ 94657.64│ 137179.01│
│股东权益合计 │ 41802.02│ -13842.27│ 12523.71│ 42656.98│ 96044.70│ 139872.91│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 10023.86│ 11724.60│ 13628.95│ 2291.01│ 1666.52│ 875.21│
│存货 │ 4522.79│ 4034.65│ 3885.74│ 3659.00│ 3141.90│ 3177.05│
│应收票据及应收账款 │ 62139.37│ 61972.16│ 58661.37│ 57061.15│ 53453.50│ 52610.14│
│合同资产 │ 17669.52│ 17682.29│ 17457.11│ 17911.31│ 19650.30│ 19835.67│
│预付款项 │ 212.40│ 193.25│ 170.67│ 92.07│ 252.85│ 611.76│
│其他应收款 │ 2814.54│ 2251.38│ 2176.52│ 2162.69│ 2104.40│ 2350.07│
│流动资产合计 │ 103927.92│ 104373.62│ 102093.34│ 89212.71│ 86523.96│ 85904.74│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 5359.60│ 5364.26│ 5361.03│ 5367.78│ 5350.64│ 5340.64│
│固定资产净额 │ 15048.95│ 15476.96│ 15937.35│ 16353.75│ 17118.65│ 17621.75│
│在建工程 │ 4227.05│ 3070.52│ 3121.08│ 3158.46│ 3211.11│ 3211.11│
│无形资产 │ 3777.37│ 3823.12│ 3902.19│ 3981.45│ 4128.06│ 4196.87│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 100204.16│ 100264.36│ 104081.85│ 106504.98│ 118906.14│ 120852.04│
│资产总计 │ 204132.08│ 204637.97│ 206175.19│ 195717.69│ 205430.10│ 206756.79│
│应付票据及应付账款 │ 34368.92│ 32414.53│ 31270.88│ 31706.80│ 32463.94│ 32776.41│
│预收款项 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│合同负债 │ 942.44│ 848.18│ 917.52│ 858.60│ 893.02│ 912.19│
│流动负债 │ 126439.80│ 120126.27│ 118132.37│ 167182.50│ 140771.21│ 136541.69│
│长期借款 │ 25169.41│ 29305.41│ 29305.41│ 31751.41│ 50128.41│ 52574.41│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 35890.26│ 40314.83│ 39066.65│ 42377.46│ 63248.18│ 65515.05│
│负债合计 │ 162330.06│ 160441.10│ 157199.03│ 209559.96│ 204019.39│ 202056.74│
│实收资本 │ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│ 103154.85│
│资本公积金 │ 72844.41│ 72844.41│ 72844.41│ 6352.05│ 6352.05│ 6352.05│
│盈余公积 │ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│ 6662.47│
│未分配利润 │ -141592.42│ -139321.59│ -134678.83│ -131053.20│ -114414.13│ -111244.66│
│少数股东权益 │ 629.14│ 752.88│ 889.01│ 936.90│ -439.58│ -326.26│
│归属母公司权益 │ 41172.88│ 43444.00│ 48087.16│ -14779.17│ 1850.30│ 5026.30│
│股东权益合计 │ 41802.02│ 44196.88│ 48976.17│ -13842.27│ 1410.71│ 4700.04│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 9759.39│ 7571.05│ 15716.54│ 39600.83│ 50678.06│ 67836.33│
│营业总成本 │ 10945.57│ 11414.88│ 19020.38│ 45746.21│ 64473.94│ 77999.05│
│营业税金及附加 │ 333.85│ 360.91│ 311.25│ 460.82│ 496.54│ 452.27│
│销售费用 │ 552.43│ 980.15│ 1067.32│ 2788.23│ 5837.25│ 6382.65│
│财务费用 │ -603.46│ -499.42│ -1009.74│ -639.51│ 153.42│ 730.72│
│管理费用 │ 2754.54│ 4470.36│ 4977.25│ 6526.37│ 6876.99│ 9577.41│
│资产减值损失 │ 298.50│ -9919.26│ -19520.68│ -9815.77│ -2086.12│ -1232.75│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -8.18│ -230.26│ -722.51│ -27839.11│ -17776.81│ -799.85│
│营业利润 │ -6322.88│ -18938.72│ -25888.80│ -47045.26│ -39212.99│ -13008.64│
│营业外收入 │ 78.21│ 92.29│ 28.89│ 59.19│ 122.30│ 99.09│
│营业外支出 │ 3695.86│ 6644.29│ 3928.31│ 856.59│ 2014.83│ 713.65│
│利润总额 │ -9940.53│ -25490.72│ -29788.21│ -47842.67│ -41105.52│ -13623.19│
│所得税 │ 906.45│ 876.17│ 1514.68│ 5543.79│ 2359.56│ -2398.34│
│净利润 │ -10846.98│ -26366.90│ -31302.89│ -53386.46│ -43465.08│ -11224.85│
│归属母公司净利润 │ -10539.22│ -27474.97│ -30717.82│ -51293.28│ -42158.24│ -10933.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 9759.39│ 6684.74│ 2303.16│ 7571.05│ 5792.99│ 3553.78│
│营业总成本 │ 10945.57│ 7346.49│ 2644.25│ 11414.88│ 8768.45│ 5529.14│
│营业税金及附加 │ 333.85│ 121.90│ 85.33│ 360.91│ 227.63│ 153.42│
│销售费用 │ 552.43│ 296.72│ 122.36│ 980.15│ 423.48│ 277.56│
│财务费用 │ -603.46│ -379.27│ -110.17│ -499.42│ -172.17│ -179.80│
│管理费用 │ 2754.54│ 1971.25│ 859.06│ 4470.36│ 3276.21│ 2307.61│
│资产减值损失 │ 298.50│ -23.66│ 377.74│ -9919.26│ -3307.54│ -2411.58│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -8.18│ -3.52│ -6.74│ -230.26│ -154.34│ -163.76│
│营业利润 │ -6322.88│ -5186.09│ -2052.86│ -18938.72│ -8441.84│ -6128.16│
│营业外收入 │ 78.21│ 69.99│ 58.34│ 92.29│ 22.72│ 5.92│
│营业外支出 │ 3695.86│ 2602.84│ 1476.29│ 6644.29│ 1910.07│ 1126.90│
│利润总额 │ -9940.53│ -7718.94│ -3470.81│ -25490.72│ -10329.19│ -7249.13│
│所得税 │ 906.45│ 733.47│ 202.71│ 876.17│ 775.12│ 572.38│
│净利润 │ -10846.98│ -8452.41│ -3673.52│ -26366.90│ -11104.31│ -7821.52│
│归属母公司净利润 │ -10539.22│ -8268.38│ -3625.63│ -27474.97│ -10835.89│ -7666.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 9290.82│ 11833.07│ 37706.70│ 72551.89│ 91871.49│ 100887.44│
│经营活动现金流出 │ 10975.78│ 9290.32│ 30271.71│ 62873.23│ 85330.83│ 115453.67│
│经营活动现金流量净额│ -1684.96│ 2542.75│ 7434.99│ 9678.66│ 6540.66│ -14566.23│
│投资活动现金流入 │ 35.00│ 380.88│ 2927.72│ 1932.81│ 3331.04│ 8536.67│
│投资活动现金流出 │ 136.82│ 55.66│ 358.47│ 1873.12│ 1462.55│ 6603.24│
│投资活动现金流量净额│ -101.82│ 325.22│ 2569.25│ 59.69│ 1868.48│ 1933.43│
│筹资活动现金流入 │ 12764.04│ 71.52│ 91340.00│ 163490.53│ 115148.63│ 85592.85│
│筹资活动现金流出 │ 2916.70│ 2181.73│ 101559.75│ 177073.99│ 124005.53│ 86122.36│
│筹资活动现金流量净额│ 9847.34│ -2110.21│ -10219.75│ -13583.46│ -8856.90│ -529.52│
│汇率变动对现金的影响│ -2.02│ ---│ 0.30│ 0.30│ 4.56│ -2.03│
│现金及等价物净增加额│ 8058.55│ 757.76│ -215.20│ -3844.81│ -443.20│ -13164.35│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 9290.82│ 4750.70│ 2500.23│ 11833.07│ 8875.69│ 5873.36│
│经营活动现金流出 │ 10975.78│ 6595.07│ 3142.33│ 9290.32│ 7441.41│ 5278.35│
│经营活动现金流量净额│ -1684.96│ -1844.37│ -642.11│ 2542.75│ 1434.28│ 595.01│
│投资活动现金流入 │ 35.00│ 35.00│ 35.00│ 380.88│ 379.97│ 175.12│
│投资活动现金流出 │ 136.82│ 98.24│ 93.92│ 55.66│ 19.74│ 18.67│
│投资活动现金流量净额│ -101.82│ -63.24│ -58.92│ 325.22│ 360.23│ 156.45│
│筹资活动现金流入 │ 12764.04│ 12764.04│ 12654.04│ 71.52│ 1.52│ 1.52│
│筹资活动现金流出 │ 2916.70│ 1033.91│ 459.03│ 2181.73│ 1516.64│ 1100.73│
│筹资活动现金流量净额│ 9847.34│ 11730.14│ 12195.01│ -2110.21│ -1515.12│ -1099.22│
│汇率变动对现金的影响│ -2.02│ -1.50│ -0.76│ ---│ -0.57│ -0.20│
│现金及等价物净增加额│ 8058.55│ 9821.02│ 11493.23│ 757.76│ 278.82│ -347.96│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 1658.11│ 21.90│ -4302.55│ 15.66│
│二季报 │ 1895.67│ 25.04│ -3363.87│ 12.24│
│三季报 │ 2239.21│ 29.58│ -3169.47│ 11.54│
│四季报 │ 1778.06│ 23.49│ -16639.07│ 60.56│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 4765.58│ 30.32│ -3046.23│ 9.92│
│二季报 │ 5043.10│ 32.09│ -815.58│ 2.66│
│三季报 │ 3271.05│ 20.81│ -4267.16│ 13.89│
│四季报 │ 2636.80│ 16.78│ -22588.86│ 73.54│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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