财务分析☆ ◇300329 海伦钢琴 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主要财务指标】【2.偿债能力指标】【3.营运能力指标】【4.盈利能力指标】
【5.成长能力指标】【6.指标变动说明】【7.资产负债表摘要】【8.利润表摘要】
【9.现金流量表摘要】【10.环比分析】
【1.主要财务指标】
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│财务指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│审计意见 │ 未经审计│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│ 无保留意见│
│归母净利(未调整:万) │ -7582.24│ -8978.28│ -9792.24│ -7885.48│ 832.44│ -7961.50│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ -9792.24│ -7885.48│ 832.44│ -7961.50│
│净利润增长率(%) │ -90.23│ 8.31│ -24.18│ -1047.27│ 110.46│ -350.07│
│扣非净利润(万) │ -7725.26│ -9885.12│ -11318.26│ -9553.06│ 408.59│ -7959.82│
│营业总收(未调整:万) │ 7874.42│ 12282.22│ 15921.57│ 29745.88│ 37919.60│ 52183.45│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ 15921.57│ 29745.88│ 37919.60│ 52183.45│
│总营收同比增长率(%) │ -11.07│ -22.86│ -46.47│ -21.56│ -27.33│ 9.72│
│加权净资产收益率(%) │ -13.00│ -13.35│ -12.54│ -8.95│ 0.91│ -8.33│
│资产负债比率(%) │ 51.75│ 38.10│ 35.40│ 33.74│ 34.66│ 33.88│
│净利润现金含量(%) │ 198.85│ 49.66│ 77.18│ -28.17│ -910.99│ 29.83│
│基本每股收益(元) │ -0.2998│ -0.3600│ -0.3900│ -0.3100│ 0.0300│ -0.3100│
│每股收益-扣除(元) │ -0.3055│ -0.3600│ -0.4500│ -0.3800│ 0.0200│ -0.3100│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2998│ -0.3550│ -0.3872│ -0.3118│ 0.0329│ -0.3148│
│每股资本公积金(元) │ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4275│
│每股未分配利润(元) │ -0.3773│ -0.0444│ 0.3107│ 0.6717│ 1.0067│ 0.9763│
│每股净资产(元) │ 2.1671│ 2.4829│ 2.8379│ 3.3060│ 3.6401│ 3.6144│
│每股经营现金流量(元)│ -0.5962│ -0.1763│ -0.2989│ 0.0878│ -0.2999│ -0.0939│
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┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│财务指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│审计意见 │ 未经审计│ 未经审计│ 未经审计│ 无保留意见│ 未经审计│ 未经审计│
│归母净利(未调整:万) │ -7582.24│ -4937.17│ -2061.74│ -8978.28│ -3985.84│ -2443.21│
│归母净利(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ -3985.84│ -2443.21│
│净利润增长率(%) │ -90.23│ -102.08│ -112.88│ 8.31│ -172.83│ -39.84│
│扣非净利润(万) │ -7725.26│ -5038.80│ -2033.30│ -9885.12│ -3973.57│ -2454.45│
│营业总收(未调整:万) │ 7874.42│ 4965.82│ 2213.04│ 12282.22│ 8854.94│ 5664.42│
│营业总收(调整后:万) │ ---│ ---│ ---│ ---│ 8854.94│ 5664.42│
│总营收同比增长率(%) │ -11.07│ -12.33│ -20.27│ -22.86│ -26.38│ -32.43│
│加权净资产收益率(%) │ -13.00│ -8.19│ -3.34│ -13.35│ -5.71│ -3.46│
│资产负债比率(%) │ 51.75│ 46.54│ 41.18│ 38.10│ 37.06│ 36.83│
│净利润现金含量(%) │ 198.85│ 166.99│ 144.08│ 49.66│ 31.87│ 67.65│
│基本每股收益(元) │ -0.2998│ -0.1952│ -0.0815│ -0.3600│ -0.1576│ -0.0966│
│每股收益-扣除(元) │ -0.3055│ -0.1992│ -0.0804│ -0.3600│ -0.1571│ -0.0971│
│每股收益-摊薄(元) │ -0.2998│ -0.1952│ -0.0815│ -0.3550│ -0.1576│ -0.0966│
│每股资本公积金(元) │ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│ 1.4202│
│每股未分配利润(元) │ -0.3773│ -0.2727│ -0.1259│ -0.0444│ 0.1530│ 0.2140│
│每股净资产(元) │ 2.1671│ 2.2717│ 2.4013│ 2.4829│ 2.6803│ 2.7413│
│每股经营现金流量(元)│ -0.5962│ -0.3260│ -0.1175│ -0.1763│ -0.0502│ -0.0654│
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【2.偿债能力指标】
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.81│ 2.27│ 2.01│ 1.56│ 1.51│ 1.45│
│速动比率 │ 0.90│ 0.84│ 0.75│ 0.63│ 0.69│ 0.71│
│资产负债比率(%) │ 51.75│ 38.10│ 35.40│ 33.74│ 34.66│ 33.88│
│产权比率 │ 1.07│ 0.62│ 0.55│ 0.51│ 0.53│ 0.51│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.41│ -0.18│ -0.26│ 0.05│ -0.16│ -0.05│
└───────────┴─────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌───────────┬─────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│偿债能力指标 │2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├───────────┼─────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│流动比率 │ 1.81│ 2.01│ 1.96│ 2.27│ 2.25│ 2.27│
│速动比率 │ 0.90│ 0.89│ 0.78│ 0.84│ 0.85│ 0.87│
│资产负债比率(%) │ 51.75│ 46.54│ 41.18│ 38.10│ 37.06│ 36.83│
│产权比率 │ 1.07│ 0.87│ 0.70│ 0.62│ 0.59│ 0.58│
│现金流比率(短期债务)% │ -0.41│ -0.27│ -0.10│ -0.18│ -0.05│ -0.06│
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【3.营运能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
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│应收账款周转率 │ 0.75│ 1.16│ 1.27│ 2.19│ 3.09│ 4.76│
│存货周转率 │ 0.19│ 0.30│ 0.36│ 0.58│ 0.77│ 1.25│
│流动资产周转率 │ 0.13│ 0.21│ 0.25│ 0.43│ 0.55│ 0.84│
│固定资产周转率 │ 0.30│ 0.45│ 0.55│ 0.96│ 1.32│ 2.33│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.12│ 0.13│ 0.22│ 0.27│ 0.39│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│营运能力指标 │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│应收账款周转率 │ 0.75│ 0.52│ 0.22│ 1.16│ 0.80│ 0.50│
│存货周转率 │ 0.19│ 0.12│ 0.05│ 0.30│ 0.22│ 0.14│
│流动资产周转率 │ 0.13│ 0.09│ 0.04│ 0.21│ 0.15│ 0.10│
│固定资产周转率 │ 0.30│ 0.19│ 0.09│ 0.45│ 0.32│ 0.20│
│总资产周转率 │ 0.07│ 0.05│ 0.02│ 0.12│ 0.08│ 0.05│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【4.盈利能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -13.84│ -14.30│ -13.64│ -9.43│ 0.90│ -8.71│
│销售毛利率 │ 15.88│ 12.29│ 13.08│ 22.99│ 25.82│ 25.86│
│营业利润率 │ -107.14│ -82.00│ -70.64│ -28.15│ 1.55│ -14.94│
│销售净利率 │ -97.51│ -73.95│ -62.07│ -26.53│ 2.20│ -15.52│
│总资产净利率 │ -7.14│ -8.54│ -8.33│ -5.91│ 0.60│ -6.06│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│盈利能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│净资产收益率 │ -13.84│ -8.59│ -3.40│ -14.30│ -5.88│ -3.52│
│销售毛利率 │ 15.88│ 16.04│ 18.23│ 12.29│ 10.25│ 10.52│
│营业利润率 │ -107.14│ -111.79│ -94.19│ -82.00│ -54.86│ -52.32│
│销售净利率 │ -97.51│ -100.17│ -94.03│ -73.95│ -46.04│ -44.17│
│总资产净利率 │ -7.14│ -4.76│ -2.03│ -8.54│ -3.72│ -2.26│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【5.成长能力指标】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -11.07│ -22.86│ -46.47│ -21.56│ -27.33│ 9.72│
│营业利润增长率 │ -73.66│ 10.44│ -34.33│ -1525.88│ 107.53│ -337.61│
│净利润增长率 │ -90.23│ 8.31│ -24.18│ -1047.27│ 110.46│ -350.07│
│净资产增长率 │ -12.72│ -12.51│ -14.16│ -9.18│ 0.71│ -8.30│
│总资产增长率 │ 11.89│ -8.64│ -11.95│ -10.42│ 1.68│ 7.42│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│成长能力指标(%) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业收入增长率 │ -11.07│ -12.33│ -20.27│ -22.86│ -26.38│ -32.43│
│营业利润增长率 │ -73.66│ -87.31│ -74.95│ 10.44│ -210.26│ -70.01│
│净利润增长率 │ -90.23│ -102.08│ -112.88│ 8.31│ -172.83│ -39.84│
│净资产增长率 │ -12.72│ -8.50│ -3.28│ -12.51│ -5.55│ -3.40│
│总资产增长率 │ 11.89│ 5.88│ 1.76│ -8.64│ -2.99│ -1.08│
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【6.指标变动说明】
截止日期:2026-09-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
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│货币资金 │借款增加 │ 4191.16│ 2045.91│ 104.86│
│应收票据 │--- │ 327.12│ 373.82│ -12.49│
│应收款项 │--- │ 11020.75│ 10061.63│ 9.53│
│预付款项 │全拓海伦开展智能│ 15022.29│ 5487.13│ 173.77│
│ │营销推广服务预付│ │ │ │
│ │货款 │ │ │ │
│存货 │--- │ 33995.11│ 34441.83│ -1.30│
│其他流动资产│待抵扣增值税增加│ 519.12│ 204.91│ 153.34│
│长期股权投资│--- │ 6654.64│ 6734.03│ -1.18│
│其他权益工具│海艺投当期存在债│ 1598.54│ 1809.82│ -11.67│
│投资 │务重组，终止确认│ │ │ │
│ │其他权益工具投资│ │ │ │
│固定资产 │--- │ 26740.07│ 25680.13│ 4.13│
│使用权资产 │增加租赁房产土地│ 240.83│ ---│ ---│
│无形资产 │--- │ 4106.31│ 4318.86│ -4.92│
│长期待摊费用│--- │ 849.85│ 811.39│ 4.74│
│递延所得税资│--- │ 3985.62│ 3770.59│ 5.70│
│产 │ │ │ │ │
│其他非流动资│海艺投存在债务重│ ---│ 1328.31│ -100.00│
│产 │组，终止确认相关│ │ │ │
│ │资产 │ │ │ │
│短期借款 │向银行借款增加 │ 25868.77│ 18091.98│ 42.98│
│应付票据 │票据到期承兑 │ 131.30│ 599.00│ -78.08│
│应付账款 │新设子公司海伦（│ 4180.04│ 2848.61│ 46.74│
│ │宁波）本期采购材│ │ │ │
│ │料款项增加未至付│ │ │ │
│ │款期 │ │ │ │
│预收款项 │--- │ 456.78│ 433.15│ 5.46│
│合同负债 │本部外销部分预收│ 622.46│ 440.27│ 41.38│
│ │货款增加 │ │ │ │
│应付职工薪酬│--- │ 498.28│ 494.37│ 0.79│
│应交税费 │上交税金 │ 335.28│ 498.74│ -32.77│
│其他应付款 │--- │ 353.76│ 396.99│ -10.89│
│一年内到期的│长期借款中1年内 │ 4596.87│ 363.07│ 1166.13│
│非流动负债 │即将到期部分按流│ │ │ │
│ │动要求列报至其他│ │ │ │
│ │流动负债 │ │ │ │
│其他流动负债│重新分类至其他流│ 76.29│ 50.32│ 51.63│
│ │动负债的待转销项│ │ │ │
│ │税额 │ │ │ │
│长期借款 │长期借款中1年内 │ 6325.00│ 14350.00│ -55.92│
│ │即将到期部分转移│ │ │ │
│ │至一年内到期的非│ │ │ │
│ │流动负债列报 │ │ │ │
│租赁负债 │增加租赁房产土地│ 169.16│ ---│ ---│
│递延收益 │--- │ 12.15│ 16.20│ -25.00│
│递延所得税负│未实现内部交易亏│ 153.30│ 91.04│ 68.39│
│债 │损部分确认递延所│ │ │ │
│ │得税负债增加 │ │ │ │
│其他非流动负│向金海芬女士借款│ 15000.00│ ---│ ---│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │传统钢琴销量下降│ 7874.42│ 8854.94│ -11.07│
│营业成本 │--- │ 6624.27│ 7947.07│ -16.65│
│税金及附加 │--- │ 282.61│ 300.33│ -5.90│
│销售费用 │--- │ 1679.13│ 1669.77│ 0.56│
│管理费用 │新设立子公司，工│ 3599.60│ 2423.08│ 48.55│
│ │资薪酬增加以及中│ │ │ │
│ │介服务费增长 │ │ │ │
│研发费用 │--- │ 780.43│ 679.60│ 14.84│
│财务费用 │增加借款以及外汇│ 1117.69│ 377.34│ 196.20│
│ │汇率波动，导致公│ │ │ │
│ │司持有的外币产生│ │ │ │
│ │汇兑损失 │ │ │ │
│其他收益 │收到政府补助 │ 98.78│ 17.65│ 459.71│
│投资收益 │报告期债务重组终│ -624.93│ 91.63│ -782.01│
│ │止确认原其他非流│ │ │ │
│ │动资产，账面价值│ │ │ │
│ │与公允价值差异，│ │ │ │
│ │以及确认联营企业│ │ │ │
│ │对应投资份额损失│ │ │ │
│信用减值损失│应收账款账龄增加│ -1181.14│ -425.67│ -177.48│
│资产减值损失│存货减值和长期股│ -500.69│ ---│ ---│
│ │权投资减值 │ │ │ │
│资产处置收益│出售车辆、设备等│ -19.41│ 0.55│ -3637.10│
│ │固定资产 │ │ │ │
│营业外收入 │通过非同一控制下│ 665.12│ 0.00│1209311092.7│
│ │的企业合并将育星│ │ │ 3│
│ │实业纳入合并范围│ │ │ │
│ │，合并对价＜可辨│ │ │ │
│ │认净资产公允价值│ │ │ │
│营业外支出 │处置报废固定资产│ 59.94│ 11.97│ 400.82│
│ │以及对外捐赠 │ │ │ │
│所得税费用 │--- │ -152.78│ -793.05│ 80.74│
│归属于母公司│销售收入减少以及│ -7582.24│ -3985.84│ -90.23│
│所有者的净利│管理费用成本增加│ │ │ │
│润 │，毛利下降；财务│ │ │ │
│ │费用的贷款利息以│ │ │ │
│ │及外汇汇兑损失增│ │ │ │
│ │加；资产减值损失│ │ │ │
│ │、信用减值损失增│ │ │ │
│ │加 │ │ │ │
│经营活动产生│全拓海伦开展智能│ -15077.26│ -1270.38│ -1086.83│
│的现金流量净│营销推广服务 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│投资活动产生│新增其他权益工具│ -861.06│ 171.29│ -602.70│
│的现金流量净│投资和采购固定资│ │ │ │
│额 │产 │ │ │ │
│筹资活动产生│增加长期借款 │ 18068.42│ 329.30│ 5386.88│
│的现金流量净│ │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│汇率变动对现│外汇汇率下降引起│ -44.20│ 59.06│ -174.84│
│金及现金等价│汇兑损失 │ │ │ │
│物的影响 │ │ │ │ │
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截止日期:2026-06-30
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│变动科目 │变动原因 │本期数值(万)│ 上期/期初数(万)│ 变动幅度(%)│
├──────┼────────┼──────┼────────┼──────┤
│货币资金 │取得借款 │ 4818.26│ 2045.91│ 135.51│
│应收款项 │应收账款计提坏账│ 8975.76│ 10061.63│ -10.79│
│存货 │--- │ 34436.54│ 34441.83│ -0.02│
│投资性房地产│--- │ 1008.78│ 1078.34│ -6.45│
│长期股权投资│--- │ 6554.64│ 6734.03│ -2.66│
│固定资产 │取得深圳市海伦育│ 27183.55│ 25680.13│ 5.85│
│ │星实业发展有限公│ │ │ │
│ │司房产 │ │ │ │
│在建工程 │--- │ 1146.32│ 1120.91│ 2.27│
│使用权资产 │全拓海伦数智公司│ 270.48│ ---│ ---│
│ │新租办公场地 │ │ │ │
│短期借款 │智能营销推广服务│ 20414.44│ 18091.98│ 12.84│
│ │新业务开展增加银│ │ │ │
│ │行短期贷款 │ │ │ │
│合同负债 │预收销售货款 │ 827.36│ 440.27│ 87.92│
│长期借款 │银行借款还款 │ 8825.00│ 14350.00│ -38.50│
│租赁负债 │全拓海伦数智公司│ 151.24│ ---│ ---│
│ │新租办公场地 │ │ │ │
│应收票据 │--- │ 312.45│ 373.82│ -16.42│
│预付款项 │智能营销推广服务│ 10814.58│ 5487.13│ 97.09│
│ │新业务开展预付账│ │ │ │
│ │款 │ │ │ │
│其他应收款 │--- │ 2140.39│ 2250.53│ -4.89│
│无形资产 │--- │ 4176.90│ 4318.86│ -3.29│
│递延所得税资│--- │ 3769.89│ 3770.59│ -0.02│
│产 │ │ │ │ │
│应付票据 │--- │ 610.68│ 599.00│ 1.95│
│应付账款 │--- │ 2737.97│ 2848.61│ -3.88│
│预收款项 │--- │ 389.80│ 433.15│ -10.01│
│应付职工薪酬│工资支付 │ 431.54│ 494.37│ -12.71│
│应交税费 │--- │ 362.67│ 498.74│ -27.28│
│其他应付款 │--- │ 351.72│ 396.99│ -11.40│
│其他非流动负│向金海芬个人借款│ 10000.00│ 0.00│ ---│
│债 │ │ │ │ │
│营业收入 │钢琴市场需求量下│ 4965.82│ 5664.42│ -12.33│
│ │降，钢琴销量下降│ │ │ │
│营业成本 │钢琴销量下降 │ 4169.46│ 5068.69│ -17.74│
│销售费用 │--- │ 979.60│ 1002.76│ -2.31│
│管理费用 │智能营销推广服务│ 2134.49│ 1437.32│ 48.50│
│ │新业务开展增加人│ │ │ │
│ │员成本 │ │ │ │
│财务费用 │银行贷款利息支出│ 706.75│ 149.42│ 373.00│
│ │增加以及外币汇率│ │ │ │
│ │下降引起汇兑损失│ │ │ │
│ │增加 │ │ │ │
│所得税费用 │上年同期计提弥补│ 40.45│ -465.36│ 108.69│
│ │亏损的递延所得税│ │ │ │
│研发投入 │智能数码电钢及智│ 505.41│ 455.69│ 10.91│
│ │能数码电吹管的研│ │ │ │
│ │发投入增加 │ │ │ │
│经营活动产生│智能营销推广服务│ -8244.68│ -1652.91│ -398.80│
│的现金流量净│新业务开展预付货│ │ │ │
│额 │款 │ │ │ │
│投资活动产生│收到出售象山土地│ 536.92│ 275.95│ 94.57│
│的现金流量净│款 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│筹资活动产生│向金海芬借款及短│ 10382.52│ 1163.89│ 792.05│
│的现金流量净│期借款增加 │ │ │ │
│额 │ │ │ │ │
│现金及现金等│借款增加 │ 2650.02│ -141.34│ 1974.89│
│价物净增加额│ │ │ │ │
└──────┴────────┴──────┴────────┴──────┘
【7.资产负债表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 4191.16│ 2045.91│ 3968.25│ 6346.90│ 9505.94│ 12198.37│
│存货 │ 33995.11│ 34441.83│ 37153.83│ 39720.70│ 39067.07│ 33645.72│
│应收票据及应收账款 │ 11347.88│ 10435.44│ 11315.94│ 14268.46│ 14004.07│ 12233.80│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ ---│ ---│ ---│
│预付款项 │ 15022.29│ 5487.13│ 3895.79│ 5249.18│ 6329.01│ 5293.44│
│其他应收款 │ 2235.93│ 2250.53│ 2880.16│ 488.50│ 908.78│ 871.73│
│流动资产合计 │ 67311.50│ 54865.75│ 59425.33│ 66511.45│ 71738.41│ 66164.58│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6654.64│ 6734.03│ 8336.42│ 14583.61│ 18706.96│ 21729.05│
│固定资产净额 │ 26740.07│ 25680.13│ 28514.59│ 29475.52│ 32692.87│ 24625.32│
│在建工程 │ 1127.19│ 1120.91│ 1097.79│ 2947.44│ 1817.03│ 16194.42│
│无形资产 │ 4106.31│ 4318.86│ 5833.63│ 6544.21│ 8912.23│ 5713.45│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 46280.76│ 46652.37│ 51690.05│ 59679.41│ 69135.39│ 72379.47│
│资产总计 │ 113592.26│ 101518.12│ 111115.38│ 126190.86│ 140873.80│ 138544.05│
│应付票据及应付账款 │ 4311.34│ 3447.61│ 4296.64│ 13163.97│ 12048.83│ 12816.18│
│预收款项 │ 456.78│ 433.15│ 815.76│ 963.27│ 2784.42│ 1905.93│
│合同负债 │ 622.46│ 440.27│ 705.67│ 598.93│ 1007.71│ 1242.48│
│流动负债 │ 37119.84│ 24216.50│ 29533.91│ 42555.01│ 47645.73│ 45754.02│
│长期借款 │ 6325.00│ 14350.00│ 9758.06│ ---│ ---│ ---│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 21659.61│ 14457.24│ 9802.08│ 27.00│ 1175.13│ 1185.53│
│负债合计 │ 58779.44│ 38673.74│ 39335.99│ 42582.01│ 48820.86│ 46939.54│
│实收资本 │ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│
│资本公积金 │ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 36099.19│
│盈余公积 │ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4429.82│
│未分配利润 │ -9541.30│ -1122.19│ 7856.09│ 16987.63│ 25459.05│ 24690.68│
│少数股东权益 │ 8.16│ 55.65│ 12.37│ 3.85│ ---│ 201.02│
│归属母公司权益 │ 54804.66│ 62788.74│ 71767.01│ 83605.00│ 92052.95│ 91403.48│
│股东权益合计 │ 54812.82│ 62844.38│ 71779.39│ 83608.84│ 92052.95│ 91604.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│资产负债指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│货币资金 │ 4191.16│ 4818.26│ 3601.79│ 2045.91│ 3257.52│ 3826.90│
│存货 │ 33995.11│ 34436.54│ 34255.13│ 34441.83│ 35561.04│ 36464.06│
│应收票据及应收账款 │ 11347.88│ 9288.21│ 10474.14│ 10435.44│ 11200.43│ 11624.28│
│合同资产 │ ---│ 0.00│ ---│ 0.00│ ---│ ---│
│预付款项 │ 15022.29│ 10814.58│ 6051.82│ 5487.13│ 4287.27│ 4253.78│
│其他应收款 │ 2235.93│ 2140.39│ 2317.55│ 2250.53│ 2775.65│ 2624.55│
│流动资产合计 │ 67311.50│ 61980.54│ 57044.57│ 54865.75│ 57208.90│ 58929.20│
│可出售金融资产 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│长期股权投资 │ 6654.64│ 6554.64│ 6734.03│ 6734.03│ 8716.05│ 8656.05│
│固定资产净额 │ 26740.07│ 27183.55│ 25143.03│ 25680.13│ 26642.74│ 27295.21│
│在建工程 │ 1127.19│ 1146.32│ 1148.42│ 1120.91│ 1083.33│ 1078.42│
│无形资产 │ 4106.31│ 4176.90│ 4247.77│ 4318.86│ 5600.47│ 5678.39│
│商誉 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动资产合计 │ 46280.76│ 45511.54│ 46262.94│ 46652.37│ 50587.12│ 50980.75│
│资产总计 │ 113592.26│ 107492.09│ 103307.51│ 101518.12│ 107796.02│ 109909.95│
│应付票据及应付账款 │ 4311.34│ 3348.65│ 3664.41│ 3447.61│ 4684.27│ 4693.95│
│预收款项 │ 456.78│ 389.80│ 281.34│ 433.15│ 971.81│ 1018.11│
│合同负债 │ 622.46│ 827.36│ 631.55│ 440.27│ 708.77│ 464.80│
│流动负债 │ 37119.84│ 30903.34│ 29155.28│ 24216.50│ 25418.39│ 25916.43│
│长期借款 │ 6325.00│ 8825.00│ 13050.00│ 14350.00│ 14475.00│ 14525.00│
│长期应付款 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│非流动负债 │ 21659.61│ 19120.54│ 13388.70│ 14457.24│ 14527.90│ 14568.75│
│负债合计 │ 58779.44│ 50023.88│ 42543.98│ 38673.74│ 39946.29│ 40485.18│
│实收资本 │ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│ 25288.88│
│资本公积金 │ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│ 35916.21│
│盈余公积 │ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│ 4493.89│
│未分配利润 │ -9541.30│ -6896.23│ -3183.93│ -1122.19│ 3870.25│ 5412.88│
│少数股东权益 │ 8.16│ 18.48│ 36.54│ 55.65│ 68.55│ 100.97│
│归属母公司权益 │ 54804.66│ 57449.73│ 60727.00│ 62788.74│ 67781.18│ 69323.80│
│股东权益合计 │ 54812.82│ 57468.21│ 60763.54│ 62844.38│ 67849.73│ 69424.77│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【8.利润表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 7874.42│ 12282.22│ 15921.57│ 29745.88│ 37919.60│ 52183.45│
│营业总成本 │ 14083.73│ 18731.22│ 22507.09│ 33643.27│ 37969.02│ 50540.29│
│营业税金及附加 │ 282.61│ 474.53│ 494.03│ 591.06│ 654.46│ 529.57│
│销售费用 │ 1679.13│ 2376.84│ 2491.37│ 3315.40│ 2511.17│ 3371.46│
│财务费用 │ 1117.69│ 765.69│ 813.06│ 794.11│ 756.43│ 1001.42│
│管理费用 │ 3599.60│ 3372.04│ 3679.69│ 4600.71│ 4340.01│ 4762.03│
│资产减值损失 │ -500.69│ -2999.26│ -5428.02│ -5651.77│ ---│ -10177.46│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -624.93│ -79.52│ 1244.87│ -278.99│ 367.63│ 751.18│
│营业利润 │ -8436.69│ -10071.87│ -11246.34│ -8372.23│ 587.16│ -7796.90│
│营业外收入 │ 665.12│ 0.00│ 2.98│ 172.22│ 89.96│ 29.14│
│营业外支出 │ 59.94│ 46.28│ 64.80│ 20.15│ 93.67│ 230.94│
│利润总额 │ -7831.51│ -10118.15│ -11308.17│ -8220.16│ 583.45│ -7998.71│
│所得税 │ -152.78│ -1035.35│ -1426.45│ -328.63│ -248.99│ 101.44│
│净利润 │ -7678.73│ -9082.80│ -9881.72│ -7891.53│ 832.44│ -8100.15│
│归属母公司净利润 │ -7582.24│ -8978.28│ -9792.24│ -7885.48│ 832.44│ -7961.50│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│利润表指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│营业总收入 │ 7874.42│ 4965.82│ 2213.04│ 12282.22│ 8854.94│ 5664.42│
│营业总成本 │ 14083.73│ 8716.74│ 3824.91│ 18731.22│ 13397.19│ 8333.23│
│营业税金及附加 │ 282.61│ 221.04│ 68.26│ 474.53│ 300.33│ 219.34│
│销售费用 │ 1679.13│ 979.60│ 410.52│ 2376.84│ 1669.77│ 1002.76│
│财务费用 │ 1117.69│ 706.75│ 335.94│ 765.69│ 377.34│ 149.42│
│管理费用 │ 3599.60│ 2134.49│ 964.49│ 3372.04│ 2423.08│ 1437.32│
│资产减值损失 │ -500.69│ -350.69│ -150.00│ -2999.26│ ---│ ---│
│公允价值变动净收益 │ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│ ---│
│投资收益 │ -624.93│ -624.93│ ---│ -79.52│ 91.63│ 91.63│
│营业利润 │ -8436.69│ -5551.27│ -2084.40│ -10071.87│ -4858.09│ -2963.68│
│营业外收入 │ 665.12│ 665.12│ ---│ 0.00│ 0.00│ 0.00│
│营业外支出 │ 59.94│ 47.74│ 40.80│ 46.28│ 11.97│ 3.89│
│利润总额 │ -7831.51│ -4933.89│ -2125.20│ -10118.15│ -4870.06│ -2967.57│
│所得税 │ -152.78│ 40.45│ -44.35│ -1035.35│ -793.05│ -465.36│
│净利润 │ -7678.73│ -4974.34│ -2080.85│ -9082.80│ -4077.02│ -2502.22│
│归属母公司净利润 │ -7582.24│ -4937.17│ -2061.74│ -8978.28│ -3985.84│ -2443.21│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
【9.现金流量表摘要】
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2025-12-31│ 2024-12-31│ 2023-12-31│ 2022-12-31│ 2021-12-31│
├──────────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤
│经营活动现金流入 │ 17286.06│ 14369.07│ 18185.40│ 34393.11│ 37695.52│ 59982.54│
│经营活动现金流出 │ 32363.31│ 18827.81│ 25743.49│ 32172.12│ 45279.01│ 62357.28│
│经营活动现金流量净额│ -15077.26│ -4458.74│ -7558.09│ 2220.99│ -7583.49│ -2374.74│
│投资活动现金流入 │ 1358.34│ 1673.56│ 2461.73│ 2235.76│ 3794.50│ 8995.60│
│投资活动现金流出 │ 2219.40│ 666.52│ 2302.73│ 3662.70│ 3556.81│ 23845.56│
│投资活动现金流量净额│ -861.06│ 1007.04│ 159.00│ -1426.94│ 237.70│ -14849.96│
│筹资活动现金流入 │ 40298.17│ 27854.00│ 41809.67│ 31316.06│ 45808.83│ 29318.66│
│筹资活动现金流出 │ 22229.75│ 26357.13│ 36793.43│ 35221.20│ 40175.03│ 9918.95│
│筹资活动现金流量净额│ 18068.42│ 1496.87│ 5016.24│ -3905.14│ 5633.80│ 19399.70│
│汇率变动对现金的影响│ -44.20│ 32.50│ 4.20│ -47.94│ 119.10│ -109.14│
│现金及等价物净增加额│ 2085.90│ -1922.33│ -2378.66│ -3159.04│ -1592.89│ 2065.87│
└──────────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘
┌──────────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐
│现金流量指标(万元) │ 2026-09-30│ 2026-06-30│ 2026-03-31│ 2025-12-31│ 2025-09-30│ 2025-06-30│
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│经营活动现金流入 │ 17286.06│ 11092.93│ 2929.08│ 14369.07│ 9359.98│ 5241.46│
│经营活动现金流出 │ 32363.31│ 19337.62│ 5899.72│ 18827.81│ 10630.36│ 6894.38│
│经营活动现金流量净额│ -15077.26│ -8244.68│ -2970.64│ -4458.74│ -1270.38│ -1652.91│
│投资活动现金流入 │ 1358.34│ 1035.00│ 1142.06│ 1673.56│ 760.25│ 728.30│
│投资活动现金流出 │ 2219.40│ 498.08│ 183.30│ 666.52│ 588.96│ 452.35│
│投资活动现金流量净额│ -861.06│ 536.92│ 958.77│ 1007.04│ 171.29│ 275.95│
│筹资活动现金流入 │ 40298.17│ 27199.17│ 13199.17│ 27854.00│ 21904.00│ 17547.00│
│筹资活动现金流出 │ 22229.75│ 16816.65│ 9742.28│ 26357.13│ 21574.70│ 16383.11│
│筹资活动现金流量净额│ 18068.42│ 10382.52│ 3456.88│ 1496.87│ 329.30│ 1163.89│
│汇率变动对现金的影响│ -44.20│ -24.74│ -5.37│ 32.50│ 59.06│ 71.73│
│现金及等价物净增加额│ 2085.90│ 2650.02│ 1439.64│ -1922.33│ -710.72│ -141.34│
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【10.环比分析】
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2025年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
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│一季报 │ 2775.83│ 22.60│ -968.48│ 10.79│
│二季报 │ 2888.59│ 23.52│ -1474.73│ 16.43│
│三季报 │ 3190.52│ 25.98│ -1542.62│ 17.18│
│四季报 │ 3427.28│ 27.90│ -4992.44│ 55.61│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
┌──────┬───────┬───────┬───────┬───────┐
│2024年度 │主营收入(万元)│ 占年度比重(%)│ 净利润(万元)│ 占年度比重(%)│
├──────┼───────┼───────┼───────┼───────┤
│一季报 │ 4623.04│ 29.04│ -380.45│ 3.89│
│二季报 │ 3760.32│ 23.62│ -1366.74│ 13.96│
│三季报 │ 3644.24│ 22.89│ 286.25│ -2.92│
│四季报 │ 3893.96│ 24.46│ -8331.31│ 85.08│
└──────┴───────┴───────┴───────┴───────┘
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