财务分析☆ ◇300205 *ST天喻 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│无法表示意见│ 保留意见│ 保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -12441.92│ -36406.93│ 1970.68│ 8644.24│ -14987.25│ -6073.71│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ 1970.68│ 8642.64│ -14987.25│ -6073.71│
│净利润增长率(%) │ -10.10│ -1947.43│ -77.20│ 157.68│ -146.76│ -131.57│
│扣非净利润(万) │ -12306.69│ -29672.38│ -1206.48│ 6231.87│ -17113.90│ -9188.29│
│营业总收(未调整:万) │ 13113.92│ 84681.22│ 170049.43│ 179177.99│ 143030.17│ 169352.97│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 170049.43│ 179177.99│ 143030.17│ 169352.97│
│总营收同比增长率(%) │ -83.15│ -50.20│ -5.09│ 25.27│ -15.54│ -23.44│
│加权净资产收益率(%) │ -11.91│ -28.13│ 1.33│ 5.99│ -11.97│ -4.39│
│资产负债比率(%) │ 42.90│ 48.93│ 50.44│ 54.42│ 55.22│ 52.93│
│净利润现金含量(%) │ 3.95│ -11.57│ -1019.16│ 118.25│ 169.57│ -408.73│
│基本每股收益(元) │ -0.2893│ -0.8466│ 0.0458│ 0.2010│ -0.3485│ -0.1412│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2862│ -0.6900│ -0.0281│ 0.1449│ -0.3979│ -0.2137│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2893│ -0.8466│ 0.0458│ 0.2010│ -0.3485│ -0.1412│
│每股资本公积金(元) │ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4680│ 1.4656│ 0.9506│
│每股未分配利润(元) │ -0.4197│ -0.1304│ 0.7362│ 0.7356│ 0.5591│ 0.9076│
│每股净资产(元) │ 2.2849│ 2.5743│ 3.4408│ 3.4590│ 3.2543│ 3.0874│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0114│ 0.0980│ -0.4670│ 0.2377│ -0.5910│ 0.5773│
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│财务指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│无法表示意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -12441.92│ -8582.44│ -4018.91│ -36406.93│ -11300.43│ -3788.82│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -11300.43│ -3788.82│
│净利润增长率(%) │ -10.10│ -126.52│ -947.89│ -1947.43│ -409.83│ -223.26│
│扣非净利润(万) │ -12306.69│ -9127.76│ -4094.65│ -29672.38│ -12306.69│ -4398.63│
│营业总收(未调整:万) │ 13113.92│ 8661.60│ 4537.43│ 84681.22│ 77839.47│ 60271.04│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 77839.47│ 60271.04│
│总营收同比增长率(%) │ -83.15│ -85.63│ -86.50│ -50.20│ -39.08│ -34.74│
│加权净资产收益率(%) │ -11.91│ -8.06│ -3.70│ -28.13│ -7.95│ -2.59│
│资产负债比率(%) │ 42.90│ 43.98│ 45.64│ 48.93│ 42.67│ 43.19│
│净利润现金含量(%) │ 3.95│ 76.03│ 114.87│ -11.57│ 197.32│ -433.39│
│基本每股收益(元) │ -0.2893│ -0.1996│ -0.0935│ -0.8466│ -0.2628│ -0.0881│
│每股收益-扣除(元) │ -0.2862│ -0.2122│ -0.0952│ -0.6900│ -0.2862│ -0.1023│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2893│ -0.1996│ -0.0935│ -0.8466│ -0.2628│ -0.0881│
│每股资本公积金(元) │ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│ 1.4530│
│每股未分配利润(元) │ -0.4197│ -0.3299│ -0.2238│ -0.1304│ 0.4534│ 0.6481│
│每股净资产(元) │ 2.2849│ 2.3747│ 2.4808│ 2.5743│ 3.1581│ 3.3527│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0114│ -0.1517│ -0.1074│ 0.0980│ -0.5185│ 0.3818│
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【2.偿债能力指标】
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│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│流动比率 │ 1.32│ 1.31│ 1.43│ 1.21│ 1.18│ 1.53│
│速动比率 │ 1.11│ 1.13│ 1.22│ 0.99│ 0.93│ 1.35│
│资产负债比率(%) │ 42.90│ 48.93│ 50.44│ 54.42│ 55.22│ 52.93│
│产权比率 │ 0.75│ 0.96│ 1.02│ 1.20│ 1.25│ 1.12│
│现金流比率%-短期债务│ -0.01│ 0.05│ -0.16│ 0.06│ -0.15│ 0.17│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.32│ 1.34│ 1.35│ 1.31│ 1.45│ 1.61│
│速动比率 │ 1.11│ 1.12│ 1.12│ 1.13│ 1.23│ 1.34│
│资产负债比率(%) │ 42.90│ 43.98│ 45.64│ 48.93│ 42.67│ 43.19│
│产权比率 │ 0.75│ 0.79│ 0.84│ 0.96│ 0.74│ 0.76│
│现金流比率%-短期债务│ -0.01│ -0.11│ -0.07│ 0.05│ -0.26│ 0.19│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│应收账款周转率 │ 0.57│ 1.69│ 2.70│ 3.62│ 2.48│ 2.06│
│存货周转率 │ 0.85│ 3.13│ 3.91│ 3.20│ 3.16│ 4.26│
│流动资产周转率 │ 0.15│ 0.58│ 0.87│ 0.88│ 0.67│ 0.75│
│固定资产周转率 │ 0.36│ 2.19│ 4.17│ 5.45│ 6.49│ 8.98│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.33│ 0.54│ 0.56│ 0.48│ 0.62│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.57│ 0.34│ 0.15│ 1.69│ 1.35│ 1.02│
│存货周转率 │ 0.85│ 0.52│ 0.24│ 3.13│ 2.61│ 1.80│
│流动资产周转率 │ 0.15│ 0.09│ 0.05│ 0.58│ 0.51│ 0.38│
│固定资产周转率 │ 0.36│ 0.24│ 0.12│ 2.19│ 1.99│ 1.53│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.04│ 0.02│ 0.33│ 0.29│ 0.22│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
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│净资产收益率 │ -12.66│ -32.89│ 1.33│ 5.81│ -10.71│ -4.57│
│销售毛利率 │ 17.87│ 24.17│ 27.37│ 30.20│ 24.74│ 22.25│
│营业利润率 │ -93.34│ -32.19│ 1.26│ 5.76│ -10.81│ -3.44│
│销售净利率 │ -94.88│ -42.99│ 1.16│ 4.82│ -10.74│ -3.73│
│总资产净利率 │ -6.40│ -14.13│ 0.63│ 2.68│ -5.14│ -2.30│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
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│净资产收益率 │ -12.66│ -8.40│ -3.77│ -32.89│ -8.32│ -2.63│
│销售毛利率 │ 17.87│ 17.76│ 19.68│ 24.17│ 24.83│ 26.61│
│营业利润率 │ -93.34│ -98.71│ -85.85│ -32.19│ -15.10│ -6.70│
│销售净利率 │ -94.88│ -99.09│ -88.57│ -42.99│ -14.52│ -6.28│
│总资产净利率 │ -6.40│ -4.30│ -1.95│ -14.13│ -4.22│ -1.37│
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【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│ 2020-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -83.15│ -50.20│ -5.09│ 25.27│ -15.54│ -23.44│
│营业利润增长率 │ -4.16│ -1370.50│ -79.20│ 166.75│ -165.40│ -128.62│
│净利润增长率 │ -10.10│ -1947.43│ -77.20│ 157.68│ -146.76│ -131.57│
│净资产增长率 │ -11.24│ -25.18│ -0.52│ 6.29│ 5.40│ -7.11│
│总资产增长率 │ -20.61│ -27.40│ -9.14│ 4.01│ 12.02│ 5.18│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│ 2024-09-30│ 2024-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -83.15│ -85.63│ -86.50│ -50.20│ -39.08│ -34.74│
│营业利润增长率 │ -4.16│ -111.60│ -1030.13│ -1370.50│ -422.99│ -246.82│
│净利润增长率 │ -10.10│ -126.52│ -947.89│ -1947.43│ -409.83│ -223.26│
│净资产增长率 │ -11.24│ -7.75│ -3.63│ -25.18│ -8.22│ -2.56│
│总资产增长率 │ -20.61│ -15.90│ -9.46│ -27.40│ -20.66│ -14.99│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2025-09-30
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │报告期内公司陆续│ 30256.24│ 46185.94│ -34.49│
│ │支付了到期货款和│ │ │ │
│ │银行借款 │ │ │ │
│应收票据 │报告期内公司期初│ 20.34│ 595.87│ -96.59│
│ │持有的商业承兑汇│ │ │ │
│ │票到期承兑或背书│ │ │ │
│ │转让 │ │ │ │
│应收账款 │报告期内公司销售│ 14235.23│ 31524.02│ -54.84│
│ │规模下降，应收账│ │ │ │
│ │款余额相应减少 │ │ │ │
│应收款项融资│报告期内公司将持│ 14.00│ 162.24│ -91.37│
│ │有的银行承兑汇票│ │ │ │
│ │进行了背书转让或│ │ │ │
│ │者到期承兑 │ │ │ │
│其他流动资产│报告期内待抵扣增│ 152.78│ 615.47│ -75.18│
│ │值税进项税额减少│ │ │ │
│使用权资产 │报告期内公司、分│ 32.36│ 417.81│ -92.25│
│ │公司办公场地租赁│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│租赁负债 │报告期内公司、分│ ---│ 213.07│ -100.00│
│ │公司办公场地租赁│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│其他非流动资│通过预付款方式采│ 132.69│ 337.68│ -60.71│
│产 │购的设备于报告期│ │ │ │
│ │内到货并验收 │ │ │ │
│应付账款 │报告期内公司销售│ 15268.55│ 48711.20│ -68.65│
│ │规模下降，存货采│ │ │ │
│ │购量同比减少，同│ │ │ │
│ │时，公司陆续支付│ │ │ │
│ │到期款项或与供应│ │ │ │
│ │商达成往来抵账协│ │ │ │
│ │议 │ │ │ │
│应付职工薪酬│报告期内支付前期│ 3449.95│ 5028.43│ -31.39│
│ │计提的离职补偿金│ │ │ │
│其他应付款 │报告期内公司收到│ 21236.18│ 10351.61│ 105.15│
│ │关联方提供的资产│ │ │ │
│ │交易保证金和借款│ │ │ │
│一年内到期的│报告期内公司偿还│ 3808.86│ 10265.03│ -62.89│
│非流动负债 │了一年内到期的长│ │ │ │
│ │期借款 │ │ │ │
│营业收入 │公司尚未从SDN制 │ 13113.92│ 77839.47│ -83.15│
│ │裁清单中移除，公│ │ │ │
│ │司业务持续遭受重│ │ │ │
│ │大影响，且公司资│ │ │ │
│ │金冻结情况尚未完│ │ │ │
│ │全解除，公司业绩│ │ │ │
│ │出现大幅下滑，营│ │ │ │
│ │业收入和营业成本│ │ │ │
│ │同比均减少 │ │ │ │
│税金及附加 │报告期内销售收入│ 266.74│ 595.76│ -55.23│
│ │下降，应纳增值税│ │ │ │
│ │额减少，产生的税│ │ │ │
│ │金及附加相应减少│ │ │ │
│销售费用 │公司业绩大幅下滑│ 2716.87│ 8755.57│ -68.97│
│ │，销售量下降，人│ │ │ │
│ │员及市场推广等费│ │ │ │
│ │用投入同比减少 │ │ │ │
│研发费用 │公司业绩大幅下滑│ 3907.11│ 10468.89│ -62.68│
│ │，人员投入等较同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│财务费用 │公司被美国财政部│ -780.85│ 15.19│ -5240.00│
│ │列入 SDN 制裁清 │ │ │ │
│ │单，融资规模下降│ │ │ │
│ │，产生的利息支出│ │ │ │
│ │相应减少；同时，│ │ │ │
│ │子公司深圳市昌喻│ │ │ │
│ │投资合伙企业（有│ │ │ │
│ │限合伙）（以下简│ │ │ │
│ │称“昌喻投资”）│ │ │ │
│ │ 的其他合伙人应 │ │ │ │
│ │享有的本报告期净│ │ │ │
│ │资产份额列示于该│ │ │ │
│ │报表项目，昌喻投│ │ │ │
│ │资本报告期亏损，│ │ │ │
│ │冲减利息支出 │ │ │ │
│其他收益 │报告期内与日常活│ 439.16│ 1575.85│ -72.13│
│ │动相关的政府补助│ │ │ │
│ │减少 │ │ │ │
│公允价值变动│上年同期公司持有│ ---│ 14.69│ -100.00│
│收益 │其他上市公司股票│ │ │ │
│ │予以出售 │ │ │ │
│信用减值损失│公司销售规模下降│ 609.53│ -1927.95│ 131.62│
│ │，公司持续加强应│ │ │ │
│ │收账款的催收管理│ │ │ │
│ │，应收账款余额减│ │ │ │
│ │少；同时对 2024 │ │ │ │
│ │年签订的债权转让│ │ │ │
│ │协议执行完毕 │ │ │ │
│资产减值损失│受市场竞争加剧影│ -2675.67│ -1953.59│ -36.96│
│ │响，主要产品售价│ │ │ │
│ │下降，同时受公司│ │ │ │
│ │被美国列入 SDN │ │ │ │
│ │制裁清单影响，订│ │ │ │
│ │单量下降，导致部│ │ │ │
│ │分存货可变现净值│ │ │ │
│ │低于账面价值，存│ │ │ │
│ │货减值损失计提同│ │ │ │
│ │比增加 │ │ │ │
│资产处置收益│执行新租赁准则的│ 30.21│ 1.63│ 1757.01│
│ │房屋建筑物的租赁│ │ │ │
│ │期提前终止 │ │ │ │
│营业外收入 │报告期内收到股东│ 897.81│ 68.97│ 1201.81│
│ │上缴其买卖公司股│ │ │ │
│ │票的价差款 │ │ │ │
│营业外支出 │报告期内根据民事│ 1300.34│ 159.59│ 714.81│
│ │判决书、和解协议│ │ │ │
│ │等计提的赔偿支出│ │ │ │
│ │以及根据法律意见│ │ │ │
│ │书计提的未决诉讼│ │ │ │
│ │支出增加 │ │ │ │
│所得税费用 │报告期内可抵扣暂│ -201.16│ -543.51│ 62.99│
│ │时性差异较上年同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│上年同期公司被冻│ -491.26│ -22297.73│ 97.80│
│的现金流量净│结银行账户资金列│ │ │ │
│额 │报于支付其他与经│ │ │ │
│ │营活动有关的现金│ │ │ │
│ │中，本报告期部分│ │ │ │
│ │资金解冻列示于收│ │ │ │
│ │到其他与经营活动│ │ │ │
│ │有关的现金中 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期昌喻投资│ -328.78│ 1964.30│ -116.74│
│的现金流量净│收回部分重庆鲲鹏│ │ │ │
│额 │支付服务有限公司│ │ │ │
│ │（以下简称“鲲鹏│ │ │ │
│ │支付”） 股权回 │ │ │ │
│ │购款 │ │ │ │
│筹资活动产生│报告期内偿还银行│ 753.46│ -23364.09│ 103.22│
│的现金流量净│借款金额同比减少│ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│营业成本 │公司尚未从SDN制 │ 10770.95│ 58511.11│ -81.59│
│ │裁清单中移除，公│ │ │ │
│ │司业务持续遭受重│ │ │ │
│ │大影响，且公司资│ │ │ │
│ │金冻结情况尚未完│ │ │ │
│ │全解除，公司业绩│ │ │ │
│ │出现大幅下滑，营│ │ │ │
│ │业收入和营业成本│ │ │ │
│ │同比均减少 │ │ │ │
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截止日期:2025-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │--- │ 33209.62│ 46185.94│ -28.10│
│应收款项 │--- │ 18780.53│ 31524.02│ -40.42│
│存货 │--- │ 12456.68│ 14688.44│ -15.19│
│长期股权投资│--- │ 2435.13│ 2698.52│ -9.76│
│固定资产 │--- │ 36188.30│ 37433.09│ -3.33│
│使用权资产 │公司、分公司办公│ 40.45│ 417.81│ -90.32│
│ │场地租赁减少 │ │ │ │
│合同负债 │--- │ 7667.92│ 7620.88│ 0.62│
│租赁负债 │公司、分公司办公│ 10.58│ 213.07│ -95.03│
│ │场地租赁减少 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 11180.53│ 14083.36│ -20.61│
│其他非流动金│--- │ 52700.00│ 52700.00│ 0.00│
│融资产 │ │ │ │ │
│无形资产 │--- │ 6080.35│ 6540.11│ -7.03│
│应付账款 │公司销售规模下降│ 20702.06│ 48711.20│ -57.50│
│ │，存货采购量同比│ │ │ │
│ │减少，同时，公司│ │ │ │
│ │陆续支付到期款项│ │ │ │
│ │或与供应商达成往│ │ │ │
│ │来抵账协议 │ │ │ │
│其他应付款 │新增关联方无息借│ 14731.43│ 10351.61│ 42.31│
│ │款 │ │ │ │
│一年内到期的│--- │ 10173.53│ 10265.03│ -0.89│
│非流动负债 │ │ │ │ │
│预计负债 │--- │ 9386.22│ 9189.39│ 2.14│
│其他非流动负│--- │ 10018.58│ 10234.84│ -2.11│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │公司尚未从SDN制 │ 8661.60│ 60271.04│ -85.63│
│ │裁清单中移除，公│ │ │ │
│ │司业务持续遭受重│ │ │ │
│ │大影响，且公司资│ │ │ │
│ │金冻结情况尚未完│ │ │ │
│ │全解除，公司业绩│ │ │ │
│ │出现大幅下滑 │ │ │ │
│营业成本 │销售量下降 │ 7123.23│ 44233.82│ -83.90│
│销售费用 │公司业绩大幅下滑│ 1946.62│ 6480.64│ -69.96│
│ │，销售量下降，人│ │ │ │
│ │员及市场推广等费│ │ │ │
│ │用投入同比减少 │ │ │ │
│管理费用 │法律事务费和离职│ 4577.47│ 4539.54│ 0.84│
│ │补偿金较同期增加│ │ │ │
│财务费用 │公司被美国财政部│ -693.69│ -14.77│ -4596.21│
│ │列入SDN制裁清单 │ │ │ │
│ │，融资规模下降，│ │ │ │
│ │产生的利息支出相│ │ │ │
│ │应减少；同时，子│ │ │ │
│ │公司昌喻投资的其│ │ │ │
│ │他合伙人应享有的│ │ │ │
│ │本报告期净资产份│ │ │ │
│ │额列示于该报表项│ │ │ │
│ │目，昌喻投资本报│ │ │ │
│ │告期亏损，冲减利│ │ │ │
│ │息支出 │ │ │ │
│所得税费用 │本报告期可抵扣暂│ -146.41│ -215.01│ 31.90│
│ │时性差异减少 │ │ │ │
│研发投入 │公司业绩大幅下滑│ 2738.42│ 7318.30│ -62.58│
│ │，人员投入等较同│ │ │ │
│ │期减少 │ │ │ │
│经营活动产生│销售及采购规模下│ -6525.27│ 16420.38│ -139.74│
│的现金流量净│降，销售商品收到│ │ │ │
│额 │的现金减少量高于│ │ │ │
│ │采购商品支付的现│ │ │ │
│ │金减少量 │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期昌喻投资│ -335.40│ 2026.00│ -116.55│
│的现金流量净│收回部分鲲鹏支付│ │ │ │
│额 │股权回购款，使投│ │ │ │
│ │资活动产生的现金│ │ │ │
│ │流量净
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