财务分析☆ ◇300205 *ST天喻 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│无法表示意见│ 保留意见│ 保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4260.43│ -60500.82│ -40765.16│ 1970.68│ 8644.24│ -14987.25│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -40765.16│ 1970.68│ 8642.64│ -14987.25│
│净利润增长率(%) │ -6.01│ -48.41│ -2168.59│ -77.20│ 157.68│ -146.76│
│扣非净利润(万) │ -4066.89│ -41775.94│ -29672.38│ -1206.48│ 6231.87│ -17113.90│
│营业总收(未调整:万) │ 1357.06│ 17188.93│ 84681.22│ 170049.43│ 179177.99│ 143030.17│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 84681.22│ 170049.43│ 179177.99│ 143030.17│
│总营收同比增长率(%) │ -70.09│ -79.70│ -50.20│ -5.09│ 25.27│ -15.54│
│加权净资产收益率(%) │ -9.75│ -79.50│ -32.04│ 1.33│ 5.99│ -11.97│
│资产负债比率(%) │ 61.45│ 65.48│ 50.01│ 50.44│ 54.42│ 55.22│
│净利润现金含量(%) │ 252.74│ 13.29│ -10.33│ -1019.16│ 118.25│ 169.57│
│基本每股收益(元) │ -0.0991│ -1.4068│ -0.9479│ 0.0458│ 0.2010│ -0.3485│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0946│ -0.9714│ -0.7666│ -0.0281│ 0.1449│ -0.3979│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0991│ -1.4068│ -0.9479│ 0.0458│ 0.2010│ -0.3485│
│每股资本公积金(元) │ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4680│ 1.4656│
│每股未分配利润(元) │ -1.7376│ -1.6385│ -0.2317│ 0.7362│ 0.7356│ 0.5591│
│每股净资产(元) │ 0.9670│ 1.0661│ 2.4729│ 3.4408│ 3.4590│ 3.2543│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2504│ -0.1870│ 0.0980│ -0.4670│ 0.2377│ -0.5910│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│无法表示意见│
│归母净利(未调整:万) │ -4260.43│ -60500.82│ -12441.92│ -8582.44│ -4018.91│ -40765.16│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -4018.91│ -40765.16│
│净利润增长率(%) │ -6.01│ -48.41│ -10.10│ -126.52│ -947.89│ -2168.59│
│扣非净利润(万) │ -4066.89│ -41775.94│ -12306.69│ -9127.76│ -4094.65│ -29672.38│
│营业总收(未调整:万) │ 1357.06│ 17188.93│ 13113.92│ 8661.60│ 4537.43│ 84681.22│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 4537.43│ 84681.22│
│总营收同比增长率(%) │ -70.09│ -79.70│ -83.15│ -85.63│ -86.50│ -50.20│
│加权净资产收益率(%) │ -9.75│ -79.50│ -11.91│ -8.06│ -3.70│ -32.04│
│资产负债比率(%) │ 61.45│ 65.48│ 44.12│ 45.16│ 46.77│ 50.01│
│净利润现金含量(%) │ 252.74│ 13.29│ 3.95│ 76.03│ 114.87│ -10.33│
│基本每股收益(元) │ -0.0991│ -1.4068│ -0.2893│ -0.1996│ -0.0935│ -0.9479│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0946│ -0.9714│ -0.2862│ -0.2122│ -0.0952│ -0.7666│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0991│ -1.4068│ -0.2893│ -0.1996│ -0.0935│ -0.9479│
│每股资本公积金(元) │ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│
│每股未分配利润(元) │ -1.7376│ -1.6385│ -0.5210│ -0.4313│ -0.3252│ -0.2317│
│每股净资产(元) │ 0.9670│ 1.0661│ 2.1836│ 2.2734│ 2.3795│ 2.4729│
│每股经营现金流量(元)│ -0.2504│ -0.1870│ -0.0114│ -0.1517│ -0.1074│ 0.0980│
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【2.偿债能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│流动比率 │ 1.58│ 1.06│ 1.31│ 1.43│ 1.21│ 1.18│
│速动比率 │ 1.40│ 0.92│ 1.13│ 1.22│ 0.99│ 0.93│
│资产负债比率(%) │ 61.45│ 65.48│ 50.01│ 50.44│ 54.42│ 55.22│
│产权比率 │ 1.59│ 1.90│ 1.00│ 1.02│ 1.20│ 1.25│
│现金流比率%-短期债务│ -0.26│ -0.12│ 0.05│ -0.16│ 0.06│ -0.15│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.58│ 1.06│ 1.32│ 1.34│ 1.35│ 1.31│
│速动比率 │ 1.40│ 0.92│ 1.11│ 1.12│ 1.12│ 1.13│
│资产负债比率(%) │ 61.45│ 65.48│ 44.12│ 45.16│ 46.77│ 50.01│
│产权比率 │ 1.59│ 1.90│ 0.79│ 0.82│ 0.88│ 1.00│
│现金流比率%-短期债务│ -0.26│ -0.12│ -0.01│ -0.11│ -0.07│ 0.05│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 0.11│ 0.79│ 1.69│ 2.70│ 3.62│ 2.48│
│存货周转率 │ 0.11│ 1.09│ 3.13│ 3.91│ 3.20│ 3.16│
│流动资产周转率 │ 0.02│ 0.19│ 0.58│ 0.87│ 0.88│ 0.67│
│固定资产周转率 │ 0.09│ 0.53│ 2.19│ 4.17│ 5.45│ 6.49│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.10│ 0.33│ 0.54│ 0.56│ 0.48│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.11│ 0.79│ 0.57│ 0.34│ 0.15│ 1.69│
│存货周转率 │ 0.11│ 1.09│ 0.85│ 0.52│ 0.24│ 3.13│
│流动资产周转率 │ 0.02│ 0.19│ 0.15│ 0.09│ 0.05│ 0.58│
│固定资产周转率 │ 0.09│ 0.53│ 0.36│ 0.24│ 0.12│ 2.19│
│总资产周转率 │ 0.01│ 0.10│ 0.07│ 0.04│ 0.02│ 0.33│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -10.24│ -131.96│ -38.33│ 1.33│ 5.81│ -10.71│
│销售毛利率 │ 36.08│ 24.63│ 24.17│ 27.37│ 30.20│ 24.74│
│营业利润率 │ -312.73│ -235.65│ -36.08│ 1.26│ 5.76│ -10.81│
│销售净利率 │ -313.95│ -351.98│ -48.14│ 1.16│ 4.82│ -10.74│
│总资产净利率 │ -3.54│ -35.02│ -15.95│ 0.63│ 2.68│ -5.14│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -10.24│ -131.96│ -13.25│ -8.78│ -3.93│ -38.33│
│销售毛利率 │ 36.08│ 24.63│ 17.87│ 17.76│ 19.68│ 24.17│
│营业利润率 │ -312.73│ -235.65│ -93.34│ -98.71│ -85.85│ -36.08│
│销售净利率 │ -313.95│ -351.98│ -94.88│ -99.09│ -88.57│ -48.14│
│总资产净利率 │ -3.54│ -35.02│ -6.54│ -4.39│ -1.99│ -15.95│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -70.09│ -79.70│ -50.20│ -5.09│ 25.27│ -15.54│
│营业利润增长率 │ -8.95│ -32.57│ -1524.09│ -79.20│ 166.75│ -165.40│
│净利润增长率 │ -6.01│ -48.41│ -2168.59│ -77.20│ 157.68│ -146.76│
│净资产增长率 │ -9.29│ -56.89│ -28.13│ -0.52│ 6.29│ 5.40│
│总资产增长率 │ -18.78│ -37.57│ -28.75│ -9.14│ 4.01│ 12.02│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -70.09│ -79.70│ -83.15│ -85.63│ -86.50│ -50.20│
│营业利润增长率 │ -8.95│ -32.57│ -4.16│ -111.60│ -1030.13│ -1524.09│
│净利润增长率 │ -6.01│ -48.41│ -10.10│ -126.52│ -947.89│ -2168.59│
│净资产增长率 │ -9.29│ -56.89│ -11.70│ -8.07│ -3.78│ -28.13│
│总资产增长率 │ -18.78│ -37.57│ -21.00│ -16.20│ -9.64│ -28.75│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【6.指标变动说明】
截止日期:2025-12-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │公司业绩大幅下滑│ 3138.18│ 11301.68│ -72.23│
│ │，销售量下降，人│ │ │ │
│ │员及市场推广等费│ │ │ │
│ │用投入同比减少 │ │ │ │
│管理费用 │公司压缩行政开支│ 9226.97│ 12466.16│ -25.98│
│ │、优化组织架构，│ │ │ │
│ │员工投入同比减少│ │ │ │
│ │。同时，法律事务│ │ │ │
│ │费用增加，导致降│ │ │ │
│ │幅相对有限 │ │ │ │
│财务费用 │原子公司昌喻投资│ -78.84│ -1936.74│ 95.93│
│ │的其他合伙人应享│ │ │ │
│ │有的报告期净资产│ │ │ │
│ │份额列示于该报表│ │ │ │
│ │项目，冲减利息支│ │ │ │
│ │出金额较大 │ │ │ │
│研发费用 │业绩大幅下滑背景│ 4329.80│ 13108.74│ -66.97│
│ │下，公司持续推进│ │ │ │
│ │组织架构优化，精│ │ │ │
│ │简研发团队，人员│ │ │ │
│ │及项目投入同比减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 56508.85│ 129170.97│ -56.25│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 64551.32│ 124958.15│ -48.34│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│销售及采购规模下│ -8042.48│ 4212.82│ -290.90│
│的现金流量净│降，销售商品收到│ │ │ │
│额 │的现金及采购商品│ │ │ │
│ │支付的现金均减少│ │ │ │
│ │，且销售回款的降│ │ │ │
│ │幅大于采购付款的│ │ │ │
│ │降幅 │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 15976.11│ 5137.67│ 210.96│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 452.03│ 830.01│ -45.54│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│出售资产并收到部│ 15524.08│ 4307.67│ 260.38│
│的现金流量净│分交易价款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 7364.71│ 14443.10│ -49.01│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 6618.93│ 69483.38│ -90.47│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│去年同期公司偿付│ 745.77│ -55040.27│ 101.35│
│的现金流量净│借款及借贷诉讼导│ │ │ │
│额 │致的资金冻结金额│ │ │ │
│ │较大 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ 8226.74│ -46427.25│ 117.72│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │--- │ 38442.26│ 46185.94│ -16.77│
│应收款项 │公司销售规模下降│ 12255.31│ 31524.02│ -61.12│
│ │，应收账款余额相│ │ │ │
│ │应减少 │ │ │ │
│存货 │公司业务持续大幅│ 8995.08│ 14688.44│ -38.76│
│ │下滑，采购规模下│ │ │ │
│ │降，同时加快了对│ │ │ │
│ │长账龄存货的清理│ │ │ │
│长期股权投资│公司原子公司昌喻│ 26584.50│ 2698.52│ 885.15│
│ │投资进入清算程序│ │ │ │
│ │，不再纳入公司合│ │ │ │
│ │并财务报表范围，│ │ │ │
│ │同时将原确认为其│ │ │ │
│ │他非流动资产的权│ │ │ │
│ │益投资重分类为长│ │ │ │
│ │期股权投资 │ │ │ │
│固定资产 │--- │ 27158.61│ 37433.09│ -27.45│
│使用权资产 │--- │ 16.01│ 417.81│ -96.17│
│预收款项 │向关联方出售资产│ 13510.05│ ---│ ---│
│ │按合同约定预收的│ │ │ │
│ │款项列示该项目 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 6660.45│ 7620.88│ -12.60│
│租赁负债 │执行新租赁准则的│ ---│ 213.07│ -100.00│
│ │办公场地部分终止│ │ │ │
│ │租赁 │ │ │ │
│其他应收款 │公司原子公司昌喻│ 1373.03│ 14083.36│ -90.25│
│ │投资进入清算程序│ │ │ │
│ │，不再纳入公司合│ │ │ │
│ │并财务报表范围，│ │ │ │
│ │其账面其他应收款│ │ │ │
│ │项不再纳入合并报│ │ │ │
│ │表，导致合并资产│ │ │ │
│ │负债表其他应收款│ │ │ │
│ │项目相应减少。该│ │ │ │
│ │变动为合并范围变│ │ │ │
│ │化引发的结构性调│ │ │ │
│ │整 │ │ │ │
│持有待售资产│公司决议处置部分│ 4538.09│ ---│ ---│
│ │房产。因该出售计│ │ │ │
│ │划具备商业实质、│ │ │ │
│ │且预计在一年内完│ │ │ │
│ │成交易，根据《企│ │ │ │
│ │业会计准则》，公│ │ │ │
│ │司将相关资产由固│ │ │ │
│ │定资产转入持有待│ │ │ │
│ │售资产列报 │ │ │ │
│无形资产 │持续受被美国财政│ 4456.40│ 6540.11│ -31.86│
│ │部列入SDN制裁清 │ │ │ │
│ │单及公司股票交易│ │ │ │
│ │被实施退市风险警│ │ │ │
│ │示等综合因素影响│ │ │ │
│ │，公司业务受到较│ │ │ │
│ │大影响，经专业机│ │ │ │
│ │构评估，部分项目│ │ │ │
│ │存在减值，因此依│ │ │ │
│ │据会计准则及公司│ │ │ │
│ │会计政策对相关项│ │ │ │
│ │目计提了资产减值│ │ │ │
│ │准备 │ │ │ │
│其他非流动金│原子公司昌喻投资│ 300.00│ 48677.00│ -99.38│
│融资产 │进入清算程序，不│ │ │ │
│ │再纳入公司合并财│ │ │ │
│ │务报表范围，其账│ │ │ │
│ │面其他非流动金融│ │ │ │
│ │资产不再纳入合并│ │ │ │
│ │报表 │ │ │ │
│其他非流动资│--- │ 113.27│ 337.68│ -66.46│
│产 │ │ │ │ │
│应付账款 │公司销售规模下降│ 11637.97│ 48711.20│ -76.11│
│ │，存货采购量同比│ │ │ │
│ │减少，同时，公司│ │ │ │
│ │陆续支付到期款项│ │ │ │
│ │或与供应商达成往│ │ │ │
│ │来抵账协议 │ │ │ │
│其他应付款 │公司收到关联方提│ 22519.82│ 10351.61│ 117.55│
│ │供的资产交易保证│ │ │ │
│ │金和借款 │ │ │ │
│一年内到期的│公司偿还了一年内│ 6223.55│ 10265.03│ -39.37│
│非流动负债 │到期的长期借款 │ │ │ │
│预计负债 │基于法律意见书、│ 21578.13│ 10252.38│ 110.47│
│ │民事判决书、民事│ │ │ │
│ │调解书等，依据《│ │ │ │
│ │企业会计准则》和│ │ │ │
│ │公司会计政策，对│ │ │ │
│ │涉及的民间借贷及│ │ │ │
│ │部分供应商等未决│ │ │ │
│ │诉讼（仲裁）产生│ │ │ │
│ │的预计诉讼支付义│ │ │ │
│ │务计提了相关预计│ │ │ │
│ │负债 │ │ │ │
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截止日期:2025-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期内公司陆续│ 30256.24│ 46185.94│ -34.49│
│ │支付了到期货款和│ │ │ │
│ │银行借款 │ │ │ │
│应收票据 │报告期内公司期初│ 20.34│ 595.87│ -96.59│
│ │持有的商业承兑汇│ │ │ │
│ │票到期承兑或背书│ │ │ │
│ │转让 │ │ │ │
│应收账款 │报告期内公司销售│ 14235.23│ 31524.02│ -54.84│
│ │规模下降，应收账│ │ │ │
│ │款余额相应减少 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期内公司将持│ 14.00│ 162.24│ -91.37│
│ │有的银行承兑汇票│ │ │ │
│ │进行了背书转让或│ │ │ │
│ │者到期承兑 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期内待抵扣增│ 152.78│ 615.47│ -75.18│
│ │值税进项税额减少│ │ │ │
│使用权资产 │报告期内公司、分│ 32.36│ 417.81│ -92.25│
│ │公司办公场地租赁│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│租赁负债 │报告期内公司、分│ ---│ 213.07│ -100.00│
│ │公司办公场地租赁│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他非流动资│通过预付款方式采│ 132.69│ 337.68│ -60.71│
│产 │购的设备于报告期│ │ │ │
│ │内到货并验收 │ │ │ │
│应付账款 │报告期内公司销售│ 15268.55│ 48711.20│ -68.65│
│ │规模下降，存货采│ │ │ │
│ │购量同比减少，同│ │ │ │
│ │时，公司陆续支付│ │ │ │
│ │到期款项或与供应│ │ │ │
│ │商达成往来抵账协│ │ │ │
│ │议 │ │ │ │
│应付职工薪酬│报告期内支付前期│ 3449.95│ 5028.43│ -31.39│
│ │计提的离职补偿金│ │ │ │
│其他应付款 │报告期内公司收到│ 21236.18│ 10351.61│ 105.15│
│ │关联方提供的资产│ │ │ │
│ │交易保证金和借款│ │ │ │
│一年内到期的│报告期内公司偿还│ 3808.86│ 10265.03│ -62.89│
│非流动负债 │了一年内到期的长│ │ │ │
│ │期借款 │ │ │ │
│营业收入 │公司尚未从SDN制 │ 13113.92│ 77839.47│ -83.15│
│ │裁清单中移除，公│ │ │ │
│ │司业务持续遭受重│ │ │ │
│ │大影响，且公司资│ │ │ │
│ │金冻结情况尚未完│ │ │ │
│ │全解除，公司业绩│ │ │ │
│ │出现大幅下滑，营│ │ │ │
│ │业收入和营业成本│ │ │ │
│ │同比均减少 │ │ │ │
│税金及附加 │报告期内销售收入│ 266.74│ 595.76│ -55.23│
│ │下降，应纳增值税│ │ │ │
│ │额减少，产生的税│ │ │ │
│ │金及附加相应减少│ │ │ │
│销售费用 │公司业绩大幅下滑│ 2716.87│ 8755.57│ -68.97│
│ │，销售量下降，人│ │ │ │
│ │员及市场推广等费│ │ │ │
│ │用投入同比减少 │ │ │ │
│研发费用 │公司业绩大幅下滑│ 3907.11│ 10468.89│ -62.68│
│ │，人员投入等较同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│财务费用 │公司被美国财政部│ -780.85│ 15.19│ -5240.00│
│ │列入 SDN 制裁清 │ │ │ │
│ │单，融资规模下降│ │ │ │
│ │，产生的利息支出│ │ │ │
│ │相应减少；同时，│ │ │ │
│ │子公司深圳市昌喻│ │ │ │
│ │投资合
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