财务分析☆ ◇300266 兴源环境 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -3185.97│ -22710.80│ -30226.20│ -98974.11│ -55214.13│ -3603.39│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -30226.20│ -98974.11│ -55213.65│ -3603.39│
│净利润增长率(%) │ -23.16│ 24.86│ 69.46│ -79.26│ -1432.28│ 93.19│
│扣非净利润(万) │ -3446.11│ -36988.22│ -37484.17│ -98935.06│ -55738.00│ -21258.36│
│营业总收(未调整:万) │ 17300.34│ 90672.28│ 105111.62│ 73179.36│ 135451.40│ 234185.21│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 105111.62│ 73179.36│ 135451.40│ 234185.21│
│总营收同比增长率(%) │ 4.24│ -13.74│ 43.64│ -45.97│ -42.16│ -4.51│
│加权净资产收益率(%) │ -68.64│ 1006.89│ -237.30│ -132.79│ -37.06│ -1.95│
│资产负债比率(%) │ 92.63│ 92.41│ 92.07│ 90.21│ 85.93│ 82.02│
│净利润现金含量(%) │ 109.88│ -16.16│ -51.14│ -3.51│ 70.49│ 1355.82│
│基本每股收益(元) │ -0.0205│ -0.1462│ -0.1945│ -0.6400│ -0.3600│ -0.0200│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0222│ -0.2380│ -0.2400│ -0.6400│ -0.3600│ -0.1400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0205│ -0.1462│ -0.1945│ -0.6370│ -0.3519│ -0.0229│
│每股资本公积金(元) │ 1.1248│ 1.1248│ 0.9969│ 0.9227│ 0.8792│ 0.8708│
│每股未分配利润(元) │ -1.9455│ -1.9250│ -1.7788│ -1.5843│ -0.9382│ -0.5858│
│每股净资产(元) │ 0.0197│ 0.0401│ 0.0587│ 0.1795│ 0.7828│ 1.1245│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0225│ 0.0236│ 0.0995│ 0.0223│ -0.2481│ -0.3111│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -3185.97│ -22710.80│ -5688.89│ -3493.04│ -2586.94│ -30226.20│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -2586.94│ -30226.20│
│净利润增长率(%) │ -23.16│ 24.86│ 63.10│ 60.34│ -29.13│ 69.46│
│扣非净利润(万) │ -3446.11│ -36988.22│ -15655.12│ -11887.92│ -3021.12│ -37484.17│
│营业总收(未调整:万) │ 17300.34│ 90672.28│ 70943.11│ 47176.31│ 16596.13│ 105111.62│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 16596.13│ 105111.62│
│总营收同比增长率(%) │ 4.24│ -13.74│ 1.21│ 2.74│ -4.70│ 43.64│
│加权净资产收益率(%) │ -68.64│ 1006.89│ -90.59│ -47.34│ -33.04│ -237.30│
│资产负债比率(%) │ 92.63│ 92.41│ 92.86│ 92.28│ 92.20│ 92.07│
│净利润现金含量(%) │ 109.88│ -16.16│ 69.53│ 142.80│ -181.21│ -51.14│
│基本每股收益(元) │ -0.0205│ -0.1462│ -0.0366│ -0.0225│ -0.0166│ -0.1945│
│每股收益-扣除(元) │ -0.0222│ -0.2380│ -0.1008│ -0.0765│ -0.0194│ -0.2400│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.0205│ -0.1462│ -0.0366│ -0.0225│ -0.0166│ -0.1945│
│每股资本公积金(元) │ 1.1248│ 1.1248│ 0.9967│ 0.9969│ 0.9969│ 0.9969│
│每股未分配利润(元) │ -1.9455│ -1.9250│ -1.8155│ -1.8013│ -1.7955│ -1.7788│
│每股净资产(元) │ 0.0197│ 0.0401│ 0.0219│ 0.0362│ 0.0421│ 0.0587│
│每股经营现金流量(元)│ -0.0225│ 0.0236│ -0.0255│ -0.0321│ 0.0302│ 0.0995│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.45│ 0.46│ 0.51│ 0.56│ 0.57│ 0.69│
│速动比率 │ 0.42│ 0.43│ 0.47│ 0.51│ 0.53│ 0.65│
│资产负债比率(%) │ 92.63│ 92.41│ 92.07│ 90.21│ 85.93│ 82.02│
│产权比率 │ 274.92│ 136.74│ 97.02│ 33.09│ 7.78│ 5.46│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ 0.01│ 0.03│ 0.01│ -0.06│ -0.08│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 0.45│ 0.46│ 0.46│ 0.46│ 0.51│ 0.51│
│速动比率 │ 0.42│ 0.43│ 0.43│ 0.43│ 0.47│ 0.47│
│资产负债比率(%) │ 92.63│ 92.41│ 92.86│ 92.28│ 92.20│ 92.07│
│产权比率 │ 274.92│ 136.74│ 258.83│ 153.29│ 134.65│ 97.02│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.01│ 0.01│ -0.01│ -0.01│ 0.01│ 0.03│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.18│ 0.87│ 0.94│ 0.62│ 1.10│ 1.97│
│存货周转率 │ 0.73│ 3.56│ 3.59│ 3.64│ 5.00│ 9.84│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.31│ 0.33│ 0.21│ 0.34│ 0.56│
│固定资产周转率 │ 0.58│ 3.38│ 4.51│ 2.88│ 4.66│ 7.38│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.10│ 0.11│ 0.07│ 0.12│ 0.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.18│ 0.87│ 0.70│ 0.46│ 0.16│ 0.94│
│存货周转率 │ 0.73│ 3.56│ 2.70│ 1.82│ 0.64│ 3.59│
│流动资产周转率 │ 0.06│ 0.31│ 0.24│ 0.16│ 0.06│ 0.33│
│固定资产周转率 │ 0.58│ 3.38│ 2.70│ 1.92│ 0.66│ 4.51│
│总资产周转率 │ 0.02│ 0.10│ 0.07│ 0.05│ 0.02│ 0.11│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -104.30│ -364.27│ -331.29│ -354.93│ -44.96│ -2.04│
│销售毛利率 │ 8.49│ 13.48│ 15.17│ -33.94│ 2.23│ 12.51│
│营业利润率 │ -17.01│ -19.39│ -29.87│ -137.43│ -42.89│ -1.61│
│销售净利率 │ -18.66│ -27.95│ -33.92│ -141.89│ -41.70│ -1.24│
│总资产净利率 │ -0.35│ -2.69│ -3.59│ -9.72│ -4.94│ -0.25│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -104.30│ -364.27│ -167.41│ -62.06│ -39.58│ -331.29│
│销售毛利率 │ 8.49│ 13.48│ 15.88│ 13.50│ 11.15│ 15.17│
│营业利润率 │ -17.01│ -19.39│ -10.51│ -6.56│ -15.39│ -29.87│
│销售净利率 │ -18.66│ -27.95│ -11.00│ -10.77│ -16.88│ -33.92│
│总资产净利率 │ -0.35│ -2.69│ -0.82│ -0.54│ -0.29│ -3.59│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 4.24│ -13.74│ 43.64│ -45.97│ -42.16│ -4.51│
│营业利润增长率 │ -15.23│ 44.01│ 68.78│ -73.10│ -1439.43│ 93.40│
│净利润增长率 │ -23.16│ 24.86│ 69.46│ -79.26│ -1432.28│ 93.19│
│净资产增长率 │ -51.01│ -31.67│ -67.28│ -77.30│ -30.45│ -3.84│
│总资产增长率 │ -1.73│ -4.05│ -6.01│ -8.06│ -5.26│ 4.83│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ 4.24│ -13.74│ 1.21│ 2.74│ -4.70│ 43.64│
│营业利润增长率 │ -15.23│ 44.01│ 54.73│ 66.68│ -99.37│ 68.78│
│净利润增长率 │ -23.16│ 24.86│ 63.10│ 60.34│ -29.13│ 69.46│
│净资产增长率 │ -51.01│ -31.67│ -62.76│ -38.31│ -28.37│ -67.28│
│总资产增长率 │ -1.73│ -4.05│ -1.49│ -2.75│ -0.73│ -6.01│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-03-31
┌──────┬────────┬──────┬────────┬──────┐
│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│交易性金融资│持有的上市公司股│ 107.83│ 70.94│ 52.00│
│产 │票价格发生变动 │ │ │ │
│持有待售资产│相关资产已处置完│ ---│ 79.15│ -100.00│
│ │毕 │ │ │ │
│预收款项 │预收房租款余额增│ 366.13│ 108.55│ 237.29│
│ │加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│支付上年末计提的│ 2620.68│ 3983.91│ -34.22│
│ │年终绩效 │ │ │ │
│税金及附加 │享有的税收优惠减│ 288.38│ 151.37│ 90.51│
│ │少，导致房产税及│ │ │ │
│ │土地使用税增加 │ │ │ │
│其他收益 │上年同期取得的一│ 180.58│ 755.68│ -76.10│
│ │次性政府补助金额│ │ │ │
│ │较多 │ │ │ │
│投资收益 │通过与债务人和解│ 92.57│ -27.93│ 431.44│
│ │，债务人豁免部分│ │ │ │
│ │欠款形成的债务重│ │ │ │
│ │组收益较同期增加│ │ │ │
│资产减值损失│取得项目部分收款│ 255.64│ 160.90│ 58.88│
│ │权，转回以前年度│ │ │ │
│ │确认的合同资产减│ │ │ │
│ │值损失 │ │ │ │
│营业外收入 │客户违约，预收款│ 126.17│ 12.10│ 942.73│
│ │作为违约金赔付 │ │ │ │
│营业外支出 │支付项目违约金 │ 20.11│ 0.21│ 9476.19│
│所得税费用 │盈利子公司因收款│ 390.53│ 259.83│ 50.30│
│ │等原因冲回较大金│ │ │ │
│ │额的减值准备，产│ │ │ │
│ │生较大的递延所得│ │ │ │
│ │税费用 │ │ │ │
│经营活动产生│上年同期存在收回│ -3500.70│ 4687.87│ -174.68│
│的现金流量净│大额项目履约保证│ │ │ │
│额 │金、个别PPP项目 │ │ │ │
│ │业主一次性支付两│ │ │ │
│ │年欠款等情况，报│ │ │ │
│ │告期内收款金额减│ │ │ │
│ │少 │ │ │ │
│投资活动产生│收到的资产处置款│ 624.61│ -486.93│ 228.28│
│的现金流量净│项增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│公司从外部取得融│ 228.87│ 5939.00│ -96.15│
│的现金流量净│资的金额较上年同│ │ │ │
│额 │期减少，同时上年│ │ │ │
│ │同期子公司有收到│ │ │ │
│ │少数股东投资款 │ │ │ │
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截止日期:2025-12-31
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│销售费用 │压滤机销售业务调│ 1503.56│ 2025.44│ -25.77│
│ │整销售提成政策，│ │ │ │
│ │销售人员薪酬减少│ │ │ │
│管理费用 │--- │ 12077.10│ 11332.45│ 6.57│
│财务费用 │受国资控股股东授│ 15871.50│ 20651.99│ -23.15│
│ │信支持，贷款利率│ │ │ │
│ │下调幅度较大，银│ │ │ │
│ │行贷款利息支出大│ │ │ │
│ │幅减少，公司重要│ │ │ │
│ │股东新希望投资集│ │ │ │
│ │团有限公司下调公│ │ │ │
│ │司借款利率，公司│ │ │ │
│ │计提的关联方利息│ │ │ │
│ │支出减少 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 4391.95│ 4793.46│ -8.38│
│经营活动现金│--- │ 134704.64│ 160531.87│ -16.09│
│流入小计 │ │ │ │ │
│经营活动现金│--- │ 131035.49│ 145073.83│ -9.68│
│流出小计 │ │ │ │ │
│经营活动产生│公司经营活动收款│ 3669.15│ 15458.05│ -76.26│
│的现金流量净│较上年同期减少 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 1825.52│ 13427.13│ -86.40│
│流入小计 │ │ │ │ │
│投资活动现金│--- │ 13063.05│ 2237.52│ 483.82│
│流出小计 │ │ │ │ │
│投资活动产生│上年同期收取一处│ -11237.53│ 11189.61│ -200.43│
│的现金流量净│经营房产的处置款│ │ │ │
│额 │以及收取一项政府│ │ │ │
│ │拆迁预付款，报告│ │ │ │
│ │期内相关业务减少│ │ │ │
│ │，同时公司增加了│ │ │ │
│ │储能电站的投资支│ │ │ │
│ │出 │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 140740.18│ 149284.84│ -5.72│
│流入小计 │ │ │ │ │
│筹资活动现金│--- │ 143720.02│ 192758.97│ -25.44│
│流出小计 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│上年同期归还到期│ -2979.84│ -43474.12│ 93.15│
│的现金流量净│的借款本金金额较│ │ │ │
│额 │大，同时报告期内│ │ │ │
│ │项目贷本金余额减│ │ │ │
│ │少以及流贷借款利│ │ │ │
│ │率下调等因素使得│ │ │ │
│ │报告期内归还的利│ │ │ │
│ │息较同期减少 │ │ │ │
│现金及现金等│--- │ -10563.28│ -16814.79│ 37.18│
│价物净增加额│ │ │ │ │
│货币资金 │公司归还借款本息│ 39306.58│ 54719.08│ -28.17│
│ │、投资储能电站使│ │ │ │
│ │得现金净流出较多│ │ │ │
│应收款项 │--- │ 101680.86│ 106979.41│ -4.95│
│合同资产 │--- │ 46700.95│ 49275.51│ -5.22│
│存货 │--- │ 22152.94│ 21908.04│ 1.12│
│投资性房地产│--- │ 5587.92│ 6023.35│ -7.23│
│长期股权投资│--- │ 6744.87│ 5968.77│ 13.00│
│固定资产 │公司投运的储能电│ 30467.57│ 23195.79│ 31.35│
│ │站规模增加 │ │ │ │
│在建工程 │在建工程完工转入│ 787.15│ 4082.07│ -80.72│
│ │固定资产 │ │ │ │
│使用权资产 │--- │ 465.20│ 1406.31│ -66.92│
│短期借款 │取得由控股股东担│ 98182.17│ 70017.24│ 40.23│
│ │保的银行借款余额│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│合同负债 │预收货款减少 │ 15743.40│ 20531.48│ -23.32│
│长期借款 │--- │ 164585.02│ 162855.71│ 1.06│
│租赁负债 │子公司淄博新牧变│ 182.14│ 700.15│ -73.99│
│ │更租赁厂区年租金│ │ │ │
│ │大幅下降 │ │ │ │
│其他应收款 │应收政府拆迁补偿│ 19358.54│ 16029.27│ 20.77│
│ │款增加 │ │ │ │
│一年内到期的│一年内到期的BT项│ 14870.37│ 13259.96│ 12.14│
│非流动资产 │目应收款余额增加│ │ │ │
│无形资产 │正常计提摊销，同│ 44706.89│ 50573.99│ -11.60│
│ │时计提了部分减值│ │ │ │
│ │损失 │ │ │ │
│商誉 │--- │ 5775.83│ 5775.83│ 0.00│
│其他非流动资│--- │ 528144.19│ 538257.68│ -1.88│
│产 │ │ │ │ │
│应付账款 │偿还欠款 │ 162104.35│ 176881.11│ -8.35│
│其他应付款 │--- │ 236036.81│ 258494.07│ -8.69│
│一年内到期的│一年内到期的长期│ 75637.71│ 44596.22│ 69.61│
│非流动负债 │应付款增加 │ │ │ │
│长期应付款 │重分类至一年内到│ 0.00│ 50000.00│ -100.00│
│ │期的非流动负债列│ │ │ │
│ │报 │ │ │ │
│股本 │--- │ 155380.73│ 155380.73│ 0.00│
│资本公积 │股东豁免公司应付│ 174773.77│ 154904.19│ 12.83│
│ │利息 │ │ │ │
│其他综合收益│--- │ -29550.00│ -29550.00│ 0.00│
│未分配利润 │报告期内亏损 │ -299108.21│ -276397.42│ -8.22│
│少数股东权益│--- │ 63762.18│ 67130.16│ -5.02│
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36147.53│ 39306.58│ 54719.08│ 73246.82│ 58485.86│ 90461.99│
│存货 │ 21295.56│ 22152.94│ 21908.04│ 27739.77│ 26053.49│ 26897.79│
│应收票据及应收账款 │ 102891.17│ 110286.39│ 112541.19│ 121368.57│ 123970.17│ 136254.26│
│合同资产 │ 45974.63│ 46700.95│ 49275.51│ 53888.68│ 77247.24│ 91853.96│
│预付款项 │ 4983.29│ 5138.77│ 7056.42│ 4472.76│ 4876.87│ 4730.38│
│其他应收款 │ 18528.99│ 19358.54│ 16029.27│ 19066.17│ 25480.29│ 29281.38│
│流动资产合计 │ 268731.00│ 281108.06│ 301815.74│ 335532.79│ 360329.62│ 430363.48│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6697.61│ 6744.87│ 5968.77│ 6221.47│ 6716.74│ 9474.15│
│固定资产净额 │ 29620.38│ 30467.57│ 23195.79│ 23462.00│ 27402.34│ 30733.60│
│在建工程 │ 739.90│ 787.15│ 4082.07│ 961.86│ 413.43│ 1694.59│
│无形资产 │ 44240.15│ 44706.89│ 50573.99│ 59776.70│ 56252.02│ 59152.00│
│商誉 │ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│ 22736.24│ 29092.13│
│非流动资产合计 │ 637814.36│ 641428.14│ 659677.23│ 687437.02│ 752349.66│ 744056.76│
│资产总计 │ 906545.35│ 922536.20│ 961492.97│ 1022969.81│ 1112679.28│ 1174420.24│
│应付票据及应付账款 │ 144571.88│ 162104.35│ 183881.11│ 199370.72│ 224042.22│ 246366.11│
│预收款项 │ 366.13│ 108.55│ 140.00│ 891.22│ 1486.61│ 207.64│
│合同负债 │ 15989.95│ 15743.40│ 20531.48│ 20474.77│ 21248.14│ 22516.94│
│流动负债 │ 595221.44│ 608717.64│ 595886.55│ 603188.20│ 628744.10│ 623527.85│
│长期借款 │ 163845.66│ 164585.02│ 162855.71│ 194599.83│ 244806.10│ 262369.20│
│长期应付款 │ ---│ ---│ 50000.00│ 51248.88│ 3140.33│ 311.89│
│非流动负债 │ 244530.02│ 243821.81│ 289352.33│ 319646.54│ 327364.93│ 339756.52│
│负债合计 │ 839751.46│ 852539.45│ 885238.88│ 922834.74│ 956109.03│ 963284.37│
│实收资本 │ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│ 156900.73│ 157029.73│
│资本公积金 │ 174773.77│ 174773.77│ 154904.19│ 143369.80│ 137953.52│ 136733.91│
│盈余公积 │ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│
│未分配利润 │ -302294.18│ -299108.21│ -276397.42│ -246171.21│ -147203.13│ -91989.00│
│少数股东权益 │ 63739.40│ 63762.18│ 67130.16│ 72249.16│ 33752.34│ 34549.18│
│归属母公司权益 │ 3054.50│ 6234.56│ 9123.93│ 27885.92│ 122817.91│ 176586.69│
│股东权益合计 │ 66793.89│ 69996.75│ 76254.09│ 100135.08│ 156570.25│ 211135.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 36147.53│ 39306.58│ 46233.12│ 38718.26│ 58849.66│ 54719.08│
│存货 │ 21295.56│ 22152.94│ 22247.91│ 22845.84│ 24236.19│ 21908.04│
│应收票据及应收账款 │ 102891.17│ 110286.39│ 105035.16│ 106082.97│ 99919.91│ 112541.19│
│合同资产 │ 45974.63│ 46700.95│ 54058.17│ 53137.47│ 52664.22│ 49275.51│
│预付款项 │ 4983.29│ 5138.77│ 7330.63│ 7769.97│ 7055.07│ 7056.42│
│其他应收款 │ 18528.99│ 19358.54│ 21296.11│ 21698.99│ 15827.76│ 16029.27│
│流动资产合计 │ 268731.00│ 281108.06│ 292645.42│ 284840.31│ 298590.02│ 301815.74│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6697.61│ 6744.87│ 6840.49│ 6873.56│ 6940.82│ 5968.77│
│固定资产净额 │ 29620.38│ 30467.57│ 29376.26│ 25842.04│ 27416.84│ 23195.79│
│在建工程 │ 739.90│ 787.15│ 1668.49│ ---│ 163.69│ 4082.07│
│无形资产 │ 44240.15│ 44706.89│ 45316.21│ 45886.00│ 49688.80│ 50573.99│
│商誉 │ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│ 5775.83│
│非流动资产合计 │ 637814.36│ 641428.14│ 654552.12│ 650256.26│ 655917.17│ 659677.23│
│资产总计 │ 906545.35│ 922536.20│ 947197.55│ 935096.57│ 954507.19│ 961492.97│
│应付票据及应付账款 │ 144571.88│ 162104.35│ 163342.91│ 161971.87│ 169340.92│ 183881.11│
│预收款项 │ 366.13│ 108.55│ 229.78│ 249.02│ 362.23│ 140.00│
│合同负债 │ 15989.95│ 15743.40│ 18755.96│ 20361.40│ 23074.69│ 20531.48│
│流动负债 │ 595221.44│ 608717.64│ 629426.51│ 614899.85│ 589697.51│ 595886.55│
│长期借款 │ 163845.66│ 164585.02│ 174390.90│ 171652.77│ 163771.43│ 162855.71│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ 50000.00│ 50000.00│
│非流动负债 │ 244530.02│ 243821.81│ 250125.86│ 247977.71│ 290310.07│ 289352.33│
│负债合计 │ 839751.46│ 852539.45│ 879552.37│ 862877.57│ 880007.58│ 885238.88│
│实收资本 │ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│ 155380.73│
│资本公积金 │ 174773.77│ 174773.77│ 154870.48│ 154904.19│ 154904.19│ 154904.19│
│盈余公积 │ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│ 4136.24│
│未分配利润 │ -302294.18│ -299108.21│ -282086.31│ -279890.45│ -278984.35│ -276397.42│
│少数股东权益 │ 63739.40│ 63762.18│ 64247.00│ 66590.10│ 67963.89│ 67130.16│
│归属母公司权益 │ 3054.50│ 6234.56│ 3398.18│ 5628.91│ 6535.72│ 9123.93│
│股东权益合计 │ 66793.89│ 69996.75│ 67645.18│ 72219.00│ 74499.61│ 76254.09│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 17300.34│ 90672.28│ 105111.62│ 73179.36│ 135451.40│ 234185.21│
│营业总成本 │ 23014.53│ 113531.76│ 129399.84│ 149144.95│ 170927.61│ 243626.38│
│营业税金及附加 │ 288.38│ 1239.20│ 1429.99│ 1056.51│ 765.09│ 1089.25│
│销售费用 │ 346.28│ 1503.56│ 2025.44│ 2343.01│ 2726.47│ 3669.74│
│财务费用 │ 3338.39│ 15871.50│ 20651.99│ 28589.88│ 13890.93│ 9905.74│
│管理费用 │ 2311.43│ 12077.10│ 11332.45│ 14583.49│ 15129.78│ 14610.99│
│资产减值损失 │ 255.64│ 412.78│ -8533.06│ -17293.15│ -10769.31│ -2059.60│
│公允价值变动净收益 │ 42.68│ -380.36│ -10.96│ -12.25│ ---│ ---│
│投资收益 │ 92.57│ 4440.90│ -657.92│ -2178.18│ -525.32│ 15352.11│
│营业利润 │ -2942.96│ -17582.12│ -31400.23│ -100573.61│ -58101.56│ -3774.23│
│营业外收入 │ 126.17│ 1445.60│ 305.89│ 255.12│ 581.51│ 533.10│
│营业外支出 │ 20.11│ 841.09│ 179.56│ 775.79│ 2253.30│ 1101.13│
│利润总额 │ -2836.90│ -16977.61│ -31273.90│ -101094.28│ -59773.36│ -4342.26│
│所得税 │ 390.53│ 8368.38│ 4376.60│ 2742.63│ -3294.23│ -1448.67│
│净利润 │ -3227.43│ -25345.99│ -35650.49│ -103836.91│ -56479.13│ -2893.59│
│归属母公司净利润 │ -3185.97│ -22710.80│ -30226.20│ -98974.11│ -55214.13│ -3603.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 17300.34│ 90672.28│ 70943.11│ 47176.31│ 16596.13│ 105111.62│
│营业总成本 │ 23014.53│ 113531.76│ 86924.43│ 58885.61│ 22306.67│ 129399.84│
│营业税金及附加 │ 288.38│ 1239.20│ 660.82│ 454.12│ 151.37│ 1429.99│
│销售费用 │ 346.28│ 1503.56│ 1064.05│ 717.89│ 305.56│ 2025.44│
│财务费用 │ 3338.39│ 15871.50│ 13958.49│ 9178.27│ 3615.65│ 20651.99│
│管理费用 │ 2311.43│ 12077.10│ 8233.49│ 5510.79│ 2401.56│ 11332.45│
│资产减值损失 │ 255.64│ 412.78│ -1557.86│ -1333.39│ 160.90│ -8533.06│
│公允价值变动净收益 │ 42.68│ -380.36│ ---│ ---│ ---│ -10.96│
│投资收益 │ 92.57│ 4440.90│ 876.49│ 699.30│ -27.93│ -657.92│
│营业利润 │ -2942.96│ -17582.12│ -7455.63│ -3094.38│ -2554.04│ -31400.23│
│营业外收入 │ 126.17│ 1445.60│ 1242.48│ 5.15│ 12.10│ 305.89│
│营业外支出 │ 20.11│ 841.09│ 307.70│ 253.17│ 0.21│ 179.56│
│利润总额 │ -2836.90│ -16977.61│ -6520.85│ -3342.41│ -2542.15│ -31273.90│
│所得税 │ 390.53│ 8368.38│ 1283.68│ 1738.82│ 259.83│ 4376.60│
│净利润 │ -3227.43│ -25345.99│ -7804.53│ -5081.22│ -2801.99│ -35650.49│
│归属母公司净利润 │ -3185.97│ -22710.80│ -5688.89│ -3493.04│ -2586.94│ -30226.20│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 41323.19│ 134704.64│ 160531.87│ 164419.97│ 217714.91│ 266014.47│
│经营活动现金流出 │ 44823.88│ 131035.49│ 145073.83│ 160949.03│ 256637.24│ 314870.00│
│经营活动现金流量净额│ -3500.70│ 3669.15│ 15458.05│ 3470.94│ -38922.33│ -48855.53│
│投资活动现金流入 │ 2520.65│ 1825.52│ 13427.13│ 14.08│ 6554.79│ 23272.05│
│投资活动现金流出 │ 1896.04│ 13063.05│ 2237.52│ 3736.94│ 2696.77│ 6294.05│
│投资活动现金流量净额│ 624.61│ -11237.53│ 11189.61│ -3722.86│ 3858.02│ 16978.00│
│筹资活动现金流入 │ 61091.43│ 140740.18│ 149284.84│ 256395.65│ 307734.01│ 393771.25│
│筹资活动现金流出 │ 60862.56│ 143720.02│ 192758.97│ 239780.91│ 300179.72│ 393152.05│
│筹资活动现金流量净额│ 228.87│ -2979.84│ -43474.12│ 16614.75│ 7554.29│ 619.20│
│汇率变动对现金的影响│ -13.77│ -15.06│ 11.68│ 14.80│ -35.31│ 5.21│
│现金及等价物净增加额│ -2660.99│ -10563.28│ -16814.79│ 16377.62│ -27545.33│ -31253.13│
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│现金流量指标(万元) │ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│ 2025-03-31│ 2024-12-31│
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│经营活动现金流入 │ 41323.19│ 134704.64│ 100634.93│ 71186.81│ 48504.72│ 160531.87│
│经营活动现金流出 │ 44823.88│ 131035.49│ 104590.53│ 76174.89│ 43816.85│ 145073.83│
│经营活动现金流量净额│ -3500.70│ 3669.15│ -3955.60│ -4988.08│ 4687.87│ 15458.05│
│投资活动现金流入 │ 2520.65│ 1825.52│ 1656.43│ 1638.43│ 1081.57│ 13427.13│
│投资活动现金流出 │ 1896.04│ 13063.05│ 11403.90│ 4513.89│ 1568.50│ 2237.52│
│投资活动现金流量净额│ 624.61│ -11237.53│ -9747.47│ -2875.46│ -486.93│ 11189.61│
│筹资活动现金流入 │ 61091.43│ 140740.18│ 98951.14│ 71334.59│ 41569.00│ 149284.84│
│筹资活动现金流出 │ 60862.56│ 143720.02│ 90290.24│ 74899.02│ 35630.00│ 192758.97│
│筹资活动现金流量净额│ 228.87│ -2979.84│ 8660.90│ -3564.43│ 5939.00│ -43474.12│
│汇率变动对现金的影响│ -13.77│ -15.06│ -6.60│ -1.61│ -0.54│ 11.68│
│现金及等价物净增加额│ -2660.99│ -10563.28│ -5048.78│ -11429.58│ 10139.40│ -16814.79│
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【10.环比分析】
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│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 16596.13│ 18.30│ -2586.94│ 11.39│
│二季报 │ 30580.17│ 33.73│ -906.10│ 3.99│
│三季报 │ 23766.80│ 26.21│ -2195.85│ 9.67│
│四季报 │ 19729.17│ 21.76│ -17021.91│ 74.95│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 17414.51│ 16.57│ -2003.40│ 6.63│
│二季报 │ 28503.32│ 27.12│ -6804.00│ 22.51│
│三季报 │ 24178.62│ 23.00│ -6611.23│ 21.87│
│四季报 │ 35015.16│ 33.31│ -14807.57│ 48.99│
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